公司公告 - Raytech Holding Limited完成2500万股普通股的公开发行 每股定价0.20美元 预计募集资金总额约520万美元[1][2] - 发行预计于2025年7月1日完成 承销商为R F Lafferty & Co 法律顾问分别为Loeb & Loeb LLP和Zarif Law Group P C[2] - 本次发行依据SEC于2025年6月30日宣布生效的F-1表格注册声明 最终招股说明书可通过承销商获取[3] 公司业务 - 公司总部位于香港 在个人护理电器行业拥有10年经验 通过香港运营子公司为国际品牌提供设计、采购和批发服务[5] - 产品线涵盖美发工具、修剪器、睫毛夹、颈部护理、美甲及面部护理等多类个人护理电器 提供从设计到生产的整合解决方案[5] 投资者关系 - 投资者及媒体查询可通过WFS Investor Relations Inc联系 Janice Wang负责管理相关事宜[7]

演出信息 - 北京人艺小剧场剧目《哈姆雷特》于6月7日在实验剧场开启第四轮演出 演出将持续至6月28日 [1] - 该剧首演于2023年 曾赴澳门参加第四届粤港澳大湾区中国戏剧文化节 并在北京中华世纪坛剧场巡演 [1] 主创团队 - 艺术指导为冯远征 导演为杨佳音 主演包括魏嘉诚 张晔子 王俊淇 方洋飞 [1] - 该剧脱胎于2022年北京人艺青年演员艺术考核优秀作品 由魏嘉诚与张晔子表演的片段孵化而成 [1] 创作特色 - 主创团队对剧情进行精简和重新诠释 以当下年轻人视角解读经典 聚焦人物内心困惑而非复仇情节 [2] - 演员一人分饰多角 通过象征性道具实现角色转换 频繁打破"第四堵墙"与观众互动 [2] - 融入电钢琴 吉他 非洲鼓等现代音乐元素 运用滑板 蹦床 "星战"光剑等道具拓展舞台表现力 [3] 艺术表现 - 魏嘉诚独自演绎哈姆雷特与老国王对话桥段 张晔子通过花环切换奥菲莉亚与王后角色 [2] - 王俊淇通过皇冠与小红帽转换克劳狄斯与伶人 方洋飞以转身切换波洛涅斯与雷欧提斯 [2] 市场反响 - 该剧在澳门和北京巡演期间以青春能量点燃剧场空间 获得媒体与观众广泛好评 [1]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日和9月30日，公司总资产分别为5811.30万港元和9578.37万港元，增长约64.82%[1] - 2024年上半年，公司产品销售收入为4210.18万港元，工具销售收入为114.71万港元，总收入为4324.89万港元[3] - 2024年上半年，公司净利润为465.20万港元，较2023年同期的641.81万港元有所下降[3] - 2024年上半年，公司基本和摊薄每股收益为0.27港元[3] - 2024年上半年，公司经营活动产生的净现金流量为262.11万港元[9] - 2024年上半年，公司投资活动产生的净现金流量为14.52万港元[9] - 2024年上半年，公司融资活动产生的净现金流量为4277.22万港元[9] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为8104.71万港元[1] 股权相关情况 - 2024年5月15日和7月5日，公司分别发行150万股和11.31万股普通股[1][3][6] - 截至2024年9月30日，公司加权平均普通股股数为1718.49万股[3]

财务表现 - 公司2024年上半年收入同比增长31%至4320万港元（560万美元），主要得益于个人护理产品中修剪器系列的强劲销售 [2][4] - 营业利润同比下降43.7%至390万港元（50万美元），主要由于IPO相关费用增加 [10] - 净利润同比下降27.5%至470万港元（60万美元），主要由于销售、一般及行政费用增加 [2][11] 成本结构 - 商品成本同比增长40.3%至3410万港元（440万美元），与销售增长一致 [8] - 销售、一般及行政费用增至520万港元（70万美元），主要由于审计委员会薪酬增加及IPO相关法律和专业费用 [9] 产品表现 - 修剪器系列销售额从450万港元大幅增长至2090万港元，成为主要增长动力 [5] - 美发系列销售额略有下降，从2010万港元降至1910万港元 [5] - 工具销售从700万港元大幅下降至110万港元 [7] 资产负债表 - 现金及现金等价物从3589万港元增至8105万港元（1043万美元），主要得益于IPO融资 [14][17] - 应收账款净额从1456万港元降至1348万港元（173万美元） [14] - 应付账款从732万港元增至1099万港元（141万美元） [14] 现金流 - 经营活动产生的现金流从1641万港元降至262万港元（34万美元） [17] - IPO融资获得4277万港元（551万美元） [17] - 期末现金余额从3764万港元增至8105万港元（1043万美元） [17]

文章核心观点 公司公布2024年上半年财报，营收增长但运营费用大幅上升，导致运营收入和净利润下降，未来将优化成本结构并推动销售增长以提升盈利能力和市场地位 [1][2] 各部分总结 公司概况 - 公司是总部位于香港的个人护理电器公司，有超10年行业经验，为国际品牌提供产品设计、生产和制造解决方案 [11] 财务数据 - **营收**：2024年上半年营收达4320万港元（560万美元），同比增长31%，主要因个人护理产品中修剪器系列销售增加 [2][4] - **运营费用**：2024年上半年运营费用达3930万港元，同比增长50.9%，其中商品成本增至3410万港元（440万美元），销售、一般和行政费用增至520万港元（70万美元） [2][3] - **运营收入**：2024年上半年运营收入降至390万港元（50万美元），同比下降43.7%，整体毛利率降至21.2% [3][9] - **净利润**：2024年上半年净利润降至470万港元（60万美元），同比下降27.5% [2][3] 产品销售情况 |产品系列|2024年（万港元）|2023年（万港元）| | ---- | ---- | ---- | |美发系列|1910|2010| |修剪器系列|2090|450| |睫毛夹|20|20| |美甲护理系列|90|50| |其他个人护理电器|100|70| |工装销售|110|700| |总计|4320|3300| [6] 未来展望 公司将优化成本结构，推动销售增长，提升产品供应并扩大客户群，以提高盈利能力和市场地位 [2] 资产负债表 - 2024年9月30日，公司总资产为9578.37万港元，总负债为2243.8万港元，股东权益为7334.57万港元 [13][14] 现金流量表 - 2024年上半年，经营活动现金流量为262.11万港元，投资活动现金流量为14.52万港元，融资活动现金流量为4277.22万港元 [16]

公司身份与资格 - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合新兴成长公司资格，可享受特定的报告和其他要求减免[250] - 公司将保持新兴成长公司身份，直至满足年收入至少12.35亿美元等条件之一[253] - 公司超过50%的已发行和流通有表决权证券不由美国居民直接或间接持有，属于外国私人发行人，报告义务更宽松[254] 各业务线产品销售占比 - 截至2022、2023和2024年3月31日，美发系列产品销售分别占公司总收入的38%、62%和48%[259] - 截至2022、2023和2024年3月31日，直发器销售分别占美发系列产品销售的14%、36%和43%[261] - 截至2022、2023和2024年3月31日，修剪器系列产品销售分别占公司总收入的22%、19%和34%[264] - 2024年3月31日止年度，男士剃须刀、女士脱毛器和箔式剃须刀分别占修剪器系列产品总收入的11%、13%和27%[264] 主要客户与制造商业务占比 - 截至2022年3月31日和2023年3月31日，一家主要客户分别占公司应收账款总额的96.8%和99.6%；截至2024年3月31日，两家客户分别占公司应收账款总额的72.1%和27.9%[499] - 2022年和2023年3月31日止年度，一家主要客户分别占公司总收入的97.8%和91.3%；2024年3月31日止年度，两家主要客户分别占公司总收入的74.1%和16.5%[500] - 截至2022年3月31日，两家制造商分别占应付账款总额的82.6%和15.2%；截至2023年3月31日，一家制造商占应付账款总额的92.3%；截至2024年3月31日，一家制造商占应付账款总额的97.1%[501] - 2022年3月31日止年度，两家制造商分别占公司总采购额的77.3%和22.3%；2023年3月31日止年度，两家制造商分别占公司总采购额的83.1%和10.4%；2024年3月31日止年度，一家制造商占公司总采购额的88.5%[502] - 截至2022、2023和2024年3月31日，向中山雷泰电器制造有限公司和中山雷米电器有限公司的付款分别占公司总制造成本的77.3%和22.3%、83.1%和10.4%、88.5%和7.3%[276][277] 市场规模与增长预测 - 全球个人护理电器市场规模从2023年的212.7亿美元增长至2024年的227.5亿美元，复合年增长率为7%[286][304] - 预计到2032年全球个人护理电器市场规模将达359亿美元，2024 - 2032年复合年增长率为5%[300] - 预计到2028年全球个人护理电器市场价值将增至296.8亿美元，复合年增长率为6.9%[301][304] 地区市场销售情况 - 2024年3月31日止年度，公司在美国、英国、德国、澳大利亚和新西兰的市场销售额分别占总销售收入的21.9%、0.5%、0.8%、1.7%和0.2%[272] - 2023年日本个人护理电器零售销量从3070万增至3080万，销售总额从2776亿日元增至3076亿日元，增长10.8%[290] - 2023年美国个人护理电器零售销量从1.579亿降至1.576亿，销售总额从65.7亿美元增至68.1亿美元，增长10.8%[296] - 预计2024年美国个人护理电器零售量达1.579亿，销售额达68.6亿美元；2028年零售量达1.615亿，销售额达73亿美元[296] 市场份额情况 - 2023年松下在日本个人护理电器行业市场份额为44.8%[291] - 2023年康耐尔公司在美国个人护理电器行业市场份额为28.6%[297] 市场细分增长预测 - 2022 - 2031年电商渠道细分市场预计在各分销渠道中复合年增长率最高，达7.4%[302] - 2022 - 2031年亚太地区个人护理电器市场预计复合年增长率最高，达8.4%[302] 公司团队与目标 - 公司在个人护理电器行业有10年运营历史，创始人因电器行业数十年经验两次登上杂志[307] - 公司管理团队有30年行业研发和运营经验，推动业务增长[308] - 公司目标是成为亚洲个人护理和生活电器行业领先的产品设计开发办公室，计划拓展产品线、扩大市场等[314] 公司员工与办公情况 - 截至2024年3月31日，公司有6名员工，无工会代表，与员工关系良好[324] - 公司主要执行办公室是1343平方英尺的租赁物业，租期1年（2024年4月1日至2025年3月31日），月租金25000港元（3194美元）[326] - 2024年和2023年运营租赁费用均为300000港元（38334美元）[326] - 截至2024年3月31日，未来一年最低租赁付款额为300000港元（38334美元）[327] - 公司香港子公司持有商业登记证，发证日期为2024年4月15日，到期日期为2025年4月14日[331] - 员工补偿条例规定，员工不超200人的公司每次事故保险金额不少于1亿港元（约1290万美元）[342] 公司知识产权情况 - 公司目前无商标、版权、专利等知识产权，产品专利归客户所有，使用的日本商标有10年免版税独家许可[321][322] 公司财务数据 - 截至2024年3月31日，公司在香港两家主要知名银行的金融机构维持的现金余额为35,885,666港元（约4,585,500美元）[494] - 截至2022年3月31日、2023年3月31日和2024年3月31日，公司未发生任何资本支出[496] - 2022年3月31日止年度，由于股息支付，公司融资活动所用净现金为1,558,000港元[495] 公司风险相关 - 公司无表外安排，包括影响其流动性、资本资源、市场风险支持和信用风险支持或其他利益的安排[494] - 公司认为与香港现金相关的信用风险不重大，现金由知名金融机构持有[494] - 公司设计了信用政策以尽量减少信用风险敞口，应收账款短期性质且相关风险极小[497]

业绩总结 - 2023财年公司收入为4551.8239万港元（579.8576万美元），净利润为629.287万港元（80.165万美元）[150] - 2023财年加权平均普通股股数为1600万股，基本和摊薄每股收益为0.39港元（0.05美元）[150] - 截至2023年3月31日和9月30日，公司总资产从3.3052359亿港元增至5.0201219亿港元[153] - 2023年上半年，公司产品销售额为2.6011185亿港元，工装销售额为700.6014万港元[152] - 2023年上半年，公司总运营费用为2.6057095亿港元，运营收入为696.0104万港元[152] - 2023年上半年，公司净收入为641.8069万港元，每股收益为0.40港元[152] - 截至2023年3月31日和9月30日，公司股东权益从2.1138507亿港元增至2.7556576亿港元[153] 用户数据 - 公司目前拥有中国境内少于100万个人的信息，不拥有中国核心数据、重要数据或影响国家安全的信息[22] 未来展望 - 公司预计未来持续显著增长，但无法保证按历史增长率增长，增长会给管理、人员、系统和资源带来压力，引入新产品或进入新市场可能面临风险[174] - 公司多数收入来自日本市场，预计客户需求主要受日本市场影响，但目标市场有望保持稳定增长[93] 新产品和新技术研发 - 公司计划为国际品牌所有者探索口腔护理电器系列[60] 市场扩张 - 公司计划将约25%的募集资金用于推广品牌、服务和产品，包括对美国、欧洲和其他亚洲市场的可行性研究[90] - 公司计划将25%的募集资金用于招聘额外的有经验员工，支持业务扩张和新产品线开发[91] 其他新策略 - 公司将进行公开发售150万股普通股，预计发行价在每股4.00 - 5.00美元之间，售股股东将转售240万股普通股[11][14] - 公司将预留“RAY”代码用于在纳斯达克资本市场上市，发售取决于纳斯达克最终批准[15] - 公司计划制定隐私和数据安全政策[176] - 公司计划在香港注册Pure Beauty商标[179]

文件提交 - 公司于2024年4月26日向美国证券交易委员会提交文件，注册编号为333 - 275197[1] - 此次提交的是2023年10月27日原注册声明的第6次修订案[7] - 公司于2024年4月26日在香港认证符合Form F - 1的所有申报要求并签署注册声明[28] 章程与股份 - 2023年5月10日起生效的修订章程授权公司对董事和高级管理人员的某些责任进行赔偿[9] - 2023年5月10日公司进行股份拆分，1股拆分为160,000股，面值从1美元变为0.00000625美元[13] 证券发行与转让 - 2022年7月24日向Tim Hoi Ching等发行未注册证券，Tim Hoi Ching获90股，支付90美元[12][13] - 2022年9月8日，Tim Hoi Ching向APTC Holdings Limited和Chun Yin Ling各转让5股普通股[13] - 2023年8月30日，Market Tycoon Investments Limited向WONG TAI CHI转让480,000股普通股[14] - 2023年10月11日，WONG TAI CHI向Value Crystal Investment Limited转让480,000股普通股[14] - 2023年10月11日，Value Classic Global Limited向Crystal Charm Investments Limited转让640,000股普通股[15] - 2023年8月30日，APTC Holdings Limited向LOOK Wai Yi转让800,000股普通股，10月11日LOOK Wai Yi向Ace Challenger Limited转让800,000股[16] 人员签署 - 公司首席执行官Tim Hoi Ching于2024年4月26日签署注册声明[31] - 美国授权代表于2024年4月26日在特拉华州纽瓦克签署注册声明[32]

注册声明 - 公司提交Form F - 1注册声明的第5号修订案，原声明于2023年10月27日提交[7] - 公司于2024年3月27日在香港认证注册声明符合F - 1表格要求[28] - 首席执行官Tim Hoi Ching于2024年3月27日签署注册声明[31] - 美国授权代表Donald J. Puglisi于2024年3月27日签署注册声明[32] 章程与股权 - 公司修订并重述章程细则自2023年5月10日起生效[9] - 2023年5月10日进行股份拆分，1股拆分为160,000股，面值改变[13] 股份发行与转让 - 2022年7月24日向Tim Hoi Ching等发行普通股份额不等[12][13] - 2022年9月8日，Tim Hoi Ching转让普通股[13] - 2023年有多笔普通股转让交易[14][15][16]

股票发行 - 公司将公开发行150万股普通股，转售股东转售240万股普通股[10] - 预计普通股初始公开发行价格为每股4.00 - 5.00美元[13] - 发行完成后，公司将有1750万股已发行和流通的普通股[15] - 公开发行价格为每股4.50美元，承销商折扣为每股0.3375美元，公司发行前所得款项为每股4.1625美元，总所得款项为6,243,750美元[30] - 承销商有45天超额配售选择权，可购买最多15%拟发行普通股，若全额行使，公司发行前总毛收入将达7,284,375美元[31] 股权结构 - 公司首席执行官兼董事长Tim Hoi Ching将实益拥有1280万股普通股，占总投票权的73.1%[15] - 截至目前，程先生持有公司80%股权，其他少数股东持有20%股权[105] - 上市前公司高管和董事持股至少50%，为“受控公司”[140] 业绩情况 - 2023财年公司产品销售额为4.238亿港元，工具销售额为313.5万港元[149] - 2023财年公司总运营费用为3832.4万港元，运营收入为719.4万港元[149] - 2023财年公司净利润为629.3万港元，每股收益为0.39港元[149] - 2023年和2022年上半年，公司总营收分别为3.3017199亿港元和1.8464484亿港元，增长约78.82%[151] - 2023年和2022年上半年，公司净利润分别为641.8069万港元和194.5562万港元，增长约229.89%[151] 市场数据 - 全球个人护理电器市场规模预计从2023年的212.7亿美元扩大到2024年的227.5亿美元，CAGR为7.0%，2028年将增至296.8亿美元，CAGR为6.9%[68,81] - 2022年全球个人护理电器市场规模约为216亿美元[69] - 2023年日本个人护理电器零售销量从3070万增至3080万，销售总额从2776亿日元增至3076亿日元，增长10.8%，预计2024年零售销量将增至3200万[72] - 2023年松下公司在日本个人护理电器行业市场份额为44.8%，小泉精机、特斯科姆、宝洁远东、飞利浦电子日本和日立电器分别占7.6%、7.6%、5.9%、3.6%和3.3%[73] 业务结构 - 公司运营超10年，主要从事个人护理电器的采购和批发[43] - 2023和2022财年，美发系列产品销售分别占总收入的62%和38%[48] - 2023和2022财年，直发器销售分别占美发系列产品销售的36%和14%[50] - 2023和2022财年，修剪器系列产品销售分别占总收入的19%和22%[52] - 2023和2022财年，公司分别从Koizumi Seiki Corp.获得91.3%和97.8%的总收入[63] - 2023财年，向中山瑞泰克和中山雷米的付款分别占公司总制造成本的83.1%和10.4%[65] 未来展望 - 公司计划将约25%的总收益用于推广品牌、服务和产品，包括对美国、欧洲和其他亚洲市场的可行性研究[89] - 公司计划将25%的发行收益用于招聘额外有经验的员工，支持业务扩张和新产品线开发[90] - 公司预计未来持续显著增长，但不能保证按历史增长率增长[173] 风险因素 - 若未获得或维持必要许可和批准，或相关法律法规变更，公司运营和财务状况可能受重大不利影响[24] - 根据《外国公司问责法案》，若PCAOB连续三年无法检查公司审计师，公司普通股可能被禁止交易[25] - 公司客户集中度高，少数客户占收入的很大比例[98] - 公司面临知识产权侵权索赔风险，可能影响业务和运营[179] - 香港劳动力成本上升，若无法控制或转嫁成本，将影响公司财务和运营[183] 法规政策 - 《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》于2023年2月17日颁布，3月31日生效[22] - 2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合发布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》[126] - 2021年12月28日，中国内地相关部门颁布《网络安全审查办法》，2022年2月15日生效[127] 其他信息 - 2021年8月1日公司与Mr. Ching签订日本商标许可协议，获得日本Pure Beauty商标10年免版税独家使用权[95] - Pure Beauty Manufacturing Company Limited注册了域名“www.raytech.com.hk”[97] - 公司是“新兴成长型公司”，将遵守简化的上市公司报告要求[28] - 公司是“外国私人发行人”，报告义务比美国国内发行人宽松[145]