Agentic AI workflows transform managed detection & response (MDR), giving SOC analysts time to focus on higher-impact activities and customers better command of their attack surface with faster time-to-insight and improved alert fidelity About Rapid7 Rapid7, Inc. (NASDAQ: RPD) is on a mission to create a safer digital world by making cybersecurity simpler and more accessible. We empower security professionals to manage a modern attack surface through our best- in-class technology, leading-edge research, and ...

纪要涉及的公司 Rapid7 (RPD)，一家网络安全公司 [1] 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务模式与财务表现** - 公司核心项目是集成编排程序，可帮助企业理解攻击面、管理漏洞、合规及检测响应攻击，超半数ARR来自检测响应业务 [1][2] - 利用自动化、AI和托管服务提供高质量SOC服务，保持70%左右的毛利率 [2] 2. **业务拓展方向** - 扩大安全运营程序堆栈覆盖范围，从检测响应拓展到主动合规管理、漏洞管理、攻击面管理及补救响应 [3] - 进入攻击面管理和CASM市场，虽市场规模小但增长快，去年进入该市场进展良好 [12][13] - 重视合规管理，因合规领域复杂，存在技术应用机会 [14][15] 3. **市场竞争与差异化** - SIM市场竞争激烈，但市场整体竞争态势积极，退出市场的企业多于进入的，共享资源者多于争夺者 [25] - 核心竞争力在于集成引擎和编排引擎，能跟踪环境中所有资产、配置和活动，拥有丰富上下文存储，可基于数据做决策 [26][27] - 与其他MDR玩家不同，能更好了解客户环境，提供全安全运营平台和集成引擎，实现经济高效的环境监控 [34][35][37] 4. **客户需求与业务优势** - 客户希望以合理价格获得优质安全服务，确保不遗漏环境信息，实现环境监控的规模经济 [33][34][35] - 公司可运行和扩展客户安全运营程序，成本低于客户自行运营，提供透明度、问责制和可见性 [42] 5. **投资与增长预期** - 投资约3000万美元加速增长，主要投入检测响应业务，该业务ARR超4亿美元且保持中两位数增长，预计2026年受益 [39][40] - 检测响应业务已成功转型，随着可寻址市场扩大，将继续增长，市场竞争动态对公司有利 [44][45] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 传统漏洞管理客户过渡时可能预留更多预算和资源，交易规模变大、复杂度增加，公司销售团队仍在学习如何预测此类大交易 [6][7] - 公司销售检测响应服务时主要面向CSO或其直接报告对象，与三年前相比客户关系层级提升，有助于拓展其他业务 [20][21] - 客户倾向购买安全运营结果而非软件，公司可满足该需求并提供相关保障 [42]

文章核心观点 - 网络安全公司Rapid7宣布将参加多场会议，威廉布莱尔会议的演讲将进行网络直播并提供有限时间回放 [1][3] 公司信息 - 公司致力于通过使网络安全更简单易用来创建更安全的数字世界，凭借一流技术、前沿研究和广泛战略专业知识，助力安全专业人员管理现代攻击面 [2] - 公司综合安全解决方案帮助超1.1万家全球客户整合云风险管理和威胁检测，以快速精准减少攻击面并消除威胁 [2] 会议安排 - 参加威廉布莱尔第45届年度成长股会议，演讲定于2025年6月3日下午1:20（中部时间）在伊利诺伊州芝加哥举行 [3] - 参加2025年6月4日在马萨诸塞州波士顿举行的Stifel跨行业1对1会议 [3] - 参加2025年6月10日在纽约举行的瑞穗科技会议 [3] 联系方式 - 投资者联系人为副总裁Elizabeth Chwalk，邮箱investors@rapid7.com，电话(617) 865-4277 [3] - 媒体联系人为企业传播总监Alice Randall，邮箱press@rapid7.com，电话(214) 693-4727 [3]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达2亿1025万美元，同比增长2.5% [1] - 每股收益(EPS)为0.49美元，低于去年同期的0.55美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.14%，EPS超出预期40% [1] 关键运营指标 - 年度经常性收入(ARR)为8372.2亿美元，略低于分析师平均预期的8408.3亿美元 [4] - 客户总数达11,685个，高于分析师预期的11,631个 [4] - 单客户ARR为71,600美元，低于分析师平均预期的72,342.91美元 [4] 业务分部表现 - 专业服务收入632万美元，同比下降22.8%，低于分析师预期的680万美元 [4] - 产品收入2亿394万美元，同比增长3.6%，高于分析师预期的2亿225万美元 [4] - 非GAAP专业服务毛利174万美元，高于分析师预期的155万美元 [4] - 非GAAP产品毛利1亿5572万美元，高于分析师预期的1亿5207万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨6.7%，同期标普500指数上涨3.8% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预示短期表现可能与大盘持平 [3]

公司业绩表现 - Rapid7最新季度每股收益为0.49美元，超出Zacks共识预期的0.35美元40%，但低于去年同期0.55美元 [1] - 公司季度收入达2.1025亿美元，超出预期1.14%，同比增长2.51% [2] - 过去四个季度中三次超过EPS预期，四次超过收入预期 [2] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今下跌37.5%，同期标普500指数仅下跌3.8% [3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计短期表现与市场持平 [6] 未来展望 - 下季度EPS预期为0.42美元，收入预期2.1454亿美元 [7] - 本财年EPS预期1.78美元，收入预期8.6536亿美元 [7] - 业绩电话会管理层表态将影响短期股价走势 [3] 行业比较 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前39% [8] - 同行业Zoom通讯预计下季度EPS为1.30美元（同比降3.7%），收入11.6亿美元（同比增2%） [9][10] - Zoom的EPS预期在过去30天下调0.4% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度ARR为8.37亿美元，同比增长4%，低于预期 [6][22] - 第一季度营收2.1亿美元，同比增长3%，高于指引范围 [24] - 产品收入同比增长4%至2.04亿美元，专业服务收入同比下降 [24] - 国际收入占总收入的25%，同比增长10% [24] - 产品毛利率为76%，总毛利率为75% [24] - 销售和营销费用占收入的34%，研发和管理费用分别占收入的18%和8% [25] - 第一季度营业利润为3200万美元，高于指引范围 [25] - 调整后EBITDA为3900万美元，非GAAP每股净收益为0.49美元 [25] - 第一季度末现金、现金等价物和投资为5.93亿美元，5月初全额偿还了剩余4600万美元的2025年可转换债券 [26] - 第一季度自由现金流为2500万美元 [26] - 调整全年ARR指引至8.5 - 8.8亿美元，同比增长1% - 5% [27] - 预计全年营收8.53 - 8.63亿美元，同比增长1% - 2% [27] - 重申全年营业利润展望为1.25 - 1.35亿美元 [28] - 调整全年自由现金流指引至1.25 - 1.35亿美元 [28] - 预计非GAAP每股净收益在1.78 - 1.91美元之间 [28] - 预计第二季度营收在2.11 - 2.13亿美元之间，同比增长1% - 2% [28] - 预计第二季度非GAAP营业利润在3000 - 3200万美元之间，非GAAP每股净收益为0.43 - 0.46美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 检测响应业务ARR占比超一半，同比实现两位数增长，MDR占DNR业务超75% [10][11] - 风险和暴露管理业务面临挑战，传统漏洞管理业务持续负增长，暴露指挥系统获得一定进展 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美中端市场企业领域交易周期变慢，客户审查更严格、预算控制更紧 [9] - 国际市场收入占总收入的25%，同比增长10% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略基于三个支柱：在检测响应业务上持续发展、将漏洞管理客户升级到暴露管理平台、改善成本结构 [7] - 检测响应业务持续创新，如推出情报中心、开设创新中心，以提高服务效率和客户成果 [11] - 风险和暴露管理业务向整合式方法转型，推动暴露指挥系统的采用，调整包装和定价，加强产品创新 [15][17] - 行业竞争方面，检测响应市场有吸引力且处于发展早期，公司有竞争优势；漏洞管理市场竞争激烈且增长缓慢，公司通过升级策略增强竞争力 [11][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境更具挑战性，客户投资更谨慎，交易周期延长，预算控制更严，尤其在北美中端市场 [9] - 对公司战略有信心，认为检测响应业务是主要增长引擎，风险和暴露管理业务有望稳定并重新加速增长 [18] - 调整ARR指引以反映市场不确定性，但维持营业盈利能力预期，将继续关注三个战略重点 [19] 其他重要信息 - 欢迎新董事会成员加入，他们将支持公司发展 [21] - 公司财务灵活性良好，有能力继续投资增长并保持强大的资本结构 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为什么暴露指挥系统的升级周期比预期长？ - 客户升级的主要驱动因素是风险环境的复杂性，但核心中端市场客户预算有限，升级需要额外费用，导致升级周期延长 [33][35] 问题: 什么因素能重新加速ARR增长，有哪些上行场景？ - 检测响应业务需求强劲，新推出的可定制企业级服务有望带来增长；风险和暴露管理业务的升级引擎启动也能推动ARR增长 [40][42] 问题: 风险和暴露管理业务何时能稳定和重新加速增长？ - 预计今年实现适度稳定，未来重新加速增长；核心驱动因素包括预算灵活的客户升级、优化包装和定价、改进产品价值主张等 [48][50] 问题: 哪些客户相对更有韧性，哪些领域面临压力？ - 安全需求受监管和预算充足的大客户、欧洲市场有机会；医疗、教育、州和地方部门以及中端市场面临压力，但DNR项目仍在推进 [57][59] 问题: 本季度的增长流失、损耗情况，升级周期是否有干扰，NRR情况如何？ - 流失情况与去年底一致，升级周期未对流失产生重大影响，核心中端市场新业务面临压力 [69][70] 问题: 某平台网络安全公司推出网络漏洞管理工具对Rapid7有何影响，如何竞争？ - 漏洞管理市场竞争激烈且增长缓慢，公司通过提供集成式风险可见性、升级策略增强竞争力，同时利用DNR业务吸引客户 [74][76] 问题: DNR业务的成功在多大程度上依赖VM安装基础，VM持续下降时DNR能否保持两位数增长，2Q ARR有何指引？ - DNR业务增长来自安装基础内的升级和新客户获取，有足够增长动力；预计2Q ARR较Q1适度增长，全年指引更侧重下半年 [83][84][87] 问题: 美国中端市场客户为何特别谨慎，关税是否是问题？ - 主要是经济不确定性，不同行业面临不同压力，如制造业担心关税和成本结构，医疗公司担心利润率，零售商担心成本 [91][93] 问题: 4月和5月客户对话的基调如何，情况是否改善？ - 部分交易已完成，情况有稳定迹象，但市场仍不稳定，有上行和下行风险，结果范围更广 [99][100] 问题: 如何看待云安全市场健康状况和投资策略？ - 主要通过升级安装基础内的客户来利用云安全机会，提高成本效益，实现稳定增长 [108][110] 问题: DNR业务部分交易推迟是否是宏观因素导致，风险和暴露管理业务类似情况如何，后续预期怎样？ - DNR业务部分大交易因宏观压力推迟，部分已完成；风险和暴露管理业务交易规模较小，不那么集中；指引基于DNR业务持续表现，风险和暴露管理业务升级周期可能更长 [119][121][123] 问题: 如何向客户传达风险和暴露管理业务的差异化？ - 公司专注于集成式风险管理，整合资产、信息和上下文，统一风险、修复和合规管理，利用AI和自动化提高效率，与安装基础内的客户需求匹配 [129][131][133] 问题: 企业级MDR新功能能否更有效地针对特定垂直领域，还是面向更广泛的大客户？ - 主要面向更广泛的大客户，但制造业、医疗等大型垂直领域有大量需求，公司可帮助其解决复杂环境下的安全问题 [136][137] 问题: 公司的利润与增长框架如何，投资是否会因增长未加速而调整，如何看待销售能力？ - 公司在有增长潜力的领域投资，如检测响应业务；通过合理分配资源、专注核心能力和服务主流客户实现增长；销售方面可通过向安装基础内的客户销售降低成本 [143][144][147] 问题: 印度新业务如何从创新和效率角度提供帮助？ - 印度运营中心可满足客户对覆盖范围的需求，同时有成本效益；技术创新尤其是AI投资是提高运营利润率的主要因素，也有助于业务扩展 [153][154][156]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度ARR为8.37亿美元，同比增长4%，低于预期，主要因宏观经济逆风及风险和暴露管理业务持续承压 [5][20] - ARR每客户同比增长2%至约7.2万美元，全球客户总数同比增长2%至11685个 [22] - 第一季度收入为2.1亿美元，同比增长3%，高于指引范围；产品收入同比增长4%至2.04亿美元，专业服务收入同比下降 [22] - 国际收入占总收入的25%，同比增长10% [22] - 产品毛利率为76%，总毛利率为75%；销售和营销费用占收入的34%，研发和一般及行政费用分别占收入的18%和8% [22][23] - 第一季度营业利润为3200万美元，高于指引范围；调整后EBITDA为3900万美元，非GAAP每股净收益为0.49美元 [23] - 第一季度末现金、现金等价物和投资为5.93亿美元；5月初全额偿还2025年可转换债券剩余的4600万美元余额 [24] - 第一季度自由现金流为2500万美元 [24] - 2025年全年ARR指引调整为8.5 - 8.8亿美元，同比增长1% - 5%；预计全年收入为8.53 - 8.63亿美元，同比增长1% - 2% [25] - 重申全年营业利润展望为1.25 - 1.35亿美元；调整全年自由现金流指引为1.25 - 1.35亿美元 [26] - 预计非GAAP每股净收益在1.78 - 1.91美元之间；第二季度预计收入在2.11 - 2.13亿美元之间，同比增长1% - 2% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 检测响应业务是核心增长驱动力，ARR占比超一半，第一季度保持两位数中期增长，MDR占DNR业务超75% [7][9][10] - 风险和暴露管理业务面临挑战，未达预期，增长持续减速，传统漏洞管理产品持续负增长，暴露指挥系统虽获进展但被抵消 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美中端市场企业领域交易周期变慢，客户审查更严格、预算控制更紧，风险和暴露管理产品压力更明显 [8][9] - 国际市场有健康增长和需求驱动因素，国际收入占总收入的25%，同比增长10% [22][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略基于三大支柱：在检测响应领域巩固规模和成功；将大型漏洞管理客户升级到暴露管理平台；改善成本结构，同时创新并利用印度新运营中心和简化流程 [6] - 检测响应业务持续创新投资，如推出情报中心、在印度开设创新中心，以提高服务效率和客户成果 [10] - 风险和暴露管理业务从传统独立VM业务向整合式方法转型，推动暴露指挥系统在VM客户群中的采用，稳定业绩并恢复增长 [13][14] - 行业竞争方面，VM市场竞争激烈且增长不高，公司通过提供跨攻击面的集成风险可见性来差异化竞争，升级客户以提高粘性 [73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境比年初预期更具挑战性，客户投资更谨慎，交易周期延长，预算重新分配和支出控制更严格 [8] - 对公司战略有信心，认为可实现可持续增长和扩大现金流，检测响应业务是2025年主要增长引擎，同时努力使风险和暴露管理业务恢复增长 [16] - 鉴于市场不确定性，调整ARR指引，降低并扩大范围，但维持营业盈利能力预期 [17][25] 其他重要信息 - 欢迎新董事会成员Ryle Muhammad、Michael Burns和Kevin Galligan，他们将支持公司发展 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为什么暴露指挥系统的升级周期比预期长 - 客户升级的主要驱动力是风险环境复杂，但核心中端市场安装基数预算不足，升级需额外费用，所以时间会更长 [30][31][33] 问题: 要重新加速ARR需要什么，有哪些上行场景 - 一是检测响应业务持续强劲需求，公司扩展产品以满足更多企业用例，虽周期长但有信心；二是升级现有客户群，无需大量客户升级就能看到上行空间 [39][41][42] 问题: 风险和暴露管理业务稳定的时间线 - 预计今年该业务会适度稳定，之后重新加速增长，关键在于客户预算灵活性、销售和渠道支持、定价和包装优化、产品价值提升等 [48][49][50] 问题: 哪些客户相对更有韧性，哪些行业或地区面临压力 - 安全需求受监管和大型企业客户更有韧性，欧洲市场有机会；医疗、教育、州和地方部门以及中端市场面临压力，但DNR项目仍在推进 [56][57][60] 问题: 本季度的增长流失率、损耗率以及升级周期的影响，NRR情况 - 流失率与去年底基本一致，升级周期对流失率影响不大，核心中端市场新业务方面有压力 [66][67][69] 问题: 某平台网络安全公司推出基于网络的VM对Rapid7的影响及竞争策略 - VM市场竞争激烈且增长不高，公司通过提供集成风险可见性升级客户，同时利用DNR增长引擎增加客户粘性 [72][73][74] 问题: DNR业务成功对VM安装基数的依赖程度，VM持续下降时DNR能否保持两位数增长，以及第二季度ARR的指引 - DNR业务增长来自现有安装基数升级和新客户获取，有足够增长空间；预计第二季度ARR较第一季度适度增加，全年指引更侧重下半年 [81][83][86] 问题: 美国中端市场客户谨慎消费的原因，关税是否是问题 - 主要是经济不确定性，不同行业压力不同，如制造业担心关税和成本结构，医疗公司担心利润率，零售商担心成本 [89][90][92] 问题: 4月和5月客户对话的基调，情况是否改善 - 部分交易已完成，有稳定和上行的理由，但市场仍不稳定，存在不确定性，公司指引范围扩大以反映多种情况 [98][100][103] 问题: 如何看待云安全市场健康状况和投资策略 - 主要专注于将现有客户升级到集成解决方案，认为安装基数在云安全解决方案方面渗透不足，通过升级可实现更高效增长 [107][108][109] 问题: DNR业务部分交易推迟是否是宏观因素，风险和暴露管理业务类似情况及未来预期 - DNR业务部分大型交易推迟是受宏观压力影响，部分已完成；风险和暴露管理业务交易规模较小且分散；指引基于DNR业务持续表现，升级周期可能比年初预期长，传统VM业务仍面临压力 [118][119][124] 问题: 如何在风险和暴露管理方面与其他VM玩家差异化 - 公司专注于集成风险管理，整合环境中的所有资产、信息和上下文，跨环境整合风险、修复和合规，构建自动化工作流程 [128][130][131] 问题: 企业MDR新功能是否能更有效地针对特定垂直行业，还是更广泛地针对大型客户 - 主要针对大型客户，一些大型垂直行业如制造业和医疗行业有大量需求，公司帮助客户理解和监控攻击面，提供高效经济解决方案 [135][136][137] 问题: 整体利润与增长框架，投资是否会因增长不加速而减少，以及如何看待销售能力 - 公司在检测响应等有增长机会的领域投资以实现盈利增长，资源分配注重强化整体堆栈，通过升级现有客户群和推动集成安全运营来实现增长 [143][144][150] 问题: 印度新中心如何从创新和效率角度提供帮助 - 印度中心是全球运营中心，因EMEA和APAC地区检测响应业务增长，满足客户对多时段覆盖的需求；同时结合AI技术投资，提高运营效率和利润率 [153][154][158]

业绩总结 - 2024年收入同比增长9%，年复合增长率（CAGR）为20%[44] - 2025年第一季度总收入为210,253万美元，同比增长2.5%[59] - 2025年第一季度净收入为2,105万美元，较2024年第一季度的1,406万美元有所增加[59][60] - 2024年第一季度总收入为205,101万美元，较2023年第一季度增长4.5%[60] - 2024年第一季度净收入为1,406万美元，较2023年第一季度的亏损25,745万美元大幅改善[60] 用户数据 - 2025年第一季度每位客户的ARR约为72,000美元，CAGR为9%[51] - 2024年全球市场的总可寻址客户市场超过540亿美元[7] 收入预测 - 2025年第二季度预计ARR在8.5亿到8.8亿美元之间，年增长率为1%到5%[55] - 2025年全年的收入预计在8.53亿到8.63亿美元之间，年增长率为1%到2%[55] - 预计2025年全年GAAP净损失为900万美元至100万美元[61] - 预计2025年全年非GAAP净收入为1.31亿美元至1.41亿美元[61] 毛利率与费用 - 2025年第一季度毛利率为72%，较2024年第一季度的70%有所提升[59] - 2025年第一季度研发费用为47,888万美元，占总收入的22.8%[59] - 预计2025年第二季度股票基础补偿费用为2700万美元[61] 现金流与盈利能力 - 2024年自由现金流预计超过1.5亿美元[7] - 预计2025年全年经营活动提供的净现金为1.46亿美元至1.56亿美元[64] - 预计2025年全年自由现金流为1.25亿美元至1.35亿美元[64] 未来展望 - 预计2025年第二季度非GAAP营业收入预计在3000万到3200万美元之间[55] - 预计2025年第二季度非GAAP每股净收入（稀释后）为0.43美元至0.46美元[61] - 预计2025年全年非GAAP每股净收入（稀释后）为1.78美元至1.91美元[61]

客户情况 - 截至2025年3月31日，公司在151个国家拥有超11000个客户，其中包括39%的财富100强企业，且2025年和2024年第一季度均无单个客户收入占比超1%[103] - 截至2025年3月31日，客户数量11685个，同比增长1.9%；截至2024年3月31日，客户数量11462个，同比增长3.9%[109] 收入占比情况 - 2025年和2024年第一季度，经常性收入分别占总收入的96%[107] 总营收情况 - 2025年第一季度总营收2.10253亿美元，同比增长2.5%；2024年第一季度总营收2.05101亿美元，同比增长12.0%[109] - 2025年第一季度总营收为2.10253亿美元，较2024年同期增长2.5%，即515.2万美元，主要源于现有客户收入增加810万美元，部分被新客户收入减少290万美元抵消[142][144] 运营收入及利润率情况 - 2025年第一季度非GAAP运营收入3235.3万美元，非GAAP运营利润率15.4%；2024年第一季度非GAAP运营收入4028.5万美元，非GAAP运营利润率19.6%[109] - 2025年第一季度GAAP运营收入（亏损）为 - 101,000美元，非GAAP运营收入为32,353,000美元；2024年第一季度GAAP运营收入为9,716,000美元，非GAAP运营收入为40,285,000美元[122] 自由现金流情况 - 2025年第一季度自由现金流2467.7万美元，2024年第一季度自由现金流2753.4万美元[109] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为29,757,000美元，自由现金流为24,677,000美元；2024年第一季度经营活动提供的净现金为31,070,000美元，自由现金流为27,534,000美元[125] 年化经常性收入（ARR）情况 - 截至2025年3月31日，年化经常性收入（ARR）8.3722亿美元，同比增长3.7%；截至2024年3月31日，ARR为8.07196亿美元，同比增长10.9%[109] 每位客户ARR情况 - 截至2025年3月31日，每位客户ARR为7.16万美元，同比增长1.7%；截至2024年3月31日，每位客户ARR为7.04万美元，同比增长6.8%[109] 产品交付模式情况 - 公司产品通过云订阅、托管服务、本地软件许可及整合套餐等多种交付模式提供[104][106] 财务信息修订情况 - 2024年第四季度，公司发现与2023年和2024年授予的受限股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs）相关的股票薪酬费用存在非重大错误，并对以前报告的比较财务信息进行了修订[108] 毛利润情况 - 2025年第一季度GAAP总毛利润为150,773,000美元，非GAAP总毛利润为157,460,000美元；2024年第一季度GAAP总毛利润为144,107,000美元，非GAAP总毛利润为151,095,000美元[122] 净收入情况 - 2025年第一季度GAAP净收入为2,105,000美元，非GAAP净收入为35,578,000美元；2024年第一季度GAAP净收入为1,406,000美元，非GAAP净收入为39,388,000美元[123] 每股净收入情况 - 2025年第一季度非GAAP基本每股净收入为0.56美元，摊薄后每股净收入为0.49美元；2024年第一季度非GAAP基本每股净收入为0.64美元，摊薄后每股净收入为0.55美元[123] 调整后EBITDA情况 - 2025年第一季度GAAP净收入调整后EBITDA为38,898,000美元；2024年第一季度GAAP净收入调整后EBITDA为46,619,000美元[125] 收购相关费用情况 - 2025年第一季度收购相关费用包含与2024年7月收购Noetic相关的0.2百万美元或有对价增值费用[122] 收入与成本构成情况 - 公司收入主要来自产品订阅和专业服务销售，成本包括产品订阅和专业服务成本及相关间接费用[126][129] 毛利润率影响因素情况 - 公司毛利润率受产品和服务平均售价、交易量增长、收入结构和云计算成本等因素影响，预计会随时间波动[132] 运营费用情况 - 公司运营费用包括研发、销售和营销、一般及行政费用和重组费用，短期内预计运营费用占收入的百分比会增加[133] 总成本情况 - 2025年第一季度总成本为5948万美元，较2024年同期下降2.5%，即151.4万美元，主要因人员成本、第三方专业服务咨询支出和分配的间接费用减少，部分被云计算成本、摊销费用、特许权使用费和其他费用增加抵消[142][146] 总毛利率情况 - 2025年第一季度总毛利率为71.7%，较2024年同期的70.3%有所提高，主要因产品毛利率增加[143][146][147] 研发费用情况 - 2025年第一季度研发费用为4788.8万美元，较2024年同期增长15.8%，即652万美元，主要因人员成本、第三方云基础设施成本、内部开发软件减值和其他费用增加[142][148] 销售和营销费用情况 - 2025年第一季度销售和营销费用为7940万美元，较2024年同期增长8.6%，即630.5万美元，主要因人员成本、佣金费用、办公相关费用、营销和广告费用及其他费用增加[142][149][150] 一般及行政费用情况 - 2025年第一季度一般及行政费用为2358.6万美元，较2024年同期增长18.4%，即365.8万美元，主要因专业费用、运营费用、办公用品费用和增值费用增加[142][151] 利息收入情况 - 2025年第一季度利息收入为575.8万美元，较2024年同期增长22%，即103.8万美元，主要因现金及现金等价物和投资增加以及有利的市场条件[142][152] 利息支出情况 - 2025年第一季度利息支出为265.4万美元，与2024年同期基本持平[142][153] 其他收入净额情况 - 2025年第一季度其他收入净额为180.2万美元，较2024年同期增长225.6%，即323.7万美元，主要因有利的市场条件使未实现收益增加400万美元，部分被已实现损失的变化抵消80万美元[142][154] 净利润情况 - 2025年第一季度净利润为210.5万美元，较2024年同期的140.6万美元有所增长[142] 所得税拨备情况 - 2025年第一季度所得税拨备较2024年同期减少620万美元，占收入的比例从1.3%升至4.4%[155] 现金、投资及累计亏损情况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为2.915亿美元，投资为3.011亿美元，累计亏损为10亿美元[156] 云服务协议情况 - 2025年1月，公司与云服务提供商签订协议，未来五年总承诺金额为6.6亿美元[157] 票据赎回情况 - 2025年5月1日，公司支付4650万美元赎回2025年票据的未偿还部分[158] 现金流量情况 - 2025年第一季度经营活动提供现金2980万美元，投资活动使用现金7920万美元，融资活动提供现金470万美元[160] - 2024年第一季度经营活动提供现金3110万美元，投资活动使用现金4170万美元，融资活动提供现金440万美元[160] 外汇汇率影响情况 - 截至2025年3月31日，假设外汇汇率发生10%的不利变化，对公司财务状况或经营成果无重大影响[171] 利率影响情况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为2.915亿美元，投资为3.011亿美元，受利率变化影响[173] - 截至2025年3月31日，假设利率上升或下降10%，对公司财务报表无重大影响[176] 可转换优先票据公允价值情况 - 截至2025年3月31日，2025年、2027年和2029年可转换优先票据的公允价值分别为4570万美元、5.486亿美元和2.571亿美元[175]

2025年第一季度财务数据关键指标 - 2025年第一季度年化经常性收入（ARR）为8.37亿美元，同比增长4%[3] - 2025年第一季度总营收为2.1亿美元，同比增长3%；产品订阅收入为2.04亿美元，同比增长4%[3] - 2025年第一季度GAAP运营亏损为10万美元；非GAAP运营收入为3200万美元[3] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为3000万美元；自由现金流为2500万美元[3] - 2025年第一季度，公司总营收为2.10253亿美元，较2024年同期的2.05101亿美元增长2.51%[38] - 2025年第一季度，公司净利润为210.5万美元，较2024年同期的140.6万美元增长49.72%[38] - 2025年第一季度，公司基本每股收益为0.03美元，较2024年同期的0.02美元增长50%[38] - 2025年第一季度，公司经营活动产生的净现金为2975.7万美元，较2024年同期的3107万美元减少4.22%[41] - 2025年第一季度，公司投资活动使用的净现金为7921.3万美元，较2024年同期的4169.4万美元增加89.99%[41] - 2025年第一季度，公司融资活动产生的净现金为473.2万美元，较2024年同期的436.2万美元增长8.48%[41] - 2025年第一季度，公司研发费用为4788.8万美元，较2024年同期的4136.8万美元增长15.76%[38] - 2025年第一季度，公司销售和营销费用为7940万美元，较2024年同期的7309.5万美元增长8.62%[38] - 2025年第一季度GAAP毛利为150,773美元，2024年同期为144,107美元；Non - GAAP毛利为157,460美元，2024年同期为151,095美元；Non - GAAP毛利率为74.9%，2024年同期为73.7%[43] - 2025年第一季度GAAP运营（亏损）收入为(101)美元，2024年同期为9,716美元；Non - GAAP运营收入为32,353美元，2024年同期为40,285美元[43] - 2025年第一季度GAAP净利润为2,105美元，2024年同期为1,406美元；Non - GAAP净利润为35,578美元，2024年同期为39,388美元[43] - 2025年第一季度Non - GAAP基本每股收益为0.56美元，2024年同期为0.64美元；摊薄后每股收益为0.49美元，2024年同期为0.55美元[44] - 2025年第一季度调整后EBITDA为38,898美元，2024年同期为46,619美元[46] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为29,757美元，2024年同期为31,070美元；自由现金流为24,677美元，2024年同期为27,534美元[48] 2025年第二季度及全年财务数据预测 - 2025年第二季度ARR预计在8.5 - 8.8亿美元之间，同比增长1% - 5%[6] - 2025年全年营收预计在8.53 - 8.63亿美元之间，同比增长1% - 2%[6] - 2025年全年非GAAP运营收入预计在1.25 - 1.35亿美元之间[6] - 2025年全年非GAAP每股净收益预计在1.78 - 1.91美元之间[6] - 2025年全年自由现金流预计在1.25 - 1.35亿美元之间[6] - 2025年第二季度预计GAAP运营亏损为(2)至0美元，Non - GAAP运营收入为30至32百万美元；预计GAAP净亏损为(2)至0美元，Non - GAAP净利润为31至33百万美元[50] - 2025年全年预计GAAP运营亏损为(11)至(1)百万美元，Non - GAAP运营收入为125至135百万美元；预计GAAP净亏损为(9)至1百万美元，Non - GAAP净利润为131至141百万美元[50] - 2025年第二季度预计Non - GAAP摊薄后每股收益为0.43至0.46美元，2025年全年预计为1.78至1.91美元[50] - 2025年全年预计经营活动提供的净现金为146至156百万美元，自由现金流为125至135百万美元[51] 公司资产情况 - 截至2025年3月31日，公司总资产为16.4481亿美元，较2024年12月31日的16.52034亿美元略有下降[36] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为2.91462亿美元，较2024年12月31日的3.34686亿美元减少12.91%[36] 业务线产品动态 - 4月公司为Command平台推出统一威胁知情补救措施，并为MTC Ultimate客户提供高达100万美元的违规保护保修[5]