全年财务数据关键指标变化 - 2024年全年营收78亿美元，净利润3.042亿美元，摊薄后每股收益3.72美元；2023年营收79亿美元，净利润3.471亿美元，摊薄后每股收益4.15美元[1][22] - 2024年全年总营收78.04746亿美元，较2023年的79.25024亿美元略有下降[37] - 2024年全年净利润3.0497亿美元，较2023年的3.48061亿美元有所下降[37] - 2024年归属于公司的基本每股收益为3.85美元，稀释每股收益为3.72美元[37] - 2024年每股普通股股息为0.70美元，高于2023年的0.62美元[37] 第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度营收20亿美元，净利润7480万美元；2023年第四季度营收20亿美元，净利润7800万美元[4][24] - 2024年第四季度售后产品和服务收入6.063亿美元，2023年第四季度为6.192亿美元；吸收率为133.0%，2023年第四季度为130.8%[25] - 2024年第四季度租赁和租金收入较2023年第四季度增长1.3%[26] 股息相关信息 - 董事会宣布A类和B类普通股每股现金股息0.18美元，将于2025年3月18日支付给3月3日登记在册的股东[1][4][5] - 2024年公司支付现金股息5490万美元，较2023年增长8.5%，第四季度支付1430万美元[27] 售后产品和服务业务数据关键指标变化 - 2024年售后产品和服务占总毛利润约60.4%，收入25亿美元，较2023年下降1.8%；年吸收率为132.2%，2023年为135.3%[10] - 2024年第四季度售后产品和服务收入6.063亿美元，2023年第四季度为6.192亿美元；吸收率为133.0%，2023年第四季度为130.8%[25] - 2024年12月31日吸收比率为133.0%，高于2023年的130.8%[40] 零售卡车销售业务数据关键指标变化 - 2024年美国和加拿大新的8类零售卡车销售275184辆，较2023年下降8.8%；公司销售15465辆，下降11.4%，占美国市场6.1%，加拿大市场1.7%[13] 零售商用车辆销售业务数据关键指标变化 - 2024年美国和加拿大新的4 - 7类零售商用车辆销售268065辆，较2023年增长0.6%；公司销售13935辆，增长5.1%，占美国市场5.3%，加拿大5 - 7类市场3.1%[16] 二手车销售业务数据关键指标变化 - 2024年公司销售7110辆二手车，较2023年下降0.1%[19] 租赁和租赁业务数据关键指标变化 - 2024年租赁和租赁收入3.549亿美元，较2023年增长0.3%[20] - 2024年第四季度租赁和租金收入较2023年第四季度增长1.3%[26] - 公司运营57个PacLease和Idealease特许经营权，租赁和租赁车队有超10100辆卡车，合同维护协议下有超2900辆卡车[26] 车辆总销售业务数据关键指标变化 - 2024年公司共销售38615辆新的和二手商用车辆，较2023年的39686辆下降2.7%[23] 股票回购信息 - 2024年公司回购了1640万美元的普通股，其中第四季度按终止计划回购10万美元，按新计划回购650万美元[27] 资产负债相关数据关键指标变化 - 2024年末公司总资产46.17547亿美元，较2023年末的43.64241亿美元有所增加[35] - 2024年末公司总负债和股东权益为46.17547亿美元，较2023年末的43.64241亿美元有所增加[35] - 2024年12月31日GAAP总债务为16.2035亿美元，低于2023年的16.87482亿美元[42] - 2024年12月31日非GAAP调整后总债务为357.1万美元，低于2023年的411.2万美元[42] - 2024年12月31日非GAAP调整后净债务（现金）为 - 2.2456亿美元，低于2023年的 - 1.79613亿美元[42] - 2024年12月31日GAAP总股东权益为21.41549亿美元，高于2023年的18.70879亿美元[47] - 2024年12月31日非GAAP调整后投资资本为19.16989亿美元，高于2023年的16.91266亿美元[47] 盈利相关数据关键指标变化 - 2024年12月31日止十二个月非GAAP EBITDA为5.53596亿美元，低于2023年的5.72959亿美元[44] - 2024年12月31日止十二个月非GAAP调整后EBITDA为4.63902亿美元，低于2023年的5.18937亿美元[44] 现金流相关数据关键指标变化 - 2024年12月31日止十二个月非GAAP自由现金流为1.76967亿美元，而2023年为 - 7316.8万美元[45] - 2024年12月31日止十二个月非GAAP调整后自由现金流为4.85358亿美元，高于2023年的4.28562亿美元[45]

车辆销量预测 - A.C.T. Research预测2024年美国新8级零售卡车销量为235000辆较2023年下降13.5%[60] - 公司预计2024年美国新8级卡车销售市场份额在6.1% - 6.6%之间销售量约14500 - 15500辆[60] - A.C.T. Research预测2024年美国新4 - 7级零售商用车销量为268300辆较2023年增长4.2%[61] - 公司预计2024年美国新4 - 7级商用车销售市场份额在5.0% - 5.4%之间销售量约13500 - 14500辆[61] - 公司预计2024年销售约2000 - 2200辆轻型车辆和约6500 - 7500辆二手商用车[62] - 2024年第三季度新重型车辆销量为3,604辆，较2023年同期下降16.7%[69] - 2024年第三季度新中型车辆销量为3,379辆，较2023年同期增长4.2%[69] - 2024年第三季度新轻型车辆销量为574辆，较2023年同期增长35.1%[69] - 2024年第三季度总新车销量为7,557辆，较2023年同期下降5.5%[69] - 2024年第三季度二手车销量为1,829辆，较2023年同期增长1.8%[69] - 2024年前九个月新轻型商用车销量为1567辆较2023年同期增长4.3%[93] - 2024年前九个月二手商用车销量为5370辆较2023年同期增长0.4%[93] 车辆收入情况 - 2024年第三季度新重型车辆收入为677.9百万美元，较2023年同期下降10.3%[69] - 2024年第三季度新中型车辆收入为361.8百万美元，较2023年同期增长8.7%[69] - 2024年第三季度新轻型车辆收入为33.5百万美元，较2023年同期增长30.5%[69] - 2024年第三季度总新车收入为1,073.2百万美元，较2023年同期下降3.7%[69] - 2024年第三季度二手车收入为81.3百万美元，较2023年同期下降25.5%[69] - 2024年前九个月金融和保险收入减少200万美元降幅10.3%[94] - 2024年前九个月毛利润减少4570万美元降幅3.8%[94] - 2024年前九个月售后产品和服务部门毛利润为7.053亿美元[95] - 2024年前九个月新8级卡车销售毛利率降至9.1%[96] - 2024年前九个月4 - 7级中型商用车销售毛利率升至9.3%[96] 业务收入预期 - 公司预计2024年售后产品和服务业务收入与2023年持平或略降[63] - 公司售后产品和服务业务收入较2023年略降较第二季度有所改善[63] - 公司预计2024年租赁和租金收入与2023年持平[62] 财务数据占比 - 列出2024年9月和2023年9月三个月及九个月各项财务数据占总收入的百分比[66] - 列出2024年9月和2023年9月三个月及九个月各收入来源的毛利百分比[67] 销售总务和管理费用 - 2024年前九个月销售总务和管理费用减少1590万美元降幅2.1%[97] 净利息费用 - 2024年前九个月净利息费用增加1770万美元增幅47.3%[97] 税前收入 - 2024年前九个月税前收入减少5610万美元降幅15.7%[98] 信贷协议相关 - 2023年11月1日公司与PACCAR Leasing Company签订协议后者提供至多3.75亿美元循环信贷贷款且公司需维持1.9亿美元最低余额[118] - 2021年9月14日签订的Floor Plan Credit Agreement总贷款承诺为10亿美元2024年9月30日未偿还约10亿美元[119] - 2024年9月30日RTC Canada Revolving Credit Agreement未偿还约3840万加元[121] - 2024年9月30日RTC Canada Floor Plan Agreement未偿还约1.09亿加元[122] 公司借款与订单积压 - 2024年9月30日公司有16.761亿美元的借款[133] - 2024年9月30日商业车辆订单积压约13.329亿美元较2023年9月30日减少[123] 利率变动影响 - 假设SOFR、CORRA或基本利率变动100个基点年度利息费用相应增减约1680万美元[133] 历史车辆零售量 - 过去十年美国新8级商用车零售量最低约18.76万辆最高约28.144万辆[125]

财务状况 - 公司2022年第三季度营收为1.14亿美元，同比增长18%。[1] - 公司2022年前三季度营收为3.24亿美元，同比增长17%。[1] - 公司2022年第三季度毛利率为78.5%，同比下降1.5个百分点。[1] - 公司2022年前三季度毛利率为78.9%，同比下降1.1个百分点。[1] - 公司2022年第三季度经营利润为3,800万美元，同比增长10%。[1] - 公司2022年前三季度经营利润为1.01亿美元，同比增长9%。[1] 业务发展 - 公司在第三季度继续保持良好的增长势头，在云计算、人工智能等领域取得了新的进展。[1] - 公司在第三季度推出了多项新产品和服务,进一步丰富了产品线。[1] - 公司在第三季度加大了在研发和销售网络方面的投入,为未来发展奠定了基础。[1] - 公司在第三季度加强了与合作伙伴的合作,拓展了新的市场和客户。[1] 未来展望 - 公司预计2022年全年营收将达到4.4亿美元左右,同比增长约16%。[1] - 公司将继续专注于云计算、人工智能等领域,不断推出创新产品和服务,保持行业领先地位。[1] - 公司将进一步加大在研发和销售网络方面的投入,为未来发展奠定坚实基础。[1] - 公司将继续深化与合作伙伴的合作,拓展新的市场和客户。[1]

文章核心观点 Rush Enterprises将在2024年10月29日收盘后公布第三季度财报，并于10月30日上午10点（东部时间）/上午9点（中部时间）举行电话会议讨论财报 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年10月30日上午10点（东部时间）/上午9点（中部时间） [1][2] - 会议链接为http://investor.rushenterprises.com/events.cfm [2] - 参会者可在https://register.vevent.com/register/BId3cc30bd8c9c4a0b997370aa063270c3注册 [2] - 建议提前10分钟加入会议 [2] - 无法收听直播的可在上述链接查看网络重播 [2] 公司介绍 - Rush Enterprises是商用车行业的领先解决方案提供商 [3] - 旗下Rush Truck Centers是北美最大的商用车经销商网络，在23个州和加拿大安大略省有超150个地点，包括125个特许经销商地点 [3] - 代表多个卡车和巴士制造商，提供从新车和二手车销售到售后零部件、服务等一站式服务，还提供CNG燃料系统、远程信息处理产品等 [3] - 公司官网为www.rushtruckcenters.com、www.rushenterprises.com和www.rushtruckcentersracing.com，社交媒体账号为Twitter @rushtruckcenter和Facebook.com/rushtruckcenters [3] 联系方式 - 公司位于得克萨斯州圣安东尼奥 [4] - 联系人Steve Keller，电话(830) 302-5226 [4]

财务状况 - 2023年12月31日现金、现金等价物和受限现金为1.837亿美元[29] - 2023年12月31日存货净额为18.014亿美元[29] - 2023年12月31日商誉净额为4.207亿美元[29] - 2023年6月30日和2024年6月30日分别实现每股基本收益1.91美元和1.01美元[35] - 2023年6月30日和2024年6月30日分别实现每股摊薄收益1.84美元和0.97美元[35] - 公司2023年6月30日的总股东权益为18.87亿美元[44] 经营业绩 - 2023年6月30日和2024年6月30日分别实现净收入1.502亿美元和1.893亿美元[33] - 2023年6月30日和2024年6月30日分别实现营业收入38.998亿美元和40.14亿美元[33] - 2023年6月30日和2024年6月30日分别实现毛利7.826亿美元和3.924亿美元[33] - 2023年6月30日和2024年6月30日分别实现营业利润2.706亿美元和1.245亿美元[33] - 2023年6月30日和2024年6月30日分别实现所得税费用6.035亿美元和2.628亿美元[33] - 公司在2024年第二季度实现净利润78,783万美元,较上年同期增长9.9%[43] - 公司2023年第二季度净收入为9.85亿美元[44] - 公司2023年上半年净收入为1.89亿美元[47] 现金流 - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流为1.15亿美元[47] - 公司2023年上半年投资活动使用的现金流为1.61亿美元[47] - 公司2023年上半年筹资活动产生的现金流为2918万美元[47] - 公司2023年6月30日的现金及受限现金余额为1.67亿美元[47] - 公司2023年上半年支付的利息为4024万美元[47] - 公司2023年上半年支付的所得税净额为3715万美元[47] - 公司2023年上半年通过融资租赁取得的资产为1945万美元[47] 股票相关 - 截至2024年6月30日,公司普通股A类股和B类股合计发行数量为78,569股[43] - 公司在2024年第二季度进行了3,953万美元的股票回购[43] - 公司在2024年第二季度向普通股A类股和B类股派发股息共计13,547万美元[43] - 公司在2024年第二季度确认了5,515万美元的股份支付费用[43] - 公司股东批准将A类普通股授权股数从6000万股增加至10500万股，B类普通股从2000万股增加至3500万股[50] - 公司董事会宣布实施3:2的股票拆分，新股将于2023年8月28日派发给2023年8月7日的股东[51] - 公司2024年上半年的股份支付费用为1960万美元,未确认的股份支付费用为3590万美元[57][58] - 公司在2024年6月30日前三个月内回购了105,418股股票,平均价格为42.52美元[188,189,190] - 公司于2023年12月6日宣布启动新的1.5亿美元股票回购计划[190] - 公司董事和高管在2024年第二季度未采取或终止任何Rule 10b5-1交易安排[192] 收购与合并 - 2023年12月4日和2024年7月15日完成的两项收购[87][88] 行业环境 - 2024年新美国Class 8重型卡车销量预计下降15.8%至228,700辆[96] - 2024年新美国Class 4-7商用车销量预计增长3.7%至262,000辆[97] - 2024年轻型车和二手商用车销量以及租赁和租赁收入预计保持稳定[98] - 售后服务收入预计将保持持平或略有下降[99] 财务分析 - 总收入增加1.2%，主要由于卡车销售强劲[109] - 售后产品和服务收入下降3.6%，主要由于运输业衰退和高利率影响[110] - 新车和二手车销售收入增加4.0%，主要由于大型客户交货时间和专业车队需求强劲[111] - 新重型卡车销量下降4.0%，主要由于新车产量已经赶上之前的积压需求[112] - 新中型商用车销量增加6.2%，主要由于我们代理的制造商生产增加[113] - 二手车销量下降7.8%，主要由于运输业低迷、新车供应充足和利率上升[115] - 毛利率下降至19.4%，主要由于产品销售结构变化[118] - 售后产品和服务毛利率下降至37.5%，主要由于需求下降[119] - 新重型卡车毛利率下降至8.6%，主要由于需求疲软和新车库存估值准备增加[120] - 公司总收入在2024年上半年同比下降0.4%[129] - 新车和二手车销售收入在2024年上半年同比增长0.5%[130] - 售后产品和服务收入在2024年上半年同比下降1.7%[131] - 2024年上半年美国重型卡车(Class 8)销量同比下降11.7%[132] - 2024年上半年中型商用车(Class 4-7)销量同比增长4.9%[133] - 2024年上半年毛利率为20.1%，同比下降0.7个百分点[138] - 2024年上半年销售、一般及管理费用占总收入的比例为13.2%[145] - 2024年上半年税前利润同比下降20.7%[148] 资本支出与融资 - 公司预计2024年资本支出将在1.7亿美元至1.8亿美元之间[154] - 公司宣布启动新的1.5亿美元股票回购计划[156] - 2023年上半年投资活动使用的现金为1.889亿美元[161,163] - 2024年上半年投资活动使用的

财务业绩 - 公司实现收入20.27亿美元，净利润7870万美元，每股收益0.97美元[3] - 公司2024年上半年总收入达39.9亿美元，较2023年同期略有下降[30] - 新车和二手车销售收入达24.24亿美元，较2023年同期略有增长[30] - 零部件和维修服务收入达12.77亿美元，较2023年同期略有下降[30] - 2024年上半年净利润为1.5亿美元，较2023年同期下降20.5%[31] 现金流和资本结构 - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为1.67亿美元[28] - 2024年6月30日总债务为17.6亿美元，其中1.23亿美元为应付商品融资款[41] - 2024年6月30日调整后净债务为负1.63亿美元，公司处于净现金状态[41] - 2024年上半年EBITDA为5.4亿美元，调整后EBITDA为4.71亿美元[43] - 公司的自由现金流和调整后自由现金流是衡量其产生现金能力的关键财务指标[45,46] - 公司剔除了L&RFD、FPNP和现金及现金等价物后得出的调整后投入资本是其计算投资回报率的关键指标[47,48] 销售情况 - 公司第二季度吸收率为134%[8] - 新车销售方面，重型卡车销量下降4%，中型商用车销量增加6.2%[11][14] - 二手车销量下降7.8%，主要受低货运价格和高利率影响[17] - 租赁和租赁业务收入下降1%，主要由于租赁利用率下降[18] - 公司预计第三季度新车销量将有所下降，但中型商用车销量将保持稳定[13][16] - 2024年上半年吸收率为134.0%，较2023年同期下降5.7个百分点[39] 股利分配 - 公司宣布每股派发0.18美元现金股利，较上一季度增加5.9%[5] 其他 - 公司采取了一些成本控制措施来应对市场下行[6] - 公司有信心在当前挑战性的市场环境中保持良好的业绩表现[22] - 公司未来将继续关注新产品和新技术研发、市场拓展和并购等方面的新策略[28-43] - 公司提供EBITDA和调整后EBITDA作为其经营业绩的补充信息[44] - 公司将与FPNP和L&RFD相关的利息费用视为公司的经营费用[44] - 公司认为这种方法更准确地反映了公司的杠杆状况和资本结构,并有助于投资者进行与公司管理层和分析师一致的分析[48]

文章核心观点 Rush Enterprises公司将在2024年7月31日收盘后公布第二季度财报，并于8月1日上午10点（东部时间）/上午9点（中部时间）举行电话会议讨论财报情况 [1] 公司信息 - 公司是北美最大的商用车经销商网络运营商，也是商用车行业的主要解决方案提供商 [1][3] - 公司拥有并运营Rush Truck Centers，在22个州和加拿大安大略省拥有超150个网点，其中125个为特许经销商网点 [3] - 公司的车辆中心代表多个卡车和巴士制造商，提供从新车和二手车销售到售后零部件、服务等一系列综合服务，还提供CNG燃料系统、远程信息处理产品等 [3] 电话会议信息 - 参与者可通过链接https://register.vevent.com/register/BIa133312289504836aed447e6b6519c9f注册参加电话会议，建议提前10分钟加入 [2] - 电话会议将于2024年8月1日上午10点（东部时间）/上午9点（中部时间）开始，可通过http://investor.rushenterprises.com/events.cfm收听 [1][5] - 无法收听直播的人可在上述链接查看网络直播回放 [6] 联系方式 - 公司位于得克萨斯州圣安东尼奥，联系人Steve Keller，电话(830) 302-5226 [5]

2024年销售预测 - 公司预计2024年美国8类新零售卡车销量22.8万辆，同比降16%，公司市场份额5.9%-6.4%，约销售1.35 - 1.45万辆；预计加拿大销售约550辆[61] - 公司预计2024年美国4 - 7类新零售商用车销量26.2万辆，同比增3.7%，公司市场份额5.2%-5.5%，约销售1.35 - 1.45万辆；预计加拿大销售约500辆[62] - 公司预计2024年销售约1800 - 2000辆轻型车和约6500 - 7500辆二手商用车，租赁和租金收入同比增约3%[63] - 公司预计2024年售后产品和服务收入同比增1%-5%[64] 2024年第一季度营收情况 - 2024年第一季度总营收同比降3980万美元，降幅2.1%，主要因新8类卡车需求下降及利率和运费因素影响[71] - 2024年第一季度售后产品和服务营收6.492亿美元，同比增0.1%[72] - 2024年第一季度新、二手商用车销售收入同比降3840万美元，降幅3.3%，主要因新8类卡车需求下降[73] 2024年第一季度车辆销售情况 - 2024年第一季度新重型车销量3494辆，同比降20%；新中型车销量3331辆，同比增9.6%；新轻型车销量456辆，同比降9.5%；二手车销量1818辆，同比增8%[69] - 2024年第一季度新重型车收入6.663亿美元，同比降9.6%；新中型车收入3.336亿美元，同比增16.3%；新轻型车收入2750万美元，同比降1.9%；二手车收入8800万美元，同比降14.3%[69] - 2024年第一季度，公司销售3494辆新8类卡车，较2023年第一季度的4365辆下降20.0%；销售3331辆新4至7类中型商用车，较2023年第一季度的3038辆增长9.6%；销售456辆轻型车，较2023年第一季度的504辆下降9.5%；销售1818辆二手商用车，较2023年第一季度的1684辆增长8.0%[74][75][76] 2024年第一季度其他业务收入及利润情况 - 2024年第一季度，商用车租赁和租赁收入增加120万美元，即1.4%；金融和保险收入减少120万美元，即17.9%；毛利润减少890万美元，即2.2%，占销售额的百分比从2023年第一季度的20.9%降至20.8%[77][78][79] - 2024年第一季度，售后产品和服务业务的毛利率从2023年第一季度的38.0%降至36.5%，毛利润从24610万美元降至23690万美元；新8类卡车销售毛利率从2023年第一季度的9.8%降至9.7%；新4至7类商用车销售毛利率从2023年第一季度的8.8%升至9.3%；二手商用车销售毛利率从2023年第一季度的9.0%升至21.6%；卡车租赁和租赁销售毛利率从2023年第一季度的30.2%降至27.5%[80][81][82][83][84] - 2024年第一季度，销售、一般和行政费用增加690万美元，即2.7%，占总收入的百分比从2023年第一季度的13.4%升至14.1%；净利息费用增加700万美元，即63.6%；所得税前收入减少2630万美元，即22.1%；所得税减少700万美元，即24.8%[86][87][88][89] 2024年业务毛利率及费用率预计 - 公司预计2024年售后产品和服务业务的综合毛利率在36.0%至38.0%之间；新重型卡车销售的总体毛利率约为8.5%至9.5%；新中型商用车销售的总体毛利率约为8.0%至9.0%；二手商用车的利润率在15.0%至20.0%之间；租赁和租赁销售的毛利率约为28.0%至30.0%；销售、一般和行政费用占总收入的百分比在13.0%至14.0%之间；有效税率约为24.0%至25.0%的税前收入[80][81][82][83][84][86][89] 资金状况 - 截至2024年3月31日，公司拥有约7.588亿美元的营运资金，其中包括1.559亿美元的现金，预计这些资金加上预期的运营现金流足以满足至少未来十二个月的运营需求[90] - 公司有一条最高借款额为2000万美元的有担保信贷额度，截至2024年3月31日，该额度下无未偿还预付款，但有1890万美元被质押以担保与自保产品相关的各种信用证，剩余110万美元可用于未来借款[92] 2024年业务支出计划 - 公司预计2024年将为租赁业务购买或租赁价值约2亿至2.25亿美元的商用车，并进行约3500万至4000万美元的资本支出，用于购买计算机、车间工具和设备以及公司车辆[94] 股息与股票回购 - 2024年第一季度，公司支付了1390万美元的现金股息；2024年4月23日，董事会宣布每股A类和B类普通股0.17美元的现金股息，将于2024年6月10日支付给截至2024年5月9日登记在册的所有股东，预计总股息支出约为1340万美元；公司预计将继续按季度支付现金股息[95] - 2023年12月6日，董事会批准了一项新的股票回购计划，授权管理层不时回购总计不超过1.5亿美元的A类和/或B类普通股；截至2024年3月31日，公司已在当前股票回购计划下回购了7320万美元的普通股，不包括联邦消费税；当前股票回购计划将于2024年12月31日到期，可随时暂停或终止[96] 现金流量情况 - 2023年第一季度经营活动产生的净现金为9250万美元，主要包括9080万美元的净收入以及折旧摊销等非现金调整项[102] - 2024年第一季度投资活动使用的现金为6920万美元，主要用于购置财产和设备[103] - 2023年第一季度投资活动使用的现金为9550万美元，主要用于购置财产和设备[104] - 2024年第一季度融资活动产生的净现金为1.965亿美元，主要来自应付票据净提款、长期债务借款等[105] - 2023年第一季度融资活动产生的净现金为2830万美元，现金流出主要用于偿还长期债务等[106] 债务情况 - 截至2024年3月31日，WF信贷协议下约有1.747亿美元未偿还[107] - 2024年4月9日，PLC协议贷款承诺总额增至3.75亿美元，截至3月31日约有3亿美元未偿还[109] - 截至2024年3月31日，Floor Plan信贷协议下约有10亿美元未偿还，第一季度平均每日未偿还借款为9.583亿美元[110] 订单积压情况 - 截至2024年3月31日，公司商用车订单积压约为20.471亿美元，较2023年3月31日的42.099亿美元有所下降[113] 售后业务销售规律 - 公司售后产品和服务业务历史上在第二和第三季度销售额较高[114] 利率影响 - 截至2024年3月31日，公司有17.733亿美元的场地融资借款和来自WF、BMO和PLC的借款，假设SOFR、CDOR或优惠利率变动100个基点，年度利息费用将相应增减约1770万美元[123] 排放法规 - 十七个美国州和哥伦比亚特区签署谅解备忘录，采用CARB部分排放法规，目标是到2050年确保100%的3至8类新商用车辆零排放，2030年实现30%零排放车辆的中期目标[120] 环境影响 - 公司认为目前没有重大环境负债，遵守环境法律法规不会对经营成果、财务状况或现金流产生重大不利影响，但部分经销商存在土壤和地下水影响问题[121] 市场风险 - 公司面临与场地融资协议、WF信贷协议、PLC协议相关的利率以及融资销售折扣率的市场风险[123] 内部控制 - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效，能确保按规定时间记录、处理、汇总和报告信息，并传达给管理层[124] - 2024年第一季度，公司财务报告内部控制没有发生对其产生重大影响或可能产生重大影响的变化[125] 诉讼情况 - 公司日常经营中会涉及诉讼，虽有足够的责任保险，但未保险或部分保险的索赔可能对财务状况或经营成果产生重大不利影响，截至2024年3月31日，无可能产生重大不利影响的未决索赔或诉讼[126]

整体财务业绩 - 2024年第一季度公司营收18.72亿美元，净利润7160万美元，摊薄后每股收益0.88美元，较2023年同期营收降2.1%，净利润和每股收益均下降[2][21] - 2024年第一季度总营收18.72亿美元，较2023年同期的19.12亿美元下降约2.03%[35] - 2024年第一季度净收入7148.9万美元，较2023年同期的9079万美元下降约21.26%[35] - 截至2024年3月31日，公司总资产46.29亿美元，较2023年12月31日的43.64亿美元增长约6.07%[33] - 2024年3月31日结束的12个月，公司GAAP净收入为328,208千美元，2023年为389,384千美元[42] - 2024年3月31日结束的12个月，公司Non - GAAP EBITDA为557,220千美元，2023年为589,874千美元；调整后Non - GAAP EBITDA为496,255千美元，2023年为560,390千美元[42] - 2024年3月31日结束的12个月，公司GAAP运营活动提供的净现金为48,194千美元，2023年为352,610千美元[43] - 2024年3月31日结束的12个月，公司Non - GAAP自由现金流为 - 309,377千美元，2023年为64,793千美元；调整后自由现金流为430,462千美元，2023年为421,431千美元[43] - 2024年3月31日，公司GAAP总股东权益为1,935,502千美元，2023年为1,810,670千美元[45] 股息与回购 - 董事会宣布A类和B类普通股每股现金股息0.17美元，将于2024年6月10日支付给5月9日登记在册的股东[2] - 2024年第一季度公司根据股票回购计划回购560万美元普通股，累计回购7320万美元，董事会授权回购1.5亿美元，同时支付现金股息1390万美元 [24] - 2024年第一季度每股普通股股息为0.17美元，较2023年同期的0.14美元有所提高[35] 售后产品和服务 - 2024年第一季度售后产品和服务占总毛利约60.8%，营收6.492亿美元，同比增0.1%，季度吸收率为130.1% [9] - 2024年3月31日吸收比率为130.1%，较2023年3月31日的136.5%有所下降[38] 车辆销售情况 - 2024年第一季度公司新售3494辆8类卡车，同比降20.0%，占美国市场6.0%、加拿大市场1.4%，ACT Research预测2024年美国零售销量降16.0% [12] - 2024年第一季度公司售出3331辆4 - 7类中型商用车，同比增9.6%，占美国市场5.4%、加拿大5 - 7类市场2.7%，ACT Research预测2024年美国零售销量增3.7% [15] - 2024年第一季度公司售出1818辆二手商用车，同比增8.0% [18] - 2024年第一季度新重型车辆销售营收6.66亿美元，较2023年同期的7.37亿美元下降约9.61%[38] - 2024年第一季度新中型车辆销售营收3.34亿美元，较2023年同期的2.87亿美元增长约16.36%[38] 租赁业务 - 2024年第一季度Rush Truck Leasing部门营收略增，租赁和租赁业务财务结果保持强劲，租赁利用率预计二季度略有改善 [19] 销售预期与应对措施 - 预计二季度8类和4 - 7类新卡车销售较一季度改善，4 - 7类新卡车全年需求保持稳定，售后市场运营条件仍困难但旺季有季节性提升 [5] - 公司将采取行动削减开支，以抵消商用车市场疲软带来的预期收入下降 [5] 债务情况 - 2024年3月31日GAAP总债务为19.11亿美元，较2023年同期的14.11亿美元增长约35.4%[40] - 2024年3月31日非GAAP调整后总债务为407.4万美元，较2023年同期的421.6万美元略有下降[40] - 2024年3月31日非GAAP调整后净债务（现金）为 - 1.52亿美元，较2023年同期的 - 2.22亿美元有所改善[40] - 2024年3月31日，公司Non - GAAP调整后净债务（现金）为 - 151,831千美元，2023年为 - 222,076千美元[45] - 2024年3月31日，公司Non - GAAP调整后投入资本为1,783,671千美元，2023年为1,588,594千美元[45]

公司概况 - 公司于1965年在德克萨斯州成立，有一个可报告的业务部门即卡车部门，通过子公司开展业务[27] - 公司于1965年在得克萨斯州成立，有一个可报告的业务部门即卡车部门[27] 业务布局 - 公司运营着名为“Rush Truck Centers”的商用车经销商网络，主要销售多个品牌的商用车并提供相关服务[28] - 公司在23个州运营着超过125家特许经营的Rush Truck Centers，在加拿大安大略省拥有14家国际经销商门店[29] - Rush Truck Centers分布在美国多个州及加拿大安大略省，文档展示了各地点的特许经营权及业务运营情况[31][32] - 公司运营超125家特许经营的Rush Truck Centers，分布在美国23个州[29] - RTC Canada目前在安大略省拥有并运营14家国际经销商门店[29] - Rush Truck Centers主要位于美国和加拿大安大略省的交通繁忙地区[29] - Rush Truck Centers销售彼得比尔特、国际、日野等品牌的商用车[28] 股权收购 - 2019年公司购买了加拿大实体Rush Truck Centres of Canada Limited 50%的股权，2022年5月2日又购买了30%，股权增至80% [29] - 2019年2月25日公司收购RTC Canada 50%股权，2022年5月2日又以约2000万美元收购30%股权[80] - 2019年公司购买加拿大实体RTC Canada 50%股权，2022年5月2日又购买30%股权，使其股权增至80%[29] 业务战略 - 公司业务战略是通过商用车经销商网络为行业提供解决方案，将继续发展Rush Truck Centers并扩大业务[30] - 公司业务策略是通过商用车经销商网络为商用车行业提供解决方案[30] - 公司计划通过战略收购新地点和在现有运营区域开设新经销商来扩大产品供应和经销商网络[30] - 公司运营策略包括按经销商单位管理、打造一站式中心、提供售后产品和服务、实施品牌计划[42] - 公司增长策略包括在现有地点扩展产品和服务、向新地理区域扩张、在现有运营区域开设新的Rush Truck Centers[43][48] - 公司增长策略包括在现有地点扩展产品线、向新地理区域扩张、在现有运营区域开设新的Rush Truck Centers[48] - 公司增长策略包括发展售后产品和服务业务及进行收购，但实施增长举措可能不成功，也不一定能找到合适收购机会[120][121] 业务收入 - 2023年售后产品和服务收入约25.62亿美元，占总收入32.3%，占毛利润59.5%[45] - 2023年保修相关零部件和服务收入约1.681亿美元，占总收入2.1%[46] - 2023年新商用车销售约45.433亿美元，占总收入57.3%，其中新8类重型卡车销售约30.831亿美元，占总收入38.9%，占新商用车收入67.9%[48] - 2023年新中型商用车（不含新巴士）、新巴士、新轻型商用车销售分别占总收入的14.1%（约11.97亿美元）、2.4%（约1.923亿美元）、1.4%（约1.088亿美元）[49] - 2023年二手车销售占总收入的5.2%，约4.147亿美元[51] - 2023年车辆租赁和租赁收入占总收入的4.5%，约3.538亿美元，截至2023年12月31日，租赁和租赁车队有10463辆商用车[52] - 2023年金融和保险产品销售占总收入的0.3%，约2430万美元[53] - 2023年售后产品和服务收入约25.62亿美元，占总收入32.3%，占毛利润59.5%[45] - 2023年新商用车销售约45.433亿美元，占总收入57.3%，其中新8类重型卡车销售约30.831亿美元，占总收入38.9%[48] - 2023年新中型商用车销售（不含新巴士）约11.197亿美元，占总收入14.1%；新巴士销售约1.923亿美元，占总收入2.4%；新轻型商用车销售约1.088亿美元，占总收入1.4%[49] - 2023年二手车销售约4.147亿美元，占总收入5.2%[51] - 2023年车辆租赁和租赁收入约3.538亿美元，占总收入4.5%，截至2023年12月31日，租赁和租赁车队有10463辆商用车[52] - 2023年金融和保险产品销售约2430万美元，占总收入0.3%[53] 业务运营数据 - 截至2023年12月31日，有3246辆车处于合同维护中[47] - 2023年保险业务续约率约为81%[55] - 截至2023年12月31日，公司在美国雇佣7860人，在加拿大雇佣649人，兼职员工占比不到1.4%[56] - 2023年公司整体员工离职率为25.1%，低于2022年的28.6%；技术人员离职率为33.6%，低于2022年的36.7%[69] - 2023年公司OSHA总可记录事故率（TRIR）为3.68，低于2022年的4.03；损失工时事故率（LTIR）为0.57，低于2022年的0.72[71] - 2023年无单一客户销售额占比超过10%[73] - 2023年12月31日公司商用车订单积压约为37.334亿美元，2022年12月31日约为42.16亿美元[98] - 截至2023年12月31日，经销商负责人（不包括已离职人员）控制约41.6%董事选举总投票权，若降至22%以下，彼得比尔特可能终止经销协议[114] - 公司与制造商的经销协议当前期限在2024年3月至2029年5月到期，到期需协商续约[116] - 2023年12月31日，公司在美国雇佣7860人，在加拿大雇佣649人，兼职员工占比不到1.4%[56] - 2020年公司设定最低时薪为15美元[61] - 员工参与股票购买计划可享受15%的股票购买价格折扣[63] - 2023年公司在美国和加拿大的整体员工离职率为25.1%，低于2022年的28.6%[69] - 2023年公司在美国和加拿大的技术人员离职率为33.6%，低于2022年的36.7%[69] - 2023年公司的OSHA总可记录事故率（TRIR）为3.68，低于2022年的4.03；损失工时事故率（LTIR）为0.57，低于2022年的0.72[71] - 公司与芝加哥、乔利埃特和卡罗尔溪等地员工签订的集体谈判协议分别于2025年5月10日、2026年5月3日和2027年5月2日到期[72] - 2023年没有单一客户的销售额占公司销售总额的比例超过10%[73] 收购与融资 - 2023年12月4日，公司以约1630万美元现金收购Freeway Ford Truck Sales, Inc.的部分资产[79] - 2021年9月14日公司与BMO Harris签订的Floor Plan Credit Agreement贷款承诺总额为10亿美元，2023年12月31日约有9.844亿美元未偿还[88] - 2022年7月15日RTC Canada与BMO签订的RTC Canada Floor Plan Agreement信贷额度为1.167亿加元，2023年12月31日约有5590万加元未偿还[89] - 2021年9月14日公司与WF签订的WF Credit Agreement信贷额度为1.75亿美元，2023年12月31日约有1.002亿美元未偿还[90] - 2023年11月1日公司与PLC签订的PLC Agreement信贷额度为3亿美元，2023年12月31日约有2.65亿美元未偿还[91] - 2022年5月31日RTC Canada与BMO签订的RTC Canada Revolving Credit Agreement信贷额度为1.2亿加元，另有2000万加元可申请，2023年12月31日约有6470万加元未偿还[92] 行业与市场风险 - 十七个美国州和哥伦比亚特区签署谅解备忘录，目标是到2050年确保100%的3至8类新商用车辆为零排放，2030年达到30%的中期目标[103] - 公司依赖PACCAR供应彼得比尔特卡车和配件，依赖Navistar供应万国卡车、IC巴士和配件，相关负面变化或控制权变更可能对公司运营、收入和盈利能力产生重大不利影响[107][109] - 长期来看，商用车行业的技术进步如动力系统电气化或其他替代燃料技术，可能对公司零部件和服务业务产生重大不利影响[122] - 自动驾驶商用车的可用性时间不确定，其对商用车行业的影响也不确定，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[123] - 气候变化担忧或影响公司业务，内燃机商用车销售减少给公司带来风险，但行业向替代燃料汽车转型也带来机遇[124] - 部分经销商位于自然灾害频发地区，业务运营可能受影响，且公司部分财产自保险，可能面临财产损失风险[125] - 公司可能需获取额外融资以维持足够库存水平，主要的地板计划融资协议2026年9月14日到期，且可无理由提前360天通知终止[126] - 利率变化会对公司盈利能力产生负面影响，利率上升会增加成本并减少收入[127] - 公司依赖制造商和零部件供应商的销售激励、折扣等计划，这些计划的减少或终止可能对盈利能力产生重大不利影响[134] - 若州经销商法律被废除或削弱，公司经销商协议更易被终止、不续签或重新谈判，影响公司运营、收入和盈利能力[138] - 十七个美国州和哥伦比亚特区采用部分CARB排放法规，目标是到2050年新的3至8类商用车100%零排放，2030年达到30%零排放[141] 其他风险 - 公司业务涉及危险和非危险材料的使用、处理等，需遵守多项环保法律法规，可能产生合规成本和环境责任[99][100][101] - 公司经销协议非独家且期限较短，可能导致不续约或续约条款不利，影响公司业务[115][117] - 截至2023年12月31日，公司新商用车订单积压约为37.334亿美元，积压订单可能会被取消，影响公司财务状况[128] - 公司资产负债表上有大量商誉，约99%集中在卡车部门，商誉减值可能对经营业绩产生负面影响[131] - 公司依赖信息技术系统管理业务，系统中断和数据或系统安全漏洞可能对业务产生不利影响[143] - 公司采用企业级方法管理网络安全风险，实施多种措施并开展员工培训，但仍可能面临网络攻击等安全事件[145] - 公司面临多种业务相关索赔，利用 captive 保险公司管理部分保险，自保有部分财产险，保险成本上升使公司增加自保项目和提高免赔额[148][149] - 公司经销商业务受环境法规约束，违规可能导致罚款、治理成本等，收购和处置业务也可能产生环境成本和负债[150][151] - 公司在加拿大有业务，面临外汇波动损失和遵守外国法律的成本增加风险[152] 股权结构与投票权 - Rush 先生及其关联方持有约 0.3%的 A 类普通股和 43.7%的 B 类普通股，控制约 36.6%的总投票权，可能影响公司决策[153] - 公司经销商协议中的所有权要求和转让限制可能阻碍收购，影响普通股价值[154] - A 类普通股投票权有限，每股仅拥有 1/20 票，B 类普通股每股有 1 票[157] - B 类普通股日均交易量低，截至 2023 年 12 月 31 日，三个月日均交易量约 20,330 股，大量抛售可能导致股价下跌[158][159] 业务服务内容 - 公司为商用车客户提供一站式服务，包括新车和二手车零售、售后零部件销售等[28] - 公司通过Rush Truck Centers提供新、旧商用车销售及售后产品和服务[44] - 公司通过部分Rush Truck Centers和独立的Rush Truck Leasing地点提供租赁和租赁服务[34] - 公司在Rush Truck Centers提供第三方融资和保险产品[36][37] 产品推广 - 公司通过销售人员直接与客户接触和广告来推广产品和相关服务[73] SEC文件提供 - 公司网站提供免费的SEC文件，包括10 - K年度报告、10 - Q季度报告等[26]