格隆汇8月7日｜派拉蒙全球和Skydance Media宣布，已完成一年多前宣布的价值84亿美元的合并，为历 经政治审查和股东担忧的漫长交易过程画上了句号。公司更名为Paramount Skydance，其B类股票将于 本周四开始在纳斯达克交易，股票代码为PSKY。 ...

公司业绩表现 - 派拉蒙全球最新季度每股收益为0.46美元，超出市场预期的0.44美元，但低于去年同期的0.54美元 [1] - 季度营收为68.5亿美元，低于市场预期的3.47%，略高于去年同期的68.1亿美元 [2] - 过去四个季度中，公司两次超过每股收益预期，仅一次超过营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨4.4%，落后于标普500指数8.2%的涨幅 [3] - 当前市场对下季度每股收益预期为0.41美元，营收预期68.5亿美元；本财年每股收益预期1.25美元，营收预期286.4亿美元 [7] - 业绩发布前盈利预期修正趋势不利，导致公司获得Zacks第五级评级(强烈卖出) [6] 行业比较 - 媒体 conglomerates 行业在Zacks行业排名中处于后26%位置 [8] - 同行业公司麦迪逊广场花园娱乐预计季度每股亏损0.63美元，同比恶化144.7%，营收预期1.6234亿美元，同比下降12.8% [9][10] - 过去30天市场对该公司的每股亏损预期上调了2.7% [9] 未来关注点 - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 投资者需密切关注未来季度盈利预期的变化情况 [7] - 历史研究表明股票短期走势与盈利预期修正趋势高度相关 [5]

交易协议与投资 - 公司与Skydance Media达成交易协议，将成立新控股公司New Paramount，交易预计于2025年8月7日完成[156][159] - Skydance投资者将向New Paramount投资高达60亿美元，换取4亿股Class B普通股，每股价格为15美元[157] - 投资资金中45亿美元将用于现金股票选择权，至少15亿美元（扣除1.875%的认购折扣）将留在New Paramount[157] - 现有Skydance投资者将获得3.17亿股New Paramount Class B普通股[158] - 公司获得Skydance投资者60亿美元股权投资承诺，其中45亿美元将用于股东现金-股票选择[321] 收入与利润（同比环比） - 2025年第二季度收入增长1%至68.49亿美元，主要得益于Paramount+和影院收入的增长[162][163] - 2025年上半年收入下降3%至140.41亿美元，部分原因是2024年第一季度CBS转播超级碗的对比[168][170] - 2025年第二季度运营收入为3.99亿美元，而2024年同期运营亏损为53.18亿美元[162][164] - 2025年第二季度GAAP运营收入为3.99亿美元，相比2024年同期的亏损53.18亿美元显著改善[182] - 2025年第二季度调整后OIBDA（非GAAP）为8.24亿美元，略低于2024年同期的8.67亿美元[182] - 2025年第二季度调整后OIBDA下降5%至8.24亿美元，主要受线性网络业务下滑影响[162][164] - 2025年上半年调整后OIBDA下降18%至15.12亿美元，主要受线性网络利润下滑影响[168][171] - 2025年第二季度GAAP持续经营业务每股收益为0.08美元，调整后（非GAAP）为0.46美元[183] - 2025年上半年调整后每股收益下降35%至0.75美元[168][172] - 2025年第二季度，公司归属于Paramount的持续经营净收益为5700万美元，每股收益0.08美元，而2024年同期净亏损为54.1亿美元，每股亏损8.12美元[239] - 2025年上半年，公司归属于Paramount的持续经营净收益为2.09亿美元，每股收益0.31美元，而2024年同期净亏损为59.8亿美元，每股亏损9.08美元[239] 成本与费用（同比环比） - 内容成本在2025年第二季度增长4%至34.24亿美元（占总运营费用74%），上半年同比持平，但受超级碗相关成本减少5%影响[211][213] - 发行及其他运营费用在2025年第二季度和上半年分别增长11%和7%，主要因流媒体第三方分销收入分成增加[216] - 销售及管理费用在2025年第二季度和上半年分别下降11%和9%，反映2024年全球裁员后的薪酬成本减少[218] - 2025年第二季度重组费用为1.77亿美元，高于2024年同期的7000万美元[182][187] - 2025年第二季度和上半年，公司因重组费用分别获得4200万美元和5800万美元的税收优惠，税前重组费用分别为1.77亿美元和2.42亿美元[234] - 2025年第二季度计提1.57亿美元FCC牌照减值，相关资产公允价值降至9.13亿美元[221] - 2025年第二季度和上半年，公司因FCC牌照减值费用分别获得3900万美元的税收优惠，税前减值费用均为1.57亿美元[234] - 2024年第二季度有线网络业务商誉减值59.8亿美元，FCC牌照减值1500万美元[222] - 2024年第二季度公司计提59.96亿美元商誉减值，导致GAAP持续经营业务每股亏损8.12美元[187] - 2024年第二季度和上半年，公司因商誉和FCC牌照减值费用获得3.49亿美元的税收优惠，税前减值费用均为60亿美元[236] 业务线表现 - 2025年第二季度，TV Media部门收入为40.11亿美元，同比下降6%，占公司总收入的59%[246] - TV Media部门2025年第二季度总收入下降6%至40.11亿美元，其中广告收入下降4%至16.57亿美元，附属及订阅收入下降7%至17.80亿美元，许可及其他收入下降9%至5.74亿美元[250][251] - TV Media部门2025年第二季度调整后OIBDA下降15%至8.63亿美元，主要受收入下降影响[250][260] - 国内广告收入2025年第二季度下降1%至13.9亿美元，国际广告收入下降20%至2.65亿美元[252][255] - TV Media部门2025年上半年总收入下降10%至85.49亿美元，其中广告收入下降14%至36.95亿美元，调整后OIBDA下降28%至17.85亿美元[262][271] - 2025年第二季度，Direct-to-Consumer部门收入为21.6亿美元，同比增长15%，占公司总收入的31%[246] - Direct-to-Consumer部门2025年第二季度总收入增长15%至21.60亿美元，其中订阅收入增长22%至16.65亿美元[274][277] - Paramount+全球订阅用户2025年第二季度增长14%至7770万，收入增长23%至17.71亿美元[276][279] - Direct-to-Consumer部门2025年第二季度调整后OIBDA改善1.31亿美元至1.57亿美元，主要受订阅收入增长驱动[274][285] - Direct-to-Consumer部门2025年上半年总收入增长12%至42.04亿美元，其中订阅收入增长19%至32.36亿美元[287][290] - Paramount+全球收入2025年上半年增长19%至34.57亿美元[289][292] - Direct-to-Consumer部门2025年上半年调整后OIBDA改善3.08亿美元，从亏损2.6亿美元转为盈利4800万美元[287][297] - 电影娱乐部门第二季度收入增长2%至6.9亿美元，主要受影院收入增长84%（1.16亿美元）驱动，但被授权收入下降19%（1亿美元）部分抵消[300][301][302] - 第二季度内容成本增长15%至3.94亿美元，主要与《碟中谍：最终清算》等新片制作相关[304] - 调整后OIBDA同比下降56%至亏损8400万美元，主要因授权业务利润下降[305] - 上半年电影娱乐总收入增长3%至13.17亿美元，其中影院收入增长38%（1.11亿美元）[308][310] 广告与订阅收入 - 2025年上半年广告收入同比下降13%至46.65亿美元，占总收入比例从37%降至33%[204] - 2025年上半年附属及订阅收入增长3%至68.42亿美元，占总收入比例提升至49%[204] - 广告收入在2025年第二季度和上半年分别下降4%和13%，其中上半年受2024年超级碗转播的基数影响达11%[205] - 会员与订阅收入在2025年第二季度和上半年分别增长5%和3%，主要因Paramount+订阅量从6840万增至7770万，带动流媒体订阅费增长9%和8%[207] 债务与现金流 - 公司长期债务总额达145.14亿美元，其中未来五年内到期债务为25.2亿美元[317][333] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为27.4亿美元，营运现金流同比增加2000万美元至3.39亿美元[318][323] - 上半年资本支出1.02亿美元，其中100万美元用于数字化转型[326] - 普通股季度股息维持每股0.05美元，上半年总计支付7000万美元[330] - 上半年投资活动净现金流出1.84亿美元，包括处置非核心业务获得6600万美元[326][327] - 公司次级债务包括6.25%利率的6.44亿美元2057年到期次级债券和6.375%利率的9.9亿美元2062年到期次级债券[335] - 公司拥有35亿美元循环信贷额度，2027年1月到期，截至2025年6月30日未使用且可用额度为35亿美元[337] - 信贷协议规定最大杠杆率为5.25倍（截至2025年6月30日季度），并将每季度下降0.25倍直至2026年3月31日季度达到4.5倍[338] - 信贷协议修正案将可用于抵销合并债务的无限制现金上限从15亿美元提高至30亿美元[340] - 公司未偿还商业票据借款（2025年6月30日和2024年12月31日）[336] - 公司未使用Miramax的5000万美元信贷额度（2025年11月到期）[342] - 公司未计入合并资产负债表的信用证和担保债券总额为11.8亿美元，其中9.6亿美元是根据19亿美元备用信用证额度发行的[343] - 公司与Famous Players Inc相关的租赁担保负债为800万美元（2025年6月30日）[344] 税务相关 - 2025年第二季度有效税率为28.1%（GAAP）和25.2%（调整后）[185] - 2024年第二季度有效税率异常低至3.9%，主要受59.96亿美元商誉减值影响[190] - 公司在2025年第二季度和上半年分别记录了5000万美元和1.5亿美元的所得税准备金，有效税率分别为28.1%和29.3%[234] - 2024年第二季度和上半年，公司分别记录了2.15亿美元和3.87亿美元的所得税收益，有效税率分别为3.9%和6.3%[236] - 2024年上半年，公司因节目费用获得2.75亿美元的税收优惠，税前节目费用为11.2亿美元[236] 诉讼与法律事务 - 公司涉及多起股东诉讼，包括Baker诉讼（指控违反信托义务）和220诉讼（要求检查公司账簿）[348][349] - 纽约市退休基金提起集体诉讼（NYCERS诉讼），指控董事违反信托义务并寻求阻止交易完成[354]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度总收入同比增长1%至68.49亿美元，其中直接面向消费者(DTC)收入增长15%至21.6亿美元[3][4] - 2025年第二季度收入为68.49亿美元，同比增长0.5%（2024年同期为68.13亿美元）[25] - 2025年上半年总收入为140.41亿美元，同比下降3.2%（2024年同期为144.98亿美元）[25] - 2025年第二季度运营收入为3.99亿美元，相比2024年同期的运营亏损53.18亿美元大幅改善[25] - 2025年第二季度净亏损54.04亿美元（2024年同期净亏损为5.413亿美元）[25] - 公司2025年上半年净收益为2.22亿美元，相比2024年同期的净亏损59.48亿美元有显著改善[29] - 2025年上半年持续经营业务净利润为5.1亿美元，摊薄每股收益为0.75美元[43][45] - 2024年上半年持续经营业务净亏损为59.76亿美元，摊薄每股亏损为9.08美元[47][49] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度商誉减值损失为1.57亿美元，远低于2024年同期的59.96亿美元[25] - 2025年第二季度利息支出为2.14亿美元，与2024年同期基本持平[25] - 2025年上半年资本支出为1.02亿美元，与2024年同期基本持平[29] - 2025年上半年减值费用为1.57亿美元，重组费用为2.42亿美元，交易相关费用为2400万美元[43] - 2024年上半年节目策略变更导致费用为11.18亿美元，商誉减值费用为59.96亿美元[47][48] - 2024年上半年重组费用为2.56亿美元，交易相关费用为1800万美元[47] 直接面向消费者(DTC)业务表现 - Paramount+订阅收入同比增长24%，推动DTC订阅收入整体增长22%至16.65亿美元[7][9] - 截至2025年6月30日，Paramount+订阅用户数为7770万，环比减少130万（受国际捆绑协议到期影响）[9] - DTC部门调整后OIBDA同比改善1.31亿美元至1.57亿美元，利润率提升504%[7][9] - Direct-to-Consumer部门2025年上半年调整后OIBDA为4800万美元，相比2024年同期的亏损2.6亿美元实现扭亏为盈[36] TV Media业务表现 - TV Media收入下降6%至40.11亿美元，其中广告收入下降4%至16.57亿美元[12][13] - CBS连续第17个季度成为黄金时段收视率最高的广播网，占据前20名节目中的14席[10][12] - TV Media部门2025年上半年调整后OIBDA为17.85亿美元，相比2024年同期的24.63亿美元有所下降[36] 电影娱乐业务表现 - 电影娱乐收入增长2%至6.9亿美元，《碟中谍：最终清算》创系列最佳全球开画纪录，累计票房超5.9亿美元[14][16][19] 广告收入表现 - 公司整体广告收入下降4%，但Paramount+每用户观看时长同比增长11%，用户流失率改善70个基点[4][9] 现金流表现 - 第二季度产生1.59亿美元经营现金流和1.14亿美元自由现金流[4] - 2025年上半年运营活动产生的净现金流为3.39亿美元，略高于2024年同期的3.19亿美元[29] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流为3.39亿美元，自由现金流为2.37亿美元[55] - 2024年上半年经营活动产生的净现金流为3.19亿美元，自由现金流为2.19亿美元[55] 资产负债表关键数据 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为27.39亿美元，较2024年底增长2.9%[27] - 长期债务为141.68亿美元，较2024年底减少2.3%[27] - 截至2025年6月30日，应收账款为62.91亿美元，较2024年底下降9.1%[27] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为27.39亿美元，相比2024年同期的23.15亿美元有所增加[29] 调整后财务指标 - 2025年上半年调整后OIBDA（非GAAP指标）为15.12亿美元，低于2024年同期的18.54亿美元[34] - 2025年第二季度调整后有效所得税率为25.2%，低于2024年同期的17.7%[38][40] - 2025年第二季度调整后稀释每股收益为0.46美元，相比2024年同期的0.54美元有所下降[38][39] - 2025年上半年调整后持续经营业务税前利润为9亿美元，所得税准备金为2.37亿美元，调整后有效税率为26.3%[45] - 2024年上半年调整后持续经营业务税前利润为12.1亿美元，所得税准备金为2.44亿美元，调整后有效税率为20.2%[49] 其他重要事项 - Skydance交易预计于2025年8月7日完成，已获全部监管批准[1][20] - 2025年上半年处置收益为3500万美元，离散税项为900万美元[43] - 2024年第二季度公司记录了59.8亿美元的商誉减值费用，主要由于有线网络报告单元的现金流预期下调[39]

公司财务报告安排 - 公司将于2025年7月31日公布2025年第二季度财务业绩 [1] - 财报电话会议定于美国东部时间下午4:30举行 [1] - 与Skydance Media的待定交易预计于2025年8月7日完成 [1] 投资者沟通渠道 - 电话会议可通过拨打电话833-470-1428（美国国内）或404-975-4839（国际）接入 使用访问代码722866 [2] - 音频重播将于美国东部时间7月31日晚7:30在投资者主页提供 或通过电话866-813-9403（美国国内）和929-458-6194（国际）收听 使用访问代码801358 [2] - 财报发布及相关信息可在公司投资者主页获取 [3] 公司业务概况 - 公司是全球领先的媒体、流媒体和娱乐企业 为全球观众提供优质内容和体验 [3] - 旗下品牌包括CBS、派拉蒙影业、尼克儿童频道、MTV、喜剧中心、BET、Paramount+和Pluto TV [3] - 拥有业内最广泛的影视内容库之一 [3] - 业务涵盖流媒体服务、数字视频产品 以及制作、发行和广告解决方案 [3] 投资者服务 - 投资者可通过公司官网订阅电子邮件提醒 自动接收最新财务信息 [3] - 更多公司信息可访问www.paramount.com或关注社交媒体账号@ParamountCo [4]

公司合并进展 - 美国联邦通信委员会(FCC)已正式批准Skydance与派拉蒙全球(Paramount Global)的合并交易 该审批过程历时近9个月 [1] - 此次批准标志着派拉蒙全球控股股东Redstone家族时代的终结 [1] 监管审批结果 - 合并交易此前长期处于悬而未决状态 现监管障碍已完全清除 [1] - 该交易代码为NASDAQ: PARAA的上市公司将进入新发展阶段 [1]

交易公告 - Paramount Global与Skydance Media的合并交易预计于2025年8月7日完成，需满足常规交割条件[1] - 交易完成后，New Paramount的B类普通股将在纳斯达克以代码"PSKY"上市，原Paramount的A类(PARAA)和B类(PARA)股票将退市[6] 股东选举安排 - 登记股东需在2025年7月31日纽约时间17:00前提交对价形式选择[8] - 现任/前任员工通过摩根士丹利股票计划账户持有的股票需在7月28日16:00前完成选择[8] - 通过Paramount Global 401(k)计划持有的股票需在7月28日16:00前完成选择[8] - 未按时选择的股东将默认获得股票形式对价，若交割延期则选举截止日同步顺延[4] 交易文件信息 - New Paramount已于2025年2月13日向SEC提交包含信息说明书的S-4表格注册声明(文件号333-282985)[7] - 股东可通过SEC官网或Paramount投资者关系页面获取交易相关文件[7][10] 股东操作指引 - 通过经纪商持有的股票可能需遵守更早的选举截止时间，需参考经纪商通知[3] - 选举材料相关问题可联系Equiniti信托公司(866-595-1717)，交易细节咨询可联系D.F. King & Co(800-901-0068)[5]

合作协议 - Paramount Global与South Park Digital Studios达成五年独家授权续约 包括50集新剧集和全部26季历史剧集 将在Comedy Central和Paramount+全球播出[1] - Paramount+首次成为美国地区South Park全系列内容的独家流媒体平台 新季首播将在Comedy Central和Paramount+同步推出[2] 内容价值 - South Park自1997年首播以来已成为全球最具价值的电视IP之一 当前人气达到历史峰值[4] - 该剧获得过艾美奖和皮博迪奖等多项荣誉 由Trey Parker和Matt Stone担任执行制片人[3] 合作方背景 - South Park Digital Studios是Paramount Global与Park County的合资企业 专注于South ParkIP的流媒体和互动内容开发[6] - Park County由Trey Parker和Matt Stone于2012年创立 业务涵盖影视制作 技术开发和主题餐饮等[7] - Paramount Global拥有CBS 派拉蒙影业 Nickelodeon等知名品牌 运营Paramount+和Pluto TV等流媒体平台[8]

产品发布 - Bratz与Paramount Consumer Products合作推出Bratz x Clueless Collector系列玩偶 纪念电影《Clueless》30周年 [1] - 系列包含Cher、Amber和Dionne三款玩偶 每款配备两套电影经典服装及配件 如翻盖手机和定制驾照 [3][6] - Cher玩偶首发 7月17日上市 售价70美元 随后Amber和Dionne玩偶分别于7月24日、31日推出 [4][6] 品牌合作与营销 - 此次合作延续Bratz与《Mean Girls》联名的成功策略 强化品牌在流行文化中的时尚影响力 [1][2] - 玩偶通过Bratz官网独家销售 覆盖美国及41个国际市场 同步在Instagram、TikTok等社媒平台推广 [4][5] - 合作方Paramount Consumer Products为派拉蒙旗下部门 负责全球授权业务 曾开发多平台IP衍生品 [8] 品牌定位与市场表现 - Bratz自2001年推出以来 持续以包容性和自我表达为核心 保持25年文化影响力 [5] - MGA Entertainment为美国最大私营玩具公司 旗下拥有LOL Surprise等知名品牌 年收入未披露但规模领先 [7] - 玩偶设计融合90年代时尚元素 如黄色格纹套装、红色派对礼服等 瞄准怀旧消费群体 [6] 产品细节 - Cher玩偶主造型为黄色格纹套装配长袜 副造型为红色礼服 还原电影经典场景 [6] - Amber玩偶包含航海风格服装和红色娃娃裙 突出角色竞争关系 [6] - Dionne玩偶配备格纹大衣配宽檐帽及黑白运动装 附赠头巾和厚底鞋 [6]

新动画系列发布 - Nickelodeon与Channel 5的Milkshake首次全球联合制作全新学前动画系列《Tim Rex in Space》将于2025年8月4日周一开播[1] - 该系列将在Nickelodeon频道周一至周四上午9:30(美国东部/太平洋时间)首播，并在Nick Jr频道下午6:30重播，连续播出三周[1] - 该系列将在Nickelodeon国际频道和英国Milkshake频道播出[1] 动画内容设定 - 故事围绕霸王龙Tim、哥哥Tommy、妹妹Tia和三角龙好友Kai展开，讲述他们在太空中的冒险故事[2] - 角色生活在一个由小行星群组成的Rumbleton小镇，每个小行星上有家庭住宅、咖啡馆、商店、公园和海滩等设施[2] - 小行星之间通过滑梯、滑索和蹦床网络连接，也可以通过火箭快速到达[2] 制作团队 - 该系列由Mint Copenhagen为Nickelodeon和Milkshake制作，动画由Jam Media工作室完成[4] - 制作团队包括制片人Josephine Jerris Margolis和Louise Barkholt，导演Sam Dransfield，动画导演Jess Patterson等[4] - 系列设计师/艺术总监为Joshua Hogan，首席编剧Andy Potter，VR导演Tracy Nampala[4] 配音阵容 - 主要配音演员包括Cassian Swan-Mckee(饰Tim)、Ace Gill(饰Tommy)、Hope Delaney(饰Tia)和Jamie Smart(饰Kai)[3] - 其他配音演员包括Stephen Alan Yorke、Nim Miller、Sophia Nomvete等[3] 播出平台背景 - Channel 5的Milkshake是面向2-5岁儿童的早间节目(6am-9am)，是4-15岁儿童收视率最高的商业节目[5] - 节目内容包括动画、真人秀、事实娱乐和主持人主导的高质量演播室及音乐娱乐节目[5] - 可通过My5、Paramount+等点播服务观看，拥有巡回剧场演出Milkshake Live[5] - 热门节目包括《小猪佩奇》、《汪汪队立大功》、《消防员山姆》等[5] - Nickelodeon是全球领先的儿童娱乐品牌，拥有46年历史，业务涵盖电视节目制作、消费品、数字媒体等[5]