文章核心观点 - 佩尔多西奥教育（PRDO）和大峡谷教育（LOPE）均为优质股票且盈利前景良好，但基于估值数据，PRDO目前是更优价值选择 [7] 投资分析方法 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统中价值类别的高评级，Zacks排名针对盈利预测修正趋势为正的公司，风格评分基于特定特征对公司进行评级 [2] - 价值投资者会分析一系列传统数据和指标，以判断公司当前股价是否被低估，价值类别根据多个关键指标对股票进行评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 公司Zacks排名情况 - 佩尔多西奥教育和大峡谷教育目前Zacks排名均为2（买入），表明两只股票盈利前景正在改善，因Zacks排名倾向于分析师预测修正为正的公司 [3] 公司估值指标对比 - PRDO远期市盈率为10.66，LOPE为18.56；PRDO PEG比率为0.71，LOPE为1.24 [5] - PRDO市净率为1.78，LOPE为5.68；这些指标使PRDO价值评级为A，LOPE为C [6]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度运营收入4630万美元，较去年同期增加290万美元，主要因多数职能领域约3000万美元的费用降低抵消了收入下降 [13] - 调整后运营收入4950万美元，去年同期为5310万美元，主要因学术机构收入降低，部分被费用降低抵消 [17] - 第一季度净收入3940万美元，摊薄后每股收益0.59美元，去年同期为345亿美元，摊薄后每股收益0.50美元；调整后摊薄每股收益0.60美元，去年同期为0.58美元 [19] - 第一季度收入1.683亿美元，较去年同期的1.956亿美元下降14%，预计下半年收入将同比增长，主要在第四季度 [20][21] - 第一季度所得税拨备1340万美元，有效税率25.4%，受离散项目影响降低约2.5%，预计2024年全年有效税率在25.5% - 26.5% [28] - 第一季度运营活动净现金流5450万美元，去年同期为460万美元，季度末现金等资产达6.424亿美元，较去年底增加约3830万美元 [29] - 2024年第一季度回购约40万股，总价680万美元，预计股票回购仍是长期资本配置的重要部分 [30] - 预计2024年调整后摊薄每股收益在2.11 - 2.27美元之间，2023年为2.10美元 [32] - 第一季度向股东返还1400万美元，资本支出约120万美元，占收入0.7%，预计全年资本支出占收入1% - 2% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 CTU - 第一季度收入1.136亿美元，下降8.8%，运营收入4220万美元，去年同期为4370万美元，收入下降部分被费用降低抵消 [24] - 截至3月31日，总学生入学人数增长28.5%，主要因本季度入学天数增加，忽略此因素入学人数仍为正增长 [22] - 预计全年收入低于2023年，因学术日历可比性导致收入天数减少，若忽略此影响收入将增长，且预计2024年底总入学人数增长 [33] AIU System - 第一季度收入5450万美元，较去年同期下降23.1%，运营收入930万美元，较去年同期减少270万美元，收入下降多被运营费用降低抵消 [25][26] - 总学生入学人数较去年同期下降22.9%，第一季度总入学人数较2023年第四季度低点增长约30% [22][23] - 预计收入低于2023年，因期初总入学人数较低的滞后影响，2024年后续季度收入下降将缓和，第四季度收入和入学人数预计同比增长，各季度预计较2023年底实现两位数入学增长 [34][53] 公司及其他 - 本季度运营亏损520万美元，较去年同期减少720万美元，主要因法律费用降低 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 未来季度股息支付预计从当年自由现金流中支出，需经董事会批准，预计董事会今年秋季审查当前季度每股股息金额 [5] - 资本配置策略优先考虑有机项目投资，特别是有利于学生的技术相关举措，保持强大资产负债表，同时评估提升股东价值的多元化策略，包括收购 [31] - 持续调整营销和招生策略，利用数据分析确定更可能成功的潜在学生，遵守联邦机构对潜在学生外联的更新期望 [44] - 继续投资和改进支持企业参与计划的流程，对员工和技术进行必要投资以推动项目高效增长 [45] - 持续强调投资和利用技术评估学生学术体验，提高学术和学生支持功能的效率和有效性 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于第一季度表现好于预期，预计2024年全年调整后运营收入在1.75 - 1.90亿美元之间，此前预期为1.70 - 1.90亿美元，2023年为1.749亿美元 [6] - 由于AIU System期初总入学人数较低的滞后影响，预计2024年上半年调整后运营收入低于2023年上半年，下半年预计同比增长 [7] - 预计2024年第二季度调整后运营收入在4800 - 5000万美元之间，去年同期为5520万美元，调整后摊薄每股收益在0.57 - 0.59美元之间，去年同期为0.61美元 [35] - 教育部正在进行额外协商规则制定流程，更新解释并提供新指导，公司持续监测和评估，必要的运营变化可能影响展望 [37] - 2024年展望假设持续投资技术、数据分析、学术和学生支持流程，认为这些投资已取得成功并积极影响学术成果和学生体验 [38] 其他重要信息 - 本次财报电话会议进行网络直播，重播可在公司网站获取，可联系Alpha IR Group获取投资者关系支持 [2] - 今日财报发布和讲话包含前瞻性声明，涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与声明有重大差异 [9] - 今日讲话提及非GAAP财务指标，用于补充而非替代GAAP指标，财报发布包含相关信息及GAAP与非GAAP指标的调节 [10] - 5月1日董事会批准第一季度每股0.11美元的股息支付，将于6月15日支付给6月1日收盘时的普通股股东 [52] 问答环节所有提问和回答 文档未提及问答环节的提问和回答内容。

学生入学人数变化 - 截至2024年3月31日，总学生入学人数较2023年3月31日增长9.0%，其中CTU增长28.5%，AIUS下降22.9%[51] - 截至2024年3月31日，CTU学生总入学人数为30200人，较去年同期的23500人增长28.5%；AIUS为11100人，较去年同期的14400人下降22.9%；总计41300人，较去年同期的37900人增长9.0%[68] - AIUS本季度收入较去年同期下降23.1%，即1630万美元，营业收入下降22.6%，即270万美元，学生总入学人数下降22.9% [69] 收入变化 - 2024年第一季度收入较上年同期减少14.0%，即2730万美元，其中CTU减少8.8%，即1090万美元，AIUS减少23.1%，即1630万美元[53] - 2024年第一季度总营收为1.68264亿美元，较去年同期的1.95598亿美元下降14.0%，减少2730万美元[58][60] - 2024年第一季度CTU营收为1.13569亿美元，较去年同期的1.24492亿美元下降8.8%；AIUS营收为5450.5万美元，较去年同期的7084万美元下降23.1%[68] - CTU本季度收入较去年同期下降8.8%，即1090万美元，营业收入下降3.5%，即150万美元[69] - AIUS本季度收入较去年同期下降23.1%，即1630万美元，营业收入下降22.6%，即270万美元，学生总入学人数下降22.9% [69] 营业收入变化 - 2024年第一季度营业收入增至4630万美元，上年同期为4330万美元[53] - 2024年第一季度调整后营业收入为4950万美元，上年同期为5310万美元[53] - 2024年第一季度运营收入为4627.8万美元，较去年同期的4333.6万美元增长6.8%，增加290万美元[58][66] - CTU本季度收入较去年同期下降8.8%，即1090万美元，营业收入下降3.5%，即150万美元[69] - AIUS本季度收入较去年同期下降23.1%，即1630万美元，营业收入下降22.6%，即270万美元，学生总入学人数下降22.9% [69] - 公司及其他类别本季度运营亏损较去年同期改善58.2%，即720万美元[69] 每股收益变化 - 2024年3月31日季度调整后摊薄每股收益为0.60美元，2023年同期为0.58美元[54] AIUS业务调整 - 2023年AIUS大幅减少潜在学生招生、营销和外联流程，以应对教育部新的90 - 10规则[48] - 公司预计2024年AIUS总学生入学人数将实现两位数增长，全年收入将降低，管理层预计优化运营费用以抵消预期收入下降[52] 监管影响 - 公司运营受高度监管，新监管要求不明确或面临法律挑战，可能影响学生入学和盈利能力[48] - 自2021年12月以来，公司已回应教育部调查小组关于CTU和AIUS的大量信息请求，近期被询问移动应用技术推广是否与告知学生的设备和网络要求不符[57] - 2023年2月28日，CCST起诉教育部最新版借款人还款辩护和关闭学校贷款免除规定，2024年4月4日，第五巡回上诉法院撤销地方法院裁决，案件发回重审，最终判决前推迟规定生效[55] 财务指标观点 - 公司认为非GAAP财务指标有助于理解核心业务表现，但有局限性，应作为GAAP指标补充[49][50] 公司策略 - 公司注重技术投资，调整营销策略以识别更可能成功的潜在学生并符合联邦机构要求[52] 费用变化 - 2024年第一季度教育服务和设施费用为2985.8万美元，较去年同期的3385.1万美元下降11.8%，减少400万美元[63] - 2024年第一季度一般及行政费用为8748.2万美元，较去年同期的1.12686亿美元下降22.4%，减少2520万美元[64] 税前收入变化 - 2024年第一季度税前收入为5285.1万美元，较去年同期的4705.3万美元增长12.3%[58] 所得税情况 - 2024年第一季度所得税拨备为1340.9万美元，有效税率为25.4%；去年同期为1256.9万美元，有效税率为26.7%；预计2024年全年有效税率在25.5% - 26.5%之间[67] 资金状况 - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物、受限现金和可供出售短期投资总计6.424亿美元[71] 股票回购计划 - 2024年2月20日，公司董事会批准一项最高5000万美元的新股票回购计划，于2024年3月1日开始，至2025年9月30日到期[72] 信贷协议修订 - 公司与Wintrust Bank N.A.的信贷协议经修订后，循环信贷额度为1.25亿美元，到期日延至2027年1月31日，“优惠利率”下限从4%降至3% [72] 现金流变化 - 2024年和2023年第一季度，经营活动产生的净现金流分别为5450万美元和460万美元[75] - 2024年和2023年第一季度，投资活动使用的净现金流分别为3080万美元和2140万美元[76] - 2024年和2023年第一季度，融资活动使用的净现金流分别为1590万美元和280万美元[77] 资产负债项目变化 - 从2023年12月31日到2024年3月31日，学生应收账款净额增长43%，使用权资产净额下降27%，应付工资及相关福利下降43%，所得税增长316%，递延收入增长65% [79]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度运营收入增长6.8%至4630万美元，调整后运营收入下降6.8%至4950万美元[1] - 摊薄后每股收益为0.59美元，上年同期为0.50美元；调整后摊薄后每股收益为0.60美元，上年同期为0.58美元[1] - 收入下降14.0%至1.683亿美元，2024年3月31日学生总入学人数增长9.0%[1] - 截至季度末，现金、现金等价物、受限现金和可供出售短期投资为6.424亿美元[1] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为5450万美元，上年同期为460万美元[6] - 2024年第一季度，公司总营收为1.68264亿美元，较2023年同期的1.95598亿美元有所下降；净利润为3944.2万美元，较2023年同期的3448.4万美元有所增长[17] - 2024年第一季度，公司运营利润率为27.5%，较2023年同期的22.2%有所提高[19] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为5449.2万美元，投资活动使用的现金流量净额为3080.1万美元，融资活动使用的现金流量净额为1588.1万美元[18] - 2024年第一季度，公司调整后运营收入为4952.4万美元，2023年同期为5311万美元[20] - 2024年第一季度，公司摊薄后每股收益为0.59美元，调整后摊薄后每股收益为0.60美元；2023年同期摊薄后每股收益为0.50美元，调整后摊薄后每股收益为0.58美元[21] - 截至2024年3月31日，公司总资产为10.51965亿美元，较2023年12月31日的10.07316亿美元有所增长[16] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年3月31日止季度，CTU收入为1.13569亿美元，同比下降8.8%；AIUS收入为5450.5万美元，同比下降23.1%[2] - 截至2024年3月31日，CTU学生入学人数为30200人，同比增长28.5%；AIUS学生入学人数为11100人，同比下降22.9%[2] - 2024年第一季度，CTU业务营收为1.13569亿美元，AIUS业务营收为5450.5万美元；CTU业务运营利润为4215.6万美元，AIUS业务运营利润为928.6万美元[19] - 2024年第一季度，CTU业务运营利润率为37.1%，AIUS业务运营利润率为17.0%[19] 股息相关 - 董事会宣布每股0.11美元的季度股息，将于2024年6月15日支付[5] 展望相关 - 公司更新全年展望并提供第二季度展望，预计第二季度运营收入在4370万 - 4570万美元之间[7] - 摊薄后每股收益展望假设第二季度有效所得税率约为27%，全年约为26%[8] - 公司预计2024年第二季度运营收入在4370万 - 4570万美元之间，调整后运营收入在4800万 - 5000万美元之间[20] - 公司预计2024年全年运营收入在1.593亿 - 1.743亿美元之间，调整后运营收入在1.75亿 - 1.9亿美元之间[20] 财务指标分析观点 - 公司认为非GAAP财务指标有助于分析运营表现，但有局限性，不能替代GAAP财务指标[22][23][24]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年调整后营业收入为1.749亿美元，超出最新预期范围（1.71 - 1.74亿美元），主要因第四季度学生留存率和参与度高于预期 [10] - 第四季度营业收入为2540万美元，上年同期为3410万美元；全年营业收入增长1.7%，达到1.44亿美元，第四季度受近期收购相关非经常性费用影响 [11] - 2023年全年净收入为1.477亿美元，摊薄后每股收益2.18美元，上年为9590万美元，摊薄后每股收益1.39美元；调整后摊薄每股收益为2.10美元，较上年的1.63美元增长28.8% [25] - 全年收入增至7.1亿美元，上年为6.952亿美元；第四季度收入下降16%，至1.479亿美元 [26] - 第四季度所得税拨备为520万美元，有效税率为23.2%，全年税率为23.1%，第四季度有效税率因释放先前记录的不确定税务状况的税务结果而提高约3.7% [29] - 全年资本支出约为640万美元，占收入的0.9%；预计2024年资本支出占收入的1% - 2% [30] - 2023年全年经营活动现金流为1.12亿美元，上年为1.482亿美元；年末现金、现金等价物、受限现金和可供出售短期投资为6.042亿美元，较2022年末增加约8600万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 CTU - 2023年末总学生入学人数较上年末增长3.2%，增长受学生留存率和参与度的有机改善支撑 [3][22][59] - 全年收入增长11.8%，达到4.689亿美元，得益于学术日历重新设计的积极时间影响、2022年的收购以及学生入学人数的有机增长 [60] - 第四季度收入较上年同期下降3.6%，因学术日历对该季度创收天数产生负面影响 [28] - 第四季度营业收入为60万美元，全年营业收入增长35.9%，达到4530万美元，全年增长主要因营销和招生费用降低 [61] AIU System - 2023年总学生入学人数较上年下降39.3%，符合预期，主要因年初为确保遵守监管变化而进行的短期运营调整 [3][22][59] - 全年收入下降12.5%，至2.403亿美元；第四季度收入为4320万美元，较上年同期下降36%，第四季度受运营变化的峰值影响 [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将技术视为催化剂和差异化因素，继续有选择地投资，为学习者提供更有意义和相关性的教育体验，如投资增强学生工具、学生门户和课堂体验，探索将生成式AI集成到学生流程中 [7][24] - 机构的企业参与计划仍是重点和优先事项，两所机构继续在人员和技术方面进行投资，以有效和高效地发展这些计划，并将继续增加企业参与团队的规模 [6][21][36] - 公司采用平衡的资本分配策略，优先投资有机项目，特别是与技术相关的举措，同时保持强大的资产负债表，还会评估包括收购和股票回购在内的多元化战略以提升股东价值 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年学生留存率和参与度达到过去几年的最高水平，预计2024年将保持在这些改善后的水平 [50][74] - 预计2024年全年调整后营业收入在1.7 - 1.9亿美元之间，2023年为1.749亿美元 [35] - 预计2024年AIU系统总入学人数将实现两位数增长，CTU也将实现总入学人数增长，主要受学生留存率和参与度提高以及企业参与计划增长的推动 [39][40] - 预计2024年第一季度调整后营业收入在4300 - 4500万美元之间，上年同期为5310万美元；调整后摊薄每股收益在0.53 - 0.55美元之间，2023年第一季度为0.58美元 [41] - 预计2024年上半年调整后营业收入低于2023年上半年，下半年将实现增长 [42] - 预计2024年全年有效税率在25.5% - 26.5%之间 [75] - 公司持续监测和评估教育部的规则制定举措和新的或更新的指导意见，必要的运营变化可能影响上述展望 [44] 其他重要信息 - 2023年公司使用约2270万美元现金进行股息支付和股票回购，通过季度股息向股东返还现金预计将成为资本分配策略的重要且不断增长的部分 [4] - 董事会已批准从2024年3月1日开始的新股票回购计划，授权公司回购至多5000万美元的流通股，取代现有回购计划 [14] - 未来季度股息支付预计将从相关年度的自由现金流中支付，需经董事会批准，并考虑公司的留存收益、财务状况等相关因素 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 无

学生入学人数变化 - 2023年12月31日总学生入学人数较2022年12月31日下降12.0%，CTU增长3.2%，AIUS下降39.3%[369] - 2024年AIUS预计总学生入学人数将实现两位数增长，全年收入预计降低，管理层预计优化运营费用以抵消收入下降[371] - 截至2023年12月31日，总学生入学人数34500人，较2022年下降12.0%，2022年较2021年下降3.0%[396] - 2023年CTU学生入学人数26000人，较2022年增长3.2%，AIUS学生入学人数8500人，较2022年下降39.3%[396] 公司收入变化 - 2023年公司收入较上一年增加2.1%即1480万美元，CTU增长11.8%即4930万美元，AIUS下降12.5%即3420万美元[372] - 2023年总营收7.10004亿美元，较2022年增长2.1%（1480万美元），CTU营收增长被AIUS营收下降部分抵消[377][379] - 2023年总营收7.10004亿美元，较2022年增长2.1%，2022年较2021年增长0.3%[394] - 2023年CTU营收4.68926亿美元，较2022年增长11.8%，AIUS营收2.403亿美元，较2022年下降12.5%[394] - 2023年CTU营收增长4930万美元，运营收入增长240万美元，AIUS营收下降3420万美元，运营收入增长1200万美元[397][398][399][401] 公司营业收入变化 - 2023年公司营业收入增至1.504亿美元，上一年为1.296亿美元[373] - 2023年调整后营业收入为1.749亿美元，上一年为1.640亿美元[374] - 2023年营业收入1.50446亿美元，较2022年增长16.1%（2080万美元），主要因营收增加及多项费用降低，部分被资产减值费用增加抵消[377][388] - 2023年总运营收入1.50446亿美元，较2022年增长16.1%，2022年较2021年下降13.0%[394] - 2023年CTU运营收入1.44008亿美元，较2022年增长1.7%，AIUS运营收入4528.3万美元，较2022年增长35.9%[394] - 公司及其他类2023年运营亏损较2022年减少14.2%或650万美元[402] 摊薄后调整后每股收益变化 - 2023年摊薄后调整后每股收益为2.10美元，上一年为1.63美元[374] 公司业务分部情况 - 公司业务分为CTU和AIUS两个报告分部[359] 公司应对规则措施 - 2023年公司降低AIUS潜在学生招生、营销和外展流程规模，以应对新的90 - 10规则[363] 非GAAP财务指标看法 - 公司认为非GAAP财务指标有助于了解核心业务表现，但有局限性[365][366] 公司监管环境 - 公司运营在高度监管行业，面临诸多监管挑战和不确定性[361] 公司费用变化 - 2023年教育服务和设施费用1.30324亿美元，较2022年增长11.7%（1360万美元），主要因学术和学生相关费用增加，部分被占用费用减少抵消[377][380] - 2023年一般及行政费用3.98084亿美元，较2022年下降6.6%（2800万美元），主要因广告营销、招生和坏账费用降低，部分被行政费用增加抵消[377][381] - 2023年广告营销费用1.02588亿美元，较2022年下降19.1%（2430万美元），主要因AIUS短期运营变化及合规调整[381][382] - 2023年招生费用9135.9万美元，较2022年下降2.6%（250万美元），主要因AIUS费用降低，部分被2022年收购相关费用增加抵消[381][383] - 2023年行政费用1.70922亿美元，较2022年增长4.3%（700万美元），主要因2022年收购费用在2023年全额计入[381][384] - 2023年坏账费用3321.5万美元，较2022年下降20.1%（840万美元），占营收比例改善1.3%，AIUS和CTU坏账费用分别改善34.9%（700万美元）和6.5%（140万美元）[377][384][386] 所得税情况 - 2023年所得税拨备4450万美元，有效税率受多项有利调整影响；2022年所得税拨备3840万美元，有效税率受多项不利调整影响[389][390] - 公司预计2024年全年有效税率在25.5% - 26.5%之间[391] 公司资产情况 - 截至2023年和2022年12月31日，公司商誉分别为2.412亿美元和2.435亿美元，两年均未记录商誉减值费用[419] - 公司学生应收账款信用损失准备率变动1个百分点，会使2023年税前收入变动70万美元[413] - 截至2023年12月31日，现金、现金等价物、受限现金和可供出售短期投资总计6.042亿美元，受限现金为100万美元[424] - 2023年12月31日与2022年12月31日相比，学生应收账款净额减少31%，使用权资产净额减少27%，商誉减少1%，无形资产净额减少32%，递延收入减少48%，其他非流动负债减少18%[444] 现金流情况 - 2022年和2023年经营活动产生的净现金流分别为1.482亿美元和1.12亿美元，2023年较上一年减少[433] - 2022年和2023年来自学费支付的现金收入中，约79%和76%来自第四类项目资金[434] - 2022年和2023年投资活动使用的净现金流分别为3.268亿美元和8850万美元[436] - 2022年和2023年资本支出分别为1260万美元和640万美元，分别占收入的1.8%和0.9%，预计2024年占比为1.0% - 2.0%[437] - 2022年和2023年融资活动使用的净现金流分别为2770万美元和2340万美元[439] 公司股份回购情况 - 2023年公司回购0.500万股普通股，花费约830万美元，平均价格为每股15.38美元；2022年回购210万股，花费2310万美元，平均价格为每股11.02美元[440] 公司租赁安排情况 - 截至2023年12月31日，非可撤销经营租赁安排下未来最低现金付款为3070万美元，未来12个月约需支付700万美元[442] 利率影响情况 - 截至2023年12月31日，利率适用的投资或借款利率上升或下降10%，不会对未来收益、公允价值或现金流产生重大影响[450] - 公司认为投资或借款利率不利变化对合并财务状况、经营成果和现金流的影响不显著[452] 信贷协议情况 - 第二修订信贷协议下未偿还本金年利率为代理行优惠商业利率减1.0%，最低利率为3.0%[451] - 截至2023年12月31日，该信贷安排下无未偿还借款[451] 金融工具入账情况 - 公司金融工具于2023年12月31日和2022年12月31日按公允价值入账[452]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2023年全年营收7.10亿美元，同比增长2.1%，第四季度营收1.479亿美元，同比下降16.0%[5][6][8] - 2023年第四季度总营收为1.47919亿美元，2022年为1.76145亿美元[34] - 2023年总营收7.10004亿美元，2022年为6.95208亿美元，学费和杂费净收入占比分别为99.0%和98.9%[37] - 2023年第四季度总营收1.47919亿美元，2022年为1.76145亿美元[41] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2023年全年运营收入1.504亿美元，同比增长16.1%，第四季度运营收入1590万美元，同比下降29.7%[5][10][12] - 2023年全年调整后运营收入1.749亿美元，同比增长6.7%，第四季度调整后运营收入1940万美元，同比下降40.2%[5][11][13] - 公司预计2024年运营收入在1.546 - 1.746亿美元之间，调整后运营收入在1.70 - 1.90亿美元之间[24] - 2023年调整后经营收入为1.74912亿美元，2022年为1.63968亿美元[45] - 2024年经营收入展望为1.546 - 1.746亿美元，调整后经营收入展望为1.7 - 1.9亿美元[45] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2023年全年摊薄后每股收益2.18美元，同比增长56.8%，第四季度摊薄后每股收益0.26美元，同比增长13.0%[5][14][17] - 2023年全年调整后摊薄后每股收益2.10美元，同比增长28.8%，第四季度调整后摊薄后每股收益0.27美元，同比下降12.9%[5][14][17] - 2023年第四季度基本每股净收入为0.26美元，摊薄后每股净收入为0.26美元；2022年基本每股净收入为0.24美元，摊薄后每股净收入为0.23美元[34] - 2023年基本每股净收益2.22美元，摊薄后为2.18美元；2022年分别为1.41美元和1.39美元[37] - 2023年第四季度摊薄后每股报告收益为0.26美元，2022年同期为0.23美元；2023年全年为2.18美元，2022年为1.39美元[47] - 2023年第四季度摊薄后每股调整后收益为0.27美元，2022年同期为0.31美元；2023年全年为2.10美元，2022年为1.63美元[47] - 2024年第一季度摊薄后每股报告收益展望为0.52 - 0.54美元，2023年同期实际为0.50美元；2024年全年展望为1.96 - 2.18美元，2023年实际为2.18美元[47] - 2024年第一季度摊薄后每股调整后收益展望为0.53 - 0.55美元，2023年同期实际为0.58美元；2024年全年展望为2.04 - 2.26美元，2023年实际为2.10美元[47] 财务数据关键指标变化 - 净收入与综合收入 - 2023年第四季度净收入为1718.8万美元，占总营收11.6%；2022年为1595.5万美元，占总营收9.1%[34] - 2023年第四季度综合收入为2152.1万美元，2022年为1682.5万美元[35] - 2023年净利润1.47652亿美元，占比20.8%，2022年为9586.7万美元，占比13.8%[37] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2023年第四季度经营活动提供的净现金为1320万美元，同比下降67.5%，全年为1.120亿美元，同比下降24.4%[21][22] - 2023年经营活动提供的净现金为1.12025亿美元，2022年为1.48186亿美元[39] - 2023年投资活动使用的净现金为8850.6万美元，2022年为3.26751亿美元[39] - 2023年融资活动使用的净现金为2338.2万美元，2022年为2772.9万美元[39] 财务数据关键指标变化 - 资产负债与股东权益 - 2023年12月31日总资产为10.07316亿美元，2022年为9.57368亿美元[32] - 2023年12月31日现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计6.04156亿美元，2022年为5.18199亿美元[32] - 2023年12月31日总流动负债为1.11039亿美元，2022年为1.63381亿美元[32] - 2023年12月31日股东权益总计8.41421亿美元，2022年为7.25845亿美元[32] 财务数据关键指标变化 - 调整项相关 - 2023年第四季度税前调整总额为0.02美元，2022年同期为0.10美元；2023年全年为 - 0.10美元，2022年为0.32美元[47] - 2023年第四季度税后调整总额为0.01美元，2022年同期为0.08美元；2023年全年为 - 0.08美元，2022年为0.24美元[47] - 2024年第一季度税前调整总额展望为0.02美元，2023年同期实际为0.11美元；2024年全年展望为0.11美元，2023年实际为 - 0.10美元[47] - 2024年第一季度税后调整总额展望为0.01美元，2023年同期实际为0.08美元；2024年全年展望为0.08美元，2023年实际为 - 0.08美元[47] - 调整项的税收影响按25.0%的税率计算[51] 财务数据关键指标变化 - 加权平均流通股 - 2023年第四季度加权平均流通股基本为65610股，摊薄后为67185股；2022年基本为67165股，摊薄后为68423股[34] 各条业务线数据关键指标变化 - 学生入学人数 - 截至2023年12月31日，CTU总学生入学人数增长3.2%，AIUS总学生入学人数下降39.3%[5][7][9] 各条业务线数据关键指标变化 - 业务营收 - 2023年CTU营收4.68926亿美元，AIUS为2.403亿美元；2022年CTU为4.19617亿美元，AIUS为2.74479亿美元[43] 财务决策相关 - 董事会宣布2024年第一季度股息为每股0.11美元，将于3月15日支付[5][18] - 董事会批准新的股票回购计划，自2024年3月1日起，授权公司回购至多5000万美元的流通普通股，计划于2025年9月30日到期[19] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标分析运营表现、制定年度运营计划和衡量部分薪酬绩效[49] 税率假设 - 2024年摊薄后每股收益展望假设第一季度有效所得税率约为25.5%，全年约为26%[25]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度公司总运营收入增长46.9%，达到4310万美元，上年同期为2930万美元；调整后运营收入为4720万美元，增长22.1% [15] - 2023年第三季度公司总收入为1.799亿美元，同比增长6.8% [16] - 2023年第三季度净收入为4130万美元，摊薄后每股收益为0.62美元，上年同期为2210万美元，摊薄后每股收益为0.32美元；调整后摊薄每股收益为0.64美元，上年同期为0.39美元 [26][28] - 2023年第三季度所得税拨备为680万美元，有效税率为14.1%，受450万美元有利离散调整影响，有效税率降低9.3%；预计2023年全年有效税率在22.5% - 23.5%之间 [32][33] - 2023年第三季度运营活动净现金流为3260万美元，上年同期为5290万美元；年初至今现金流为9880万美元，上年同期为1.076亿美元 [34] - 2023年第三季度资本支出约为120万美元，占收入的0.7%；预计2023年全年资本支出约占收入的1% [35] - 董事会已批准2023年第三季度每股0.11美元的股息支付，将于2023年12月15日支付给2023年12月1日收盘时登记在册的普通股股东 [35] - 2023年第四季度，预计调整后运营收入在1550万 - 1850万美元之间，上年同期为3240万美元；调整后摊薄每股收益在0.21 - 0.24美元之间，2022年第四季度为0.31美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTU截至2023年9月30日的总学生入学人数相对持平，第三季度收入为1.206亿美元，同比增长23.6%，运营收入增至3450万美元 [17][30] - AIU系统总学生入学人数同比下降34.2%，第三季度收入下降16.1%，至5920万美元，运营收入增至1560万美元 [17][18] - 企业及其他业务第三季度运营亏损为700万美元，上年同期为1180万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司视技术为催化剂和差异化因素，致力于进一步投资技术，为学习者提供更有意义和相关性的教育体验 [10] - 公司探索将生成式AI应用于后台运营、学生支持流程和在线课堂 [12] - 公司预计季度股息支付将成为平衡资本配置战略的重要且不断增长的部分，还将优先投资有机项目，特别是有利于学生的技术相关举措，维持强大的资产负债表，并继续评估包括收购和股票回购在内的多元化战略以提升股东价值 [23] - 公司将继续增加企业合作伙伴员工规模，并可能对近期收购项目进行选择性投资 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度运营结果超出内部预期，学生保留率和参与度进一步改善，公司将继续执行运营优先事项，专注于改善学生体验和学术成果 [9] - 公司再次上调2023年全年调整后运营收入预期至1.71亿 - 1.74亿美元，调整后摊薄每股收益预计在2.03 - 2.06美元之间 [24] - 预计2023年全年收入将高于2022年，反映出近期收购、学术日历重新设计以及学生保留率和参与度的有机改善带来的好处 [25] - AIU系统2023年底报告的总入学人数预计低于2022年底，但CTU预计高于2022年 [36] - AIU系统运营恢复正常水平后，预计后续季度总入学人数和收入将较第四季度显著增长 [37] 其他重要信息 - 会议进行网络直播，重播将在公司网站提供，可联系IR团队获取投资者关系支持 [3] - 会议中的陈述包含前瞻性声明，存在风险和不确定性，公司无义务更新相关因素或前瞻性声明 [4][5] - 会议提及非GAAP财务指标，收益报告包含相关财务信息及GAAP与非GAAP指标的对账 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 无相关内容

学生入学人数变化 - 截至2023年9月30日，总学生入学人数较2022年9月30日下降12.7%，其中AIUS下降34.2%，CTU基本持平[58] - 预计2023年全年收入高于2022年，但年末总学生入学人数低于2022年末[58] - 总学生入学人数截至9月30日为36400人，较上年同期的41700人下降12.7%[86] - CTU本季度和年初至今学生总入学人数下降0.4%[85][86] - AIUS本季度和年初至今学生总入学人数下降34.2%[85][86] 财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度收入较上年同期增长6.8%，即1150万美元，主要因CTU收入增加[59] - 2023年第三季度运营收入较上年同期增长46.9%，达到4310万美元[59] - 2023年第三季度调整后运营收入为4720万美元，上年同期为3870万美元[59] - 2023年第三季度摊薄后调整后每股收益为0.64美元，上年同期为0.39美元[60] - 2023年年初至9月30日调整后运营收入为1.55515亿美元，2022年同期为1.31547亿美元[60] - 2023年年初至9月30日摊薄后调整后每股收益为1.83美元，2022年同期为1.32美元[60] - 2023年第三季度和前三季度总营收分别为1.7992亿美元和5.6208亿美元，同比增长6.8%和8.3%[74] - 2023年第三季度和前三季度运营收入分别为4307.3万美元和1.345亿美元，同比增长46.9%和25.7%[74] - 2023年第三季度和前三季度税前收入分别为4808.8万美元和1.6974亿美元，同比增长53.7%和54.5%[74] - 2023年第三季度和前三季度净利润分别为4130.7万美元和1.3046亿美元，同比增长87.2%和63.3%[74] - 2023年第三季度和前三季度广告营销费用分别为2261.1万美元和7974.2万美元，同比下降31.1%和17.0%[74] - 2023年第三季度和前三季度坏账费用分别为759.2万美元和2651.9万美元，同比下降4.0%和17.9%[74] - 2023年第三季度和前三季度折旧和摊销费用分别为391.4万美元和1343.8万美元，同比下降22.7%和9.5%[74] - 教育服务和设施费用本季度和年初至今分别增长11.1%（340万美元）和17.1%（1460万美元），学术和学生相关成本分别增长20.7%（530万美元）和27.8%（2010万美元），占用费用分别下降43.9%（200万美元）和41.5%（550万美元）[77][80] - 一般和行政费用本季度和年初至今分别下降11.4%（1180万美元）和2.0%（620万美元），广告和营销费用分别下降31.1%（1020万美元）和17.0%（1630万美元），招生费用本季度下降10.7%（250万美元）、年初至今增长0.5%（30万美元），行政费用分别增长3.1%（120万美元）和13.8%（1560万美元），坏账费用分别下降4.0%（30万美元）和17.9%（580万美元）[81] - 营业收入本季度和年初至今分别增长46.9%（1370万美元）和25.7%（2750万美元），部分被本季度740万美元和年初至今870万美元的资产减值费用抵消[83] - 本季度和年初至今所得税拨备分别为680万美元（有效税率14.1%）和3930万美元（有效税率23.1%），上年同期分别为920万美元（有效税率29.5%）和2990万美元（有效税率27.2%），2023年全年预计有效税率在22.5% - 23.5%[84] - 从2022年12月31日到2023年9月30日，无形资产净值从5356.4万美元降至3997.3万美元，降幅为25%；商誉从2.4354亿美元降至2.41162亿美元，降幅为1%；所得税从781.4万美元增至1261.1万美元，增幅为61%；递延收入从7159万美元降至3870.4万美元，降幅为46%[94] 各条业务线数据关键指标变化 - 营收增长主要因CTU营收增加，AIUS因学生总入学人数下降营收下滑[76] - CTU本季度和年初至今收入分别增长23.6%（2300万美元）和17.1%（5320万美元），营业收入分别增长9.5%（300万美元）和10.3%（1110万美元）[85][86] - AIUS本季度和年初至今收入分别下降16.1%（1140万美元）和4.8%（990万美元），营业收入分别增长62.7%（600万美元）和49.7%（1480万美元）[85][86] - 企业及其他本季度和年初至今运营亏损分别减少40.4%（480万美元）和5.3%（160万美元），主要因法律费用减少[86] - CTU收入增长得益于学术日历的积极时间影响、2022年收购以及潜在有机入学人数增长，运营收入增长受收入增加推动但部分被运营费用增加抵消[86] - AIUS收入下降主要因学生入学人数减少，运营收入增长得益于广告营销、招生、占用和坏账费用降低[86] 法律及监管相关 - 2023年8月7日，第五巡回上诉法院一个三法官小组批准一项动议，暂停借款人辩护还款和关闭学校贷款免除条款生效，至少持续到11月6日[61] - 公司业务受高度监管，失去或大幅减少第四类项目或学生助学金资格将影响学生入学率和盈利能力[55] - 收益性就业规则于2024年7月1日生效，首批官方GE比率将于2025年初公布，2026年部分项目可能失去第四类项目参与资格[64] - 财务责任、行政能力和认证程序新规均于2024年7月1日生效，将对公司业务产生重大影响[65][68][70] 资金及现金流情况 - 截至2023年9月30日，现金、现金等价物、受限现金和可供出售短期投资总额为6.037亿美元，其中受限现金为850万美元[88] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，经营活动产生的净现金流分别为9880万美元和1.076亿美元[90] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，投资活动使用的净现金流分别为3120万美元和2.557亿美元[91] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，可供出售投资的净现金流出分别为2640万美元和2.076亿美元[91] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，资本支出分别为480万美元和910万美元，分别占总收入的0.9%和1.8%，预计2023年全年资本支出约占收入的1.0%[91] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，融资活动使用的净现金流分别为1240万美元和2780万美元[92] 公司其他事项 - 2022年1月27日，公司董事会批准了一项最高达5000万美元的股票回购计划，自2022年3月1日开始，至2024年9月30日到期，自计划开始以来，公司已回购约230万股，花费2590万美元[89] - 2021年9月8日，公司与Wintrust Bank N.A.签订信贷协议，获得1.25亿美元的高级有担保循环信贷额度，该额度将于2024年9月8日到期，在满足条件下，公司可申请增加不超过5000万美元的额度[89] 利率影响 - 截至2023年9月30日，利率变动10%不会对公司未来收益、公允价值或现金流产生重大影响[98]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为5470万美元，摊薄后每股收益为0.80美元；调整后摊薄每股收益为0.61美元 [8] - 第二季度公司总营业收入增长41.7%，达到4810万美元；调整后营业收入为5520万美元，增长31.5% [19][20] - 第二季度总收入为1.866亿美元，同比增长11.3% [24] - 第二季度CTU收入为1.193亿美元，同比增长18.7%；AIU系统收入基本持平，为6710万美元 [28][29] - 第二季度公司运营现金流为6160万美元，去年同期为3260万美元；年初至今现金流为6620万美元，去年同期为548万美元 [33] - 第二季度末，公司现金、现金等价物、受限现金和可供出售的短期投资为5.781亿美元，较2022年末增加约6000万美元 [34] - 第二季度资本支出约为170万美元，占收入的0.9%；预计2023年全年资本支出约占收入的1.5% [34] - 第二季度所得税拨备为1990万美元，有效税率为26.7%；排除一次性离散税项影响，有效税率为27.8%；预计2023年全年有效税率在26.5% - 27.5%之间 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTU总学生入学人数与去年同期基本持平，收入增长18.7%，运营收入增至4050万美元 [15][28] - AIU系统总学生入学人数同比下降14.2%，收入基本持平，运营收入增至1710万美元 [16][29] - 企业及其他业务第二季度运营亏损为940万美元，去年同期为980万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于投资和升级技术，利用数据分析和机器学习提升学生学术体验 [10] - 公司采取平衡的资本配置策略，包括支付股息、投资有机项目和维持强大资产负债表 [37] - 公司将继续增加对CTU企业合作团队的投资，并对近期收购项目进行选择性投资 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度运营结果超预期，主要得益于学生保留率和参与度的提高 [12] - 预计2023年全年调整后营业收入在1.65亿 - 1.72亿美元之间，调整后摊薄每股收益在1.85 - 1.92美元之间 [38][39] - 预计2023年全年收入略高于2022年，但报告的总入学人数将低于2022年末 [40][41] - 预计AIU系统的招生流程将在第四季度恢复正常运营水平 [27][39] - 第三季度预计调整后营业收入在4300万 - 4500万美元之间，调整后摊薄每股收益在0.48 - 0.50美元之间 [44] 其他重要信息 - 2023年7月21日，高等教育委员会通知CTU，其认证将延续至2032 - 2033年 [9] - 公司董事会宣布首次季度现金股息，每股0.11美元，将于2023年9月15日支付 [35] - 公司股票回购计划延长至2024年9月30日 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 无相关内容