公司业绩 - Transocean, Inc. (RIG)在2023年第四季度报告中，调整后每股亏损为9美分，窄于Zacks Consensus Estimate的每股亏损22美分[1] - RIG的底线从去年同期的每股49美分的亏损改善[1] - Transocean的总调整后收入为7.41亿美元，低于Zacks Consensus Estimate的7.79亿美元[2] - Ultra-deepwater floaters对净合同钻井收入贡献了72.3%，而Harsh Environment floaters占27.7%[3] - Ultra-deepwater和Harsh Environment floaters的收入分别为5.36亿美元和2.05亿美元，较去年同期的4.34亿美元和1.72亿美元有所增长[4] - Ultra-deepwater收入低于预期，而Harsh Environment收入超过预期[5] - 平均日租金从去年同期的34.86万美元增加到40.78万美元[6] - Ultra-deepwater floaters的平均每日收入从去年同期的34.48万美元增加到43.21万美元，而Harsh Environment floaters的平均每日收入从35.79万美元降至35.47万美元[7] - 船队利用率为51.6%，高于去年同期的49.4%[7] - 运营和维护成本从去年的5.24亿美元增加到5.69亿美元[8] 财务状况 - 现金及现金等价物截至2023年12月31日为7.62亿美元，长期债务总额为70亿美元[9] - Transocean预计2024年第一季度调整后合同钻井收入为7.8亿美元[10] - 预计2024年全年调整后合同钻井收入为36亿至37.5亿美元[12] - 预计2024年全年现金税为5100万美元[13] 股票评级 - RIG和PBR目前均为Zacks Rank 3 (Hold)[15] - Subsea 7 S.A. (SUBCY)和Energy Transfer LP (ET)目前为Zacks Rank 1 (Strong Buy)[16]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,公司交付了122百万美元的经调整EBITDA,收入为748百万美元,经调整EBITDA利润率约为16% [9] - 2023年全年,公司交付了738百万美元的经调整EBITDA,收入约为29亿美元,经调整EBITDA利润率约为26% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年全年,公司超深水钻井船队的平均日收入从第一季度的36万美元增加到第四季度的43.2万美元 [11] - 这一增长主要得益于Deepwater Titan和Deepwater Atlas两艘第八代钻井船在美国墨西哥湾20,000 PSI油田开始运营 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场:2023年Petrobras单独授予7个钻机合同,未来18个月预计还会有7个钻机合同授予,届时巴西市场的钻机数量将从31台增加到36台 [17] - 美国墨西哥湾市场:从短期、短期合同市场向长期、长期合同市场转变,未来18个月内需求主要由该地区现有钻机满足 [18] - 西非市场:未来18个月内预计将有13个钻机项目启动,其中一半以上为至少2年以上的长期合同 [19] - 挪威市场:高规格、恶劣环境半潜式钻井平台供应目前已全部被占用,直到2025年,日租金持续上升至高400美元水平 [21] - 澳大利亚市场:前景强劲,2026年将有更多项目启动,公司的Transocean Endurance和Transocean Equinox已签约至2026年初和2028年初 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极管理自身钻机组合,重点关注拥有和运营高规格、超深水和恶劣环境浮式钻井平台 [29] - 公司在2023年出售了两艘四代半潜式钻井平台,并收购了Deepwater Aquila的全部权益,进一步加强了在高吊重超深水钻井船市场的地位 [29][30] - 公司将继续保持谨慎,只会重启冷备用钻机以获得可以收回重启投资并为股东带来适当回报的合同 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前和未来的钻机需求保持乐观,认为这一上升周期将持续多年 [15] - 客户正越来越关注长期合同机会,这表明他们对海上市场的长期前景充满信心 [14] - 公司将重点放在将手头的近90亿美元合同订单转化为现金,保持安全和高效的运营,并在此基础上进行适当的去杠杆化和回报股东 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kurt Hallead 提问** 公司2024年指引数字下调,是否意味着上半年会比较波动,下半年会更加平稳? [66][67] **Mark Mey 回答** 是的,这个理解是正确的。随着今年内大部分新合同项目的启动,公司的净利润将在第三季度转正,并在第四季度进一步改善。这主要得益于这些新项目的启动,不再需要承担大量的合同准备成本。 [68][69] 问题2 **Fredrik Stene 提问** 公司最近宣布的Deepwater Skyros合同日租率400,000美元,是否偏低? [75][76][77][78] **Roddie Mackenzie 回答** 400,000美元的日租率是之前谈判的结果,属于较低水平。但考虑到这是一个相对较短期的延期合同,没有需要进行的升级改造,对于公司来说仍然是一个不错的fixture,可以持续产生EBITDA现金流。未来公司将寻求更有吸引力的长期合同机会。 [83] 问题3 **Eddie Kim 提问** 公司的Deepwater Atlas钻机明年4月合同到期,公司对其未来前景有何评估? [92][93][94] **Jeremy Thigpen 回答** 目前从事20,000 PSI市场的运营商有4家,未来还可能有更多运营商进入。公司对Deepwater Atlas在该市场的前景非常乐观,正在与潜在客户进行积极洽谈,相信很快就会有新的长期合同签订。公司将尽快公布相关进展。 [93][94]

业务风险 - 公司的业务受到海上石油和天然气行业活动水平的影响，这些活动受到波动的油气价格和其他因素的显著影响[31] - 长期油气价格下降可能抑制勘探、开发和生产活动的立即水平[32] - 海上钻井行业竞争激烈，价格竞争激烈，钻井合同通常以竞争性投标方式授予[33] - 油气价格变化可能对钻机需求产生显著影响，过剩的钻机供应可能加剧行业竞争[34] - 公司可能无法为即将到期的钻机合同续签或获得新的钻机合同[36] - 公司必须进行大量资本和运营支出来重新激活堆放或闲置的船队，并且可能需要进行重大资本支出来维持竞争力[38] 环境、社会和治理（ESG）风险 - 气候变化、化石燃料和其他ESG事项的态度变化可能对公司业务、资本成本和股票价格产生不利影响[43] - 全球气候变化可能导致极端天气条件频率和严重程度增加，可能干扰公司的运营，造成设备损坏和其他财务和运营影响[72] 财务风险 - 公司负债总额为74.1亿美元，其中有23.4亿美元为有担保债务[62] - 公司债务评级低于投资级，可能限制公司获取资本，并对业务和财务状况产生不利影响[65] - 全球金融、经济和政治状况可能限制公司进入资本市场，降低公司对变化经济和业务状况的灵活性，并减少对公司服务的需求[67] 安全风险 - 公司面临网络安全风险和数据隐私安全监管加强，可能对业务或财务状况产生重大不利影响[83] - 恐怖主义、海盗活动和政治社会动荡可能影响钻井服务市场，导致保险费增加、覆盖范围减少[84] 股票和股东相关 - 公司股票在纽约证券交易所上市，股票代码为“RIG”，截至2024年2月14日，公司共有809,030,846股流通股和4,694名股东[112] - 公司在2023年发行了87万股股票，额外的股本为1.0亿美元[199] - 公司在2023年进行了40万股的股票基于薪酬计划，额外的股本为4.0亿美元[199] - 公司在2023年进行了52万股的股票发行，额外的股本为5.2亿美元[199] 资产和财务状况 - 公司截至2023年12月31日的现金及现金等价物为7.62亿美元，比2022年的6.83亿美元有所增加[197] - 公司截至2023年12月31日的总资产为202.54亿美元，比2022年的204.36亿美元略有下降[197] - 公司截至2023年12月31日的总负债为81.41亿美元，比2022年的80.92亿美元有所增加[197] - 公司截至2023年12月31日的控股股东权益为104.15亿美元，比2022年的107.91亿美元有所下降[197]

财务表现 - Transocean (RIG)在2023年12月结束的季度报告显示，营收为7.48亿美元，同比增长19.7%[1] - 每股收益为-0.09美元，较去年同期的-0.49美元有所改善[1] - 公司的营收与Zacks Consensus Estimate的779.17百万美元相比，出现了-4.00%的惊喜[2] - 每股收益方面，公司实现了+59.09%的惊喜，而共识每股收益预期为-0.22美元[2] 舰队利用率和每日收入 - Transocean在最近报告的季度中表现如下：总舰队平均利用率为51.6%，低于三位分析师的平均预期57.2%[5] - 超深水浮动钻井平台的利用率为46.8%，低于三位分析师的平均预期52.8%[5] - 恶劣环境浮动钻井平台的平均日收入为354.7千美元，高于三位分析师的平均预期352.34千美元[6] - 总舰队平均每日收入为407.8千美元，高于三位分析师的平均预期391.73千美元[7] - 超深水浮动钻井平台的平均每日收入为432.1千美元，高于三位分析师的平均预期414.57千美元[8] - 恶劣环境浮动钻井平台的利用率为66.7%，低于三位分析师的平均预期69.9%[8] 承包钻井收入 - 超深水浮动钻井平台的承包钻井收入为5.36亿美元，高于三位分析师的平均预期5.59亿美元，同比增长23.5%[9] - 恶劣环境浮动钻井平台的承包钻井收入为2.05亿美元，高于三位分析师的平均预期2.01亿美元，同比增长19.2%[10]

文章核心观点 公司公布2023年第四季度及全年财报，虽仍有净亏损但部分指标改善，业务表现受多种因素影响，对未来市场持乐观态度 [1][7] 财务数据 第四季度（截至2023年12月31日） - 合同钻井收入7.41亿美元，环比增加2800万美元，因平均日收入、船队收入效率及部分钻机利用率提高，部分被闲置和准备合同的钻机收入降低抵消 [1][3] - 调整后合同钻井收入7.48亿美元，环比增加2700万美元 [1] - 收入效率97.0%，环比提高1.6个百分点 [1] - 运营和维护费用5.69亿美元，环比增加4500万美元，因钻机复工和维护成本增加，部分被闲置钻机活动减少抵消 [1][4] - 归属于控股股东净亏损1.04亿美元，稀释后每股亏损0.13美元，亏损较上季度减少1.16亿美元 [1] - 调整后净亏损7400万美元，调整后稀释后每股亏损0.09美元 [1][2] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.22亿美元，环比减少4000万美元，调整后EBITDA利润率16.3%，环比下降6.2个百分点 [1] - 利息费用净额1.42亿美元，利息收入1000万美元 [5] - 有效税率 -25.0%，较上季度的16.3%下降，排除离散项目后为 -30.0% [5] - 经营活动提供现金9800万美元，环比增加1.42亿美元，因利息支付时间和客户收款增加，部分被关联方现金收支变化抵消 [6] - 资本支出2.2亿美元，主要与新造超深水钻井船“Deepwater Aquila”相关，上季度为5000万美元 [6] 全年（2023年） - 归属于控股股东净亏损9.54亿美元，稀释后每股亏损1.24美元，包含2.15亿美元净不利项目，调整后净亏损7.39亿美元，调整后稀释后每股亏损0.96美元 [8] - 合同钻井收入28.32亿美元，高于2022年的25.75亿美元和2021年的25.56亿美元 [17] - 经营和维护费用19.86亿美元，折旧和摊销7.44亿美元，一般和行政费用1.87亿美元 [17] - 经营亏损3.25亿美元，其他收入（费用）净额 -6.16亿美元，税前亏损9.41亿美元，所得税费用1300万美元 [17] 业务情况 - 公司是领先的海上合同钻井服务提供商，专注超深水和恶劣环境钻井服务，拥有或部分拥有并运营36个移动海上钻井装置，正在建造一艘超深水钻井船 [11] - 2023年增加32亿美元积压订单，全年正常运行时间达97.6%，完成八个大型项目，交付多艘钻井船 [7] 非GAAP财务指标 - 公司认为调整后合同钻井收入、EBITDA、调整后EBITDA和调整后净收入等非GAAP指标能补充评估运营表现，应与GAAP指标结合使用 [9] - 所有非GAAP指标与最具可比性GAAP指标的调节表在公司网站展示 [10] 会议信息 - 公司将于2024年2月20日上午9点（美国东部时间）、下午3点（欧洲中部时间）举行电话会议讨论财报，提供参与方式和网络直播信息，会议重播可通过电话和公司网站获取 [12]

In the latest trading session, Transocean (RIG) closed at $5.17, marking no change from the previous day. This move lagged the S&P 500's daily gain of 0.96%. On the other hand, the Dow registered a gain of 0.4%, and the technology-centric Nasdaq increased by 1.3%.Coming into today, shares of the offshore oil and gas drilling contractor had lost 4.08% in the past month. In that same time, the Oils-Energy sector lost 0.51%, while the S&P 500 gained 3.69%.The investment community will be closely monitoring the ...

STEINHAUSEN, Switzerland, Feb. 14, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Transocean Ltd. (NYSE:RIG) today issued a quarterly Fleet Status Report that provides the current status of, and contract information for, the company's fleet of offshore drilling rigs. This quarter's report includes the following updates: Transocean Barents – Awarded a minimum 540-day contract in the Romanian Black Sea at a rate of $465,000.Deepwater Skyros – Awarded a three-well extension in Angola at a rate of $400,000.Deepwater Invictus – Award ...

Transocean (NYSE: RIG) stock price has been in trouble as I predicted in October. It was trading at $5.70 on Thursday, down by over 35% from its highest point in 2023. This pullback has brought the company’s market cap to $4.6 billion while its short interest has remained steady at 18.6%. Transocean’s fundamentals are relatively strong. It ended last quarter with over $9.6 billion in order backlog, a record figure that is also 2x that of its nearest competitor. It has continued to add to this backlog after ...

STEINHAUSEN, Switzerland, Feb. 06, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Transocean Ltd. (NYSE:RIG) announced today that it will report earnings for the fourth quarter and full year 2023 on Monday, February 19, 2024. The company will conduct a teleconference to discuss the results starting at 9 a.m. EST, 3 p.m. CET, on Tuesday, February 20, 2024. Individuals who wish to participate should dial +1 785-424-1226 and refer to conference code 932678 approximately 15 minutes prior to the scheduled start time. The teleconferen ...

STEINHAUSEN, Switzerland, Feb. 06, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Transocean Ltd. (NYSE: RIG) announced today that it will report earnings for the fourth quarter and full year 2023 on Monday, February 19, 2024. The company will conduct a teleconference to discuss the results starting at 9 a.m. EST, 3 p.m. CET, on Tuesday, February 20, 2024. Individuals who wish to participate should dial +1 785-424-1226 and refer to conference code 932678 approximately 15 minutes prior to the scheduled start time. The teleconfere ...