文章核心观点 QXO致信Beacon Roofing股东，回应Beacon近期14D - 9文件中的不实陈述，强调其每股124.25美元的全现金收购要约极具吸引力，呼吁Beacon董事会停止阻碍股东，让股东决定自身财务未来 [1] 分组1：QXO收购要约优势 - QXO收购要约溢价显著，较Beacon 2024年11月15日90天未受影响的成交量加权平均价格溢价37%，较当日未受影响的现货价格溢价26%，较隐含现货股价溢价41%，较同行调整后的90天成交量加权平均价格溢价52%，且高于Beacon股票历史交易价格 [3][5] - QXO要约是Beacon历史倍数的3.0倍，为股东提供了可观的即时现金确定性价值，而Beacon过去三年企业价值与未来十二个月EBITDA倍数平均为8.1倍，与同行估值差距扩大了1.3倍 [7][8] 分组2：Beacon业绩表现不佳 - Beacon董事会对历史业绩的宣扬具有误导性，分析师共识估计显示其将无法实现“Ambition 2025”计划中的所有利润率目标，2019年至2024年9月的最近十二个月，其7.7%的收入复合年增长率在同行中最低，远低于同行中位数12.1% [3] - 过去五年，Beacon的股东总回报落后于建筑产品代理同行86%，自2019年8月首席执行官Julian Francis上任以来落后140% [4] 分组3：Beacon财务预测存疑 - Beacon即将在3月投资者日公布的财务预测令人怀疑，管理层称2028年目标“雄心勃勃”，意味着可能不切实际，且在QXO宣布直接与股东接触几天后才宣布投资者日，新预测要在Beacon董事会首次拒绝QXO要约三个多月后才公布 [9][10] 分组4：Beacon内部人员信心不足 - 自2024年初以来，Beacon董事长和首席执行官以远低于QXO每股124.25美元要约的价格出售了大量股份，董事长Stuart Randle以94.80美元出售20.9%的股份，首席执行官Julian Francis以97.91美元出售9.8%的股份，CD&R以每股83.16美元退出其在Beacon的头寸 [11][12] - Beacon董事会和管理层仅持有1.3%的流通股，表明与股东利益不一致，对Beacon独立前景缺乏信心 [11] 分组5：无可行竞争要约 - Beacon近期文件显示，没有可行的第三方替代QXO的溢价要约，其14D - 9文件未披露任何竞争要约，甚至未签署一份保密协议 [12] 分组6：收购相关信息 - QXO对Beacon所有流通普通股的要约收购将于2025年2月24日午夜12点（纽约时间）截止，交易无融资条件或尽职调查条件，预计相关法案等待期在要约到期时已届满或被豁免 [14] - Morgan Stanley & Co. LLC担任QXO的首席财务顾问，Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP担任法律顾问 [15] 分组7：QXO公司介绍 - QXO主要为制造、分销和服务行业的客户提供技术解决方案，提供咨询和专业服务，开发专有软件，作为增值经销商提供多种业务应用软件解决方案，计划通过增值收购和有机增长成为8000亿美元建筑产品分销行业的科技领先者，目标是未来十年实现数百亿美元的年收入 [16]

文章核心观点 - QXO对Beacon发出每股124.25美元的全现金收购要约遭拒，QXO认为该要约有吸引力，Beacon应让股东决定 [1][2][3] 收购要约情况 - 1月27日QXO发起对Beacon所有流通股的收购要约，每股124.25美元现金，企业总价值约110亿美元，较Beacon90天未受影响的成交量加权平均价溢价37%，且高于其历史交易价 [2] - 要约有效期至2月24日午夜，交易无融资和尽职调查条件，QXO预计相关法案等待期在要约到期时已过期或被豁免，准备在要约到期后不久完成收购 [2][4] QXO观点 - QXO董事长兼首席执行官称要约能提供确定性、高额现金溢价且能快速完成无监管延迟、融资风险和尽职调查条件，Beacon文件未显示有可行的第三方替代方案，应让股东决定 [3] - Beacon确认将等到3月13日公布新构建的2028年财务预测，QXO认为没必要再拖延披露 [3] 公司信息 - QXO为制造、分销和服务行业客户提供技术解决方案，包括咨询、专业服务和开发专有软件，作为增值经销商提供多种业务应用软件解决方案，计划成为8000亿美元建筑产品分销行业的科技领先者，目标是未来十年通过收购和有机增长实现数百亿美元年收入 [6] 相关方信息 - 摩根士丹利为QXO的首席财务顾问，Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP为法律顾问 [5] - 预计参与代理权征集的有QXO、Brad Jacobs等人，QXO预计在Beacon2025年股东大会提名截止前确定并宣布提名候选人，截至公告日除QXO持有100股Beacon普通股外，其他参与者无直接或间接权益 [11] 文件信息 - 1月27日QXO和Purchaser向SEC提交收购要约声明，2月6日Beacon提交相关征求/推荐声明，投资者应仔细阅读这些文件，可在SEC网站免费获取 [9] - QXO等计划向SEC提交初步委托书声明和通用代理卡，用于征集代理权选举Beacon董事会候选人，建议股东阅读相关文件，可在SEC和QXO网站免费获取 [10] 联系方式 - 媒体联系人为Joe Checkler等，投资者联系人为Mark Manduca等 [12][13]

文章核心观点 QXO公司重申以每股124.25美元现金收购Beacon公司的承诺，Beacon公司采用股东权利计划阻止该全现金收购要约，QXO公司准备采取必要措施完成交易 [1][2] 收购相关情况 - QXO公司发起全现金收购要约，旨在让Beacon股东快速获得有吸引力的报价款项，公司有融资承诺，无尽职调查条件，预计监管审批流程顺利 [2] - QXO每股124.25美元的报价较Beacon截至2024年11月15日90天未受影响的成交量加权平均价每股91.02美元溢价37%，较收购提议公开前的98.75美元溢价26% [2] - 收购要约有效期至2025年2月24日午夜12点，要约到期后约一个月完成收购，交易无融资和尽职调查条件，预计相关法案等待期在要约到期时已届满或被豁免 [3] 公司相关信息 - QXO主要为制造、分销和服务行业客户提供技术解决方案，提供咨询和专业服务、开发专有软件，作为增值经销商提供多种业务应用软件解决方案，计划成为8000亿美元建筑产品分销行业的科技领先者，目标是未来十年通过收购和有机增长实现数百亿美元的年收入 [5] 交易相关方 - 摩根士丹利担任QXO的财务顾问，Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP担任法律顾问 [4] - 收购要约信息代理为Innisfree M&A Incorporated [8] - 预计参与代理权征集的有QXO、Brad Jacobs等人，QXO预计在Beacon 2025年股东大会提名截止前确定并宣布提名人选，截至发布消息时，除QXO持有100股Beacon普通股外，其他参与者未持有 [10] 信息披露 - QXO和Queen MergerCo, Inc.已向美国证券交易委员会提交收购要约声明，Beacon将提交相关征求/推荐声明，投资者应仔细阅读这些文件，可在SEC网站获取 [8] - QXO及其他参与者拟向SEC提交初步委托书声明和通用代理卡，用于征集代理权选举Beacon 2025年股东大会董事候选人，投资者应阅读相关文件，可在SEC和QXO网站获取 [9] 联系方式 - 媒体联系：Joe Checkler，邮箱joe.checkler@qxo.com，电话203 - 609 - 9650；Steve Lipin / Lauren Odell，Gladstone Place Partners，电话212 - 230 - 5930 [11] - 投资者联系：Mark Manduca，邮箱mark.manduca@qxo.com，电话203 - 321 - 3889；Scott Winter / Jonathan Salzberger，Innisfree M&A Incorporated，电话212 - 750 - 5833 [12]

Offers Significant and Immediate Value to Beacon Shareholders with a 37% Premium above Beacon’s Unaffected 90-Day Share PriceGREENWICH, Conn., Jan. 15, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- QXO, Inc. (Nasdaq: QXO) today announced that it has made public a proposal to the Board of Directors of Beacon Roofing Supply, Inc. (Nasdaq: BECN) to acquire all outstanding shares of Beacon for $124.25 per share in cash. The proposal implies a total transaction value of approximately $11 billion and a 37% premium above Beacon’s 90-d ...

GREENWICH, Conn., Jan. 06, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- QXO, Inc. (Nasdaq: QXO) today announced that it will transfer the listing of its common stock to the New York Stock Exchange (“NYSE”) from the Nasdaq Stock Market (“Nasdaq”). The company will retain its stock ticker, QXO. QXO expects to begin trading on the NYSE on January 17, 2025, when Chairman and Chief Executive Officer Brad Jacobs will ring the Opening Bell. The company’s stock will continue to trade on Nasdaq until the transfer is complete. "We're ex ...

行业规模 - 建筑产品分销行业在北美和欧洲的年收入估计约为8000亿美元，这一规模甚至大于2024年全球半导体行业的收入 [1]

关于Levi & Korsinsky公司 - 已开始对QXO（纳斯达克股票代码：QXO）可能违反信托责任进行调查 若2024年7月30日起为QXO股东且目前持有股份可获取更多信息 [1] - 是一家全国知名的公司 在纽约、康涅狄格、加利福尼亚和华盛顿特区设有办事处 其律师在起诉涉及金融欺诈的证券诉讼方面拥有丰富的专业知识 已为受屈股东追回数亿美元 [2] 关于QXO公司 - 被Levi & Korsinsky公司调查可能存在违反信托责任的情况 [1]

营收情况 - 2024年9月30日净软件产品收入为302.8万美元2023年同期为285万美元[9] - 2024年9月30日服务及其他净收入为1012.7万美元2023年同期为1057.3万美元[9] - 2024年9月30日总营收净额为1315.5万美元2023年同期为1342.3万美元[9] - 2024年9月30日总营收净额为42130（单位：千）较2023年同期的39808（单位：千）有所增长[9] - 2024年前九个月软件收入为1.0284亿美元[34] - 2024年前九个月专业咨询收入为1.3699亿美元[34] - 2024年前九个月维护收入为4252万美元[34] - 2024年前九个月辅助服务收入为1.3895亿美元[34] 盈利与亏损情况 - 2024年9月30日运营亏损为3382.6万美元2023年同期为255.8万美元[9] - 2024年9月30日净收入为1713.2万美元2023年同期为净亏损211万美元[9] - 2024年9月30日净亏损为16680（单位：千）[9] - 2023年1月1日至9月30日期间净亏损14.89亿美元[18] - 2024年前九个月净收入1.668亿美元[19] - 2024年前三季度基本和稀释每股收益为 -0.10美元，2023年同期为 -2.27美元[56] - 2024年三季度基本和稀释每股收益为 -0.01美元，2023年同期为 -3.21美元[56] 现金及资本情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为503.7112万美元2023年12月31日为6143美元[7] - 2024年9月30日现金及现金等价物为5037112（单位：千）[7] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为3.0923亿美元[19] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为64万美元[19] - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为500.361亿美元[19] - 2024年9月30日现金、现金等价物和受限现金为50.40612亿美元[19] - 2024年9月30日额外实收资本为453.9975万美元[12] - 2024年9月30日额外实收资本为4539975（单位：千）[12] - 2024年9月30日留存收益为4982（单位：千）[12] - 2024年9月30日股东权益总额为5043582（单位：千）[12] - 2024年9月30日总资产为5063467（单位：千）[7] - 2024年9月30日总负债为19885（单位：千）[7] - 2024年4月14日公司与投资者达成投资协议，投资者现金投资总额10亿美元[46] - 2024年6月6日公司发行100万股可转换优先股，初始清算优先权为每股1000美元，总计10亿美元[47] - 2024年6月13日公司私募发行普通股和预筹权证，产生约35亿美元总收益[53] - 2024年7月22日公司再次私募发行普通股，产生约6.2亿美元总收益[54] 股份相关情况 - 2024年9月30日基本和稀释后每股亏损为0.01美元2023年同期为3.21美元[9] - 2024年9月30日加权平均普通股流通股为35.8813万股2023年同期为657股[9] - 2024年9月30日加权平均普通股流通股为120919股[9] - 2024年三季度末加权平均普通股为325030股，加权平均预筹权证为33783股，总加权平均普通股为358813股[56] - 2024年9月30日止三个月和九个月加权平均普通股数量分别为358813和120919[56] - 权证相关的普通股总数为219010074股，权证行使价格有三种情况[50] - 可转换优先股初始清算优先权为每股1000美元，总初始清算优先权为10亿美元[47] - 2024年三季度基本和稀释每股收益计算中，净收入为17132美元，优先股股息为22500美元[56] - 2024年9月30日季度公司向可转换优先股股东支付980万美元季度股息，之后又支付2250万美元[49] 资产折旧与摊销情况 - 2024年9月30日止的三季度和九季度折旧费用分别为56400美元和198200美元，2023年同期分别为75300美元和253400美元[40] - 2024年9月30日无形资产总值为424.6万美元2023年12月31日为491.9万美元[59] - 2024年9月30日止三个月和九个月的无形资产摊销费用分别为22.05万美元和65.29万美元2023年同期分别为16.2万美元和48.59万美元[59] 债务与租赁情况 - 2024年9月30日公司已清偿所有长期债务2023年12月31日长期债务为170万美元[60] - 公司设备租赁月付款3000到10500美元2026年9月到期[61] - 2024年1月3日公司延长办公室租约两年[62] - 2024年9月30日止三个月和九个月的经营租赁总租金费用分别为10.62万美元和28.16万美元2023年同期分别为10.68万美元和31.99万美元[64] 法律诉讼与风险评估 - 公司面临各种法律诉讼但已对可能的损失进行评估[66][67] 公司收购情况 - 2023年11月13日公司以130万美元收购客户名单和预付费时间[68] 税务情况 - 2024年公司有效税率三个月和九个月分别为25.8%和25.9%2023年同期分别为17.8%和16.1%[69] 激励计划情况 - 2024年股东批准激励计划相关情况[70][71] - 2024年计划下可发行普通股最大总数为3000万股[71] - 截至2024年9月30日未确认的与未归属RSU相关的补偿费用为1.481亿美元[72] - 2024年9月30日未确认的RSUs和pRSUs补偿费用分别为1.481亿美元和1.615亿美元[72][76] - 2024年公司股权补偿费用情况[79] 公司目标情况 - 公司目标是在未来十年实现数百亿美元的年收入[23] 关联方交易情况 - 公司相关方交易情况[81][82]

每股收益情况 - 第三季度基本和稀释后每股亏损0.01美元[1] 净收入情况（按季度对比） - 2024年第三季度软件产品净收入302.8万美元较2023年同期增长6.2%，服务和其他净收入1012.7万美元较2023年同期下降4.2%，总净收入1315.5万美元较2023年同期下降2.0%[2] - 2024年第三季度软件产品净收入3028千美元，2023年同期为2850千美元[17] 净收入情况（前三季度对比） - 2024年前三季度软件产品净收入1028.4万美元较2023年同期增长8.6%，服务和其他净收入3184.6万美元较2023年同期增长5.0%，总净收入4213.0万美元较2023年同期增长5.8%[2] - 2024年前三季度净收入16680千美元，2023年同期净亏损1489千美元[18] 特殊净收入情况 - 净收入（含5700万美元利息收入）为1710万美元[4] 调整后的息税折旧摊销前利润情况 - 调整后的息税折旧摊销前利润（非GAAP指标）为 - 1146.9万美元，2023年同期为66.5万美元[4] - 2024年第三季度调整后EBITDA为 - 11469千美元，2023年同期为665千美元[19] 融资情况 - 本季度完成两次私募融资约41亿美元[5] - 2024年前三季度发行普通股和预筹认股权证收益4051103千美元[18] - 2024年前三季度发行优先股和认股权证收益981538千美元[18] 现金情况 - 截至2024年9月30日公司现金约50.4亿美元[5] - 2024年前三季度经营活动提供的现金净额为30923千美元，2023年同期为818千美元[18] - 2024年前三季度融资活动提供的现金净额为5003610千美元，2023年同期使用1872千美元[18] 公司目标 - 公司计划在未来十年通过增值收购和有机增长实现数百亿美元的年收入目标[6] 公司风险 - 公司面临多种风险包括股票价格波动、融资风险、人才吸引与保留风险等[13] 公司资产负债表相关情况 - 公司资产负债表相关数据如现金、资产、负债等情况[16] 股息与债务支付情况 - 2024年前三季度支付优先股股息9750千美元[18] - 2024年前三季度支付普通股股息17400千美元[18] - 2024年前三季度支付长期债务1696千美元[18]