业绩总结 - 2019财年净资产收益率(ROAA)为1.87%，净股本收益率(ROAE)为10.7%，净有形股本收益率(ROATCE)为13.0%[5] - 2019年公司连续41年实现正净收入，且在23年中有19年创下净收入纪录[11][12] - 2019年公司总贷款余额为175亿美元，贷款组合的变化影响净利息利润率[29] - 2019财年总贷款的净核销比率为0.11%，其中非购买贷款为0.09%，购买贷款为0.39%[48] - 2019年公司效率比率为34.9%[66] 用户数据 - 截至2019年12月31日，非购买贷款的不良贷款（NPLs）为2400万美元，占总非购买贷款的0.15%[55] - 截至2019年12月31日，不良资产（NPAs）为4300万美元，占总资产的0.18%[55] - 截至2019年12月31日，逾期30天以上的非购买贷款为3100万美元，占总非购买贷款的0.19%[60] - 截至2019年12月31日，次级非购买贷款占总风险资本（TRBC）的比例为2.71%[60] - 截至2019年12月31日，总不良资产（NPAs）占总风险资本（TRBC）的比例为1.11%[63] 未来展望 - 公司致力于通过多种贷款渠道实现贷款增长，同时降低利息负担[18] - 2019年第四季度，核心利差下降了10个基点，主要由于联邦储备委员会降低了联邦基金目标利率[40] - 2019年第四季度，投资证券的有效久期为3.05年[35] - 2019年第四季度，投资证券的平均寿命为3.29年[35] - 2019年12月31日的总风险资本比率为15.57%[124] 新产品和新技术研发 - 公司在风险、合规和技术基础设施方面的投资已导致效率比率在行业中保持最佳水平[68] - RESG的贷款成本比率（LTC）为50.1%，贷款价值比率（LTV）为41.8%[75] - RESG在过去17年中，资产质量优秀，年加权平均净坏账率仅为14个基点[74] - RESG贷款的未偿还余额在2019年12月31日为93.9亿美元[77] - RESG贷款的未资助余额在2019年12月31日为113.3亿美元[77] 市场扩张和并购 - 公司在10个州拥有254个办事处[5] - 截至2019年12月31日，RESG的总承诺金额为195.76亿美元[88] - 262笔贷款中，承诺金额在600百万美元以上的贷款为1笔，承诺金额为6.64亿美元[88] - 贷款承诺在300百万至399百万美元区间的贷款数量为4笔，承诺金额为13.66亿美元[88] - 贷款承诺在200百万至299百万美元区间的贷款数量为16笔，承诺金额为37.40亿美元[88] 负面信息 - 非购买贷款的收益率在最近几个季度受到美联储降息的影响而下降[28] - 2019年第四季度，COIBD（成本资金利率）下降了12个基点，第三季度下降了6个基点[41] - 投资证券的总量在过去四个季度中有所减少，原因是未能找到足够的符合要求的证券来替代证券偿还[33] - 2019年第四季度，贷款/存款比率为95%，接近历史范围的中点[117] - 过去10年，公司的每股有形账面价值增长了590%[128]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，有一笔贷款从观察名单降级为次级应计状态，其总承诺额在年末约为5750万美元，相关准备金从观察评级下的2.5%提升至5% [67] - 2019年，RESG贷款发放额为64.8亿美元，较上一年增加约17.5亿美元 [47] - 2016 - 2019年各年RESG贷款发放额及年末余额情况：2016年发放80亿美元，年末余额20.8亿美元；2017年发放91亿美元，年末余额60.6亿美元；2018年发放47.4亿美元；2019年发放64.8亿美元 [16][47][139] - 2019年，RESG资金余额增长约3.14亿美元，四个季度中两个季度正增长，两个季度负增长，第一季度净资金增长约4.42亿美元，第二季度缩减2.28亿美元，第三季度资金增长2.56亿美元，第四季度缩减约1.57亿美元 [26] - 2019年第四季度，计息存款成本下降12个基点，第三季度下降6个基点，预计2020年第一季度仍会下降，但降幅不如第四季度 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 RESG业务 - 2020年预计还款和发放量都会略高，但净增长情况不确定，可能与2019年相近，也可能出现负增长或更好的增长 [15][27] - 2020年还款量预计较高且各季度波动较大，2016年剩余的大部分贷款、2017年的一大部分贷款以及2018年的部分贷款会在2020年还款 [25] 社区银行和间接贷款业务 - 社区银行业务中各类贷款收益率差异较大，间接贷款业务中，RV和船舶贷款增长在第四季度可能是多个季度以来最低，反映该市场竞争激烈 [55] - 间接贷款业务中，竞争对手在价格和信贷方面表现激进，公司在信贷上保持严格标准，在利率上适当让步，导致贷款收益率下降和贷款量减少 [41][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市场新开发需求减少，公司在该市场的总承诺额在刚结束的季度末降至2018年第一季度以来的最低水平，预计未来会继续下降 [43][44] - 2019年第四季度，公司在多个市场发放贷款，波士顿发放量最大，达拉斯第二，芝加哥第三，旧金山第四，亚特兰大第五等 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在贷款业务上坚持严格的信贷标准，在利率上适当让步，认为坚持纪律在经济环境变化时会得到回报 [41][42] - 公司在2020年继续投资建设人力、技术、风险系统等基础设施，为未来发展做准备，不追求短期EPS增长 [78][79] - 公司正在重新设计存款产品，预计2020年第二季度推出，还计划在8月对商业产品进行重大改进，2021年初改进客户进行电汇的技术 [115][118][119] - 公司对零售银行员工进行了全面的岗位描述和职称重新设计，以提高员工潜力和对公司成功的贡献 [119][123] - 行业竞争激烈，各类贷款市场都有很多贷款机构积极争取业务量，在价格和信贷方面表现激进 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前贷款市场竞争激烈，在多个市场都面临挑战，但也在一些市场找到了业务机会 [41][46] - 公司预计2020年RESG业务还款量高，但发放量也会增加，净增长情况不确定，整体增长可能与2019年相近 [27] - 公司认为CECL实施会使贷款发放量大的季度对收入有较大影响，发放量小的季度则相反 [63][64] - 公司相信长期来看，通过有机增长和适时的收购，公司有能力实现增长，目前不进行股票回购是为了保留资本用于实现长期目标 [75] - 公司认为当前的基础设施建设投资虽然会增加成本，但从长远来看会带来巨大回报，希望股东有耐心 [80][85][86] 其他重要信息 - 公司在2019年对所有办公室进行了走访，收集了员工超过1100条改进建议，并已实施了约700 - 800条 [82][83] - 公司将所有在线应用整合为一个单一应用，为推出更有效的移动银行平台奠定基础 [125] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 原观察名单的次级信贷潜在损失规模、解决时间及降级原因 - 目前无法预估损失，该贷款仍正常计息，预计项目有足够现金流偿还本金和利息，无当前损失暴露。若销售过程、销售速度、利率等因素变化导致净现值预测为负，可能出现损失并转为非应计状态。解决时间较长，赞助商仍在有效推进项目，销售情况影响信贷状况。降级原因是第四季度赞助商部分合同取消或延迟，导致销售额低于预期，现金流减少，销售时间延长，利润率变薄 [8][10][11][12][13][14] 问题2: RESG投资组合2020年余额是否可能持平或下降 - 可参考管理评论中的图8，建设贷款平均期限约三年。2017年的大量贷款在2020年到期还款，但2019年和2020年的良好发放量可缓解还款影响。全年资金余额会有波动，可能出现季度下降，但总体应会上升 [16][17][18][19] 问题3: RESG还款高峰是否会在2020年下半年减弱，2020年下半年或2021年增长是否会加快 - 2020年还款量预计较高且各季度波动大，2016年剩余大部分贷款、2017年一大部分贷款以及2018年部分贷款会在2020年还款。2020年RESG增长情况不确定，可能与2019年相近，还款和发放量相互抵消 [25][26][27] 问题4: 在利率不变环境下，净息差为何仍有下行压力及增量压缩幅度 - 存款方面，预计存款成本会继续下降，公司会优化存款结构。贷款方面，若美联储2020年不调整利率且LIBOR稳定，贷款收益率受竞争因素和贷款结构变化影响，RESG贷款收益率高于平均，社区银行和间接贷款收益率低于平均 [30][31][32] 问题5: 是否有新的信贷迁移情况 - 除观察信贷类别余额下降与次级类别余额上升相当外，未发现其他主要类别有重大变化 [34] 问题6: 贷款审批率是否有变化及原因 - 公司未按以往方式跟踪贷款审批率。当前贷款市场竞争激烈，各类贷款都面临竞争，公司坚持严格信贷标准，在利率上适当让步，导致贷款收益率和贷款量下降 [40][41][42] 问题7: 2020年贷款发放量略强但未达几年前峰值的原因 - 部分市场供应充足，如纽约市场新开发需求减少，公司在该市场的总承诺额下降。公司在一些市场找到了业务机会，如波士顿、达拉斯等。2019年RESG贷款发放量增长，团队表现出色 [43][44][45][47] 问题8: 社区银行和间接RV及船舶贷款当前收益率情况及贷款结构变化对收益率的影响 - 社区银行贷款收益率因贷款类型而异。间接RV和船舶贷款市场竞争激烈，公司增长可能是多个季度以来最低，竞争对手在价格和信贷上激进，公司在信贷上严格，利率上适当让步，影响了利润率 [55][56] 问题9: 间接RV和船舶贷款增长是否会维持当前水平，社区银行业务能否抵消其影响 - 预计社区银行业务在贷款发放量上会有一定优势。间接贷款业务增长取决于竞争条件和公司利用增强的数据、建模和分析能力的效果，公司正在采取措施保持业务量和质量 [58][61][62] 问题10: CECL对拨备的潜在影响 - CECL要求对贷款全生命周期和承诺进行拨备，贷款发放量大的季度会对收入有较大影响，发放量小的季度则相反，还需为未使用的承诺和预计的全生命周期损失拨备 [63][64] 问题11: 次级贷款的未偿余额和当前准备金水平 - 年末总承诺额约为5750万美元，季度内会有波动。从观察状态转为次级应计状态后，准备金率从2.5%提高到5% [67] 问题12: 间接贷款组合中竞争对手在信贷结构上的激进表现 - 竞争对手在价格和信贷上激进，公司在信贷上保守。公司加权平均贷款约为经销商批发发票价格的99% - 104%，客户有一定首付。竞争对手允许更多后端费用和软成本计入贷款 [69][70][71] 问题13: 现金头寸持续增长，2020年贷款增长放缓，是否会将部分现金投入证券投资组合 - 目前证券市场缺乏吸引力，公司过去一年注重提高流动性比率和保持更多现金在资产负债表上。预计未来四个季度流动性比率将继续改善，现金头寸总体较强，公司希望在经济动荡时利用资金抓住机会 [72][73] 问题14: 核心一级资本充足率超过15%，为何不宣布股票回购 - CECL的额外拨备成本可控，不是不进行股票回购的原因。公司相信长期有机增长和适时收购的能力，认为资本对实现长期目标很重要，董事会会持续关注该问题 [74][75] 问题15: 2020年营收增长面临挑战，能否从费用方面采取措施匹配营收增长 - 公司注重为未来发展改善自身，继续投资建设基础设施，包括人力、技术、风险系统等。虽然可以削减成本提高短期EPS，但公司认为长期来看，当前的投资会带来巨大回报，希望股东有耐心 [78][79][80][81][85][86] 问题16: 原预计2020年初基础设施建设放缓，现为何会持续全年 - 公司原希望减少咨询费用，但实际支出比预期多，削减咨询费用进度慢。2020年谨慎乐观能在这方面取得更好效果。同时，公司去年走访各办公室后，虽希望降低差旅费用，但仍需继续招聘有能力的员工，支出超出预期。公司正在努力削减低效支出，提高效率 [92][93][94][95][96] 问题17: 过去两个季度存款结构发生较大变化，CD占比达40%且呈上升趋势，是否会继续变化及原因 - 利率上升后，人们更谨慎管理资金，从货币市场和储蓄账户转向CD。公司有意改善存款基础质量，用当地市场的CD存款取代批发非CD存款，这些CD存款更稳定，且有交叉销售机会，公司认为这是积极的转变 [98][99][100][101] 问题18: 降级的信贷是否为之前提到的太浩湖信贷，销售所得是否全部用于偿还贷款或支付利息，是否考虑停止项目 - 是靠近特拉基的太浩湖附近的信贷。贷款有用于房屋建设和地块开发的循环额度，销售所得先偿还贷款，再用于项目下一阶段建设。目前项目销售速度和定价势头良好，继续推进项目是更谨慎的做法，项目虽负债过高，但资产优质，消费者接受度高，未来几年项目完成后贷款将开始摊销 [105][106][107][108][109] 问题19: 公司在存款筹集和改善资金结构方面采取了哪些策略 - 公司正在重新设计存款产品，预计2020年第二季度推出，产品将注重质量、便利性和理念，而非单纯依靠价格。还计划在8月对商业产品进行重大改进，2021年初改进客户进行电汇的技术。对零售银行员工进行了岗位描述和职称重新设计，改进了呼叫中心、数字服务、营销和组织学习与发展等方面。将所有在线应用整合为一个单一应用 [115][117][118][119][123][124][125] 问题20: 基础设施建设对效率的影响，2021年费用增长率是否会放缓，效率是否会提高 - 2020年由于还款和竞争环境，公司增长预期保守，效率比率可能上升。若2021年能控制费用增长并接近历史增长率，效率比率有望改善 [133] 问题21: RESG新贷款收益率是否稳定，是否仍需在利率上让步 - 在任何环境下，为特定信贷和关系会在定价上适当让步。RESG业务在2016 - 2017年竞争较小，利润率较高，后来随着更多机构进入市场，利润率回归正常。与2016 - 2017年相比，目前利润率有所下降，但2019年以来变化不大 [134][135][136][137] 问题22: 根据图8，2021年还款量是否会大幅下降 - 这是最合理的解读。2018年贷款发放额为47.4亿美元，还款主要集中在2021年，少量在2022年，相比2017年的91亿美元发放额，2021 - 2022年还款压力应小于2019 - 2020年 [139][140]

业绩总结 - 银行OZK在过去22年中有18年创下净收入纪录[5] - 银行OZK连续40年实现正净收入，管理团队下没有亏损年份[6] - 截至2019年9月30日，公司的账面价值为2,414,722,000美元[28] - 2019年第三季度，公司的核心利差较上季度下降21个基点[32] - 2019年第三季度，公司的有效久期为3.01，凸性为-0.41[28] - 2019年第三季度，公司的平均收益资产为220亿美元[39] - 2019年第三季度，公司的COIBD较上季度下降6个基点，预计在2019年第四季度将继续下降[34] 用户数据 - 截至2019年9月30日，非购买贷款的余额为$16,308百万，收益率为6.10%[14][18] - 截至2019年9月30日，购买贷款的余额为$17,735百万，收益率为6.15%[16] - 截至2019年9月30日，74%的非购买贷款和41%的购买贷款为浮动利率[20] - 截至2019年9月30日，74.4%的总浮动利率贷款与1个月LIBOR挂钩[22] - 截至2019年9月30日，公司的不良贷款（NPLs）为2700万美元，占总非购买贷款的0.17%[49] - 截至2019年9月30日，不良资产（NPAs）为6000万美元，占总资产的0.26%[50] - 截至2019年9月30日，非购买贷款逾期30天以上的金额为2300万美元，占总非购买贷款的0.14%[56] 市场扩张与新产品 - 银行OZK计划通过四个方面恢复季度净利息收入的正增长[12] - 公司在2018年推出了新的在线账户开设平台，并在移动银行应用程序中开发了差异化功能[138] - 2019年前九个月，RESG的资金余额从90.8亿美元增长至95.5亿美元[77] - 截至2019年9月30日，RESG的总承诺金额为199.4亿美元，涉及279笔贷款[91] 负面信息 - 银行OZK的净利息收入在最近几个季度受到贷款偿还和竞争环境的影响[11] - 2019年第三季度，公司的净违约率为0.12%[43] - 截至2019年9月30日，次级贷款金额为3500万美元，占风险基础资本(TRBC)的0.92%[57] - 截至2019年9月30日，总不良资产(NPAs)占TRBC的1.59%[60] 资本与流动性 - 公司在2019年9月30日的现金及现金等价物为1,029,946,842美元，未抵押投资证券为1,803,643,805美元，总流动性来源为6,766,521,688美元[141] - 公司在2019年9月30日的CET1资本充足率为15.08%，Tier 1资本充足率为15.17%[141] - 公司在2019年9月30日的总风险资本比率为15.17%[141] - 公司在2019年9月30日的贷款/存款比率保持在目标范围内，尽管净贷款增长存在显著的季度波动[133]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净息差下降约19个基点，1个月伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）在本季度下降40个基点 [8] - 存款成本本季度下降6个基点，预计第四季度将继续下降 [9] - 目前27%的贷款已达到利率下限，上一季度为15%，另有50个基点的下降，预计最终将有47%的贷款达到利率下限，这将缓解贷款收益率和净息差的下降 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 RESG业务 - 本季度是自2017年以来RESG业务最好的贷款发放季度，发放了各种规模的贷款，包括有史以来最大的一笔贷款，当季完成的交易数量约为30多笔 [6] 社区银行 - 预计明年社区银行贷款业务将实现更好的增长，原因是增加了员工，薪资成本上升，且公司认为在该领域的布局已逐渐完善 [17] 间接海洋和房车业务 - 由于海洋和房车设备销售下降，消费者贷款业务减少，且竞争激烈，预计明年该业务的增长将放缓 [17] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续严格把控信贷质量，坚持长期以来的信贷标准，寻找符合信贷和盈利要求的优质机会 [7] - 致力于降低存款成本，同时对存款业务进行质的调整和优化 [28] - 计划在2020年显著改善存款结构，提高低成本存款的占比，为此聘请了首席存款官，并对社区银行团队和产品进行重新评估和改进 [45] - 公司目前专注于内部有机增长，提升业务质量，对于并购持谨慎态度，认为更好的并购机会可能出现在下一次经济衰退之后 [43] - 在行业竞争方面，RESG业务面临贷款机会减少和竞争加剧的挑战，间接海洋和房车业务面临市场需求下降和竞争激烈的问题，公司均通过严格的信贷标准来应对 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计明年资产负债表将实现适度增长，但不会达到强劲的水平，整体贷款增长也将较为温和 [17][19] - 净利息收入的增长取决于美联储的利率政策、贷款收益率的变化以及存款成本的下降速度等因素，未来情况存在不确定性 [29] - 公司拥有强大的资本水平，这使其在战略规划上具有很大的灵活性，能够在经济衰退时抓住机会 [31] 其他重要信息 - 公司在本季度开设了南达拉斯地区的分行，还计划在亚特兰大都会区开设3家分行，同时关闭了阿拉巴马州莫比尔、阿肯色州克拉克斯维尔和木兰等地的表现不佳的分行 [47][49][52] - 公司对所有零售银行基础设施进行了审查，以优化分行网络，更好地服务客户 [54] - 公司在过去11个月内走访了所有260个办事处，收集了员工的建议，并已实施了数百条建议，以制定长期的零售银行业务战略 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: RESG业务贷款发放量增加的原因是什么？ - 本季度是自2017年以来RESG业务最好的贷款发放季度，发放了各种规模的贷款，包括有史以来最大的一笔贷款，团队严格把控信贷质量，坚持信贷标准 [6] 问题2: 如果美联储在9月和10月分别降息，净息差会如何变化？ - 由于75%的贷款为浮动利率，且82%基于1个月或3个月LIBOR，公司对LIBOR变动非常敏感，目前部分贷款已达到利率下限，这将缓解贷款收益率和净息差的下降；同时，存款成本预计将继续下降，但存在滞后效应 [8][9] 问题3: 如果10月降息，第四季度净息差会降至什么水平？ - 公司未给出具体指引，净息差受LIBOR下降和存款成本下降的影响，且存款成本下降存在滞后效应 [11] 问题4: 未来费用增长的速度如何？ - 目前仍在建设一些基础设施，如CECL模型验证等，费用增长处于较高水平，预计未来一两个季度仍将如此，但进入2020年后将更加温和；新总部的折旧费用预计在2020年第二季度开始体现 [13] 问题5: 能否提供存款成本每月的变化情况？ - 9月的存款成本比季度平均水平低几个基点，这对第四季度有积极影响；CD业务在第三季度对存款成本下降形成一定阻碍，未来情况将有所改善 [15] 问题6: 近期还款情况如何，未来资产负债表能否实现净增长？ - 预计明年资产负债表将实现适度增长，RESG业务需继续努力寻找优质机会以抵消还款影响，社区银行贷款业务预计增长较好，间接海洋和房车业务增长将放缓 [17][19] 问题7: RESG业务最大的一笔贷款的情况如何？ - 该贷款位于佛罗里达州坦帕地区，是一个综合用途的多建筑项目，包括办公、公寓、零售等，符合公司的高质量标准，具有出色的赞助和良好的市场前景 [21][22] 问题8: 间接RV、海洋、社区贷款和RESG业务的贷款发放收益率如何？ - RESG业务的贷款收益率因贷款类型、市场和复杂程度而异，今年以来变化不大；海洋和房车贷款的定价受5年和10年期收益率影响，今年有所下降，目前净收益率约为4%多到5%左右 [23] 问题9: Dan离职后，过渡情况如何，客户反应怎样？ - 目前RESG团队是公司有史以来最优秀、最有能力的团队，协作和执行效果良好，Dan的离职已成为过去 [25] 问题10: 公司为扭转净利息收入连续三个季度下降采取了哪些措施，2020年能否实现净利息收入增长？ - 公司努力降低存款成本，同时对存款业务进行质的调整；RESG业务需继续保持纪律性，寻找优质机会；净利息收入增长受利率政策、贷款收益率和存款成本等因素影响，存在不确定性 [28][29] 问题11: 在实施CECL后，公司认为的最佳资本水平是多少，未来是否会动用部分资本？ - 管理层和董事会每个季度都会讨论资本问题，公司目前资本水平强劲，过去在经济衰退时能够利用资本抓住机会，未来将继续根据情况进行讨论；一位原本支持股票回购的大股东因地缘政治和经济不确定性，认为积累更多资本是明智的做法 [31][33] 问题12: RESG业务未来贷款平均规模的预期如何？ - RESG业务在一些新兴市场和较小市场的贷款规模通常较小，而在竞争激烈的市场，公司凭借专业能力和执行能力参与大型复杂项目，因此未来贷款规模将是大小混合的情况 [36][37] 问题13: 南卡罗来纳州和北卡罗来纳州的贷款情况如何？ - 这两笔贷款上季度已计入其他不动产（OREO），公司正在努力清算，北卡罗来纳州的部分房产已签订销售合同，南卡罗来纳州的房产也有买家表现出浓厚兴趣 [39] 问题14: 进入第四季度，贷款定价和存款定价的调整能否带来收益，调整的节奏如何？ - 这取决于美联储的利率政策，如果美联储继续降息，贷款收益率下降可能会持续滞后于存款成本下降；如果美联储降息1 - 2次后停止，存款成本将更快赶上贷款收益率的变化 [42] 问题15: 目前并购环境如何，公司是否有并购计划？ - 公司目前专注于内部有机增长，认为更好的并购机会可能出现在下一次经济衰退之后，预计今年和明年不会进行并购活动 [43] 问题16: 何时能看到低成本存款类别有更多增长？ - 这是公司2020年的重要目标，公司已聘请首席存款官，并对社区银行团队和产品进行全面评估和改进，预计2020年上半年将实施重大改革，随后将看到成效 [45] 问题17: 公司目前是否在开设新分行，还是专注于现有网络？ - 公司上季度在南沃思堡开设了一家分行，本季度已在南达拉斯地区开设分行，还计划在亚特兰大都会区开设3家分行；同时关闭了一些表现不佳的分行 [47][49][52] 问题18: 社区银行明年增长乐观的原因是什么，公司有哪些招聘计划，重点关注哪些地区或业务板块？ - 公司在多个业务领域增加了人员，包括商业航空、政府担保的SBA贷款、经济适用房和特许学校融资、订阅融资、社区银行CRE等；通过走访所有办事处，公司更好地了解了市场需求，能够更精准地分配资源 [58][61] 问题19: 公司CECL披露中，未融资承诺的负债如何运作，是否与整体拨备分开？ - 公司需对超过110亿美元的未融资承诺进行评估，根据预测的资金到位情况通过模型计算拨备，这部分将计入负债部分，而非拨备部分；从损益表角度看，所有调整都通过拨备进行，但根据资金是否到位，在资产负债表上的位置不同；CECL实施首日的调整属于资本调整，后续通过拨备进行调整 [64][66][67]

公司参会人员 - 首席行政官兼投资者关系执行董事Tim Hicks [3] - 董事长兼首席执行官George Gleason [4] - 首席财务官兼首席会计官Greg McKinney [4] 会议参会人员 - 摩根士丹利的Ken Zerbe [1] - 富国证券的Timur Braziler [1] - Sandler O'Neill的Stephen Scouten [1] - 瑞银的Brock Vandervliet [1] - Stephens的Matt Olney [1] - KBW的Cathy Mealor [1] - Piper Jaffray的Matthew Breese [1] - Janney Montgomery的Brian Martin [1] 问答环节所有提问和回答 问题: 无明确问题内容，提及从费用方面开始询问 - 无明确回答内容 [6]

Bank OZK (NASDAQ:OZK) Q1 2019 Earnings Conference Call April 18, 2019 4:00 PM ET Company Participants Tim Hicks - Chief Administrative Officer & Executive Director, IR George Gleason - Chairman & CEO Greg McKinney - CAO & CFO Conference Call Participants Ken Zerbe - Morgan Stanley Catherine Mealor - KBW Stephen Scouten - Sandler O'Neill Timur Braziler - Wells Fargo Securities Brody Preston - Piper Jaffray Brock Vandervliet - UBS Michael Rose - Raymond James Matt Olney - Stephens Brian Martin - FIG Partners ...

财务数据和关键指标变化 - 2018年RESG有57亿美元资金到位，还款480万美元，未偿还余额减少18亿美元，发放贷款47亿美元 [24] - 第四季度非购买贷款收益率为6.34%，购买贷款收益率为6.48%，两者收益率接近 [18] - 2018年核心利差全年下降约9个基点 [28] - 海洋和RV业务2018年净冲销率约为8个基点，30天以上逾期率为8个基点 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - RESG业务2018年还款高于发放，但未偿还贷款的资金到位带来了增长，预计2019年发放贷款将达到或超过2018年水平 [24] - 企业贷款专业组业务在第四季度收缩，出售了约130 - 140笔贷款 [38] - 海洋和RV业务预计2019年美元净增长与2018年大致相符，略有上升趋势 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 房地产市场供需相对平衡，公司对RESG业务持谨慎乐观态度，第四季度RESG业务发放情况尚可 [41] - 迈阿密公寓建设项目预售活动进展良好，多数项目销售足以偿还贷款，平均销售比例接近80% [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于保持信贷质量，在竞争中不损害实现最低目标股本回报率的能力，2019年有望在RESG业务发放方面有所改善 [32] - 公司计划优化资金配置，增加流动性，减少证券质押比例，有机会时会增加证券投资 [40] - 公司将继续关注存款成本，预计2019年计息存款成本增幅低于2018年，下半年改善更明显 [12] - 公司董事长计划走访250多家社区银行办公室，挖掘社区银行潜力，实现资产负债表多元化 [84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场环境动荡，但公司项目销售、租赁等未受明显不利影响，对项目保持积极态度 [17] - 2019年贷款增长预计为低至中两位数，考虑到还款增加因素 [9] - 由于诸多不确定因素，公司未给出具体利差指导，但会努力降低存款成本，提高贷款收益率 [18][29] - 公司对2019年全年持乐观态度，但第一季度因费用因素实现净收入增长有挑战 [74] 其他重要信息 - 公司新增首席存款官Ottie Kerley，其有超过十年存款定价经验 [12] - 公司董事会会季度讨论股票回购，权衡资本充足率与每股收益和股本回报率的关系 [54] - 公司将在一年后采用CECL，目前正在评估其影响 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 大额贷款还款或提前还款情况及与贷款增长的关系 - 部分原预计第四季度的提前还款推迟到2019年，这并非质量问题，而是复杂交易导致时间调整，增加了贷款收益。2019年指导的非购买贷款低至中两位数增长已考虑还款增加因素 [9] 问题: 存款策略及成本变化 - 第四季度存款成本增加14个基点，低于第二和第三季度。公司通过增强数据和分析能力提高存款定价可见性，降低了部分大客户的存款成本。预计2019年全年计息存款成本增幅低于2018年，下半年改善更明显。新增首席存款官将提升存款获取能力 [11][12] 问题: 第四季度费用较高是否可持续 - 第四季度非利息费用有特殊借贷项目，总体相互抵消，可作为2019年费用模型的参考起点。2019年各费用类别可能有变动，但总体影响不大 [15] 问题: 资产质量及高价商业地产项目销售趋势 - 市场环境动荡，但公司项目价格和销售速度未受明显不利影响，对项目保持积极态度 [17] 问题: 2019年净息差展望 - 因加息次数、贷款和存款定价竞争等不确定因素，未给出具体利差指导。非购买贷款76%为可变利率，77%与1个月LIBOR挂钩，第一季度将受益于LIBOR上升。购买贷款和非购买贷款利率接近，2019年购买贷款到期对利差影响小于2018年 [18][19] 问题: RESG业务2019年贷款增长模式 - 2018年RESG业务还款高于发放，但未偿还贷款资金到位带来增长。预计2019年发放贷款将达到或超过2018年水平，非购买贷款增长为低至中两位数，未偿还余额预计继续减少 [24] 问题: 贷款收益率季度差异原因 - 第三季度有多项不利因素，如最低利息和提前还款罚金等，第四季度这些因素反转，LIBOR上升也带来收益，部分RESG贷款按月或按日重置利率也有积极影响 [26][27] 问题: 2019年核心利差展望 - 由于诸多不确定因素，难以给出明确指导。2018年核心利差有升有降，全年下降。公司将努力降低存款成本，提高贷款收益率，但2019年仍有很多变量 [29] 问题: RESG业务竞争环境及信贷利差变化 - 未看到竞争环境明显变化，债务基金仍保持积极的信贷和定价标准。公司坚持信贷质量和股本回报率原则，2018年RESG业务发放减少，2019年有望改善 [32] 问题: 核心利差潜在下降原因 - 核心利差受贷款收益率和存款成本影响，公司在贷款和存款市场竞争激烈，难以给出具体指导，需考虑美联储行动等不确定因素 [34] 问题: 非RESG业务增长意愿及影响因素 - 公司对海洋和RV业务有信心，信用质量良好。企业贷款专业组业务因定价问题在第四季度收缩，未来增长取决于定价是否改善 [37][38] 问题: 证券投资策略及目标规模 - 公司对证券投资组合规模满意，目前收益率曲线平坦，利差较窄，不是购买时机。公司目标是增加流动性，减少证券质押比例 [39][40] 问题: 房地产市场供需动态展望 - 市场供需相对平衡，公司对RESG业务持谨慎乐观态度，第四季度RESG业务发放情况尚可，未来仍有业务机会 [41] 问题: 海洋和RV业务增长趋势 - 预计2019年美元净增长与2018年大致相符，略有上升趋势。该业务信用质量良好，平均贷款规模约9万美元，30天以上逾期率和净冲销率均为8个基点 [43][44] 问题: 海洋和RV业务新业务收益率 - 新业务为固定利率，公司会随基准利率上升调整利率，新业务收益率在高5%左右，考虑保费后约为中5% [46][47] 问题: RESG业务贷款收益率分析及大额信贷情况 - RESG业务贷款大多为可变利率，与LIBOR挂钩，还款贷款与新发放贷款利率差异不大。大额信贷为迈阿密公寓项目，贷款与成本比约50%，贷款与价值比约45%，项目销售情况良好 [49][51][53] 问题: 潜在股票回购情况 - 董事会会季度讨论股票回购，权衡资本充足率与每股收益和股本回报率的关系，目前暂无明确决策 [54] 问题: 迈阿密建设项目预售情况 - 公司迈阿密项目预售活动进展良好，多数项目销售足以偿还贷款，平均销售比例接近80%，销售合同有30% - 50%不可退还定金 [58][59] 问题: 2019年贷款增长资金来源 - 存款专项活动是存款获取策略的一部分，公司将继续提供CD或其他专项产品。核心目标是增加核心存款客户数量，同时会适时利用存款专项活动促进增长 [64] 问题: 无利率增长情况下提高贷款利率能力及利差展望 - 公司部分贷款为可变利率，若美联储加息，LIBOR上升，贷款收益率将提高。购买贷款到期对利差影响减小，固定利率贷款到期置换可能带来更高收益率。存款市场竞争激烈，若美联储加息，存款成本压力将缓解 [67][68] 问题: 本季度非购买贷款收益率变化情况 - 本季度有4个基点的最低利息和提前还款费用高于平均水平，其他因素相对正常，第三季度情况较为异常 [70][71] 问题: 未来费用计划 - 公司将继续建设基础设施，随着业务增长，技术和合规等方面可能有增量成本，但预计2019年增幅小于2017和2018年。第四季度费用可作为2019年费用参考起点 [72] 问题: 信用质量及准备金情况 - 公司信用质量良好，准备金增长应与资产负债表增长同步。一年后将采用CECL，目前正在评估其影响 [74] 问题: RV和海洋经销商增长及容量 - 公司对该业务增长设定了限制，希望采取更稳健的增长步伐，在进行更多分析和监控后再考虑加快增长 [77] 问题: 未偿还承诺资金到位情况及展望 - 预计2019年未偿还余额将继续减少，资金到位量将增加，但减少幅度取决于发放贷款量 [79] 问题: 增量经营杠杆情况 - 公司希望提高效率比率，但需要更好的增长和利差环境，目前由于基础设施建设成本和资产负债表增长缓慢，效率比率改善有限 [82] 问题: 社区银行对非购买贷款增长的贡献 - 公司董事长计划走访社区银行办公室，挖掘潜力。2018年社区银行因租赁业务还款有4500万美元逆风因素，2019年有望改善，预计对非购买贷款增长贡献增加 [84][86] 问题: 非购买贷款增长结构展望 - 预计间接RV & 海洋业务与2018年相近，社区银行贡献将增加，整体结构大致保持一致 [85][86]