文章核心观点 公司公布2024年第二季度财报及2024年上半年和2023年同期财务数据 并宣布季度现金股息 [1][3][5] 财务数据 2024年6月29日 - 净销售额22.09亿美元 营业收入3000万美元 归属于公司的净利润6100万美元 普通股每股收益62.82美元 流通股平均数量971055股 普通股每股股息2.25美元 [3] 2023年7月1日止三个月 - 净销售额23.93亿美元 营业亏损400万美元 归属于公司的净利润5200万美元 普通股每股收益44.80美元 流通股平均数量1160779股 普通股每股股息2.25美元 [3] 2024年6月29日止六个月 - 净销售额44亿美元 营业收入1000万美元 归属于公司的净利润8300万美元 普通股每股收益85.47美元 流通股平均数量971055股 普通股每股股息4.50美元 [3] 2023年7月1日止六个月 - 净销售额48.92亿美元 营业亏损6700万美元 归属于公司的净利润3600万美元 普通股每股收益31.01美元 流通股平均数量1160779股 普通股每股股息4.50美元 [3] 股息信息 - 公司董事会已授权并宣布普通股每股2.25美元的季度现金股息 将于2024年8月19日支付给2024年8月9日收盘时登记在册的股东 [5]

财务业绩 - 公司2024年第二季度和上半年的净销售额分别为22.09亿美元和44亿美元，同比下降7.7%和10.1%[2] - 公司2024年第二季度和上半年的营业收益分别为3000万美元和1000万美元，同比扭亏为盈[2] - 公司2024年第二季度和上半年的归属于Seaboard的净收益分别为6100万美元和8300万美元，同比增长17.3%和130.6%[2] - 公司2024年第二季度和上半年的每股收益分别为62.82美元和85.47美元，同比增长40.1%和175.7%[3] 股利分配 - 公司宣布向股东派发每股2.25美元的季度现金股利[6] 财务报告 - 公司已在其网站上提供了2024年第二季度10-Q季度报告[6]

公司收益情况公布 - 公司于2024年4月30日发布新闻稿公布2024年第一季度（截至3月30日）的收益情况[2] 股息相关信息 - 董事会宣布普通股每股季度现金股息为2.25美元[2] - 股息将于2024年5月20日支付给在2024年5月10日收盘时登记在册的股东[2]

股权结构 - 约73%的公司流通普通股由Seaboard Flour LLC和SFC Preferred, LLC共同持有[15] - 布雷斯基家族旗下公司持有公司约73%已发行普通股[63] - 公司约73%的流通普通股由Seaboard Flour LLC和SFC Preferred, LLC共同持有[194] - 截至2024年1月31日，公司有3,106名普通股登记股东[101] 对外投资 - 公司在Seaboard Triumph Foods, LLC有50%的投资，该工厂年处理能力约600万头生猪[19] - 公司在Butterball有52.5%的投资[25] - 投资非合并附属公司，公司通常拥有约50%或更少股权[63] 业务设施产能 - 可再生柴油设施和终端设施的太阳能阵列可产生多达20兆瓦的电力[20] - 公司CT&M部门及其附属公司在26个国家设有设施[21] - 公司电力部门的EDM II号驳船可产生高达108兆瓦电力，EDM III号驳船约150兆瓦[24] - 2023年，公司加工工厂94%的生猪为自己饲养[35] - CT&M部门每年采购、运输和销售约1200万公吨的小麦、玉米等商品[35] - 猪肉部门的猪肉加工厂双班制年加工能力约600万头猪，生猪生产业务年繁育和饲养能力约800万头猪，8个饲料厂年生产能力约300万吨饲料，俄克拉荷马州和密苏里州的生物柴油厂年产能分别达4600万加仑和3000万加仑，堪萨斯州的可再生柴油厂年产能达8500万加仑，加州的终端设施年储存和分配燃料能力约3亿加仑[92] - 商品贸易和制粉部门在9个国家的12个地点运营制粉设施，在10个国家设有11个贸易办事处，年生产约200万公吨小麦粉、玉米粉、饲料和油籽压榨商品等，拥有3艘18900公吨载重的干散货船，每年短期租赁40 - 52艘载重达65000公吨的散货船[93] - 海洋业务租赁迈阿密约297,000平方英尺港口外仓库空间和87英亩港口码头土地设施，休斯顿约77英亩货物处理和海运码头设施及约648,000平方英尺仓库，拥有6艘载重约34,000公吨的远洋货船，8艘新双燃料船在建，2024年预计完成3艘，2025年预计完成5艘，截至2023年12月31日租有16艘船，剩余平均租期9个月，载重约34,700公吨[94][95] - 糖和酒精业务拥有近70,000英亩耕地种植甘蔗，加工厂年压榨能力约300万公吨甘蔗，酒精蒸馏厂最大产糖量约250,000公吨，最大产酒量约3300万加仑[96] - 电力业务拥有两艘发电驳船，分别可发电约108兆瓦和150兆瓦[97] - 火鸡业务设施每年生产约10亿磅火鸡[98] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司约有13000名员工，其中约53%在美国，31%在加勒比、拉丁和南美洲，16%在非洲[39] - 电力部门补贴员工及其家属85%的医疗保险[41] - 2023年猪肉部门员工留存率约为78%，约24%的劳动力依赖工作签证[42] - 公司董事会中40%为女性，包括董事长[45] 管理层任职情况 - 罗伯特·L·斯蒂尔自2020年7月起担任总裁兼首席执行官[51] - 大卫·H·兰金自2020年12月起担任执行副总裁兼首席财务官[52] - 大卫·M·贝克尔自2020年12月起担任执行副总裁、总法律顾问兼秘书[52] - 泰·A·泰沃特自2020年12月起担任高级副总裁兼审计服务主管[53] - 芭芭拉·M·史密斯自2023年3月起担任副总裁兼公司财务总监[53] - 本杰明·R·霍兹自2020年12月起担任副总裁兼财务主管[53] 业务风险 - 食品行业面临食品变质、污染、过敏原等风险[63] - 商品价格波动影响公司产品销售价格和运营收入[65][66] - 饲料成本受玉米和豆粕价格波动影响，可能影响猪肉和火鸡部门业绩[66] - 公司运营面临诉讼、复杂法律法规和环境监管风险[71][73][74] - 气候相关法律和监管措施可能增加公司合规成本[74] - 公司运营分散，可能导致高管识别和应对问题能力下降[63] - 公司商品贸易和制粉部门的部分外国制粉业务可能因需求低、消费者购买力差等原因无法满负荷运营[93] 政策与项目进展 - 2022年8月，美国总统签署《降低通胀法案》，将联邦混合燃料税收抵免延长至2024年，并在2025 - 2027年设立新的清洁燃料生产税收抵免[78] - 可再生柴油生产设施于2022年开始商业运营，但启动后遇到运营问题，预计2024年初完成维修和维护后满负荷运行[92] - 截至2023年12月31日，可再生沼气回收设施大多仍在建设中，只有少数投入运营，公司计划2024年追加投资[78] 网络安全措施 - 信息安全团队负责人有超过7年信息安全领导经验和相关认证[89] - 员工和董事至少每季度参加一次识别潜在网络安全风险的培训，并辅以定期网络钓鱼测试[87] - 公司至少每季度向CEO和CFO提供部门网络安全风险、合规和路线图状态的更新[90] - 公司至少每季度向董事会通报新风险或风险变化、加强信息安全系统项目的状态等[91] 业务数据占比 - 过去三年，糖和酒精部门的两个生物乙醇客户合计约占其总销售额的45%，火鸡部门的两个零售客户合计约占27%[27] - 2023年猪肉部门约6%的屠宰猪从第三方购买[66] - 2023年猪肉部门为STF提供约三分之一的生猪用于加工[70] - 截至2023年12月31日，猪肉业务约占公司总固定资产的63%和约占总库存的52%[109] - 截至2023年12月31日，CT&M业务约占公司总库存的41%[110] 财务资金状况 - 截至2023年12月31日，公司现金和短期投资近10亿美元，额外总营运资金10亿美元，可用借款能力为10.71亿美元，较2022年12月31日增加4.03亿美元[116][117] - 截至2023年12月31日，公司经营活动提供的现金较2022年同期增加3400万美元，净利润调整非现金项目后减少6.42亿美元，但某些资产和负债变动带来正现金流6.15亿美元，其中营运资金现金流变动为5.26亿美元，来自关联方的股息现金流增加7700万美元[122] - 2023年公司在物业、厂房和设备上投资5.06亿美元，其中猪肉业务3.61亿美元，海运业务1.21亿美元[124] - 2024年资本支出预算约5.55亿美元，猪肉业务计划支出2.93亿美元，海运业务2.06亿美元[125] - 截至2023年12月31日，在建船只2024年和2025年长 期资本支出现金需求分别约为1.73亿美元和1.69亿美元[126] - 2023 - 2021年公司长期投资分别为1600万美元、1.17亿美元和9800万美元，2024年预计投资约1100万美元[129] - 截至2023年12月31日，公司长期债务为10亿美元，其中2033年到期的定期贷款为9.73亿美元，流动负债为1100万美元[130] - 2023年10月10日，公司以每股3162.50美元的价格回购189,724股普通股，总价6亿美元，较不同期限交易价格有13.5% - 15.7%的折扣[131] - 截至2023年12月31日，公司经营和融资租赁当前未折现义务为1.92亿美元，长期未折现义务为4.92亿美元[132] - 2023年第四季度，公司以每股3,162.50美元的价格回购189,724股普通股[106] 财务指标变化 - 2023 - 2021年净销售额分别为96亿美元、112亿美元和92亿美元，2023年较2022年减少16亿美元[134] - 2023 - 2021年营业利润（亏损）分别为 - 8700万美元、6.57亿美元和4.58亿美元，2023年较2022年减少7.44亿美元[135] - 2023年公司净销售额为96亿美元，主要来自猪肉、商品、贸易和制粉、海运、糖和酒精以及电力业务[186] - 2023年产品净销售额77.54亿美元，服务收入15.66亿美元，其他收入2.42亿美元，总计95.62亿美元；2022年分别为89.79亿、21亿、1.64亿美元，总计112.43亿美元；2021年分别为77.14亿、14.45亿、0.7亿美元，总计92.29亿美元[188] - 2023年销售成本和运营费用总计92.46亿美元，2022年为102.13亿美元，2021年为84.11亿美元[188] - 2023年毛收入3.16亿美元，2022年为10.3亿美元，2021年为8.18亿美元[188] - 2023年运营亏损8700万美元，2022年运营收入6.57亿美元，2021年为4.58亿美元[188] - 2023年净利润2.27亿美元，归属于公司的净利润为2.26亿美元；2022年分别为5.82亿和5.8亿美元；2021年分别为5.71亿和5.7亿美元[188] - 2023年每股收益202.21美元，2022年为499.66美元，2021年为490.36美元[188] - 2023年12月31日，公司总资产75.66亿美元，2022年为79.02亿美元[191] - 2023年12月31日，公司总负债29.32亿美元，2022年为28.88亿美元[191] - 2023年12月31日，公司股东权益46.34亿美元，2022年为50.14亿美元[191] - 2021 - 2023年净利润分别为5.71亿、5.82亿和2.27亿美元[192][193] - 2021 - 2023年经营活动净现金流量分别为0.92亿、6.76亿和7.1亿美元[193] - 2021 - 2023年投资活动净现金流量分别为 - 3.02亿、 - 4.37亿和 - 2.73亿美元[193] - 2021 - 2023年融资活动净现金流量分别为2.13亿、 - 1.16亿和 - 5.81亿美元[193] - 截至2023和2022年底，公司现金及现金等价物分别为0.56亿和1.99亿美元[193] - 2023、2022和2021年支付利息净额分别为0.56亿、0.35亿和0.1亿美元[201] - 2023、2022和2021年支付所得税净额分别为0.47亿、1.01亿和1.04亿美元[201] - 截至2023和2022年底，公司总国外应收账款分别约为5.22亿和6.59亿美元[204] - 截至2023和2022年底，公司非流动应收票据净额分别为0.41亿和0.4亿美元[207] 各业务线净销售额变化 - 2023年猪肉业务净销售额为25.16亿美元，较2022年减少8900万美元，营业亏损5.28亿美元，较2022年减少4.32亿美元[144][145] - CT&M 部门 2023 年净销售额较 2022 年减少 12 亿美元，主要因平均销售价格降低 6.19 亿美元和销量下降 5.32 亿美元[150] - 海洋部门 2023 年净销售额较 2022 年减少 5.44 亿美元，货物量下降 17%，主要因海洋运输服务需求下降[156] - 糖和酒精部门 2023 年净销售额较 2022 年增加 3000 万美元，其中糖销售因价格上涨增加 2000 万美元，酒精销售因量价齐升增加 1000 万美元[160] - 电力部门 2023 年净销售额较 2022 年增加 7900 万美元，主要因 EDM III 发电增加贡献 6000 万美元[164] - 火鸡部门 2023 年联营公司收入较 2022 年减少 1600 万美元，销量下降 7%，主要因 Butterball 净收入减少 3000 万美元[168] 各业务线经营收入变化 - CT&M 部门 2023 年经营收入较 2022 年减少 600 万美元，主要因或有对价负债调整 1000 万美元[151] - 海洋部门 2023 年经营收入较 2022 年减少 3.63 亿美元，主要因航次收入降低[157] - 糖和酒精部门 2023 年经营收入较 2022 年增加 700 万美元，主要因糖销售利润率提高[161] 利率与公允价值影响 - 2023 年 12 月 31 日，公司可变利率长期债务为 9.73 亿美元，利率 7.08%，假设利率变动 10%对利息费用影响极小[177] - 截至 2023 年 12 月 31 日，公司可交易股权证券公允价值约 2.39 亿美元，假设市场价格变动 10%将影响损益表 2400 万美元[176] 商誉与无形资产 - 2021年某些不重要报告单元记录了总计400万美元的商誉减值费用[212] - 2023年和2022年基于年度定性评估未记录商誉减值[212] - 2021年12月31日猪肉和CT&M业务商誉余额分别为1800万美元和1.45亿美元，总计1.63亿美元[213] - 2022年12月

公司股份回购情况 - 2023年10月10日，公司以每股3162.50美元的价格从卖方回购189724股普通股，总价6亿美元，较2023年10月6日180日、30日成交量加权平均交易价格分别折价15.7%、14.9%，较收盘价折价13.5%[72] 公司资金状况 - 截至2023年9月30日，公司现金和短期投资为12亿美元，额外净营运资金近12亿美元，可用借款能力为11.5亿美元，较2022年12月31日增加4.82亿美元，承诺信贷额度从2.5亿美元增至4.5亿美元[74][75] 公司经营活动现金流情况 - 2023年前九个月，公司经营活动提供的现金增加2.04亿美元，净利润调整非现金项目后减少4.02亿美元，但营运资金变动带来正现金流5.86亿美元[80] 公司资本支出情况 - 2023年前九个月，公司在物业、厂房和设备投资3.44亿美元，其中猪肉部门2.47亿美元，海运部门8100万美元，2023年剩余时间预算资本支出约2.4亿美元[81] 公司债务情况 - 截至2023年9月30日，主要未偿还债务是2028年到期的定期贷款，余额为6.65亿美元，2023年第三季度支付3000万美元结清2018年收购相关或有对价负债[82] 公司整体财务关键指标变化 - 2023年三个和九个月期间，净销售额分别较2022年同期减少5.07亿美元和13亿美元，主要是CT&M和海运部门销售下降[84] - 2023年三个和九个月期间，营业收入分别较2022年同期减少8800万美元和4.93亿美元，主要是海运和猪肉部门收入下降[85] - 2023年三个和九个月期间，销售、一般和行政费用分别较2022年同期增加600万美元和2400万美元，主要是人事成本增加[86] - 2023年三个和九个月期间，有效税率较2022年同期下降，主要是实际和预测收益低于上一年度[91] 猪肉部门业务数据关键指标变化 - 猪肉部门2023年三个和九个月期间净销售额分别较2022年同期增加1300万美元和减少6100万美元，营业亏损分别减少1700万美元和增加3.27亿美元[93][94] CT&M业务板块数据关键指标变化 - CT&M 业务板块 2023 年三、九个月净销售额分别减少 3.5 亿美元和 9.52 亿美元，运营收入三个月减少 1600 万美元，九个月增加 200 万美元[95][96] - CT&M 业务板块 2023 年三、九个月联营公司收入分别减少 1600 万美元和 3500 万美元[99] - 若不采用按市值计价会计，CT&M 业务板块 2023 年三、九个月运营收入分别增加 200 万美元和 900 万美元，2022 年三、九个月分别减少 100 万美元和增加 2600 万美元[97] 海洋业务板块数据关键指标变化 - 海洋业务板块 2023 年三、九个月净销售额分别减少 1.92 亿美元和 3.77 亿美元，运营收入分别减少 1.15 亿美元和 2.27 亿美元，三、九个月货运量分别下降约 16%和 20%[100][101] - 海洋业务板块货运量和运费下降主要因海洋运输服务需求总体下降，运费自 2023 年第一季度开始下降[100] 糖和酒精业务板块数据关键指标变化 - 糖和酒精业务板块 2023 年三、九个月净销售额分别增加 400 万美元和 2700 万美元，运营收入分别增加 600 万美元和 1300 万美元[102][104] - 糖和酒精业务板块糖销售增加因市场供应减少致价格上涨，酒精九个月销售增加因需求强劲和政府价格调整[103] 电力业务板块数据关键指标变化 - 电力业务板块 2023 年三、九个月净销售额分别增加 1900 万美元和 6900 万美元，运营收入分别增加 2000 万美元和 5100 万美元[105][106] - 电力业务板块销售增加主要因 EDM III 发电增多，EDM II 在 2023 年第三季度调度量增加[105] 土耳其业务板块数据关键指标变化 - 土耳其业务板块 2023 年三个月联营公司收入减少 1300 万美元，九个月增加 100 万美元，三个月净销售额下降 1800 万美元，三个月销售量下降 9%，九个月销售量下降 7%，九个月销售价格提高 10%[107][108]

股权结构 - 公司约77%的流通普通股由Seaboard Flour LLC和SFC Preferred, LLC共同持有[10] - 布雷斯基家族旗下的Seaboard Flour LLC和SFC Preferred, LLC持有公司约77%的流通普通股[71] - 截至2023年1月31日，公司有3347名普通股登记股东[143] 非控股权益 - 公司在Seaboard Triumph Foods, LLC有50%非控股权益，该工厂年加工能力约600万头生猪[15] - 公司在Butterball有52.5%非控股权益[25] 客户销售占比 - 公司糖和酒精业务的两个生物乙醇客户在过去三年每年合计占总销售额的35%-46%，火鸡业务的两个零售客户在过去三年每年合计约占总销售额的27%[26] 业务供应情况 - 2022年公司在俄克拉荷马州加工厂加工的生猪约90%为自己饲养，CT&M部门每年采购、运输和销售约1400万公吨大宗商品，糖业务约80%的甘蔗由自己供应[35] - 2022年猪肉部门约10%的屠宰猪从第三方购买[87] - 2022年猪肉部门为STF提供约三分之一的生猪用于加工[92] 员工分布 - 截至2022年12月31日，公司共有约13000名员工，其中约52%在美国，31%在加勒比、拉丁和南美洲，17%在非洲[40] - 截至2022年12月31日，猪肉部门有5590名员工，工会员工占比36%；CTM部门有2839名员工，工会员工占比38%；海运部门有2442名员工，无工会员工；糖和酒精部门有1159名员工，工会员工占比75%；电力部门有230名员工，无工会员工；公司及其他部门有354名员工，无工会员工[41] 船队情况 - 2022年公司海运部门船队包括17艘租入和6艘自有船只[21] - 海运业务租赁约29.7万平方英尺的港口外仓库空间和87英亩的港口码头土地及设施，拥有6艘载重达约3.4万公吨的远洋货船[136] - 海运业务有6艘新船在建，3艘预计2024年完成，3艘预计2025年完成[136] 电力生产能力 - 公司电力部门的EDM II号驳船可产生高达108兆瓦电力，EDM III号驳船可产生约148兆瓦电力[24] - 公司糖和酒精部门拥有一座51兆瓦的热电联产发电厂[23] - 电力业务拥有两艘发电驳船，分别可发电约108兆瓦和148兆瓦[139] 员工福利 - 电力部门补贴员工及其家属85%的医疗保险费用[42] 员工保留与招聘 - 2022年猪肉部门保留率约为75%，约25%的劳动力依赖不同产区的就业签证[44] - 猪肉部门和CT&M部门在某些地区的招聘和留用存在挑战[44] - 公司各部门制定灵活的薪酬和福利策略以吸引和留住员工[45] 董事会构成 - 公司董事会中40%为女性，包括董事长[48] 许可证情况 - 电力部门EDM II和EDM III的环境许可证有效期至2023年9月，预计每艘驳船的相应许可证至少延长2年[49] 公司风险 - 公司面临国际业务、俄乌冲突、经济状况恶化等多种风险[67][69][70] - 公司普通股交易清淡，价格每日波动较大[71] - 公司运营相对分散，可能带来决策和合规方面的风险[72][73] - 公司对非合并联营公司的投资通常持股50%或以下，可能面临商业伙伴决策不符利益的风险[74] - 公司可能受网络攻击或安全漏洞影响，导致运营中断、声誉受损和财务损失[75] - 食品行业面临食品变质、污染、过敏原等风险，可能影响公司品牌声誉和经营业绩[76][77][79] - 动物健康风险可能影响公司生产、原材料供应和消费者信心[80][81][82] - 商品价格波动会影响公司销售、库存价值和营业收入[83][86] - 饲料成本和第三方采购成本增加可能影响公司运营利润率和投资价值[87] - 公司运营受复杂法律和监管影响，不遵守可能导致严重后果[103][109] 销售区域占比 - 截至2022年12月31日，销售到加利福尼亚州和马萨诸塞州的猪肉占公司直接销售额约5%[105] 业务产能 - 猪肉加工工厂双班产能约为每年加工600万头生猪，生猪养殖业务每年可繁殖和饲养约800万头生猪，8个饲料厂年产能约300万吨[133] - 生物柴油工厂年产能分别为俄克拉荷马州4600万加仑和密苏里州3000万加仑，可再生柴油工厂年产能为8500万加仑[133] - 商品贸易和制粉业务在9个国家的13个地点运营制粉设施，每年生产约200万公吨小麦粉等商品[134][135] - 糖和酒精业务拥有近7万英亩耕地，糖厂年压榨能力约300万公吨甘蔗，产糖约25万吨，产酒精约3300万加仑[137] - 火鸡业务设施每年生产约10亿磅火鸡[140] 新设施运营情况 - 可再生柴油新生产设施于2022年第三季度开始商业运营，预计2023年晚些时候达到满负荷运营[133] 累计总回报对比 - 2017 - 2022年公司、纽交所美国指数和同行集团累计总回报对比：公司依次为100美元、80.35美元、96.75美元、69.19美元、90.04美元、86.59美元；纽交所美国指数依次为100美元、82.80美元、91.24美元、86.80美元、111.40美元、107.09美元；同行集团依次为100美元、82.87美元、104.56美元、108.18美元、124.97美元、138.78美元[146] 股息情况 - 2020 - 2022年各季度公司宣布并支付普通股每股2.25美元的季度股息，未来股息由董事会决定[146] 业务资产占比 - 猪肉业务是公司资本最密集的业务，截至2022年12月31日，约占公司固定资产总额的61%和存货总额的50%[152] - CT&M业务截至2022年12月31日约占公司存货总额的44%[154] 资金状况 - 截至2022年12月31日，公司现金及短期投资近13亿美元，额外营运资金12亿美元，可用借款能力6.68亿美元[162] - 2022年公司现金及短期投资较2021年减少2.06亿美元，主要因资本支出4.74亿美元、长期投资购买1.17亿美元等，经营活动现金增加5.88亿美元[163] 资本支出 - 2022年公司在物业、厂房和设备投资4.74亿美元，其中猪肉业务3.15亿美元，海运业务1.36亿美元；2023年资本支出预算约7.5亿美元，猪肉业务4.75亿美元，海运业务2亿美元[164][165] 债务情况 - 截至2022年12月31日，公司长期债务7.1亿美元，其中2028年到期的定期贷款6.7亿美元，当年长期债务当期到期700万美元，预计年利息支付约4100万美元[170] - 截至2022年12月31日，公司经营和融资租赁当前未折现义务2.36亿美元，长期未折现义务5.5亿美元；采购承诺当前义务约16亿美元，长期义务约11亿美元[171] 养老金情况 - 截至2022年12月31日，公司所有养老金计划资金不足状况为9400万美元，2023年预计雇主支付与未获资金支持的非合格高管计划相关款项3600万美元[171] - 同时降低折现率和计划资产假设回报率50个基点，养老金费用每年约增加100万美元[207] 公司整体财务数据变化 - 2022、2021和2020年公司净销售额分别为112亿美元、92亿美元和71亿美元，2022年较2021年增长主要因CT&M板块商品售价提高等[172] - 2022、2021和2020年公司营业收入分别为6.57亿美元、4.58亿美元和2.45亿美元，2022年较2021年增长主要因海洋板块航次收入增加等[173] - 2022年销售、一般和行政费用较2021年增加1300万美元，利息费用为4000万美元，利息收入为3200万美元[199][201][202] - 2021年销售、一般和行政费用较2020年增加3100万美元，利息费用为1300万美元，利息收入为2200万美元[200][201][202] - 2022、2021和2020年其他投资净收入（损失）分别为 - 2.39亿美元、1.33亿美元和0.84亿美元，2022年较2021年减少主要因短期投资按市值计价损失和一项长期太阳能投资4600万美元费用[203] - 2022、2021和2020年外汇净收益（损失）分别为0.05亿美元、0.16亿美元和 - 0.31亿美元，2022年较2021年减少主要因欧元等汇率波动[204] - 2022年有效税率低于2021年，主要因2022年联邦投资税收抵免增加和国内外收益结构变化；2021年有效税率高于2020年，主要因收益增加降低税收抵免比例效应[205] - 未来美国联邦所得税税率提高5%，时间性差异转回的税收费用一次性调整约减少300万美元[208] 猪肉板块财务数据变化 - 猪肉板块2022年净销售额较2021年增加1.24亿美元，营业收入减少3.23亿美元，联营公司收入增加2100万美元[174][175][176] CT&M板块财务数据变化 - CT&M板块2022年净销售额较2021年增加11亿美元，营业收入增加9000万美元，若不采用按市值计价会计，2022年营业收入将减少700万美元[180][181][182] 海洋板块财务数据变化 - 海洋板块2022年净销售额较2021年增加6.47亿美元，营业收入增加3.94亿美元[186][187] 糖和酒精板块财务数据变化 - 糖和酒精板块2022年净销售额较2021年增加600万美元，营业收入增加900万美元[190][191] 电力板块财务数据变化 - 电力板块2022年净销售额较2021年增加9800万美元，营业收入增加2300万美元，2022年第二季度EDM III投入运营，发电能力148兆瓦[194][195] 火鸡板块财务数据变化 - 火鸡板块2022年联营公司收入较2021年增加1.23亿美元，主要因售价提高[198]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2021年净销售额为92亿美元，2020年为71亿美元，2019年为68亿美元[112] - 2021年营业利润为4.58亿美元，2020年为2.45亿美元，2019年为1.1亿美元[113] - 2021年净利润为5.71亿美元，较2020年的2.83亿美元增长101.4%[173] - 公司2021年净利润为5.71亿美元，每股收益490.36美元[169] - 2021年综合收入为6.09亿美元，其中外币折算调整带来800万美元收益[169] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2021年SG&A费用同比增加3100万美元，主要来自人员成本及咨询费用上升[139] - 2021年利息支出同比下降600万美元至1300万美元，主要受利率互换合约市价波动影响[140] - 2021年利息支出净额为1000万美元，较2020年的1600万美元下降37.5%[183] - 2021年所得税支出净额为1.04亿美元，较2020年的5500万美元增长89.1%[183] - 2021年研发费用为1.91亿美元[211] 业务线表现（猪肉部门） - 公司猪肉部门2021年自有养殖生猪占俄克拉荷马州加工厂处理量的88%[14] - 猪肉部门员工约6,000人，24%依赖工作签证[37] - 猪肉部门俄克拉荷马州工厂年加工能力达600万头生猪，通常满负荷运转[78] - 猪肉部门拥有8座饲料厂年产能合计300万吨，支持现有及未来生猪养殖[78] - 猪肉部门生物柴油年产能分别为4600万加仑（俄克拉荷马）和3000万加仑（密苏里），可再生柴油厂预计年产能8500万加仑[78] - 猪肉部门2021年净销售额增长5.4亿美元，主要由于猪肉产品价格上涨[115] - 猪肉部门2021年营业利润增长9600万美元，主要由于销售价格上涨[116] 业务线表现（CT&M部门） - CT&M部门年交易量达1400万吨谷物及商品，并生产600万吨面粉和饲料[17] - CT&M部门占Seaboard总库存的53%（截至2021年12月31日）[97] - CT&M部门2021年净销售额增长12亿美元，主要由于商品价格上涨[120] - CT&M部门2021年营业利润同比下降5700万美元，主要受2200万美元衍生合约损失、1800万美元商誉及固定资产减值影响[121] 业务线表现（海运部门） - 海运部门船队包含4艘自有船舶和20艘租赁船舶[19] - 海运部门2021年签约建造3艘新船（2024年交付），并计划2022年初购买2艘租赁船只[81] - Marine部门2021年净销售额同比增长3.91亿美元（增幅38.9%），营业利润激增1.76亿美元（增幅838%）[126][127] - 海运业务中，租船费用是该业务最大的支出之一，受全球供需影响波动[71] 业务线表现（糖与酒精部门） - 糖与酒精部门两大客户占近三年总销售额的35%-48%[20] - 糖与酒精部门年压榨甘蔗300万吨，可生产25万吨糖或3300万加仑酒精[82] - Sugar and Alcohol部门2021年净销售额同比增长1700万美元（增幅16%），主要受益于酒精产品需求回升[130] - 糖和酒精业务中，阿根廷政府的价格控制和进口关税影响本地销售价格和销量[71] 业务线表现（电力部门） - 电力部门EDM III新驳船预计2022年投运，发电能力达146兆瓦[21] - 电力部门两艘发电驳船EDM II和EDM III总装机容量分别为108兆瓦和146兆瓦[83] - Power部门2021年营业利润同比下降1200万美元，主要因EDM III项目安装导致燃料和维护成本增加[134] - 电力部门新发电驳船EDM III预计2022年投入运营但非满负荷，满产能可能延迟[75] 业务线表现（火鸡部门） - 火鸡部门两大零售客户占近三年销售额的28%[22] - 火鸡部门年加工火鸡约10亿磅，拥有3家加工厂和3家深加工厂[84] - Turkey部门2021年联营亏损扩大至2000万美元，饲料和劳动力成本上涨是主因[138] 地区表现 - 猪肉业务中，加州销售的猪肉占Seaboard直接销售额的约5%（截至2021年12月31日）[64] - 国际业务收入、营业利润和现金流可能因边境限制及外国政府政策而大幅波动[55] - 2021年海外应收账款为5.78亿美元，较2020年的4.1亿美元增长41%，被认为具有更高回收风险[188] 管理层讨论和指引 - 2021年资本支出为4.6亿美元，其中猪肉部门占3.43亿美元[106] - 2022年资本支出预算为7亿美元，猪肉部门占4.5亿美元[107] - 可再生柴油生产设施的商业运营预计在2022年第一季度开始，但可能延迟[67] 其他财务数据 - 2021年现金及短期投资为15亿美元，营运资金为10亿美元[103] - 2021年长期债务为7.17亿美元，包括2028年到期的6.77亿美元定期贷款[110] - 截至2021年底，公司可变利率长期债务总额为6.78亿美元，加权平均利率1.73%[156] - 2021年总资产为75.03亿美元，较2020年的63.99亿美元增长17.3%[171] 风险因素 - 燃料成本波动显著影响海运板块业绩，燃油价格年际差异可达极大[62] - 商品价格波动直接影响销售，猪肉价格呈周期性变化，小麦/玉米等农产品受全球供需影响[62] - 劳动力短缺导致人工成本上升，偏远地区加工厂和移民政策加剧用工压力[61][62] - 分散化管理模式可能延缓问题识别速度，增加合规风险及IT系统整合难度[58] - 网络安全攻击可能导致业务中断、声誉损失及财务资产风险[58] - 食品行业面临病原体污染风险（如沙门氏菌、大肠杆菌），产品出厂后处理不可控[58][59] - 海运业务受天气/机械故障/战争等事件影响，船舶事故可能导致运营中断[62] - 新冠疫情持续影响全球供应链、劳动力市场及蛋白质产品需求[56]

财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为71.26亿美元，同比增长4.2%（2019年为68.40亿美元）[88] - 2020年归属于公司的净收益为2.83亿美元，同比下降1.4%（2019年为2.87亿美元）[88] - 2020年营业利润为2.45亿美元，较2019年的1.10亿美元增长122.7%[168] - 2020年净收益为2.83亿美元，每股收益244.21美元[168] - 2020年总资产为63.99亿美元，同比增长0.8%（2019年为63.49亿美元）[88] - 2020年长期债务为7.07亿美元，同比下降3.2%（2019年为7.30亿美元）[88] - 2020年股东权益为38.28亿美元，较2019年的36.01亿美元增长6.3%[171] - 2020年净现金流入经营活动为2.91亿美元，2019年为1.71亿美元，2018年为2.38亿美元[174] 收入和利润（同比环比） - 公司2020年净销售额达71亿美元，较2019年的68亿美元增长4.4%，主要得益于CT&M和猪肉板块销量增长[114] - 2020年产品销售额为59.93亿美元，占总净销售额的84.1%[168] - 2020年服务收入为10.58亿美元，占总净销售额的14.8%[168] - 2020年净收益因会计政策变更从2.39亿美元增至2.83亿美元，增加4400万美元[182] 成本和费用（同比环比） - 2020年总销售成本为65.52亿美元，占净销售额的92%[168] - 2020年销售及管理费用减少700万美元，主要由于递延薪酬计划成本降低和坏账回收，部分被人员成本增加抵消[139] - 2020年利息支出为1900万美元，较2019年3600万美元下降47.2%，主要因债务利率降低和资本化利息增加[140] - 2020年研发费用为1.34亿美元，较2019年1.43亿美元有所下降[208] 各条业务线表现 - 猪肉板块2020年运营收入增长118%至1.31亿美元，主要由于衍生合约损失减少及猪肉产品利润率提升[116][117] - CT&M板块2020年运营收入增长90%至1.18亿美元，包含2000万美元衍生合约公允价值调整收益[121][122] - 海运板块2020年净销售额下降5.3%至10.05亿美元，但运营收入增长425%至2100万美元，因燃料成本降低[126][127] - 糖与酒精板块2020年运营收入扭亏为盈达200万美元，主要因糖价上涨和生产成本下降[131][132] - 电力板块2020年净销售额暴跌54.7%至6400万美元，运营收入下降89%至300万美元[134][135] - 土耳其业务部门2020年关联公司亏损为1000万美元，较2019年的2100万美元减少52.4%，主要归因于销量增长和价值产品组合优化[138] 各地区表现 - 阿根廷糖和酒精业务受当地经济、货币贬值及政府价格管制影响，多数销售依赖国内市场[67] - 国际销售面临关税、配额和贸易壁垒风险，主要市场包括日本、墨西哥和中国[63] - 2020年外汇净损失3100万美元，主要受欧元、赞比亚克瓦查和南非兰特贬值影响[143] 管理层讨论和指引 - 公司高管团队中，Robert L. Steer自2020年7月起担任总裁兼首席执行官，此前2011年4月至2020年12月担任执行副总裁兼首席财务官[40][42] - David M. Becker自2020年12月起担任执行副总裁、总法律顾问兼秘书，此前2011年4月起担任高级副总裁[41] - David H. Rankin自2020年12月起担任执行副总裁兼首席财务官，此前2015年4月起担任税务与业务发展高级副总裁[42] 资本支出和投资 - 2020年资本支出为2.59亿美元，其中猪肉板块占2.07亿美元[103] - 2021年资本支出预算为4.56亿美元，其中猪肉板块占3.40亿美元[104] - 2020年资本支出为2.59亿美元，2019年为3.49亿美元，2018年为1.62亿美元[174] - 截至2020年底现金及短期投资为15亿美元，同比下降1.2%（2019年为15.18亿美元）[101] - 2020年短期投资为14.65亿美元，较2019年的14.34亿美元增长2.2%[171] 风险和挑战 - 食品制造业务面临病原体污染风险，包括李斯特菌、沙门氏菌、致病性大肠杆菌和黄曲霉毒素等[51] - 海运业务燃料成本波动显著影响运营利润率，燃料费用是海运板块主要支出且价格年际波动剧烈[53] - 国际业务面临外汇汇率波动、地缘政治风险、贸易壁垒等挑战，77%的普通股由Bresky家族控股实体持有[56][58] - 猪肉板块受商品价格周期性波动影响，供需变化导致猪肉、牛肉和鸡肉价格联动[58][59] - COVID-19疫情导致2020年全球供应链中断，2021年后续影响存在不确定性[56] - 信息技术系统面临网络攻击风险，可能造成业务中断或财务损失[58] - 诉讼风险涉及产品责任、合同纠纷、反垄断等，结果具有不可预测性[58] 业务运营和产能 - Seaboard的猪肉业务在美国排名第三（基于母猪存栏量）和第四（基于每日加工能力，包括Triumph和STF的产能）[24] - Seaboard的CT&M部门每年处理约1400万吨小麦、玉米、大豆、豆粕等商品，并生产约600万吨小麦粉、玉米粉、饲料和油籽压榨商品[18] - Seaboard的STF猪肉加工厂设计年加工能力约为600万头生猪[16] - Seaboard的糖和酒精部门在阿根廷的两个生物乙醇客户占其过去三年销售额的35%-48%[20] - Seaboard的火鸡部门在过去三年中，两个零售客户占其销售额的约27%[22] - Seaboard的电力部门正在建设一个新的浮动发电驳船，预计发电能力约为146兆瓦[21] - Seaboard的猪肉部门约85%的生猪在其俄克拉荷马州加工厂自行养殖，其余通过合同从独立生产商采购[14] - Seaboard的电力部门现有发电驳船可产生高达108兆瓦的电力，使用天然气或重油[21] - Seaboard的海洋部门拥有约21艘租赁船只和3艘自有船只，以及干式、冷藏和专用集装箱[19] - Seaboard截至2020年12月31日拥有约13,100名员工，其中约6,600名在美国，83%的美国员工属于猪肉部门[36]