财务数据和关键指标变化 - 本季度（2025年第二季度）营收为7050万美元，同比下降约7%，较上季度下降约1%[14] - GAAP毛利润率为41.5%，去年同期为43.3%，上季度为36.6%[16] - GAAP净亏损为1350万美元，即每股亏损2.82美元，其中包含约470万美元与债务和重组活动相关的一次性费用[17] - 非GAAP运营费用为3040万美元，较去年的3330万美元减少约9%，与上季度基本持平[18] - 调整后的EBITDA本季度基本持平为 - 30万美元，去年第二季度为170万美元，上季度为 - 310万美元[19] - 过去12个月的总年度经常性收入（ARR）约为总营收的51%，达1.46亿美元，综合业务的毛利率约为67%[23] - 本季度总ARR中的订阅部分同比增长约28%，环比增长约5%，达到1960万美元[24] - 第二季度末现金、现金等价物和受限现金约为1700万美元，长期债务和循环债务分别为1.047亿美元和2830万美元，公司净债务为1.146亿美元[25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度主要存储解决方案的营收贡献较低[15] - 本季度Myriad和ActiveScale业务有进展，如某美洲广播公司选择Myriad并扩展其ActiveScale环境，且涉及Quantum Go订阅解决方案[10] - 新推出的DXi T - Series全闪存数据保护设备本季度多次战胜竞争对手，多数交易在发现交易后的30天内完成[11] - Scalar i7 RAPTOR已开始限量发货，已收到某世界领先云平台的数百万美元采购订单[12] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续将资源重新分配给高优先级的增长计划，特别是Myriad和ActiveScale[34] - 正在改进销售模式，将专门的销售资源集中在特定的产品线，以增强地域销售代表的能力，加深对客户价值的关注，加强对渠道合作伙伴的支持，并扩大与产品管理和营销的合作[34][35] - 公司的DXi产品在本季度表现突出，相比行业内的大公司（如戴尔），其创新速度更快，T10和T20全闪存产品的发展速度超出预期[48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管营收处于指引的低端，但运营成本控制使本季度的EBITDA有所改善，未来几个季度EBITDA的增长将不仅来自全球重组，还将来自更新产品组合的推出和增强的市场进入模式[21] - 尽管目前营收同比下降，但公司采取的运营措施使调整后的EBITDA较上年提高了近1000万美元，预计2025年下半年到2026年将在营收、盈利能力和自由现金流方面实现增长[32][33] - 公司预计2025年第三季度总营收约为7200万美元（上下浮动200万美元），非GAAP运营费用为3100万美元（上下浮动100万美元），非GAAP调整后每股净亏损预计为 - 0.75美元（上下浮动0.05美元），调整后的EBITDA预计约为200万美元[27][28] - 2025财年的目标营收为2.8亿美元（上下浮动500万美元），调整后的EBITDA预计为300万美元（上下浮动200万美元）[31] 其他重要信息 - 由于供应链相关的运营逆风，本季度销售预订与整体业务预期相符，本季度的积压订单约为1400万美元，高于800 - 1000万美元的目标运行率[15][16] - 自2023财年结束以来，公司通过流程改进和提高生产力等措施节省了近4000万美元的总费用[20] - 公司预计2025年下半年将恢复运营现金流为正，2026年将实现全年现金流为正，过去几年公司在一次性咨询、新的ERP、更新基础设施、新产品推出和重组费用上有大量现金支出，目前这些工作已基本完成[26] 问答环节所有的提问和回答 问题：关于营收不足与供应链问题的联系，已知积压订单高于正常水平，公司采取了哪些措施解决供应链问题，目前的进展如何[37] - 销售团队带来了满足指导所需的采购订单，公司正在将产品组合更多地转向高速全闪存产品，但全闪存系统的交货期较长，公司会提前10周购买设备，但为避免因客户配置变更导致库存积压，不会过早订购，目前预订量会在一段时间内处于较高水平，预订量达到目标，全闪存系统目前交货期较长[37][38] - 公司在季度初已预料到交货期延长的问题，但实际情况比预期更严重[39] - 主要存储方面的营收下降也是因为无法完成订单，主要存储包含全闪存系统[40] 问题：能否提供有关Myriad和ActiveScale在关键绩效指标方面的指标，如营收或单位数量，以展示Q1到Q2的进展以及对下半年的期待[40] - 从管道增长来看，逐季增长显著，团队的关注度也在提高，预计这种情况将持续到下半年和2026财年[41] - 公司在订阅软件方面的订阅用户已超过1000个[41] 问题：对于2025年下半年的正向自由现金流，是否有一个目标金额的运营现金量[42] - 没有给出确切数字，但过去几年的资本支出、重组成本等大部分费用在Q1和Q2已经支出，随着产品线、流程和系统的更新以及全球重组等工作的完成，即使营收水平较低，下半年的自由现金流也会增加，2026年将实现全年正向现金流[42][43] 问题：相对于历史水平，需要什么样的转换率才能在2025年下半年达到收支平衡的自由现金流[45] - 没有确切的一对一的答案，但管道在增长，赢率虽较往年略有下降但预计会上升，从产品组合的转换、运营费用的降低等方面来看，即使营收保持在2.8亿美元的中点水平，明年也将实现正向运营自由现金流[46] 问题：不同产品的管道转换率是否不同，Myriad、ActiveScale与旧产品相比是否有明显不同的赢率[47] - 目前说高低还为时过早，ActiveScale与往年持平，企业磁带业务有所下降，i7的推出有望提高赢率，其他传统产品类别基本持平或略有上升，DXi显著上升，Myriad从较小的基础上有所上升[47][48] 问题：预计积压订单是否会持续到3月季度，为什么更新的2025财年指导没有考虑用现有的积压订单来缓冲季节性因素[50] - 本季度面临两个不利因素，一是预计逆风将持续，二是正在进行工厂转移，将制造业务整合到一个新地点，这一过程将在季度末完成，所以在指导中考虑了这些因素[50]

业绩总结 - 第二财季收入为7050万美元，同比下降5.2%，环比下降0.9%[12] - GAAP毛利率为41.5%，环比上升490个基点，同比下降180个基点[12] - 净亏损为1350万美元，较上年同期增加10.2百万美元[12] - FQ2'25净亏损为3,331,000美元，相较于FQ1'25的20,820,000美元有所改善[35] - FQ2'25调整后净亏损为4,379,000美元，较FQ1'25的8,446,000美元有所减少[35] - FQ2'25每股调整后净亏损为0.93美元，较FQ1'25的1.76美元有所改善[35] 用户数据 - 订阅年 recurring revenue (ARR) 为1960万美元，同比增长28%[20] - 过去12个月的总经常性收入为1.46亿美元，毛利率约为67%[20] 未来展望 - 预计2025财年收入中点为2.8亿美元，环比增长[25] - 预计2025财年调整后的EBITDA改善近1000万美元[25] 成本与支出 - 非GAAP运营支出为3040万美元，环比持平，同比下降9%[14] - FQ2'25的摊销费用为982,000美元，较FQ1'25的462,000美元有所增加[35] - FQ2'25的股权激励费用为939,000美元，较FQ1'25的925,000美元略有上升[35] - FQ2'25的重组费用为1,338,000美元，较FQ1'25的1,192,000美元有所增加[35] - FQ2'25的非经常性项目费用为95,000美元，较FQ1'25的10,650,000美元大幅减少[35] 财务状况 - 截至2024年9月30日，总债务为1.23亿美元，现金及现金等价物为1700万美元[23] - FQ2'25的加权平均基本股份为4,751,000股，较FQ1'25的4,793,000股略有下降[35] - FQ2'25的公允价值权证调整为-4,402,000美元，较FQ1'25的-1,666,000美元有所增加[35] - FQ2'25的债务清偿损失为0美元，较FQ1'25的695,000美元有所改善[35] 其他信息 - 调整后的EBITDA接近盈亏平衡，环比改善约280万美元[14]

营收情况 - 2025财年第二季度营收7050万美元[1] - 2025财年第三季度营收预计7200万美元上下浮动200万美元[7] - 2024年三季度产品收入36785千美元2023年同期为42947千美元[17] - 2024年三季度服务与订阅收入31321千美元2023年同期为30505千美元[17] - 2024年三季度特许权使用费收入2363千美元2023年同期为2228千美元[17] - 2024年三季度总营收70469千美元2023年同期为75680千美元[17] 利润相关 - GAAP毛利润2930万美元占营收41.5%[1] - GAAP净亏损1350万美元每股（2.82）美元[1] - 调整后非GAAP净亏损870万美元每股（1.82）美元[1] - 调整后EBITDA接近收支平衡[1] - 2024年三季度GAAP净亏损13527美元2023年同期为3331美元[27] - 2024年上半年GAAP净亏损34347美元2023年同期为12473美元[27] - 2024年上半年调整后EBITDA为 - 3391美元2023年同期为3164美元[27] - 2024年三季度调整后EBITDA为 - 287美元2023年同期为1694美元[27] - 2024年前三季度非GAAP调整净亏损1352.7万美元2023年同期为333.1万美元[28] - 2024年上半年非GAAP调整净亏损3434.7万美元2023年同期为1247.3万美元[28] 产品相关 - Myriad和ActiveScale产品管道增长显著[2] 财务状况（现金及等价物、资产负债等） - 2024年9月30日现金及现金等价物为16719千美元2024年3月31日为25692千美元[16] - 2024年9月30日总资产163146千美元2024年3月31日为187615千美元[16] - 2024年9月30日总负债316549千美元2024年3月31日为309113千美元[16] - 现金及现金等价物2024年期末为16719美元2023年期末为25574美元[18] - 受限现金2024年期末为241美元2023年期末为180美元[18] 每股收益情况 - 2024年三季度基本每股净亏损2.82美元2023年同期为0.70美元[17] - 2024年三季度稀释每股净亏损2.82美元2023年同期为0.70美元[17] - 2025财年第三季度非GAAP调整后每股基本净亏损（0.75）美元上下浮动0.05美元[7] 经营活动现金流情况 - 2024年上半年经营活动现金净流出17194美元2023年同期为11345美元[18] - 2024年上半年投资活动现金净流出3228美元2023年同期为3925美元[18] - 2024年上半年融资活动现金净流入11525美元2023年同期为14838美元[18] 其他成本费用情况 - 收购相关无形资产摊销2024年前三季度为46.5万美元2023年同期为98.2万美元[28] - 2024年前三季度认股权证公允价值调整为 - 355万美元2023年同期为 - 440.2万美元[28] - 2024年前三季度股票薪酬支出为71.6万美元2023年同期为93.9万美元[28] - 2024年前三季度重组费用为141.9万美元2023年同期为133.8万美元[28] - 2024年前三季度债务清偿损失为230.8万美元[28] - 2024年前三季度非经常性利息费用为12.4万美元[28] - 2024年前三季度债务成本为122.7万美元[28] - 2024年前三季度非经常性项目成本为207.8万美元2023年同期为9.5万美元[28]

公司动态 - Quantum Computing Inc (QCi) 宣布获得首个薄膜铌酸锂 (TFLN) 光子芯片代工订单 订单来自亚洲一家知名研究和技术机构 标志着全球对QCi先进TFLN制造技术需求的增长 [1] - 该订单将利用QCi在TFLN蚀刻 加工和晶圆级表征方面的专有技术 其TFLN加工技术是生产先进光学器件和光子引擎的关键 这些产品在相干通信 电信和数据通信等高增长市场有显著需求 [2] - QCi将提供内部光子芯片设计服务 包括两次定制化制造运行 首批光子芯片预计于2024年12月交付 全部订单将在2025年第一季度完成 [3] 技术优势 - QCi的TFLN技术能够提升系统精度和性能 在集成光子学领域发挥关键作用 公司预计未来几个月将获得更多订单 [4] - QCi近期与行业合作伙伴签署了两份谅解备忘录 专注于工艺设计套件 (PDK) 和设计服务的开发 这些战略合作为QCi代工厂的最终调试铺平道路 [4] 公司背景 - Quantum Computing Inc (QCi) 是一家创新型集成光子学和量子光学技术公司 致力于提供可访问且价格合理的量子机器 其产品可在室温下低功耗运行 [6] - QCi的核心技术和产品组合在高性能计算 人工智能 网络安全以及遥感应用领域具有独特能力 [6]

公司动态 - Besra Gold Inc 的董事会提及了马来西亚高等法院针对 Quantum Metal Sdn Bhd（QM Malaysia）的清盘申请 该申请由马来西亚政府提出 [1] - Quantum Metal Recovery Inc 是 Besra 的最大 CDI 持有者 也是公司黄金购买协议的签约方 其告知 Besra QM Malaysia 是 Quantum Metal Exchange Inc 的全资子公司 且清盘申请仅涉及 QM Malaysia 不会影响 Quantum Metal Recovery Inc 和 Besra [2] - 清盘申请是由于 QM Malaysia 延迟向马来西亚政府缴纳税款 QM Malaysia 于 2024 年 11 月 8 日向政府税务局提交了分期付款提案 等待批准 一旦批准 预计税务局将撤回清盘申请 [3]

公司财务表现 - 2024年第三季度收入为10.1万美元，同比增长102%，但毛利率从52%下降至9%，主要由于与约翰霍普金斯大学的量子LiDAR原型合同执行进展 [3] - 2024年第三季度运营费用为540万美元，同比下降18%，主要由于公司严格控制一般和行政费用，包括减少员工和顾问成本 [3] - 2024年第三季度净亏损为570万美元，较去年同期的710万美元有所改善，每股亏损从0.10美元减少至0.06美元 [3] - 截至2024年9月30日，公司总资产为7680万美元，较2023年底的7435万美元有所增加，现金及现金等价物从205.9万美元增加至306.4万美元 [3][10] - 2024年第三季度公司通过可转换债务融资获得净收益700万美元，总负债从565.2万美元增加至1090.8万美元 [3][10] 公司运营进展 - 公司与洛斯阿拉莫斯国家实验室续签了CRADA协议，进一步探索Dirac-3量子优化机器的能力，支持能源网格管理、社交网络和电信等领域的量子解决方案开发 [4] - 公司位于亚利桑那州坦佩的TFLN芯片工厂进入调试的最后阶段，预计2025年初开始生产，这将使公司在高性能TFLN光学芯片市场占据领先地位 [4] - 公司积极参与行业活动，包括2024年量子世界大会和Quantum.Tech Europe，展示Dirac-3平台能力，并与政府和商业利益相关者展开初步对话 [4] - 公司与NASA签订了第五个任务订单，专注于开发用于空间LiDAR任务的量子遥感技术，旨在降低气候监测任务的成本并增强数据收集能力 [4][5] 公司战略与展望 - 公司致力于提供可访问、可负担且可扩展的量子解决方案，预计2025年初将实现高性能光子技术的商业化 [2] - 公司通过减少运营费用和优化成本结构，展示了其执行战略的能力，同时通过融资活动增强了财务灵活性 [3] - 公司在量子计算领域的持续创新和技术开发，特别是在Dirac-3平台和TFLN芯片技术方面的进展，为其未来增长奠定了基础 [4]

文章核心观点 - 文章主要关注矿业公司First Quantum Minerals (FQ)近期的动态 [1] - FQ曾被迫关闭其位于赞比亚的铜矿,这引起了广泛关注 [1] 公司概况 - FQ是一家专注于铜矿开采的矿业公司 [1] - 公司在过去一年内频繁出现在新闻报道中 [1] 赞比亚铜矿关闭 - FQ被迫关闭位于赞比亚的铜矿 [1] - 这一事件引起了广泛关注 [1] 分析师披露 - 分析师表示自己没有持有FQ的股票或期权头寸,也没有在未来72小时内进行任何相关交易的计划 [1] - 分析师表示这篇文章是自己撰写的,反映了自己的观点,没有从任何公司获得报酬 [1] - 分析师没有与文章提及的任何公司有任何业务关系 [1] Seeking Alpha披露 - Seeking Alpha表示过往业绩不能保证未来结果 [2] - Seeking Alpha表示不会就任何投资的适合性提供建议或推荐 [2] - Seeking Alpha表示文章观点可能不代表其整体立场 [2] - Seeking Alpha表示其分析师是第三方作者,既有专业投资者也有个人投资者,可能未获得任何机构或监管机构的认证 [2]

公司分析 - 第一量子矿业公司（First Quantum Minerals）的股票被给予买入评级，适合愿意承担其最大资产Cobre矿不确定性风险的冒险型投资者 [1] 投资策略 - 山谷价值投资公司专注于识别被低估且具有强劲增长潜力的公司，强调长期价值和以合适价格买入 [1] - 该公司利用深入的行业洞察和严格的分析来发掘具有强劲回报潜力的机会 [1] - 投资理念基于严谨的研究和对可能影响投资论点的风险的关注 [1] - 目标是提供经得起时间考验的可操作投资建议 [1]

公司动态 - Quantum eMotion Corp 在韩国知名商业报纸《韩国商业先驱报》中因其领先的物联网安全解决方案而受到关注 [1][2] - 公司被 Arthur Herman 在文章中提及 作为量子技术在物联网安全领域应用的典范 [2][5] - 公司致力于为连接设备提供经济实惠的硬件和软件安全解决方案 其专利量子随机数生成器在经典和量子网络安全解决方案中具有开创性 [7] 行业背景 - 物联网市场预计到2025年将达到8750亿美元 但传统网络安全方法存在不足 [4] - 量子随机数生成技术市场预计到2030年将达到140亿美元 公司技术在该领域具有领先地位 [5] - 物联网安全需要多层次的方法 结合传统网络安全 分布式账本技术和量子密码学 [6] 技术优势 - 公司利用量子随机数生成技术 提供可扩展且不可破解的安全解决方案 适用于日常物联网设备 [4] - 公司技术采用先进的电子隧穿方法 提供不可破解的加密密钥 保护设备与操作者之间的通信 [5] - 公司技术能够解决全球范围内的物联网安全威胁 成为该领域的领先范例 [5] 市场定位 - 公司目标市场包括高价值的金融服务 医疗保健 区块链应用 基于云的IT安全基础设施 政府机密网络和通信系统 以及安全设备密钥（物联网 汽车 消费电子）和量子密码学 [8]

文章核心观点 - Rigetti与Riverlane合作在Rigetti量子计算机上成功展示实时低延迟量子纠错这一成果对开发容错量子计算机意义重大 [1][2] Rigetti公司相关 - Rigetti是全栈量子计算的先驱自2017年开始通过云操作量子计算机并通过其量子云服务平台为全球企业政府和研究客户提供服务 [6] - Rigetti拥有业内首个用于可扩展量子计算系统的多芯片量子处理器并在Fab - 1内部设计和制造芯片 [6] - Rigetti与Riverlane长期合作包括在英国国家量子计算中心合作24比特Ankaa级系统目标是大规模纠错 [5] 量子纠错相关 - 容错是量子纠错应用下长时间操作无差错的状态实现容错需要量子纠错和量子计算技术共同发展此次成果是迈向容错量子计算机的重要一步 [2] - 量子纠错资源中的经典算法解码器面临计算积压问题此次实验解码速度快于超导量子比特设备生成测量数据的1微秒阈值避免了积压问题 [3] - 高保真度不足以使量子计算机有用经典计算组件包括纠错对系统工作很重要Rigetti系统门速度比离子阱和纯原子系统快四个数量级这对混合计算很重要 [4] - 要大规模执行量子纠错需要在实时和真实硬件上进行此次实验展示Riverlane的QEC技术与快速反馈控制系统无缝集成是世界上第一个低延迟QEC实验有助于解锁下一代量子实验 [4]