文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Style Scores等工具 该评分与Zacks Rank配合使用能帮助投资者挑选更具潜力的股票 如SAIC公司就因良好的排名和评分值得投资者关注 [1][2][5][7] 分组1：Zacks Premium研究服务介绍 - Zacks Premium为新老投资者提供利用股市和自信投资的途径 具备每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank等功能 还可访问Zacks Style Scores [1] 分组2：Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank配套的指标 按价值、增长和动量特征为股票评级A - F 分数越高股票表现可能越好 [2] - 价值评分利用P/E、PEG等比率帮助价值投资者挑选被低估股票 [2] - 增长评分分析预计和历史收益、销售和现金流等特征 为增长投资者寻找可持续增长股票 [2] - 动量评分利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素 指示高动量股票建仓时机 [3] - VGM评分结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 对股票按加权风格评级 筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [4] 分组3：Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修正帮助投资者构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 挑选困难 [5] - 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应有A或B的分数 以保证上行潜力 [6] - 即使股票Style Scores为A或B 但Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出） 其收益预测仍呈下降趋势 股价可能下跌 [6] 分组4：推荐股票SAIC分析 - SAIC是领先的信息技术和专业服务提供商 主要服务美国政府 Zacks Rank为2（买入） VGM评分为A [7] - 该公司是计算机和科技股 动量风格评分为B 过去四周股价上涨9.4% [7] - 60天内有6位分析师上调其2025财年收益估计 Zacks共识估计从每股增加$0.10至$8.20 平均收益惊喜为11.4% [7]

文章核心观点 公司SAIC和Wind River宣布扩大战略合作伙伴关系,以向政府客户提供行业领先的技术,通过简化面向任务的集成、加快开发和增强系统功能,为美国陆军和其他政府实体(包括内阁级部门和独立机构)提供服务[1][2][3]。 关于SAIC 1) SAIC是一家领先的财富500强技术集成商,专注于推进技术和创新的力量,为世界服务和保护[5] 2) SAIC拥有约24,000名员工,以使命为驱动,以目标为导向,受机遇启发[5] 3) SAIC总部位于弗吉尼亚州雷斯顿,年收入约74亿美元[5] 关于Wind River 1) Wind River是一家全球领先的边缘智能软件提供商,拥有40多年的创新和开拓历史[6][7] 2) Wind River的软件和专业知识正在加速各行业(包括汽车、航空航天、国防、工业、医疗和电信)的数字化转型[7] 3) Wind River提供全面的产品组合,并得到世界一流的全球专业服务和支持以及广泛的合作伙伴生态系统的支持[7]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的流行方式，Zacks开发Style Scores系统，Science Applications International（SAIC）当前可能被低估，是优质价值股 [2][3][6] 投资策略与系统 - 投资者倾向发展个人策略，公司关注价值、增长和动量趋势来发现优质公司 [1] - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式，价值投资者使用多种方法和估值指标寻找股票 [2] - Zacks开发Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别，“价值”类别获A评级且Zacks排名高的股票是市场上最强的价值股 [3] SAIC公司情况 - SAIC受众多投资者关注，当前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，市盈率为16.32，而行业平均市盈率为38.70，过去一年其远期市盈率最高17.94，最低13.35，中位数15.40 [4] - 价值投资者也使用市销率，SAIC市销率为0.97，行业平均市销率为2.08 [5] - 上述指标显示SAIC可能被低估，结合其盈利前景，SAIC目前是优质价值股 [6]

文章核心观点 - 分析师上调了科学应用国际公司(SAIC)的评级,并提高了目标价格 [1] - 分析师下调了博世艾伦公司(BAH)的评级,但提高了目标价格 [2] SAIC公司总结 - 公司正在向更高价值的业务转型,这一过程仍处于初期阶段 [1] - 上季度的业绩显示SAIC正在取得进展,合格管线从2024财年的约1150亿美元增长到1300亿美元,已提交的投标从去年的170亿美元增加到今年的220亿美元 [1] - 公司需要获得新合同并有效执行,因为一些项目可能存在更高的风险和技术要求,但也有改善利润率的潜力 [1] - 公司今年有约5个百分点的有机增长受到流失重新竞标合同的抑制,但明年流失重新竞标合同的风险预计将下降 [2] BAH公司总结 - 公司经历了几个季度的出色增长,但分析师预计这种增长将回归到与同行更一致的水平,这可能会对其相对估值构成挑战 [2] - 上季度公司报告了不含可计费费用的收入短缺,以及高于预期的成本,导致经调整EBITDA未达预期,但股价已反弹至历史新高 [2] - 分析师认为公司面临着较高的业绩预期,可能容易受到增长放缓迹象的影响 [2]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者把握股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮助投资者挑选更有潜力跑赢市场的股票 如SAIC公司就因具备较好的排名和风格评分值得投资者关注 [1][2][11] 分组1：Zacks Premium研究服务介绍 - Zacks Premium提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股权研究报告和高级股票筛选等内容 还能获取Zacks Style Scores 帮助投资者成为更聪明自信的投资者 [1] 分组2：Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票进行评级的补充指标 可帮助投资者挑选未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2] - 股票根据价值 增长和动量特质被评为A B C D或F 评分越高 股票表现越可能超越市场 [3] - 风格评分分为价值评分 增长评分 动量评分和VGM评分四类 [3][4][5] - 价值评分利用P/E PEG 市销率 市现率等比率 帮助挑选有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分考察预计和历史收益 销售额和现金流等 以寻找能实现可持续增长的股票 [4] - 动量评分利用一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化等因素 确定买入高动量股票的有利时机 [4] - VGM评分是所有风格评分的组合 与Zacks Rank配合使用 可筛选出价值 增长和动量综合表现最佳的公司 [5] 分组3：Zacks Rank与Style Scores配合使用 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的专有股票评级模型 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 超过同期标准普尔500指数表现两倍多 [6][7] - 由于Zacks Rank评级的优质股票众多 投资者可结合Style Scores挑选股票 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需确保分数为A或B [8][9] - 选择股票时 盈利预测修正方向是关键因素 即使Style Scores为A或B 但Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出）的股票 其股价仍可能下跌 [10] 分组4：SAIC公司分析 - SAIC是领先的信息技术和专业服务提供商 主要服务美国政府 Zacks Rank为3（持有） VGM评分为A 动量风格评分为B 过去四周股价上涨6.7% [11] - 过去60天内有五位分析师上调了SAIC 2025财年的盈利预测 共识预测每股增加0.09美元至8.19美元 平均盈利惊喜为11.4% 因其排名和风格评分良好 应列入投资者的关注名单 [12]

文章核心观点 科学应用国际公司获得美国国防部价值2.29亿美元合同，将为NORAD/USNORTHCOM信息技术企业服务（NITES）计划提供重要IT解决方案 [1] 合同相关 - 公司获美国国防部价值2.29亿美元合同，为NITES计划提供重要IT解决方案 [1] - 公司将为NITES计划推动现代化、创新和效率，部署专业人员和解决方案于IT服务管理、网络现代化等领域 [2] 公司介绍 - 公司是财富500强技术集成商，专注利用技术和创新服务和保护世界，业务涵盖国防、太空等市场 [4] - 公司约有24000名员工，总部位于弗吉尼亚州雷斯顿，年收入约74亿美元 [5]

文章核心观点 - 科学应用国际公司（SAIC）2025财年第二季度业绩超预期，公司发布强劲财测，预计股价将上涨，同时介绍了公司业务结构、财务等多方面情况，并提及同行相关信息 [1][2] SAIC业绩情况 - 第二季度调整后每股收益为2.05美元，同比持平，超Zacks共识预期的1.86美元 [1] - 股价年初至今上涨8.8%，因强劲指引预计股价将提升 [2] SAIC营收详情 - 营收同比增长1.9%至18.2亿美元，超共识预期的18亿美元，增长源于有机增长和新业务中标，但受合同过渡挑战影响 [3] - 调整后EBITDA为1.7亿美元，同比下降2%，调整后EBITDA利润率同比收缩40个基点至9.4% [3] SAIC业务结构 - 2024年2月3日起公司重组业务结构，以五个面向客户的业务集团取代先前两个业务部门，并由创新工厂等企业组织支持 [4] - 五个运营部门合并为国防与情报、民用两个可报告部门 [4] SAIC季度详情 - 第二财季净预订额为12亿美元，订单出货比为0.6，第二财季末签约业务积压订单估计为229亿美元，其中42亿美元已获资金 [5] - 销售、一般和行政费用（SG&A）下降12.5%至7700万美元，占营收百分比从上年同期的4.9%降至4.2% [5] - 非GAAP运营收入从上年同期的1.63亿美元微增至1.64亿美元，非GAAP运营利润率同比收缩10个基点至9% [6] SAIC资产负债表与现金流详情 - 第二财季末现金及现金等价物为4800万美元，低于上一季度的4900万美元 [7] - 截至2024年8月2日，长期债务（扣除流动部分）为19.7亿美元，低于5月3日的19.9亿美元 [7] - 第二财季运营现金流和自由现金流分别为1.38亿美元和2.41亿美元 [7] SAIC重申2025财年指引 - 重申2025财年营收指引，预计营收在73.5 - 75亿美元之间，调整后收益预计在8.1 - 8.3美元之间，高于此前指引 [8] - Zacks对2025财年营收和非GAAP收益的共识预期分别为74.3亿美元和每股8.06美元 [8] - 预计调整后EBITDA在6.8 - 7亿美元之间，调整后EBITDA利润率在9.2 - 9.4%之间，预计自由现金流在4.9 - 5.1亿美元之间 [9] Zacks评级与相关股票 - SAIC目前Zacks评级为4（卖出） [10] - 阿斯彭技术（AZPN）和天弘（CLS）Zacks评级为1（强力买入），阿瑞斯塔网络（ANET）评级为2（买入） [10] - 阿斯彭2025年盈利共识预期过去30天上调70美分至每股7.43美元，同比增长12.8%，长期盈利增长预期为13.1%，股价年初至今上涨3.9% [11] - 天弘2024年盈利共识预期过去30天上调33美分至每股3.65美元，同比增长50.2%，股价年初至今上涨56.8% [11] - 阿瑞斯塔2024年盈利共识预期过去60天上调32美分至每股8.24美元，同比增长16%，股价年初至今上涨39.5%，长期盈利增长预期为17.2% [12]

文章核心观点 - 公司在第二财季的收入和调整后利润超出分析师预期 [1][2][3] - 公司现金流和EBITDA指标虽然同比有所下降,但仍保持较高水平 [4] - 公司股票估值相对同行较低,具有一定投资价值 [6][7] - 公司未来几年有望保持5%左右的有机增长,并进一步提升EBITDA利润率 [7] 公司财务表现总结 - 第二财季收入同比增长1.9%至18.2亿美元,超出预期3000万美元 [2] - 调整后每股收益2.05美元,与上年同期持平,超出预期0.20美元 [3] - 经营活动现金流从上年同期的1.5亿美元下降至1.38亿美元,但调整后现金流增加至1.17亿美元 [4] - EBITDA从上年同期的1.74亿美元略降至1.7亿美元 [4] 公司未来展望 - 2025财年全年收入预计在73.5亿至75亿美元之间,与上年基本持平 [5] - 调整后每股收益预计在8.10至8.20美元之间,较之前预期上调0.10美元 [5] - 经营活动现金流和EBIT预计保持稳定 [5] - 未来两年内公司有望实现5%左右的有机增长,2027年EBITDA有望达到7.5亿至7.8亿美元 [7] 估值分析 - 公司当前估值水平相对同行较低,无论是市盈率、经营现金流倍数还是EBITDA倍数 [6][7] - 若采用同行平均EBITDA倍数,公司未来两年内有69.8%的上涨空间 [7] - 即使采用同行最低EBITDA倍数,公司也有14.9%的年化上涨空间 [7]

业务重组和报告分部 - 公司完成了业务重组,将原有的两个客户面向的运营部门替换为五个客户面向的业务部门,并将其合并为两个可报告分部:国防和情报分部以及民用分部[17][18] - 国防和情报分部为美国政府的国防和情报部门和机构提供多样化的国家安全解决方案[17] - 民用分部为联邦、州和地方政府的民用市场提供解决方案,以提供影响出行、贸易、健康和经济的公共服务[18] - 两个可报告分部都涉及将新兴技术集成到关键任务操作中,以实现现代化和实现国家目标[18] - 公司的创新工厂支持运营部门,开发企业级解决方案,并与客户合作不断增强这些解决方案[19] - 公司将一些历史财务信息重新编制,以反映新的可报告分部,但不影响之前报告的合并财务报表[20] [17][18][19][20] 财务信息 - 公司第三季度收入为18.18亿美元,同比增长1.9%[5] - 第三季度净利润为8100万美元,同比下降67.2%[5] - 前三季度收入为36.65亿美元,同比下降3.9%[5] - 前三季度净利润为1.58亿美元,同比下降54.2%[5] - 第三季度毛利率为11.5%,同比下降1.1个百分点[5] - 前三季度毛利率为11.5%,同比下降1.2个百分点[5] - 第三季度销售、一般及管理费用为7700万美元,同比下降12.5%[5] - 前三季度销售、一般及管理费用为1.62亿美元,同比下降5.8%[5] - 第三季度每股收益为1.58美元,同比下降65.4%[5] - 前三季度每股收益为3.06美元,同比下降51.9%[5] 会计政策和估计 - 公司利用52/53周的财政年度,截至每年1月最后一个周五[23] - 公司的经营周期可能超过一年,由合同的开始和完成之间的平均时间间隔来衡量[24] - 公司的固定利率掉期合约被视为场外衍生工具,其公允价值采用标准定价模型计算[25] - 公司投资于权益证券的公允价值总计为3600万美元和3200万美元[分别于2024年8月2日和2024年2月2日][26] - 公司现金及现金等价物和受限现金总额为5600万美元和1.03亿美元[分别于2024年8月2日和2024年2月2日][29] - 公司在三个月和六个月内发生了200万美元和400万美元的重组成本[主要与业务部门重组和设施优化整合相关][30] - 公司计划在2026财年采用新的所得税披露准则,并在2025财年和2026财年分别采用新的可报告分部披露准则的年度和中期要求[31][32] 股票回购和股利分配 - 公司截至2024年8月2日已回购约2260万股普通股[36] - 公司在三个月内宣布并支付每股0.37美元的季度股息[37] 收入和订单情况 - 公司2024年8月2日和2023年8月4日的三个月和六个月期间的总收入分别为36.65亿美元和38.12亿美元[49] - 公司2024年8月2日和2023年8月4日的三个月和六个月期间的政府总承包商收入分别为16.18亿美元和15.91亿美元[49] - 公司2024年8月2日和2023年8月4日的三个月和六个月期间的政府分包商收入分别为1.56亿美元和1.56亿美元[49] - 公司2024年8月2日和2023年8月4日的三个月和六个月期间的其他收入分别为0.44亿美元和0.37亿美元[49] - 公司2024年8月2日的剩余履约义务约为54亿美元,预计未来12个月内确认约79%的收入[53] - 公司总订单金额为228.99亿美元,其中有164.62亿美元为未获得资金的订单[144,145] 资产和负债情况 - 公司2024年8月2日和2023年8月4日的合同资产和合同负债情况[51][52] - 公司2024年8月2日和2024年2月2日的未偿债务账面价值与其公允价值相近[78] - 公司2024年8月2日的未偿债务本金到期情况[79] - 公司持有利率掉期合约作为现金流量套期保值工具,于2024年8月2日的名义本金为6.85亿美元[81][82] - 公司预计将在2024年8月2日后的12个月内从累计其他综合收益中转出800万美元的未实现收益计入损益[82] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流增加4百万美元,主要由于客户回款和供应商付款的时间性差异、本年度税款支付减少以及其他营运资金的净变动[156] - 投资活动使用的现金流增加350百万美元,主要由于上年同期出售供应链业务收到的现金[157] - 融资活动使用的现金流减少,主要由于本年度借款净额增加,部分被股票回购增加所抵消[157] - 公司认为现有现金、未来经营活动产生的现金流以及银行融资和资本市场的可获得性将为其短期流动性和长期资本需求提供充足的资源[154] 其他事项 - 公司于2024年2月8日执行了第六次修订,建立了5.1亿美元的高级有担保定期贷款信贷工具(Term Loan B3 Facility due February 2031)[73] - 公司使用Term Loan B3 Facility due February 2031的全部借款偿还了Term Loan B Facility due October 2025和Term Loan B2 Facility due March 2027的未偿本金余额[73] - Term Loan B3 Facility due February 2031的借款将于2024年7月31日开始每季度摊销0.25%的原始借款金额,剩余未摊销

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机收入同比增长2%,新业务获取和在手合同增长被约5个百分点的合同过渡压力所抵消 [10] - 调整后EBITDA为1.7亿美元,利润率为9.4%,反映了良好的项目执行 [10] - 调整后每股收益为2.05美元,受到约19.5%的有效税率和5%的加权平均股数同比下降的推动 [10] - 第二季度自由现金流为2.41亿美元,由于持续关注营运资本效率和良好的执行而表现强劲 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 民用业务是公司四大增长领域之一,是一个较大的可寻址市场,也相对更有利润 [24][25][27] - 民用业务中,公司在交通部、国土安全部、国务院、退伍军人事务部等部门有业务,这些部门有跨党派支持,不会受政治影响 [25] - 国防和国家安全领域,预计国防开支将保持平稳,公司在更多融合技术创新的领域有优势 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在努力增加在民用市场的份额,目前在该领域的市场份额相对较低 [27] - 公司正在增加在企业IT和任务关键IT两个增长领域的投标,这些领域的风险特征不同,从端到端IT运营到云和任务关键IT [29][30] - 公司正在增加固定价格合同的投标,目前已比现有合同组合高出10个百分点 [29][30][31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在扁平化组织、集中业务开发,实施企业运营模式,优化投资规划并使管线与增长动力保持一致 [12] - 公司正在通过"投标更多、投标更好、中标更多"的策略来执行增长战略 [12][13][14] - 公司预计在未来2-3个季度内订单将出现转折,1-2个季度后带来收入影响,到2026财年上半年实现1.2的书订比,到2026财年末实现5%的有机收入增长 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对提高投标量、投标质量和中标率充满信心,认为这些指标的改善将转化为长期价值增长 [12][16][22][23] - 公司认为国防开支将保持平稳,公司在更多融合技术创新的领域有优势,加上在民用部门的业务,使公司的业务组合相对稳定,不会受政治影响 [26] - 公司对2025财年的收入、调整后EBITDA和自由现金流指引保持不变,对调整后每股收益指引上调0.10美元 [18] 其他重要信息 - 公司在亨茨维尔有超过2,600名员工,是当地第三大雇主,致力于支持当地STEM教育 [7][8] - 公司在航天和导弹防御领域为客户提供建模仿真、实虚结合训练和数字工程等关键能力 [8] - 公司计划在2025财年超过3.5亿至4亿美元的股票回购目标,同时保留足够的并购能力 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Akers 提问** 询问公司如何有信心达到1.2的书订比 [21] **Toni Whitley 回答** 公司提高投标量、合格管线增加和中标率提升等因素支撑了1.2的书订比目标 [22][23] 问题2 **Jason Gursky 提问** 询问公司在固定价格合同方面的风险管理 [28] **Toni Whitley 和 Prabu Natarajan 回答** 公司在关键差异化能力如云、数字工程等领域投标固定价格合同,并加强项目管理控制,过去执行良好 [29][30][31][32][33] 问题3 **Bert Subin 提问** 询问第二季度2%有机增长的构成因素 [46][47][48] **Toni Whitley 和 Prabu Natarajan 回答** 增长来自现有合同的增长、新业务获取的项目开始贡献,以及一些新业务如DTAMM、TCloud等的推动 [46][47][48][49]