收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为24.8亿美元，同比增长12.3%（2024年同期为22.09亿美元）[2] - 2025年第二季度营业利润为5200万美元，同比增长73.3%（2024年同期为3000万美元）[2] - 2025年第二季度归属于Seaboard的净利润为1.02亿美元，同比增长67.2%（2024年同期为6100万美元）[2] - 2025年第二季度每股收益为105.22美元，同比增长67.5%（2024年同期为62.82美元）[2] - 2025年上半年净销售额为47.96亿美元，同比增长9%（2024年同期为44亿美元）[2] - 2025年上半年营业利润为9000万美元，同比增长800%（2024年同期为1000万美元）[2] - 2025年上半年归属于Seaboard的净利润为1.34亿美元，同比增长61.4%（2024年同期为8300万美元）[2] - 2025年上半年每股收益为138.11美元，同比增长61.6%（2024年同期为85.47美元）[2] 股息和流通股 - 董事会宣布季度现金股息为每股2.25美元，与2024年同期持平[3] - 平均流通股数量为970,228股，较2024年同期略有下降[2]

公司评级与估值 - 给予Seaboard Corporation买入评级 认为公司当前估值显著低估 [1] - 公司财务状况稳健 具备偿还长期债务能力 [1] 分析师背景 - 分析师Daniel Mellado拥有经济学背景及统计学硕士学位 专业领域覆盖大宗商品与金融投资组合分析 [1] - 曾管理交易团队与数据分析团队 投资范围涵盖债券、股票及ETF [1] - 现为自由职业者 专注于算法交易策略开发 研究领域包括大宗商品、银行、科技及制药行业 [1] - 分析方法基于财务报表、监管政策及宏观经济变量等要素 [1] 持仓声明 - 分析师未持有Seaboard Corporation任何股票、期权或衍生品头寸 [2] - 未来72小时内无计划建立相关持仓 [2]

股票回购计划 - 公司董事会批准了一项股票回购计划，授权公司在2027年12月31日前回购最多1亿美元的普通股 [1] - 回购方式包括公开市场交易、大宗交易、私下协商交易或未来单独采用的交易计划 [1] - 回购计划不强制要求最低回购数量，公司可随时修改、暂停或终止该计划 [2] 回购执行细节 - 回购时间和金额由管理层自行决定，取决于股票市场价格、业务和市场状况、替代投资机会、公司财务状况和法律要求等因素 [2] - 所有回购的股票将被注销并恢复为授权未发行状态 [2] - 回购信息将在公司提交给SEC的10-Q和10-K报告中披露 [2] 公司业务概况 - 公司是一家多元化的国际农业、能源和运输企业 [4] - 主要业务包括国内猪肉加工、生物燃料生产和货运 [4] - 海外业务涉及商品贸易、面粉和饲料加工、农产品种植、发电以及糖和酒精生产 [4]

收益情况公布 - 公司于2025年4月28日发布新闻稿公布2025年第一季度（截至3月29日）的收益情况[4] 股息相关 - 董事会宣布普通股季度现金股息为每股2.25美元[4] - 股息将于2025年5月19日支付给在2025年5月8日收市时登记在册的股东[4] 股票信息 - 公司普通股面值为每股1美元，交易代码为SEB，在NYSE American上市[1]

投资策略与方法 - 采用逆向选股风格并结合每日算法分析基本面与技术数据 形成名为"Victory Formation"的系统化选股方法 [1] - 通过特定股价与成交量变动所显示的供需失衡信号作为选股成功的关键因素 [1] - 建议投资者对个股设置10%或20%的止损位 并采用持有至少50只优质股的分散投资策略以实现持续超额收益 [1] - "Bottom Fishing Club"专注于深度价值标的或技术动量出现重大反转的股票 [1] - "Volume Breakout Report"讨论由强劲价格与成交量支撑的趋势转变 [1] 投资业绩与认可 - 在2008-2009年期间 Motley Fool® CAPS选股竞赛中从60,000+投资组合中排名第一 [1] - 截至2024年9月 TipRanks®数据显示其过去十年股票推荐表现在博主中排名前3% [1] - 1990年代曾被Timer Digest®评为全美顶级投资顾问之一 擅长股市与大宗商品宏观观点 [1] 职业背景 - 拥有38年交易经验的私人投资者与投机者 [1] - 1990年代担任Maverick Investor®通讯的编辑与出版人 曾被CNBC®等主流财经媒体广泛引用 [1] - 2010-2013年担任Quantemonics Investing®研究总监 在Covestor平台管理多个模型组合 [1]

财务数据关键指标变化 - 2024、2023、2022年净销售额分别为91亿、96亿、112亿美元，2024年较2023年减少5亿美元，主要因CT&M业务销售下降[129] - 2024年销售、一般和行政费用较2023年增加1700万美元，2023年较2022年增加3000万美元[131] - 2024年利息费用较2023年增加1400万美元，2023年较2022年增加1800万美元；2023年11月公司将定期贷款信贷协议本金从7亿美元增加到9.75亿美元[132] - 2024年利息收入较2023年增加600万美元，2023年较2022年增加3000万美元[133] - 2024年其他投资净收入较2023年减少6600万美元，2023年较2022年增加3.24亿美元[134] - 2024年有效税率高于2023年，主要因对美国递延税资产记录了2.12亿美元的估值备抵[135] - 2024年经营活动产生现金5.19亿美元，较2023年减少1.91亿美元，主要因营运资金变化[121] - 2024年投资活动使用现金4.84亿美元，较2023年增加2.11亿美元，主要用于物业、厂房及设备投资[122] - 2024年融资活动提供现金1200万美元，2023年使用现金5.81亿美元，2023年公司回购股票6亿美元[123] - 2024 - 2022年总净销售额分别为9100百万美元、9562百万美元、11243百万美元[186] - 2024 - 2022年净收益分别为90百万美元、227百万美元、582百万美元[186] - 2024 - 2022年归属于公司的净收益分别为88百万美元、226百万美元、580百万美元[186] - 2024 - 2022年每股收益分别为90.62美元、202.21美元、499.66美元[186] - 2024和2023年平均流通股数量分别为971055股、1117636股[186] - 2024和2023年总资产分别为7665百万美元、7566百万美元[189] - 2024和2023年总负债分别为2916百万美元、2932百万美元[189] - 2024和2023年总权益分别为4749百万美元、4634百万美元[189] - 2024 - 2022年综合收益分别为124百万美元、239百万美元、592百万美元[186] - 2024 - 2022年净利润分别为9000万美元、2.27亿美元、5.82亿美元[192] - 2024 - 2022年经营活动净现金分别为5.19亿美元、7.1亿美元、6.76亿美元[192] - 2024 - 2022年投资活动净现金使用分别为4.84亿美元、2.73亿美元、4.37亿美元[192] - 2024 - 2022年融资活动净现金分别为1200万美元、 - 5.81亿美元、 - 1.16亿美元[192] - 2024 - 2022年现金及现金等价物净变化分别为4200万美元、 - 1.43亿美元、1.24亿美元[192] - 2024 - 2022年支付利息净额分别为5700万美元、5600万美元、3500万美元[202] - 2024 - 2022年支付所得税净额分别为4000万美元、4700万美元、1.01亿美元[202] - 2024年公司出售2023年可转让联邦投资税收抵免的大部分，获得2800万美元收益[202] - 截至2024和2023年12月31日，公司应收票据净额分别为3400万美元和4100万美元[209] 各条业务线表现 - 猪肉业务2024年净销售额较2023年增加2.37亿美元（13%），运营收入增加4.75亿美元（104%）[138] - CT&M业务2024年净销售额较2023年减少4.22亿美元（8%），运营收入减少1300万美元（9%）[142] - 海洋业务2024年净销售额较2023年减少1.11亿美元（7%），运营收入减少1.46亿美元（64%）[149] - 液体燃料业务2024年净销售额较2023年减少1.42亿美元（20%），运营亏损增加2700万美元（37%）[153] - 电力部门2024年净销售额为2.39亿美元，较2023年的2.37亿美元增加200万美元，增幅1%；2023年较2022年的1.58亿美元增加7900万美元，增幅50%[158] - 电力部门2024年营业利润为6100万美元，较2023年的7100万美元减少1000万美元，降幅14%；2023年较2022年的1400万美元增加5700万美元，增幅407%[158] - 土耳其部门2024年联营公司收入为3700万美元，较2023年的8700万美元减少5000万美元，降幅57%；2023年较2022年的1.03亿美元减少1600万美元，降幅16%[161] - 2024年电力部门净销售额增加是因发电量略有增加，部分被较低的现货市场价格抵消；营业利润减少主要是由于维护成本增加[158][159] - 2023年电力部门净销售额增加主要是由于EDM III发电增加贡献6000万美元销售额；营业利润增加主要来自EDM III运营收入增加，部分被1200万美元的燃料成本和其他相关成本抵消[160] - 2024年土耳其部门Butterball净收入减少9500万美元，主要是由于销售价格疲软导致销售额减少1.41亿美元，部分被生产成本下降抵消；平均销售价格下降8%[161] - 2023年Butterball净收入减少3000万美元，主要是由于2022年记录了2100万美元的业务出售收益和1100万美元的利率互换协议按市值计价收益；销售量下降7%[162][163] 各地区表现 - 截至2024年12月31日，公司约有14,000名员工，53%在美国，43%在Pork segment [41] - 2022 - 2023年，Turkey segment两个零售客户合计占总销售额约27%，2024年占30% [26] - 截至2024年12月31日，公司美国业务处于历史三年累计亏损状态，有2.42亿美元的估值备抵，2024年估值备抵和相关费用增加2.12亿美元[166] 管理层讨论和指引 - 2025年资本支出预算约6.3亿美元，其中2.9亿美元用于海运业务，2.15亿美元用于猪肉业务[124] - 2022 - 2024年每季度公司宣布并支付普通股股息每股2.25美元，未来股息由董事会决定[106] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司约73%的流通普通股由Seaboard Flour LLC和SFC Preferred, LLC共同持有[13][194] - 2024年公司报告分部调整，Liquid Fuels成为单独报告分部，Sugar and Alcohol并入All Other [15] - Seaboard对Seaboard Triumph Foods有50%投资，该厂年加工能力约600万头生猪[17] - Seaboard对Butterball有52.5%非控股投资[23] - 阿根廷工厂拥有近70,000英亩耕地，甘蔗年压榨能力约300万公吨[24] - 2024年Seaboard Foods在美国生猪生产排名第三，猪肉加工排名第四[27] - 2024年公司加工的生猪96%为自有养殖[34] - CT&M segment每年采购、运输和销售约1400万公吨农产品[35] - 公司董事会五分之二成员为女性，包括董事长[47] - 2024年EDM II和EDM III的环境许可证分别续期至2026年10月和2029年8月[48] - 2024年猪肉部门约4%的屠宰猪从第三方购买[63] - 国际业务面临外汇汇率变化、贸易保护措施、法律监管等风险，导致收入、经营收入和现金流波动[58,59] - 俄乌冲突或直接或间接影响公司业务，因黑海地区是主要商品出口地[60] - 经济状况恶化会影响公司业务，包括需求、成本、客户和供应商财务状况等[60] - 网络攻击或安全漏洞可能影响公司业务，导致销售、制造等功能受损[60] - 供应商运营中断会影响公司产品或原材料供应，增加库存也可能影响财务结果[60] - 恶劣天气或气候变化会影响公司运营、供应链和经营结果，还可能导致成本增加[60,61] - 商品价格波动、原材料成本增加和燃料成本波动会影响公司业务和经营利润[63,65,66] - 布雷斯基家族旗下公司持有公司约73%的流通普通股，公司普通股交易不活跃且价格波动大[74] - 公司对非合并联营企业的投资通常占比约50%或更少，可能面临商业伙伴决策不符利益的风险[74] - 经合组织的支柱二规则确立全球各国最低税率为15%，公司所得税费用可能增加[76] - 2024年猪肉部门约三分之一的生猪在俄克拉荷马州加工厂和STF工厂加工，并销售大部分猪肉产品[69] - 海运部门的自有和租赁船只及货物面临恶劣天气、机械故障等风险[69] - 液体燃料部门依赖可再生柴油厂和两个生物柴油厂的运营，工厂停运可能导致利润降低[69] - 电力部门有两艘发电驳船位于多米尼加共和国，当地不利事件可能影响驳船[74] - 巴特球公司的火鸡产品生产很大程度依赖北卡罗来纳州加工厂的持续运营[74] - 猪肉部门的可再生沼气回收设施投资回报可能低于预期[77] - 海运部门的定期租船费用是主要开支，费用和船只可用性波动大[79] - 联邦混合燃料税收抵免于2024年12月31日到期，2025年起被新的清洁燃料生产税收抵免取代，新抵免额低于原抵免额[82] - 可再生柴油生产设施2022年开始商业运营，2024年维修保养后生产更稳定，但仍可能出现问题[82] - 猪肉部门的猪肉加工厂双班制年加工能力约600万头生猪，生猪养殖业务年繁育和饲养能力约800万头，8个饲料厂年产能约300万吨[96] - 商品贸易与制粉部门在10个国家的14个地点运营制粉设施，年生产约200万公吨小麦粉等商品，拥有3艘18900公吨干散货船，每年租赁34 - 46艘最大载重65000公吨的散货船[96] - 海运部门租赁迈阿密约297000平方英尺港口外仓库和87英亩港口码头设施，租赁休斯顿约77英亩货物处理和海运码头设施，拥有8艘最大载重约53000公吨的远洋货船，6艘新双燃料船计划2025年完工，截至2024年12月31日租赁15艘平均剩余租期8个月、最大载重约34700公吨的船只[96] - 液体燃料部门俄克拉荷马和密苏里的生物柴油厂年产能分别达4600万加仑和3200万加仑，堪萨斯的可再生柴油厂年产能8500万加仑，加利福尼亚的终端设施年最大吞吐量约3亿加仑燃料，可再生柴油和终端设施的太阳能阵列总发电能力达20兆瓦[96] - 电力部门的两艘发电驳船分别可发电约108兆瓦和150兆瓦[96] - 火鸡部门截至2024年12月31日有3个加工厂、3个深加工工厂等，年产能约10亿磅火鸡，巴特球公司阿肯色州琼斯伯勒深加工工厂于2025年2月3日关闭[96][98] - 截至2025年1月31日，公司普通股有4900名登记股东[102] - 公司信息安全总监有超8年信息安全领导经验及相关认证[92] - 2019 - 2024年累计总回报对比：2024年末，公司为57.90美元，纽交所美国指数为120.04美元，同行组为118.38美元，起始值均为100美元[105] - 2024年末，猪肉业务约占公司总固定资产47%和总库存39%，CT&M业务约占总库存41%[110][111] - 2024年末，公司现金及短期投资近12亿美元，其中9700万美元由海外子公司持有，另有营运资金9亿美元[117] - 2024年末，公司可用借款能力为9.85亿美元，长期债务10亿美元，其中2033年到期定期贷款9.63亿美元[119][120] - 2024年和2023年销售中包含的联邦混合燃料税收抵免分别为1.25亿美元和1.03亿美元，2025年起新的清洁燃料生产税收抵免将取代联邦混合燃料税收抵免[155] - 截至2024年和2023年12月31日，假设利率变动10%，对公司债务证券公允价值影响不重大；假设股权证券市场价格变动10%，分别影响经营业绩3000万美元和2400万美元[174] - 截至2024年12月31日，公司有9.63亿美元的可变利率长期债务，利率为6.08%；2023年12月31日，对利率变动敏感的长期债务总计9.73亿美元，利率为7.08%[175]

净销售额变化 - 2024年第四季度净销售额为24.82亿美元，2023年同期为22.82亿美元[2] - 2024年全年净销售额为91亿美元，2023年为95.62亿美元[2] 营业利润变化 - 2024年第四季度营业利润为1.14亿美元，2023年同期营业亏损为0.87亿美元[2] - 2024年全年营业利润为1.56亿美元，2023年营业亏损为0.87亿美元[2] 净利润变化 - 2024年第四季度归属于公司的净利润为1.54亿美元，2023年同期为0.64亿美元[2] - 2024年全年归属于公司的净利润为0.88亿美元，2023年为2.26亿美元[2] 每股收益变化 - 2024年第四季度每股收益为158.58美元，2023年同期为64.67美元[2] - 2024年全年每股收益为90.62美元，2023年为202.21美元[2] 平均流通股数量变化 - 2024年平均流通股数量为971,055股，2023年为1,117,636股[2] 股息支付 - 公司宣布每股普通股季度现金股息为2.25美元，将于2025年3月6日支付给2月24日收盘时登记在册的股东[3]

文章核心观点 Schall律师事务所邀请有损失的投资者参与对Seaboard公司证券欺诈的调查 [1]

公司调查 - Seaboard Corporation因涉嫌违反证券法正接受调查 [1] - 受影响股东被建议联系Schall Law Firm寻求法律协助 [1]

净销售额变化 - 2024年第三季度净销售额为22.18亿美元，2023年同期为23.88亿美元[2] - 2024年前九个月净销售额为66.18亿美元，2023年同期为72.80亿美元[2] 营业利润变化 - 2024年第三季度营业利润为3200万美元，2023年同期为6700万美元[2] - 2024年前九个月营业利润为4200万美元，2023年同期未披露[2] 净利润与净亏损变化 - 2024年第三季度归属于公司的净亏损为1.49亿美元，2023年同期净利润为1.26亿美元[2] - 2024年前九个月归属于公司的净亏损为6600万美元，2023年同期净利润为1.62亿美元[2] 每股收益变化 - 2024年第三季度每股净亏损为153.44美元，2023年同期每股净利润为108.55美元[2] - 2024年前九个月每股净亏损为67.97美元，2023年同期每股净利润为139.56美元[2] 递延税项资产估值备抵 - 2024年公司对美国递延税项资产计提1.76亿美元估值备抵[2] 普通股股息支付 - 公司董事会宣布普通股每股季度现金股息为2.25美元，将于2024年11月18日支付[2]