财务业绩 - 2021年第二季度净销售额达22.39亿美元，同比增长38%，按固定汇率计算增长35%[7][8][10][47] - 净收益为2.98亿美元，调整后息税前利润（EBIT）达4.08亿美元创纪录[7][8][10] - 各业务板块中，绝缘业务EBIT为1.12亿美元，利润率14%；复合材料业务EBIT为9800万美元，利润率17%； roofing业务EBIT为2.34亿美元，利润率26%[8] 财务指标对比 |指标|Q2 2021|Q2 2020|变化情况| | ---- | ---- | ---- | ---- | |净销售额（亿美元）|22.39|16.25|增长38%[10]| |净收益（亿美元）|2.98|0.96|大幅增长[10]| |调整后EBIT（亿美元）|4.08|1.67|显著提升[10]| |调整后EBIT占净销售额比例|18%|10%|比例提高[10]| |经营活动产生的净现金流（亿美元）|4.98|2.81|增加2.17亿美元[10][37]| |自由现金流（亿美元）|4.05|2.33|增加1.72亿美元[10][37]| 业务展望 - 2021财年，预计一般公司费用在1.5 - 1.55亿美元，资本增加约4.6亿美元，折旧和摊销约5亿美元，利息费用在1.2 - 1.3亿美元，全年有效税率26% - 28%，现金税率18% - 20%[37] - 2021年第三季度，预计美国住宅住房市场保持强劲，全球商业和工业市场继续加强，各业务板块有望受益于价格实现、成本吸收改善等因素，绝缘业务EBIT利润率接近中两位数，复合材料业务EBIT利润率保持在中两位数，roofing业务EBIT利润率保持近25%[39][40][41] 风险提示 - 业务面临诸多风险和不确定性，包括新冠疫情影响、建筑活动水平、全球工业生产、竞争和定价因素、原材料供应、收购和剥离、行业经济和政治条件等[2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现创纪录营收22亿美元，同比增长38%，按固定汇率计算增长35% [16] - 调整后息税前利润（EBIT）达4.08亿美元，创历史单季新高，同比增加2.41亿美元 [16][37] - 调整后每股收益为2.60美元，而2020年第二季度为0.91美元 [37] - 折旧和摊销费用为1.22亿美元，较2020年第二季度略有上升 [38] - 资本支出为1.48亿美元，较2020年第二季度增加1.01亿美元 [38] - 第二季度运营现金流达4.98亿美元，同比增加2.17亿美元；自由现金流为4.05亿美元，同比增加1.72亿美元 [55] - 2021年第二季度回购130万股普通股，花费1.31亿美元；截至6月30日，通过股票回购和股息向股东返还3.18亿美元 [56] - 预计2021年一般公司费用在1.5亿 - 1.55亿美元之间；资本支出约4.6亿美元；利息费用在1.2亿 - 1.3亿美元之间；有效税率为调整后税前收益的26% - 28%，现金税率为18% - 20% [58][60] 各条业务线数据和关键指标变化 保温材料业务 - 第二季度销售额为8.06亿美元，同比增长35% [45] - EBIT为1120万美元，2020年第二季度为320万美元，利润率达14% [49] - 预计第三季度北美住宅玻璃纤维保温材料业务量同比增长约10%，价格持续改善；技术和其他建筑保温业务量也将增长约10%，价格继续提升；EBIT利润率接近中个位数 [63][64][65] 复合材料业务 - 第二季度销售额为5.83亿美元，同比增长46% [49] - 业务量增长近30%，EBIT为9800万美元，同比增加9200万美元，利润率达17% [50][52] - 预计第三季度营收同比改善，价格将继续中个位数增长，EBIT利润率保持在中个位数水平 [66][67] 屋顶材料业务 - 第二季度销售额为9.17亿美元，同比增长35%；美国沥青瓦市场增长19%，公司美国瓦销量略落后于市场，但好于预期 [53] - EBIT为2.34亿美元，同比增加8600万美元，利润率达26% [54] - 预计第三季度市场和公司销量与去年同期基本持平，价格将因先前宣布的提价而改善；近期宣布8月底生效5% - 7%的提价；EBIT利润率近25% [67][68] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住宅市场需求强劲，占企业营收约一半，商业和工业应用需求也在增加；多个终端市场已恢复至疫情前水平或更高 [19][20] - 第二季度美国沥青瓦市场增长19% [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资产品创新、增长和生产力计划，以服务客户并提升运营绩效 [22] - 保温材料业务出售加州圣克拉拉工厂，预计2023年第一季度完成交易，所得款项部分用于犹他州内法和亚利桑那州埃洛伊工厂的产能投资，优化制造网络 [23][43][44] - 复合材料业务收购德国Lipa公司，拓展高价值下游应用，服务欧洲客户，加速建筑和施工市场应用增长 [26][27] - 持续评估增值收购机会，利用商业、运营和地理优势，拓展建筑和施工产品组合 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩出色，为2021年上半年开了个好头，全球团队执行能力强，展现卓越运营能力和盈利能力 [12][161] - 预计下半年美国住宅维修、改造和新建筑市场保持强劲，全球商业和工业终端市场继续增强 [61] - 预计下半年材料和运输成本上涨更显著，将密切关注和管理新冠疫情对业务的区域影响 [62] - 第三季度有望实现营收和盈利同比增长 [62] 其他重要信息 - 公司在安全方面表现良好，第二季度可记录伤害率（RIR）为0.51，较去年同期显著改善，近三分之二工厂今年无工伤，超半数工厂连续一年以上无工伤 [15] - 5月连续第三年荣登100家最佳企业公民榜单榜首，客户对低碳产品和循环经济解决方案兴趣增加，为公司带来新机遇 [29][30][31] - 将于11月10日在俄亥俄州托莱多总部举办投资者日活动，管理层将讨论公司战略重点、财务目标和创造长期利益相关者价值的计划 [70][71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：北美玻璃纤维业务量展望及对美国新建筑市场的预期 - 公司预计今年下半年新建筑将保持稳定增长，美国住房市场多年来供应不足，预计住房开工量将维持在150 - 160万套；建筑增长面临土地供应、开发和劳动力等限制因素；公司今年增加产能，明年将进一步提高产量以满足市场需求 [77][78][79] 问题2：屋顶业务需求、SKU调整及复合材料产能瓶颈问题 - 屋顶业务面临材料供应挑战，如年初沥青供应受限、其他材料价格上涨，复合材料玻璃毡也是瓶颈；公司垂直整合生产玻璃纤维和玻璃毡，具有供应和设计优势；复合材料非织造资产已满负荷运行，已宣布2023年初在史密斯堡工厂扩建以增加产能 [85][86][87] 问题3：圣克拉拉和埃洛伊工厂产能决策的原因、资本支出、启动成本及利润率情况 - 出售圣克拉拉工厂是为了变现优质房地产资产，优化西海岸产能布局，利用内法和埃洛伊工厂更好地服务客户；埃洛伊工厂闲置多年，重启和内法工厂扩建成本将在正常资本支出范围内，预计埃洛伊工厂明年第一季度投产，可能产生少量启动成本；公司未提供具体利润率指引，但过去12个月保温业务运营成本改善，随着产量增加，利润率提升 [93][94][105] 问题4：圣克拉拉工厂关闭和埃洛伊工厂重启后的净产能变化及新产品对产能和生产率的影响 - 内法和埃洛伊工厂新增产能将超过圣克拉拉工厂单条生产线的产能，公司目前产能可满足150 - 160万套住房开工量的市场需求；若未来住房开工量超过该水平，公司有其他产能扩张选项；新产品发布将利用工艺改进提高生产率，增加产能 [112][114][119] 问题5：通胀情况及通胀压力峰值预期 - 预计第三季度通胀高于第二季度，主要是沥青价格上涨，运输和能源成本也有通胀压力；难以确定第四季度通胀情况，但公司积极应对，通过提价抵消通胀影响，预计全年价格成本仍为正 [121][122][124] 问题6：屋顶业务渠道库存情况及2022年需求展望 - 屋顶业务市场需求强劲，承包商调查显示业务良好，分销商销售情况也较好，中西部地区受风暴影响需求略低；第二季度市场发货量接近4400万平方，预计第三季度相近；目前渠道库存整体未大幅增加，多数分销商库存处于历史低位；预计今年分销商库存仍将维持低位并延续至2022年，2022年需求将保持强劲，补充库存可能需要几个季度 [126][128][132] 问题7：保温材料技术和非住宅市场现状、与2019年对比、未来展望及定价情况 - 技术和其他保温业务在第二季度全面增长，已恢复至或超过2019年水平，美国和欧洲市场需求均持续增长，非住宅业务商业项目反弹，项目活动和积压订单增加；该业务利润率较稳定，但在通胀环境下价格成本比滞后，公司已宣布提价并取得一定成效，预计第三季度实现正价格成本比 [137][139][142] 问题8：复合材料保温业务中部分产品的短缺情况及下半年预期 - 复合材料部分产品库存水平较低，供应链紧张，产品直接投入使用而非进入库存，预计下半年仍将维持这种情况 [149][150] 问题9：各业务在订单积压、生产速率和新增产能情况下，何时实现供需平衡 - 短期内市场需求强劲，公司持续增加产能以满足需求，目前供应链仍紧张；预计2022年情况会更清晰，届时产能增加，将根据需求环境影响供应链 [155][157][159]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-33100 Owens Corning (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 43-2109021 (State or other j ...

财务业绩 - 2021年第一季度净销售额19.15亿美元，净收益2.1亿美元，调整后息税前利润（EBIT）2.82亿美元[7][9] - 收入增长20%，按固定汇率计算增长18%，调整后EBIT是去年同期两倍多[8] - 绝缘、复合材料、屋顶业务EBIT分别为8200万、7900万、1.56亿美元，利润率分别为12%、14%、22%[8] 财务指标对比 - 与2020年第一季度相比，净收益从亏损9.17亿美元转为盈利2.1亿美元，摊薄后每股收益从亏损8.43美元转为盈利1.98美元[9] - 调整后EBIT占净销售额比例从7%提升至15%，调整后EBITDA占比从14%提升至21%[9] 其他财务情况 - 2021年第一季度经营现金流2.04亿美元，较上年增加2.56亿美元，自由现金流1.2亿美元，增加2.64亿美元[9][34] - 预计全年有效税率26% - 28%，现金税率18% - 20%，基于调整后税前收益[34] 业务展望 - 预计美国住宅市场保持强劲，商业和工业市场持续增强[35] - 绝缘业务量预计增长，成本吸收逆转3000万美元，利润率接近15%[35] - 复合材料业务量增长约30%，价格上涨，受益3000万美元减产逆转，利润率与第一季度相似[36] - 屋顶业务行业出货量增长15% - 20%，公司业务量中高个位数增长，EBIT利润率接近25%[36]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现创纪录的营收19亿美元，较2020年第一季度增长20%，按固定汇率计算增长18%；调整后息税前利润（EBIT）为2.82亿美元，是去年同期的两倍多，也是历史上第一季度的最高纪录 [11] - 调整后收益为1.83亿美元，摊薄后每股收益为1.73美元，而2020年第一季度为6700万美元，摊薄后每股收益为0.62美元 [23] - 第一季度折旧和摊销费用为1.19亿美元，较上年略有上升；资本支出为6000万美元，较2020年第一季度增加600万美元 [23] - 第一季度自由现金流为1.2亿美元，较2020年第一季度增加2.64亿美元，创第一季度纪录；期间回购了160万股普通股，并通过股票回购和股息向股东返还了1.97亿美元现金 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 保温材料业务 - 第一季度销售额为7亿美元，较2020年第一季度增长16%；实现息税前利润（EBIT）8200万美元，是去年同期3900万美元的两倍多，利润率为12% [26][27] - 预计第二季度北美住宅玻璃纤维保温材料发货量增长约25%，价格将因4月提价而继续改善；技术和其他建筑保温业务量将增长中两位数，价格相对稳定至略有上升；EBIT利润率将逐季提高，接近中两位数 [35][36] 复合材料业务 - 第一季度销售额为5.59亿美元，较上年增长13%；实现息税前利润（EBIT）7900万美元，利润率为14% [28] - 预计第二季度销量将继续强劲增长，同比增长约30%，价格同比将实现低至中个位数的改善；EBIT利润率与第一季度相似 [37] 屋顶材料业务 - 第一季度销售额为7.11亿美元，较上年增长28%；实现息税前利润（EBIT）1.56亿美元，较上年增加9200万美元，利润率达到22% [29] - 预计第二季度市场增长15% - 20%，公司销量将实现中至高个位数增长；价格将因本月初宣布的5% - 7%提价而改善；EBIT利润率将从第一季度开始逐季提高，接近中20% [37][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住宅住房市场持续强劲，维修和改造活动以及新建筑增长推动了公司产品的强劲需求；全球市场以及商业和工业终端市场在本季度持续改善 [13] - 美国沥青瓦市场第一季度较上年增长26%，公司美国瓦销量略高于市场表现 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于特定的增长和生产力计划，以服务客户并提高运营绩效；在保温材料业务中，投资自动化和工艺技术，开发新的保温材料和系统；在复合材料业务中，投资高价值下游应用，优化低成本制造网络；在屋顶材料业务中，利用垂直整合模式，开发创新产品和系统，扩大屋顶组件供应，加强与承包商和经销商的合作 [14][15][16] - 公司正在评估利用其商业、运营和地理优势的附加收购投资，以扩大其建筑和施工产品供应 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现为全年奠定了坚实基础，预计美国住宅维修、改造和新建筑终端市场将保持强劲，商业和工业市场将继续加强；尽管COVID - 19大流行仍带来市场不确定性，但公司团队表现出色，有能力在第二季度实现显著的收入和收益增长 [34] - 公司将继续专注于产生强劲的运营和自由现金流，资本分配优先考虑再投资业务、向股东返还至少50%的自由现金流以及维持投资级资产负债表 [39] 其他重要信息 - 公司近期宣布任命两位高管，Jose Mendez Andino晋升为首席研发官，Gina Pareto将于6月9日加入公司担任总法律顾问兼公司秘书 [17][18] - 公司发布了第15份年度可持续发展报告，自近20年前开始可持续发展之旅以来，已在2020年所有可持续发展目标上取得进展，特别是在气候行动方面，自峰值年以来已将运营中的绝对温室气体排放量减少了60%，并承诺到2030年再减少50%，同时将范围3排放量减少30% [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明各业务板块成本通胀情况 - 公司认为今年处于通胀周期，且通胀可能在后续季度加速；第一季度三个业务板块的通胀总计约2400多万美元，大致平均分配在材料投入成本和交付成本上，其中大部分材料投入成本由石油基产品驱动；第一季度沥青仍有通缩但幅度逐渐收窄，预计后续将转为通胀；公司将通过提高生产力和调整价格来保持价格成本平衡 [44][45] 问题2: 请说明复合材料业务本季度表现的驱动因素、定价讨论进展以及在拜登基础设施计划下的潜在机会 - 建筑和施工以及风能市场的下游应用需求强劲，全球低成本制造网络的建设使公司在北美、欧洲和印度等关键地区表现良好；约2/3的复合材料业务定价与合同相关，年初的定价谈判进展顺利，非合同业务的交易定价也因市场需求强劲呈现有利趋势；目前难以判断拜登基础设施计划的影响，但公司玻璃复合材料业务在美国传统基础设施应用中的需求占比约10%，凭借其在北美的高市场份额，有望从额外投资中受益 [48][49][50] 问题3: 考虑到北美玻璃纤维和住宅建设的强劲需求，公司对保温材料业务的长期产能有何看法 - 重启堪萨斯城工厂后，公司认为现有产能足以满足约150万套住房开工的市场需求；目前市场开工率略高于预期，但2021和2022年的共识估计仍在150万套左右；若市场持续加速增长，公司有一些资本高效的选择来增加产能，如在不同工厂增加产能或进行去瓶颈化举措，但行业还需解决土地开发、劳动力和建筑材料短缺等瓶颈问题 [53] 问题4: 请说明公司增加产能的前置时间以及屋顶材料业务指引的具体含义 - 公司的一些去瓶颈化举措可在3 - 4个季度内上线，更大量的产能增加可能在一年内实现；屋顶材料业务的指引是指美国ARMA瓦发货量，而非组件或其他业务；今年第二季度同比增长较慢是由于去年第二季度销量基数较高，但上半年整体发货量将高于去年同期 [56][57][58] 问题5: 公司第二季度指引中包含的库存追赶带来的销量逆风何时会消除，以及各业务板块的库存情况如何 - 公司各业务渠道的库存水平普遍低于历史平均水平，包括屋顶材料业务的制造工厂和分销库存、保温材料业务的玻璃纤维保温材料库存以及复合材料业务的库存；库存追赶情况取决于市场需求，目前住宅应用市场需求强劲，供应链紧张，可能需要几个季度库存水平才会有变化 [60][61][62] 问题6: 请总结第一季度各业务的价格成本情况，以及随着价格上涨和通胀加速，价格成本动态将如何发展 - 第一季度公司各业务的价格成本组合为正；进入今年后，材料和运输通胀加剧，公司通过提高生产力和价格来抵消通胀压力，从而保持了正的价格成本组合；预计第二季度各业务仍能维持正的价格成本组合，下半年公司将密切关注通胀水平，并通过近期的价格调整来保持价格成本平衡；第一季度通胀约2400多万美元，定价约5400万美元 [65][67][70] 问题7: 请说明屋顶材料业务下半年的销量展望、库存交货时间恢复正常的预期以及是否能缓冲渠道填充动态 - 下半年屋顶材料业务销量受两个因素影响，一是风暴需求，平均占市场需求的30%，需关注未来几个月风暴情况；二是第四季度需求，去年第四季度因天气温暖和承包商积压订单，需求强劲；预计上半年市场强劲，即使需求略有下降，由于库存水平较低，经销商可能会补货；第四季度的同比比较可能受天气影响较大，但目前改造和翻新需求强劲 [72][73][74] 问题8: 请说明技术和其他建筑保温业务在美国和欧洲不同终端用户市场的趋势 - 技术和保温业务的所有产品平台需求都很强劲，约1/3的收入来自住宅应用，2/3来自非住宅应用；在美国，用于住宅HVAC应用的FLEX duc材料需求强劲；在欧洲，用于住宅建设的minimal wall材料需求良好；非住宅应用涵盖商业和工业领域，如数据中心、仓库、机场等，项目管道正在建设，建筑账单指数有所改善；近期推出的新产品，如FOAM NGX，也取得了良好的市场反响 [78][79][80] 问题9: 请说明季度内3000万美元固定成本吸收收益在各业务板块的分配情况，以及该数字未来的变化趋势 - 保温材料和复合材料业务预计在季度环比和同比上都有相同水平（约3000万美元）的生产改善；保温材料业务中，技术保温产品平台受益较多，住宅方面也有一定的运营杠杆；复合材料业务全球的玻璃熔炉都在高产能运行，该收益在各地区较为均衡 [86][87][89] 问题10: 请说明保温材料业务第一季度13%的销量增长以及第二季度25%增长预期所基于的市场假设，以及公司能够获得市场份额的原因 - 销量增长主要得益于北美住宅保温业务产能的增加，使公司能够略微超过市场表现；此外，公司注重与客户的商业合作、产品质量和服务周期，通过加强与现有客户的合作来支持其增长，从而可能获得市场份额 [92][93][94] 问题11: 请说明美国住宅保温业务年底行业产能与住房开工量的关系，以及新增产能是否会影响定价 - 公司认为现有产能足以满足150万套住房开工的需求，下半年其他公司新增的松散填充保温材料产能将被市场轻松消化，不会对行业动态产生重大影响；尽管去年春季部分生产受限，但今年资产运行水平提高，全年产能有所增加；公司进行第三次价格上调是为了应对通胀环境，预计市场未来几年将保持良好，公司将根据市场机会和通胀压力来调整价格 [98][99][101] 问题12: 请说明屋顶材料业务原材料沥青与WTI油价的关系，以及2021年沥青定价的趋势 - 过去几年沥青成本与WTI油价的关系一直较为稳定，主要是由于沥青供应有限；影响第二季度和下半年通胀压力的因素包括WTI成本上升和炼油厂利用率低于历史平均水平，因为沥青是炼油过程的副产品，炼油厂开工率低限制了沥青供应；只有当炼油厂利用率恢复到历史平均水平，库存增加，沥青供应充足时，沥青与WTI的关系才可能恢复正常，但短期内不太可能实现 [104][105]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-33100 Owens Corning (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of inco ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度，公司实现合并净销售额19亿美元，较2019年增长14%，调整后息税前利润（EBIT）为3.06亿美元，较上年增加1.02亿美元，调整后收益为2.07亿美元，摊薄后每股收益为1.90美元，而2019年第四季度分别为1.25亿美元和1.13美元 [31][32] - 2020年全年，公司调整后收益为5.66亿美元，摊薄后每股收益为5.21美元，而2019年分别为5亿美元和4.54美元，全年每股收益对比受2020年一些线下项目影响 [33] - 第四季度折旧和摊销费用为1.41亿美元，较去年增加2100万美元，2020年折旧和摊销费用为4.93亿美元，高于上一年的4.57亿美元，主要因重组行动加速折旧和新融资租赁增量摊销 [34] - 2020年资本支出为3.2亿美元，较2019年减少1.31亿美元，公司将继续严格控制资本支出，优先投资推动增长和提高生产力的项目 [35] - 2020年公司实现创纪录的全年运营现金流和自由现金流，分别为11亿美元和8.28亿美元，自由现金流较2019年增加2.38亿美元，自由现金流转化率从2019年的118%提升至2020年的146% [54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 保温材料业务 - 第四季度销售额为7.28亿美元，较2019年第四季度增长1%，EBIT为1.06亿美元，较2019年增加1700万美元，全年销售额为26亿美元，较2019年下降2%，EBIT增加2000万美元至2.5亿美元，利润率约为10% [39][42][43] 复合材料业务 - 第四季度销售额为5.47亿美元，较上年增长14%，EBIT为6000万美元，较去年同期增加400万美元，利润率为11%，全年销售额约为20亿美元，较2019年下降5%，EBIT下降8200万美元至1.65亿美元 [45][46][47] 屋顶材料业务 - 第四季度销售额为7.02亿美元，较2019年第四季度增长33%，EBIT为1.83亿美元，较上年增加9600万美元，利润率为26%，全年销售额为27亿美元，较2019年增长2%，EBIT增加1.36亿美元至5.91亿美元，利润率为22%，较2019年提高约500个基点 [49][51][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住宅市场需求强劲增长，推动公司三大业务发展，约占公司收入的一半，商业和工业市场在下半年也有所加强 [18] - 2020年，屋顶材料市场对木瓦的需求较2019年增长10%，第四季度美国沥青木瓦市场较上年显著增长 [21][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于提高生产力和有机增长计划，通过股息和股票回购向股东返还至少50%的自由现金流，并维持投资级资产负债表 [70] - 公司正在评估利用自身商业、运营和地理优势的附加收购投资，以扩展建筑围护结构产品组合 [71] - 公司致力于实现2030年可持续发展目标，如推出新的FOAMULAR NGX产品线，该产品线使用全球变暖潜势比传统产品低90%的新型发泡剂化学物质 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管不确定性仍然存在，但公司凭借住宅市场的强劲表现和商业及工业市场的改善，有望在2021年再创佳绩 [62] - 基于年初趋势，公司预计第一季度收入和调整后EBIT将较上年显著增长 [63] 其他重要信息 - 公司第四季度可记录事故率为0.40，较2019年同期改善37%，2020年全年可记录事故率降至0.61，较上一年改善8%，超过一半的全球工厂在2020年实现零工伤 [15] - 公司被评为ESG领域的领导者，连续11年入选道琼斯可持续发展世界指数，并连续8年被评为DJSI世界建筑产品集团的行业领导者，将于4月发布第15份年度可持续发展报告 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 保温材料业务中，堪萨斯城工厂产能提升后能否超越市场增长，理论峰值增长是多少？ - 公司认为住房市场对保温材料需求强劲，堪萨斯城工厂投产将有助于更好地满足需求，该生产线约占行业产能的3%以上，公司有能力以略高于住房开工率的速度生产，但首要任务是改善对现有客户的服务周期，公司有足够产能满足2021年和2022年客户需求 [81] 问题2: 北美住宅保温材料定价在第四季度的实际情况，以及四月提价的原因？ - 第四季度价格实现正增长主要由住宅业务驱动，九月提价开始体现效果，强劲需求加速价格增长在损益表中的体现，预计第一季度将继续看到一月提价的积极影响，由于公司面临运输成本、材料成本和能源等通胀压力，因此宣布四月提价以应对 [87][88] 问题3: 屋顶材料业务在第四季度末和当前的库存水平，以及如何满足未来需求？ - 第四季度屋顶材料市场出货量是15年来最强劲的，受温暖天气延长屋顶施工季节影响，库存水平在年底处于历史低位，公司将在第一季度满负荷生产，预计库存水平在第一季度和上半年将保持较低，下半年可能有所改善，行业下半年的改造活动预计将持续良好，但风暴需求和天气事件仍存在不确定性 [91] 问题4: 复合材料业务第四季度业绩超预期的驱动因素，以及当前通胀环境、价格走势、绿色倡议对该业务的影响？ - 第四季度业绩增长是由于公司专注于关键市场和高价值下游应用，需求在各主要市场和下游应用中广泛增长，约10% - 15%的销量来自客户补货，风电、汽车等终端市场需求在第四季度持续改善，预计第一季度需求将保持良好，但不会有客户补货需求，且受中国新年影响亚太地区需求会下降，政府对基础设施、可持续性和可再生能源的关注将为复合材料业务带来积极影响，国际上中国可能会延长风电能源项目的信贷政策 [95][96] 问题5: 汽车芯片短缺导致的生产缩减对复合材料业务展望的影响？ - 汽车业务约占复合材料市场的25%，欧洲已出现部分生产缩减情况，但可能在第二季度才会对公司产生影响，公司预计全年汽车业务将逐季增长，下游合作伙伴也预计生产将增加和改善 [99] 问题6: 屋顶材料业务成本方面，沥青成本通胀的大致幅度和趋势？ - 2020年沥青成本为公司带来了顺风，第四季度沥青成本逐月上升，预计第一季度损益表中仍将体现通缩，但幅度小于第四季度，第二季度将进入通胀环境并持续到下半年，沥青成本的两个主要驱动因素是原油价格和炼油厂利用率，目前难以量化成本通胀幅度，公司将根据季度情况进行评估 [102] 问题7: 屋顶材料业务的正常利润率，以及第二季度屋顶材料和保温材料业务利润率是否会收缩？ - 公司认为屋顶材料业务长期利润率约为20%是合理的指导，在通缩环境下利润率可能高于此，在通胀环境下公司虽可能在价格调整上滞后，但历史上有能力通过提价抵消成本通胀并维持利润率，第二季度屋顶材料业务可能面临运输和沥青成本通胀压力，但公司已采取二月定价冻结和四月提价措施，预计能保持良好利润率，保温材料业务也面临类似通胀压力，但公司已实施一月提价并宣布四月提价，有望保持利润率 [105][106] 问题8: 考虑到屋顶材料低库存情况，未来一两年是否会增加产能，保温材料业务还有多少闲置产能？ - 屋顶材料业务方面，公司过去在部分工厂进行了产能提升项目，目前网络产能足以满足1.5亿平方英尺的市场需求，但由于疫情导致库存不足，需要重建库存以提高服务水平，不需要大规模扩张产能，保温材料业务方面，堪萨斯城工厂增加了产能，公司还有其他产能但成本较高，除非住房开工率持续超过150万套，否则不会轻易增加产能 [109] 问题9: 如何看待2021年业务的盈利节奏，近期极端天气是否有影响？ - 极端天气已影响公司部分工厂，第一季度指引假设这是短期事件，若持续数天可能影响季度业绩，公司预计2021年上半年收入和盈利将较2020年同期显著增长，下半年面临更严峻的比较基数，但终端产品需求有望推动收入和盈利继续增长，全年业绩有望表现强劲 [112] 问题10: 屋顶材料业务在2021年第一季度后是否能收复市场份额？ - 公司认为其承包商网络和分销渠道的市场份额地位稳固，第四季度市场份额下降是由于地理市场组合不利和部分临时风暴需求损失，随着库存状况改善，公司预计市场份额将恢复到历史平均水平 [115]

财务业绩 - 2020年净销售额70.55亿美元，同比下降1%；净收益为亏损3.83亿美元，上年为盈利4.05亿美元[7][8][9] - 调整后EBIT达8.78亿美元，同比增长6%；调整后EBITDA为13.51亿美元，同比增长6% [8][9] - 全年经营现金流11.35亿美元，自由现金流8.28亿美元，分别同比增长9.4%和40.3% [9] 业务板块表现 - 保温材料业务EBIT为2.5亿美元，利润率10%；复合材料业务EBIT为1.65亿美元，利润率8%； roofing业务EBIT为5.91亿美元，利润率22% [8] 重大财务事项 - 2020年自由现金流8.28亿美元，同比增加2.38亿美元，自由现金流转化率146% [36] - 通过股票回购和股息向股东返还3.96亿美元现金，年末有950万股可用于回购 [36] - 完成资产负债表去杠杆，年末可用流动性18亿美元 [36] 业务展望 - 预计新冠疫情将持续带来市场不确定性，美国住宅市场短期内保持强劲，商业和工业市场复苏较慢 [38] - 预计一般公司费用在1.35 - 1.45亿美元，资本支出约4.6亿美元，利息费用在1.2 - 1.3亿美元 [38] - 预计调整后税前收益的有效税率为26% - 28%，现金税率为18% - 20% [38]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-33100 Owens Corning (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 43-2109021 (State or other jurisdiction of incorporation or o ...

分组1 - 公司于2020年10月28日上午9点召开2020年第三季度财报电话会议 [1] - 会议参与者包括公司投资者关系总监Amber Wohlfarth、董事长兼首席执行官Brian Chambers、首席财务官Ken Parks，以及来自多家金融机构的人员 [1] - 会议结束后有提问环节，为容纳更多参与者，要求每人限提一个问题 [4] - 当天上午公司发布新闻稿并提交10 - Q文件，详细说明了2020年第三季度财务结果，还准备了总结业绩和结果的演示幻灯片，可在公司网站owenscorning.com获取 [4][5] 问答环节所有提问和回答 - 文档未提及问答环节内容，暂无法总结