文章核心观点 - 科学应用国际公司公布2025财年第四季度及全年财报，多项指标表现良好，获18亿美元合同，业务有积极进展并给出2026财年指引 [1][2][21] 分组1：财务业绩 第四季度 - 营收18.38亿美元，同比增6%，因新老合同业务量增长，部分被合同完成抵消 [3][5] - 营业利润率升至7.5%，因合同组合盈利能力提升、激励和股票薪酬费用降低 [3][6] - 调整后EBITDA利润率为9.6%，原因与营业利润率提升相同 [3][7] - 摊薄后每股收益2美元，调整后为2.57美元，加权平均摊薄股数降至4900万股 [3][8][9] - 经营活动现金流1.15亿美元，自由现金流和调整后自由现金流为2.36亿美元 [3][8] - 净预订额13亿美元，订单出货比0.7 [8][18] 2025财年 - 营收74.79亿美元，同比增3500万美元，调整后增长约3.1%，受新老合同业务量及业务剥离影响 [3][10] - 营业利润率降至7.5%，因供应链业务出售和FSA合并收益，部分被合同组合盈利能力等因素抵消 [3][11] - 调整后EBITDA利润率升至9.5%，得益于合同组合盈利能力提升等 [3][12] - 摊薄后每股收益7.17美元，调整后为9.13美元，加权平均摊薄股数降至5050万股 [3][13] - 经营活动现金流4.94亿美元，自由现金流4.99亿美元，调整后自由现金流5.07亿美元 [3][8] - 净预订额66亿美元，订单出货比0.9 [18] 分组2：现金生成与资本配置 第四季度 - 经营活动现金流1.15亿美元，增5200万美元，因税收支付减少等，部分被MARPA设施现金流出抵消 [14] - 资本配置1.63亿美元，含1.3亿美元股票回购、1800万美元股息和1500万美元资本支出 [16] 2025财年 - 经营活动现金流4.94亿美元，增9800万美元，因2024财年供应链业务出售税收支付增加等，部分被激励薪酬支付增加抵消 [15] - 资本配置6.38亿美元，含5.27亿美元股票回购、7500万美元股息和3600万美元资本支出 [16] 分组3：股息情况 - 董事会宣布每股0.37美元现金股息，4月25日支付给4月11日登记股东，公司拟继续季度分红 [17] 分组4：积压订单与合同授予 积压订单 - 2025财年末积压订单约219亿美元，其中34亿美元已获资金 [18] 合同授予 - 第四季度获国防部1.87亿美元任务订单，为国防准备报告系统提供支持 [18] - 第四季度获太空和情报组织约4.8亿美元合同，含新业务和续约 [19] - 季度结束后获美国陆军18亿美元系统软件生命周期工程合同 [20] 分组5：2026财年指引 - 营收76 - 77.5亿美元，调整后EBITDA 7.15 - 7.35亿美元，利润率9.4% - 9.6%，调整后摊薄每股收益9.1 - 9.3美元，自由现金流5.1 - 5.3亿美元 [22] 分组6：业务板块情况 国防与情报业务 - 第四季度营收增800万美元或0.6%，全年降9100万美元或2%，调整后增长1.7%，受合同业务量和业务剥离影响 [36][37] - 第四季度营业和调整后营业利润率下降，全年上升，受合同业务量、AAV合同终止解决和业务剥离收益影响 [38][39] 民用业务 - 第四季度营收增9300万美元或24%，全年增1.26亿美元或8%，因新老合同业务量增长，部分被合同完成抵消 [40] - 第四季度营业和调整后营业利润率上升，全年下降，受合同组合盈利能力和业务量组合影响 [41] 公司业务 - 第四季度营业和调整后营业亏损减少，因激励和股票薪酬费用降低 [42] - 全年营业亏损增加，因供应链业务出售和FSA合并收益，调整后营业亏损减少，因激励和股票薪酬费用降低 [43][44] 分组7：非GAAP财务指标 EBITDA和调整后EBITDA - 排除利息、税收、折旧和摊销及非经常性交易影响，用于评估持续经营业绩 [49][50] 调整后营业利润 - 排除非经常性交易影响，包括收购、重组和资产减值成本等，用于评估持续经营业绩 [53][54] 调整后摊薄每股收益 - 排除非经常性交易影响，包括收购、重组和资产减值成本等，用于评估持续经营业绩 [61][62] 自由现金流和调整后自由现金流 - 自由现金流为经营活动现金流减去资本支出和MARPA设施现金流，调整后自由现金流排除物流和供应链管理业务剥离相关成本，用于评估现金流趋势 [67]

整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第四季度营收18.38亿美元，同比增长6%；全年营收74.79亿美元，同比增长0.5%[4] - 第四季度净利润9800万美元，同比增长151%；全年净利润3.62亿美元，同比下降24%[4] - 第四季度调整后EBITDA为1.77亿美元，同比增长39%；全年调整后EBITDA为7.1亿美元，同比增长6%[4] - 第四季度摊薄后每股收益2美元，同比增长170%；全年摊薄后每股收益7.17美元，同比下降19%[4] - 第四季度经营活动产生的现金流为1.15亿美元，同比增长83%；全年为4.94亿美元，同比增长25%[4] - 第四季度自由现金流为2.36亿美元，同比增长143%；全年为4.99亿美元，同比增长21%[4] - 2026财年营收指引为76 - 77.5亿美元，调整后EBITDA为7.15 - 7.35亿美元[19] - 2025年1月31日止三个月营收18.38亿美元，上年同期为17.37亿美元；2025财年营收74.79亿美元，上一财年为74.44亿美元[26] - 2025年1月31日止三个月净利润9800万美元，上年同期为3900万美元；2025财年净利润3.62亿美元，上一财年为4.77亿美元[26] - 2025年1月31日现金及现金等价物为5600万美元，上年同期为9400万美元；总资产为52.46亿美元，上年同期为53.14亿美元[28] - 2025年1月31日止三个月经营活动提供的净现金为1.15亿美元，上年同期为6300万美元；2025财年为4.94亿美元，上一财年为3.96亿美元[30] - 2025年第四季度总运营利润率为7.5%，上年同期为4.5%；财年为7.5%，上一财年为10.0%[32] - 2025年第四季度调整后总运营利润率为9.6%，上年同期为7.1%；财年为9.4%，上一财年为8.9%[32] - 2025年1月31日总股东权益为15.77亿美元，上年同期为17.85亿美元[28] - 财年营收增加1.26亿美元，同比增长8%，主要因现有和新合同业务量增长[37] - 第四季度公司运营亏损和调整后运营亏损分别减少1900万美元和1200万美元，主要因基于激励的薪酬费用降低[38] - 财年运营亏损增加1.92亿美元，主要因上一年供应链业务出售收益2.33亿美元和FSA脱表收益700万美元[38] - 财年调整后运营亏损减少3100万美元，主要因基于激励的薪酬费用和与重组及高管过渡相关的股票薪酬降低[39] - 2025年第四季度EBITDA为1.75亿美元，占营收的9.5%；调整后EBITDA为1.77亿美元，占营收的9.6% [44] - 2025财年EBITDA为7.08亿美元，占营收的9.5%；调整后EBITDA为7.1亿美元，占营收的9.5% [44] - 2025年第四季度调整后运营收入为1.76亿美元，运营利润率为9.6% [47] - 2025财年调整后运营收入为7.05亿美元，运营利润率为9.4% [50] - 公司总GAAP结果为7.41亿美元，非GAAP运营收入为6.59亿美元，利润率8.9%[51] - 2025年1月31日止三个月，非GAAP报告的所得税前收入为1.38亿美元，净利润为1.26亿美元，摊薄后每股收益为2.57美元；2024年2月2日止三个月，非GAAP报告的所得税前收入为0.87亿美元，净利润为0.75亿美元，摊薄后每股收益为1.43美元[54] - 2025年1月31日止年度，非GAAP报告的所得税前收入为5.46亿美元，净利润为4.61亿美元，摊薄后每股收益为9.13美元；2024年2月2日止年度，非GAAP报告的所得税前收入为5.13亿美元，净利润为4.23亿美元，摊薄后每股收益为7.88美元[57] - 2025年1月31日止三个月，自由现金流为2.36亿美元，交易调整后自由现金流为2.36亿美元；2024年2月2日止三个月，自由现金流为0.97亿美元，交易调整后自由现金流为1.19亿美元[60] - 2025年1月31日止年度，自由现金流为4.99亿美元，交易调整后自由现金流为5.07亿美元；2024年2月2日止年度，自由现金流为4.14亿美元，交易调整后自由现金流为4.86亿美元[60] - 公司FY26净现金运营活动指引为5.45 - 5.65亿美元，物业、厂房及设备支出约为0.35亿美元，自由现金流指引为5.1 - 5.3亿美元[60] 订单相关数据 - 第四季度净预订额约13亿美元，订单出货比约为0.7；全年净预订额约66亿美元，订单出货比约为0.9[16] - 2025财年末积压订单约219亿美元，其中34亿美元已获资金[16] - 季度末后公司获得价值18亿美元的系统软件生命周期工程项目合同[3] - 截至2025年1月31日，总积压订单为218.57亿美元，低于2024年2月2日的227.63亿美元[41] 各业务线数据关键指标变化 - 2025年第四季度国防与情报业务营收同比增加800万美元，增幅0.6%；财年营收同比减少9100万美元，降幅2%，调整后增长1.7%[33][34] - 2025年第四季度国防与情报业务运营收入和调整后运营收入占营收的百分比同比下降，主要因时间和业务量组合因素[35] - 2025年第四季度民用业务营收4.78亿美元，上年同期为3.85亿美元；财年营收17.53亿美元，上一财年为16.27亿美元[32] - 第四季度民用业务营收增加9300万美元，同比增长24%，主要因现有合同业务量增长[36] - 国防与情报业务GAAP结果为4.36亿美元，非GAAP运营收入为5.04亿美元，利润率8.7%；民用业务GAAP结果为1.58亿美元，非GAAP运营收入为2.06亿美元，利润率12.7%；企业业务GAAP结果为1.47亿美元，非GAAP运营结果为 - 0.51亿美元[51] 其他财务相关说明 - 公司可通过MARPA Facility出售合格应收账款，最高金额为3亿美元[60] - 2024年2月2日止年度L&SCM剥离交易费用为700万美元，现金税为7400万美元，过渡服务费用为 - 900万美元[60] - 调整后运营收入和调整后摊薄每股收益等指标排除了非经常性交易的影响，以反映公司持续运营表现[51][54][57]

公司财务信息 - 科学应用国际公司（SAIC）将于3月17日周一开盘前公布第四季度财务业绩 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益为2.09美元，高于去年同期的1.43美元 [1] - 据Benzinga Pro数据，公司预计本季度营收为18.1亿美元，高于去年同期的17.4亿美元 [1] 公司股息情况 - 公司目前提供1.42%的年度股息收益率，季度股息为每股37美分（每年1.48美元） [2] - 若想每月通过股息获得500美元（每年6000美元），需投资约422670美元或持有约4054股；若想每月获得100美元（每年1200美元），需投资84555美元或持有约811股 [2] 股息收益率影响因素 - 股息收益率会随股息支付和股价波动而变化，其计算方式为年度股息支付除以股票当前价格 [3] - 股价上涨会使股息收益率下降，股价下跌会使股息收益率上升；股息支付增加会使收益率上升，股息支付减少会使收益率下降 [4][5] 公司股价表现 - 周四，科学应用国际公司股价下跌0.4%，收于104.26美元 [5]

文章核心观点 科学应用国际公司（SAIC）与国防独角兽公司宣布战略合作伙伴关系，将国防独角兽公司的独角兽交付服务（UDS）集成到SAIC现有软件交付生态系统，为国防部提供安全、可扩展和关键任务软件能力，改变国防部关键任务软件交付方式，满足国防不断变化的需求 [1] 合作背景 - 国防部依赖软件支持各领域关键任务行动，传统软件交付方法存在流程碎片化、缓慢和复杂问题 [2] - 国防客户需要行业合作伙伴解决定制基础设施、集成时间长和安全标准不一致等挑战，避免关键能力部署延迟 [2] 合作内容 - SAIC将UDS集成到现有软件交付生态系统，简化应用程序在云、本地和战术边缘环境的部署和维护方式 [1] - 采用UDS作为标准软件交付平台，提供安全、可重复和可移植解决方案，实现跨多种环境无缝部署应用程序 [3] 合作优势 - 使软件团队更高效地部署任务就绪应用程序，将软件交付时间从数月缩短至数周或数天 [3] - UDS自动化部署、加速合规并消除集成障碍，确保软件更新和新功能无不必要延迟交付 [4] - SAIC拥有超50年为政府客户进行技术集成经验、广泛国防行业关系和运营专业知识，能在复杂项目中扩展UDS应用 [5] 合作影响 - 合作将扩展到多个国防项目，创建可重复和高速软件交付模型，增强国防部现代化工作 [6] 公司介绍 SAIC - 是一家财富500强技术集成商，专注于提升技术和创新能力，服务和保护世界 [7] - 业务组合涵盖国防、太空、民用和情报市场，提供任务IT、企业IT、工程服务和专业服务等安全高端解决方案 [7] - 约有24000名员工，总部位于弗吉尼亚州雷斯顿，年收入约74亿美元 [8] 国防独角兽公司 - 2021年成立的国防产品公司，旨在改变美国国防部购买、构建、交付和维护软件能力的方式 [9] - 构建创新技术解决方案，在云、本地和战术边缘环境安全开发和部署任务软件，受美国海军、陆军、空军和太空部队信任 [10]

文章核心观点 - 欧洲计划增加国防开支使美国国防股表现分化，虽有投行认为应买入国防股，但部分国防股并不便宜 [1][4] 欧洲国防开支计划 - 特朗普暂停对乌部分武器运输和情报共享，欧洲不认同该策略 [2] - 欧盟委员会主席宣布8000亿欧元（8410亿美元）“欧洲重新武装”计划，用于加强27个成员国军事力量及支持乌克兰，且成员国可增加国防开支而不违反赤字规则 [3] 华尔街观点 - 花旗认为近期国防股股价下跌且欧洲可能增加开支，是买入国防股时机，因欧洲或增加8410亿美元国防开支，美国国会未来10年也将增加3000亿美元国防预算 [4] - 富国银行认为国防股开始有吸引力，并提高洛克希德·马丁股价目标 [5] 公司估值分析 洛克希德·马丁 - 市盈率21.2倍，低于标普500平均的28.8倍，但市销率1.6倍，考虑债务后企业价值与销售比1.8倍，比过去20年平均市销率高43% [7] SAIC - 市盈率17.9倍，市销率0.8倍，比洛克希德·马丁便宜，且自由现金流比净收入高约35% [8] GE航空 - 作为军民混合企业较难估值，若为纯国防企业，市销率5.5倍很贵，考虑民用业务应有更高估值，但即使作为商业公司，市销率5.5倍和市盈率近32倍仍贵，自由现金流表现不佳，预计长期盈利增长率18.5%，股价被高估 [9][10] 公司股价表现 - 截至美国东部时间上午10:10，洛克希德·马丁股价上涨3%，SAIC上涨3.3%，GE航空下跌1.6% [1] 投资建议 - 因特朗普关税风险及估值过高，GE航空股票可能应卖出 [11]

RESTON, Va., March 06, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Science Applications International Corp. (NASDAQ:SAIC) is scheduled to issue its fourth quarter fiscal year 2025 results before market open on Monday, March 17, 2025. SAIC executive management will discuss operational and financial results in a conference call beginning at 10:00 a.m. Eastern time, following the issuance of the company's earnings press release. The conference call will be webcast simultaneously to the public through a link on the Investors Rela ...

The U.S. Department of Defense has launched a massive review of consulting services contracts, with an eye toward making cuts.Investors are concerned about the implications for the companies providing those services. Shares of Booz Allen Hamilton (BAH -0.67%) and Science Applications International (SAIC -4.83%) both traded down as much as 5% on Friday, and shares of Leidos Holdings (LDOS -2.47%) and General Dynamics (GD -1.21%) were off 4% and 2%, respectively, though Booz and General Dynamics made back som ...

文章核心观点 - 科学应用国际公司（SAIC）股价在过去三个月大幅下跌 [1] 公司情况 - 科学应用国际公司（NASDAQ: SAIC）股价从2024年11月11日的154.10美元高点跌至2025年2月18日的100.13美元，跌幅达35% [1] - 此次抛售主要归因于未明确提及的因素 [1]

文章核心观点 - 公司股价近三个月下跌18%表现不佳 但正从逆风因素中恢复并获得新合同 鉴于其政府客户基础和当前恢复态势 建议投资者持有该股票 [1][2][12] 股价表现 - 过去三个月公司股价暴跌18% 跑输Zacks计算机 - IT服务行业、Zacks计算机和技术板块以及标准普尔指数7.4%、9.8%和6.6%的涨幅 [1] 业绩不佳原因 - 因合同过渡和投标选择优化面临临时挑战 造成收入缺口 且2025财年收入预期黯淡引发投资者担忧 [2] 新合同情况 - 公司最近从德克萨斯州信息资源部获得价值1.709亿美元的合同 提供网络安全服务 显示其在州和地方政府部门的影响力不断扩大 [3] 政府客户优势 - 公司持续优先发展联邦政府市场 2021 - 2023年约98%的收入来自与美国政府的合同 主要客户包括多个政府机构和军事部门 [6] - 以海军等联邦机构为主要客户 稳定业务并减少收入波动 政府项目获批后可多年产生收入 增加未来收入可预测性 且最新联邦政府预算增加支出有望加速合同授予 利于公司营收增长 [7] 面临挑战 - 公司所处市场竞争激烈 竞争对手包括CACI International、KBR Inc.和Leidos Holdings等 导致低价政府合同影响盈利能力 [8][9] - 公司面临组件成本上升、劳动力和物流费用增加等问题 且宏观经济和地缘政治紧张下的衰退担忧可能导致政府机构支出减少 影响公司近期前景 [10] 业绩预期 - 公司预计2025财年收入在74.25 - 74.75亿美元之间 Zacks共识估计为74.3亿美元 同比下降0.13% [11] 投资建议 - 公司去年面临收入相关逆风 但正在恢复并获得政府合同 建议目前持有该Zacks排名第3（持有）的股票 [12]

文章核心观点 科学应用国际公司（SAIC）获德克萨斯州信息资源部（DIR）价值1.709亿美元的网络安全服务合同，将助力保护州机构网络 [1] 合同相关情况 - 合同价值17090万美元 [1] - 公司为合同主承包商 [4] - 公司将提供安全运营服务，包括协助维护和部署安全工具、监控和管理整体安全环境、评估和管理风险、满足合规要求等 [3] 公司业务合作情况 - 该合同是公司与州和地方政府不断发展合作关系的一部分 [2] - 除德克萨斯州外，公司还为弗吉尼亚州、科罗拉多州和加利福尼亚州的客户提供高端IT和网络安全服务 [2] 公司介绍 - 公司是《财富》500强科技集成商，专注于提升技术和创新能力，服务和保护世界 [5] - 公司业务涵盖国防、太空、民用和情报市场，提供任务IT、企业IT、工程服务和专业服务等高端安全解决方案 [5] - 公司约有24000名员工，总部位于弗吉尼亚州雷斯顿，年收入约74亿美元 [6]