文章核心观点 - Rapid7获Zacks评级上调至2（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素影响，难实时衡量 [2] - Zacks评级系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，自1988年以来Zacks排名1（强力买入）股票年均回报率达25% [7] - Zacks评级系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值，其买卖行为导致股价变动 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与股价短期波动强相关，跟踪修正情况用于投资决策可能有回报 [6] Rapid7盈利预期情况 - 该网络安全公司预计2024财年每股收益2.29美元，同比变化50.7% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高22.5% [8] 结论 - Rapid7升至Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示短期内股价可能上涨 [11]

文章核心观点 介绍Asia Value & Moat Stocks研究服务及作者情况，该服务为寻求亚洲上市股票投资机会的价值投资者提供建议，作者专注港股市场，寻找深度价值资产和宽护城河股票并提供定期更新的观察名单 [1] 分组1：研究服务介绍 - Asia Value & Moat Stocks是为寻求亚洲上市股票的价值投资者提供的研究服务，倾向于深度价值资产和宽护城河股票 [1] 分组2：作者情况 - 作者是Asia Value & Moat Stocks投资小组负责人，为寻求亚洲投资机会的价值投资者提供建议，尤其关注港股市场 [1] - 作者寻找深度价值资产和宽护城河股票，并在投资小组内提供一系列月度更新的观察名单 [1]

营收数据 - 2024年9月30日止三个月总营收214654000美元同比增长8.0% 2023年为198843000美元[112] - 2024年9月30日止九个月总营收627746000美元同比增长9.7% 2023年为572439000美元[112] - 2024年年度化经常性收入823104000美元同比增长6.0% 2023年为776760000美元[113] - 2024年和2023年三个月经常性收入分别占总营收96%和95%[109] - 2024年第三季度产品订阅收入为205593000美元较2023年同期增长8.3%[165] - 2024年第三季度专业服务收入为9061000美元较2023年同期增长1.0%[165] - 2024年第三季度总营收较2023年同期增长8.0%[165] - 2024年前三季度总营收较2023年同期增加5530.7万美元增幅9.7%其中新客户营收增加590万美元现有客户营收增加4940万美元[181] - 2024年前三季度产品订阅营收60257.8万美元较2023年同期增加10.5%专业服务营收2516.8万美元较2023年同期减少7.1%[181] 利润相关 - 2024年非GAAP运营利润43952000美元运营利润率20.5% 2023年为36773000美元和18.5%[112] - 2024年自由现金流38502000美元2023年为 - 582000美元[112] - 2024年前三季度GAAP净收入分别为16554千美元、27007千美元[138] - 2023年前三季度GAAP净亏损分别为76611千美元、169308千美元[138] - 2024年前三季度非GAAP净收入分别为47762千美元、128796千美元[138] - 2023年前三季度非GAAP净收入分别为33984千美元、55541千美元[138] - 2024年前三季度调整后EBITDA分别为50083千美元、142140千美元[141] - 2023年前三季度调整后EBITDA分别为42925千美元、78842千美元[141] - 2024年前三季度自由现金流分别为38502千美元、95241千美元[142] - 2023年前三季度自由现金流分别为 - 582千美元、23780千美元[142] - 2024年第三季度产品订阅毛利率为72.4%较2023年同期的73.0%有所下降[168] - 2024年第三季度专业服务毛利率为29.8%较2023年同期的26.7%有所上升[168] - 2024年前九个月净收入为27007000美元2023年同期为亏损169308000美元[161] - 2024年前三季度总毛利百分比较2023年同期增加[185] - 2024年前三季度利息收入较2023年同期增加302.6万美元增幅118.9%[186] - 2024年前三季度利息费用较2023年同期减少5367.8万美元降幅95.0%[187] - 2024年前三季度其他净收入较2023年同期增加732.9万美元[189] - 2024年前三季度所得税拨备较2023年同期增加87万美元增幅41.8%[190] - 2023年前九个月长期资产减值费用为3078.4万美元2024年同期为0[190] - 2023年前九个月重组费用为1999.6万美元2024年同期为0[191] - 2024年前九个月利息收入增加951.2万美元涨幅158.5%[192] - 2024年前九个月利息费用减少5382.5万美元降幅86.8%[194] - 2024年前九个月其他收入（支出）净额增加1877.4万美元涨幅103.8%[195] - 2024年前九个月所得税拨备增加887万美元涨幅250.2%[196] 客户相关 - 2024年客户数量11619同比增长2% 2023年为11412[113] - 2024年每位客户年度化经常性收入70.8美元同比增长4.1% 2023年为68.1美元[113] - 公司客户遍布146个国家超11000个包括45%的财富100强企业[103] 收购相关 - 2024年7月3日以5100万美元收购Noetic Cyber公司[104] - 2024年7月收购Noetic相关的收购相关费用包含0.2百万美元的应计费用[137] 财务指标相关 - 给出了非GAAP财务指标的定义及用途[120] - 列出了2024年9月30日止三个月和九个月GAAP总毛利润与非GAAP总毛利润的调节表[134] - 展示了产品订阅和专业服务方面GAAP与非GAAP毛利润相关数据[135] - 给出2024年9月30日止三个月和九个月GAAP运营收益与非GAAP运营收益的调节表[137] - 定义了调整后的EBITDA并阐述其对投资者评估运营业绩的作用[132] - 解释了排除股票薪酬费用有助于不同期间运营结果的比较[121] - 指出排除收购无形资产摊销有助于不同期间运营结果比较[122] - 提及排除与当前运营无关的收购相关费用的原因[123] 费用相关 - 2024年第三季度总成本为63017000美元较2023年同期增长9.0%[168] - 2024年第三季度研发费用为44565000美元较2023年同期增长11.6%[170] - 2024年前三季度总销售和营销费用较2023年同期减少1420.1万美元降幅5.9%[187] - 2024年前三季度研发费用较2023年同期减少1143.7万美元降幅8.3%[186] - 2024年前三季度总成本较2023年同期增加1277.5万美元[184] - 2024年前九个月一般及行政费用减少412.4万美元降幅6.3%[189] - 2024年9月30日止九个月的重组费用记录在综合运营报表的一般和管理费用中[137] 公司预期 - 公司预计近期研发费用占总收入比例将下降[153] - 公司预计近期销售和营销费用占总收入比例将下降[154] 现金与投资 - 2024年9月30日公司有2.226亿美元现金及现金等价物[197] - 2024年前九个月经营活动提供1.079亿美元现金[202] - 2024年前九个月投资活动使用9948.8万美元现金[204] - 2024年9月30日现金及现金等价物为2.226亿美元投资为2.815亿美元[213] - 2024年9月30日2025 Notes 2027 Notes 2029 Notes的公允价值分别为4510万美元5.471亿美元2.819亿美元[215] - 公司投资以保值为目的不用于交易或投机[213] - 公司现金及现金等价物和投资受利率波动影响[214] 风险影响 - 假设利率升降10%对2024年9月30日财务报表无重大影响[216] - 2024年9月30日公司认为通货膨胀未对业务财务状况或经营成果产生重大影响[217] - 外币汇率波动会影响运营结果和现金流[212] - 假设外币汇率发生10%的不利变动对2024年9月30日的货币资产和负债无重大影响[212] - 公司运营和现金流受外币汇率波动影响[212] - 公司通过远期合同管理外币汇率风险[212]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度结束时的年度经常性收入（ARR）为8.23亿美元，同比增长6% [29] - 第三季度收入为2.15亿美元，同比增长8%，超出预期 [30] - 第三季度的产品毛利率为76%，总毛利率为74% [31] - 第三季度的运营收入为4400万美元，运营利润率约为21% [31] - 预计2024年全年ARR将在8.35亿至8.45亿美元之间，增长4%至5% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 威胁检测与响应业务继续推动公司增长，ARR每客户增长4%，达到7.1万美元 [29] - 新推出的风险管理解决方案Exposure Command在市场上获得积极反馈，推动了风险管理业务的管道增长 [12][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入同比增长17%，占总收入的近四分之一 [30] - 北美市场的销售周期延长，特别是大型交易的批准流程变得更加复杂 [10][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于创新，提供世界级的检测响应体验，扩大合作伙伴生态系统以实现规模化和高效的需求生成 [15][18] - 公司计划加速云安全的采用，将云安全能力整合到更广泛的平台中 [20] - 公司在安全操作领域的集中整合策略被认为是其竞争优势 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持谨慎乐观态度，预计2025年ARR增长率将保持平稳或略有加速 [26][91] - 管理层指出，客户预算的动态变化和销售周期的延长对新ARR产生了压力 [10][29] 其他重要信息 - 公司在第三季度的自由现金流为3900万美元，较上季度的2900万美元有所增加 [32] - 公司计划继续在产品和服务体验上进行投资，同时在销售和市场营销方面采取更为谨慎的策略 [15][27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Command平台的内部动态 - 管理层表示，尽管外部反馈良好，但内部的组织结构调整尚未完全反映在销售结果上，销售周期的延长主要是由于大型交易的复杂性 [38][40] 问题: 关于ARR每客户的增长 - 管理层指出，购买整合产品的客户的平均ARR约为15万美元，约10%的客户基础使用整合产品 [42][43] 问题: 关于2025年的初步展望 - 管理层预计2025年ARR增长率将保持平稳或略有加速，主要基于当前的需求生成趋势 [26][91] 问题: 关于销售周期的延长 - 管理层表示，销售周期的延长主要是由于大型交易的复杂性，而不是由于合作伙伴的影响 [80][81] 问题: 关于联邦业务的进展 - 管理层提到，联邦业务正在稳步推进，但目前对新业务的影响不大 [82][83] 问题: 关于定价和捆绑策略的调整 - 管理层表示正在积极讨论灵活的融资和试用期等策略，以缓解客户在采用平台时的犹豫 [86]

文章核心观点 - 介绍Rapid7 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和近一个月股价回报情况 [1][3][4] 财务表现 - 2024年第三季度营收2.1465亿美元，同比增长8%，高于Zacks共识预期的2.1005亿美元，超预期2.19% [1] - 同期每股收益0.66美元，去年同期为0.50美元，高于共识预期的0.52美元，超预期26.92% [1] 关键指标表现 - 年化经常性收入8231亿美元，低于七位分析师平均预期的8252.2亿美元 [3] - 客户数量11619个，高于两位分析师平均预期的11569个 [3] - 每位客户年化经常性收入70800美元，低于两位分析师平均预期的71511.39美元 [3] - 专业服务营收906万美元，高于七位分析师平均预期的744万美元，同比增长1.1% [3] - 产品营收2.0559亿美元，高于七位分析师平均预期的2.0259亿美元，同比增长8.3% [3] - 专业服务非公认会计准则毛利313万美元，高于七位分析师平均预期的153万美元 [3] - 产品非公认会计准则毛利1.5591亿美元，高于七位分析师平均预期的1.5501亿美元 [3] 股价表现 - 过去一个月Rapid7股价回报为+4.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+0.7% [4] - 该股目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - Rapid7本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Riskified即将公布财报 [1][2][3] 公司业绩表现 Rapid7 - 本季度每股收益0.66美元，超Zacks共识预期0.52美元，去年同期为0.50美元，盈利惊喜达26.92%，上一季度盈利惊喜为11.54% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收2.1465亿美元，超Zacks共识预期2.19%，去年同期为1.9884亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [2] Riskified - 预计即将公布的截至2024年9月季度财报中，每股收益0.02美元，同比增长200%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收7490万美元，较去年同期增长4.2% [10] 公司股价表现 - Rapid7股价自年初以来下跌约29.8%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] 公司盈利预期 Rapid7 - 即将发布财报前，盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.53美元，营收2.1208亿美元，本财年共识每股收益预期为2.18美元，营收8.3522亿美元 [7] Riskified - 预计11月13日公布截至2024年9月季度财报 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业前24%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8]

年化经常性收入（ARR）相关 - 2024年第三季度年化经常性收入（ARR）为8.23亿美元，同比增长6%[1][3] - 预计2024年全年ARR在8.35 - 8.45亿美元之间，同比增长4% - 5%[8] 总营收相关 - 第三季度总营收为2.15亿美元，同比增长8%；产品订阅收入为2.06亿美元，同比增长8%[1][4] - 2024年第三季度，公司总营收为2.14654亿美元，较2023年同期的1.98843亿美元增长8%[22] - 2024年前三季度，公司总营收为6.27746亿美元，较2023年同期的5.72439亿美元增长9.7%[22] - 预计2024年全年营收在8.39 - 8.41亿美元之间，同比增长8%[8] 运营收入相关 - 第三季度GAAP运营收入为1400万美元，非GAAP运营收入为4400万美元[1] - 2024年第三季度GAAP运营收入（亏损）为13,961千美元，2023年同期为(16,041)千美元；2024年前九个月GAAP运营收入（亏损）为31,409千美元，2023年同期为(91,665)千美元[25] - 2024年第三季度Non - GAAP运营收入为43,952千美元，2023年同期为36,773千美元；2024年前九个月Non - GAAP运营收入为123,513千美元，2023年同期为60,723千美元[25] - 2024年第四季度预计GAAP运营收入为100 - 300万美元，全年预计为3210 - 3410万美元[35] - 2024年第四季度预计非GAAP运营收入为3300 - 3500万美元，全年预计为1.565 - 1.585亿美元[35] 经营活动净现金及自由现金流相关 - 第三季度经营活动提供的净现金为4400万美元，自由现金流为3900万美元[1] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为43,969美元，2023年同期为3,665美元；2024年前九个月为107,897美元，2023年同期为40,812美元[23] - 2024年第三季度投资活动使用的净现金为64,693美元，2023年同期为83,003美元；2024年前九个月为99,488美元，2023年同期为145,186美元[23] - 2024年第三季度融资活动提供的净现金为3,438美元，2023年同期为77,780美元；2024年前九个月为6,799美元，2023年同期为81,795美元[23] - 2024年第三季度现金、现金等价物和受限现金净减少14,440美元，2023年同期减少3,231美元；2024年前九个月增加15,978美元，2023年同期减少24,589美元[23] - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为4396.9万美元，2023年同期为366.5万美元；2024年前九个月经营活动提供的净现金为1.07897亿美元，2023年同期为4081.2万美元[34] - 2024年第三季度自由现金流为3850.2万美元，2023年同期为 - 58.2万美元；2024年前九个月自由现金流为9524.1万美元，2023年同期为2378万美元[34] - 2024年预计经营活动提供的净现金为1.64 - 1.74亿美元，预计自由现金流为1.45 - 1.55亿美元[36] 客户相关 - 客户数量为11619个，同比增长2%；每位客户的ARR为7.08万美元，同比增长4%[3] 地区收入相关 - 北美地区收入为1.6373亿美元，同比增长6%；其他地区收入为5092.4万美元，同比增长17%[4] 毛利率及运营利润率相关 - GAAP毛利率为71%，非GAAP毛利率为74%；GAAP运营利润率为7%，非GAAP运营利润率为20%[4] - 2024年第三季度GAAP毛利润为151,637千美元，2023年同期为141,013千美元；2024年前九个月GAAP毛利润为442,978千美元，2023年同期为400,446千美元[25] - 2024年第三季度Non - GAAP毛利润率为74.1%，2023年同期为74.6%；2024年前九个月Non - GAAP毛利润率为74.0%，2023年同期为73.9%[25] 净利润相关 - 2024年第三季度，公司净利润为1655.4万美元，而2023年同期净亏损7661.1万美元[22] - 2024年前三季度，公司净利润为2700.7万美元，而2023年同期净亏损1.69308亿美元[22] - 2024年第三季度GAAP净利润（亏损）为16,554千美元，2023年同期为(76,611)千美元；2024年前九个月GAAP净利润（亏损）为27,007千美元，2023年同期为(169,308)千美元[25] - 2024年第三季度Non - GAAP净利润为47,762千美元，2023年同期为33,984千美元；2024年前九个月Non - GAAP净利润为128,796千美元，2023年同期为55,541千美元[25] - 2024年第三季度GAAP净收入为1655.4万美元，2023年同期为亏损7661.1万美元；2024年前九个月GAAP净收入为2700.7万美元，2023年同期为亏损1.69308亿美元[32] - 2024年第四季度预计GAAP净收入为210 - 410万美元，全年预计为2910 - 3110万美元[35] - 2024年第四季度预计非GAAP净收入为3510 - 3710万美元，全年预计为1.639 - 1.659亿美元[35] 每股收益相关 - 2024年第三季度，公司基本每股收益为0.26美元，稀释每股收益为0.22美元[22] - 2024年前三季度，公司基本每股收益为0.43美元，稀释每股收益为0.36美元[22] - 2024年第三季度Non - GAAP基本每股收益为0.76美元，2023年同期为0.56美元；2024年前九个月Non - GAAP基本每股收益为2.06美元，2023年同期为0.92美元[27] - 2024年第三季度Non - GAAP摊薄每股收益为0.66美元，2023年同期为0.50美元；2024年前九个月Non - GAAP摊薄每股收益为1.80美元，2023年同期为0.82美元[27] - 2024年预计GAAP摊薄后每股净收入第四季度为0.03 - 0.05美元，全年为0.39 - 0.42美元；预计非GAAP摊薄后每股净收入第四季度为0.48 - 0.51美元，全年为2.28 - 2.31美元[35] 资产相关 - 截至2024年9月30日，公司总资产为15.74531亿美元，较2023年12月31日的15.05348亿美元增长4.6%[21] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为2.22571亿美元，较2023年12月31日的2.13629亿美元增长4.2%[21] - 截至2024年9月30日，公司短期投资为2.21122亿美元，较2023年12月31日的1.69544亿美元增长30.4%[21] - 2024年第三季度现金和现金等价物为222,571美元，2023年同期为182,727美元；2024年前九个月同样为222,571美元，2023年同期为182,727美元[24] - 2024年第三季度末现金、现金等价物和受限现金为230,108美元，2023年同期为183,215美元；2024年前九个月期末同样为230,108美元，2023年同期为183,215美元[23] 负债相关 - 截至2024年9月30日，公司应付账款为600.5万美元，较2023年12月31日的1581.2万美元下降62%[21] 加权平均股数相关 - 2024年用于GAAP每股收益计算的加权平均股数（基本）为62,898,078股，2023年为61,065,157股；2024年前九个月为62,389,482股，2023年为60,506,082股[25] - 2024年用于Non - GAAP摊薄每股收益计算的加权平均股数为74,537,085股，2023年为68,899,221股；2024年前九个月为74,225,110股，2023年为69,386,199股[26] 调整后EBITDA相关 - 2024年第三季度调整后EBITDA为5008.3万美元，2023年同期为4292.5万美元；2024年前九个月调整后EBITDA为1.4214亿美元，2023年同期为7884.2万美元[32] 费用支付相关 - 2024年第三季度支付的可转换优先票据利息为2,625美元，2023年同期为750美元；2024年前九个月为5,840美元，2023年同期为1,165美元[24] - 2024年第三季度支付的所得税净额为1,568美元，2023年同期为 - 56美元；2024年前九个月为7,073美元，2023年同期为4,087美元[24] 受限现金相关 - 2024年第三季度受限现金为7,537美元，2023年同期为488美元；2024年前九个月同样为7,537美元，2023年同期为488美元[24]

文章核心观点 Rapid7公布2024年第三季度财报，业务关键领域呈积极态势，营收和运营收入超指引范围，未来有望持续盈利增长 [1][2] 2024年第三季度财务结果及指标 收入与客户指标 - 年化经常性收入（ARR）8.23104亿美元，同比增长6%；客户数量11,619个，同比增长2%；每位客户ARR为7.08万美元，同比增长4% [3] - 产品订阅收入2.05593亿美元，同比增长8%；专业服务收入906.1万美元，同比增长1%；总收入2.14654亿美元，同比增长8% [4] - 北美地区收入1.6373亿美元，同比增长6%；其他地区收入5092.4万美元，同比增长17% [4] 利润与现金流指标 - GAAP毛利润1.51637亿美元，GAAP毛利率71%；非GAAP毛利润1.59048亿美元，非GAAP毛利率74% [4] - GAAP运营收入1396.1万美元，GAAP运营利润率7%；非GAAP运营收入4395.2万美元，非GAAP运营利润率20% [4] - GAAP净利润1655.4万美元，GAAP基本每股收益0.26美元，GAAP摊薄每股收益0.22美元；非GAAP净利润4776.2万美元，非GAAP基本每股收益0.76美元，非GAAP摊薄每股收益0.66美元 [4][5] - 调整后EBITDA为5008.3万美元，经营活动提供的净现金为4396.9万美元，自由现金流为3850.2万美元 [5] 近期业务亮点 - 9月，为Managed Threat Complete（MTC）增加第三方检测功能，全球服务覆盖CrowdStrike Falcon等 [6] - 9月，推出Vector Command，结合攻击面评估与红队服务，助客户识别安全弱点 [6] - 9月，在IDC市场评估中被评为全球中小企业和企业SIEM领导者，下一代SIEM解决方案适用于现代威胁检测 [6] - 8月，发布新的勒索软件雷达报告，分析18个月内攻击者活动和技术 [6] - 8月，推出Command Platform，提供攻击防御和响应统一平台，含Exposure Command和Surface Command解决方案 [6] 2024年第四季度及全年指引 财务指标指引 - 年化经常性收入预计在8.35 - 8.45亿美元，同比增长4% - 5% [7] - 收入预计在2.11 - 2.13亿美元（第四季度）和8.39 - 8.41亿美元（全年），同比增长3% - 4%（第四季度）和8%（全年） [7] - 非GAAP运营收入预计在3300 - 3500万美元（第四季度）和1.57 - 1.59亿美元（全年） [7] - 非GAAP摊薄每股收益预计在0.48 - 0.51美元（第四季度）和2.28 - 2.31美元（全年） [7] - 自由现金流预计在1.45 - 1.55亿美元 [7] GAAP与非GAAP指标调整 - 非GAAP指标调整考虑股票薪酬费用、无形资产摊销等多项因素，具体调整金额有预期范围 [51][52] 非GAAP财务指标及其他指标说明 非GAAP财务指标 - 包括非GAAP毛利润、非GAAP运营收入等，定义为相应GAAP余额排除多项费用影响 [14][15] - 排除相关费用原因包括使各期运营结果更具可比性、部分费用与当前运营无关等 [16][17][18] 其他指标 - 年化经常性收入（ARR）指期末所有经常性收入相关合同的年度价值，独立于收入和递延收入 [29] - 客户数量指有活跃Rapid7经常性收入合同的实体数量，排除特定低价值客户 [30] - 每位客户ARR为ARR除以期末客户数量 [30] 财务报表数据 资产负债表 - 截至2024年9月30日，总资产15.74531亿美元，总负债15.80835亿美元，股东赤字6304万美元 [34][35] 利润表 - 2024年第三季度，总收入2.14654亿美元，总成本6301.7万美元，总毛利润1.51637亿美元，运营收入1396.1万美元，净利润1655.4万美元 [36] 现金流量表 - 2024年第三季度，经营活动提供净现金4396.9万美元，投资活动使用净现金6469.3万美元，融资活动提供净现金3438万美元 [38][39] GAAP与非GAAP指标调节表 - 展示GAAP与非GAAP指标间的调节过程，涉及多项费用调整 [42][43][44] 净利润与调整后EBITDA调节表 - 展示净利润与调整后EBITDA间的调节过程，考虑多项收入和费用因素 [47][48] 经营活动净现金与自由现金流调节表 - 展示经营活动净现金与自由现金流间的调节过程，扣除购置财产设备和软件资本化成本 [50]

文章核心观点 Rapid7宣布将于2024年11月6日美股收盘后发布2024年第三季度财报，并于同日召开电话会议讨论业绩和业务展望 [1][2] 分组1：财报与会议信息 - 公司将于2024年11月6日美股收盘后发布2024年第三季度财报 [1] - 公司将于同日下午4:30（美国东部时间）召开电话会议讨论业绩和业务展望 [2] - 电话会议可通过拨打+1 888 - 330 - 2384（免费）或+1 240 - 789 - 2701并输入代码8484206接入 [2] - 电话会议将在公司网站https://investors.rapid7.com进行直播，且会议回放也将在此网站提供 [2] 分组2：公司介绍 - 公司致力于通过使网络安全更简单、更易获取来创造更安全的数字世界 [3] - 公司凭借一流技术、前沿研究和广泛战略专业知识，助力安全专业人员管理现代攻击面 [3] - 公司综合安全解决方案帮助全球超11000家客户整合云风险管理和威胁检测，以快速精准减少攻击面并消除威胁 [3] 分组3：联系方式 - 投资者联系：高级总监Elizabeth Chwalk，邮箱investors@rapid7.com，电话(617) 865 - 4277 [4] - 媒体联系：企业传播部Kelly Crummey，邮箱press@rapid7.com，电话(617) 921 - 8089 [4]

文章核心观点 - 公司向渠道合作伙伴倾斜并专注销售集成产品的战略转变成效显著 宏观环境不佳是其加速增长的最大挑战 随着经济改善 若公司持续有效执行战略 有望加速增长 [2] 公司概述 - 公司提供漏洞和风险管理解决方案 平台集成安全信息和事件管理及安全编排 自动化和响应功能 为企业提供全面安全基础设施 主要业务在美国 2023财年75%的总收入来自美国 [3] 财报结果更新 - 2024年第二季度 公司年度经常性收入同比增长8.6%至8.156亿美元 净新增年度经常性收入同比下降62.4%至860万美元 总收入同比增长9.2%至2.08亿美元 高于指引区间上限和市场共识预期 产品收入同比增长10.1%至2亿美元 专业服务收入同比下降9.1%至790万美元 调整后毛利率为74.2% 调整后息税前利润为3930万美元 利润率为18.9% 较2023年第二季度提高12个百分点 调整后息税折旧及摊销前利润为5010万美元 利润率为24.1% 调整后收益为4320万美元 调整后每股收益为0.58美元 [4] 宏观环境影响 - 公司业务增长持续受宏观环境挑战的压力 同比增长率从2024年第一季度的12%降至2024年第二季度的9.2% 年度经常性收入增长率也从2024年第一季度的10.9%降至2024年第二季度的8.6% 连续第十个季度同比增长减速 行业内其他公司也面临类似压力 [5] 短期增长前景 - 若公司能继续从之前的投资中获益 有望重新加速增长 去年调整销售策略向渠道合作伙伴倾斜成效积极 本季度战略合作伙伴产生的销售管道同比增长15% 随着渠道合作伙伴在2025财年成熟 公司分销能力将增强 专注销售集成产品也有回报 整合威胁解决方案贡献超40%的新增年度经常性收入 平台客户增长快于整体客户增长 公司新产品Command平台符合当前需求趋势 若产品有效 配合强大分销能力和宏观经济复苏 有望助力公司加速增长 [6][7] 估值分析 - 分析师认为公司价值比当前股价高44% 目标价基于2026财年约2.6亿美元的调整后息税折旧及摊销前利润和15倍的远期息税折旧及摊销前利润倍数 假设宏观经济未来两年复苏 公司在渠道合作伙伴投资持续成功 新产品需求趋势类似 公司增长率至少回升至10% 调整后息税折旧及摊销前利润率每年扩大100个基点 公司目前与Tenable Holdings估值相当 若能加速增长 应获得更高估值 [8][9] 投资风险 - 网络安全行业发展迅速 若公司无法跟上威胁演变速度 可能导致客户流失 其他大型企业也可能进入公司竞争领域 使公司面临更大竞争压力 [10] 结论 - 公司向渠道合作伙伴和集成产品的战略转变已取得实际成果 尽管当前经济环境对增长有压力 但随着美联储降息 经济有望复苏 结合公司战略举措的执行 增长有望重新加速 [11]