核心观点 - Q Precious & Battery Metals Corp (QMET) 在加拿大新斯科舍省Apple River-Shulie-Sandy走廊的土壤气体采样中发现了异常高浓度的天然氢，最高达1,840 ppm，证实了多个高品位氢带的连续性和扩展性 [1] 勘探成果 - 最新采样在走廊北部和东部新增200个样本，检测出多个高浓度氢值：1,042 ppm、1,064 ppm、1,093 ppm、1,153 ppm、1,247 ppm及峰值1,840 ppm [1] - 新增15个样本氢浓度超过500 ppm，进一步证实发现区域的规模潜力和勘探模型有效性 [4] - 初步采样计划已完成，覆盖公司最北端许可证区域，位于坎伯兰盆地西缘Joggins以南2公里处 [2] 地质特征 - 坎伯兰盆地北部许可区域地表断层结构不明显，但地下存在重要构造，被上覆地层覆盖 [3] - 温莎组底部厚蒸发岩-盐层的横向运移形成宽阔向斜和狭窄等斜背斜，盐核或逆冲断层构成核心 [3] - 坎伯兰组最年轻单元底部不整合面可见深部断层，这些特征影响氢气扩散流评估 [3] 合作与模型 - 勘探模型由战略合作伙伴Quebec Innovative Materials Corp (QIMC) 与Institut National de la Recherche Scientifique (INRS) 共同开发 [4] - 新数据将整合至公司勘探模型，用于优化深部地下测试和后续计划的优先目标 [6] 公司战略 - 新斯科舍省成为公司清洁天然氢战略的基石，高浓度氢结果的一致性支持这一定位 [7] - 公司专注于负责任开发清洁天然氢资源，与QIMC和INRS合作拓展下一代能源机会 [8] - 公司拥有魁北克和新斯科舍省100%自有矿产项目，靶向关键金属、贵金属及清洁天然白氢 [9] 下一步计划 - 维持积极勘探节奏，与QIMC和INRS共同推进发现至钻探准备目标阶段 [5] - 持续整合数据并优化目标选择，支持深部测试和后续工作计划 [6]

股价表现 - 公司股价自2025年第二季度财报公布后下跌8.3%，同期标普500指数仅下跌0.2% [1] - 过去一个月公司股价累计下跌42.7%，而标普500指数上涨2.5% [1] 财务表现 - 2025年第二季度净销售额260万美元，同比下降4.9%，但毛利润增长7.5%至130万美元 [2] - 季度净亏损收窄至30万美元，上年同期为60万美元，显示运营效率提升 [2] - 2025年上半年累计销售额520万美元，同比增长2.5%，毛利润增长12.5%至250万美元 [3] - 上半年净亏损大幅收窄至60万美元，上年同期为200万美元 [3] 业务指标 - 毛利率同比扩张，反映定价能力提升或成本管理改善 [4] - 在家具行业需求疲软背景下，公司通过运营纪律实现亏损收窄 [4] - 核心品牌Nova Brands和Diamond Sofa聚焦美国、中国、东南亚中高端市场 [8][9] 管理层评论 - CEO承认家具行业短期波动性，但对满足客户需求能力表示信心 [5] - 为应对下半年预期需求，公司已增加供应商预付款以提升库存水平 [5] 影响因素 - 行业逆风与内部成本措施共同影响业绩，收入下滑但亏损收窄 [6] - 增加供应商预付款反映对需求复苏的预期，但也存在库存积压风险 [6] 未来展望 - 未提供2025年正式财务指引，管理层表态谨慎乐观 [7] - 投资者将关注后续季度销售增长以验证战略有效性 [7] 其他动态 - 季度内未宣布并购、资产剥离或重组计划，持续专注核心品牌运营 [8]

核心观点 - Nova Pacific Metals Corp在Lara VMS项目Coronation区域完成第一阶段勘探钻探计划 共钻探41个孔 总进尺8,660米 其中36个孔完成 5个孔因地质条件恶劣废弃[1][6] - 公司报告15个钻孔(2,359米)的化验结果 多个截距显示高品位矿化 包括10米2.5克/吨金当量 6.05米4.0克/吨金当量和12米1.7克/吨金当量[1][5] - 结果验证历史钻探数据 支持勘探模型 部分截距品位和连续性超出预期 为2025年第四季度计划矿产资源估算提供基础[3][7][19] 钻探结果 - NP25-027钻孔在45.45米深处 intersect 6.05米 grading 4.0克/吨金当量或10.5%锌当量 含2.0克/吨金 3.31%锌 40克/吨银 0.44%铜 0.62%铅[5][32] - NP25-029钻孔在100米深处 intersect 10米 grading 2.5克/吨金当量或6.1%锌当量 含1.7克/吨金 0.61%锌 26克/吨银 0.35%铜 0.08%铅[5][32] - NP25-022钻孔在166米深处 intersect 12米 grading 1.7克/吨金当量或4.3%锌当量 含0.9克/吨金 0.07%锌 28克/吨银 0.26%铜 0.18%铅[5][32] - NP25-037钻孔在119.5米深处 intersect 10.5米 grading 1.8克/吨金当量或4.3%锌当量 含0.7克/吨金 0.45%锌 27克/吨银 0.14%铜 0.25%铅[5][34] - NP25-026钻孔在143米深处 intersect 4米 grading 3.6克/吨金当量或8.4%锌当量 含2.9克/吨金 0.38%锌 56克/吨银 0.04%铜 0.16%铅[5][32] 项目进展 - 第一阶段计划验证Coronation区域历史钻探数据 包括245个孔共39,092米 这些数据曾支持历史矿产资源估算[19] - 16个钻孔(5,038米)化验结果待定 包括5个向外扩展孔 测试已知矿化范围外延伸[4][6][16] - 公司聘请Mineit Consulting Inc准备最新技术报告 目标2025年第四季度完成符合NI 43-101标准的当前矿产资源估算[19][25] 地质特征 - 矿化与蚀变流纹岩相关 含浸染状 半块状至块状硫化物 硫化物脉和硫化物条带[9][11][14] - 真实宽度估计为钻孔长度的54%至93% 基于历史数据[2][36] - 金当量和锌当量计算采用三年平均金属价格 金2,200美元/盎司 锌1.25美元/磅 银25.50美元/盎司 铜3.95美元/磅 铅0.95美元/磅 并假设选矿回收率 金86% 锌73% 银84% 铜95% 铅96%[36] 区域潜力 - Lara项目位于17公里长VMS成矿带 属McLaughlin Ridge Formation 与西北140公里处已停产Myra Falls VMS矿床具可比性[1][20] - 项目包括19个矿权 claim 面积47平方公里 拥有未验证历史数据集 含323个钻孔共58,262米钻探[20] - 公司开始评估另外6个矿化区 许多含历史钻孔 大部分未充分测试 通过填图 系统采样和历史数据编译 refine目标 支持未来钻探[21][23]

财务业绩表现 - 2025年第二季度非GAAP每股收益达2.20美元 同比增长36.6% 超出市场预期7.32% [2][8] - 季度营收2.2亿美元 实现40%的同比增长和3%的环比增长 超出市场预期2.08% [2][8] - 产品收入1.778亿美元 同比增长42.7% 占总收入80.8% 其中逻辑/晶圆代工占比75% 存储占比25% [3] - 服务收入4220万美元 连续10个季度增长 同比增长30.7% 占总收入19.2% [3] 盈利能力指标 - 非GAAP毛利率为60% 同比收缩100个基点 [4] - 研发费用率同比下降20个基点 销售营销费用率同比下降120个基点 [4] - 行政管理费用率同比下降60个基点 [4] - 运营利润率保持34% 与去年同期持平 [4] 现金流与资产负债 - 截至2025年6月30日 现金及等价物1.6056亿美元 较上季度1.4105亿美元增长 [5] - 季度经营活动现金流4560万美元 自由现金流达4300万美元 [5] - 为收购Sentronics支付最终收购对价调整款470万美元 [5] 业绩指引 - 预计第三季度营收2.15-2.27亿美元 每股收益2.02-2.22美元 [6][8] - 强劲的第三季度指引推动股价上涨3.7% [1] 股价表现 - 年初至今股价累计上涨38.2% 大幅超越计算机与科技行业13.5%的涨幅 [3] - 财报发布后股价表现强劲 主要得益于超预期业绩和前瞻指引 [1] 同业比较 - 应用材料公司预计8月14日发布季报 年初至今上涨13.5% [9] - 思科系统预计8月13日发布季报 年初至今上涨19.3% [9] - 欧特克预计8月28日发布季报 年初至今下跌3.7% [9]

勘探成果 - 初步土壤气体采样识别出多个氢气"热点区域" 其中30个样本氢气浓度超过500ppm 最高读数达973ppm 998ppm和1,033ppm [2] - 超过400个土壤气体样本显示广泛存在的氢气异常 浓度区间为120-450ppm 峰值超过1,000ppm [4] - 地球物理数据证实氢气异常与可识别基底断层构造存在直接关联 验证了勘探模型的可靠性 [4] 地质条件 - 目标勘探区域位于包含东西走向断层系列的高潜力区 可能存在与Cobequid断层相关的主要区域构造带 为氢气运移提供直接通道 [4] - 基底层存在花岗片麻岩 钾质花岗岩侵入复合体和玄武岩侵入体 上覆岩层具备有利岩性和动态沉积结构 为辐解和水岩相互作用产生天然氢气创造有利条件 [4] - 盐构造运动和区域隆起形成构造圈闭和垂直渗透通道 浓缩氢气流并增强地表氢气可检测性 [4] 项目优势 - 项目区域具备天然氢气勘探的理想地质与经济条件组合 与全球成功氢能项目具有高度可比性 [3][4] - 新斯科舍省支持性监管环境 战略港口基础设施及省级清洁能源重点与公司开发商业可行天然氢资源的目标高度契合 [5] 战略规划 - 2025年9月启动更深层地下成像勘探（音频大地电磁法 地震勘探） [11] - 2025年第四季度计划开始定向钻探和监测测量井安装 [11] - 部署永久监测设备以评估季节性变化和连续氢气释放动态 [11] 公司背景 - Q Precious & Battery Metals Corp为加拿大自然资源勘探公司 拥有魁北克和新斯科舍省100%自有矿产项目 [8] - 旗舰项目包括LaCorne South关键矿物项目 新收购的Matane项目（魁北克）以及与魁北克创新材料公司合作开发的Colchester天然氢项目（新斯科舍） [8]

Nova Ltd. (NVMI) came out with quarterly earnings of $2.2 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $2.05 per share. This compares to earnings of $1.61 per share a year ago. These figures are adjusted for non- recurring items. While Nova Ltd. has outperformed the market so far this year, the question that comes to investors' minds is: what's next for the stock? There are no easy answers to this key question, but one reliable measure that can help investors address this is the company's earnings out ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到创纪录的2.2亿美元，环比增长3%，同比增长40% [4][14] - 产品收入中逻辑和代工业务占比75%，存储业务占比25% [15] - 第二季度GAAP毛利率为58%，非GAAP毛利率为60%，处于目标模型范围57%-60%的高端 [16] - 第二季度GAAP营业费用为6160万美元，非GAAP营业费用为5690万美元 [17] - 第二季度GAAP营业利润率为30%，非GAAP营业利润率为34%，超过目标模型28%-33%的上限 [17] - 第二季度GAAP摊薄每股收益为2.14美元，非GAAP摊薄每股收益为2.2美元，超过指引上限 [17] - 第二季度末现金及等价物、银行存款和有价证券总额为8.56亿美元 [18] - 第二季度自由现金流为4300万美元 [18] - 2025年上半年收入同比增长超过45%，超越WFE增长预测 [19] - 新实施的关税对毛利率影响预计为20个基点，好于最初预期的30-50个基点 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 化学计量部门和服务业务收入创历史纪录 [4] - 服务业务收入连续十个季度增长，本季度环比增长7%，同比增长31% [11] - 先进封装业务表现创纪录，化学计量部门表现优异 [9] - 高带宽内存业务创纪录，并在前端互连应用化学计量领域赢得新客户，扩大市场份额 [10] - 材料计量部门为3D NAND应用推出活性电荷补偿功能，本季度向两家领先存储制造商发货 [10] - 先进封装业务去年约占15%，今年预计占比更高 [40] - HBM业务约占先进封装业务的三分之一 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 逻辑和代工、先进封装领域表现创纪录 [5] - 存储市场，特别是在DRAM和HBM领域表现强劲 [10] - 中国地区名义收入预计同比适度增长，但占比因先进节点投资增加而同比下降 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略与市场方向高度一致，产品组合与客户优先级和未来需求契合 [8] - 行业向全环绕栅极架构转型，公司已与四家领先客户合作 [9] - 先进封装领域地位巩固，光学计量产品组合扩展至包括NovaSyntronics平台 [9][10] - 在存储市场，特别是DRAM和HBM领域保持领先地位 [10] - 材料计量领域推出创新解决方案，增强X射线计量精度 [10] - 服务业务作为增长驱动力，专注于提高安装基础的生产力和增加新应用能力 [11] - 实验室到晶圆厂战略聚焦材料计量，推动XPS、METRION和Ellipson等工具的采用 [35] - 在集成计量领域保持领先，在独立OCD领域看到市场份额增长 [46][47] - Ellipson和Metrion工具被先进节点制造商采用，目标客户包括存储和逻辑厂商 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI是长期增长引擎，推动高效设备需求，导致更复杂的设计和制造工艺，进而驱动先进节点、封装及相关计量投资 [6] - 更大的芯片尺寸、更多的设计多样性和良率要求加速开发周期，增加对先进计量需求 [7] - 先进封装解决方案需求增长，以适应和处理各种形式和形状的晶圆 [7] - 公司近期表现验证了战略方向与市场的一致性 [8] - 近期表现提供有力验证，战略方向与市场高度一致 [8] - 全环绕栅极收入计划到2026年累计达到5亿美元，进展顺利 [22] - 今年上半年需求强劲，下半年预计稳定 [22] - 第三季度收入指引为2.15亿至2.27亿美元，GAAP摊薄每股收益指引为1.77至1.97美元，非GAAP摊薄每股收益指引为2.2至2.22美元 [18] - 公司预计2025年剩余时间将继续同比增长 [19] - 2026年全环绕栅极收入预计比2025年更强 [54] 其他重要信息 - 产品收入来自四个客户和四个地区，每个贡献超过10%，显示市场和客户多元化 [15] - 支付470万美元作为Sintronics收购最终购买价格调整的一部分 [18] - 公司管理层将参加10月的Semicon West展会 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 全环绕栅极销售在6月的表现及下半年轨迹 [21] - 全环绕栅极在所有四个客户中定位良好，计划到2026年累计收入5亿美元，进展顺利，上半年需求强劲，下半年预计稳定 [22][23] 问题: 毛利率强劲的原因及关税影响 [25] - 关税影响轻微，优异毛利率主要由产品组合驱动，而非特定业务贡献 [25] 问题: Sintronics业务的增长贡献和有机增长 [28] - Sintronics整合顺利，投资确保市场进入，销售多为直接进行，多个客户和地区采用其产品组合，对增长和增值潜力乐观 [29] 问题: 大客户削减资本支出对全环绕栅极目标的影响 [30] - 在四个全环绕栅极客户中的强势定位提供信心，预计明年更强 [31] 问题: 实验室到晶圆厂策略进展及衡量标准 [32][33] - 分为XPS、新工具如inline SIMs、Matrion、Raman、Ellipson等部分，XPS聚焦增加价值、扩大采用，新工具有关键评估转为收入，Ellipson有重复订单，包括领先全环绕栅极客户，计划稳健 [34][35] 问题: 地区组合和中国市场动态及HBM驱动因素 [39] - HBM增长，约占先进封装三分之一，中国名义收入预计同比适度增长，但占比因先进节点投资下降 [40][41] 问题: 尺寸计量业务竞争格局和份额变化 [45] - 集成计量有一个主要竞争对手，独立OCD有两个，集成计量领先，独立OCD看到份额增长，技术独特，价值主张驱动份额增长 [46][47] 问题: Ellipson和Metrion收入贡献及增长展望 [48] - 按计划进行，被先进节点制造商采用，目标存储和逻辑客户，聚焦评估转为过程工具记录，然后扩散，预计逐年增长 [49][50] 问题: 全环绕栅极累计收入进展 [53] - 2026年比2025年强，2025年比2024年强，是投资自然演进，今年进展顺利 [54] 问题: 中国与非中国需求环境比较 [58][59] - 动态不同，因业务分部（化学、材料、尺寸）各有动态，加上Sintronics增加在封装和先进封装足迹，导致收入流可能与同行不同 [60] - 中国与非中国上涨相似 [61]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到创纪录的2.2亿美元 环比增长3% 同比增长40% [4][14] - 产品收入分布为逻辑和代工占75% 内存占25% [15] - GAAP毛利率为58% 非GAAP毛利率为60% 处于目标模型范围57%-60%的高端 [15] - GAAP营业费用为6160万美元 非GAAP营业费用为5690万美元 [16] - GAAP营业利润率为30% 非GAAP营业利润率为34% 超过目标模型28%-33%的上限范围 [16] - 有效税率约为15.5% [16] - GAAP每股收益为2.14美元 非GAAP每股收益为2.2美元 连续第七个季度创纪录 [16] - 期末现金及等价物为8.56亿美元 自由现金流为4300万美元 [18] - 第三季度收入指引为2.15-2.27亿美元 GAAP每股收益1.77-1.97美元 非GAAP每股收益2.2-2.22美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 化学计量部门和服务业务收入创纪录 [4] - 服务业务连续十个季度增长 收入环比增长7% 同比增长31% [11] - 先进封装业务表现创纪录 [9] - 高带宽内存业务创纪录业绩 [10] - 先进封装业务去年约占15% 今年预计占比更高 [41] - HBM业务约占先进封装业务的三分之一 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 四个客户和四个地区各贡献产品收入10%以上 [15] - 中国市场名义价值预计同比适度增长 但占比因先进节点投资增加而同比下降 [42] - 中国市场收入略微偏向上半年 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位充分利用行业向全环绕栅极架构转型 已与四家领先客户合作 [8] - 计划到2026年实现累计5亿美元全环绕栅极收入 [23] - 化学计量领域领导地位持续扩大 [10] - 在内存市场特别是DRAM和高带宽内存领域地位良好 [10] - 推出VERIFLEX平台主动电荷补偿功能 增强3D NAND应用精度 [11] - 材料计量部门实施"实验室到工厂"战略 [34] - 尺寸计量业务在集成计量领域保持领先 在独立OCD领域看到市场份额增长 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI是长期增长引擎 推动对高效设备需求 导致更复杂设计和制造工艺 [6] - 更大芯片尺寸 更多设计多样性和良率要求加速开发周期 [6] - 对先进封装解决方案需求增加 [6] - 2025年上半年收入比2024年同期增长超过45% 超越WFE增长预测 [19] - 新关税对毛利率影响预计从最初30-50基点降至20基点 [19] - 全环绕栅极业务下半年需求稳定 [23] - 2026年全环绕栅极业务将比2025年更强劲 [32][55] 其他重要信息 - 公司将在10月参加Semicon West展会 [12] - 完成了对Sintronics的收购整合 [30] - 光学计量产品组合已扩展至包括NovaSyntronics平台 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 全环绕栅极业务在6月的表现和下半年展望 [21] - 公司定位良好 与四家全环绕栅极客户合作 计划到2026年实现累计5亿美元收入 上半年需求强劲 下半年预计稳定 [23][24] 问题: 毛利率强劲的原因和关税影响 [25] - 关税影响微小 强劲业绩主要来自产品组合 而非特定化学计量业务贡献 [25][26] 问题: Sintronics业务整合情况和增长贡献 [29] - 整合进展顺利 销售已转为直接销售模式 看到多个客户采用Syntronics产品组合的积极迹象 [30] 问题: 大客户削减资本支出对全环绕栅极目标的影响 [31] - 四家客户的广泛布局提供信心 预计2026年将比2025年更强劲 [32] 问题: 材料计量部门"实验室到工厂"战略进展 [33] - XPS工具重点增加价值和应用范围 新工具如inline SIMs、Matrion和Raman、Ellipson进展良好 看到重复订单和战略评估 [34][35][36] 问题: 中国市场表现和HBM业务强劲原因 [40] - HBM业务增长 约占先进封装业务三分之一 中国市场名义价值预计同比适度增长但占比下降 [41][42] 问题: 尺寸计量业务竞争格局和份额变化 [45] - 集成计量有一个主要竞争对手 独立OCD有两个竞争对手 集成计量保持领先 独立OCD看到市场份额增长 [47][48] 问题: Ellipson和Metrion系统收入贡献和增长前景 [49] - 进展按计划进行 被先进节点制造商采用 目标内存和逻辑客户 预计逐年增长 [50][51] 问题: 全环绕栅极收入目标进展程度 [54] - 2026年将比2025年更强 2025年比2024年更强 今年进展良好但未提供具体数字 [55][56] 问题: 中国与非中国市场需求环境比较 [58] - 公司有不同动态 三个计量部门各有特点 加上Sintronics的加入 导致收入流与行业同行不同 [60][61]

业绩总结 - Nova在2025年第二季度实现创纪录收入，同比增长40%[14] - Nova在2024年第一季度的收入为2.18亿美元，第二季度为2.20亿美元[12] - Nova在2024年第三季度的预测收入为2.12亿美元[12] 财务数据 - Nova的现金储备达到8.56亿美元[14] - 2020年至2024年，Nova的收入年复合增长率（CAGR）为15%[9] - 2024年，Nova的非GAAP毛利率预计在57%-60%之间[62] - 2024年，Nova的运营利润率预计在28%-33%之间[64] - Nova的服务收入在2020年至2024年期间的年复合增长率为22%[43] 研发与产品 - Nova的研发投资占年收入的15%-17%[63] - Nova的产品组合涵盖先进逻辑、先进内存和先进封装等多个领域，显示出多样化的市场机会[6]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 6-K REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16 OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the month of August 2025 Commission File No.: 000-30668 NOVA LTD. (Translation of registrant's name into English) 5 David Fikes Street, Rehovot, Israel (Address of principal executive offices) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover Form 20-F or Form 40-F. Form 20-F ☒ Fo ...