公司重组与业务架构 - 公司于2023年2月10日完成UPREIT重组，重组后通过运营子公司Healthpeak OP, LLC持有资产并开展业务[131,140] - 2023年2月公司完成UPREIT重组，该重组未对公司财务状况、合并财务报表、未偿还债务证券、重大债务安排或业务运营产生重大影响[156] 投资组合物业情况 - 截至2023年3月31日，公司投资组合包括476处物业权益[143] - 2023年3月31日公司总物业组合有476处房产，2022年同期为483处[182] 各业务板块NOI及物业数量 - 2023年第一季度，生命科学板块调整后NOI为147,946千美元，占比50.6%，物业数量147处[143] - 2023年第一季度，医疗办公板块调整后NOI为112,820千美元，占比38.6%，物业数量295处[143] - 2023年第一季度，CCRC板块调整后NOI为26,147千美元，占比8.9%，物业数量15处[143] - 2023年第一季度，其他非报告板块调整后NOI为5,547千美元，占比1.9%，物业数量19处[143] 公司战略 - 公司战略包括投资优质房地产、维持强大资产负债表、开展合作及打造人才平台[146,147,148,149] 外部因素影响 - 利率上升、高通胀等因素增加成本并限制资本可用性，影响公司及租户运营[151] - 过去几年建筑成本通胀及资本成本上升，影响开发和重建项目预期收益率[152] - 新冠疫情对CCRC和SWF SH JV旗下老年住房设施运营的长期经济影响仍不确定[153] 资产交易情况 - 2023年1月公司出售北卡罗来纳州达勒姆的两个生命科学设施，售价1.13亿美元；收购马萨诸塞州剑桥的一个生命科学项目，花费900万美元；3月出售两个医疗办公楼，售价3200万美元[157] 融资与贷款情况 - 2023年1月公司完成公开发行，发行本金总额4亿美元、利率5.25%、2032年到期的高级无抵押票据[158] - 2023年2月公司收到一笔原到期日为2023年1月的有担保贷款的部分本金还款1.02亿美元，剩余未偿还的4800万美元进行了再融资，将到期日延长至2024年1月，并将贷款利率转换为基于SOFR的浮动利率[158] - 2023年2月公司收到一笔3500万美元有担保贷款的全额还款；4月收到一笔1400万美元有担保贷款的全额还款[159] 项目投入使用情况 - 截至2023年3月31日的三个月内，公司有三个项目投入使用，分别是总成本4300万美元的生命科学重建项目的一部分、总成本3200万美元的生命科学开发项目的一部分和总成本800万美元的医疗办公楼重建项目[160] 股息宣布情况 - 2023年2月1日公司宣布普通股现金股息，每股0.30美元，记录日期为2月9日，支付日期为2月23日；4月27日宣布每股0.30美元股息，记录日期为5月8日，支付日期为5月19日[161] 财务指标定义 - NOI和Adjusted NOI是用于评估房地产运营绩效的非GAAP补充财务指标，Adjusted NOI通常被称为“Cash NOI”[162] - FFO包括Nareit FFO和FFO as Adjusted，是评估REIT运营绩效的重要非GAAP补充指标[168] 纳入Same - Store物业标准 - 纳入Same - Store的物业需在两个比较期内均达到稳定状态，新收购运营资产通常在租赁率达80%或收购后12个月内达到稳定，新开发和重建项目在租赁率达80%或投入使用后24个月内达到稳定[167] 关键财务指标同比变化 - 2023年第一季度净收入为1.17698亿美元，2022年同期为6963.7万美元，同比增加4806.1万美元[175] - 2023年第一季度Nareit FFO为2.28101亿美元，2022年同期为2.43431亿美元，同比减少1533万美元[175] - 2023年第一季度FFO调整后为2.29541亿美元，2022年同期为2.34818亿美元，同比减少527.7万美元[175] - 2023年第一季度AFFO为2.07659亿美元，2022年同期为2.02033亿美元，同比增加562.6万美元[175] 生命科学板块业务指标变化 - 生命科学板块同店调整后NOI在2023年第一季度为1.18303亿美元，2022年同期为1.11299亿美元，同比增加700.4万美元，增幅6.3%[183] - 生命科学板块总投资组合调整后NOI在2023年第一季度为1.47946亿美元，2022年同期为1.32664亿美元，同比增加1528.2万美元[183] - 生命科学板块同店期末出租率2023年为98.2%，2022年为98.6%；平均出租率2023年为98.5%，2022年为98.3%[183] - 生命科学板块总投资组合期末出租率2023年为98.4%，2022年为98.5%；平均出租率2023年为98.6%，2022年为98.2%[183] - 生命科学板块同店每平方英尺平均年总收入2023年为74美元，2022年为67美元；每平方英尺平均年基本租金2023年为55美元，2022年为52美元[183] 医疗办公业务指标变化 - 医疗办公业务2023年第一季度调整后净营业收入（NOI）为1.1282亿美元，较2022年的1.06762亿美元增长6058万美元，增幅3.7%[188] 持续护理退休社区业务指标变化 - 持续护理退休社区业务2023年第一季度调整后NOI为2614.7万美元，较2022年的3055.7万美元减少441万美元，同店调整后NOI增幅9.5%[191] 其他财务指标变化 - 2023年第一季度利息收入为616.3万美元，较2022年的549.4万美元增加66.9万美元；利息费用为4796.3万美元，较2022年的3758.6万美元增加1037.7万美元[194] - 2023年第一季度折旧和摊销费用为1.79225亿美元，较2022年的1.77733亿美元增加149.2万美元；交易成本为242.5万美元，较2022年的29.6万美元增加212.9万美元[194] - 2023年第一季度不动产销售净收益为8157.8万美元，较2022年的385.6万美元增加7772.2万美元，主要源于2023年1月出售两个生命科学设施获6000万美元收益和3月出售两个医疗办公楼获2100万美元收益[194][199] - 2023年第一季度其他收入（支出）净额为77.2万美元，较2022年的1831.6万美元减少1754.4万美元，主要因2022年出售医院收益和2023年CARES法案政府补助收入减少[194][200] - 2023年第一季度非控股权益在持续经营业务中的份额为 - 1555.5万美元，较2022年的 - 373万美元增加1182.5万美元，主要因2023年出售一个医疗办公楼的收益[194][201] 现金流与分配情况 - 2023年第一季度向普通股股东和非控股权益持有人的分配超过经营活动现金流约1400万美元[203] - 公司预计未来12个月及可预见的未来，经营活动现金流、可用现金余额和各种融资活动所得现金足以满足运营、偿债和分配需求[202] 信用评级情况 - 截至2023年4月26日，公司长期信用评级为穆迪Baa1、标普全球BBB + ，短期信用评级为穆迪P - 2、标普全球A - 2[206] 重大现金需求情况 - 截至2023年3月31日，公司与债务相关的重大现金需求较2022年12月31日减少4400万美元至65亿美元，高级无抵押票据为51亿美元，商业票据计划下未偿还金额为5.56亿美元[208] - 截至2023年3月31日，公司与开发和再开发项目及自有租户改进相关的重大现金需求较2022年12月31日减少3500万美元至2.17亿美元[209] - 截至2023年3月31日，公司有义务提供最高4000万美元额外贷款，用于资助老年住房再开发资本支出项目，与2022年12月31日相比无变化[210] - 截至2023年3月31日，公司与可赎回非控股权益相关的重大现金需求较2022年12月31日减少2000万美元至8600万美元[211] 各活动现金流变化 - 2023年第一季度，公司经营活动净现金为1.73921亿美元，较2022年同期减少2026.2万美元；投资活动净现金为5634.5万美元，较2022年同期增加3.02307亿美元；融资活动净现金为 - 2.39875亿美元，较2022年同期增加2.21364亿美元[216] 债务结构与利率情况 - 截至2023年3月31日和2022年，公司合并债务中固定利率债务分别约占91%和77%；2023年3月31日，固定利率债务和可变利率债务加权平均利率分别为3.59%和5.55%，2022年同期分别为3.40%和1.13%[221] 股权相关情况 - 截至2023年3月31日，公司有5.47亿股普通股流通在外，权益总额为71亿美元，权益证券市值为122亿美元[225] - 2023年2月，公司终止先前的市价发行股权计划，建立新计划，允许出售总销售价格高达15亿美元的普通股，截至2023年3月31日，仍有15亿美元普通股可出售[226][227] - 2022年8月1日，公司董事会批准股票回购计划，可在公开市场收购总价高达5亿美元的普通股，截至2023年3月31日，仍有4.44亿美元普通股可回购[230] - 2023年第一季度，公司未根据股权发售计划发行任何普通股，也未根据股票回购计划进行回购[226][230] 公司股份持有情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有Healthpeak OP 99.6%的股份，OP Unitholders拥有剩余0.4%[228] - 截至2023年3月31日，非管理成员持有七家有限责任公司共500万个DownREITs单位，这些单位可转换为约700万股公司普通股[229] 招股说明书情况 - 2023年2月，公司和Healthpeak OP联合向美国证券交易委员会提交招股说明书，该自动上架注册声明于2026年2月13日到期[231] 归属于普通股股东财务指标变化 - 2023年3月31日结束的三个月，归属于普通股股东的净收入为117,698千美元，2022年同期为69,637千美元[232] - 2023年3月31日结束的三个月，Nareit FFO归属于普通股股东为228,101千美元，2022年同期为243,431千美元[232] - 2023年3月31日结束的三个月，稀释后Nareit FFO归属于普通股股东为230,443千美元，2022年同期为245,783千美元[232] - 2023年3月31日结束的三个月，调整后FFO归属于普通股股东为229,541千美元，2022年同期为234,818千美元[232] - 2023年3月31日结束的三个月，稀释后调整后FFO归属于普通股股东为231,881千美元，2022年同期为237,186千美元[232] - 2023年3月31日结束的三个月，AFFO归属于普通股股东为207,659千美元，2022年同期为202,033千美元[232] - 2023年3月31日结束的三个月，稀释后AFFO归属于普通股股东为209,299千美元，2022年同期为203,682千美元[232] 特定时期收益与费用情况 - 2022年3月31日结束的三个月，包含2300万美元出售医院的收益和1400万美元租户搬迁等费用[233] - 2023年3月31日结束的三个月，包含900万美元与Sorrento Therapeutics相关的直线租金应收账款核销[235] 关键会计估计情况 - 2023年第一季度，公司关键会计估计无重大变化[236] - 截至2023年3月31日的三个月，公司关键会计估计无重大变化[236]

物业组合与收入 - 截至2022年12月31日，公司投资组合包括480处物业，其中生命科学类物业占比50%，医疗办公类物业占比39%，CCRC类物业占比9%，其他非报告类物业占比2%[14] - 2022年12月31日，生命科学类物业的调整后净营业收入为5.525亿美元，医疗办公类物业为4.329亿美元，CCRC类物业为1.038亿美元，其他非报告类物业为1690万美元[14] - 生命科学类物业主要位于旧金山（49%）、圣地亚哥（24%）和波士顿（24%），92%的物业采用三重净租赁模式[37] - 医疗办公类物业中，87%位于或邻近医院园区，98%与医院系统相关，65%采用三重净租赁模式[38] - 公司CCRC物业通过RIDEA结构运营，管理协议期限为10至15年，包含基础管理费和激励管理费[40][41][43] - 公司通过RIDEA结构管理的物业由第三方运营商管理，公司不直接承担这些运营商的信用风险[45] - 公司与其他非报告部门的投资包括与主权财富基金共同拥有的19个高级住房资产的未合并合资企业、应收贷款和可交易债务证券[46] 业务策略与增长 - 公司业务策略包括专注于高质量物业、维持投资级资产负债表、与领先医药和生物技术公司合作、以及建立行业领先的管理平台[20][21][22][23] - 公司预计通过现有和新租户的空间需求以及高质量的物业管理服务实现内部增长[24][25][26][27] - 公司认为医疗房地产市场的长期需求强劲，计划通过收购、开发和再开发实现外部增长[28][29][31] - 公司融资策略包括通过运营现金流、出售物业、信贷融资、发行债务和股权等方式筹集资金[32][33][34][35] 竞争与监管环境 - 公司面临来自其他REITs、投资公司、养老基金、私募股权投资者、主权基金、医疗保健运营商、贷款人、开发商和其他机构投资者的激烈竞争[48] - 公司收入依赖于租户和运营商在多个层面的竞争力，包括护理质量、声誉、产品或药物开发的成功、价格、服务范围、设施外观、医疗保健交付替代方案、竞争物业供应、医生、员工、推荐来源、位置、周边地区人口规模和人口统计以及租户和运营商的财务状况[49] - 公司医疗保健设施运营商和租户受到广泛的联邦、州和地方医疗保健法律和法规的约束，涉及护理质量、许可证和需求证书、居民权利、消费者保护、政府报销、欺诈和滥用行为等[50] - 公司租户和运营商参与政府报销计划，可能成为政府执法行动或举报人行动的对象，如果未能遵守适用的法律[51] - 公司租户和运营商的收入来源包括政府医疗保健计划（如联邦医疗保险计划和州医疗补助计划）和非政府第三方支付者（如保险公司和HMOs）[53] - 公司某些医疗保健设施需要遵守广泛的联邦、州和地方许可、认证和检查法律和法规，未能遵守可能导致许可证被吊销、暂停、限制或不予续期[54] - 公司CCRCs作为入门费社区运营，受到州监管机构的重大监管，包括财务条件、储备要求、居民取消合同的权利、入门费退款、居民留置权、所有权变更限制等[56] - 公司物业必须遵守《美国残疾人法》（ADA）和类似的州或地方法律，以确保残疾人无障碍访问[57] 环境、社会与治理（ESG） - 2021年公司温室气体排放量（Scope 1和Scope 2）同比减少3.4%[65] - 2022年公司获得2个新的LEED认证和65个新的ENERGY STAR认证[65] - 2021年公司完成两笔绿色债券发行，总收益为9.5亿美元，净收益为9.38亿美元[66] - 截至2022年12月31日，公司拥有199名全职员工，其中46%为女性，37%为种族或民族多样性员工[68] 财务表现与资本结构 - 截至2022年12月31日，公司固定利率债务和浮动利率债务的加权平均利率分别为3.40%和0.59%[331] - 截至2022年12月31日，公司普通股流通股为5.47亿股，权益总额为72亿美元，权益证券市值为139亿美元[332] - 2022年公司通过ATM计划以每股34.01美元的加权平均净价格结算了910万股普通股，净收益为3.08亿美元[336] - 截至2022年12月31日，公司股票回购计划中剩余4.44亿美元可用于回购普通股[338] - 2022年公司以每股27.16美元的加权平均价格回购了210万股普通股，总金额为5600万美元[338] - 2022年净收入为497,792千美元，较2021年的502,271千美元略有下降[340] - 2022年Nareit FFO（基金运营资金）为895,166千美元，较2021年的604,726千美元增长48%[340] - 2022年调整后的FFO为940,933千美元，较2021年的870,645千美元增长8%[340] - 2022年AFFO（调整后基金运营资金）为783,702千美元，较2021年的727,870千美元增长7.7%[340] - 2022年公司因出售30%股权给主权财富基金及剥离南旧金山7项生命科学资产，获得3.11亿美元的控制权变更收益[341] - 2022年公司因前首席执行官和前首席法律官离职产生3,274.9万美元的遣散费用[344] - 2022年公司因总部缩减和租户搬迁产生2,100万美元的费用[343] - 2022年公司通过利率互换工具将1.42亿美元的可变利率债务转换为固定利率债务[355] - 2022年公司固定利率债务的公平价值在利率上升1个百分点时将减少2.14亿美元[356] - 2022年公司可变利率债务的利息支出在利率上升1个百分点时将增加1,000万美元[356] - 公司持有的到期债务证券的公允价值和账面价值均为2200万美元，这些证券已于2022年12月31日到期，相关收益于2023年1月收到[357] - 2022年公司总资产为157.71亿美元，较2021年的152.58亿美元有所增长[371] - 2022年公司总收入为20.61亿美元，较2021年的18.96亿美元增长8.7%[372] - 2022年公司净收入为5.16亿美元，较2021年的5.26亿美元略有下降[372] - 2022年公司租金及相关收入为15.42亿美元，较2021年的13.78亿美元增长11.9%[372] - 2022年公司利息支出为1.73亿美元，较2021年的1.58亿美元增长9.5%[372] - 2022年公司折旧和摊销费用为7.11亿美元，较2021年的6.84亿美元增长3.8%[372] - 2022年公司其他收入净额为3.35亿美元，较2021年的-2897万美元大幅改善[372] - 2022年公司综合收入为5.48亿美元，较2021年的5.26亿美元增长4.2%[373] - 2022年公司归属于普通股股东的每股基本收益为0.92美元，与2021年的0.93美元基本持平[372] - 2022年公司净收入为5.164亿美元，较2021年的5.259亿美元略有下降[377] - 2022年公司经营活动产生的现金流量为9.002亿美元，较2021年的7.952亿美元有所增长[377] - 2022年公司投资活动产生的现金流量为-8.763亿美元，主要由于房地产收购和开发支出[377] - 2022年公司融资活动产生的现金流量为-1.165亿美元，主要由于债务偿还和股票回购[377] - 2022年公司现金及现金等价物期末余额为1.268亿美元，较年初的2.194亿美元有所下降[377] - 2022年公司发行普通股净收入为3.094亿美元，主要用于资本扩张[376] - 2022年公司回购普通股支出为6783.8万美元，较2021年的1284.1万美元大幅增加[376] - 2022年公司支付普通股股息为6.493亿美元，与2021年基本持平[376] - 2022年公司非控制性权益调整值为-1.7006亿美元，主要由于赎回价值调整[376] - 2022年公司其他综合收益为3128.1万美元，较2021年的538万美元大幅增长[376] 合并与重组 - 2023年2月7日，公司宣布与New Healthpeak, Inc.达成合并协议，计划进行UPREIT重组，预计于2023年2月10日生效[16][17] - 公司预计合并将于2023年2月10日生效，合并后公司名称将更改为Healthpeak Properties Interim, Inc.[381] - 合并后，新Healthpeak的业务、管理层和董事会将与合并前的公司相同，所有资产和负债也将保持一致[383] 会计与财务报告 - 公司采用美国公认会计原则（GAAP）编制财务报表，管理层需做出估计和假设，实际结果可能与估计不同[384] - 公司通过投票权或其他方式控制其全资子公司、合资企业和可变利益实体（VIE），并在合并时消除公司间交易和余额[385] - 公司根据ASC 842会计准则确认生命科学和医疗办公物业的租金收入，租户控制租赁资产时开始确认收入[391] - 公司根据ASC 606会计准则确认其老年住房运营物业（SHOP）和CCRC物业的居民费用和服务收入[397] - 公司使用直接融资法记录直接融资租赁（DFL）收入，并在2022年第一季度出售了其剩余的医院DFL[399] - 公司在2022年、2021年和2020年分别获得了6765千美元、1412千美元和16198千美元的政府补助收入[403] - 公司每月和每季度评估其租户、运营商和借款人的流动性和信用状况，并根据信用状况将金融应收账款分类为“正常”、“观察名单”或“处置”[405] - 当管理层确定合同金额的收回不合理时，金融应收账款将被置于非应计状态，并进行信用分析以支持还款能力和抵押品价值[406] - 公司使用现金基础法对处于非应计状态的金融应收款进行会计处理，除非满足特定条件时采用成本回收法[407] - 公司在金融应收款初始时确认信用损失准备，强调历史经验和未来市场预期来确定初始损失[408] - 房地产资产按相对公允价值记录，不确认商誉，第三方交易成本资本化[409] - 房地产资产的公允价值基于市场信息，如资本化率、可比销售交易和每平方英尺或单位成本信息[410] - 公司资本化直接建设和开发成本，包括前期开发成本、利息、财产税和保险[413] - 公司对超过12个月的租赁合同确认使用权资产和相关租赁负债[417] - 公司评估房地产资产和商誉的减值，当未来未折现现金流低于账面价值时确认减值损失[419] - 公司对持有待售的房地产资产按较低账面价值或公允价值减去出售成本报告，不再计提折旧[422] - 公司对未合并的合资企业投资采用权益法核算，初始账面价值基于购买价格或贡献资产的公允价值[426] - 公司使用衍生工具管理利率和外汇风险，符合条件的衍生工具按公允价值记录在资产负债表上[434] - 公司2022年广告费用为800万美元，2021年为1100万美元，2020年为1800万美元[440] - 公司2020年因采用ASU 2016-13会计准则，确认了200万美元的累积调整[454] - 公司在2020年向受新冠疫情影响的生命科学和医疗办公租户提供了租金延期，需在2020年底前偿还[455] - 公司于2020年1月31日以10.6亿美元估值收购了Brookdale在CCRC合资企业中51%的股权[459] - 公司支付了1亿美元的管理终止费给Brookdale[459] - 公司采用REIT身份，通常不缴纳美国联邦所得税，前提是继续符合REIT资格并向股东分配应税收入[436] - 公司在某些司法管辖区需缴纳州、地方和/或外国所得税[437] - 公司评估递延税资产的可实现性，并在必要时确认估值准备[438] - 公司报告的业务部门包括生命科学、医疗办公和CCRC[443] - 公司采用公允价值层级对非金融和金融资产及负债进行估值[448] - Brookdale以3.85亿美元现金收购了公司的18处物业[460] - 剩余的24处物业被重组为单一主租赁，年租金增长率为2.4%，到期日为2027年12月31日[460] - Brookdale支付了2000万美元的未来租金[460] - 公司同意在2019年修订的主租赁物业上提供最多3500万美元的资本投资，每年增加7%的租金[462] - 截至2020年12月31日，公司已投入500万美元的资本投资[462] - 公司合并了13个CCRC，确认了18亿美元的不动产和无形资产，3.08亿美元的退款入场费负债，4.36亿美元的合同负债，2.15亿美元的债务，4800万美元的其他净资产，以及3.96亿美元的现金支付[463] - 公司确认了1.64亿美元的房地产销售收益[464] - CCRC合资企业在2021年5月以3800万美元出售了剩余的两处CCRC，其中1900万美元代表公司在合资企业中的49%权益[465] - 公司在2022年1月以7200万美元收购了位于马萨诸塞州剑桥的生命科学物业[467]

公司业务战略与资产组合 - 公司战略聚焦生命科学、医疗办公和CCRC三类核心资产的优质医疗地产多元化投资组合[180] - 公司评估业务和分配资源的可报告业务部门包括生命科学、医疗办公和持续照料退休社区（CCRC）[199] - 2020年公司开始处置高级住房三重净租赁和高级住房运营物业组合，2021年9月完成处置[179] 公司资产收购与出售 - 2022年1月，公司以7200万美元完成马萨诸塞州剑桥市一处生命科学资产收购[191] - 2022年1月，公司以2400万美元完成加州圣地亚哥一处生命科学资产收购[192] - 2022年3月，公司以4300万美元收购德克萨斯州休斯顿两个医疗办公楼组合[193] - 2022年5月，公司以2600万美元收购阿肯色州本顿维尔一处医疗办公楼[194] - 2022年8月1日，公司以1.26亿美元向主权财富基金出售加州南旧金山七处生命科学资产30%的权益[190] - 2022年前9个月，公司出售犹他州一处生命科学设施获1400万美元，出售剩余一家医院获6800万美元，出售五处医疗办公大楼和一处医疗办公大楼地块获3600万美元[197] 公司项目建设与投入使用情况 - 截至2022年9月30日，公司有五个生命科学开发项目在建，总估计成本约10.3亿美元，一个医疗办公大楼开发项目在建，总估计成本约3300万美元[197] - 2022年前9个月，三个医疗办公大楼开发项目、两个医疗办公大楼重建项目、四个生命科学开发项目、一个生命科学重建项目和一个生命科学开发项目的部分已投入使用，总成本分别为5800万美元、1900万美元、3.17亿美元、6000万美元和4000万美元[197] 公司财务指标评估方式 - 公司使用净营业收入（NOI）和调整后净营业收入（Adjusted NOI）评估房地产运营绩效，使用运营资金（FFO）评估REIT运营绩效[200][205] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度，公司归属于普通股股东的净收入为353,366千美元，2021年同期为54,442千美元，增长298,924千美元[211] - 2022年前三季度，公司归属于普通股股东的净收入为491,398千美元，2021年同期为473,778千美元，增长17,620千美元[213] - 2022年第三季度，公司Nareit FFO为225,074千美元，2021年同期为194,914千美元，增长30,160千美元[211] - 2022年前三季度，公司Nareit FFO为704,658千美元，2021年同期为384,877千美元，增长319,781千美元[213] - 2022年第三季度，公司AFFO为193,314千美元，2021年同期为179,739千美元，增长13,575千美元[211] - 2022年前三季度，公司AFFO为590,938千美元，2021年同期为553,578千美元，增长37,360千美元[213] - 2022年前九个月与2021年同期相比，总投资组合调整后净营业收入（Adjusted NOI）从374,167千美元增至409,625千美元，增长35,458千美元，增幅9.5%；同店调整后净营业收入从302,228千美元增至316,700千美元，增长14,472千美元，增幅4.8%[224] - 2022年前九个月与2021年同期相比，总投资组合租金及相关收入从531,674千美元增至609,620千美元，增长77,946千美元；同店租金及相关收入从418,597千美元增至447,719千美元，增长29,122千美元[224] - 2022年前九个月与2021年同期相比，总投资组合期末入住率从97.1%增至99.0%，平均入住率从96.9%增至98.6%；同店期末入住率从97.4%增至98.8%，平均入住率从97.7%增至98.7%[224] - 截至2022年9月30日的九个月，总投资组合调整后净营业收入（NOI）为3.23721亿美元，较2021年的3.07484亿美元增加1.6237亿美元，增幅4.3%[231] - 截至2022年9月30日的九个月，总投资组合租金及相关收入为4.36724亿美元，较2021年的4.16998亿美元增加0.19726亿美元[231] - 截至2022年9月30日的九个月，总投资组合运营费用为1.89274亿美元，较2021年的1.64198亿美元增加0.25076亿美元[231] - 截至2022年9月30日的九个月，总投资组合期末入住率为90.0%，平均入住率为89.9%；持续护理退休社区平均入住率为81.3%[231][239] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，利息收入分别为596.3万美元和1695万美元，较2021年同期的674.8万美元和3186.9万美元减少，主要因2021和2022年应收贷款本金偿还和销售所致[242][243] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，利息费用分别为4407.8万美元和1.23531亿美元，较2021年同期的3590.5万美元和1.21429亿美元增加，主要因商业票据计划下借款增加和利率上升[242][244] - 截至2022年9月30日的三个月，折旧和摊销费用为17319万美元，较2021年同期的17717.5万美元减少；九个月为53141.2万美元，较2021年同期的50617.2万美元增加[242][245] - 公司预计2022年第四季度将确认约3000万美元与前首席执行官和前首席法律官离职相关的遣散费[246] - 截至2022年9月30日，公司债务相关的重大现金需求较2021年12月31日增加4.21亿美元至66亿美元，主要因商业票据计划下票据发行[260] - 截至2022年9月30日，公司开发和再开发项目及租户改进相关的重大现金需求较2021年12月31日减少4900万美元至4.21亿美元[261] - 截至2022年9月30日，公司为高级住房再开发和资本支出项目提供额外资金的重大现金需求较2021年12月31日减少1700万美元至4100万美元[262] - 截至2022年9月30日，公司有1.28亿美元可赎回非控股权益，均未满足赎回条件[263] - 截至2022年9月30日的九个月，公司两项非合并合资企业有8700万美元抵押贷款债务，公司份额为4000万美元[264] - 截至2022年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为6.93306亿美元，较2021年同期增加1.21971亿美元；投资活动使用的净现金为5.78113亿美元，较2021年同期减少17.81788亿美元；融资活动使用的净现金为1.65517亿美元，较2021年同期减少15.22372亿美元[266] - 2022年前九个月，公司投资8.66亿美元用于房地产收购、开发和再开发，获得净收益2.88亿美元，主要来自出售加州南旧金山七个生命科学资产30%的权益等[268] - 2021年前九个月，公司投资15亿美元用于房地产收购、开发和再开发等，获得净收益27亿美元，主要来自房地产资产销售和贷款还款[268] - 2022年第三季度和前九个月，公司净收入（归属于普通股股东）分别为3.53366亿美元和4.91398亿美元，2021年同期分别为5442万美元和4.73778亿美元[282] - 2022年第三季度和前九个月，调整后资金营运能力（AFFO）归属于普通股股东分别为1.93314亿美元和5.90938亿美元，2021年同期分别为1.79739亿美元和5.53578亿美元[284] - 2022年9月30日止三个月财报含贷款损失准备金，九个月财报含2300万美元医院出售收益和1400万美元租户搬迁等费用；2021年同期分别含2200万美元商誉减值费用和600万美元应收贷款预付款按市值计价折扣加速确认及700万美元商誉减值费用[286] - 2022年和2021年9月30日，公司合并债务（不含待售资产和终止经营相关负债）中固定利率债务占比分别为76%和79%；2022年9月30日，固定和可变利率债务加权平均利率分别为3.45%和3.42%，2021年同期分别为3.52%和0.52%[272] - 2022年9月30日，公司有5.38亿股普通股流通在外，权益总额70亿美元，权益证券市值125亿美元[273] - 2022年9月30日，非管理成员持有七家有限责任公司共500万个DownREIT单位，可转换为约700万股普通股[274] - 公司的ATM股权发行计划容量为15亿美元，截至2022年9月30日，有11.8亿美元普通股可供出售[275][278] - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司通过ATM计划远期条款出售910万股普通股，初始加权平均净价35.25美元/股；2022年未使用该条款，截至2022年9月30日，910万股ATM远期合约待结算，将于2023年第一季度到期[276] - 2022年8月1日，董事会批准5亿美元的股票回购计划，有效期至2024年8月；截至2022年9月30日，已回购210万股，总价5600万美元，剩余4.44亿美元额度[279] - 2021年5月，公司提交的S - 3表格自动上架注册声明将于2024年5月13日到期，可出售普通股、优先股等多种证券[280] - 2022年9月30日止三个月和九个月，稀释后每股收益分别为0.65美元和0.91美元，2021年同期分别为0.10美元和0.88美元[287] - 2022年9月30日止三个月和九个月，Nareit稀释后每股FFO分别为0.42美元和1.30美元，2021年同期分别为0.36美元和0.71美元；调整后稀释每股FFO分别为0.43美元和1.30美元，2021年同期分别为0.40美元和1.20美元[287] - 2022年第三季度调整后适用于普通股的FFO为233,166美元，2021年同期为217,471美元；2022年前九个月为704,460美元，2021年同期为650,166美元[284] - 2022年第三季度适用于普通股的AFFO为193,314美元，2021年同期为179,739美元；2022年前九个月为590,938美元，2021年同期为553,578美元[284] - 2022年第三季度摊薄后适用于普通股的AFFO为194,963美元，2021年同期为181,389美元；2022年前九个月为595,883美元，2021年同期为558,090美元[284] - 2022年第三季度稀释后每股普通股收益为0.65美元，2021年同期为0.10美元；2022年前九个月为0.91美元，2021年同期为0.88美元[287] - 2022年第三季度稀释后Nareit FFO每股普通股为0.42美元，2021年同期为0.36美元；2022年前九个月为1.30美元，2021年同期为0.71美元[287] - 2022年第三季度稀释后调整后FFO每股普通股为0.43美元，2021年同期为0.40美元；2022年前九个月为1.30美元，2021年同期为1.20美元[287] - 2022年第三季度和前九个月包括出售30%权益给主权财富基金及对七项生命科学资产进行脱合并的控制权变更收益[285] - 2022年第三季度包括贷款损失准备金；前九个月包括出售医院的2300万美元收益和1400万美元租户搬迁等费用[286] - 2021年第三季度包括2200万美元商誉减值费用；前九个月包括600万美元应收贷款预付款的加速确认和700万美元商誉减值费用[286] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司关键会计估计无重大变化[288] 生命科学业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度生命科学业务板块，同店调整后NOI为114,266千美元，2021年同期为108,456千美元，增长5,810千美元，调整后NOI变化率为5.4%[218] - 2022年第三季度生命科学业务板块，期末同店入住率为98.8%，2021年同期为97.5%；总组合期末入住率为99.0%，2021年同期为97.1%[218] - 2022年第三季度生命科学业务板块，平均每平方英尺年总收入为72美元，2021年同期为68美元；总组合平均每平方英尺年总收入为74美元，2021年同期为69美元[218] - 2021年第三季度同店数据调整，新增6个稳定开发项目、5个稳定收购项目、3个稳定再开发项目和2个租户重大搬迁后稳定的物业，移除7个进行再开发和2个待售的生命科学设施[219] 医疗办公业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度与2021年同期相比，医疗办公室总投资组合调整后净营业收入从103,563千美元增至109,678千美元，增长6

公司业务战略与资产处置 - 公司战略聚焦生命科学、医疗办公和CCRC三类核心资产的优质医疗房产投资[178] - 2020年公司开始处置高级住房三重净租赁和高级住房运营物业组合，2021年9月完成处置[177] 公司资产收购与出售 - 2022年1月，公司在马萨诸塞州剑桥市完成一项7200万美元的生命科学资产收购[188] - 2022年1月，公司在加利福尼亚州圣地亚哥完成一项2400万美元的生命科学资产收购[189] - 2022年3月，公司在得克萨斯州休斯顿收购一个价值4300万美元的医疗办公物业组合[190] - 2022年5月，公司在阿肯色州本顿维尔收购一处价值2600万美元的医疗办公物业[191] - 公司与SWF Partner达成协议，出售加利福尼亚州南旧金山七项生命科学资产30%的权益，总收益1.26亿美元[193] - 2022年上半年公司出售犹他州一处生命科学设施，售价1400万美元；出售剩余分类为直接融资租赁的医院，售价6800万美元；出售三处医疗办公大楼和一处医疗办公大楼地块，售价2700万美元[196] - 2022年7月公司完成两笔医疗办公大楼销售，总收益900万美元[196] 公司债务与利率工具操作 - 2022年4月，公司终止与1.42亿美元可变利率抵押贷款债务相关的现有利率上限工具，签订两份利率互换工具，2026年5月到期[194] 公司股息与股权交易 - 2022年公司普通股现金股息为每股0.30美元[196] - 2022年8月1日公司与主权财富基金达成主股权交易协议，可出售部分重建和未来开发项目最多30%的权益[196] 公司开发与重建项目情况 - 截至2022年6月30日，公司有六个生命科学开发项目正在进行，总估计成本约10亿美元[197] - 2022年上半年，三个医疗办公大楼开发项目总成本5800万美元；一个医疗办公大楼重建项目总成本1000万美元；三个生命科学开发项目总成本2.69亿美元；一个生命科学重建项目总成本6000万美元；一个生命科学开发项目部分成本4000万美元[197] 公司业务板块与绩效评估指标 - 公司评估业务并分配资源的可报告业务板块包括生命科学、医疗办公和持续照料退休社区[198] - 公司使用净营业收入（NOI）和调整后净营业收入（Adjusted NOI）评估房地产运营绩效[199] - 公司使用运营资金（FFO）衡量房地产投资信托基金的运营绩效，包括全美房地产投资信托协会定义的FFO和调整后的FFO[203] - 调整后运营资金（AFFO）是在调整后FFO的基础上排除部分影响因素后得出[209] 公司财务数据关键指标变化 - 2022年Q2归属于普通股股东的净收入为68,057千美元，2021年同期为275,993千美元，减少207,936千美元[210] - 2022年上半年归属于普通股股东的净收入为137,693千美元，2021年同期为419,336千美元，减少281,643千美元[212] - 2022年Q2 Nareit FFO为236,154千美元，2021年同期为149,671千美元，增加86,483千美元[210] - 2022年上半年Nareit FFO为479,583千美元，2021年同期为189,905千美元，增加289,678千美元[212] - 2022年Q2同店调整后净营业收入为2.3735亿美元，2021年同期为2.4238亿美元，下降2.1%；2022年上半年为5.4449亿美元，2021年同期为5.1247亿美元，增长6.2%[233][236] - 2022年Q2居民费用和服务收入为1.2536亿美元，2021年同期为1.17308亿美元，增加805.2万美元；2022年上半年为2.4692亿美元，2021年同期为2.33436亿美元，增加1348.4万美元[233][236] - 2022年Q2政府补助收入为20.9万美元，2021年同期为8.7万美元，增加12.2万美元；2022年上半年为676.2万美元，2021年同期为139.7万美元，增加536.5万美元[233][236] - 2022年Q2利息收入为549.3万美元，2021年同期为1610.8万美元，减少1061.5万美元；2022年上半年为1098.7万美元，2021年同期为2512.1万美元，减少1413.4万美元[239] - 2022年Q2利息费用为4186.7万美元，2021年同期为3868.1万美元，增加318.6万美元；2022年上半年为7945.3万美元，2021年同期为8552.4万美元，减少607.1万美元[239] - 2022年Q2折旧和摊销费用为1.80489亿美元，2021年同期为1.71459亿美元，增加903万美元；2022年上半年为3.58222亿美元，2021年同期为3.28997亿美元，增加2922.5万美元[239] - 2022年Q2房地产销售净收益为1034万美元，2021年同期为1.75238亿美元，减少1.64898亿美元；2022年上半年为1419.6万美元，2021年同期为1.75238亿美元，减少1.61042亿美元[239] - 2022年Q2终止经营业务收入为299.2万美元，2021年同期为1.1396亿美元，减少1.10968亿美元；2022年上半年为330.9万美元，2021年同期为3.83968亿美元，减少3.80659亿美元[239] - 2022年和2021年6月30日止三个月，归属于普通股股东的净收入分别为68,057千美元和275,993千美元；六个月分别为137,693千美元和419,336千美元[276] - 2022年和2021年6月30日，公司合并债务（不包括归类为持有待售资产和已终止经营相关负债的债务）中固定利率债务占比分别约为77%和78%；固定利率债务加权平均利率分别为3.45%和3.75%，可变利率债务加权平均利率分别为1.96%和0.73%[267] - 2022年6月30日，公司有54000万股普通股流通在外，权益总额为68亿美元，权益证券市值为142亿美元[268] - 2022年6月30日，非管理成员持有七家有限责任公司共500万个DownREIT单位，可转换为约700万股普通股[269] - 公司的市价发行股权发售计划容量为15亿美元，2022年6月30日，有11.8亿美元的普通股可售[270][272] - 2021年12月31日止年度，公司通过市价发行计划的远期条款出售910万股普通股，初始加权平均净价为每股35.25美元；2022年6月30日，910万股远期合约仍未结算，将于2023年第一季度到期[271] - 2022年8月1日，董事会批准一项最高5亿美元的股票回购计划，有效期至2024年8月，截至文件提交日未进行回购[274] - 2022年6月30日止六个月，公司有2300万美元医院出售收益和1400万美元租户搬迁等费用；2021年同期有700万美元商誉减值费用和600万美元贷款应收款提前还款相关收入[279] - 2022年和2021年6月30日止三个月，摊薄后每股收益分别为0.13美元和0.51美元；六个月分别为0.26美元和0.78美元[280] - 2022年Q2归属于普通股股东的净收入为68057千美元，2021年同期为275993千美元；2022年上半年为137693千美元，2021年同期为419336千美元[276] - 2022年Q2 Nareit FFO归属于普通股股东为236154千美元，2021年同期为149671千美元；2022年上半年为479583千美元，2021年同期为189905千美元[276] - 2022年Q2调整后FFO归属于普通股股东为236478千美元，2021年同期为217242千美元；2022年上半年为471295千美元，2021年同期为432635千美元[276][278] - 2022年Q2 AFFO归属于普通股股东为195595千美元，2021年同期为189038千美元；2022年上半年为397625千美元，2021年同期为373839千美元[278] - 2022年Q2摊薄后每股收益为0.13美元，2021年同期为0.51美元；2022年上半年为0.26美元，2021年同期为0.78美元[280] - 2022年Q2摊薄后Nareit FFO每股为0.44美元，2021年同期为0.28美元；2022年上半年为0.89美元，2021年同期为0.35美元[280] - 2022年Q2摊薄后调整后FFO每股为0.44美元，2021年同期为0.40美元；2022年上半年为0.87美元，2021年同期为0.80美元[280] - 2022年上半年出售一家处于直接融资租赁的医院获得2300万美元收益，租户搬迁及相关成本支出1400万美元[279] - 2021年Q2和上半年分别有700万美元的商誉减值费用和600万美元的贷款应收款预付款加速确认的按市值计价折扣[279] 生命科学业务线数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司投资组合含481处房产，生命科学、医疗办公、CCRC和其他非报告部分调整后NOI分别为13742.2万美元、10728.1万美元、2329.2万美元和411.9万美元，占比分别为50%、39%、9%和2%[179] - 2022年Q2生命科学业务同店调整后NOI为110,605千美元，2021年同期为106,047千美元，增加4,558千美元，增幅4.3%[216] - 2022年Q2生命科学业务总投资组合调整后NOI为137,422千美元，2021年同期为125,367千美元，增加12,055千美元[216] - 2022年Q2生命科学业务期末入住率为98.8%，2021年同期为97.5%；平均入住率为98.9%，2021年同期为97.8%[216] - 2022年Q2生命科学业务平均每平方英尺年总收入为68美元，2021年同期为65美元；平均每平方英尺年基本租金为53美元，2021年同期为51美元[216] - 同店调整后NOI增加主要由于年度租金上调，总投资组合调整后NOI增加还得益于非同店项目入住率提高和收购项目[218,222] 医疗办公业务线数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日的三个月，医疗办公室SS调整后NOI为8955万美元，较2021年的8571.6万美元增加383.4万美元，增幅4.5%[225] - 截至2022年6月30日的六个月，医疗办公室SS调整后NOI为1.78297亿美元，较2021年的1.7123亿美元增加706.7万美元，增幅4.1%[229] - 截至2022年6月30日的六个月，总投资组合租赁及相关收入为3.55403亿美元，较2021年的3.21153亿美元增加3425万美元[229] - 截至2022年6月30日的三个月，医疗办公室总投资组合租赁及相关收入为1.79308亿美元，较2021年的1.63115亿美元增加1619.3万美元[225] - 截至2022年6月30日，医疗办公室SS期末入住率为91.5%，平均入住率为91.6%[225][229] - 截至2022年6月30日的三个月，医疗办公室SS平均每平方英尺年总收入为32美元，平均每平方英尺年基本租金为27美元[225] - 截至2022年6月30日的六个月，医疗办公室SS平均每平方英尺年总收入为32美元，平均每平方英尺年基本租金为27美元[229] - SS调整后NOI增长主要由于租约按市值续约、入住率提高等；总投资组合调整后NOI增长还受收购项目NOI增加等非SS因素影响[224][228][231][232] 其他业务相关数据 - 截至2022年6月30日，SS期末入住率为98.8%，平均入住率为98.7%；[223] - 截至2022年6月30日的六个月，SS平均每平方英尺年总收入为68美元，平均每平方英尺年基本租金为53美元[223] - 2022年Q2平均入住率为81.1%，2021年同期为79.4%；2022年上半年为81.0%，2021年同期为79.1%[233][236] - 2022年Q2平均每间入住单元年租金为84388美元，2021年同期为79509美元；2022年上半年为85328美元，2021年同期为79875美元[233][236] 公司现金需求与资金活动 - 截至2022年6月30日，公司与债务相关的重大现金需求较2021年12月31日增加2.84亿美元至65亿美元，主要因商业票据计划下的票据发行[256] - 截至2022年6月30日，公司开发和重建项目及租户改进相关的

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-08895 Healthpeak Properties, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other juris ...

财务数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司投资组合含484处物业，调整后净营业收入（NOI）为10.30145亿美元[20] - 2021年生命科学、医疗办公、CCRC和其他非报告板块调整后NOI分别为5.03927亿美元、4.13157亿美元、9557.7万美元和1748.4万美元，占比分别为49%、40%、9%和2%[20] - 2021年高级住房三重净租赁和SHOP投资组合调整后NOI分别为700万美元和400万美元[21] - 截至2021年和2020年12月31日，公司合并债务（不包括与持有待售资产和已终止经营相关的负债）中固定利率债务分别约占79%和94%[284] - 2021年和2020年12月31日，公司固定利率债务加权平均利率分别为3.40%和3.85%，可变利率债务加权平均利率分别为0.59%和0.85%[284] - 截至2021年和2020年12月31日，公司通过利率互换转换为固定利率的可变利率债务分别为0和3600万美元，受利率上限协议约束的可变利率债务分别为1.42亿美元和0[284] - 2021年12月31日，公司有5.39亿股普通股流通在外，权益总额为71亿美元，权益证券市值为197亿美元[285] - 2021年12月31日，非管理成员持有公司作为管理成员的七家有限责任公司共500万个单位，这些单位可转换为约700万股普通股[286] - 2021年5月，公司将“ATM计划”规模从12.5亿美元增加到15亿美元[287] - 2021年，公司利用“ATM计划”的远期条款出售910万股普通股，初始加权平均净价为每股35.25美元，截至年底均未结算[288] - 2021年12月31日，“ATM计划”下还有11.8亿美元普通股可供出售[289] - 2021年、2020年和2019年，公司归属于普通股股东的净收入分别为5.02271亿美元、4.11147亿美元和4398.7万美元[289] - 2021年、2020年和2019年，公司调整后可分配给普通股股东的资金分别为7.2787亿美元、7.72705亿美元和7.4582亿美元[289] - 2021 - 2019年摊薄后每股普通股收益分别为0.93美元、0.77美元、0.09美元[297] - 2021 - 2019年折旧和摊销分别为1.25、1.47、1.43[297] - 2021 - 2019年摊薄后Nareit FFO每股普通股分别为1.12美元、1.30美元、1.59美元[297] - 2021 - 2019年摊薄后调整后FFO每股普通股分别为1.61美元、1.64美元、1.76美元[297] - 2021年包括2900万美元与高级住房三重净租赁和SHOP资产销售相关的商誉减值费用[297] - 2021年包括600万美元因应收贷款提前还款导致的按市值计价折扣加速确认[297] - 2020年包括4200万美元出售处于DFL的医院的收益[297] - 2019年确认13个处于DFL的高级住房三重净租赁设施的减值[297] 各条业务线数据关键指标变化 - 生命科学物业主要位于旧金山（49%）、圣地亚哥（22%）和波士顿（24%），截至2021年12月31日，88%为三重净租赁[35] - 2021年安进公司占生命科学板块收入的8%，占总收入的3%[36] - 截至2021年12月31日，约87%的医疗办公建筑位于医院园区或附近，98%与医院系统有关联，约65%为净租赁[37] - 2021年HCA Healthcare, Inc.占医疗办公板块收入的22%，占总收入的8%[38] - CCRC管理协议初始期限为10 - 15年，有相互续约选项[42] - 2019年12月31日至2021年12月31日，CCRC物业平均入住率从85.6%降至79.1%，SWF SH JV物业从88.7%降至72.7%[74] 业务处置情况 - 2021年9月公司成功完成高级住房三重净租赁和高级住房运营物业组合处置[18] REIT资格要求 - 公司REIT资格要求至少分配90%的REIT应税收入（不包括净资本收益）[32] - 为符合REIT资格，每年至少95%的总收入需来自合格来源，且每年需向股东分配至少90%的REIT应税收入（不包括净资本收益）[163] 行业竞争与挑战 - 房地产医疗行业投资竞争激烈，增加的竞争和资本化率压缩使公司识别和把握机会更具挑战[47] - 公司投资收益取决于租户和运营商在多方面的竞争能力[48] - 公司面临多方面竞争，包括其他REITs、投资公司等，影响投资、收购、开发活动及租户和运营商的吸引与保留[121] 法规监管风险 - 公司医疗设施运营商和租户受广泛复杂的联邦、州和地方法规监管，违规可能面临制裁[49] - 租户和运营商的收入来源包括政府医疗项目和非政府第三方支付方，支付方的成本削减措施可能影响其报销[54] - 公司部分医疗设施需遵守广泛的许可、认证和检查法律法规，违规可能导致许可证吊销等后果[56] - 公司的持续照料退休社区（CCRCs）作为入门费社区运营，受州监管监督[58] - 公司物业需遵守《美国残疾人法案》（ADA），不遵守可能导致罚款或赔偿[59] - 公司租户、运营商和借款人不遵守法律法规，可能导致公司拥有和租赁的物业受到不利影响[143] - 高级住房物业的转让需要监管批准，可能会延迟或禁止转让，新冠疫情可能会进一步延迟必要的批准[144] - 遵守《美国残疾人法案》和消防、安全等法规可能需要公司支出资金，对现金流产生不利影响[145] - 政府报销计划的要求或变化可能会影响租户、运营商和借款人履行财务和合同义务的能力[147] - 参与《关怀法案》提供者救济基金和其他新冠相关刺激和救济计划可能使公司面临政府和金融审计、调查、监管执法行动、民事诉讼等[154] - 马里兰州商业组合法案规定，与拥有公司10%或以上投票权的“利益相关股东”进行业务组合，5年内受限，之后需满足特定标准；公司宪章规定与拥有10%或以上流通股的“相关人士”进行业务组合需90%以上流通股股东赞成[159] - PRF项目要求不断变化，可能减少公司收到或可保留的资金，使公司或运营商失去资格，还可能带来合规成本和运营干扰[156] - 公司参与PRF项目可能面临政府审计和调查，若被认定违规，资金可能被收回并面临执法行动，还可能引发FCA诉讼[157] - 美国联邦所得税法变化可能影响公司和股东，包括影响REIT资格和投资税收考虑[165] ESG认可情况 - 2021年公司获得众多ESG认可，如连续十年获全球房地产可持续发展基准（GRESB）绿星评级等[67] 人力资本管理情况 - 截至2021年12月31日，公司有196名全职员工，董事会对人力资本管理进行直接监督[69] - 截至2021年12月31日，公司员工中女性占比43%，种族或族裔多元化员工占比35%[71] 疫情影响 - 2020年公司为部分租户实施了主要针对5月和6月的递延租金计划，2021年未提供租金递延[78] - 2020年疫情影响开发、重建和租户改善项目，2020年恢复并在2021年按计划进行[77] - 2020年医疗办公室组合中许多医生诊所暂停门诊手术和非必要手术，影响现金流[78] - 2020年政府强制关闭期间新租赁放缓，2021年恢复正常水平[78] - 疫情导致公司CCRC设施和SWF SH JV设施成本大幅增加[74][79] - 疫情可能导致公司修改与租户的租赁协议、与RIDEA运营商的管理协议和费用结构[76][79] - 疫情可能导致公司修改与高级住房借款人的贷款协议[79] - 疫情可能导致公司长期资产减值或贷款应收款信用损失[83] - 新冠疫情导致公司运营方收入减少，美国新的支付和提供方计划使报销率、平均住院时间和平均每日入住人数降低[87] - 公司租户和运营方可能通过CARES法案等获取资金抵消损失，但不确定能否抵消现金流中断，若资金不足或条件苛刻会影响其履行对公司的义务[88] 业务运营风险 - 公司CCRC部门和SWF SH JV主要依赖私人收入来源，运营受经济趋势、消费者信心等多因素影响，运营不善会对业务和财务状况产生重大不利影响[85] - 公司CCRC部门和SWF SH JV部分收入依赖政府项目报销，报销政策和法规变化可能导致收入、运营和现金流减少，影响财务表现[86] - 竞争加剧、运营成本增加和市场变化影响租户、运营方和借款人履行对公司的义务，劳动力市场竞争、人员短缺等会增加成本，影响公司现金流和财务状况[89] - 公司租户、运营方和借款人面临众多竞争，市场过度开发、新冠疫情等导致建筑入住率下降和服务月费率降低，可能无法履行对公司的义务[90] - 主要租户、运营方或借款人财务恶化、破产会对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响，破产法赋予债务人权利可能使公司补救措施无法执行或延迟[91] - 公司投资集中在医疗房地产领域，该领域低迷会对业务产生更大不利影响，且房地产投资流动性差，可能无法及时应对投资表现变化[95] - 公司可能难以找到替代租户或运营方，需承担大量装修或租户改进成本，过渡期间物业表现会下降，影响公司业务和财务状况[97] - 生命科学行业变化会对公司收入和运营结果产生不利影响，基础设施改进成本高，重新定位工作会对生命科学部门表现产生不成比例的负面影响[101] - 生命科学实体的合并或整合可能减少可租赁面积需求，影响公司租赁收入和运营结果[102] - 公司开发或再开发项目可能因融资、法律监管、市场经济等问题而无法推进、被放弃或延迟[102] - 生命科学租户面临高监管、资金需求、费用和不确定性，业务受影响可能导致租金支付问题[103] - 医疗办公楼（MOB）所在医院及其附属医疗系统若失去竞争力或财务不可持续，会影响MOB运营[104] - 可负担医疗法案或其他报销法规的变更可能对MOB运营和收入产生负面影响[105] - 公司可能无法维持或拓展与医院和医疗系统客户的关系，影响业务[106] - 公司在RIDEA结构下的老年住房物业承担运营风险，依赖运营商管理[107] - 经济和地理条件变化、气候变化、未投保或投保不足损失等会对公司业务产生不利影响[110][111][112] - 合资企业合作存在风险，如合作方目标不一致、决策可能陷入僵局、有利益冲突、转让权益受限等[115] - 租金条款可能影响公司盈利和增长，如CPI涨幅超年租金涨幅、物业收入下降、租金未达预期增长等情况[118][119][120] - 房地产相关贷款存在风险，可能无法成功止赎抵押品，即使成功也可能无法有效运营或回收投资[123] - 重大收购可能需大量资金，融资可能无法以有利条件获得，且收购整合可能面临困难[124][125] - 不利的诉讼解决或纠纷会对公司及租户、运营商、借款人的财务状况产生不利影响，增加成本[128] - 公司自身涉及法律诉讼，不利的诉讼结果或负面宣传会影响公司业务、运营和财务状况[129] - 借款成本增加会影响公司再融资、出售物业、开展收购等活动，导致股价下跌[132] - 公司管理利率风险的措施存在风险，如对手方违约、措施无效等，可能影响运营和财务状况[135] - 可供股东分配的现金可能不足，无法按预期水平分红，且分红由董事会决定[136] - 截至2021年12月31日，公司未偿还债务约为62亿美元[139] - 公司债务契约限制运营灵活性，违反契约可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[140] - 金融市场的波动、中断或不确定性可能损害公司筹集资金、获得新融资或为现有债务再融资以及为房地产和开发活动提供资金的能力[141] - 禁止驱逐租户的法律法规，即使是临时的，若租户未支付租金，可能对公司收入产生重大不利影响[142] - 环境合规成本和负债可能影响房地产投资价值，虽有保险和租户赔偿，但仍可能超出承受范围[160][161] - 失去REIT税收地位将减少可用资金，面临严重税收后果，影响业务扩张和融资能力，降低普通股价值[162][164] - 公司依赖关键人员和信息技术，人员流失或技术故障可能对业务、运营和财务状况产生不利影响[170][171] 资金获取情况 - 政府通过《关怀法案》等相关救济立法，已向符合条件的医院、医生和其他医疗保健提供者分配了超过1780亿美元的资金，公司和高级住房运营商已通过多个公共卫生和社会服务应急基金分配获得资金[154] 公司宪章规定 - 公司宪章规定，除特定例外，任何人或实体不得实际或推定拥有超过9.8%（按价值或股数，以更严格者为准）的流通普通股或任何类别或系列的优先股[168] - 公司宪章对直接或间接拥有投票股设置了9.9%的所有权限制，董事会可自行决定豁免拟转让方[169] 资产购买与评估 - 公司在收购时按各资产和负债相对公允价值分配购买价格，主要涉及建筑物、土地和租赁无形资产[298] - 公司评估长期资产减值时，将资产账面价值与预计未来未折现现金流比较[299] 地理集中风险 - 2021年12月31日，约67%的生命科学投资组合（按总资产价值计）集中在易受自然灾害影响的加利福尼亚州[113] - 2021年12月31日，约69%的持续护理退休社区（CCRC）投资组合（按总资产价值计）集中在易受飓风影响的佛罗里达州[113]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-08895 Healthpeak Properties, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other j ...

For the quarterly period ended June 30, 2021 or Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Maryland 33-0091377 (I.R.S. Employer Identification No.) 5050 South Syracuse Street, Suite 800 Denver, CO 80 ...

公司基本信息 - 公司是标准普尔500指数成分股，1985年成立，2020年11月总部从加州欧文迁至科罗拉多州丹佛[190] 公司战略与投资组合 - 公司战略聚焦生命科学、医疗办公和CCRC三类核心资产，另有非报告板块投资[192] - 公司投资策略含房地产、财务、合作伙伴和平台四个核心要素[196] 高级住房业务情况 - 2020年公司开始处置高级住房三净租赁和SHOP投资组合，2021年将继续该进程，相关资产归类为终止经营[191] - 截至2021年5月3日，公司62处高级住房物业中55处曾出现居民新冠病例，疫情致入住率下降、运营成本增加[197] - 公司和/或运营商曾暂停高级住房组合重建项目，部分项目重启但施工进度放缓，计划处置项目可能受疫情影响[198] 医疗办公业务情况 - 医疗办公组合中，多数市场限制解除，业务恢复至疫情前水平，预计疫情期间计划迁出将延迟，短期留存率略升[200] 租金递延情况 - 2020年二、三季度实施递延租金计划，为特定租户递延约600万美元租金，年底已全部收回，2021年一季度未实施[201] - 截至2020年12月31日，为生命科学租户提供约100万美元租金递延，年底已全部收回，2021年一季度未实施[202] 公司流动性情况 - 截至2021年5月3日，公司拥有约18.5亿美元流动性，包括17.2亿美元银行信贷额度和1.33亿美元现金及现金等价物[204] 公司收购与出售交易 - 2020年10月，公司签订协议以1.28亿美元收购约12英亩土地，2020年11月支付1000万美元定金，2021年4月第一阶段6100万美元交易完成[208] - 2021年2月，公司以1300万美元收购田纳西州纳什维尔一处医疗办公楼[209] - 2021年4月，公司以3800万美元收购科罗拉多州丹佛一处医疗办公楼[210] - 2021年4月，公司以3.71亿美元收购14处医疗办公楼，并发行1.42亿美元有担保抵押贷款债务[211] - 2021年1月，公司出售32处高级住房资产组合获6.64亿美元，提供4.1亿美元融资及最高9200万美元额外债务融资承诺[214] - 2021年1月至4月，公司进行多笔高级住房资产和医疗办公楼出售交易，总金额超20亿美元[214] 公司开发项目情况 - 截至2021年3月31日，公司有5个医疗办公楼开发项目和5个生命科学开发项目在建，预计总成本分别为1.22亿美元和约9.27亿美元[214] 财务数据关键指标变化 - 2021年3月31日止三个月与2020年同期相比，归属于普通股股东的净收入为143,337千美元降至277,464千美元，减少134,127千美元[229] - 2021年3月31日止三个月与2020年同期相比，NAREIT FFO从40,233千美元增至171,549千美元，增加131,316千美元[229] - 2021年3月31日止三个月与2020年同期相比，FFO as Adjusted从215,391千美元增至227,013千美元，增加11,622千美元[229] - 2021年3月31日止三个月与2020年同期相比，AFFO从184,798千美元增至207,576千美元，增加22,778千美元[229] - 2021年第一季度同店调整后净营业收入（NOI）为5593000美元，2020年为6697000美元，下降1104000美元，降幅16.5%[1] - 2021年第一季度总投资组合调整后NOI为26221000美元，2020年为30469000美元，下降4248000美元[1] - 2021年第一季度同店平均入住率为75.8%，2020年为86.4%；总投资组合平均入住率为78.7%，2020年为86.2%[1] - 2021年第一季度利息收入为9013000美元，2020年为3688000美元，增加5325000美元[4] - 2021年第一季度利息费用为46843000美元，2020年为55691000美元，减少8848000美元[4] - 2021年第一季度折旧和摊销费用为157538000美元，2020年为125112000美元，增加32426000美元[4] - 2021年第一季度来自非持续经营业务的收入为270008000美元，2020年为135408000美元，增加134600000美元[4] - 2021年第一季度向普通股股东和非控股权益持有人的分配超过经营活动现金流约49000000美元[257] - 2021年第一季度经营活动净现金为122726000美元，2020年为95042000美元，增加27684000美元；投资活动净现金为767726000美元，2020年为 - 151011000美元，增加918737000美元；融资活动净现金为 - 924119000美元，2020年为761421000美元，减少1685540000美元[261] - 2021年第一季度投资1.81亿美元用于房地产收购、开发和再开发及贷款融资，获房地产资产销售净收益9.48亿美元；2020年同期投资6.57亿美元，获净收益5.06亿美元[263] - 2021年第一季度，归属于普通股股东的净收入为1.43337亿美元，2020年同期为2.77464亿美元；经调整的FFO归属于普通股股东为2.15391亿美元，2020年同期为2.27013亿美元；AFFO归属于普通股股东为1.84798亿美元，2020年同期为2.07576亿美元[280][281] - 2021年第一季度，归属于普通股股东的净收入为1.43337亿美元，2020年为2.77464亿美元；稀释后每股收益2021年为0.27美元，2020年为0.54美元[280][282] - 2020年第一季度，公司因合并13个持续护理退休社区获得1.7亿美元收益[283] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司投资组合含463处房产，生命科学、医疗办公、CCRC和其他非报告板块调整后NOI分别为1.1953亿美元、1.01156亿美元、0.26221亿美元和0.04497亿美元，占比分别为48%、40%、10%和2%[194] - 2021年第一季度，公司高级住房三净租赁和SHOP投资组合调整后NOI分别为500万美元和800万美元[195] - 生命科学业务2021年第一季度租金及相关收入为1.16708亿美元，2020年同期为1.08714亿美元，增长799.4万美元[234] - 生命科学业务调整后净营业收入（Adjusted NOI）从2020年的7911.1万美元增至2021年的8584.5万美元，增幅8.5%[234] - 生命科学业务期末入住率从2020年的95.5%提升至2021年的97.7%[234] - 医疗办公业务2021年第一季度租金及相关收入为1.37018亿美元，2020年同期为1.35073亿美元，增长194.5万美元[237] - 医疗办公业务调整后净营业收入（Adjusted NOI）从2020年的8587.6万美元增至2021年的8763.9万美元，增幅2.1%[237] - 医疗办公业务期末入住率从2020年的92.2%降至2021年的92.0%[237] - 生命科学业务总投资组合调整后净营业收入增长主要源于2020 - 2021年开发和再开发项目入住率增加、收购项目及年度租金递增等[236] - 医疗办公业务同店调整后净营业收入增长主要源于按市值计价的租约续约和年度租金递增，部分被停车收入减少抵消[239][240] - 医疗办公业务总投资组合调整后净营业收入增长源于同店增长、2020 - 2021年收购项目净营业收入增加及前再开发和开发物业入住率提高，部分被2020年处置项目净营业收入减少抵消[239][240] - 生命科学业务平均年每平方英尺总营收从2020年的57美元增至2021年的61美元[234] 公司信用评级情况 - 截至2021年5月3日，公司长期信用评级为穆迪Baa1、标普全球和惠誉BBB+，短期信用评级分别为穆迪P - 2、标普全球A - 2、惠誉F2[259] 公司债务与权益情况 - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，公司合并债务（不包括与待售资产和已终止经营相关的负债）中固定利率债务分别约占78%和96%；2021年3月31日，固定利率债务和可变利率债务加权平均利率分别为3.77%和0.51%，2020年同期分别为3.95%和1.98%[268] - 截至2021年3月31日，公司有5.39亿股普通股流通在外，权益总额为73.2亿美元，权益证券市值为173.4亿美元[269] - 2021年第一季度，公司银行信贷额度和商业票据计划净借款9.09亿美元，偿还高级无担保票据和抵押贷款16亿美元，支付普通股现金股息1.64亿美元；2020年同期净偿还9800万美元，发行普通股11亿美元，支付现金股息1.89亿美元[270] - 截至2021年3月31日，2020年ATM计划下约有12.5亿美元普通股可供出售[272] - 截至2021年3月31日，非管理成员在公司作为管理成员的七家有限责任公司中持有总计500万个单位，这些单位可转换为约700万股普通股[270] - 截至2021年3月31日，公司开发和再开发项目承诺较2020年12月31日增加900万美元至3.15亿美元，高级住房再开发和资本支出承诺增加8900万美元至1亿美元[275][276] - 截至2021年3月31日，公司银行信贷额度或商业票据计划下未偿还余额总计10.4亿美元[277] 公司证券相关情况 - 公司2018年5月提交的自动上架注册声明将于2021年5月31日到期，预计届时或之前提交新的声明，可出售普通股、优先股等多种证券[274] 会计政策与估计情况 - 编制符合美国公认会计原则的财务报表需管理层在应用会计政策时运用判断并进行估计和假设[287] - 估计会影响资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及收入和费用的报告金额[287] - 公司会重新评估估计和假设，若与实际结果不同会在后续期间进行调整[287] - 公司关键会计政策摘要包含在2020年12月31日结束年度的10 - K表格年度报告中[287] - 截至2021年3月31日的三个月内，公司关键会计政策无重大变化[287] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异[184] 财务信息列报说明 - 按比例列报的财务信息有局限性，不应独立考虑或替代GAAP财务报表，公司主要依靠GAAP财务报表，将按比例财务信息作为补充[225] 财务指标定义说明 - NAREIT FFO不代表GAAP下经营活动产生的现金，不应视为净收入（亏损）的替代指标[226] - FFO as Adjusted是对NAREIT FFO调整后的数据，用于评估公司业绩等，不同REIT计算方法可能不同[227] - AFFO是FFO as Adjusted排除特定项目后的指标，用于评估公司业绩，但不代表GAAP下经营活动产生的现金[228] 净收入减少原因说明 - 归属于普通股股东的净收入减少主要受其他收入减少、债务清偿损失增加等因素影响，部分被一些因素抵消[229][230]

投资组合处置情况 - 2020年公司开始处置高级住房三重净租赁投资组合和高级住房运营投资组合，截至2020年12月31日已处置很大一部分，并将在2021年继续处置[19] 投资组合构成情况 - 2020年12月31日，公司投资组合（不包括已终止运营的投资）包括457处房产权益，其中生命科学板块140处、医疗办公板块281处、CCRC板块17处、其他非报告板块19处[21] - 2020年12月31日，公司其他非报告板块投资包括非合并高级住房合资企业权益（拥有19处高级住房资产）、债务投资和两项优先股投资[44] 各业务板块调整后净营业收入情况 - 2020年全年，公司可报告板块（不包括已终止运营业务）调整后净营业收入（NOI）总计9.36069亿美元，其中生命科学板块4.11302亿美元占44%、医疗办公板块3.90174亿美元占42%、CCRC板块1.13423亿美元占12%、其他非报告板块0.2117亿美元占2%[21] - 2020年全年，高级住房三重净租赁和SHOP投资组合调整后NOI分别为9900万美元和1.05亿美元，这些投资组合运营结果在所有报告期均作为已终止运营业务列报[22] 各业务板块物业特征情况 - 公司生命科学物业主要位于旧金山（占可用平方英尺的51%）、圣地亚哥（24%）和波士顿（21%），截至2020年12月31日，91%的生命科学物业为三重净租赁[34] - 公司医疗办公板块中约84%的医疗办公楼位于医院园区，97%与医院系统有关联，截至2020年12月31日，约61%的医疗办公楼为净租赁[36] - 公司CCRC物业通过RIDEA结构持有，管理协议期限为10 - 15年，有相互续约选择权[38][41] 各业务板块主要租户情况 - 2020年，生命科学租户安进公司占该板块收入的10%，占公司总收入的3%[35] - 2020年，医疗办公租户HCA Healthcare, Inc.占该板块收入的22%，占公司总收入的8%[37] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有217名全职员工[65] - 截至2020年12月31日，公司员工中女性占比47%，种族或族裔多元化员工占比38%[67] ESG相关荣誉情况 - 2020年公司第九次获得Nareit的“光明领袖”奖，以表彰其在房地产投资信托基金中顶级的ESG表现[64] - 2020年公司连续第九年获得全球房地产可持续发展基准（GRESB）的绿星评级[64] - 2020年公司连续第九年被纳入富时社会责任指数（FTSE4Good Index）[64] - 2020年公司连续第八年被列入CDP气候披露领导力榜单[64] - 2020年公司连续第八年被列入标准普尔全球北美道琼斯可持续发展指数，以表彰其在行业内顶级的ESG表现[64] - 2020年公司连续第六年被列入《可持续发展年鉴》[64] - 2020年公司连续第二年被列入彭博性别平等指数[64] - 2020年公司连续第二年被列入《企业责任杂志》的100家最佳企业公民名单[64] - 2020年公司连续第二年被列入《新闻周刊》美国最负责任公司名单[64] 物业入住率情况 - 2019年12月31日至2020年12月31日，SHOP和CCRC物业平均入住率分别从83.2%和85.6%降至75.3%和81.4%[69] 疫情相关业务影响情况 - 2020年第二季度，公司为部分租户实施了主要针对5月和6月的递延租金计划[71] - 2020年政府强制关闭期间，公司新租赁业务放缓，预计疫情期间整体租赁活动将受负面影响[71] - 因疫情，公司在2020年第一季度末暂停了旧金山和波士顿地区的开发和重建项目，虽已重启，但未来可能再次暂停[70][72] - 疫情导致公司面临租金递延、成本增加、租户违约等风险，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[73] - 疫情对公司SHOP和CCRC物业的运营结果影响更大，因其承担运营风险和负债[75] - 疫情导致金融市场波动，公司可能无法获得有利的融资[76] 评级及风险情况 - 穆迪将公司展望从“稳定”下调至“负面”，可能增加公司资本成本和未来债务融资成本[77] - 疫情可能导致公司长期资产减值或贷款应收款信用损失[77] - 公司SHOP物业运营面临多种风险，如入住率、费用、医保报销率等，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[78] - 若医疗物业未遵守法律法规，公司TRS可能承担责任，面临处罚和数据隐私安全风险[79] - 只有满足特定条件，RIDEA结构下TRS支付的租金才被视为符合REIT税收目的的合格租金[80] - 租户、运营商或借款人的收入下降或费用增加，可能影响其履行对公司的义务，新冠疫情已导致其业务下滑[81] - 公司高级住房租户和SHOP业务主要依赖私人收入，受经济、市场等多因素影响，若运营不善可能影响业务和声誉[82] - 政府报销政策和法规变化可能导致租户收入减少，影响其履行对公司的义务和公司现金流[83] - 租户和运营商可能通过CARES法案等获取资金弥补损失，但资金获取不确定，可能影响其对公司的付款能力[85] - 竞争、运营成本和市场变化可能影响租户、运营商和借款人履行对公司的义务，新冠疫情加剧了劳动力市场竞争[87] - 主要租户、运营商或借款人的财务恶化、破产可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响，破产程序会限制公司的补救措施[89] - 公司集中投资于医疗物业领域，该领域的低迷会对公司业务和财务状况产生更大不利影响，且房地产投资流动性较差[93] - 公司面临租户不续租、难寻新租户或运营商的风险，可能产生大量改造费用并影响业绩[95][96] - 生命科学行业变化、实体合并等可能影响公司收入和运营结果[100][101] - 生命科学租户面临开发成本超预算、项目延期、需求下降等风险[102] - 租户资金筹集困难、产品审批难、面临监管和责任风险等，可能影响租金支付[103] - 公司医疗办公楼所在医院及其附属医疗系统若失去竞争力或财务不可持续，会影响办公楼运营[106] - 经济和其他不利条件影响加利福尼亚州，可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[109] - 公司保险不涵盖健康大流行造成的业务中断、收入损失等，部分地区自然灾害保险可能不足[111][112] - 公司使用合资企业可能限制投资灵活性，面临多种风险[114] - 公司物业若发生未保险或超保险限额的损失，可能导致投资损失和收入减少[113] - 或有租金条款和租金调整机制可能阻碍公司盈利能力和增长，若物业收入下降或消费者物价指数未达预期，租金收入可能减少[115] - 公司面临来自其他房地产投资信托基金、投资公司等多方的激烈竞争，可能影响投资、收购和开发活动，以及吸引和保留租户的能力[116] - 公司进行重大收购可能需支出大量资金，且融资可能无法以有利条件获得，还可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[117] - 若无法成功整合收购公司，可能面临管理困难、员工流失、业务中断等问题，影响预期经济效益[118] - 租户、运营商和借款人面临诉讼和保险成本上升问题，可能导致公司收入减少和成本增加[122] - 公司可能无法成功对房地产相关贷款的抵押物进行止赎，即使成功止赎也可能无法有效运营或处置资产，影响投资回收[125] - 禁止驱逐租户的法律法规可能限制公司追讨租金的能力，对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[126] - 租户和运营商若不遵守法律法规，可能导致公司拥有或租赁的物业受到不利影响[127] - 医疗保健物业的转让需获得监管批准，可能延迟或阻碍转让，影响物业表现和公司财务状况[128] - 遵守《美国残疾人法案》和消防、安全等法规可能需要公司支出费用，对现金流产生不利影响[130] - 政府支付方可能冻结或减少对医疗保健供应商的付款，或提供低于预期的年度报销率增长[135] - 立法可能对公司租户、运营商和借款人的流动性、财务状况或经营业绩产生重大不利影响[137] - 公司参与相关救济计划可能面临政府和金融审计、调查等风险[138] 资金相关情况 - 政府为医疗保健相关项目拨款超1780亿美元，公司及高级住房运营商已收到相关资金[138] - 公司2020年12月31日的未偿债务约为63亿美元，额外债务或影响信用评级和现金流[149] - 借款成本增加可能影响公司再融资、出售房产、收购等活动，导致股价下跌[142] - 现金可分配给股东的金额可能不足以按预期水平支付股息，由董事会决定[146] - 无法以可接受的条件获得外部资本，可能对公司业务产生重大不利影响[147] - 债务工具中的契约限制公司运营灵活性，违反契约可能产生不利影响[150] - 金融市场的波动、中断或不确定性可能损害公司筹集资本、获得新融资或再融资的能力[151] 债务结构及利率情况 - 2020、2019和2018年12月31日，公司合并债务（不包括与持有待售资产和终止经营相关的负债净额）中固定利率债务占比分别为94%、94%和99%[302] - 2020年12月31日，公司固定利率债务和可变利率债务加权平均利率分别为3.85%和0.85%；2019年分别为3.94%和2.58%；2018年分别为4.04%和2.12%[302] - 2020、2019和2018年12月31日，公司通过利率互换将3600万、4200万和4300万美元可变利率债务转换为固定利率债务[302] 资金收支情况 - 公司主要通过银行信贷额度、商业票据、定期贷款和高级无担保票据净借款5.73亿美元[302] - 公司偿还了24亿美元债务，包括银行信贷额度、定期贷款、高级无担保票据和抵押贷款[302] - 公司支付普通股现金股息7.2亿美元，2019年为6.97亿美元[302] - 公司发行普通股获得7.96亿美元，2019年通过股权计划净筹集2.18亿美元[302] 股权相关情况 - 2020年12月31日，公司有5.38亿股普通股流通在外，股权总额为73亿美元，股权证券市值为165亿美元[303] - 公司章程规定任何人或实体不得实际或推定拥有超过9.8%的已发行普通股或任何类别或系列优先股[161] - 公司章程对直接或间接拥有投票股份有9.9%的所有权限制[162] - 2020年12月31日，非管理成员在公司作为管理成员的七家有限责任公司中持有500万个单位，这些单位可转换为约700万股公司普通股[304] - 2020年2月，公司终止之前的市价股权发行计划并建立新的2020年ATM计划，除发行和销售普通股外，还可与销售代理签订远期销售协议[305] - 2020年全年，公司以每股31.38美元的加权平均净价结算1680万股ATM远期合约，净收益5.28亿美元[306] - 2020年12月31日，2020年ATM计划下约有12.5亿美元的普通股可供出售[307] - 2018年5月，公司提交S - 3表格的自动上架注册声明，该声明将于2021年5月到期，到期前预计提交新的声明，可出售普通股、优先股等多种证券[309] 合同付款义务情况 - 2020年12月31日，公司的合同付款义务和承诺总计8849.171百万美元，其中2021年为674.015百万美元，2022 - 2023年为905.225百万美元，2024 - 2025年为3108.544百万美元，超过五年为4161.387百万美元[311] 财务指标情况 - 2020年，公司净收入适用于普通股股东的金额为4.11147亿美元，2019年为4398.7万美元，2018年为10.58424亿美元等[318] - 2020年，公司经调整的运营资金（FFO）适用于普通股股东的金额为8.74188亿美元，2019年为8.64352亿美元，2018年为8.57233亿美元等[318] - 2020年，公司调整后的运营资金（AFFO）适用于普通股股东的金额为7.72705亿美元，2019年为7.4582亿美元，2018年为7.46397亿美元等[318] - 2020年，公司稀释后AFFO适用于普通股股东的加权平均流通股数为536562千股，2019年为494335千股，2018年为470719千股等[318] - 2020 - 2016年摊薄后普通股每股收益分别为0.77美元、0.09美元、2.24美元、0.88美元、1.34美元[319] - 2020年因合并13个CCRC获得1.7亿美元收益，2019年因解除合并19个SHOP资产获得1.61亿美元收益[319] - 2016年特定房地产处置相关所得税费用中，4900万美元与HCR ManorCare房地产投资组合有关[320] - 2020年交易相关项目含终止与Brookdale管理协议费用，2017年含5500万美元净非现金费用[319][321] - 2017年Tandem夹层贷款减值1.44亿美元，出售高级票据投资减值转回5100万美元[322] - 2018年折旧性房地产销售净损失1.96亿美元，2020年为1.05亿美元[319] 会计政策情况 - 2019年前租赁满足特定四条件之一且租金可预测和可收回时，一般按DFL核算；2019年后满足五条件之一则不分类为经营租赁[329][330] - 经营租赁租金收入在租金可收回且租户占有或控制资产时直线法确认，租户改良所有权判断影响收入确认[332] - 某些租赁的额外租金在租户实际业绩或估计业绩超阈值时确认，依赖估计和租户报告准确性[333] - 居民费用收入在服务提供时记录，居住协议期限一般为30天至1年，居民费用按月提前计费，部分护理相关服务收入在服务提供时确认并按月后计费[334] - 某些持续照料退休社区（CCRCs）作为入门费社区运营，收到不可退还的入门费后，将其确认为递延收入并在居民预计居住期间摊销[335] - 2020年1