财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并营收1.36亿美元，同比下降2%，较第二季度增长5%，第二季度同比下降13% [17] - 第三季度调整后EBITDA为930万美元，为年初至今最高季度业绩，较去年的970万美元略有下降，但较第二季度增加180万美元 [17] - 摊薄后每股收益为0.19美元，低于去年同期调整后每股收益0.27美元（不包括去年的减值费用），但较第二季度环比增长0.11美元 [17] - 第三季度毛利润率为39.1%，较去年同期上升260个基点，较第二季度上升220个基点 [26] - 第三季度SG&A成本为4700万美元，较去年增加340万美元，占销售额的比例从2022年第三季度的31.6%升至本季度的34.7% [27] - 第三季度利息支出为250万美元，高于去年同期的180万美元，较第二季度略有改善 [28] - 第三季度净利润为310万美元，即摊薄后每股0.19美元，去年同期净亏损1270万美元，即每股0.80美元 [28] - 截至9月30日，总债务从年初的1.56亿美元降至1.08亿美元，降幅30%，净杠杆率降至2.9倍，年初为3.9倍 [29] - 全年营收预期调整为5.38 - 5.45亿美元，此前为5.5 - 5.6亿美元；摊薄后每股收益预期范围收紧至0.46 - 0.53美元，此前为0.45 - 0.55美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗服装业务 - 第三季度营收3000万美元，为全年最高季度营收，与去年同期基本持平，高于第二季度的2800万美元 [20] - 调整后EBITDA为310万美元，高于去年同期的220万美元和第二季度的190万美元 [20] 品牌产品业务 - 第三季度营收8400万美元，低于去年的8700万美元，但为全年最高季度营收，高于第二季度的8000万美元 [22] - 调整后EBITDA为700万美元，高于去年同期的560万美元，与第二季度基本持平 [23] 呼叫中心业务 - 第三季度营收2400万美元，同比和环比均增加约100万美元，为The Office Gurus历史上最高营收季度 [25] - 第三季度调整后EBITDA为410万美元，低于去年同期的500万美元，但高于第二季度的330万美元 [25] - 呼叫中心毛利率从第二季度的53.5%扩大近2个百分点至55.5%，第三季度EBITDA利润率从第二季度的14.3%提升至16.8% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗服装市场仍疲软，但公司和行业整体库存接近平衡，该市场规模大且在增长 [21] - 品牌产品市场受宏观环境影响，但需求已连续五个月呈上升趋势，订单和预订趋势良好 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 医疗服装业务通过推出D2C和B2B网站提升品牌知名度和客户参与度，目标是扩大市场份额 [21] - 品牌产品业务专注管理费用和扩大利润率，长期目标是显著提高在260亿美元市场中的份额，目前不足2% [24] - 呼叫中心业务持续增加新业务管道，目标是实现高利润率增长，推动EBITDA利润率达到高 teens水平 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济状况因客户、市场和业务板块而异，整体情况在缓慢改善，客户购买、品牌重塑和发布招标书的活动增多 [18] - 公司对长期前景持乐观态度，将专注于控制现金流、加强资产负债表，并在条件正常化时增加投资以支持长期增长 [18] - 医疗服装业务预计2023年实现低个位数销售增长，品牌产品业务预计全年销售下降低两位数，呼叫中心业务预计实现高个位数销售增长 [38] 其他重要信息 - 年初至今，公司通过减少营运资金和降低资本支出，实现了5900万美元的经营现金流 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 全年展望中营收范围调整的原因 - 公司将销售指引下调，第四季度仍在该范围内增长；品牌产品业务12月下旬有大量订单交付，可能导致第四季度营收有波动；公司严格管理营运资金和库存，对合同资产的管理也影响了营收，但第四季度业务仍将增长，只是增速略低于预期 [40] 问题: 医疗服装业务库存何时恢复平衡 - 公司内部库存趋势向好，整体库存较年初下降约2000万美元，包括医疗库存；公司希望年底库存状况比去年更好，为2024年发展做好准备 [37] 问题: 医疗服装业务D2C电商业务的前景 - 公司对数字业务发展感到兴奋，线上销售增长，投资数字能力已见成效；2024年将增加营销和品牌投入，以实现更大潜力；目前不会单独披露该业务数据，未来有望成为重要业务部分 [44] 问题: 高毛利率水平的可持续性 - 毛利率会有波动，特别是品牌产品业务按订单定价；第四季度毛利率预计高于去年，与年初更接近；公司会根据年底库存目标调整促销策略，这会影响毛利率 [46] 问题: 销售和管理费用增加的原因 - 品牌产品业务中，佣金基于利润率计算，利润率提高和增长推动了佣金费用增加，进而导致SG&A费用增加 [48] 问题: 品牌产品业务是否增加销售人员及后续计划 - 品牌产品业务已增加人员，并将继续招聘，这是业务增长策略之一，公司还采用了其他销售策略 [52] 问题: 第四季度资本分配趋势及是否有并购机会 - 今年剩余时间公司将专注于营运资金管理，预计第四季度不会有与前三个季度类似的改善；公司目标净杠杆率为2 - 2.5倍，达到目标后将重新考虑资本分配优先级 [53] 问题: 三个业务中最看好哪个 - 管理层对三个业务都充满信心；医疗业务潜力大，随着医疗工作者增加和D2C业务发展，有望增长；呼叫中心业务处于起步阶段，有很大发展空间，且能产生自由现金流用于再投资；品牌产品业务过去增长显著 [54] 问题: 本季度GAAP所得税费用低的原因及未来预期 - 本季度和今年以来，所得税费用低主要是由于国内外利润结构，公司在中美洲的呼叫中心业务产生大量利润；预计今年剩余时间维持该情况，明年将重新评估国内外利润结构 [58] 问题: 呼叫中心业务第四季度增长预期及续约情况 - 呼叫中心业务有改善，已替换之前流失的几百个座位，并持续增加新座位；正在处理更多大型业务机会，第四季度有望增长；第四季度通常不会大量增加座位，11月和12月会有少量增加 [60] 问题: 第四季度自由现金流和债务偿还情况 - 第四季度情况将趋于正常，公司会利用自由现金流降低债务，但幅度不会像前三个季度那么大；公司已大幅降低库存和应收账款，仍有改善空间，但程度有限 [67]

公司收购情况 - 2022年5月1日，公司通过BAMKO以1110万美元现金、发行116,550股受限普通股及预计约230万美元或有对价收购Guardian Products主要资产[86] 公司业务发展动态 - 2023年第一季度公司推出面向消费者的网站，并将标志性营销品牌WonderWink®更名为Wink™[89] 公司净收入变化 - 2023年前三季度公司净收入为520万美元，2022年同期净亏损3420万美元；2023年第三季度净收入为310万美元，2022年同期净亏损1270万美元[93] 调整后EBITDA变化 - 2023年前三季度调整后EBITDA为2360万美元，2022年同期为2450万美元；2023年第三季度调整后EBITDA为930万美元，2022年同期为970万美元[94] - 2023年第三季度和前9个月调整后EBITDA分别为925.3万美元和2358.4万美元，2022年同期分别为969.5万美元和2447.3万美元[150] 公司净销售额变化 - 2023年第三季度公司净销售额为1.36126亿美元，较2022年同期的1.38703亿美元下降1.9%，即260万美元[96] - 2023年前三季度公司净销售额为3.96061亿美元，较2022年同期的4.30218亿美元下降7.9%，即3420万美元[113] 各业务线净销售额变化 - 2023年第三季度品牌产品净销售额为8351.2万美元，较2022年同期的8676.9万美元下降3.8%，即330万美元[96] - 2023年第三季度医疗服装净销售额为2964.9万美元，较2022年同期的3003.9万美元下降1.3%，即40万美元[96] - 2023年第三季度呼叫中心净销售额为2412.1万美元，较2022年同期的2336.3万美元增长3.2%[96] 公司毛利率变化 - 2023年第三季度公司毛利率为39.1%，2022年同期为36.5%[100] - 2023年前三季度公司毛利率为37.3%，高于2022年同期的34.5%，主要因库存减记减少420万美元和品牌产品部门毛利率提高[117] 销售及管理费用占比变化 - 2023年第三季度销售及管理费用占净销售额的比例为34.7%，2022年同期为31.6%[105] - 2023年前三季度销售及管理费用占净销售额的比例为33.8%，高于2022年同期的30.7%，主要因品牌产品净销售额下降14.3%导致费用杠杆下降等[121] - 2023年第三季度，联系中心部门销售及管理费用占净销售额的比例为42.4%，高于2022年同期的40.7%[108] 非现金商誉减值费用情况 - 2022年前三季度公司记录了4590万美元的非现金商誉减值费用，2022年第三季度记录了2150万美元[109][125] 利息费用变化 - 2023年前三季度利息费用增至770万美元，高于2022年同期的270万美元，加权平均利率从1.9%升至7.0%[127] 所得税费用变化 - 2023年前三季度所得税费用较2022年同期增加540万美元，有效税率从12.9%降至6.8%[129] 现金及营运资金情况 - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为1770万美元，营运资金从2.328亿美元降至1.907亿美元[133] 公司资金需求及使用情况 - 2023年剩余时间，公司主要资金需求用于维持运营等，预计资本支出少于2022年[134] - 长期来看，公司资金主要用于维持核心业务等，2023年第一季度品牌产品部门签订了总租金约740万美元的长期仓库租赁协议[135] 各活动现金流量变化 - 2023年前9个月经营活动提供净现金5938.8万美元，2022年为使用净现金450.4万美元；投资活动使用净现金402.3万美元，2022年为2242.3万美元；融资活动使用净现金5545.5万美元，2022年为提供净现金3703.2万美元；现金及现金等价物净增加7000美元，2022年为997.3万美元[136] 营运资金现金变化情况 - 2023年前9个月营运资金现金变化包括库存减少1830万美元、应收账款减少640万美元、合同资产减少620万美元；2022年前9个月包括库存增加1920万美元、合同资产增加1020万美元、应付账款及其他流动负债减少960万美元[136] 投资活动现金使用减少原因 - 2023年前9个月投资活动使用净现金减少归因于2022年为收购Guardian支付1110万美元现金以及资本支出减少720万美元[137] 融资活动现金提供减少原因 - 2023年前9个月融资活动提供净现金减少主要归因于当期净偿还债务4780万美元，而上年同期为净借款4520万美元[138] 公司信贷安排借款情况 - 截至2023年9月30日，公司信贷安排下有1.083亿美元未偿还借款，其中循环信贷安排下为3800万美元，定期贷款下为7030万美元；循环信贷安排下未动用额度为8700万美元[139] 公司现金股息支付情况 - 2023年前9个月和2022年前9个月，公司分别支付现金股息690万美元和640万美元[145] 公司普通股回购计划情况 - 截至2023年9月30日，公司普通股回购计划剩余回购额度为657451股[146] SOFR变动对利息费用影响 - 假设2023年1月1日SOFR提高100个基点，2023年前9个月将增加约100万美元的税前利息费用[151] 综合收益外汇折算调整情况 - 2023年前9个月和2022年前9个月综合收益分别包括外汇折算调整收益20万美元和外汇折算调整损失40万美元[153]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入为1.29亿美元，去年同期为1.48亿美元；调整后EBITDA为700万美元，去年同期为500万美元（不包括去年的非现金减值费用） [3][7] - 第二季度净收入为120万美元，即摊薄后每股0.08美元，去年同期净亏损2670万美元，即摊薄后每股1.70美元 [41] - 第二季度利息费用为260万美元，与第一季度持平，但比去年增加200万美元，原因是利率上升 [41] - 毛利率扩大至36.8%，较去年提高430个基点；第二季度SG&A成本为4300万美元，较去年有所改善，但SG&A费用占销售额的百分比从去年第二季度的31.1%增至33.6% [74] - 净杠杆比率从第一季度略有改善至3.7倍的过去12个月契约EBITDA，且远在契约要求范围内 [59] - 全年收入预期从3月发布的5.85 - 5.95亿美元调整为5.5 - 5.6亿美元；摊薄后每股收益预期从最初的0.92 - 0.97美元调整为0.45 - 0.55美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗服装业务 - 第二季度收入为2800万美元，高于去年同期的2600万美元，增长7% [4] - 预计全年实现低个位数销售增长，随着库存水平和客户需求接近正常化，下半年将逐步改善 [76] 呼叫中心业务 - 第二季度收入为2300万美元，同比增长6%；调整后EBITDA为330万美元，利润率为14%，较第一季度略有改善 [56] - 预计下半年销售和盈利能力将比第一、二季度有所改善，全年实现低两位数的销售增长 [60] 品牌产品业务 - 第二季度收入为8000万美元，去年同期为1.02亿美元；调整后EBITDA为700万美元，略高于去年 [73] - 预计全年销售将出现高个位数下降，但下半年销售趋势将有所改善 [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场支出方面，过去几个月开始看到预算开放的积极迹象，大型科技公司盈利强劲，公司积压订单（代表已收到但尚未交付的订单）在6月30日较上一期末显著增加 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 医疗服装业务 - 推出B2B网站，使批发客户能更高效地与公司合作 [5] - 长期计划是继续扩大市场份额，目标是超过目前每天穿着公司品牌的200多万护理人员 [55] 呼叫中心业务 - 继续建立新业务管道，挖掘联络中心的庞大潜在市场，目标是实现高个位数的EBITDA利润率 [6] 品牌产品业务 - 长期愿景是在规模达260亿美元且不断增长的市场中扩大市场份额，目前市场份额不到2% [46] - 提高毛利率、谨慎管理费用并制定新的销售策略，以应对宏观环境带来的挑战 [73] 行业竞争 - 品牌产品市场有22000个竞争对手，公司获取市场份额的方法包括挖走竞争对手的销售人员，通常在18个月内可将其业务量的80%转移到公司，并帮助他们实现业务增长 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体财务表现与上一次季度电话会议中描述的疲软市场状况一致，市场环境充满挑战，但团队专注于实现正现金流和加强资产负债表 [3] - 预计今年业绩将呈现后端发力的态势，第三和第四季度将强于上半年的两个季度 [7][9] - 宏观经济环境持续疲软和不确定，公司采取保守的展望，确保目标切实可行 [63] - 对下半年呼叫中心业务的表现感到乐观，随着新增客户和潜在客户的增加，销售趋势将得到改善 [64] - 公司在改善营运资金、减少债务和优化杠杆比率方面取得进展，对契约状况更有信心 [65] 其他重要信息 - 公司董事长Jerry Benstock上月去世，他在公司拥有超过60年的职业生涯，为公司带来诸多成功，深受大家怀念 [110] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 市场预算和积压订单情况如何 - 过去几个月开始看到市场预算开放的积极迹象，大型科技公司盈利强劲，公司积压订单在6月30日较上一期末显著增加 [12] 问题: 如何看待下半年的杠杆和现金流，以及与契约的关系 - 公司仍需努力将净杠杆比率降至2.5或更低，这需要时间，但随着业务推进，公司对此更有信心 [16] 问题: 收入指引下调，目前的数字是否保守，能否实现该范围 - 公司认为目前的指引范围合理，会努力不仅达到该范围，还争取超越，根据近期业务趋势，该范围是合适的 [38] 问题: 库存距离均衡水平还有多远 - 未来两个季度至关重要，预计医疗业务趋势将改善，有助于推动库存达到目标，目标是在年底左右实现库存均衡，并在接下来两个季度专注于清理库存 [27] 问题: 联络中心业务的定价情况以及劳动力成本压力是否减轻 - 公司实施了价格上涨以抵消部分劳动力成本上升，目前部分客户减少了座席需求，短期内可能减轻劳动力成本压力，但具体情况仍需观察 [29] 问题: 第三季度是否看到收入回升的迹象，主要是在第四季度吗 - 公司看到业务趋势有所改善，品牌产品的订单积压情况有所好转，医疗业务第二季度实现正增长，对业务发展有一定推动作用，但仍需关注后续情况 [33] 问题: 直接面向消费者（D2C）业务的趋势如何，对下半年有何贡献 - D2C业务自4月底软启动以来，每月表现都优于上一月，公司在控制客户获取成本和广告支出回报率方面做得更好，但目前相关指标尚不显著，预计到2024年下半年才会披露具体数字 [67][96] 问题: 品牌产品业务增长份额的关键是什么 - 方法包括挖走竞争对手的销售人员、增加促销活动以及收购小型竞争对手并整合到BAMKO旗下，但目前由于杠杆比率问题，收购策略实施受限，公司会持续与相关方沟通，待契约情况改善后推进交易 [90][102] 问题: 供应方面是否有重大中断，能否按需采购 - 公司表示从供应角度来看，没有看到重大中断，可以根据需求从供应商处采购 [105] 问题: 目前的业绩指标能否确保遵守契约，是否需要再次修订 - 公司对现有修订和当前业务状况感到满意，目前预计不需要额外修订契约，年初已充分考虑业务的周期性，且实际表现超出预期 [107]

公司收购情况 - 2022年5月1日公司以1110万美元现金、发行116,550股受限股及预计约230万美元或有对价收购Guardian Products主要资产[65] 公司净收入变化 - 2023年第二季度公司净收入120万美元，2022年同期净亏损2670万美元；2023年上半年净收入210万美元，2022年同期净亏损2140万美元[73][74] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，净收入分别为121.3万美元和 - 2667.5万美元[132] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，净收入分别为210.1万美元和 - 2144.5万美元[132] 调整后EBITDA变化 - 2023年第二季度调整后EBITDA为740万美元，2022年同期为480万美元；2023年上半年为1430万美元，2022年同期为1480万美元[75] - 2023年和2022年第二季度调整后EBITDA分别为742.8万美元和481.6万美元，上半年分别为1433.1万美元和1477.8万美元[132] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，调整后EBITDA分别为742.8万美元和481.6万美元[132] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，调整后EBITDA分别为1433.1万美元和1477.8万美元[132] 公司净销售额变化 - 2023年第二季度公司净销售额1.29162亿美元，较2022年同期的1.47933亿美元下降12.7% [76] - 2023年上半年公司净销售额为2.59935亿美元，较2022年同期的2.91515亿美元下降10.8%，主要因品牌产品净销售额下降，部分被联络中心净销售额增长抵消[94] 各业务线净销售额变化 - 2023年第二季度品牌产品净销售额7959.2万美元，较2022年同期的1.02039亿美元下降22.0% [76] - 2023年第二季度医疗服装净销售额2807.2万美元，较2022年同期的2628.8万美元增长6.8% [76] - 2023年第二季度呼叫中心净销售额2275.8万美元，较2022年同期的2146.6万美元增长6.0% [76] 公司毛利率变化 - 2023年第二季度公司毛利率为36.8%，2022年同期为32.5% [80] - 2023年上半年公司毛利率为36.4%，高于2022年同期的33.6%，主要因2022年上半年个人防护装备和停产款式的库存减记及品牌产品毛利率提高[98] 各业务线毛利率变化 - 2023年第二季度品牌产品毛利率为32.2%，2022年同期为28.5% [81] - 2023年第二季度医疗服装毛利率为37.1%，2022年同期为28.1% [82] 销售及管理费用占比变化 - 2023年上半年销售及管理费用占净销售额的比例为33.4%，高于2022年同期的30.2%，主要因品牌产品净销售额下降和联络中心人员增加，部分被坏账费用等减少抵消[102] 非现金商誉及商标减值情况 - 2022年第二季度公司记录了2450万美元的非现金商誉减值费用[89][107] - 2022年上半年公司品牌产品相关的无限期使用商标减值560万美元[90][108] 利息费用及利率变化 - 2023年第二季度利息费用增至260万美元，高于2022年同期的60万美元，加权平均利率从2022年的1.6%升至2023年的7.2%[91] - 2023年上半年利息费用增至520万美元，高于2022年同期的90万美元，加权平均利率从2022年的1.3%升至2023年的6.9%[109] - 假设2023年1月1日SOFR提高100个基点，2023年上半年将增加约70万美元税前利息费用[133] - 假设2023年1月1日SOFR提高100个基点，2023年上半年将增加约70万美元的税前利息费用[133] 所得税费用及税率变化 - 2023年第二季度所得税费用较2022年同期增加250万美元，有效所得税税率从2022年的8.0%升至2023年的11.8%[92] - 2023年上半年所得税费用较2022年同期增加80万美元，有效所得税税率从2022年的3.6%升至2023年的9.5%[110] 现金及营运资金情况 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物增至1870万美元，较2022年12月31日增加100万美元；营运资金降至2.053亿美元，较2022年12月31日减少[113][114] 品牌产品部门仓库租约情况 - 2023年第一季度，品牌产品部门签订亚利桑那州凤凰城仓库长期租约，预计租金740万美元[116] 各活动净现金情况 - 2023年和2022年上半年经营活动净现金分别为3809.5万美元和-764.5万美元，投资活动净现金分别为-364.3万美元和-1824.1万美元，融资活动净现金分别为-3372.2万美元和2716.7万美元[117] - 2023年上半年经营活动净现金增加，主要因库存和应付账款现金流出减少、应收账款和合同资产现金流入增加，部分被净销售额下降和利息支付增加抵消，库存、应收账款和合同资产分别减少1060万美元、890万美元和540万美元；2022年上半年库存和合同资产分别增加940万美元和820万美元，应付账款和其他流动负债减少730万美元[117] - 2023年上半年投资活动净现金使用减少，归因于2022年为收购Guardian支付1110万美元现金和资本支出减少340万美元[118] - 2023年上半年融资活动净现金使用增加，主要因本期净偿还债务2890万美元，而上年同期净借款3250万美元[119] 公司信贷安排情况 - 截至2023年6月30日，公司信贷安排下未偿还借款1.273亿美元，其中循环信贷安排下5600万美元，定期贷款下7130万美元，循环信贷安排下未使用额度6900万美元[120] 公司股息支付情况 - 2023年和2022年上半年公司分别支付现金股息460万美元和420万美元，公司预计未来财务状况允许时将继续支付股息[127] 公司普通股回购计划情况 - 截至2023年6月30日，公司普通股回购计划剩余回购额度为657451股[128] 公司销售合同货币计价情况 - 公司不到5%的销售合同以外国货币计价[134] 公司外币折算调整收益情况 - 2023年和2022年上半年，综合收益中的外币折算调整收益分别为60万美元和10万美元[136]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度综合收入为1.31亿美元，去年同期为1.44亿美元；综合EBITDA为700万美元，低于去年同期的1000万美元 [5] - 毛利润率从34.7%提升至36%，主要得益于品牌产品有利的定价和客户组合转变，以及高利润率的联络中心业务在总收入中占比增加 [8] - 第一季度末现金及现金等价物约为2700万美元，高于2022年底的1800万美元；第一季度净杠杆率为3.83倍 [9] - 预计2023年全年销售额在5.85 - 5.95亿美元之间，高于去年的5.79亿美元；摊薄后每股收益在0.92 - 0.97美元之间，高于去年调整后的0.62美元 [10] - 第一季度SG&A费用为4300万美元，占销售额的33.2%，去年同期为4200万美元，占比29.4% [44] - 第一季度利息费用为260万美元，去年同期约为30万美元；净利润约为90万美元，摊薄后每股收益为0.06美元，去年同期净利润为520万美元，摊薄后每股收益为0.32美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗服装业务 - 第一季度收入为2800万美元，去年同期为3100万美元；EBITDA为160万美元，低于去年同期的290万美元 [18] - 预计全年实现低个位数销售增长，随着库存水平和客户需求恢复正常，增长将逐步改善 [46] 联络中心业务 - 第一季度收入为2200万美元，较去年同期增长23%，略高于第四季度的增长率；新增客户数量与去年全年相当 [19] - 第一季度EBITDA为280万美元，低于去年同期的480万美元，主要由于劳动力成本上升和持续的人才、技术及基础设施投资 [19] - 预计全年实现强劲的两位数销售增长，该业务的高盈利能力将提升整体利润率 [46] 品牌产品业务 - 第一季度收入为8200万美元，去年同期为9700万美元；EBITDA从去年同期的800万美元降至750万美元 [43] - 预计全年销售额持平至中个位数下降，下半年将有显著改善 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗市场整体仍较为低迷，消费者受经济逆风、降价压力和促销活动影响，购买量减少 [35] - 品牌产品市场受经济环境影响，需求受到抑制，但随着科技公司业绩改善，预计预算将有所放开 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 医疗服装业务聚焦于扩大市场份额，增加对数字业务的关注，近期软启动了直销网站，未来几周将推出新的B2B网站 [6] - 公司计划通过提价和成本削减措施提高盈利能力，目标是实现EBITDA利润率达到19% - 20% [7] - 持续投资于品牌、技术和人才，以推动业务增长和数字化效率提升 [38] - 联络中心业务将继续加强人才、技术和基础设施投资，以支持未来增长 [19] - 品牌产品业务计划扩大在260亿美元市场中不足2%的市场份额 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，反映了年初预期的市场疲软以及公司在各业务领域的战略投资 [5] - 尽管面临短期经济挑战，但各业务板块的战略计划有望在长期内为股东创造显著价值 [23] - 预计下半年各业务板块业绩将有所改善，整体财务表现将呈现后端发力的特点 [46] 其他重要信息 - 公司执行了信贷协议修正案，将第二和第三季度的最大净杠杆率分别临时提高至4.8倍和4.5倍 [22] - 公司将继续专注于改善现金流，优化医疗服装业务的库存水平，审查运营费用和资本支出 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于契约合规和3Q后获得的缓解措施，2Q是否会是净杠杆率的峰值？ - 由于第一季度末一些有利的附加项到期，加上预测的日历化，第二季度会面临峰值压力，但后续会有所改善，这与公司和银行辛迪加的修订协议相关 [13] 问题2: 今年第一季度PPE的收入是多少？ - 今年第一季度PPE销售金额微不足道，去年是该业务有意义的最后一年 [26] 问题3: BAMKO业务预计下半年有显著改善，新销售代表是否会对这一目标做出重大贡献？ - 公司的指导假设市场会有所改善，目前看到一些科技公司业绩较好，预计相关预算会放开；公司对销售代表招聘情况满意，新代表增加将在下半年推动销售增长 [27] 问题4: 多米尼加共和国新联络中心的进展如何？ - 该中心仍处于测试阶段，已有新客户使用，目前进展顺利，但还需6 - 8个月才能有一定的确定性，18个月后才能确定是否加大投资 [29] 问题5: 如何看待今年剩余时间的利息费用和税率？ - 第一季度利息费用约为260万美元，可作为后续参考，公司会努力降低利息费用，但利率上升会有一定抵消作用；从税率角度看，过去几年的有效税率可作为参考 [51] 问题6: 医疗服装业务预计上半年疲软，下半年回升，回升的驱动因素是什么？ - 市场存在经济逆风、降价压力和库存过剩问题，消费者购买量减少；预计下半年市场将消化过剩库存，对新产品和价格合理产品的需求将增加；公司将继续投资品牌、技术和产品创新 [35] 问题7: 公司提到的各项投资包括哪些方面，是否会随着时间减少，下半年是否会产生效益？ - 投资包括营销、人才和分析等方面，是持续的投资；随着数字市场的发展，预计这些投资将在未来对底线产生积极影响 [38] 问题8: 联络中心业务劳动力成本上升的市场动态是什么，是劳动力市场紧张还是行业竞争导致的？ - 美国难以找到入门级员工，各运营国家对工人的需求增加，但符合英语熟练程度要求的人员有限，公司需提高薪酬以招聘到优秀员工 [79][80] 问题9: 联络中心业务第一季度新增客户数量与去年全年相当，这是否会改变未来几年的增长轨迹？ - 公司将保持业务稳定增长20%以上的目标，会谨慎选择客户以确保利润率，未来若能超过该目标会提供相应指引 [82] 问题10: 医疗服装业务中，机构端是否可作为零售端回升的领先指标，两者时间差如何？ - 通常医疗批发（机构端）业务的采购在衰退后期减少，且复苏早于零售业务；当看到机构端业务复苏时，预计6个月内零售批发和消费端也会复苏，目前批发端压力小于零售端 [87][88] 问题11: 医疗服装零售端的折扣情况是否有所缓解，公司新产品定价与同行相比如何？ - 折扣情况仍较为严重，折扣买家库存充足，部分产品无人问津；公司去年进行了大幅减记，为年底实现目标提供了一定缓冲 [90] 问题12: BAMKO及其子公司如何与受技术衰退和裁员影响的客户保持联系？ - 公司一直与客户保持密切联系，在客户购买习惯改变和裁员期间都有沟通；部分原对接人员被裁员，公司会建立新联系；公司会寻找与客户其他部门合作的机会，目前招聘进展顺利，预计下半年和明年会有成效 [68][93] 问题13: 联络中心业务今年EBITDA利润率受到成本通胀和增长性支出的影响，明年是否能恢复部分利润率？ - 多米尼加的投资规模较小，对目前的利润率影响不大；随着业务持续增长，预计在运营费用方面会产生杠杆效应，从而恢复部分利润率 [94][95]

公司收购情况 - 2022年5月1日，公司通过BAMKO以1110万美元现金、发行116,550股受限普通股以及预计约230万美元的或有对价收购Guardian Products, Inc.大部分资产[58] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司净收入为90万美元，2022年同期为520万美元，同比下降主要因品牌产品和医疗服装净销售额下降、联络中心销售及管理费用增加和利息费用增加[66] - 2023年第一季度EBITDA为690万美元，2022年同期为1000万美元，同比下降主要因品牌产品和医疗服装净销售额下降及销售和管理费用增加[67] - 2023年第一季度公司净销售额为1.30773亿美元，2022年同期为1.43582亿美元，同比下降8.9%，主要因品牌产品和医疗服装销售额下降，部分被联络中心销售额增加抵消[68] - 公司2023年第一季度毛利率为36.0%，2022年同期为34.7%，增长主要因品牌产品和联络中心毛利率提高且占总毛利比例增大[72] - 2023年第一季度销售和管理费用占净销售额比例为33.2%，2022年同期为29.4%，各部门该比例均上升[76] - 利息费用从2022年第一季度的30万美元增至2023年第一季度的260万美元，加权平均利率从0.9%升至6.6%[80] - 所得税费用2023年第一季度较2022年同期减少150万美元，有效所得税税率从22.4%降至6.0%[81] - 现金及现金等价物从2022年12月31日的1770万美元增至2023年3月31日的2660万美元，增加了890万美元[84] - 营运资金从2022年12月31日的2.328亿美元降至2023年3月31日的2.206亿美元[85] - 2023年第一季度经营活动净现金流入为2505万美元，2022年同期为净现金流出872.7万美元[89] - 2023年和2022年第一季度净利润分别为88.8万美元和523万美元[103] - 2023年和2022年第一季度利息费用分别为257万美元和29.9万美元[103] - 2023年和2022年第一季度所得税费用分别为5.7万美元和151万美元[103] - 2023年和2022年第一季度折旧和摊销分别为338.8万美元和292.3万美元[103] - 2023年和2022年第一季度EBITDA分别为690.3万美元和996.2万美元[103] - 2023年和2022年第一季度，公司支付的现金股息分别为230万美元和190万美元[99] 各业务线数据关键指标变化 - 品牌产品净销售额2023年第一季度为8185.1万美元，2022年同期为9708.3万美元，同比下降15.7%，主要因市场条件致需求下降、新品牌制服推出时间及个人防护设备销售减少[69] - 医疗服装净销售额2023年第一季度为2815.4万美元，2022年同期为3056.8万美元，同比下降7.9%，主要因疫情后市场库存饱和致需求下降[70] - 联络中心净销售额2023年第一季度在消除部门间交易前增长22.7%，消除后增长30.4%，主要因新客户加入和为现有客户提供更多服务[71] - 品牌产品销售和管理费用占净销售额比例2023年第一季度为24.5%，2022年同期为22.2%，上升主要因销售额下降致费用杠杆效应，部分被收购或有负债重估和销售佣金费用减少抵消[77] - 联络中心部门销售及管理费用占净销售额的比例，2023年第一季度为43.8%，2022年同期为35.5%[79] 公司债务情况 - 截至2023年3月31日，信贷安排下未偿还借款为1.442亿美元，其中循环信贷安排下为7200万美元，定期贷款为7220万美元[93] - 定期贷款的合同本金还款计划为：2023年剩余时间280万美元，2024年470万美元，2025年560万美元，2026年660万美元，2027年5250万美元[95] - 公司债务的信贷安排利息基于有担保隔夜融资利率（SOFR），SOFR可能比其他参考利率更具波动性，或导致公司借款成本增加[103] - 假设2023年1月1日SOFR提高100个基点，2023年第一季度将增加约40万美元的税前利息费用[104] 公司股权相关情况 - 截至2023年3月31日，公司普通股回购计划剩余回购额度为657451股[100] 公司外汇相关情况 - 公司不到5%的销售合同以外币计价[105] - 截至2023年3月31日，公司没有外汇套期保值合同[105] - 2023年和2022年第一季度综合收益中分别包含30万美元和90万美元的外币折算调整收益[106]

业绩总结 - 2022年公司总收入为5.79亿美元，较2017年的2.67亿美元增长了117%[8] - 医疗服装业务在2022年的收入为3.88亿美元，较2017年的1.83亿美元增长了112%[8] - 品牌产品业务在2022年的收入为1.13亿美元，较2017年的0.65亿美元增长了74%[8] - 联系中心业务在2022年的收入为7800万美元，较2017年的1900万美元增长了311%[8] - 2022年整体EBITDA利润率为-2%，主要受到疫情后库存减值的影响[14] - 2022年调整后的EBITDA为27,927,000美元[51] - 2022年品牌产品的EBITDA利润率为8%[19] - 联系中心业务的2022年EBITDA利润率为22%[24] 市场数据 - 公司在医疗服装市场的总可寻址市场（TAM）为41亿美元，市场份额约为6%[14] - 品牌产品市场的TAM为258亿美元，市场份额约为2%[19] - 联系中心市场的TAM为1010亿美元，市场份额约为0.1%[24] - 公司在2022年实现的总可寻址市场（TAM）超过1,300亿美元[33] 人力资源与投资 - 2022年全球员工人数增加至6,722人，同比增长9%[31] - 公司在2022年对技术投资超过1,700万美元，以提高运营效率和客户体验[48] 其他信息 - 公司自1977年以来持续支付股息[30] - 公司在2022年对医疗服装的库存减值费用为1,100万美元[52] - 公司在80多个慈善组织中捐赠现金超过168,000美元[31] - 公司在10个国家拥有显著的运营存在，主要在美国的医疗制服制造[49] - 公司在2021年实现的销售增长主要来自市场份额的扩大和生产效率的提升[30] - 公司在2021年完成了对阿肯色州仓库机器人系统的投资，预计将于2022年5月上线[48]

业务线占比情况 - 2022年和2021年，联络中心业务分别占净销售额的约13%和11%[29] - 2022年，品牌产品和医疗服装业务均无客户占净销售额超10%，联络中心业务最大客户占该业务净销售额的12%[34] - 2022年，医疗服装业务中，Fashion Seal Healthcare和WonderWink分别占该业务销售额的约41%和38%[39] 业务原材料采购风险 - 品牌产品和医疗服装业务的主要面料大多从中国采购，若无法从中国采购原材料，公司业务将受重大影响[35,37] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司全球约有6800名员工，其中约6600名为全职员工，约200名为兼职员工；约900名员工在美国工作，约5900名员工在国外工作；联络中心业务劳动力最多，约有4300名全职员工[45] 利率变动对利息支出影响 - 2022年8月23日至12月31日，假设SOFR提高100个基点，公司将增加约60万美元的税前利息支出[194] 外汇相关情况 - 公司不到5%的销售合同以外国货币计价，截至2022年12月31日，无外汇套期保值合同[195] - 2022年和2021年，综合收益（损失）中分别包含0.2万美元和0.3万美元的外币折算调整损失[196] 审计意见情况 - 审计机构对公司2022年财务报表发表无保留意见，但对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制发表否定意见[200,201] 关键审计事项 - 公司拥有与CID Resources商标相关的约1420万美元的无限期无形资产，审计机构将该商标的定量公允价值评估确定为关键审计事项[205] 应收账款坏账准备情况 - 公司2022年12月31日应收账款坏账准备约为640万美元[225] 财务数据关键指标变化 - 2022年净销售额为578,831千美元，2021年为536,986千美元[233] - 2022年商品销售成本为385,472千美元，2021年为350,972千美元[233] - 2022年销售和管理费用为176,320千美元，2021年为142,060千美元[233] - 2022年商誉减值费用为45,918千美元，2021年无此项费用[233] - 2022年无形资产减值费用为5,581千美元，2021年无此项费用[233] - 2022年利息费用为4,894千美元，2021年为1,220千美元[233] - 2022年税前亏损38,035千美元，2021年税前收入33,127千美元[233] - 2022年净利润亏损31,970千美元，2021年净利润29,440千美元[233] - 2022年每股现金股息为0.54美元，2021年为0.46美元[233] - 2022年末总资产456,941美元，较2021年末的470,245美元下降2.83%[235] - 2022年末总负债和股东权益456,941美元，较2021年末的470,245美元下降2.83%[235] - 2022年净亏损31,970美元，2021年净利润29,440美元[240] - 2022年经营活动提供的净现金为 - 2,604美元，2021年为17,080美元[240] - 2022年投资活动使用的净现金为 - 17,425美元，2021年为 - 34,130美元[240] - 2022年融资活动提供的净现金为28,846美元，2021年为20,995美元[240] - 2022年末现金及现金等价物余额为17,722美元，较2021年末的8,935美元增长98.34%[240] - 2022年支付所得税1,348美元，2021年为14,632美元[240] - 2022年支付利息4,767美元，2021年为1,298美元[240] 公司历史沿革 - 公司1920年组建，1922年在纽约成立，1998年更名并将注册地迁至佛罗里达，2018年再次更名[241] 资产出售收益情况 - 2022年12月31日止年度，公司出售公司总部大楼及相关资产，净收益480万美元，实现出售收益340万美元[255] 商誉及无形资产减值情况 - 2022年12月31日止年度，公司记录了4590万美元的非现金商誉减值费用，截至该日无剩余商誉余额[261] - 2022年12月31日止年度，公司品牌产品部门相关的无限期使用商标发生560万美元减值，截至该日，品牌产品部门和医疗服装部门的无限期无形资产分别为1360万美元和1420万美元[262] 报告分部划分调整 - 2022年第二季度起，公司重新划分报告分部，原制服及相关产品部门、促销产品部门合并为品牌产品部门，医疗服装业务独立成医疗服装部门，原远程人员配置解决方案部门更名为联络中心部门[246] 现金等价物定义 - 公司将所有购买时原始期限为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物[249] 收入确认原则 - 收入在承诺的商品或服务控制权转移给客户时确认，金额反映公司预期收到的对价[250] 应收账款坏账准备判断 - 应收账款可收回性和坏账准备的确定需运用判断和估计，若客户财务状况恶化，可能需增加坏账准备[251] 各业务线销售成本构成 - 品牌产品部门和医疗服装部门的销售成本主要包括获取库存的直接成本，联络中心部门的销售成本包括代理人员的工资和福利[252] 存货计量原则 - 存货按成本（先进先出法或平均成本）与可变现净值孰低计量，若实际产品需求和市场条件不如预期，可能需额外减记存货[253] 长期资产减值测试情况 - 长期资产在出现减值迹象时进行减值测试，2022年和2021年均无长期资产减值情况[256] 五大客户应收账款余额情况 - 2022和2021年末，公司五大客户应收账款余额分别为2140万美元和2960万美元，分别约占应收账款总额的20%和28%[270] 看跌期权情况 - 2022年第二季度，公司与前员工签订书面看跌期权，初始公允价值为360万美元，截至2022年12月31日公允价值降至200万美元，产生未实现收益160万美元，剩余回购义务为207,970股普通股[272] 新信用损失准则影响 - 2022年1月1日，公司采用新信用损失准则，确认累计影响调整0.1百万美元以减少留存收益期初余额[275] 坏账准备及销售退回和折让准备金余额变化 - 2022和2021年末，坏账准备余额分别为7622千美元和6393千美元[278] - 2022和2021年末，销售退回和折让准备金余额分别为2090千美元和2636千美元[279] 存货金额变化 - 2022和2021年末，存货金额分别为124,976千美元和120,555千美元[280] 折旧费用变化 - 2022和2021年，折旧费用分别为790万美元和510万美元[282] 商誉减值原因 - 2022年，公司因市场条件等因素记录4590万美元非现金商誉减值费用[286] 各报告分部净商誉情况 - 2022年末，公司各报告分部净商誉均减至0[288] 品牌产品业务商标减值原因 - 2022年，公司因品牌调整对品牌产品业务相关的无限期使用商标造成560万美元减值[289] 无形资产摊销费用变化 - 2022年和2021年无形资产摊销费用分别为510万美元和420万美元[290] 未来无形资产摊销费用预计 - 预计未来无形资产摊销费用总计2799.3万美元，2023 - 2027年分别为461.6万、371.6万、306.6万、305.8万、301.7万美元，之后为1052万美元[291] 其他流动负债变化 - 2022年和2021年其他流动负债分别为3864.6万和3898.9万美元[292] 长短期债务情况 - 2022年和2021年长短期债务分别为15612.5万和11675.5万美元，扣除一年内到期债务和债务发行成本后，长期债务净额分别为15156.7万和10084.5万美元[293] 信贷协议相关情况 - 2022年8月23日公司签订新信贷协议，产生0.9百万美元交易成本，同时偿还旧协议下1.185亿美元循环信贷和4550万美元定期贷款，并终止旧协议，产生0.5百万美元未摊销债务发行成本费用[293][294] 信贷安排借款利率 - 截至2022年12月31日，信贷安排下未偿借款利率为6.2%[295] 定期贷款本金还款计划 - 定期贷款2023 - 2027年合同本金还款分别为370万、470万、560万、660万、5250万美元[296] 固定费用覆盖率和净杠杆率情况 - 截至2022年12月31日，公司固定费用覆盖率和净杠杆率分别为1.73:1.0和3.85:1.0，预计2023年可能超过净杠杆率契约[295] 利率互换收益情况 - 2022年和2021年公司在利率互换中分别实现收益20万美元和10万美元[299] 税前收入（亏损）及所得税费用（收益）情况 - 2022年和2021年公司税前收入（亏损）分别为 - 3803.5万和3312.7万美元，所得税费用（收益）分别为 - 606.5万和368.7万美元[301] 未确认税务利益相关情况 - 2022年末未确认税务利益的总负债为80.7万美元，2021年末为80.1万美元；2022年和2021年分别确认利息和罚款净额20万美元和10万美元[305] - 预计未来十二个月未确认税务利益总额可能因税务年度结束和审计结算减少约20万美元[306] 养老金计划相关情况 - 2021年公司完成两个非缴费型合格定额福利养老金计划的终止，支付一次性款项1430万美元，签订年金购买合同承担剩余负债310万美元，确认结算费用780万美元[307] 无资金补充高管退休计划情况 - 公司赞助的无资金补充高管退休计划（SERP）预计福利义务为1300万美元[308] 福利义务及计划资产公允价值情况 - 2022年末SERP福利义务为1299.3万美元，养老金计划为13.1万美元；2022年末计划资产公允价值SERP为0，养老金计划为54.6万美元[310] 净定期福利成本情况 - 2022年SERP净定期福利成本为231.9万美元，2021年为202.1万美元；2022年养老金计划净定期福利成本为0，2021年为777.1万美元[311][312] 确定福利义务加权平均假设情况 - 2022年确定福利义务的加权平均假设中，SERP折现率为4.93%，2021年为2.59%[313] 人寿保险合同现金退保价值及投资收益情况 - 2022年末与SERP相关的人寿保险合同现金退保价值为390万美元，2021年末为460万美元；2022年和2021年分别确认投资损失80万美元和投资收益60万美元[315] 雇主匹配供款情况 - 2022年和2021年公司分别支出雇主匹配供款60万美元和160万美元[317] 经营租赁负债和使用权资产情况 - 2022年末公司有700万美元的经营租赁负债和910万美元的经营租赁使用权资产；2021年末有580万美元的经营租赁负债和820万美元的经营租赁使用权资产[318] 总租赁成本变化 - 2022年总租赁成本为491.6万美元，较2021年的267.6万美元增长83.7%[319] 运营租赁负债现值情况 - 截至2022年12月31日，运营租赁负债的现值为707.1万美元[321] 收购或有对价情况 - 收购Sutter's Mill和Guardian的或有对价公允价值均为150万美元，前者无预计一年内支付金额，后者预计2023年第三季度支付70万美元[322] 股份支付计划情况 - 2022年计划预留200万股用于股份支付，截至2022年12月31日，有171.2378万股可用于授予[324] 股份支付费用及所得税收益情况 - 2022年股份支付总费用为428.9万美元，较2021年的401万美元增长6.96%，相关所得税收益为80.4万美元[326] 股票期权和SARs相关情况 - 2022年授予股票期权32.4091万股，年末流通股数为96.2775万股，内在价值为30.1万美元[330] - 2022年授予股票结算的SARs 5.712万股，年末流通股数为32.0385万股，内在价值为6.9万美元[331] 受限股相关情况 - 2022年授予受限股6.6544万股，年末流通股数为37.247万股，未确认薪酬成本为460万美元[333] 绩效股相关情况 - 2022年授予绩效股6.8978万股，年末流通股数为19.9451万股，未确认薪酬成本为240万美元[335] 股票期权和SARs无风险利率区间变化 - 2022年股票期权和SARs的无风险利率区间分别为1.6% - 3.8%和1.6% - 3.8%，较2021年有所上升[328] 每股净亏损及净收益情况 - 2022年基本和摊薄每股净亏损2.03美元，2021年基本每股净收益1.91美元，摊薄每股净收益

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司合并收入为1.49亿美元，较上年同期的1.42亿美元增长5% [8] - 第四季度毛利率为30.2%，同比下降80个基点，若排除600万美元的增量库存减记，毛利率将为34% [8] - SG&A费用占销售额的29.8%，较第三季度的32%有所改善，但高于2021年第四季度的26.7% [8] - 第四季度利息费用为220万美元，而去年第四季度为29.5万美元 [9] - 第四季度净利润为200万美元，摊薄后每股收益为0.14美元，而去年同期净利润为400万美元，摊薄后每股收益为0.27美元 [9] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物从去年的900万美元增至1800万美元 [10] - 净杠杆率为3.85倍，基于第四季度库存费用和2023年预测，很可能超过4倍的净杠杆契约比率 [11] - 2023年公司预计全年销售额在5.85亿 - 5.95亿美元之间，摊薄后每股收益在0.92 - 0.97美元之间，而2022年调整后摊薄每股收益为0.62美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗服装业务 - 第四季度收入为2600万美元，低于上年同期的3100万美元，反映出更广泛医疗市场的持续疲软状况 [4] - EBITDA较上年同期下降800万美元，主要由于上述库存减记 [60] - 预计2023年销售额将较去年实现低个位数增长，并将在全年逐步改善 [12] 品牌产品业务 - 第四季度收入为1.02亿美元，同比增长7%，受益于2021年第四季度收购Sutter's Mill和2022年5月完成的Guardian收购的全年贡献，但有机需求出现中个位数下降 [6] - 第四季度EBITDA为1100万美元，高于去年的600万美元，受销售增长、毛利率提高和PPE库存减记的推动，但部分被为支持未来增长而在人才和技术方面的投资导致的SG&A增加所抵消 [62] - 预计2023年该业务销售额将持平或出现低个位数下降，预计2022年第四季度的挑战性市场状况将持续到2023年上半年，下半年将实现显著增长 [12] 呼叫中心业务 - 第四季度收入为2100万美元，较2021年第四季度增长22% [63] - 第四季度EBITDA为400万美元，与去年持平，投资和与人才、技术和基础设施相关的SG&A支出抵消了销售和毛利率的增长 [63] - 2022年全年实现了31%的强劲收入增长，EBITDA利润率达到22%，为公司内最高 [7] - 预计2023年该业务将继续实现两位数增长 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 医疗服装业务方面，公司计划通过强调数字增长来吸引新市场的新客户，包括在第二季度推出自己的直接面向消费者的网站，同时优化库存水平以实现更好的库存平衡 [5] - 品牌产品业务市场高度分散，国内总潜在市场规模达260亿美元，公司市场份额不到2%，公司将通过提供独特、定制和高质量的产品来扩大市场份额 [62] - 呼叫中心业务通过投资基础设施和拥有强大的潜在客户管道，被视为一个令人兴奋且有利可图的增长业务，公司还采用了新的销售策略并招聘了新的销售人才 [7][23] - 公司目前将重点放在提高现金流上，通过改善营运资金状况，特别是优化医疗服装业务的库存水平，以及审查运营费用和资本支出 [11] - 鉴于债务水平，公司目前不考虑并购，而是专注于提高业务效率，将更多资产转化为现金 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计当前缓慢的经济状况将持续，但谨慎乐观地认为业务状况将在全年逐步改善 [67] - 品牌产品业务受客户购买意愿下降、营销预算缩减等因素影响，但随着时间推移，客户需求有望释放 [72] - 医疗服装业务的关键在于调整库存规模，将库存转化为现金，并推出新产品，下半年将受益于直接面向消费者网站的推出和全渠道策略 [73] - 呼叫中心业务需求强劲，不受当前经济状况影响，甚至有所增强，特别是在美国招聘入门级职位困难的情况下 [17] 其他重要信息 - 2022年第四季度，公司出售了其办公楼，获得500万美元现金收益，产生300万美元税前非经营性收益 [65] - 2021年公司资本投资超过1700万美元，2022年降至1100万美元，预计2023年资本支出将比2022年下降约30%，且计划将资本支出更多地安排在下半年，以根据实际情况灵活调整 [32][33][34] - 公司前CFO兼COO Andy Demott在为公司服务25年后退休，但将继续担任公司董事会成员；公司前董事长Sidney Kirschner于上月去世 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年的展望以及推动业务改善的因素 - 品牌产品业务受宏观环境影响，客户购买和营销预算受限，但需求终将释放；医疗服装业务关键在于调整库存，下半年将受益于网站推出和全渠道策略；呼叫中心业务需求强劲，不受经济状况影响 [72][73][17] 问题2: 2023年运营利润率和利息费用的假设 - 随着供应链成本下降和库存销售，利润率有望提高，特别是在下半年；预计利息费用将继续显著高于2022年，公司将努力降低债务水平 [74][75] 问题3: 修订信贷协议和杠杆比率的可能性及信心 - 公司已与贷款机构就可能的修订进行讨论，希望达成互利的结果 [19] 问题4: 销售指引是否保守以及可能带来超预期增长的因素 - 公司认为销售指引是现实的，但团队将努力超越该范围；品牌产品业务招聘销售代表的工作进展顺利，可能带来超预期增长；医疗服装业务直接面向消费者网站的推出也有增长潜力；呼叫中心业务新的销售策略和人才可能带来积极影响 [21][22][23] 问题5: 库存过剩或缓冲库存的估计以及对自由现金流的影响 - 2023年大部分时间将致力于将库存降至目标水平，预计年底库存将下降中个位数，这将有助于改善自由现金流和营运资金 [28] 问题6: 12月季度毛利率是否有季节性下降以及下降原因 - 业务通常没有太多季节性影响，第四季度的主要影响是库存费用；品牌产品业务第四季度毛利率有所改善，部分原因是消除了一些低利润率客户 [91] 问题7: 2023年资本支出情况以及净杠杆率对支出的影响 - 2023年资本支出预算较2022年下降约30%，公司会谨慎考虑支出时机，净杠杆率使公司在投资时会考虑产生现金和降低债务水平 [33][95] 问题8: 资本分配的优先顺序 - 优先改善自由现金流和降低债务水平，股息将由董事会资本委员会每季度评估，目前不考虑并购 [35][36] 问题9: 从利润角度看，2023年的指引是否与过去相似 - 指引假设医疗服装业务业绩将显著改善，呼叫中心业务将继续增长并保持约20%的EBITDA利润率，品牌产品业务将保持利润率 [40][41] 问题10: 新招聘的销售人员多久能开始贡献业绩 - 大多数销售人员来自行业内，自带业务，公司提供低成本支持，通常18个月内其业务将全部转移到公司，但具体时间因销售人员而异 [45][46] 问题11: 医疗服装业务直接面向消费者网站的预期、策略和增长速度 - 网站将缓慢增长，2023年主要是建立产品知名度和客户忠诚度，2024年有望对销售产生有意义的影响 [48] 问题12: 多米尼加共和国呼叫中心的运营情况 - 该呼叫中心是一个试点项目，目前运营人数少于30人，正在缓慢扩大规模，约六个月后能更明确地评估其效果 [86][87] 问题13: BAMKO的订单规模是否稳定以及是否有客户钱包份额的增长 - 公司没有失去客户，但客户订单量减少，目前未提及订单规模是否稳定以及客户钱包份额的增长情况 [83] 问题14: 库存减记是否意味着促销定价以及未来是否还会有减记 - 库存减记基于对未来销售价格的评估，有助于通过数字渠道和批发客户更积极地清理库存，减轻2023年医疗业务的利润率压力，未来是否减记未提及 [101]

业务概况 - 公司拥有医疗服装、品牌产品、近岸呼叫中心三个多元化业务平台，总潜在市场规模超1300亿美元[15][54] - 医疗服装业务有超100年历史，通过知名品牌销售多种产品，在高度分散市场有机会获取份额[2][3][23] - 品牌产品业务是美国增长最快且排名前十的品牌产品分销商之一，服务众多财富500强企业[13][34] - 近岸呼叫中心业务为中小企业提供服务，市场增长迅速，公司市场份额约0.1%，留存率117%[37] 财务表现 - 2016 - 2021年，医疗服装、品牌产品、呼叫中心业务EBITDA复合年增长率分别为16.3%、15.1%、31.8%[25] - 2021年，医疗服装、品牌产品、呼叫中心业务EBITDA分别为3.405亿美元、1.393亿美元、5720万美元[25] 发展战略 - 利用近期技术投资，未来几年扩大利润率和现金流，有望提升400个基点[67][72] - 采取资本分配策略，包括支持有机增长投资、支付股息、减少债务、战略收购等[53] 风险提示 - 前瞻性陈述存在风险和不确定性，受新冠疫情、经济状况、竞争等因素影响[11]