财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收28亿美元，同比增长23%，调整后息税前利润率为15%，调整后息税折旧及摊销前利润率为22% [15] - 2024年全年营收110亿美元，同比增长13%，调整后息税前利润20亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润27亿美元 [16] - 2024年全年调整后摊薄每股收益15.91美元，较2023年增长10% [34] - 2024年全年自由现金流12亿美元，较上一年增加超5000万美元，自由现金转化率为调整后收益的89% [36] - 2024年资本支出6.47亿美元，其中包括与门业部门相关的7300万美元资本支出 [37] - 2024年资本回报率为16%，年末公司流动性为17亿美元 [38] - 2024年通过股票回购和股息向股东返还6.38亿美元，占自由现金流的51% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 roofing业务 - 第四季度销售额9.12亿美元，略低于上一年，息税前利润2.8亿美元，息税前利润率为31%，息税折旧及摊销前利润率为32% [40][42][43] - 全年销售额41亿美元，略高于2023年，息税折旧及摊销前利润13亿美元，较去年增加1.24亿美元，全年息税前利润率为32%，息税折旧及摊销前利润率为34% [43][46] insulation业务 - 第四季度营收9.26亿美元，与上一年持平，息税前利润1.55亿美元，较上一年增加500万美元，息税前利润率为17%，息税折旧及摊销前利润率为23% [47][48][49] - 全年净销售额37亿美元，略高于上一年，息税前利润增加6300万美元至6.82亿美元，全年息税前利润率为18%，息税折旧及摊销前利润率为24% [49][50] Doors业务 - 第四季度营收5.64亿美元，息税前利润2900万美元，息税折旧及摊销前利润8200万美元，息税前利润率为5%，息税折旧及摊销前利润率为15% [51][52] - 自2024年5月15日收购Masonite以来，门业部门实现营收14亿美元，息税折旧及摊销前利润2.32亿美元 [54] composites业务 - 第四季度销售额5.15亿美元，与上一年持平，息税前利润4700万美元，较上一年增加2100万美元，息税前利润率为9%，息税折旧及摊销前利润率为18% [58][59] - 全年净销售额21亿美元，较上一年下降7%，息税前利润2.15亿美元，较去年减少2700万美元，全年息税前利润率为10%，息税折旧及摊销前利润率为19% [59] 各个市场数据和关键指标变化 美国沥青瓦市场 - 第四季度销量较上一年增长1%，主要增长地区为佛罗里达州、西南部和东南部，受风暴需求增加推动 [41] - 全年销量较上一年增长2%，风暴相关需求高于长期平均水平，市场向更高比例的层压瓦转变 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司执行三项重大战略举措，包括收购Masonite、出售亚洲建筑材料业务、出售玻璃增强材料业务，以重塑公司，专注于北美和欧洲的建筑产品业务 [13][18][22] - 公司计划在屋顶业务、保温业务等领域进行资本投资，扩大产能，加强市场地位，推动有机增长 [13][23][25] - 公司将继续实施资本配置战略，将约50%的自由现金流通过股息和股票回购返还给投资者，同时保持投资级资产负债表 [28][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年上半年，公司预计住宅和商业终端市场将提供稳定但复杂的机会，北美市场非 discretionary 维修活动需求将保持稳定，住宅新建筑和其他改造活动年初将较弱，商业建筑活动年初也将较上一年放缓；欧洲市场近期市场状况将保持挑战但稳定 [67][68] - 公司预计2025年第一季度持续经营业务收入将较上一年调整后收入增长20%左右，息税折旧及摊销前利润将实现低20%的增长 [69] 其他重要信息 - 公司将于2025年5月在俄亥俄州托莱多的全球总部举办投资者日活动，届时公司高管团队将分享未来战略和财务目标 [79] - 从2025年开始，公司将使用调整后息税折旧及摊销前利润作为同比比较的主要指标，以更清晰地展示公司的现金生成能力和运营绩效 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明潜在关税影响及缓解策略，并量化相关成本占比 - 公司大部分业务是本地生产、本地销售，关税暴露占企业总成本的5%或更少，其中约三分之二来自门业，三分之一来自保温业务；公司有应对动态市场的经验，会利用各种工具在短期和长期内抵消关税影响，恢复市场领先的利润率 [87][88][90] 问题2: 如何看待2025年住宅市场的定价趋势，特别是保温、屋顶和门业的定价能力 - 公司在核心住宅保温、技术保温和屋顶业务有良好的定价趋势，进入门业市场后，各产品平台的终端市场状况复杂，导致定价趋势有所不同；屋顶业务需求良好，预计价格将持续实现增长；门业市场定价相对稳定，公司的定价调整旨在使价格与历史溢价相符；保温业务在住宅市场需求良好，预计第一季度价格为正 [95][96][101] 问题3: 屋顶业务新增的结构木材、非织造布和保温业务的玻璃纤维厂的收入贡献节奏如何 - 这些业务的收入在全年较为稳定，非织造布业务在第四季度有一定季节性，因为部分生产与屋顶需求相关；这些业务的利润率将与屋顶和保温业务的底层业务保持一致，公司进行业务调整是出于运营和商业合理性的考虑 [105][106][110] 问题4: 屋顶业务新增层压瓦产能带来的利润率提升情况如何 - 公司预计层压瓦销售增加将带来积极的产品组合转变，这是过去几年业务利润率提升的驱动因素之一；市场上从条形瓦向层压瓦的产品组合转变约为1.5个百分点，公司为此进行了大量投资以增加层压瓦产能 [114][115][116] 问题5: 如何看待屋顶行业新增产能对行业利润率和价格的影响，以及提高工厂利用率的激励措施 - 公司新增产能是为了满足客户需求，服务东南部市场的增长和风暴需求，同时优化网络；行业新增产能并非全部为增量产能，部分是替换低效或老旧资产；屋顶业务是材料转换业务，固定成本和劳动力成本较低，可以灵活调整生产线，保持良好的利润率 [122][123][129] 问题6: 保温业务的利用率情况如何，玻璃厂转移后的年度情况及利润率情况 - 北美玻璃纤维保温业务的利用率较高，技术和全球业务中，国际市场尤其是欧洲和亚洲市场表现疲软，欧洲市场存在过剩产能，市场复苏时公司有望获得有吸引力的增量利润率；新增的两个WUX工厂的业务结构与整体复合材料业务相似，非织造布工厂的资本结构更像屋顶业务 [135][137][139] 问题7: 当R&R需求回升时，门业部门如何考虑价格、销量和市场份额的增长 - 门业业务在新建和R&R活动中占比均衡，预计2025年市场将有所改善；公司将采用与保温和屋顶业务相同的运营模式，以客户为中心，注重产品和工艺创新、制造绩效、服务、质量和成本竞争力，通过为客户创造价值来推动业务增长，预计市场复苏将带动销量增长和利润率提升 [144][145][147] 问题8: 2025年屋顶业务核心利润率情况如何，是否有其他值得关注的抵消因素 - 屋顶业务有望在2025年取得良好表现，价格延续增长趋势，但会面临成本通胀和设施升级带来的投资压力；第一季度组件销量可能仍有下滑，但这是最后一个同比负增长季度，后续市场需求良好，有望实现上半年的良好表现 [151][152][155] 问题9: 门业业务如何提高利润率，以及哥伦比亚木材和硬件成本对业务的影响 - 公司在门业业务中对输入材料的暴露较小，主要暴露在成品的综合供应链中；提高利润率的途径包括推动整合协同效应、进行网络优化、增加销量和加强商业合作；公司预计随着市场复苏，新建筑和R&R活动将增长，销量增长将带来更高的运营杠杆和利润率提升 [160][164][167] 问题10: 2025年资本支出增加的原因是什么，剥离高资本密集型GR业务后，合理的维护资本支出是多少 - 2025年资本支出增加是由于为增长、生产率和可持续性投资的重大项目增加，这些项目大多是多年期项目，短期内资本支出将维持在较高水平；长期来看，公司希望将资本支出控制在销售额的4% - 5%范围内，剥离玻璃增强材料业务和投资现代化资产将使公司未来的资本需求更具吸引力 [172][173][175]

文章核心观点 - 欧文斯科宁（Owens Corning）传统产品需求下降且面临业务逆风，股价周一下跌4%，但四季度盈利和营收超预期，过去一年股价仍上涨约8% [1][4][5] 公司业绩表现 - 四季度调整后每股收益3.22美元，营收同比增长23%至28.4亿美元，均超预期 [1] - 营收增长源于5.64亿美元的门产品销售，屋面和保温材料销售下降，复合材料销售基本持平 [2] 行业趋势与公司预期 - 短期内住宅新建和改造预计保持疲软，北美商业建筑活动年初将慢于去年 [3] - 未实施的增量关税可能产生短期影响 [3] - 本季度持续经营业务营收预计增长20%以上（调整玻璃增强材料业务后），通胀影响预计高于去年 [3] - 全年传统产品营收因销量下降预计略有下降 [3]

业绩总结 - 2024年全年净销售额为110亿美元，较2023年增长13%[8] - 2024年调整后的EBIT为20亿美元，较2023年增长13%[9] - 2024年第四季度净销售额为28.4亿美元，较2023年第四季度增长23%[9] - 2024年第四季度调整后的EBIT为4.3亿美元，占净销售额的15%[9] - 2024年全年调整后的EBITDA为27.02亿美元，占净销售额的25%[9] - 2024年全年自由现金流为12亿美元，向股东返还6.38亿美元[14] - 2024年复合材料业务全年收入为21亿美元，较2023年下降7%[29] - 2024年净营业利润税后（NOPAT）为1,549百万美元，较2023年的1,372百万美元增长12.9%[43] - 2024年总资本为11,096百万美元，较2023年的7,730百万美元增长43.5%[43] - 2024年资本回报率（Return on Capital）为16%，较2023年的18%下降2个百分点[43] 用户数据 - 2024年屋顶业务全年收入为41亿美元，EBIT为13亿美元，EBIT利润率为32%[15] - 2024年隔热业务全年收入为37亿美元，EBIT为6.82亿美元，EBIT利润率为18%[20] - 2024年门业务自收购以来收入为14.48亿美元，EBIT为9900万美元，EBIT利润率为7%[24] - 2024年屋顶部门的净销售额为4,052百万美元，较2023年的4,030百万美元增长0.5%[45] - 2024年绝缘部门的净销售额为3,692百万美元，较2023年的3,668百万美元增长0.7%[45] 未来展望 - 预计2025年上半年住宅和商业终端市场将提供稳健但混合的机会[36] - 预计将面临成本通胀，价格/成本保持正向[36] - 持续运营的收入增长约为中20%，与去年调整后的20亿美元收入相比[36] - 北美住宅收入略有上升，正面价格实现部分抵消了较低的销量[36] - 技术和全球市场的收入适度下降，正面价格被欧洲市场需求疲软所抵消[36] 财务健康 - 2024年自由现金流为1,245百万美元，较2023年的1,193百万美元增长4.4%[46] - 2024年调整后的收益为1,397百万美元，较2023年的1,312百万美元增长6.5%[46] - 2024年运营现金流转换率为292%，较2023年的144%显著提高[47] - 截至2024年12月31日，Owens Corning的总债务为51.55亿美元，现金及现金等价物为3.61亿美元，净债务为47.94亿美元[53] - 2024年调整后的EBITDA为27.02亿美元，净债务与调整后EBITDA的比率为1.8[53]

欧文斯科宁（Owens Corning）业绩情况 - 第四季度每股收益3.22美元，击败Zacks共识预期的2.87美元，较去年同期的3.21美元略有增长，本季度盈利惊喜为12.20% [1] - 上一季度实际每股收益4.38美元，超出预期的4.01美元，盈利惊喜为9.23% [1] - 过去四个季度公司均超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收28.4亿美元，超过Zacks共识预期2.27%，较去年同期的23亿美元有所增长，过去四个季度有三次超过共识营收预期 [2] 欧文斯科宁股价表现及展望 - 自年初以来欧文斯科宁股价下跌约2.9%，而标准普尔500指数上涨2.2% [3] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利发布前欧文斯科宁的预估修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股票将跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预估为3.24美元，营收28.8亿美元，本财年共识每股收益预估为15.85美元，营收116.5亿美元 [7] 行业情况 - 建筑产品 - 杂项行业在Zacks行业排名中处于底部32%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司Arcosa情况 - Arcosa尚未公布2024年12月季度业绩，预计2月27日发布 [9] - 预计即将发布的报告中季度每股收益为0.79美元，同比变化+16.2%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收6.942亿美元，较去年同期增长19.2% [10]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司净收益为6.47亿美元，2023年为11.96亿美元；2024年调整后息税前利润为20.38亿美元，2023年为18.05亿美元[158] - 2024年净销售额为109.75亿美元，2023年为96.77亿美元，增长12.98亿美元；毛利率2024年为30%，2023年为28%，增长2个百分点[168] - 2024年营销和行政费用为10.44亿美元，2023年为8.31亿美元，增加2.13亿美元[168] - 2024年利息费用净额为2.12亿美元，2023年为7600万美元，增加1.36亿美元[168] - 2024年所得税费用为2.75亿美元，有效税率为30%；2023年所得税费用为4.01亿美元，有效税率为25%[178][179] - 2024年公司重组、收购和剥离相关成本（收益）为 - 3.09亿美元，2023年为2000万美元[181] - 2024年总调整项目为-9.1亿美元，2023年为-1.38亿美元；调整后EBIT 2024年为20.38亿美元，2023年为18.05亿美元[183] - 公司、其他及消除项目2024年EBIT为-11.66亿美元，2023年为-3.68亿美元 [205] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物余额为3.61亿美元，有10亿美元的高级循环信贷安排和3亿美元的应收账款证券化安排 [209][210][211] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为3.61亿美元，较2023年12月31日的16亿美元有所下降；部分外国子公司持有现金及现金等价物分别为9500万美元（2024年）和1.14亿美元（2023年）[215] - 2024年12月31日止十二个月，经营活动提供的净现金流增加1.73亿美元，主要因应付账款增幅降低和存货降幅增大[216] - 2024年12月31日止十二个月，投资活动使用的净现金流增加30亿美元，主要因收购Masonite和2024年资产出售收益降低[217] - 2024年12月31日止十二个月，融资活动提供的净现金流增加12亿美元，主要因与收购Masonite相关的长期债务净收益和库藏股回购减少[218] - 2024年资本支出为6.47亿美元，预计2025年约为8亿美元，增长主要源于增长、制造生产率和可持续性项目[221] - 截至2024年12月31日，公司总债务为51亿美元，其中长期债务当前部分为3800万美元；2024年第四季度偿还了4亿美元的2024年高级票据[222] - 基于2024年12月31日的利率和到期安排，未来五年每年的利息义务在1.99亿美元至2.42亿美元之间[223] - 2024年公司分别向养老金计划现金缴款700万美元（2024年）和1800万美元（2023年），预计2025年缴款2000万美元[227] - 2024年公司根据先前宣布的回购授权回购了260万股普通股，花费4.33亿美元；截至2024年12月31日，仍有640万股可根据回购授权回购[228] - 2024年净销售额为109.75亿美元，2023年为96.77亿美元，2022年为97.61亿美元[317] - 2024年销售成本为77.21亿美元，2023年为69.94亿美元，2022年为71.45亿美元[317] - 2024年总运营费用为21.27亿美元，2023年为8.71亿美元，2022年为9.02亿美元[317] - 2024年运营收入为11.27亿美元，2023年为18.12亿美元，2022年为17.14亿美元[317] - 2024年净利润为6.47亿美元，2023年为11.93亿美元，2022年为12.41亿美元[317] - 2024年总综合收益为4.54亿美元，2023年为13.70亿美元，2022年为11.38亿美元[320] - 2024年归属于欧文斯科宁的综合收益为4.60亿美元，2023年为13.74亿美元，2022年为11.41亿美元[320] - 2024年末总资产为140.75亿美元，较2023年末的112.37亿美元增长25.26%[323] - 2024年净收益为6.47亿美元，低于2023年的11.93亿美元[327] - 2024年经营活动提供的净现金流为18.92亿美元，高于2023年的17.19亿美元[327] - 2024年投资活动使用的净现金流为33.93亿美元，远高于2023年的3.56亿美元[327] - 2024年融资活动提供的净现金流为3.34亿美元，而2023年使用的净现金流为8.77亿美元[327] - 2024年末现金及现金等价物为3.69亿美元，较2023年末的16.23亿美元大幅减少[327] - 2024年股息宣告为每股2.49美元，高于2023年的每股2.16美元[325] - 2024年末普通股流通股数为8540万股，低于2023年末的8720万股[325] - 2024年末库存股数为5010万股，高于2023年末的4830万股[325] - 截至2024年12月31日，合同负债余额总计1.18亿美元；2023年为1.01亿美元，其中2100万美元在2024年确认为收入；2022年为8900万美元，其中1800万美元在2023年确认为收入；2021年为7600万美元，其中1700万美元在2022年确认为收入[345] - 2024年、2023年和2022年营销和广告费用分别为1.48亿美元、1.34亿美元和1.25亿美元[348] 业务出售相关情况 - 2025年2月13日，公司签订出售全球玻璃增强材料业务协议，购买价约4.36亿美元，该业务2024年营收约11亿美元，2024年公司为此审查产生4600万美元成本[159] - 2024年11月4日，公司签订协议出售中国和韩国的建筑材料业务，该业务年收入约1.3亿美元，记录9100万美元减值损失[163] - 2025年2月13日，公司签订协议出售全球玻璃增强材料业务，购买价约4.36亿美元[334] - 2024年公司为玻璃增强材料业务战略评估产生4600万美元成本[334] 业务收购相关情况 - 2024年5月15日，公司以32亿美元收购Masonite International Corporation，发行20亿美元高级票据[164] - 2024年5月13日，94.25%的Masonite 2028年到期高级票据被有效投标，公司支付约4.8亿美元；5月22日，99.51%的Masonite 2030年到期高级票据被交换，公司发行3.73亿美元的Owens Corning 2030年高级票据[231][232] - 2024年5月15日公司完成对Masonite的收购，总收购价32亿美元，收购无形资产9.79亿美元[243] - 2024年5月15日公司完成对Masonite International Corporation的收购，评估2024年12月31日财务报告内部控制有效性时排除其运营；Masonite占公司2024年12月31日合并总资产的11%，占2024年合并净销售额的13%[294] - 2024年5月15日，公司完成对Masonite的收购，总收购价为32亿美元，收购的无形资产中特定客户关系占已记录的客户关系总额9.79亿美元的大部分[307] - 2024年公司收购Masonite International Corporation，收购价为每股133美元[332] - 自2024年5月15日起，Masonite运营结果和初步购买价格分配已纳入公司新成立的门业务可报告板块[333] 各条业务线数据关键指标变化 - 屋顶业务2024年净销售额为40.52亿美元，同比增长1%；EBIT为12.98亿美元，占净销售额的32% [186] - 隔热业务2024年净销售额为36.92亿美元，同比增长1%；EBIT为6.82亿美元，占净销售额的18% [190] - 门业务2024年因收购美森耐，净销售额为14.48亿美元，EBIT为9900万美元 [196][197][198] - 复合材料业务2024年净销售额为21.18亿美元，同比下降7%；EBIT为2.15亿美元，占净销售额的10% [200] 行业相关数据 - 2024年第四季度美国住房开工的季节性调整年率约为137.9万套，低于2023年第四季度的145.4万套 [194] 公司未来费用预计 - 公司预计2025年一般公司费用在2.4亿至2.6亿美元之间 [208] 资产减值相关情况 - 2024年第四季度，公司对玻璃增强材料业务相关资产组进行减值测试，记录4.83亿美元税前资产减值费用[162] - 2023年第四季度年度减值测试显示复合材料报告单元企业价值超过账面价值约5%，2024年9月30日中期测试显示超过不到10%，10月1日年度测试显示超过不到10%，第四季度测试显示超过不到5%[250][251][253] - 2024年10月1日对无限期无形资产年度测试显示，欧洲建筑和技术保温业务使用的一个商号公允价值超过账面价值3%，其账面价值为8400万美元[257][258] - 2024年公司对玻璃增强材料业务资产组进行可收回性测试，发现该资产组不可收回，记录税前资产减值费用4.83亿美元，包括4.39亿美元的物业、厂房和设备，3000万美元的使用权资产和1400万美元的有限期无形资产[261][262] - 截至2024年12月31日，公司商誉余额为28亿美元，复合材料报告单元相关商誉4.23亿美元，2024年第四季度进行的临时商誉减值测试未发现减值[310][311] 保修业务相关情况 - 标准屋顶产品保修一般提供安装日期起5 - 10年的人工和材料全额保修，剩余屋顶寿命的材料按比例保修[265] - 公司销售的承包商延长保修服务收入递延，并在16 - 20年的相关覆盖期内确认[267] - 公司预计每年从延长保修合同中确认约900万美元收入[334] - 延长保修合同覆盖期为16至20年[344] - 公司销售的单独定价保修服务，前期款项递延并按覆盖期确认为收入[344] 养老金计划相关情况 - 美国最大养老金计划2024年12月31日计量日使用的折现率为5.65%，2023年12月31日为5.00%[269][270] - 美国养老金计划折现率提高（降低）25个基点，2024年12月31日预计福利义务将减少（增加）约800万美元[270] - 美国养老金计划折现率提高（降低）25个基点，2025年净定期养老金成本将减少（增加）不到100万美元[270] - 2024年12月31日美国计划资产预期回报率为6.00%，用于确定2025年净定期养老金成本，2023年同期为5.75%，用于确定2024年成本；回报率假设降低25个基点，2025年净定期养老金成本增加不到100万美元[271] - 2024年12月31日美国退休后计划折现率为5.55%，2023年同期为4.90%；折现率提高（降低）25个基点，美国退休后福利义务约增加（减少）200万美元，2025年净定期退休后福利成本增加（减少）不到100万美元[272] 金融工具相关情况 - 截至2024年12月31日，用于限制外汇风险的衍生金融工具净公允价值为负债且少于100万美元；外汇汇率上涨10%，此类金融工具公允价值将减少约600万美元[282] - 截至2024年和2023年12月31日，公司高级循环信贷安排和应收账款证券化安排无借款，其他浮动利率债务余额为100万美元；现金及现金等价物分别为3.61亿美元和16亿美元；2024年12月31日利率提高1个百分点，年净利息费用增加不到100万美元[284] - 2024年12月31日利率提高1个百分点，公司高级票据公允价值下降幅度为2% - 12%不等[285] - 截至2024年12月31日，天然气互换合同净公允价值为资产300万美元；基础商品价格上涨10%，公允价值将增加400万美元[286] 内部控制相关情况 - 公司管理层认为截至2024年12月31日，公司财务报告内部控制有效[295] - 普华永道认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量；截至2024年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[299] - 截至2024年12月31日，公司从内部控制评估和审计中排除Masonite International Corporation，其总资产和总收入分别占相关合并财务报表金额的11%和13%[303] 应收账款相关情况 - 公司应收账款按发票金额记录，不计利息，信用损失准备基于预期损失评估[353]

2024年全年整体财务数据关键指标变化 - 2024年全年净销售额110亿美元，较上一年增长13%，新收购的门业贡献14亿美元收入[1][4] - 2024年净利润6.47亿美元，较上一年下降46%；调整后息税前利润20.38亿美元，较上一年增长13%[3] - 2024年摊薄每股收益7.37美元，调整后摊薄每股收益15.91美元[3][4] - 2024年经营现金流19亿美元，自由现金流12亿美元，通过股息和股票回购向股东返还6.38亿美元，占自由现金流的51%[4][6] - 2024年全年净销售额109.75亿美元，2023年为96.77亿美元[26] - 2024年全年净利润6.47亿美元，2023年为11.96亿美元[26] - 2024年全年调整后EBIT为20.38亿美元，占比19%；2023年为18.05亿美元，占比19%[28] - 2024年全年调整后EBITDA为27.02亿美元，占比25%；2023年为23.13亿美元，占比24%[28] - 2024年全年基本每股盈利7.45美元，2023年为13.27美元[26] - 2024年全年稀释每股盈利7.37美元，2023年为13.14美元[26] - 2024年全年营销和行政费用10.44亿美元，2023年为8.31亿美元；科学和技术费用1.44亿美元，2023年为1.23亿美元[26] - 2024年全年因战略审查产生减值4.83亿美元，2023年无此项费用；出售业务损失0.91亿美元，2023年无此项损失[26] - 2024年全年利息费用净额2.12亿美元，2023年为0.76亿美元；所得税费用2.75亿美元，2023年为4.01亿美元[26] - 2024年全年调整后收益为13.97亿美元，2023年为13.12亿美元[30][47] - 2024年和2023年调整后摊薄每股收益分别为3.63 - 15.91美元和2.80 - 14.42美元[31] - 2024年和2023年加权平均已发行股份分别为87.3 - 91.3百万股和87.2 - 90.5百万股，摊薄已发行股份分别为87.9 - 91.9百万股和88.0 - 91.3百万股[32] - 2024年和2023年公司总资产分别为140.75亿美元和112.37亿美元[36] - 2024年和2023年公司总负债分别为89.55亿美元和60.27亿美元[36] - 2024年和2023年经营活动提供的净现金流分别为18.92亿美元和17.19亿美元[38][47] - 2024年和2023年投资活动使用的净现金流分别为33.93亿美元和3.56亿美元[38] - 2024年和2023年融资活动提供（使用）的净现金流分别为3.34亿美元和 - 8.77亿美元[38] - 2024年全年归属于欧文斯科宁的净（亏损）收益为6.47亿美元，2023年为11.96亿美元[47] - 2024年全年经营现金流转化率为292%，2023年为144%[47] - 2024年全年自由现金流转化率为89%，2023年为91%[47] 2024年第四季度整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度销售额28亿美元，较上一年增长23%，调整后息税前利润率15%，调整后息税折旧摊销前利润率22%[12] - 2024年第四季度净销售额28.4亿美元，2023年同期为23.04亿美元[26] - 2024年第四季度净亏损2.58亿美元，2023年同期盈利1.31亿美元[26] - 2024年第四季度调整后EBIT为4.3亿美元，占净销售额15%；2023年同期为3.92亿美元，占比17%[28] - 2024年第四季度调整后EBITDA为6.29亿美元，占净销售额22%；2023年同期为5.18亿美元，占比22%[28] - 2024年第四季度基本每股亏损3.00美元，2023年同期盈利1.48美元[26] - 2024年第四季度稀释每股亏损2.97美元，2023年同期盈利1.46美元[26] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金流为6.76亿美元，2023年为6.98亿美元[47] - 2024年第四季度自由现金流为4.79亿美元，2023年为5.62亿美元[47] 2025年财务数据预测 - 2025年第一季度，公司预计持续经营业务收入较上一年增长20%左右，持续经营业务的息税折旧摊销前利润率达到20%左右[13] - 2025年公司预计一般公司费用2.4 - 2.6亿美元，利息费用2.5 - 2.6亿美元，调整后收益的有效税率24% - 26%[14] - 2025年公司预计资本支出约8亿美元，折旧和摊销约6.5亿美元[14] 2024年公司战略与安全情况 - 2024年公司执行三项重大战略举措，包括收购Masonite International Corporation等[8] - 2024年公司安全绩效良好，可记录事故率为0.48（不包括门业部门）[8] 各业务线2024年净销售额数据关键指标变化 - 屋顶业务2024年四季度和全年净销售额分别为9.12亿美元和40.52亿美元，同比变化 - 2%和1% [40] - 保温业务2024年四季度和全年净销售额分别为9.26亿美元和36.92亿美元，同比变化 - 1%和1% [41] - 门业务2024年四季度和全年净销售额分别为5.64亿美元和14.48亿美元[42] - 复合材料部门2024年第四季度净销售额为5.15亿美元，较2023年的5.14亿美元基本持平；全年净销售额为21.18亿美元，较2023年的22.86亿美元下降7%[43] 各业务线2024年EBIT数据关键指标变化 - 复合材料部门2024年第四季度EBIT为4700万美元，占净销售额的9%；全年EBIT为2.15亿美元，占净销售额的10%[43] - 企业、其他及消除项2024年第四季度EBIT为 - 7.53亿美元，2023年为 - 2.77亿美元；全年EBIT为 - 11.66亿美元，2023年为 - 3.68亿美元[45] 复合材料部门2024年折旧和摊销费用数据 - 复合材料部门2024年第四季度折旧和摊销费用为4700万美元，全年为1.82亿美元[43]

文章核心观点 文章围绕欧文斯科宁（Owens Corning）公司展开，介绍其股价表现、即将发布的财报预期、分析师预测变化、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][6] 股价表现 - 最新交易时段收盘价为174.13美元，较前一日下跌1.96%，表现逊于标普500指数当日0.24%的涨幅，道指0.16%的涨幅和纳斯达克指数0.08%的涨幅 [1] - 过去一个月股价下跌5.15%，落后于建筑板块4.2%的跌幅和标普500指数2.37%的涨幅 [1] 财报预期 - 公司定于2025年2月24日发布财报，预计每股收益（EPS）为2.87美元，较去年同期下降10.59% [2] - 预计营收为27.8亿美元，较去年同期增长20.53% [2] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期变化，积极的预测变化表明分析师对公司业务和盈利能力持乐观态度 [3] - 过去30天，Zacks共识每股收益预期增长0.59%，目前公司Zacks排名为2（买入） [5] 估值情况 - 公司目前的远期市盈率（Forward P/E）为11.21，低于行业平均的18.66，存在一定折价 [6] - 公司目前的PEG比率为1.94，而建筑产品-杂项行业昨日收盘时的平均PEG比率为1.81 [6] 行业排名 - 建筑产品-杂项行业属于建筑板块，目前Zacks行业排名为176，处于所有250多个行业的后30% [7] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [7]

文章核心观点 - 欧文斯科宁即将公布的季度报告预计每股收益下降，但营收增长，分析师对关键指标有预测，公司股票近期表现不佳但有望跑赢市场 [1][6] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益2.87美元，同比下降10.6% [1] - 预计营收27.8亿美元，同比增长20.5% [1] - 过去30天季度每股收益共识估计向上修正1.9% [1] 关键指标预测 净销售额 - 隔热材料净销售额预计9.2596亿美元，同比变化-0.5% [4] - 屋顶材料净销售额预计8.9486亿美元，同比变化-3.6% [4] - 复合材料净销售额预计5.053亿美元，同比变化-1.7% [4] 息税前利润 - 复合材料息税前利润预计3049万美元，去年同期为2600万美元 [5] - 屋顶材料息税前利润预计2.6852亿美元，去年同期为2.84亿美元 [5] - 隔热材料息税前利润预计1.5061亿美元，去年同期为1.5亿美元 [6] 股票表现 - 过去一个月欧文斯科宁股票回报率为-1.8%，同期标准普尔500指数回报率为+4.7% [6] - 公司Zacks排名为2（买入），预计近期跑赢市场 [6]

文章核心观点 - 欧文斯科宁以7.55亿美元出售玻璃增强材料业务给普拉纳集团，完成战略审查，聚焦北美和欧洲住宅及商业建筑产品业务，交易预计2025年完成，双方都将从中受益 [1][7] 交易详情 - 欧文斯科宁将玻璃增强材料业务出售给印度普拉纳集团，价格7.55亿美元 [1] - 交易预计2025年完成，需获得监管批准 [7] 对欧文斯科宁的影响 - 剥离业务是战略举措，将精简投资组合，使公司成为建筑产品行业更具资本效率的领导者，可重新分配资源至增长潜力更强的领域 [2] - 出售后将保留复合材料部门的关键资产，整合到屋顶和保温部门，提高运营效率、盈利能力和现金生成能力，为长期增长奠定基础 [5] - 过去六个月股价上涨10.3%，跑赢行业5%的涨幅，可能得益于对高利润率产品的战略关注、运营效率的提高和低利润率及资本密集型业务的剥离 [8] - 扎克斯对其2025年每股收益的共识估计在过去30天从15.76美元增至15.85美元，同比增长2.3% [9] - 过去12个月的净资产收益率为25.8%，高于行业的14.8%，表明使用股东资金比同行更有效率 [9] - 目前扎克斯评级为2（买入） [10] 对普拉纳集团的影响 - 收购增强其在玻璃增强材料市场的地位，扩大业务和地理覆盖范围，有望利用行业趋势，推动复合材料制造创新 [6] 其他相关股票信息 - 前门公司目前扎克斯评级为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为269%，过去六个月股价上涨27.3%，扎克斯对其2025年销售额和每股收益的共识估计分别同比增长6.4%和1.4% [10][11] - 戴科姆工业公司目前扎克斯评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为16.6%，过去六个月股价下跌8.4%，扎克斯对其2026财年销售额和每股收益的共识估计分别同比增长14%和14.3% [11][12] - 阿姆斯特朗世界工业公司目前扎克斯评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为10.5%，过去六个月股价上涨25.6%，扎克斯对其2025年销售额和每股收益的共识估计分别同比增长6.1%和11.2% [12]

公司股价表现 - 最新收盘价178.28美元，较前一日下跌1.03%，表现逊于标普500指数当日涨幅0.03%，道指涨0.28%，纳斯达克指数跌0.36% [1] - 过去一个月股价上涨6.28%，跑赢建筑板块3.08%的涨幅和标普500指数4.19%的涨幅 [1] 公司财务预测 - 公司计划于2025年2月24日公布财报，预计每股收益2.87美元，较上年同期下降10.59% [2] - 最新共识预测营收27.8亿美元，较上年同期增长20.53% [2] 分析师评级与模型 - 分析师估计的最新调整反映短期业务模式动态变化，积极修正传达对公司业务表现和盈利潜力的信心 [3] - 研究表明估计变化与近期股价表现直接相关，由此建立了Zacks Rank模型 [4] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率为+25% [5] - 过去30天，Zacks共识每股收益估计增长0.59%，公司目前Zacks Rank为2（买入） [5] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为11.36，低于行业平均的17.81，存在折价 [6] - 公司目前PEG比率为1.97，建筑产品-杂项行业截至昨日收盘平均PEG比率为1.78 [6] 行业排名情况 - 建筑产品-杂项行业属于建筑板块，当前Zacks行业排名为139，处于所有超250个行业的后45% [7] - Zacks行业排名通过确定构成行业组的个股平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [7]