公司服务与投资风格 - 公司的核心风格是提供基于独立研究的、可操作且明确的投资观点 [1] - 公司每周至少提供一篇关于此类投资观点的深度文章 [1] 公司历史业绩 - 公司帮助其会员在股票和债券市场极端波动的情况下，不仅跑赢标普500指数，还避免了大幅回撤 [1]

市场表现与价格波动 - Rocket Lab (RKLB) 股票在周一交易中下跌超过7% [1] - 股价下跌与市场对NASA火星样本返回计划被国会取消的失望情绪有关 该计划原本是公司一个潜在的收入来源 [1] 市场情绪与机构观点 - 一级分析显示 公众共识与聪明钱情绪之间存在冲突 [2] - 期权资金流数据显示 机构投资者的整体情绪似乎是积极的 1月份的资金流远高于平价 将Delta失衡推向了积极一侧 [3] - 定量分析表明 RKLB股票可能反射性反弹 使得逆向投资立场具有吸引力 [2] 期权市场分析 - 波动率偏斜分析显示 针对3月20日到期日 在行权价范围低端的看跌期权隐含波动率(IV)较高 而在高端的看涨期权IV定价也较高 [4] - 这种结构表明 聪明钱交易员正在购买保险以防范下行尾部风险 同时维持对冲的上行期权 [6] - 市场最成熟的参与者认识到 RKLB股票继续大幅下跌的可能性不容忽视 但此风险不足以完全避开该证券 [6] - 波动率偏斜似乎表明 聪明钱相信RKLB股票最终有上涨潜力 因为偏斜的右侧显示上行凸性仍然存在 [7] 价格预期分析 - 基于布莱克-斯科尔斯模型的预期移动计算器预测 截至3月20日到期日 RKLB股价的波动范围在56.73美元至91.58美元之间 [8] - 该范围相对于当前现货价格的高低点价差为23.5% [8]

Rocket Lab and Intuitive Machines are both promising space-oriented stocks.Over the past few years, many space-oriented companies have gone public by merging with special purpose acquisition companies (SPACs). Many of those stocks fizzled out after those companies failed to expand their fledgling businesses.However, two resilient SPAC-backed space stocks -- Rocket Lab (RKLB 9.90%) and Intuitive Machines (LUNR 15.45%) -- survived that wash-out. Let's see why they're still both worthwhile investments today. R ...

公司股价表现 - 公司股票在2026年延续了剧烈波动行情 股价在几乎每个交易日都出现超过5%的上涨或下跌[1] - 市场波动性加剧 投资者日益谨慎 市场动能受到影响[1] 作者背景与文章性质 - 本文为第三方作者观点 作者拥有金融与计算机科学双学位 已通过CFA全部三级考试 目前从事金融科技数据工程师工作[1] - 文章内容为作者个人意见 不构成财务或投资建议[1] - 作者披露其通过股票、期权或其他衍生品持有公司多头头寸[1]

火星样本返回任务取消事件 - 美国国会通过的拨款法案削减了包括NASA在内的科学机构预算 火星样本返回项目成为最受瞩目的被削减对象 [2] - 国会拨款法案中明确指出“协议不支持现有的火星样本返回项目” 实质上扼杀了该项目 [8] 火星样本返回项目概况 - 项目旨在将NASA“毅力号”火星车在Jezero陨石坑收集的空气、土壤和岩石样本带回地球 [3] - NASA官方估计项目总成本在80亿至110亿美元 预计需要16年完成 [5] Rocket Lab的替代方案与潜在收益 - 公司于2025年1月提出解决方案 计划通过火箭、着陆器和小型火箭的组合在2031年前将样本送回地球 [6] - 公司方案成本约为40亿美元 仅为其他公司估计成本的一半 [7] - 若获批准 该合同将为公司带来40亿美元收入 相当于其2024年销售额的9倍 [7] - 即使分摊到6年 该项目每年也能为公司带来约6.66亿美元收入 使年收入增长超过50% [7][9] - 该笔年收入将超过公司去年全年收入 并可覆盖分析师预测的2026年9亿美元收入的74% [10] 对公司财务与业务的影响 - 失去MSR项目及其潜在的40亿美元收入对公司及其支持者是一个沉重打击 [9] - 根据华尔街分析师估计 即使没有MSR项目 公司仍有望在2027年首次实现盈利 [11] - 公司新的“中子号”可重复使用火箭预计今年首次发射 其带来的更高收入将助力盈利及后续利润增长 [11] - 获得MSR项目本可能使公司盈利更丰厚并赢得显著的公共关系 但项目的失去本身并非卖出公司股票的理由 [11][12]

持仓概览 - 截至2025年第四季度，柏基资本共计持有265家公司，合计管理资产规模为1200亿美元 [1] - 相比第三季度，其资产管理规模减少了150亿美元 [1] - 其投资风格一贯表现为重仓科技、全球视野、偏好成长 [1] 前十大重仓股 - 投资组合呈现科技与新兴市场齐头并进的态势 [3] - 公司继续重仓全球科技和消费巨头，尤其对拉美电商MercadoLibre（美客多）的押注愈加明显 [4] - 英伟达高居重仓股首位，表明其看好人工智能基础设施的长期逻辑 [4] 增持操作 - 增持榜按市值排列，前五名分别为：Axon Enterprise（加仓8.6亿美元）、Medline Inc（加仓4.37亿美元）、Rocket Lab（加仓3.99亿美元）、谷歌-A（加仓3.73亿美元）、多邻国（加仓3.57亿美元） [5] - 公司大手笔加仓警用设备与安全技术龙头Axon Enterprise [6] - 同时增持了教育科技龙头多邻国以及商业航天公司Rocket Lab，显示出对垂直科技细分赛道的强烈兴趣 [6] 减持操作 - 减持榜按市值排列，前五名分别为：Datadog Inc（减持10.1亿美元）、Cloudflare（减持9.9亿美元）、Shopify（减持6.8亿美元）、BioNTech SE（减持6.3亿美元）、Meta Platforms（减持5.9亿美元） [7] - 本季度明显在云计算与疫苗类企业上适度撤退，从Cloudflare和BioNTech的减持操作尤为明显 [8] - 减持行为可能是基于估值和成长切换逻辑做出的调整 [8] 新建仓位 - 建仓榜按市值排列，前五名分别为：Medline Inc（开仓4.37亿美元）、美国联合医疗（开仓1.57亿美元）、MongoDB（开仓1.12亿美元）、BillionToOne（开仓1.04亿美元）、希尔威（开仓0.35亿美元） [9] - 新建仓中，除了对医疗类公司Medline Inc进行大手笔建仓外，还涉及对罕见病治疗、数据库等多个新兴领域的探索布局 [10] - 这体现了公司对未来科技与医疗领域的中长期追踪和布局能力 [10]

发射任务与运营表现 - 公司于2026年1月30日成功执行了代号为“Bridging The Swarm”的发射任务 部署了韩国科学技术院（KAIST）的NEONSAT-1A地球观测卫星至540公里的低地球轨道 [1][2] - 此次发射是公司第81次电子火箭（Electron）发射任务 也是2026年内的第二次发射 实现了八天内两次发射的节奏 [1][3] - 公司为韩国政府部署的NEONSAT星座首颗卫星NEONSAT-1 已于2024年通过名为“Beginning of The Swarm”的任务发射 [2] 市场地位与业务展望 - 公司首席执行官表示 八天内两次发射是2026年的强劲开局 这充分说明了市场对电子火箭的需求以及团队的专业与奉献 [3] - 公司在2025年创造了破纪录的发射年份 巩固了其在可靠、响应迅速发射领域的领导地位 并正为2026年更繁忙的发射年做准备 [3] - 2026年后续的发射任务将涵盖商业地球观测、国际航天机构、国家安全以及高超音速技术开发等领域 [3] 公司业务与产品概览 - 公司是一家领先的航天公司 为商业、政府和国家安全市场提供发射服务、航天器、有效载荷和卫星组件 [4] - 电子火箭是全球发射频率最高的轨道级小型运载火箭 HASTE火箭为美国政府及盟国提供高超音速测试发射能力 正在开发的中型运载火箭中子号（Neutron）将用于星座部署、国家安全和探索任务 [4] - 公司的航天器和卫星组件已支持超过1700次任务 涵盖商业、国防和国家安全领域 包括GPS、星座以及前往月球、火星和金星的任务 [4]

公司动态与市场表现 - Rocket Lab股票于周三被纳入Investor's Business Daily的IBD 50榜单前十名 股价从21日指数移动平均线反弹 [1] - 交易者可通过牛市看跌期权价差策略来操作Rocket Lab股票 [1] - 公司因获得合同而股价上涨 并触发了一个罕见的看涨信号 [1] - 公司股价在1月26日与其他多只股票一同大幅下挫 [1] - 公司获得另一目标价上调 并计划在明年进行业务扩张 [1] 行业与市场环境 - 市场正在讨论当前是人工智能泡沫还是繁荣 [1] - 美联储为期两天的会议即将召开 [1] - 两家航天类股票因升级和国防合同而上涨 [1] - 国防类股票在经历动荡的一周后有望走向胜利 [1] - 市场出现年终反弹乏力迹象 道琼斯指数下跌 [1] - 某只股票是Cathie Wood旗下2025年表现最佳的两只基金所持有的标的 [1]

核心观点 - 尽管航空航天与国防板块持续向好且公司近期任务成功 但Rocket Lab股价在过去一周大幅回调 较近期历史高点下跌近20% [3] - 股价下跌的直接诱因是Neutron火箭一级储箱在资格测试中发生破裂 该消息导致股价在盘后交易中下跌超过10% [4] - 市场关注焦点在于此次事件是否会导致Neutron首次发射再次推迟 目前目标时间是2026年上半年 [6] - 分析师普遍认为此次抛售反映了短期不确定性和获利了结 而非长期基本面改变 对前景仍持乐观态度 [7] 公司近期股价表现 - Rocket Lab股价在1月26日周一收盘时 较近期历史高点下跌近20% [3] - 在Neutron储箱测试失败消息披露后 股价在盘后交易中下跌超过10% 且随后未能反弹 从近期高点显著回落 [4] - 截至新闻发布时 股价自近期纪录高点已下跌近20% [7] Neutron火箭项目进展与事件分析 - Neutron火箭的成功开发对公司长期估值至关重要 该火箭将使公司能够承接更大有效载荷、更高利润率的任务 并更深入参与国防和国家安全合同 [4] - 此次破裂事件发生在位于加州长滩的设施进行的静水压测试中 该测试是资格认证过程的一部分 旨在将结构推至超出其预定操作极限 [5] - 公司强调 此类故障在开发测试中并不罕见 是验证安全裕度的有意为之的部分 [5] - 测试未对周边设施造成损坏 下一个一级储箱已在生产中 Neutron开发计划仍在积极持续推进中 [6] - 公司将评估事件影响 并在2025年2月的第四季度财报电话会议上提供时间表更新 [6] 市场解读与行业背景 - 任何与Neutron相关的新闻都倾向于引发股价剧烈波动 [4] - 此次抛售发生在航空航天和国防板块持续保持势头以及公司近期Electron任务成功的背景下 [3] - 此次挫折被视为常规的资格测试 开发计划仍在正轨 [7]

市场趋势转变 - 2026年零售交易者与机构投资者的策略出现罕见趋同 两者从过去五年通常处于交易对立面转变为共同关注同一领域[2][3] - 零售交易者的最新关注点已从模因股和人工智能转向太空技术领域[3] - 机构投资者此次选择跟随零售趋势 摩根士丹利于2026年1月16日发布报告 正式确认轨道经济已成为一个可投资的工业资产类别[3] 行业与公司动态 - 摩根士丹利将Rocket Lab USA评级上调至“增持” 并将其目标股价设定为105美元[5] - 美国银行随后于2026年1月20日将Rocket Lab的目标股价从60美元大幅上调至120美元 翻了一倍[5] - 两家银行共同设定了112.50美元的新共识目标价 相较于该股近期约86美元的交易区间 暗示有健康的上涨空间[6] - 分析师看好Rocket Lab从小型火箭发射商向大规模基础设施提供商的转型[6] - Rocket Lab因其透明的首席执行官和频繁的发射活动 长期以来受到零售投资者青睐 现在机构投资者正在跟进[4] 投资机会与策略 - 零售热情与华尔街研究的结合为股价增长创造了强大动力[4] - Rocket Lab和AST SpaceMobile是此轮动能的核心 但各自风险特征不同[7] - 为降低单一事件波动性并获得更广泛的行业敞口 专注于太空领域的ETF可提供更平衡的投资方式[7]