业绩总结 - FY2024 Q1销售额为1555.1万美元，超出预期的1475万美元至1525万美元[16] - FY2024 Q1调整后EBITDA为331.1万美元，接近预期的300万美元至350万美元[16] - FY2024 Q1毛利为483.3万美元，毛利率为31.1%[16] - FY2023总收入为5405.5万美元，较FY2022的5357.8万美元略有增长[42] - FY2024 Q1的原材料和运输成本持续上升，影响了利润率[20] - FY2024 Q1面临约40万美元的未发货订单损失[7] 用户数据 - FY2024 Q1军事市场收入占比为41%，商业市场占比为52%[49] - Park在2024财年第一季度的前五大客户占总销售额的约60%[169] 未来展望 - 公司预计到2026年底每月交付75架A320neo系列飞机[78] - 预计A320neo系列飞机每年将交付1080台LEAP-1A发动机[95] - Comac计划在五年内实现每年生产150架C919飞机[96] - GE9X发动机预计将在2025年投入服务[97] 新产品和新技术研发 - GE航空的CFM LEAP-1A发动机在A320neo系列飞机中占有60.0%的市场份额，预计每年交付540架[80] - GE航空的A320neo项目预计年收入为3294万美元，基于每台发动机30500美元的估算[107] 市场扩张和并购 - 印度的Indigo航空在巴黎航展上下单500架A320neo系列飞机[91] 负面信息 - 公司在FY2024 Q1中经历了持续的供应链中断和人力资源短缺[19] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在FY2024 Q1中对客户的售价进行了上调，以应对成本增加[10] - 2024财年第一季度的资本支出为16.7万美元，较2023财年第一季度的8.8万美元有所增加[163] - 2024财年第一季度的有效税率为26.7%，略高于2023财年第一季度的26.3%[164] - Park自2005财年以来已支付现金股息5.83亿美元，平均每股28.475美元，连续38年未曾减少或跳过股息[148]

财务数据和关键指标变化 - Q4销售额为1353万美元，处于1350 - 1400万美元销售预估区间的底端；调整后EBITDA为262.5万美元，较300 - 350万美元的预估区间下限低37.5万美元 [4][94] - 2023财年GE航空项目收入为2230万美元，2020 - 2022年分别为2890万、1320万和2650万美元 [61][62] - 预计Q1销售额为1475 - 1525万美元，调整后EBITDA为300 - 350万美元 [80] - 预计GE项目增量销售额为2830万美元，非GE航空业务增量销售额为800万美元，预计收入展望约为1.104亿美元 [113][114] - 预计EBITDA展望为3480万美元 [110] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q4未发货量约为140万美元，其中约120万美元为高利润率烧蚀材料运往海外客户的未发货量 [12] - Q4销售约120万美元Raycarb织物，通过与ArianeGroup的商业伙伴协议用于烧蚀应用 [40] - Q4 GE航空项目收入为470万美元，处于此前预计的425 - 475万美元区间内 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空业持续强劲复苏反弹，国内航空几乎恢复到疫情前水平，国际航空恢复到疫情前的75% - 80% [48] - A320neo飞机家族月交付量目标为75架，2024年底达到65架，但目前交付情况不佳，2023年前四个月为37架，该机型有超6000份订单 [56][57] - LEAP - 1A发动机在A320飞机家族市场份额为60%，有超1.1万份确认订单 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于利基军事航空航天项目，如火箭喷嘴、无人机和雷达罩等细分市场，认为这些市场利润率更高 [20] - 公司与Middle River Aerostructure Systems（MRAS）有至2029年的固定价格长期协议（LTA），MRAS和ST Engineering要求签订终身项目协议 [25][26] - 公司新的Aeroadhere FAE - 350 - 1结构膜胶粘剂产品用于航空航天主、次结构的粘接，是公司新的产品领域 [142][145] - 公司考虑股票回购，同时也在评估并购机会，但认为目前并购机会不太可能成为现金支出方向，更倾向于内部投资项目 [99][101][148] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链问题未得到显著改善，影响公司生产和交付，导致未发货量增加和利润率下降 [5][12] - 持续的人员短缺问题给公司带来挑战，公司为此支付大量加班费和承担低效成本 [11][18] - 通货膨胀未缓解，公司部分成本增加无法通过提高售价转嫁给客户，影响利润率 [16][41] - 尽管面临挑战，但公司对A320neo飞机家族月交付量达到75架有信心，认为市场需求存在，订单充足 [29][77] - 公司认为在供应链恢复正常、通货膨胀缓和、人员配置动态正常化的假设下，GE航空喷气发动机项目和公司整体有显著的增量增长 [82][83][88] 其他重要信息 - 公司位于堪萨斯州牛顿的主要扩建项目完成，新设施于4月5日获得MRAS生产批准，首次生产运行于4月19日进行，扩建成本为2000万美元 [112][140] - 公司自2005年以来已支付5.83亿美元现金股息，2023年2月9日董事会批准将公司定期季度现金股息提高25%，从每季度0.1美元提高到0.125美元，并宣布每股1美元的特别股息，已于4月6日支付 [123][124][127] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍中国和中国商飞项目的最新情况 - 中国商飞项目在材料需求方面正在推进，ARJ21目前已全面投产，去年交付26架飞机；C919是中国的重要项目，中国会尽力使其成功，但目前没有最新消息 [157][158][176] 问题2: 在标准普尔小盘股指数中支付现金股息的公司里，有多少家自2005年以来每股支付了28美元现金股息 - 公司对此表示失望，认为这不公平，已与标准普尔沟通，但对方决策不透明；公司虽希望有机会重回指数，但主要目标是实现自身目标 [160][161] 问题3: 能否讨论MRAS重新定价机制（2025年） - 公司所有定价将在2025年初上调，这是10年长期协议的一部分；签订协议时假设年通货膨胀率约为3%，但实际情况并非如此；原材料方面，除一种有风险共担安排外，其他有长期协议 [162] 问题4: 董事会是否讨论过股东总回报，还是主要围绕股息 - 董事会并非只关注股息，近期因定期股息增加和特别股息发放而在演示中重点提及；董事会很专业，会定期听取外部专家建议，了解影响股东总回报的各种因素 [163][183][185] 问题5: 对被从标准普尔指数中剔除有何看法 - 公司认为很失望，有人称是因市值增长不足，但公司提高了股息，股价曾上涨，被剔除后股价回落；公司无法控制此事，只能继续前行 [175][177][178] 问题6: 除股息和回购外，是否有其他因素影响董事会决策，如流通股数量、交易流动性或所有权权益 - 若给人只关注股息的印象，并非本意；董事会很专业，会听取外部专家建议，了解影响股东总回报的各种因素 [183][185]

公司业务设施 - 公司租赁纽约韦斯特伯里2000平方英尺行政办公室和堪萨斯州牛顿市183500平方英尺先进复合材料制造设施[35] - 2022财年公司完成关闭新加坡休眠的Park Aerospace Technologies Asia Pte. Ltd.设施[35] - 公司与堪萨斯州牛顿市和哈维县达成开发协议，建设约90000平方英尺冗余制造设施，总成本约1980万美元，截至2023年2月26日设备采购义务为99000美元[36] - 公司2019年宣布的堪萨斯州牛顿市航空制造设施扩建完成，已产生1960万美元成本[45] - 2018年与堪萨斯州相关方达成开发协议，扩建约9万平方英尺的制造设施，总成本约1980万美元，截至2023年2月26日设备采购义务为99美元[138] 债券与股息 - 2022年6月7日，牛顿市发行本金不超过1850万美元的工业收益债券，公司于8月赎回，对运营报表无影响[36] - 2023年2月9日，公司董事会宣布每股1美元特别股息，总额约2050万美元，于4月6日支付给3月9日登记股东[40][45] - 2023年2月9日，公司董事会宣布每股1美元的特别股息，总额约2050万美元[99] - 2023年公司支付现金股息820万美元，与2022年相同[54][57] 股票情况 - 2023财年，公司普通股第一至四季度最高价分别为14.21美元、13.19美元、13.82美元、16.54美元，最低价分别为11.27美元、11.40美元、10.08美元、10.80美元[40] - 截至2023年5月5日，公司普通股有459名登记持有人[40] - 2022年5月18日，公司董事会授权回购最多150万股普通股，占20458210股总流通股约7%，截至2023年2月26日未回购[42] - 对比2018 - 2023财年累计总回报，公司为140.61美元，纽约证券交易所指数为135.31美元，纳斯达克美国小型航天国防指数为146.64美元[43] - 截至2023年2月26日，公司有2018年股票期权计划，授权可授予800,000股普通股期权，当日预留365,600股用于行权[127] - 2023年2月26日未行使期权未来计入税前收益的薪酬费用为584美元，预计在2.65年加权平均归属期内平均确认[128] - 2023年2月26日非归属期权年末股份为293,813股，年初为257,025股；授予134,100股，归属80,925股，终止或到期16,387股[130] - 2022年5月18日董事会授权公司在公开市场和私下交易中最多回购150万股普通股，约占当时总流通股20,458,210股的7%，截至2023年2月26日未进行回购[130] 财务数据对比 - 2023年全球总净销售额为5.4055亿美元，较2022年的5.3578亿美元增长1%[46][47] - 2023年毛利率降至30.5%，2022年为33.4%，主要因原材料等成本上升[46][47] - 2023年经营收益为1000万美元，较2022年的1140万美元下降13%[48] - 2023年持续经营业务净收益为1070万美元，较2022年的850万美元增长27%[48] - 2023年基本和摊薄每股收益均为0.52美元，较2022年的0.41美元增长27%[47][48] - 2022年全球总净销售额较2021年增长16%，主要因商业航空和商务飞机客户销售额增加[49] - 2022年毛利率升至33.4%，2021年为28.5%，因销售额和产量增加[49] - 2022年持续经营业务收益为1140万美元，2021年为550万美元[50] - 2022年持续经营业务净收益为850万美元，2021年为520万美元[50] - 2023财年净销售额为5.4055亿美元，2022财年为5.3578亿美元，2021财年为4.6276亿美元[83] - 2023财年净利润为1.0731亿美元，2022财年为0.8464亿美元，2021财年为0.4864亿美元[83] - 2023财年基本每股收益为0.52美元，2022财年为0.41美元，2021财年为0.24美元[83] - 2023财年经营活动提供的净现金为649.1万美元，2022财年为820.1万美元，2021财年为1301.2万美元[86] - 2023财年投资活动使用的净现金为701.8万美元，2022财年为2955.6万美元，2021财年提供3295.8万美元[86] - 2023财年融资活动使用的净现金为804.7万美元，2022财年为742.9万美元，2021财年为978.5万美元[86] - 2023、2022和2021财年，公司支付的所得税净额分别为3235美元、3924美元和782美元[98] - 2023财年持续经营业务所得税拨备为301美元，2022年为3,320美元，2021年为2,093美元[120] - 2023财年持续经营业务美国税前收益为10,669美元，国外为363美元；2022年美国为11,987美元，国外为 - 203美元；2021年美国为8,732美元，国外为 - 1,447美元[121] - 2023和2022财年公司州净经营亏损结转额分别约为1,725美元和2,030美元，国外净经营亏损结转总额分别约为7,791美元和7,790美元[122] - 2023财年净利润为1073.1万美元，2022年为846.4万美元，2021年为486.4万美元；基本每股收益分别为0.52美元、0.41美元和0.24美元；摊薄每股收益分别为0.52美元、0.41美元和0.24美元[133] - 2023、2022和2021财年重组费用分别为0美元、259美元和1,570美元，与关闭新加坡工厂有关[134] - 2023财年第一至四季度净销售额分别为1278.3万美元、1387.5万美元、1386.7万美元、1353万美元；2022财年分别为1359.4万美元、1361.8万美元、1386.4万美元、1250.2万美元[148] - 2023财年第一至四季度净利润分别为191万美元、188.5万美元、223万美元、470.6万美元；2022财年分别为274.5万美元、202.2万美元、174.1万美元、195.6万美元[148] 资产负债情况 - 截至2023年2月26日，现金及有价证券为1.0544亿美元，较2022年减少492.1万美元[52] - 2023年2月26日应收账款较2022年2月27日增加20%，主要因2023年最后一个月净销售总额增加[53] - 2023年2月库存增加45%，主要因原材料采购增加、成本上升及为支持与ArianeGroup的分销协议而增加C2B材料库存[53] - 2023年2月应付账款增加79%，主要因原材料采购增加[53] - 2023年2月26日公司流动比率为4.4:1，2022年2月27日为20.1:1[56] - 截至2023年2月26日，现金及现金等价物为423.7万美元，2022年2月27日为1281.1万美元[82] - 截至2023年2月26日，总资产为1.59333亿美元，2022年2月27日为1.60887亿美元[82] - 截至2023年2月26日，总负债为4339.9万美元，2022年2月27日为2525.5万美元[82] - 2023年2月26日和2022年2月27日，公司现金等价物中分别包含0美元和5998美元的债务证券[97] - 2023年2月26日，公司1.0544亿美元现金和有价证券中的2819.4万美元由其一家全资外国子公司持有[97] - 2023年2月26日和2022年2月27日，公司持有的有价证券总额分别为1.01203亿美元和9755万美元[118] - 2023、2022和2021财年，公司有价证券的已实现销售总收益分别为0美元、26美元和155美元，已实现销售总损失分别为5美元、36美元和145美元[118] - 2023年2月26日，证券按合约到期日的估计公允价值：一年及以内到期为30,625美元，一年以上至五年到期为70,578美元，总计101,203美元[119] - 截至2023年2月26日，递延税项资产估值备抵为2,938美元，2023财年增加了649美元[123] - 截至2023年2月26日，公司递延税项资产净额为1,376美元，递延税项负债为3,371美元，净递延税项负债为1,995美元[124] - 2023年2月26日未确认税务利益余额为1,424美元，2022年为4,078美元，2021年为4,117美元[125] - 截至2023年2月26日财年末，递延所得税资产估值备抵余额为293.8万美元，较期初减少64.9万美元；截至2022年2月27日财年末为358.7万美元[159] - 截至2023年2月26日财年末，坏账准备余额为12万美元，较期初增加1.6万美元；截至2022年2月27日财年末为10.4万美元[159] 其他财务事项 - 2023年公司购置物业、厂房及设备支出100万美元，2022年为440万美元[57] - 截至2023年2月26日，税务法案分期支付剩余余额约1260万美元，将在未来四年支付[58] - 2023、2022和2021年公司环境补救和自愿清理成本及相关法律费用分别约为1.4万、1.3万和0.9万美元[61] - 公司认为假设短期利率波动10%，不会对综合经营成果或财务状况产生重大影响[72] - 2023财年经营租赁费用为62美元，现金支付53美元；未来最低经营租赁付款总额（未折现）为251美元，现值为182美元；加权平均剩余租赁期限为7.54年，加权平均借款利率为4.46%[136] - 2018年出售电子业务给AGC Inc.，净现金收益约124,156美元，净收益约102,145美元[142] - 2023财年无来自已终止业务的收入，2021财年已终止业务净亏损328美元[142][143] - 2023财年持续经营业务总销售额为54,055美元，其中北美50,044美元、亚洲786美元、欧洲3,225美元；长期资产总额为34,292美元，主要在北美[143] 业务相关风险与政策 - 公司面临少量无关紧要的诉讼和环境相关潜在责任，但认为最终处理结果不会对公司产生重大不利影响[139][141] - 2023、2022、2021财年，公司向通用电气公司附属和非附属次级供应商的净销售额分别占全球总销售额的41.2%、49.5%和27.9%；2021财年，向AAE Aerospace的净销售额占全球总销售额的20.7%[145] - 2023财年，供应商ArianeGroup和Huntsman Advanced Materials分别占公司应付账款余额的20.2%和10.9%；2022和2021财年，无供应商占比超10%[145] - 过去三个财年，公司因产品缺陷或损坏导致的退货和折让金额均低于销售额的1.0%[106] - 2021财年确认了1318美元的长期资产减值损失，2023和2022财年均无此类损失[109] - 2023、2022和2021财年，公司财产、厂房和设备的折旧和摊销费用分别为1129美元、1136美元和1150美元[112] - 公司打算将约2500万美元未分配收益无限期投资于美国境外[121] 财务报告相关 - 2023年3月，财务会计准则委员会发布ASU No. 2023 - 01，对公共商业实体自2023年12月15日后开始的财年及其中期生效，采用该准则对公司合并财务报表和披露无重大影响[147] - 截至2023年2月26日财年末，公司披露控制和程序有效，能及时记录、处理、汇总和报告信息[150] - 截至2023年2月26日财年末，公司维持了有效的财务报告内部控制[151] - 本财年第四季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[152] 公司基本信息与文档相关 - 公司是一家全球先进材料公司，为航空航天市场开发和制造先进复合材料等产品[87] - 2023、2022和2021财年分别于2023年2月26日、2022年2月27日和2021年2月28日结束，各包含52周[90] - 公司2018年股票期权计划包含员工激励股票期权合同、员工非合格股票期权合同和董事非合格股票期权合同[161] - 公司于2004年5月6日采用首席执行官和高级财务官道德准则[161

财务数据和关键指标变化 - Q3销售额为1386.7万美元，毛利润为444.4万美元，毛利率为32%，Q2毛利率曾低于30% [3] - 公司预计2023财年烧蚀材料和RAYCARB C2B产品总销售额约为750万美元，其中约一半预计在Q4实现 [43][142] - Q3调整后EBITDA为332.1万美元，EBITDA百分比为29.3%，处于此前预估的300 - 350万美元区间中间 [203] - 截至Q3末，公司报告现金为1.033亿美元，现金及有价证券摊销成本基础为1.092亿美元 [31][32] - 自2005年初以来，公司已支付5.58亿美元现金股息 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - GE航空项目销售历史和预测显示，2022财年和2023财年前三季度每季度销售额为600 - 700万美元，Q3为500万美元，Q4预计为425 - 475万美元，2024财年Q1已预订580万美元 [91][92] - 预计2025年起，A320neo系列每台发动机可为公司带来约30500美元收入，ARJ21为29500美元，919为26500美元，Global 7500/8000为49000美元 [63] - 2022年有26架ARJ21飞机交付，超出公司预期 [56] - 预计2023日历年与James Webb项目相关的收入约为200万美元，其中很大一部分已预订 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空业持续强劲复苏，国际旅行复苏速度快于预期，对宽体客机是利好消息 [44][45] - A320neo飞机家族市场积压订单达6349架，按每月50架的交付速度，需超10年才能交付完 [51] - 截至2022年10月底，CFM在A320neo项目中的订单份额为60.7% [83] - 2022年Airbus原计划交付700架商用飞机，但未达成目标，实际交付约640 - 672架 [81] - Airbus计划将A320系列飞机的增产速度调整为2023 - 2024年达到每月65架，但不确定何时能实现 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司投资于高安全性的流动性证券，如国债、政府债券和高等级商业票据，承担利率风险，平均期限为21个月 [10] - 公司董事会于2022年5月23日授权回购150万股公司普通股，但Q3未进行回购 [13] - 公司专注于利基军事航空航天项目，为PAC - 3导弹防御系统提供专用烧蚀复合材料，且该材料在该项目中为独家合格供应商 [18][42] - 公司正在考虑潜在的自动纤维铺放（AFP）制造项目和与一家大型航空航天公司的多方面合资项目 [68][112] - 公司坚持自己的文化和原则，不通过降低标准来招聘员工，招聘时会考虑员工的长期发展 [103][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临供应链中断、货运中断、人员短缺等挑战，通胀导致成本上升，但公司员工努力克服困难，实现了Q3销售和EBITDA目标 [26][28] - 尽管存在经济、通胀、劳动力短缺和供应链挑战等问题，但公司认为前景相当乐观 [123] - 预计Airbus将努力提高A320neo飞机的生产和交付率，但供应链问题仍是主要挑战 [52][151] - 认为Comac 919项目有潜在的重大增长机会，但也存在一定风险，如中国可能在2025年推出国产发动机替代LEAP - 1C，但公司对此目标持怀疑态度 [135][137] - 认为商业航空业的复苏仍在进行中，但尚未恢复到疫情前水平，军事市场因全球局势变化而有增长趋势 [119][19] 其他重要信息 - 公司员工在Q3每人获得200美元的季度奖金 [9] - 公司在2022年11月中旬至Q3期间处于禁售期，期间股价曾跌至10.11美元左右，公司认为当时市场可能给出了难以拒绝的报价，但最终未进行股票回购 [35] - 公司目前员工人数为112人，较Q2报告的99人有所增加 [127] - 公司的客户Flex计划对在当前挑战环境下完成工作至关重要 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Comac项目对公司的潜在风险以及公司的竞争优势 - 对于Comac 919项目，该项目仅使用CFM的LEAP - 1C发动机，公司认为该项目有潜在重大增长机会，但也存在风险，如中国可能在2025年推出国产发动机替代LEAP - 1C，但公司对此目标持怀疑态度，且认为这可能是长期风险 [108][137] - 公司认为自身与竞争对手的区别在于有独特的文化，努力按照文化行事，且具有灵活性、响应速度快和紧迫感等特点 [138][176] 问题2: AFP计划中多方面合资项目的含义 - 多方面意味着与合资讨论相关的有两个不同的重大举措，但目前不适合讨论具体内容，这两个举措均由合作公司提出，且都很重要 [112][187] 问题3: ADRS项目的200万美元预测是已开始生产还是仍不确定生产时间 - 该预测中的约40%已预订，且公司在第四季度有订单要发货，看起来该项目正在推进 [145] 问题4: 疫情对公司产品需求的影响是被破坏还是推迟 - 公司未发现有项目被破坏，但很多项目被推迟，目前尚未恢复到疫情前水平，如A320neo项目疫情前每月生产63架，2022年为每月41架，目前约为50架 [119][120] 问题5: 三年后公司能否实现9400 - 1亿美元的收入 - 公司因不确定性较大，未准备好做出这样的预测，但认为很多项目只是被推迟，未完全消失，如A320项目受供应链影响未恢复到疫情前水平，AFP和合资项目可能带来额外收入 [148][150] 问题6: 三年前对LEAP发动机业务的预测是否预计其收入会超过每年3250万美元 - 公司不记得三年前的具体预测，但认为当时不太可能预计到每月产量超过75架，目前Airbus积极进取，有动力提高产量，公司认为Airbus最终会实现目标 [151][152] 问题7: 公司公务机业务的复苏前景 - 公司认为经济衰退可能会影响公务机行业，但大型公务机（如Gulfstream、Bombardier、Falcons）受影响较小，小型公务机可能受影响较大，基于过去经济衰退时的历史情况 [167][168] 问题8: 公司的最佳员工人数是多少 - 公司认为再增加约6 - 12人，达到120人左右会比较理想，但这取决于班次安排 [144]

财务数据对比（39周） - 39周净销售额2022年为4.0525亿美元，2021年为4.1076亿美元[16] - 39周净利润2022年为6025万美元，2021年为6508万美元[16] - 39周基本每股收益2022年为0.29美元，2021年为0.32美元[16] - 39周经营活动提供的净现金2022年为2134万美元，2021年为3256万美元[20] - 39周投资活动使用的净现金2022年为4335万美元，2021年为2.5505亿美元[20] - 39周融资活动使用的净现金2022年为6000万美元，2021年为5386万美元[20] - 39周支付的所得税净额2022年为3178万美元，2021年为3733万美元[20] - 39周净收益2022年为6025千美元，2021年为6508千美元[20] - 39周经营活动提供的净现金2022年为2134千美元，2021年为3256千美元[20] - 39周投资活动使用的净现金2022年为4335千美元，2021年为25505千美元[20] - 39周融资活动使用的净现金2022年为6000千美元，2021年为5386千美元[20] 财务数据对比（13周和39周） - 2022年11月27日结束的13周和39周，基本每股收益分别为0.11美元和0.29美元，摊薄每股收益与基本每股收益相同[42] - 2022年11月27日结束的13周和39周，公司重组费用为0，而2021年同期分别为13万美元和197万美元[45] - 2022年截至11月27日的13周和39周，公司运营所得税拨备分别为99万美元和236.2万美元，有效税率分别为30.7%和28.2%；2021年同期分别为56.9万美元和257.1万美元，有效税率分别为24.6%和28.3%[46][47] - 2022年截至11月27日的13周和39周，北美销售额分别为1207.2万美元和3696万美元，亚洲分别为36.3万美元和64万美元，欧洲分别为143.2万美元和292.5万美元；2021年同期北美分别为1323.1万美元和3928.5万美元，亚洲分别为21.8万美元和54.2万美元，欧洲分别为41.5万美元和124.9万美元[50] - 2022年截至11月27日的13周和39周，公司净销售额分别为1386.7万美元和4052.5万美元，净利润分别为223万美元和602.5万美元；2021年同期净销售额分别为1386.4万美元和4107.6万美元，净利润分别为174.1万美元和650.8万美元[16] - 2022年截至11月27日的13周和39周，公司其他综合损失分别为71.8万美元和231.8万美元；2021年同期分别为48.5万美元和49.4万美元[17] - 2022年13周和39周经营租赁费用分别为15千美元和46千美元[34] - 2022年13周和39周基本每股收益分别为0.11美元和0.29美元，摊薄后每股收益分别为0.11美元和0.29美元[42] - 2022年13周和39周公司重组费用为0美元，2021年同期分别为13美元和197美元[45] - 2022年13周和39周所得税拨备分别为990美元和2,362美元，有效税率分别为30.7%和28.2% [46][47] - 2022年13周和39周北美销售额分别为12,072美元和36,960美元，亚洲分别为363美元和640美元，欧洲分别为1,432美元和2,925美元[50] 特定时间财务状况 - 现金及现金等价物期末余额2022年为4610万美元，2021年为1.396亿美元[20] - 截至2022年11月27日，可售证券总额为9.8693亿美元，较2月27日的9.755亿美元有所增加[30] - 截至2022年11月27日，存货总计6816万美元，高于2月27日的4657万美元[31] - 截至2022年11月27日，不可撤销经营租赁未来最低租赁付款总额（未折现）为264万美元，现值为194万美元[33] - 截至2022年11月27日，公司普通股股数为20965144股，累计亏损为248.81万美元，其他综合损失为428.3万美元[18] - 截至2022年11月27日，可售证券总额为98693千美元[30] - 截至2022年11月27日，存货总额为6816千美元[31] - 截至2022年11月27日，不可撤销经营租赁未来最低付款总额为264千美元，现值为194千美元[33] - 截至2022年11月27日，额外设施设备采购义务为225千美元，在建工程为19314千美元[37] - 截至2022年11月27日，公司有2018年股票期权计划，可授予购买最多80万股普通股的期权，授予期权25%在授予一年后可行使，此后每年增加25%，10年后到期[38] - 2022年11月27日，流通在外期权692,675份，加权平均行使价格12.84美元，加权平均剩余合约期限6.05年，合计内在价值610美元[41] 公司业务相关事项 - 扩建工程已完成，正进行客户认证，预计2023年上半年完成，截至2022年11月27日，设备采购义务为225万美元，在建工程为1.9314亿美元[37] - 公司计划将约2500万美元未分配收益无限期投资于美国境外[48] - 公司估计额外设施总成本约为19800千美元[36] - 2022年6月7日，公司所在城市发行本金总额不超过1850万美元的工业收益债券，公司于8月赎回，对合并运营报表无影响[38] 股票期权相关 - 2022年39周内，公司根据2018年计划授予购买13.16万股普通股的期权，未来需确认的薪酬费用为338万美元[39] - 截至2022年11月27日，流通在外期权为69.2675万股，加权平均行使价格为12.84美元，合计内在价值为61万美元[41] - 2022年5月23日，董事会授权公司最多回购150万股普通股，约占2023年1月2日总流通股数的7.3%[43] - 2022年截至11月27日的39周内，公司授予购买131,600股普通股的期权，未来税前补偿费用338美元，加权平均公允价值每股2.66美元[39] - 2022年5月23日，董事会授权公司最多购买150万股普通股，约占2023年1月2日总流通股的7.3% [43] 财务报表说明 - 未经审计的合并财务报表包含正常经常性调整，经营成果不一定代表整个财年或后续期间的预期结果[21] 公允价值计量 - 公司按公允价值计量的资产和负债分为三个层次，有价证券按公允价值计量使用一级或二级输入值[23][24][25][27] 法律诉讼与环境责任 - 公司面临少量无关紧要的诉讼，包括环境、就业、产品等方面，认为最终处理结果不会对公司产生重大不利影响[50] - 公司及其部分子公司在三个场地被列为潜在责任方，涉及有害物质释放问题，但公司认为自身有有效的环境合规计划[51][53] - 为公司及其子公司提供一般责任保险的保险公司，已为其中两个场地的法律辩护和修复费用提供100%的报销[54][55] - 公司在销售、一般和行政费用中计入了某些环境事项的实际支出和应计费用，认为已知环境事项的最终处理不会对公司经营成果、现金流或财务状况产生重大不利影响[56] - 公司及其子公司在三个场地被列为潜在责任方，但认为最终处置不会对公司产生重大不利影响[51][56]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended August 28, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to__________ Commission file number 1-4415 PARK AEROSPACE CORP. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) New York 11-1734643 (State ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended May 29, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to__________ Commission file number 1-4415 PARK AEROSPACE CORP. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) New York 11-1734643 (State or Ot ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售为1278.3万美元，处于此前预计的1275万 - 1325万美元区间的低端；调整后EBITDA为280万美元，处于预计的275万 - 325万美元区间的低端 [11] - 报告现金为1.073亿美元，较之前有所下降，主要受利率上升导致投资市值下降影响；季度末现金的摊销成本基础为1.113亿美元 [22][23][24] - 自2005财年以来，公司已支付5.54亿美元（每股27.05美元）的现金股息 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - GE Aviation项目第一季度收入为640万美元，符合此前预计的600万 - 650万美元区间；第二季度预计收入为600万 - 650万美元，存在显著供应链风险 [74] - 公司预计2023年烧蚀材料和RAYCARB产品销售额将超过1300万美元，而过去几年正常范围为500万 - 600万美元 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年截至5月，空客每月仅交付36架A320neo系列飞机，第二季度每月生产44架，空客计划今年交付600架 [60] - IATA预测2023年全球航空交通水平将恢复到疫情前水平 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会于5月23日授权公司最多回购150万股公司股票，但尚未决定是否立即开始回购 [27] - 公司致力于支持空客的增产计划，尽管许多供应商有所动摇 [67][68] - 空客试图在单通道飞机市场建立不可逆转的主导地位，永久结束与波音的双头垄断局面，而波音目前对空客XLR机型暂无回应 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临供应链混乱、国际货运紧张、严重的人员短缺和通货膨胀等问题，但员工通过长时间工作使第一季度销售和调整后EBITDA达到预期范围 [13][14][16] - 尽管对经济、通货膨胀、劳动力短缺和供应链混乱存在严重担忧，但公司认为前景相当乐观 [79] 其他重要信息 - 公司正在与一个新的潜在合资伙伴合作开展相关项目 [84] - 公司材料在Aero Design Labs的ADRS项目中为唯一合格供应商，该项目旨在提高波音737传统飞机的燃油效率，ADL已获得737 - 700的STC，并计划在年底前获得800 - 900的STC [85] - 公司获得Aerojet Rocketdyne颁发的杰出供应商奖，该奖项授予不到1%的供应商 [87] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在SpaceX、电动航空等新利基市场的潜力如何，销售流程是否不同 - 公司在电动飞机和私人太空市场的销售目前尚未取得理想成功，但仍对这些市场感兴趣，且有适用于这些市场的产品 [103] 问题: 2023财年烧蚀材料和RAYCARB产品预计销售额为1000万美元，2022财年该数据是多少 - 2022财年该数据约为500万 - 550万美元，2023年预计超过1300万美元 [105][106] 问题: 公司若有多年盈利增长，股票回购在节省股息、筛选股东方面的作用，以及公司对资本配置的看法 - 公司认可该观点的合理性，但目前需综合考虑国家经济形势等多方面因素，尚未决定是否开始回购 [107][108][110] 问题: 公司探索的增长机会所需资本投入是否相对较小，有无可能有更大资本投入的项目 - 部分项目如幻灯片中提到的资本项目计划所需资本约700万 - 800万美元，但公司正在与其他方就一些需要更多资本的合资项目进行讨论 [112][113]

业绩总结 - FY2023 Q1销售额为1278.3万美元，较FY2022 Q1的1359.4万美元下降2.3%[8] - FY2023 Q1的调整后EBITDA为280.4万美元，调整后EBITDA利润率为21.9%[8] - FY2023 Q1的毛利为409.2万美元，毛利率为32.0%[8] - FY2023 Q1的净收益为190万美元，占销售额的14.9%，同比下降32.1%[159] - FY2023 Q1的税前收益为260万美元，占销售额的20.3%，同比下降33.3%[158] - FY2023 Q1的有效税率为26.3%，同比下降3.7个百分点[161] 用户数据 - FY2023 Q1前五大客户占总销售额的约66%[162] - FY2023 Q1前十大客户占总销售额的约75%[162] 未来展望 - 公司预计FY2023年将销售超过1000万美元的特殊材料，以支持PAC-3导弹防御系统[46] - FY2023 Q2销售额预计在1350万至1400万美元之间，调整后EBITDA预计在300万至350万美元之间[100] - 商业航空市场正在恢复，预计2023年全球航空交通水平将恢复到疫情前的水平[49] 新产品和新技术研发 - Park在James Webb太空望远镜中使用了21个专有的SigmaStruts™[114] - Park在ADL的减阻系统（ADRS）项目中被认证为唯一材料供应商，旨在提高波音737的气动效率[120] - 新项目的设备投资预计在600万至900万美元之间，仍在积极推进中[116] 市场扩张和并购 - 公司在FY2023 Q1的支出约为6万美元，用于主要扩展项目，迄今为止的总支出为1875万美元[24] - 新设施扩建总预算约为1975万美元，目前已支出约1875万美元，剩余约100万美元[112] 负面信息 - FY2023 Q1因供应链问题导致的未发货金额约为125万美元[12] - 尽管存在对航空旅行的强烈需求，但如果经济放缓，消费者是否会继续支付大幅上涨的票价仍然存在疑问[55] - 根据最近的航空航天行业调查，大多数受访者认为供应链问题将在一年内缓解，但去年同样的调查显示他们认为问题会在今年缓解[60] 其他新策略和有价值的信息 - 自FY2005以来，公司已支付5.54亿美元的现金股息，保持37年连续支付季度现金股息[24] - 高油价促使航空公司更快地用更高效的现代飞机替换老旧机型，许多航空公司已提前更换飞机[60]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收未达预期，销售预估为1275万美元至1325万美元，实际为1250万美元 [7][8] - Q4调整后EBITDA为300万美元，处于300万美元至350万美元的预期范围内 [8] - 2022财年调整后EBITDA约为1310万美元，略高于2020财年的1300万美元 [25] - 2022财年毛利率高于2020财年，尽管2020财年营收更高 [24] - Q1销售预测为1275万美元至1325万美元，EBITDA预测为275万美元至325万美元 [80] 各条业务线数据和关键指标变化 - GE Aviation项目Q4销售额为670万美元，Q1预测为600万美元至650万美元，下降原因是供应链限制 [79] - 2021年Airbus平均每月交付40架A320neo系列飞机，目前交付率为每月49架，计划到明年年中达到每月65架，2025年达到每月75架 [65][67][73] - 截至2022年3月，LEAP - 1A发动机在A320系列飞机订单中占比57.4% [75] - 747飞机生产已终止，最后一架预计于10月交付 [78] 各个市场数据和关键指标变化 军事市场 - 全球国防行业因俄乌战争态度转变，美国2023年国防预算增加，包括导弹防御和高超音速导弹系统 [37][38] - 欧洲多国考虑增加国防预算，重点在导弹系统；亚洲地区，台湾升级防空导弹系统，日本、韩国重视导弹防御 [39][41] 商业市场 - 商业航空持续复苏，美国国内航班恢复到疫情前约90%的水平，商务旅行也开始复苏 [45][46] - 分析师认为2023年全球飞机水平将与2019年持平，2024年将超过 [47] - 近期机票价格上涨18%，航空公司计划将燃油成本转嫁给乘客 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于利基军事航空航天项目，为多个军事项目提供材料 [34] - 与Middle River Aerostructure System有长期合同，为多个飞机项目提供复合材料 [59][60] - 开发新的薄膜加热器产品和LSV材料，部分产品正在进行资格认证 [61][62] - Airbus积极提高A320neo系列飞机的生产速度，公司需配合其供应链需求 [66][68] - 行业竞争方面，Airbus和Boeing在单通道飞机市场存在不同策略，Airbus更激进 [90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境面临供应链混乱、通货膨胀、原材料成本上升、人员短缺等问题 [11][14][103] - 军事业务前景乐观，特别是导弹防御系统领域，新的世界秩序带来长期可持续的需求 [86][87] - 商业航空业务较为复杂，不同项目受经济衰退的影响不同，但总体认为公司前景积极 [90][98] - 认为经济衰退可能发生，希望通过衰退恢复经济和社会的平衡，但公司在衰退时可能不会有太大改变 [115][116] 其他重要信息 - 公司自2005财年以来已支付5.54亿美元或每股27.05美元的现金股息 [29] - 公司新设施的资格认证因供应链和人员问题延迟，目前优先进行生产 [99][133] - 公司员工数量为105人，理想人数为125 - 128人，招聘面临挑战 [103] - 公司坚持原则，遵守定价和交付承诺，不随意提高价格或违背合同 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年5月有小规模股票回购，现在股价相近且前景更好，为何不进行回购 - 公司目前处于禁售期，历史上更倾向于使用特别股息而非回购股票，但会在下次董事会会议上讨论该建议 [127][128] 问题2: A321 SLR是否在与MRAS的长期协议内 - A321 SLR使用LEAP - 1A发动机，在长期协议范围内 [130] 问题3: 新设施的工作流程何时开始 - 新设施仍在进行资格认证，因原材料短缺和人员问题延迟，优先选择生产以满足客户需求，完成资格认证后将开始生产，但无确切时间 [133][134]