®OneStep's Clinically Validated Mobility Intelligence Technology to Integrate into Zimmer Biomet's mymobility Care Management Platform to Further Enhance Recovery Monitoring WARSAW, Ind., Dec. 16, 2025 /PRNewswire/ -- Zimmer Biomet Holdings, Inc. (NYSE and SIX: ZBH), a global medical technology leader, and OneStep, the FDA-listed digital fall prevention and mobility intelligence platform, today announced an exclusive collaboration agreement aimed at delivering the orthopedic industry's most comprehensive se ...

公司概况与战略 * 公司为Smith & Nephew (SNN)，是一家全球医疗技术公司，业务涵盖运动医学、高级伤口管理、耳鼻喉科和骨科[4] * 公司宣布了名为“RISE”的新战略，旨在加速增长并改善回报[3] * 公司未来三年的目标是实现6%-7%的有机增长和9%-10%的交易利润[3] * 公司预计到2028年自由现金流将达到10亿美元，投资资本回报率将达到12%-13%[3] * 公司计划到2028年将服务患者数量从目前的1500万增加到2000万[11] 市场地位与机遇 * 公司运营的全球可及市场总规模为500亿美元，目前年增长率约为6%[5] * 在价值70亿美元的全球运动医学市场，公司是第二大参与者，在半月板修复、髋关节修复、等离子消融和机械切除等多个类别中处于领先地位[5] * 在价值130亿美元的全球伤口市场，公司是第二大参与者，在生物制剂和一次性负压伤口治疗领域处于领先地位[5][6] * 在更大的骨科市场，公司份额较小，但拥有差异化技术，使其在某些类别中保持相关性并实现高于市场的增长[6] 运营与财务表现 * 自2022年实施“12点计划”以来，公司业务基础已显著增强[2] * 在骨科业务方面，公司解决了产品供应问题，处理了高库存，并优化了产能，关闭了5个制造工厂[8] * 骨科业务的潜在增长率已从2022年的约1.9%加速至2025年的约5%[9] * 在伤口业务方面，公司在一次性负压治疗领域取得了重大进展[10] * 公司预计，通过积极的库存管理和运营优化，利润率将进一步改善[10] * 公司计划到2030年将骨科业务的利润率提高至20%，并在此过程中将该业务的投资资本回报率翻倍[14] 创新与产品管线 * 公司计划在未来18个月内推出一系列新产品，以弥补产品差距[10] * 在运动医学领域，公司重点介绍了“三大”技术：REGENETEN生物诱导植入物、CartiHeal Agili-C植入物和TESSA空间手术辅助平台[65] * REGENETEN用于肩袖修复，可将再撕裂率降低3倍，已在全球超过20万患者中使用[68][69] * Agili-C是一种软骨修复植入物，可帮助身体再生健康软骨，是唯一可用于轻中度骨关节炎的软骨修复技术[71] * TESSA是首个基于视频的关节镜导航系统，目前正在接受FDA审查，待商业发布[66] * 这三大技术预计到2028年将贡献约4亿美元的收入[67] * 在骨科领域，公司即将推出新的Landmark膝关节系统，该系统结合了Journey平台的差异化运动学和Legion平台的易用性[116] * Landmark设计为最具机器人兼容性的膝关节，其解剖学设计可匹配90%患者群体的自然对齐，而其他膝关节设计仅能匹配40%[117][135] * Landmark还将是首个采用3D打印多孔股骨技术的主要膝关节系统[139] * 在伤口管理领域，公司重点介绍了用于预防压力性损伤的LEAF患者监测系统和ALLEVYN敷料，后者可将压力性损伤风险降低高达94%[16] * 公司还介绍了用于减少手术部位并发症的ALLEVYN Ag+ Surgical敷料和PICO一次性负压伤口治疗设备[18] * PICO可将手术部位并发症发生率降低高达63%，并将平均住院时间缩短多达1.7天[22] * PICO自2011年推出以来已售出超过100万台，是公司增长最快的品牌之一，过去十年持续实现两位数增长[21] 机器人技术与效率 * 公司通过CORI手持机器人平台在机器人辅助骨科手术领域处于领先地位[109] * CORI是唯一获得FDA批准用于部分、全膝和翻修膝关节置换术的机器人系统[109] * 公司推出了数字张力器，用于客观评估患者软组织张力，实现个性化手术[114] * 在翻修手术中，CORI工作流程可将外科医生和手术室工作人员的身心压力降低19%[115] * CORI平台兼具图像引导和无图像引导功能，提供了灵活性[146][147] * 与需要大型机械臂和CT扫描的Mako系统相比，CORI的手持式设计和更快的设置流程（注册时间可短至1分29秒）在门诊手术中心等环境中更具效率优势[141][149][158] 行业趋势与挑战 * 手术正从医院向门诊手术中心转移，美国约有4000家ASC进行肌肉骨骼手术[161] * ASC手术室更小，人员配置更精简，对工作流程效率和成本控制要求更高[111][161] * 手术部位并发症是一个重大未满足需求，约10%的患者会经历某种手术部位并发症，感染率高达1%-2%[32][39] * 治疗髋关节置换感染的平均成本为65,300美元，膝关节置换感染为72,200美元[34] * 预计到2030年，治疗感染的费用负担将达到56亿美元[36] * 证据表明，60%的手术部位并发症可通过预防性使用负压治疗来避免[41] 并购与资本配置 * 公司视并购为支持其战略、加强优势领域的机会[12] * 公司将保持纪律性，只追求符合其战略目标的并购机会[12] * 公司有成功的并购记录，例如2023年收购CartiHeal，获得了Agili-C植入物技术[12] 领导团队与执行 * 公司强调其拥有行业中最优秀的管理团队之一，由内部培养的人才和外部招聘组成[6] * 执行委员会成员在各自领域拥有深厚的实践经验[6] * 公司通过“Way to Win”计划，在组织内嵌入了持续改进的行为和思维模式[13]

公司业务动态 - 公司子公司Nova Ortho and Spine在佛罗里达州佩里的Doctor‘s Memorial医院完成了首批手术 [1] - 此举展示了公司致力于为佛罗里达州医疗服务严重不足的农村患者群体提供一流医疗服务的承诺 [1] 市场与运营环境 - Doctor‘s Memorial Hospital位于泰勒县 该县在健康因素和结果方面排名佛罗里达州最低的县之列 [1]

公司定位与差异化 - 公司是骨科领域的挑战者品牌，与四大巨头竞争 [1] - 核心差异化在于两点：创新的产品组合以及覆盖从预防到植入再到康复的整个患者诊疗周期 [1] - 覆盖整个患者收入周期和信任周期 [1] 产品组合与业务结构 - 产品组合结构均衡，实现50%美国市场与50%国际市场的平衡 [1] - 业务构成实现50%预防与康复（P&R）和50%重建（Recon）的平衡 [1] - 在重建业务内部，实现50%四肢产品与50%大型植入物的平衡 [1]

公司近期活动 - 公司将参加三场投资者会议 包括Stifel 2025 Healthcare Conference的炉边谈话（2025年11月13日 下午1:20 ET） Jeffries Global Healthcare Conference的演讲（2025年11月18日 中午12:00 ET）以及Piper 37 Annual Healthcare Conference的炉边谈话（2025年12月4日 上午9:30 ET）[1] - 相关讨论的音频网络直播将在公司投资者关系网站提供 并提供90天的回放[1] 公司业务概览 - 公司成立于2006年 专注于儿科骨科领域的发展[2] - 公司拥有超过80种产品 服务于儿科骨科市场中最大的三个类别 包括创伤与畸形、脊柱侧弯以及运动医学/其他手术[2] - 公司全球销售组织专注于儿科骨科 产品在美国及全球超过70个国家分销[2]

财务业绩发布安排 - 公司计划于2025年10月28日美股市场收盘后发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于2025年10月28日美东时间下午4:30举行电话会议讨论业绩 [1] 投资者交流渠道 - 投资者可通过公司官网投资者关系页面的“活动与演示”栏目收听电话会议直播及回放 [2] - 电话会议的网络回放将在活动结束后提供至少90天 [2] 公司业务概览 - 公司成立于2006年专注于推动儿童骨科领域发展 [3] - 公司提供针对儿童骨科市场的全面产品组合产品数量超过80种 [3] - 公司产品线涵盖三大主要领域：创伤与畸形、脊柱侧弯以及运动医学/其他手术 [3] - 公司全球销售网络专注于儿童骨科产品分销覆盖美国及全球超过70个国家 [3]

美股期货市场 - 美国股指期货今日早盘小幅走高 道指期货上涨约0.1% [1] Nurix Therapeutics Inc (NRIX) - 公司股价在盘前交易中大幅下跌5.8%至10.24美元 [2] - 第三季度每股亏损1.03美元 高于市场预期的每股亏损0.88美元 [1] - 第三季度销售额为789.4万美元 远低于市场预期的1673.6万美元 [1] 其他盘前下跌个股 - Venture Global Inc (VG) 股价下跌18.4%至10.27美元 公司与卡尔卡修通道设施相关仲裁程序的客户达成决议 [4] - Orthopediatrics Corp (KIDS) 股价下跌15%至15.25美元 公司下调2025财年营收指引 [4] - Inventiva SA (IVA) 股价下跌13.6%至4.78美元 [4] - USANA Health Sciences Inc (USNA) 股价下跌13%至22.83美元 公司第三季度初步业绩显示调整后每股亏损0.15美元 销售额为2.14亿美元 [4] - Nanobiotix SA (NBTX) 股价下跌8.1%至27.48美元 此前该股在周四上涨了10% [4] - Diginex Limited (DGNX) 股价下跌7.6%至29.00美元 [4] - Levi Strauss & Co (LEVI) 股价下跌7.1%至22.81美元 尽管公司季度每股收益0.34美元超出市场预期的0.31美元 季度销售额15.43亿美元也超出市场预期的15.01亿美元 [4]

公司扩张计划 - 公司宣布扩大其OrthoPediatrics Specialty Bracing (OPSB)部门，包括在加利福尼亚州、俄亥俄州和科罗拉多州新建诊所 [1] - 通过收购机会在纽约和爱尔兰新增两个运营点 [2] - 公司略微提前完成2025年进入4个新目标市场的计划 [3] 新市场与诊所布局 - 在加利福尼亚州洛杉矶开设首家诊所，覆盖数百万潜在儿科和青少年患者 [6] - 在俄亥俄州代顿开设新诊所，与代顿儿童医院合作扩大俄亥俄州业务 [6] - 在科罗拉多州丹佛新增诊所和经验丰富的临床医生 [6] - 在纽约市扩大业务，新增多个患者就诊点，所有新诊所均位于主要儿童医院中心 [6] - 爱尔兰成为OPSB首个国际市场，与公司在该国的植入物业务形成互补 [6] 行业与合作伙伴反馈 - 公司致力于为儿童提供更好的支具和矫形与假肢(O&P)护理，填补了市场空白 [3] - 代顿儿童医院小儿骨科主任赞扬公司专注于儿童需求并扩大患者可及性 [4] - 合作伙伴认为与OPSB合作将为患者和社区带来巨大益处 [4] 公司背景与产品 - 公司成立于2006年，专注于小儿骨科领域，拥有最全面的产品组合 [5] - 目前销售80多种产品，涵盖创伤和畸形、脊柱侧弯以及运动医学/其他手术三大类别 [5] - 全球销售网络覆盖美国及70多个其他国家 [5]

公司动态 - 公司高管Dave Bailey（总裁兼首席执行官）和Fred Hite（首席运营官兼首席财务官）将参加45 Canaccord Genuity年度增长会议的炉边谈话 [1] - 活动形式为炉边谈话 时间为2025年8月13日周三上午11点（美国东部时间） [2] - 活动音频网络直播将在公司投资者关系网站提供 并提供回放 [2] 公司概况 - 公司成立于2006年 专注于儿科骨科领域 [3] - 公司拥有超过80种产品 涵盖儿科骨科市场三大主要类别：创伤和畸形、脊柱侧弯、运动医学/其他手术 [3] - 产品销售覆盖美国及全球70多个国家 [3] - 公司拥有专门针对儿科骨科市场的全球销售团队 [3] 产品与市场 - 公司提供儿科骨科市场最全面的产品组合 [3] - 产品组合包括创伤和畸形、脊柱侧弯、运动医学/其他手术三大类别 [3] - 公司还拥有OrthoPediatrics Specialty Bracing产品线 [3] 投资者联系 - 投资者关系联系人Philip Trip Taylor来自Gilmartin Group [4] - 联系电话415-937-5406 邮箱philip@gilmartinir.com [4]

纪要涉及的公司 Zimmer Biomet 纪要提到的核心观点和论据 关税影响 - **全年影响预估**：2025年全年关税总体影响预计在6000万 - 8000万美元之间，大部分影响在下半年，因关税实施时间所致 [5] - **关键假设**：全球10%的基准关税；欧洲互惠更高税收7月初生效；中美之间45%的高关税在90天暂缓期结束后恢复；未考虑内罗毕协议的影响 [5] - **保守策略**：公司采取更保守的关税处理方式，不推测内罗毕协议和2026年的情况 [8] - **潜在利好**：若较低关税水平持续、内罗毕协议适用于骨科产品，将带来关税影响的上行空间 [9][11] 业务增长 - **全年信心**：对2025年实现3% - 5%的有机恒定货币收入增长指引充满信心 [18] - **各季度情况**：第一季度增长约2.3% - 2.4%，调整日率后接近4%；第二季度将好于第一季度；下半年增长率有望达5%及以上，原因包括2024年下半年ERP故障导致的低基数、新产品影响、日率影响减小以及前期投资带来的机会 [18][19][20] - **新产品指标**：通过培训数量、合同百分比、早期采用者数量、库存情况等关键绩效指标（KPIs）来评估新产品的推广情况，目前这些指标表现良好，增强了对下半年新产品加速增长的信心 [26][27][28] 产品表现 - **髋关节产品**：在美国髋关节市场，Z1（三重锥度髋关节柄）、Orthogrip（人工智能导航）和HEMR（手术冲击器）在第二季度获得市场份额，且势头加速，下半年有望进一步加速 [31] - **膝关节产品**：上半年较慢，下半年牛津部件（Oxford Parcels）和Semendes有望实现强劲增长；Persona Osteo Tie与ROSA结合，提高机器人和无骨水泥产品渗透率是巨大机会，随着ROSA 15的推出和充足库存，下半年渗透率将加速提升 [32][33] 竞争格局 - **行业地位**：公司仍是全球第一的膝关节和髋关节公司，凭借新产品引擎，有信心保持领先地位 [42][43] - **关注重点**：不过分关注季度数据波动，更注重长期市场份额和业务发展 [42] 商业领导与组织 - **美国商业领导**：新任命前Nevro首席执行官Kevin Thornow为美国负责人，7月加入，公司在美渠道进行渐进式变革，如增加专业代表、关注ASC（门诊手术中心）、完善激励计划等，这些变革已考虑全年指引 [44][45][46] - **领导团队信心**：对现有领导团队有信心，认为能执行2025年计划和长期战略规划（LRP），新加入的人才将有助于加速增长 [47][48] 收购与战略 - **Paragon 28收购**：收购整合情况好于预期，未流失人才，美国销售渠道无中断，国际市场机会增多，可交叉销售产品，提升在ASC领域的地位，为未来类似收购提供信心 [50][51] - **M&A战略**：目标是到2027年底达到5%的加权平均市场增长率（WEMGARD），需要负责任的并购，但不会频繁进行交易 [54][55] 财务相关 - **投资与分配**：公司每年在创新方面投资约10亿美元，存在投资分配挑战，正在将运营费用从非关键类别和地区重新分配到新产品开发和商业执行中 [61][66] - **盈利突破**：过去四到五年，扣除COVID和脊柱与牙科业务剥离影响后，公司盈利持续以5% - 9%的速度增长，预计今年在排除关税和Paragon 28影响前，仍能保持这一趋势，通过顶线增长对固定成本的杠杆作用、稳定毛利率和SG&A效率提升，有望突破每股收益（EPS）8美元的周期 [69][70] - **毛利率**：LRP中预计毛利率相对稳定，虽面临外汇、关税、定价等逆风因素，但也有销量增长、制造重新定位、产品组合合理化、库存改善等顺风因素，公司有信心保持毛利率稳定 [72][75][77] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **内罗毕协议判断**：公司自行判断是否符合内罗毕协议豁免条件并提出申请，海关与边境保护局（CBP）有权接受、拒绝或调整 [13] - **库存情况**：公司库存天数（DOH）为365 - 375天，有大量现金绑定在库存中，需进行调整 [62] - **股票回购**：会考虑机会性股票回购，并与其他资本部署策略进行比较 [82] - **制造调整**：将部分制造业务从高成本国家转移到低成本国家，这是一项增量资本支出（CapEx）投资，但已包含在LRP的现金流假设中 [75][76]