业务概况 - 公司拥有医疗服装、品牌产品、呼叫中心三个多元化业务平台，总潜在市场规模超1300亿美元[6],[81] - 医疗服装业务美国潜在市场规模41亿美元，公司市场份额6.6%，2021年EBITDA利润率14.5%，5年营收复合增长率18.1%[14] - 品牌产品业务美国潜在市场规模258亿美元，公司市场份额1.3%，2021年EBITDA利润率10.4%，5年营收复合增长率13.9%[23] - 呼叫中心业务美国潜在市场规模1010亿美元，公司市场份额约0.1%，2021年EBITDA利润率23.9%，5年营收复合增长率31.8%[31] 财务表现 - 自2012年以来实现18.2%的持续年化增长，其中有机复合年增长率12.5%，收购贡献5.7%[45] - 2016 - 2021年总营收复合增长率16.3%，2021年达5.37亿美元；调整后EBITDA复合增长率15.1%，2021年为5150万美元；调整后摊薄每股收益复合增长率17.0%，2021年为2.15美元[51],[54],[57] 发展战略 - 各业务板块在细分市场有显著增长机会，目标未来几年实现10亿美元营收，扩大利润率400个基点[37],[38] - 利用前期技术投资，如机器人、软件平台和配送中心扩张，支持未来增长计划[37] - 实施资本分配战略，包括支持有机增长投资、分红、债务削减和战略收购[74] 环境、社会和治理 - 供应商筛选采用社会标准比例高，全球员工数量增加，董事会具有一定多样性[76] - 疫情期间为员工提供物质、情感和财务支持，鼓励接种疫苗并提供相关福利[79]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入为1.387亿美元，较2021年第三季度增长12.5% [8][16] - 第三季度调整后EBITDA为970万美元，低于去年同期的1260万美元 [9] - 第三季度毛利率为36.5%，低于2021年第三季度的37.1% [16] - 第三季度SG&A费用占销售额的比例为31.6%，高于2021年第三季度的28.4% [17] - 第三季度利息支出为180万美元，高于去年的32万美元 [18] - 第三季度净亏损为1270万美元，即每股摊薄亏损0.80美元，而2021年第三季度净利润为820万美元，即每股摊薄收益0.51美元 [19] - 2022年第三季度确认了与剩余商誉相关的税前非现金减值费用2150万美元，即税后1710万美元，或每股摊薄1.07美元 [20] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为1890万美元 [22] - 公司更新了2022年全年销售指引，预计销售额在5.7亿至5.8亿美元之间，而此前的范围为5.75亿至5.9亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗服装业务 - 第三季度收入为3000万美元，较去年下降15%，EBITDA为220万美元，低于去年的640万美元 [10] 品牌产品业务 - 第三季度收入为8700万美元，较2021年第三季度增长21%，EBITDA为560万美元，低于去年的600万美元 [12] 呼叫中心业务 - 第三季度收入为2300万美元，同比增长率为30%，EBITDA利润率保持在22% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 医疗服装业务 - 公司相信该市场的长期增长和自身提高盈利能力的能力，将努力增加新产品、市场和客户，拓宽全渠道业务 [11] 品牌产品业务 - 国内总潜在市场规模达260亿美元且高度分散，公司市场份额不到2%，有很大增长空间，将通过获取新客户、扩大市场份额等方式应对挑战 [12][30] 呼叫中心业务 - 公司在该业务的投资将推动现有客户代理数量增长并承接更大客户，以加速增长率 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在充满挑战的宏观经济环境中展现出韧性，将继续强调盈利增长机会，专注于提高运营和财务效率 [21] - 公司将继续评估业务各领域以提高运营效率，致力于实现至少800万美元的年度成本节约 [24] 其他重要信息 - 公司首席执行官的兄弟Peter Benstock在近40年的职业生涯后于上周退休，此前他是医疗部门总裁 [68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 品牌产品的整体需求环境如何，能否继续推动市场份额增长 - 公司仍处于充满挑战的环境，活动和会议的回归对品牌产品是积极信号，但高利率和衰退担忧使营销支出减少 公司将通过从现有客户获取更大份额和开拓新客户来应对，RFP管道强劲，过去几个季度的管道已转化为近期的大订单，将在2023年开始产生收入 [29][30] 问题2: 医疗服装零售渠道的库存水平及消化时间 - 公司希望整体经济市场稳定，但无法洞察宏观经济状况以提供缓解时间线，目前专注于思考医疗业务的未来发展方向，加倍努力重置和重振品牌，实施全渠道战略，并与零售合作伙伴采取投资增长策略 [33] 问题3: 医疗服装业务的全渠道战略计划 - 公司专注于投资人才和数字工具，聘请了数字高级副总裁Holly Rayner领导数字战略，同时聘请了资深品牌和营销高管Sue Kapllani帮助重置和重振WonderWink品牌，将采取投资增长策略，专注于关键合作伙伴以讲述品牌故事 [35][36] 问题4: 呼叫中心在多米尼加共和国的运营情况、新增计费代理数量及未来增加产能的计划 - 多米尼加共和国的业务已开始运营，虽启动较慢，但10月已开始招聘 目前公司有能力支持现有客户和潜在客户的增长，暂无立即增加产能的投资计划 [38][39] 问题5: 是否仍面临供应链问题，通胀压力趋势如何 - 公司在原材料采购和产品生产方面没有与中国或亚洲相关的供应链问题，美国港口交通有所缓解，但仍存在底盘短缺问题，可能导致最多数天至数周的延迟 通胀压力有所缓解，如面料价格涨幅从2021年初到年底的超过16%降至今年的个位数，物流成本也有所下降，但库存仍承担了较高的成本，公司通过提高价格来抵消部分影响 [40][41] 问题6: 除医疗服装外，品牌制服业务客户的普遍情绪如何，行为是否有变化 - 员工流动率高对品牌制服业务有利，因为会增加制服购买量 该业务在衰退中受影响通常不如品牌商品业务显著，公司在技术和人员方面的大量投资使其在竞争中更具吸引力 [47] 问题7: 是否能利用POS数据应对需求大幅增长，能否满足客户和分销商的补货需求 - 公司不仅分析POS数据，还通过实施S&OP流程在内部和向客户提出建议来采取行动 对于新产品，通过POS数据看到了良好的消费者接受度，公司将继续根据POS数据投资库存 公司有大量库存，能够应对需求的突然增长 [50][52] 问题8: 多米尼加共和国业务能否达到1500个座位，24个月后能否实现4500万美元的收入 - 多米尼加共和国业务目前处于测试阶段，预计到明年年中，之后再决定是否扩展 公司看好该地区的潜力，但具体规模还需时间验证 [54] 问题9: 今年在萨尔瓦多、伯利兹和牙买加新增座位的情况如何 - 萨尔瓦多和伯利兹的业务仍在顺利进行，目前63%的代理在家工作且表现良好 公司有多种方式确保有足够的产能，以应对工作模式的变化 [55] 问题10: 品牌产品的订单规模是增长还是停滞 - 随着经济下滑和营销预算削减，订单规模有所下降，但订单数量增加、新客户的获取弥补了这一影响 公司通常通过从现有客户获取更大份额和开拓新客户来应对 [60] 问题11: 医疗业务的增长驱动因素有哪些 - 包括重置和重振WonderWink品牌，提升品牌故事讲述能力；加速数字连接，通过市场和全渠道合作伙伴提升产品上市和与消费者沟通的能力；专注于投资增长合作伙伴，制定互利的增长计划；开发新产品和创新，如2024年春季产品线 [61][62][63] 问题12: 公司是否将100%的通胀成本转嫁给客户 - 公司在今年年初和去年年中进行了价格上调，并通过基于活动的成本分析确定每个大客户的具体成本 公司认为在长期内已弥补和减轻了通胀对利润率的大部分风险，但供应链问题有时会影响这一能力 [64][65]

公司收购情况 - 2021年1月29日，公司通过BAMKO以600万美元现金收购Gifts By Design大部分资产[101] - 2021年12月2日，公司主要通过BAMKO收购Sutter's Mill大部分资产，收购价包括约1050万美元现金、45620股受限股及2022 - 2024年约450万美元或有对价[103] - 2022年5月1日，公司通过BAMKO收购Guardian大部分资产，收购价包括1110万美元现金、116550股受限股及到2025年4月约230万美元或有对价[104] 业务板块调整 - 公司由品牌产品、医疗服装和联络中心三个可报告业务板块组成，2022年第二季度开始进行业务板块重新调整[105] 外部环境对公司运营的影响 - 全球经济和政治事件影响公司运营，包括美联储加息、俄乌冲突及疫情导致的供应链中断等[109] 各业务线净销售数据变化（2022年前九个月与2021年同期对比） - 2022年前九个月，品牌产品和医疗服装板块个人防护设备净销售分别为560万美元和210万美元，2021年同期分别为2720万美元和750万美元[112] 各业务线净销售数据变化（2022年第三季度与2021年同期对比） - 2022年第三季度公司净销售从2021年同期的1.233亿美元增至1.387亿美元，增长12.5%[115] - 2022年第三季度品牌产品净销售为8676.9万美元，较2021年同期的7165.1万美元增长21.1%，主要因收购贡献1440万美元净销售[115][116] - 2022年第三季度医疗服装净销售为3003.9万美元，较2021年同期的3548.2万美元下降15.3%，主要因市场需求下降[115][117] - 2022年第三季度联络中心净销售在消除内部交易前增长29.5%，消除后增长35.2%，主要因服务扩展和新客户加入[118] 各业务线净销售数据变化（2022年前三季度与2021年对比） - 2022年前三季度公司净销售额从3.95亿美元增至4.302亿美元，增长8.9%，其中品牌产品、医疗服装和呼叫中心业务分别贡献10.4%、-5.5%和4.0%[130] - 2022年前三季度品牌产品净销售额增长16.9%，即4120万美元，主要源于收购和有机增长，但个人防护装备净销售额减少2160万美元[131] - 2022年前三季度医疗服装净销售额下降20.1%，即2190万美元，主要因市场需求下降和个人防护装备净销售额减少540万美元[132] - 2022年前三季度呼叫中心净销售额在消除内部交易前后分别增长34.4%和38.3%，主要源于为现有客户提供更多服务和新客户加入[133] 成本及费用占比变化（2022年前三季度与2021年对比） - 2022年前三季度销售成本占净销售额的比例从64.0%升至65.5%，主要因个人防护装备和停产款式的库存减记530万美元[134] - 2022年前三季度销售及管理费用占净销售额的比例从26.4%升至30.7%，主要因医疗服装净销售额下降、员工成本增加等，部分被未实现收益180万美元抵消[137] 减值费用情况（2022年前三季度） - 2022年前三季度公司记录了4590万美元的非现金商誉减值费用，主要因品牌产品业务的公允价值低于账面价值[141] - 2022年前三季度公司记录了560万美元的无形资产减值费用，源于品牌重塑导致部分商标不再使用[142] 利息费用及税率变化（2022年前三季度与2021年对比） - 2022年前三季度利息费用从90万美元增至270万美元，加权平均利率从0.9%升至1.9%，主要因利率上升、债务发行成本注销和借款增加[144] - 2022年前三季度有效所得税税率为12.9%，2021年为12.8%，2022年受无形资产和部分商誉减值的税收优惠640万美元及商誉减值不可抵扣部分2110万美元影响[145] 资金相关数据变化（截至2022年9月30日与2021年12月31日对比） - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物从2021年12月31日的890万美元增至1890万美元，增幅达112.36%[149] - 截至2022年9月30日，营运资金从2021年12月31日的1.881亿美元增至2.375亿美元，增幅为26.26%[149] 各活动现金流量情况（2022年前九个月与2021年对比） - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为450.4万美元，2021年为提供1816.1万美元[150] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为2242.3万美元，2021年为2048.1万美元[150] - 2022年前九个月融资活动净现金提供量为3703.2万美元，2021年为365.6万美元[150] 信贷协议及借款情况 - 2022年8月23日公司签订信贷协议，包括最高1.25亿美元的循环信贷额度和7500万美元的定期贷款[153] - 截至2022年9月30日，公司信贷安排下未偿还借款为1.62亿美元，其中循环信贷额度下为8700万美元，定期贷款为7500万美元[154] - 截至2022年9月30日，循环信贷额度下未动用额度为3800万美元[155] 现金股息支付情况（2022年和2021年前九个月对比） - 2022年和2021年前九个月，公司分别支付现金股息640万美元和530万美元[158] 普通股回购计划情况 - 截至2022年9月30日，公司普通股回购计划剩余回购额度为657451股[159]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入增长13%，从2021年同期的1.308亿美元增至1.479亿美元 [12][23] - 本季度毛利率为32.5%，低于2021年第二季度的36.1%，主要因450万美元的个人防护装备和停产款式的库存减记以及物流成本上升 [24] - SG&A费用占销售额的比例从2021年第二季度的25.9%升至本季度的31.1%，原因包括医疗服装销售下降导致的费用去杠杆化、支持业务增长的额外人员费用等 [25] - 本季度净亏损2670万美元，合每股摊薄亏损1.70美元，而2021年第二季度净利润为640万美元，合每股摊薄收益0.40美元；调整后，本季度净利润为130万美元，合每股摊薄收益0.08美元，2021年同期为1090万美元，合每股摊薄收益0.68美元 [26][27] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为1030万美元，运营现金流受高库存影响为负，预计今年晚些时候库存将下降，目标是2023年恢复正常库存水平并提高周转率 [31] - 杠杆比率为3.3倍（过去12个月EBITDA），略高于正常水平，但仍低于契约限制，随着营运资金改善将有所提升 [32] - 公司目标今年资本支出低于销售额的2%，并在本季度宣布每股0.14美元的股息，较去年增长17% [33] - 基于当前经济环境，公司预计2022年销售额在5.75亿 - 5.90亿美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗服装业务 - 销售额为2630万美元，较上年同期下降30%，主要因新冠疫情期间客户囤货的遗留影响、经济恶化以及客户采购更谨慎 [13] - 公司对库存进行按市值计价，并调整业务规模，加大销售和营销力度，预计需求变化是暂时的，但复苏时间难以预测 [13][14] 品牌产品业务 - 收入增长29%，创第二季度纪录，达到1.02亿美元，毛利润为2910万美元，但由于商誉和商标减值、PPE相关库存减记以及收购相关摊销费用增加，运营亏损470万美元 [15] - 全球供应链仍是挑战，近期现有客户预订减少，预计将影响今年剩余时间的收入 [16] - 本季度收购了Guardian Products，与去年收购的Sutter's Mill协同良好，已开始利用Sutter's Mill的内部装饰和生产能力服务Guardian的客户 [17] - 已完成HPI和BAMKO的大部分整合，销售和营销整合已带来更多RFP机会，但相关收入预计要到2023年年中才能体现 [18] 呼叫中心业务 - 第二季度新增486名计费代理，其中74%来自现有客户，上半年已新增超过850名，需求处于历史高位 [20] - 本季度收入为2150万美元，同比增长近40%，毛利率为59.5%，公司计划在第三季度于多米尼加共和国新增一个呼叫中心设施 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将业务重组为医疗服装、品牌产品和呼叫中心三个业务板块，并在各业务中投资技术，如阿肯色州尤多拉配送中心的机器人系统已带来运营成本降低和订单履行加快的回报，统一的后端系统也已为制服客户建立 [11] - 品牌产品业务集中品牌战略，将相关业务集中在BAMKO品牌下，认为这有助于消除市场上品牌名称的混淆，集中资源 [28][29] - 公司在经济困难时期积极招聘销售人员，以获取更多市场份额，认为竞争对手在当前环境下削减技术和运营人员的投入，使公司成为销售人员和客户的有吸引力选择 [42][43] - 医疗服装业务采用全渠道销售和营销策略，通过增加新领导和技术，以扩大市场准入，同时注重降低运营成本以提高利润率 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济放缓、通胀、利率上升、供应链和物流成本高企等挑战，但公司凭借创新产品、广泛的市场覆盖和对市场份额及盈利能力的关注，表现出韧性 [7][8] - 公司认为当前经济挑战是暂时的，随着经济逆风消散，各业务有望恢复增长，如医疗服装业务预计收入将回归历史水平，品牌产品业务的强大销售管道将在未来带来收入增长 [14][41] - 公司通过降低库存、提高运营效率和控制资本支出等措施，改善财务状况和盈利能力，预计2023年将实现成本节约和库存正常化 [31][34] 其他重要信息 - 公司在第二季度进行了关键领导职位的过渡，新增医疗服装业务总裁Catherine Beldotti Donlan和首席财务官Mike Koempel，过渡顺利 [9] - 公司增加了供应链和分销方面的管理专业知识，以支持未来退休计划和长期增长目标 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HPI的强大销售管道与近期订单放缓的矛盾及长期展望 - 公司认为经济困难时期，采购方会寻找新供应商以节省成本，HPI和BAMKO的组合提供的产品无人能及，目前销售管道是有史以来最强大的，尽管短期内经济影响订单，但未来几个季度有望带来收入增长 [39][40][41] 问题2: 品牌产品业务销售团队招聘情况及未来计划 - 行业内有大量销售代表，公司在招聘时会严格评估候选人，确保其适合公司并能立即产生收入；在当前环境下，竞争对手削减投入，公司投资技术和运营人员，成为有吸引力的雇主，未来将继续积极招聘以获取更多市场份额 [42][43][45] 问题3: 品牌产品业务中不同产品线的订单放缓情况 - 订单放缓情况因行业和公司类型而异，零售和航空公司仍保持一定的采购速度，而一些高增长公司可能削减了在家礼品方面的支出，大型科技公司为吸引和留住人才仍在增加相关项目 [46][47] 问题4: 医疗服装业务中CID和Fashion Seal Healthcare部分的订单放缓情况 - 目前洗衣店和护士的库存仍未消化完，需要时间恢复，但公司认为医疗业务是最大的机会之一，新总裁将采用全渠道策略，专注于为医疗专业人员提供创新产品 [50][51][53] 问题5: 毛利率中库存减记的具体情况 - 本季度记录的库存减记中约三分之二与PPE相关，其余与停产款式有关 [55] 问题6: 本季度价格调整是否抵消通胀影响及是否需要进一步提价 - 总体而言，公司实施的价格调整在很大程度上抵消了通胀压力，但仍面临一些运费和物流成本的增加 [56] 问题7: 销售和行政费用的未来趋势 - 大部分招聘已完成，但尚未完全稳定，预计将实现每年至少800万美元的成本节约，今年将实现约20%的节约效果，2023年将实现全年节约 [58][59][60] 问题8: 库存投资减少是否意味着供应链压力缓解 - 库存增加主要是因为公司提前应对供应链中断，目前供应链压力有所缓解，但成本仍高于疫情前；预计库存已达到峰值，今年晚些时候和明年将继续下降 [63][65][66] 问题9: 2022年5.75亿 - 5.90亿美元收入展望的各业务板块情况 - 该范围反映了目前各业务的趋势，呼叫中心业务有增长机会，医疗业务的恢复速度将影响收入范围的高低 [69] 问题10: 是否会在2023年年中库存正常化后分享新业务板块的增长率 - 公司10亿美元的目标未变，但目前不准备重新制定各业务板块的指导，将在有更清晰信息时进行，对整体收入目标有信心 [72][73] 问题11: 幻灯片中400个基点的利润率改善是基于哪一年 - 主要基于2022年 [75] 问题12: 高物流成本对毛利率的影响何时能恢复中性 - 难以预测物流成本的变化，预计仍将面临一定压力，但公司会尽力管理；预计年底市场会有所缓和，对明年第二季度收到的库存和第三、四季度销售的产品有积极影响，且本季度的COVID相关减记不会再出现，有助于改善毛利率 [76][77] 问题13: 在越南的考察有何其他发现 - 越南工厂因零售商取消订单有大量闲置产能，公司可在服装生产上获得更好的谈判条件；越南纺织业自疫情以来有所发展，公司计划9月派团队考察，若能在越南用当地面料生产产品，可缩短交货时间并增加现金流 [78][79][80] 问题14: 800万美元成本节约是否包括机器人仓库的240万美元 - 包括 [82] 问题15: 库存减少对资本的影响时间 - 公司将努力在今年晚些时候实现更多收益，但预计2023年影响更大 [83] 问题16: 如何跟踪医疗服装业务零售端的补货情况 - 公司通过分析POS数据来了解消费者需求，以调整库存水平；新总裁在这方面从分析和与零售商关系上都有提升，获得了更多数据分享 [85][86] 问题17: 收购Guardian和Sutter's Mill的整合情况 - 整合进展顺利，Guardian与现有业务互补，两者在汽车业务的目标市场相似但不相互竞争，目前公司专注于整合和有机增长，若有合适机会会考虑进一步收购 [89][90]

公司收购情况 - 2021年1月29日，公司通过BAMKO以600万美元现金收购Gifts By Design大部分资产[100] - 2021年12月2日，公司主要通过BAMKO收购Sutter's Mill大部分资产，收购价包括约1050万美元现金、45620股受限股及2022 - 2024年约450万美元或有对价[101] - 2022年5月1日，公司通过BAMKO收购Guardian大部分资产，收购价包括1110万美元现金、116550股受限股及到2025年4月约230万美元或有对价[102] 各业务线净销售数据变化 - 2022年上半年，品牌产品和医疗服装业务的个人防护设备净销售分别为490万美元和140万美元，2021年同期分别为2660万美元和690万美元[109] - 2022年第二季度净销售1.479亿美元，较2021年同期的1.308亿美元增长13.1%[114] - 2022年第二季度，品牌产品净销售1.02039亿美元，较2021年同期增长28.8%，即2280万美元[114][115] - 2022年第二季度，医疗服装净销售2628.8万美元，较2021年同期下降30.2%，即1140万美元[114][116] - 2022年第二季度，联络中心净销售2146.6万美元，较2021年同期增长37.1%，消除内部交易后增长40.9%[114][117] - 2022年第二季度，公司净销售额从2021年同期的2.716亿美元增至2.915亿美元，增长7.3%，其中品牌产品、医疗保健服装和呼叫中心业务分别贡献9.6%、-6.1%和3.8%[131] - 2022年第二季度，品牌产品净销售额同比增长15.1%，即2610万美元，主要得益于促销产品客户群增长、收购带来的收入增加以及品牌制服项目净销售额增长[132] - 2022年第二季度，医疗保健服装净销售额同比下降30.2%，即1140万美元，主要由于市场需求下降和个人防护设备净销售额减少[133] - 2022年第二季度，呼叫中心净销售额在消除内部交易后同比增长40.9%，主要归因于为现有客户提供更多服务和新客户加入[134] 各业务线净销售变化原因 - 品牌产品净销售增长主要因促销产品客户群扩大及收购带来的1.33亿美元和1.21亿美元增长，部分被个人防护设备净销售减少370万美元抵消[115] - 医疗服装净销售下降主要因市场需求减少及个人防护设备净销售减少140万美元[116] 公司成本及费用占比变化 - 2022年第二季度，公司商品销售总成本占净销售额的比例从2021年同期的64.6%升至66.4%，主要是由于2022年第二季度个人防护设备和停产款式的库存减记450万美元[135] - 2022年第二季度，公司销售和管理费用占净销售额的比例从2021年同期的25.4%升至30.2%，主要由于医疗保健服装净销售额下降、员工成本增加、折旧和摊销费用增加以及补充高管退休计划的投资损失[139] 公司减值及结算费用情况 - 2022年第二季度，公司记录了2450万美元的非现金商誉减值费用，主要由于市场条件、预期现金流下降和股价下跌[143] - 2022年第二季度，公司因品牌调整导致品牌产品相关的无限期使用商标减值560万美元[144] - 2021年第二季度，公司终止两个养老金计划，确认了690万美元的结算费用[145] 公司利息费用变化 - 2022年第二季度，公司利息费用从2021年同期的60万美元增至90万美元，主要由于LIBOR利率上升和未偿还借款增加[146] 公司所得税税率情况 - 2022年和2021年上半年的实际所得税税率分别为8.0%和15.2%[147] 公司现金及营运资金情况 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物从2021年12月31日的890万美元增加140万美元至1030万美元，营运资金从1.881亿美元增加至2.126亿美元[151] 公司各活动现金流量情况 - 2022年和2021年上半年经营活动净现金使用量分别为764.5万美元和301万美元，投资活动净现金使用量分别为1824.1万美元和1735.2万美元，融资活动净现金提供量分别为2716.7万美元和2258.3万美元[152] 公司未偿还借款情况 - 截至2022年6月30日，公司在信贷安排下的未偿还借款约为1.492亿美元，其中循环信贷安排下为1.017亿美元，2017年定期贷款为1200万美元，2018年定期贷款为3560万美元[155] 公司贷款利率情况 - 2022年6月30日，2018年定期贷款利率为2.30%，循环信贷安排和2017年定期贷款利率为2.13%，较3月31日显著上升[158] 公司贷款本金还款情况 - 2017年定期贷款2022年剩余时间、2023年和2024年的合同本金还款分别为300万美元、600万美元和300万美元；2018年定期贷款2022年剩余时间、2023 - 2025年和2026年的合同本金还款分别为460万美元、每年930万美元和310万美元[159] 公司现金股息支付情况 - 2022年和2021年上半年，公司分别支付现金股息420万美元和340万美元[161] 公司普通股回购计划情况 - 截至2022年6月30日，公司普通股回购计划剩余回购额度为657451股[162] 利率变动对利息支出影响 - 假设2022年1月1日LIBOR利率提高100个基点，不考虑利率互换协议的影响，2022年上半年将增加约70万美元的税前利息支出[164] 公司综合收益（损失）外币折算调整情况 - 2022年和2021年上半年综合收益（损失）中分别包含外币折算调整收益80万美元和100万美元[166]

公司转型与业务布局 - 公司已从保守价值股转变为创业增长引擎，开启三大业务增长新阶段[5][6] - 拥有制服、品牌商品、业务流程外包三大多元化业务，服务众多全球大品牌[8][9][10] 各业务市场情况 - 医疗制服业务在美国市场份额约6.6%，目标市场规模41亿美元；品牌制服业务市场份额4.6%，目标市场规模28亿美元[14][25] - 品牌商品业务美国目标市场规模220亿美元，市场份额约1%；业务流程外包业务美国目标市场规模1010亿美元，市场份额约0.1%[30][39] 业务增长策略与预期 - 预计2022 - 2025年有机复合年增长率达12%以上，2025年营收有望达10亿美元，2024年综合业务运营利润率超10%[41][42] - 品牌商品业务可招募超10万名销售代表，行业分散利于扩大份额；制服业务拓展客户与渠道；业务流程外包业务受益宏观因素增长快[41][42] 财务表现与亮点 - 2015 - 2021年3.27亿美元增长中，48%通过收购，52%为有机增长[44] - 2016 - 2021年净销售额复合年增长率16.3%，摊薄每股收益复合年增长率13.3%，EBITDA复合年增长率15.1%[55][58][62] 资本与发展战略 - 债务与EBITDA比率从2018年底的4.0倍降至2021年底的1.4倍[67][68] - 资本分配优先支持有机增长、维持可持续股息、减少债务和进行战略收购[70]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度合并净销售额为1.436亿美元，较去年第一季度的1.408亿美元增长1.9%，排除PPE销售差异后，净销售额较2021年第一季度增长22% [33][35] - 2022年第一季度毛利润率为34.7%，与2021年第一季度的34.8%基本持平，运营收入为760万美元，净利润为520万美元，摊薄后每股收益为0.32美元，而去年同期运营收入为1390万美元，净利润为1050万美元，摊薄后每股收益为0.66美元 [48][49] - 2022年第一季度末现金及现金等价物为830万美元，债务与EBITDA比率为2.6倍，处于良好水平，公司预计未来资本支出将恢复到占收入1% - 2%的正常水平 [51][52] - 2022年第一季度支付现金股息总计190万美元，较2021年第一季度的150万美元增长23.9% [53] 各条业务线数据和关键指标变化 制服及相关产品业务 - 2022年第一季度净销售额为6220万美元，较2021年下降11.8%，排除PPE后，销售额较2021年第一季度增长5.6% [36] - 2022年第一季度毛利率为33.1%，低于2021年第一季度的33.8%，运营利润率为负1.2%，而2021年第一季度为4.9% [37] 促销产品业务 - 2022年第一季度销售额增长11.1%至6540万美元，排除PPE销售差异后，较2021年第一季度增长38.3%，实现毛利润1970万美元，运营收入400万美元 [41][42] 远程人员配置解决方案业务（The Office Gurus） - 2022年第一季度净销售额增长39.7%至1590万美元，毛利率保持在59.4%，运营利润率提高到24% [46][47] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将品牌制服和品牌商品部门合并为一个细分市场，医疗保健服装成为独立业务部门，预计第二季度完成重新细分，以实现规模经济，简化业务故事，吸引投资者 [24][65] - 持续执行全渠道销售策略，拓展国际市场，优化业务渠道，提高盈利能力，评估第三方合作伙伴 [22] - 公司通过收购Guardian Products和Sutter's Mill等，扩大在汽车等市场的份额，增强市场竞争力 [11][44] - 公司直接的工厂关系和充足的库存是与竞争对手的关键区别，有助于降低成本和供应链风险 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在各种宏观逆风下仍实现核心业务增长，供应链状况逐渐改善，预计2022年下半年制服业务将因新产品推出而表现强劲 [10][19] - 公司对促销产品和远程人员配置解决方案业务的增长前景持乐观态度，认为市场需求将持续增加 [25][26] - 随着新的机器人系统上线和库存水平调整，公司预计未来将实现成本节约和现金流改善 [30][51] 其他重要信息 - 5月2日公司宣布收购专注于汽车领域的促销产品分销商Guardian Products，预计将立即增加利润 [11] - 阿肯色州尤多拉配送中心的先进机器人系统预计未来几周上线，投资1200万美元，预计每月节省约20万美元的配送劳动力成本 [12][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 整合促销产品和制服业务并分离医疗保健业务的管理和运营影响 - 销售和营销整合已取得进展，未来将关注设计、账户管理、技术和仓储等方面，预计实现规模经济，降低分销成本，提高收入增长速度 [58][59] 问题: 重新细分后是否会更新各细分市场的增长前景 - 公司将整理相关比较信息并提供给股东，具体时间根据完成情况而定 [61][62] 问题: 重新细分是否会影响四年增长目标的细分情况 - 整体指导预计不会改变，但医疗保健制服和品牌制服部分的细分数字可能会有微调 [64] 问题: 如何看待销售和行政费用的运行率 - 第一季度的一些费用项目较为特殊，管理团队投资将持续，供应链物流问题和劳动力市场稳定情况有待观察，随着收入增长，费用占比将下降 [68][69] 问题: 12月初实施的价格上涨是否能覆盖成本增加 - 从毛利率来看，定价基本能覆盖成本影响，但短期内无法覆盖所有成本，随着时间推移，SG&A占销售额的比例将改善 [71] 问题: 新的尤多拉系统除劳动力外还有哪些潜在效率或节省 - 主要节省来自劳动力，没有包装、货运或物流方面的效率提升 [77] 问题: 谈谈制服业务管道强劲的原因及与竞争环境的关系 - 市场环境改善，许多公司重新招标，公司能提供一站式服务，在品牌商品、制服等方面具有优势，无人能及 [80][82] 问题: 并购管道情况及机会所在 - 并购活动活跃，管道主要集中在促销产品和品牌商品公司，也关注医疗保健服装、BPO和制服领域，公司将谨慎选择合适的收购目标 [86][88]

公司收购情况 - 2021年1月29日，公司通过BAMKO以600万美元现金收购Gifts By Design大部分资产[82] - 2021年12月2日，公司主要通过BAMKO收购Sutter's Mill大部分资产，收购价包括约1050万美元现金、45620股受限股及2022 - 2024年约450万美元或有对价[83] - 2022年5月1日，公司通过BAMKO完成对Guardian大部分资产的收购，收购价包括现金、或有对价及受限股[84] 各业务线个人防护设备净销售情况 - 2022年第一季度，促销产品和制服及相关产品业务的个人防护设备净销售分别为370万美元和90万美元，2021年同期分别为1420万美元和1250万美元[90] 公司净销售情况 - 2022年第一季度公司净销售为1.436亿美元，较2021年同期的1.408亿美元增长1.9%[95] 制服及相关产品业务净销售情况 - 2022年第一季度制服及相关产品净销售为6221.6万美元，较2021年同期的7056.8万美元下降11.8%，主要因个人防护设备销售减少1160万美元[95][96] 远程人员配置解决方案业务净销售情况 - 2022年第一季度远程人员配置解决方案净销售为1797.3万美元，较2021年同期的1303万美元增长37.9%，主要因客户数量增加[95][97] 促销产品业务净销售情况 - 2022年第一季度促销产品净销售为6543.6万美元，较2021年同期的5887.4万美元增长11.1%[95] - 促销产品净销售额在2022年第一季度同比增长11.1%，即660万美元[98] 公司面临的业务风险 - 公司目前面临全球供应链中断和延迟问题，主要因全球供应链中断和客户购买习惯向电子商务转变[92] - 公司制服及相关产品和促销产品业务的主要原材料大多来自中国，若无法从中国获取原材料，业务将受重大影响[93] 各业务板块销售成本占比情况 - 制服及相关产品、远程人员配置解决方案、促销产品三个业务板块2022年第一季度销售成本占净销售额的比例分别为66.9%、40.6%、69.9%，2021年同期分别为66.2%、40.7%、68.7%[100][101] 销售及管理费用情况 - 销售及管理费用在2022年第一季度同比增长20.2%，即710万美元[102] 利息费用情况 - 2022年和2021年第一季度利息费用均为30万美元[106] 有效所得税税率情况 - 2022年和2021年第一季度有效所得税税率分别为22.4%和20.8%[107] 现金及营运资金情况 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物较2021年12月31日减少60万美元至830万美元，营运资金增加至2.064亿美元[111] 各活动净现金情况 - 2022年和2021年第一季度经营活动净现金分别为-872.7万美元和-225.5万美元，投资活动净现金分别为-431.3万美元和-1273.6万美元，融资活动净现金分别为1190.6万美元和2090.5万美元[112] 公司未偿还借款情况 - 截至2022年3月31日，公司在信贷安排下的未偿还借款约为1.306亿美元，其中循环信贷安排下为7920万美元，2017年定期贷款为1350万美元，2018年定期贷款为3790万美元[115] 公司支付现金股息情况 - 2022年和2021年第一季度公司支付的现金股息分别为190万美元和150万美元[119] 公司普通股回购计划情况 - 截至2022年3月31日，公司普通股回购计划剩余回购额度为657451股[120] 促销产品部门财报货币计价情况 - 促销产品部门外国子公司财报以当地货币计价，包括港币、人民币、英镑、印度卢比、巴西雷亚尔和加元[123] 外汇汇率影响情况 - 非功能性货币计价的净资产和负债使公司面临影响收入的外汇汇率变化[123] - 2022年和2021年第一季度外汇损失不显著[123] - 2022年第一季度综合收益包含外汇折算调整收益90万美元[123] - 2021年第一季度综合收益包含外汇折算调整损失60万美元[123] - 外汇折算调整主要与巴西雷亚尔汇率波动有关[123]

公司收购情况 - 2021年1月29日，公司通过BAMKO以600万美元现金收购Gifts By Design大部分资产[133] - 2021年12月2日，公司通过BAMKO收购Sutter's Mill大部分资产，收购价包括约1040万美元现金、45620股受限股及2022 - 2024年约450万美元或有对价[134] 各业务线净销售额变化 - 2021年，个人防护设备净销售额在制服及相关产品和促销产品业务分别为1960万美元和1900万美元，2020年分别为4850万美元和8270万美元[140] - 2021年公司净销售额从2020年的5.267亿美元增至5.37亿美元，增幅2.0%[147] - 2021年制服及相关产品净销售额较2020年下降8.1%，即2340万美元[147][148] - 2021年远程人员配置解决方案净销售额在消除内部交易前后分别增长51.8%和53.8%[149] - 2021年促销产品净销售额较2020年增长6.8%，即1370万美元[147][150] - 2021年制服及相关产品业务个人防护设备销售额减少2890万美元，部分被制服需求增加抵消[148] - 2021年促销产品核心业务净销售额增加7740万美元，部分被个人防护设备销售额减少6370万美元抵消[150] - 2021年Gifts by Design和Sutter's Mill的收购为促销产品业务贡献1690万美元净销售额[150] - 2021年、2020年和2019年净销售额分别为5.36986亿美元、5.26697亿美元和3.76701亿美元[225] - 2021、2020、2019年合并净销售额分别为536986千美元、526697千美元、376701千美元[325] 各业务线成本占比变化 - 2021年和2020年，制服及相关产品、远程人员配置解决方案、促销产品三个业务板块的商品销售成本占净销售额的比例分别为67.4%和65.2%、41.5%和42.6%、69.4%和66.5%[152][153] 销售和管理费用变化 - 2021年销售和管理费用较2020年增加4.1%，即560万美元，主要因员工成本增加，部分被450万美元的坏账费用减少抵消[154] 养老金成本及相关情况 - 2021年其他定期养老金成本从2020年的100万美元增至180万美元，主要因补充高管退休计划的精算损失增加[158] - 2021年公司完成两个非缴费型合格固定福利养老金计划的终止，确认780万美元的结算费用[159] - 2021年净定期养老金成本为777.1万美元，2020年为 - 6.2万美元，2019年为98.3万美元；2021年SERP净定期养老金成本为202.1万美元，2020年为116.9万美元，2019年为109.6万美元[292][293] - 2021年公司终止两个非缴费型合格确定福利养老金计划产生780万美元非现金费用[292] - 确定2021年福利义务时SERP的折现率为2.59%；确定2021年净定期福利成本时，养老金计划公司和工厂折现率分别为2.36%和2.21%，SERP为2.36%[294] - 预计2022 - 2031年福利支付分别为2022年23.3万美元、2023年121.4万美元、2024年60.6万美元、2025年59.8万美元、2026年59.8万美元、2027 - 2031年440.6万美元[295] - 2021年末养老金计划和SERP的福利义务分别为13.1万美元和1552.3万美元，总计1565.4万美元；计划资产公允价值为54.6万美元；资金状况为缺口1510.8万美元[291] - 2021年末和2020年末与SERP相关的人寿保险合同现金退保价值分别为460万美元和400万美元，2021 - 2019年分别实现投资收益60万美元、50万美元和70万美元[296] - 2021年末和2020年末与非合格递延补偿计划相关的人寿保险合同现金退保价值分别为790万美元和500万美元，参与者递延负债分别为780万美元和480万美元[297] - 公司提供确定缴费计划，雇主匹配缴费为员工合格缴费的25%，2021年和2019年雇主匹配缴费费用均为160万美元[298] - 因疫情，公司2019年未进行任意缴费，2020年冲回120万美元应计任意缴费，记录雇主匹配缴费净冲回费用30万美元[298] - 公司2022年不计划向确定福利养老金计划进行重大缴款[295] 利息费用变化 - 2021年利息费用从2020年的200万美元降至120万美元，主要因未偿还借款的LIBOR利率下降和2020年利率互换损失[161] 所得税税率及费用变化 - 2021年和2020年有效所得税税率分别为11.1%和20.3%，税率降低主要受薪酬相关项目、外国业务税率影响等因素驱动[163] - 2021年公司所得税费用为368.7万美元，2020年为1043万美元，2019年为322万美元，2021年实际有效所得税税率为11.1% [284] - 2021年末净递延所得税负债为35.9万美元，2020年末为45万美元[284] - 2021年末和2020年末未确认税收优惠分别为90万美元和120万美元，预计未来12个月减少约30万美元[285][287] 现金及营运资金情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物从2020年的520万美元增至890万美元，营运资金从1.436亿美元增至1.881亿美元[167] - 2021年末现金及现金等价物为8,935美元，较2020年末的5,172美元增长72.76%[228] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2021年和2020年经营活动净现金分别为1708万美元和4135.9万美元，投资活动净现金分别为-3413万美元和-657.3万美元，融资活动净现金分别为2099.5万美元和-3844.3万美元[169] - 2021、2020、2019年经营活动提供的净现金分别为17080美元、41359美元、20007美元[233] - 2021、2020、2019年投资活动使用的净现金分别为34130美元、6573美元、9667美元[233] - 2021、2020、2019年融资活动提供（使用）的净现金分别为20995美元、-38443美元、-6710美元[233] - 2021、2020、2019年现金及现金等价物净增加（减少）分别为3763美元、-3866美元、3676美元[233] 资本支出情况 - 2021年资本支出890万美元用于阿肯色州尤多拉配送设施的扩建，预计2022年资本支出将少于2021年[172] 借款及信贷额度情况 - 截至2021年12月31日，公司在信贷安排下的未偿还借款约为1.168亿美元，循环信贷额度下未动用额度为6350万美元[174][175] - 2021年末长期债务总额为11675.5万美元，较2020年的8811.3万美元有所增加，长期债务净额为10084.5万美元，2020年为7237.2万美元[276] - 2021年2月8日，公司与Truist银行修订信贷协议，循环信贷额度从7500万美元提高到1.25亿美元，到期日延长至2026年2月8日，LIBOR下限从0提高到0.25% [277] - 2021年末，2018年定期贷款可变利率为LIBOR加0.95%，循环信贷和2017年定期贷款分别为0.93%和0.78%，循环信贷未使用部分需支付0.15%承诺费[278] - 2017年定期贷款2022 - 2023年每年还款600万美元，2024年还款300万美元；2018年定期贷款2022 - 2025年每年还款930万美元，2026年还款310万美元[279] 股息支付情况 - 2021年和2020年公司分别支付现金股息720万美元和610万美元[178] - 2021年、2020年和2019年每股现金股息分别为0.46美元、0.40美元和0.40美元[225] - 2021年现金股息按每股0.46美元宣告，总计7,237美元[230] 股票回购计划情况 - 2019年5月2日公司董事会批准最高75万股的股票回购计划，2020年回购43458股，2021年末剩余回购额度657451股[179] - 2019年董事会批准最高750000股的股票回购计划，2021年末剩余657451股[327] 长期合同现金义务情况 - 截至2021年12月31日，公司长期合同现金义务2022年为2220.1万美元，2023 - 2024年为3353万美元，2025 - 2026年为7668万美元[181] 应收账款及坏账准备情况 - 应收账款额外减值5%将使坏账准备增加约540万美元，2021、2020和2019年分别记录坏账费用230万、670万和130万美元，2021年末五大客户应收账款占比约28%，总计2960万美元[185] - 截至2021年12月31日，公司应收账款坏账准备约为640万美元[217] - 2021年12月31日，公司无应收账款余额超过总应收账款10%的客户；2020年12月31日，有两个客户的应收账款余额合计占总应收账款的23%；2021年和2020年12月31日，五大客户应收账款余额分别为2960万美元和3680万美元，分别约占总应收账款余额的28%和40%[263] - 2021年、2020年和2019年，应收账款坏账准备年末余额分别为639.3万美元、766.7万美元和296.4万美元[271] - 2021、2020年末应收账款分别为107053千美元、101902千美元[326] 商誉和无形资产情况 - 截至2021年12月31日，制服及相关产品和促销产品部门的商誉分别为2440万和1500万美元， indefinite - lived无形资产分别为1880万和1450万美元[190] - 2021、2020年无形资产摊销费用分别为420万美元、380万美元，2019年为380万美元[250] - 预计2022 - 2026年及以后无形资产摊销费用总计2707.9万美元[251] - 截至2021年12月31日，制服及相关产品和促销产品业务板块的商誉分别为2440万美元和1500万美元， indefinite - lived无形资产分别为1880万美元和1450万美元[255] - 2021年、2020年和2019年，公司完成了商誉和 indefinite - lived无形资产测试，各适用报告单元的公允价值均高于账面价值[256] 或有对价情况 - 2021年收购Sutter's Mill的或有对价估计公允价值为260万美元，未折现剩余付款在240万 - 470万美元之间[193] - BAMKO、Tangerine和Sutter's Mill收购相关或有对价应付剩余款项分别为340万美元、140万美元和260万美元，前两者预计2022年第二季度支付，Sutter's Mill或有对价应付总估计未折现剩余付款在240 - 470万美元之间[303] 外汇相关情况 - 公司不到5%的销售合同以外国货币计价，截至2021年12月31日无外汇套期保值合同[202] - 2021年综合收益包含因巴西雷亚尔汇率变动产生的030万美元外币折算调整损失[203] 其他财务指标情况 - 2021年、2020年和2019年净利润分别为2944万美元、4102.6万美元和1206.6万美元[225] - 2021年、2020年和2019年基本每股收益分别为1.91美元、2.72美元和0.81美元[225] - 2021年、2020年和2019年摊薄每股收益分别为1.83美元、2.65美元和0.79美元[225] - 2021年、2020年和2019年其他综合收益（损失）分别为598.8万美元、 - 471.7万美元和50.1万美元[225] - 2021年、2020年和2019年综合收益分别为3542.8万美元、3630.9万美元和1256.7万美元[225] - 2021年末总资产为470,245美元，较2020年末的393,924美元增长19.37%[228] - 2021年末总负债和股东权益为470,245美元，与总资产相等，较2020年末的393,924美元增长19.37%[228] - 2021年末股东权益为226,990美元，较2020年末的191,630美元增长18.45%[228] - 2021年发行普通股和SARs净增308,550股，年末发行和流通股数达16,127,505股[230] - 2021年净利润为29,440美元[230] - 2021、2020、2019年支付的所得税分别为14632美元、13390美元、7146美元

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度合并净销售额为1.42亿美元，较去年同期的1.454亿美元下降2.3%，主要因2020年第四季度个人防护装备（PPE）销售额较高；剔除PPE销售后，合并净销售额增长28.4% [28] - 2021年全年合并净销售额达5.37亿美元，超出预期1030万美元，即增长2%；剔除PPE后，净销售额增长26% [29] - 2021年第四季度综合毛利率为31%，2020年第四季度为35.7%；全年综合毛利率为34.6%，2020财年为35.8%，主要受产品组合变化、航空和货运物流成本上升及PPE库存减记影响 [32][40] - 2021年第四季度综合销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的26.7%，去年同期为26%；全年SG&A费用增长4.1%至1.421亿美元，占销售额的26.5%，2020年为25.9% [34][41] - 2021年第四季度营业收入为600万美元，2020年第四季度为1410万美元；全年营业收入为4400万美元，2020年为5230万美元 [34][42] - 2021年第四季度净利润为400万美元，摊薄后每股收益为0.25美元，2020年第四季度净利润为1250万美元，摊薄后每股收益为0.79美元；全年净利润为2720万美元，摊薄后每股收益为1.69美元，2020年净利润为4100万美元，摊薄后每股收益为2.65美元 [34][43] - 2021年12月31日净借款较2020年末增加2850万美元，但债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率仍保持在2倍，处于理想范围且远低于契约限制 [44] - 2021年末现金及现金等价物为890万美元，较上一年增加380万美元；全年资本支出（CapEx）为1770万美元，预计2022年CapEx投资水平将低于2021年 [45] - 2021年公司支付每股46%的股息，总计向股东返还720万美元现金股息，2020年为610万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 制服业务 - 2021财年核心制服收入，剔除PPE销售后较2020年增长2.3%，包含PPE销售则下降8%；2021年第四季度核心非PPE制服销售较2020年第四季度增长15.4% [18] - 2021年第四季度，制服相关产品净销售额较2020年下降19%至6330万美元，PPE销售额降至100万美元，2020年第四季度为2420万美元；剔除PPE销售后，该季度净销售额增长15.4% [29][30] - 2021年全年制服净销售额下降8.1%至2.639亿美元，主要因PPE销售减少及医疗相关服装市场需求降低；剔除PPE销售后，制服业务净销售额增长2.3% [36] 促销产品业务（BAMKO） - 2021年全年促销产品净销售额增长6.8%至1.158亿美元，核心品牌商品销售额增加7740万美元，部分被PPE销售额减少6370万美元抵消；剔除PPE销售后，BAMKO同比增长65% [37] - 2021年第四季度促销产品销售额为6300万美元，PPE销售额不足300万美元，2020年同期为1400万美元；剔除PPE销售后，该季度销售额同比增长41% [31] - 截至12月31日，促销产品积压订单为7430万美元，其中PPE销售270万美元，非PPE销售7160万美元，为公司历史最高 [39] 远程人员配置解决方案业务（The Office Gurus，TOG） - 2021年TOG收入创纪录，净销售额同比增长54% [24] - 2021年第四季度，TOG净销售额增长近45%至1570万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取针对性策略，聚焦品牌制服核心竞争力和特定垂直行业，以增加制服市场份额 [15] - 2021年设立首席战略官职位，任命Phil Koosed；完成两笔收购，1月收购Gifts By Design，12月收购Sutter's Mill Specialties [12][13] - 2021年第二季度整合品牌制服和品牌商品销售团队及营销团队，HPI和BAMKO的整合增加销售代表数量，带来更多业务机会 [14] - 2021年5月将定期季度现金股息提高20%，自1977年以来持续支付股息 [15] - 制服业务竞争方面，有两家重要竞争对手退出与HPI竞争的领域，医疗领域也有竞争对手整合，公司凭借提供最广泛的工作服选择、设计制造和分销多种类型服装的能力形成差异化竞争优势 [20][21] - 公司更新2021 - 2025年业绩指引，制服业务预计有机复合年增长率（CAGR）至少达10%，BAMKO预计CAGR至少为11%，TOG预计CAGR至少为23%，公司整体预计CAGR至少为12%；预计到2025年净销售额超过10亿美元，到2024年运营利润率持续超过10% [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年面临供应链和物流挑战、劳动力短缺及市场不确定性，但公司比许多竞争对手更具韧性 [11] - 随着2021年结束和历史性收入对比期过去，公司业务活动有所改善，预计2022年恢复正常对比 [10] - 对核心制服销售全年持续增长持乐观态度，近期制服销售活动增加且加速反弹 [19][20] - 尽管面临劳动力短缺、物流和货运成本上升及供应链问题等挑战，但公司将持续努力减轻这些影响 [26] - 公司在战略基础设施投资方面取得重大进展，为应对竞争做好充分准备，对2022年充满信心 [16] 其他重要信息 - 公司获得多项荣誉，包括连续两年入选《福布斯》2022年美国最佳小公司排名，位列百强小盘股公司第66位；近期被评为《财富》杂志100家增长最快的公司之一 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Omicron变体对BAMKO和The Office Gurus业务有无影响？ - BAMKO在2021年第四季度因Omicron变体面临一些逆风，如大量活动和面对面会议取消，但随着Omicron影响减弱，这些逆风已转变为顺风，第一季度业务前景乐观 [59][60] - The Office Gurus在2021年第四季度末受Omicron影响，缺勤率上升，影响招聘和人员补充；但近期各国新冠病例数大幅下降，缺勤率已恢复正常 [61][62] 问题2：公司应对通胀的能力如何，是否有价格稳定迹象及后续价格调整计划？ - 制服业务于12月1日实施价格上调，认为已覆盖当时市场的通胀挑战，目前价格有所稳定，暂无其他价格上调计划，但会持续关注 [64][65] - BAMKO超过80%的业务根据当前价格定价，能确保每笔交易的毛利率 [66] - The Office Gurus本季度首次实施广泛价格上调，以弥补通胀压力，后续将根据情况进行必要调整 [66] 问题3：The Office Gurus面临的通胀压力主要来自哪些方面？ - 通胀压力不仅来自劳动力成本，还包括技术成本及与公司合作的供应商价格上涨 [68] 问题4：制服业务在2022年是否能达到长期10%的有机增长率，还是会逐步提升？ - 公司认为10%是五年平均增长率，目前制服业务RFP活动增加，但收入增长需要时间体现，预计呈逐步提升态势 [91] - 公司有信心在长期内超越预期目标，目前已获得一些业务，部分业务收入将在下半年实现，且对未来业务发展持乐观态度 [92] 问题5：公司在欧洲推动CID销售的新举措进展如何，乌克兰事件是否有潜在影响？ - 公司波兰仓库因乌克兰难民涌入，业务活动和关注度增加；预计不会产生负面影响，因公司在俄罗斯业务较少，且波兰业务预计不受影响，仓库已全面运营并储备产品，可服务欧洲客户 [94][95] 问题6：2022年现金流量指引如何，核心制服业务10%增长目标下市场份额、客户保留情况及增长何时体现？ - 制服业务客户保留率多年来保持在95%以上，虽有部分业务参与RFP竞争，但公司凭借低成本采购能力、应对物流挑战的能力和本地化服务优势，有信心保留大部分客户并获得更多业务；预计下半年品牌制服业务将有所改善，已获得的业务将在下半年发货，未来业务前景良好 [101][103][104] - 现金流量方面，预计2022年CapEx将回归略高于营收2%的正常水平；库存方面，2021年投入2100万美元现金增加库存，2022年库存将减少，对现金流产生积极影响；公司将继续进行收购和支付股息，若业绩合适，董事会将考虑增加股息 [108][110][113] 问题7：The Office Gurus业务有哪些具体措施确保业务按预期发展？ - 产能方面，公司在运营的三个国家寻找额外办公空间并签署租约，进入多米尼加共和国，预计将增加约1500个座位的产能；进入多米尼加共和国时将采取保守策略，先设立几百个座位，待证明能招聘到合格员工后再进行扩张 [115][116] - 客户方面，公司为现有客户提供优质服务，在经纪人及行业内声誉良好，吸引新客户；同时，公司口碑通过社交媒体和口口相传传播，带来无销售成本的业务机会 [117][118][119] 问题8：The Office Gurus业务增长的限制因素是否为增加合格座位的能力？ - 是的，公司需提前18个月进行战略规划，以应对业务增长对人员的需求；增加1500个座位约可带来超过4500万美元的收入 [120][121]