财务数据和关键指标变化 - 2023年合并收入增长7.5%至2.874亿美元，调整后EBITDA增长19.3%至9060万美元，调整后EBITDA利润率从28.4%扩大至31.5% [48] - 2023年宽带调整后EBITDA增长1580万美元，即17.6%，达到1.058亿美元 [47] - 2023年负自由现金流为1.43亿美元，比上一年增加2800万美元 [49] - 截至12月31日，公司流动性为2.39亿美元，包括1.39亿美元现金和1亿美元可用循环信贷额度 [71] - 截至12月31日，公司未偿债务为3亿美元，2026年前无重大债务到期 [72] - 2024年预计合并收入和调整后EBITDA增长率将放缓，2025年将恢复到过去三年的类似增长率 [9] - 2024年预计资本支出在2.6亿至2.9亿美元之间 [91] 各条业务线数据和关键指标变化 Glo Fiber业务 - 2023年新增超8.6万个Glo Fiber接入点，较2022年增长近20%，是2020年水平的三倍多 [5] - 2023年新增超1.7万名Glo Fiber净客户，较2022年增长超32%，自2020年以来年增长率达62% [5] - 截至2023年12月，Glo Fiber用户超4.17万名，较2022年增长超71%，是2020年用户的10倍多 [44] - 2023年Glo Fiber收入增长1680万美元，即92% [46] 商业光纤业务 - 2023年商业光纤收入增长330万美元，即8.5%，主要因300万美元与回程电路断开相关的非经常性提前终止费用 [7] - 2024年商业光纤收入预计下降700万美元，2025年将恢复中到高个位数增长率 [69] 有线电视市场业务 - 2023年宽带数据用户同比和环比持平，年底超10.9万名 [15] - 2023年有线电视市场收入（不包括已终止的Beam服务影响）增长250万美元，即1.4% [46] 塔楼业务 - 2023年底塔楼业务共有453个租户，平均每个塔楼略超2个租户 [16] - 2023年塔楼业务收入略降至1860万美元，调整后EBITDA下降30万美元至1160万美元 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度宽带数据用户流失率为1.58%，较上年改善5个基点，全年流失率为1.65%，较上年上升约7个基点 [30] - 2023年宽带数据每用户平均收入（ARPU）同比增长约1.8%至82.75美元 [30] - 2023年Glo Fiber数据渗透率达到17.8%，高于2022年底的16.5% [13] - 2023年公司总数据、视频和语音创收单位超5.1万个，同比增长约65% [13] - 2023年公司客户流失率保持在1.0%，较上年改善7个基点 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行Glo Fiber扩张计划，预计明年加快Glo Fiber建设和销售步伐 [5] - 公司正在探索多种筹集增长资本的选择，包括出售塔楼和进入资产证券化市场 [34] - 公司计划在未来五年内花费约6500万美元进行DOCSIS升级，其中今年约1000万美元 [61] - 公司预计在未来三年内在俄亥俄市场增加约10万个家庭接入点 [36] - 公司主要与大型有线电视提供商竞争，对手持续进行促销定价，公司以公平、直接的定价策略应对 [99][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司强劲的一年，Glo Fiber业务持续增长，推动了合并收入和调整后EBITDA的增长 [4][66] - 公司预计2024年合并收入和调整后EBITDA增长率将放缓，主要因宽带T-Mobile收入预计下降700万美元，但2025年将恢复增长 [9] - 公司对Glo Fiber业务的未来增长充满信心，预计随着市场的成熟，终端渗透率将逐步提高 [54] 其他重要信息 - 公司收到1730万美元2.5频谱销售收益和190万美元与未服务家庭建设相关的政府补助 [10] - 公司2023年在政府补贴项目上投资3100万美元，预计完成建设后可获得约50%的成本报销 [56] - 公司2023年Glo Fiber投资为1.82亿美元，包括约1.56亿美元用于设计和建设新接入点，约1700万美元用于连接新客户 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司探索的战略替代方案有哪些，塔楼出售情况如何，是否考虑出售非塔楼资产？ - 公司正在考虑多种筹集增长资本的选择，塔楼出售是其中一种可能性，目前暂无最新进展，公司2025年才需要资金，有足够时间探索不同方案，还初步考虑进入资产证券化市场 [34] 问题2: 如果在俄亥俄市场执行一些接入点项目，1.9亿美元的资金是否需要增加？ - 交易预计在第二季度完成，完成后将提供2024年资本支出的更新指导，随着在俄亥俄市场的投资增加，资本支出将上升，预计未来三年在俄亥俄市场增加约10万个家庭接入点，2024年具体数量将在交易完成后更新 [36] 问题3: T-Mobile是否在公司出售给他们的传统无线市场销售固定无线服务？ - T-Mobile在这些市场提供固定无线服务，但到目前为止，公司未看到其产生重大影响 [93] 问题4: 完成Horizon交易并全面建设后，每年预计接入多少家庭，从营销角度能新增多少用户？ - 之前提到的10万个是传统Shentel Glo Fiber业务的计划，不包括Horizon的增量接入点，2024年有线电视资本支出指导约为4000万美元，其中约1000万美元用于DOCSIS升级，未来五年完成升级后资本支出将下降 [83] 问题5: Glo Fiber近期竞争格局是否有变化，进入新市场促销策略有无不同，新用户选择的套餐有无变化？ - 竞争格局无重大变化，主要竞争对手仍在进行促销定价，公司以公平、直接的定价策略应对，提供首月免费服务，不提供深度促销折扣，新用户更多选择高端套餐，近一半新客户签约千兆或更高速度套餐 [99][100][101] 问题6: 公司成本和资本支出模型有无变化，变化幅度是多少？ - 公司之前给出的Glo Fiber新建设成本范围为每个接入点1000至1400美元，目前处于较高端，因在一些人口密度较低的地区建设且建设成本上升，过去一年成本已趋于平稳 [87] 问题7: 2024年资本支出指导中，有线电视DOCSIS升级的4000万美元是新的维护资本支出运行率还是一次性升级，Glo Fiber和光纤到户的1.8亿至2亿美元指导是否包括Horizon收购的10万个增量接入点？ - 未来五年完成DOCSIS升级后资本支出将下降，Glo Fiber和光纤到户的指导不包括Horizon收购的增量接入点，这部分将是额外的资本支出 [83][95]

业绩总结 - 2023年公司总收入为2.874亿美元，同比增长9%[6] - 2023年调整后EBITDA为1.058亿美元，同比增长18%[7] - 2023年公司净收入为8,038千美元，相较于2022年的(8,379)千美元实现扭亏为盈[91] - 2023年公司宽带部门的总收入为54,652千美元，较2022年的50,462千美元增长了8.4%[93] 用户数据 - Glo Fiber收入在2023年达到3510万美元，年复合增长率为116%[11] - Glo Fiber数据RGU在2023年达到41710，年复合增长率为164%[11] - 2023年宽带数据平均每用户收入（ARPU）为76.45美元，较2022年的73.48美元有所上升[51] - 2023年宽带数据的平均收入每用户（ARPU）为81.98美元，较2022年的80.46美元增长了1.9%[93] - 2023年视频服务的ARPU为105.38美元，较2022年的102.01美元增长了3.3%[93] - 2023年宽带数据渗透率为17.8%，较2022年的16.5%有所提升[52] 资本支出与流动性 - 2023年公司流动性为3.691亿美元，自由现金流为1.138亿美元[31] - 2023年资本支出为2.566亿美元，预计2024年资本支出指导为2.6亿至2.9亿美元[81] 费用与支出 - 2023年公司在重组费用和交易相关费用上支出2,915千美元，较2022年的1,251千美元增加了133.5%[91] - 2023年公司折旧和摊销费用为65,471千美元，较2022年的68,899千美元下降了5.3%[91] 债务情况 - 2023年公司债务到期总额为1.384亿美元，主要集中在2024年和2025年[34] 部门表现 - 2023年宽带部门的调整后EBITDA为105,799千美元，较2022年的89,972千美元增长了17.6%[91] - 2023年塔楼部门的调整后EBITDA为11,598千美元，较2022年的11,928千美元下降了2.8%[91] - 2023年调整后的EBITDA为90,595千美元，相较于2022年的75,961千美元增长了19.3%[91] 政府补贴 - 2023年Glo Fiber通过政府补贴的光纤通道达到236,865条，较2022年有所增加[44]

财务数据关键指标变化 - 宽带业务收入生成单元（RGUs）为235,298个，较2022年12月31日增长6.5%[24] - 公司宽带业务部门在2023年12月31日拥有235,298个创收单元，较2022年12月31日增长6.5%[24] - 由于停止Beam固定无线网络，公司在2022年确认了1,240万美元的减值、加速折旧和重组费用[44] - 公司因停止Beam固定无线网络业务，在2022年产生了1240万美元的减值、加速折旧和重组费用[44] - 公司的销售、一般及行政成本占收入比例高于大型宽带同行，需多年有机增长及并购来降低该比例[132] - 与Horizon交易相关的已发生交易成本约为300万美元[144] - 截至2023年12月31日，公司总债务为3亿美元[169] 各条业务线表现 - 作为现有有线电视提供商，公司覆盖约216,000户家庭和企业[26] - 约17%的现有有线电视覆盖区域面临有线宽带竞争对手[26] - Glo Fiber FTTH服务覆盖约234,000户家庭[26] - 公司的Glo Fiber FTTH服务覆盖约234,000户家庭[26] - 塔楼业务拥有219座宏蜂窝塔[25] - 公司拥有219座宏蜂窝塔[21] - 公司拥有约9900路由英里的光纤网络[21] - 宽带业务光纤网络覆盖约9,900路由英里[24] - 公司拥有约9,900英里光纤线路和219座宏蜂窝塔[21][25] - 公司商业光纤业务面临多个本地和全国性提供商的激烈竞争，大多数竞争对手拥有更多资源、更高品牌知名度、更广覆盖范围、更先进技术以及更丰富的捆绑服务[113] - 公司混合光纤同轴电缆网络未来需要升级以应对客户需求和保持与潜在光纤到户竞争对手的网络对等，这将在未来五年需要大量资本和管理投入[112] - 全国范围内，由于宽带和无线竞争的影响，传统本地交换运营商接入线路和DSL用户数量持续下降，公司也经历了类似减少，预计这一长期下降趋势可能持续[114][115] - T-Mobile解约预计将导致宽带部门约100万美元及塔楼部门约200万美元的收入流失[119] 各地区表现 - 公司获得美国救援计划法案约8,580万美元赠款，用于服务弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和马里兰州约25,000个未服务家庭[42] - 公司根据美国救援计划法案获得约8580万美元拨款，用于在弗吉尼亚、西弗吉尼亚和马里兰州服务约2.5万个未覆盖家庭[42] - 公司已获得政府拨款总额约8580万美元，用于在弗吉尼亚、马里兰和西弗吉尼亚州将宽带网络扩展至约25,000个未服务家庭[160] 管理层讨论和指引 - 公司预计资本支出将持续超过持续经营业务现金流直至2026年[116] - 公司预计资本支出将超过持续经营产生的现金流，该情况将持续至2026年[167] - 公司扩张战略高度依赖第三方承包商，而当前承包商需求旺盛，可能导致建设延迟[116] - 视频节目成本持续上涨，且公司相对较小的用户规模限制了其谈判更低成本的能力[123] - 关键物理设备（如调制解调器、Wi-Fi设备、光纤）的全球供应链中断可能严重影响网络建设和客户服务[133] - 公司面临网络中断、勒索软件攻击、网络安全攻击等运营风险，可能导致客户流失和重大修复费用[129][131] - 未来重大疫情（如COVID-19）可能导致运营中断、成本增加、供应链延迟及劳动力短缺[127][128][130] - 公司成功依赖于保留和招聘关键人员，而人才市场竞争激烈可能影响其管理和扩张能力[134] - 收购战略存在整合风险，可能无法实现预期协同效应或对短期运营业绩产生负面影响[124][125] - 公司依赖第三方SaaS解决方案和服务提供商，其安全漏洞可能影响公司运营和服务客户的能力[137] - 气候变化可能导致天气相关事件更频繁和严重，从而可能对公司收入和支出产生重大不利影响[141] - 视频流媒体、游戏等应用导致带宽使用增加，可能迫使公司进行重大资本支出以提升网络容量[161][162] - 公司目标将各相关薪酬组成部分定位在市场调查中定义的竞争性市场的第50个百分位[95] - 公司2023年借助第三方顾问进行了全公司范围的年度员工敬业度调查，重点关注敬业度、包容性和整体员工满意度[94] 收购与投资活动 - 公司计划以3.85亿美元收购Horizon Acquisition Parent LLC，其中现金支付3.05亿美元，股票支付8000万美元[22] - 公司于2023年10月24日达成协议，将以3.85亿美元收购Horizon Acquisition Parent LLC 100%的股权[22] - 收购Horizon的对价包括3.05亿美元现金和8000万美元的公司普通股[22] - 公司已根据信贷协议提取了3亿美元的延迟提款定期贷款[167] - 信贷协议包含1亿美元的五年期未提取循环信贷额度[167] - 信贷协议包含一笔已全额提取的1.5亿美元五年期延迟提款摊销定期贷款[167] - 信贷协议包含一笔已全额提取的1.5亿美元七年期延迟提款摊销定期贷款[167] 监管与政策环境 - 联邦通信委员会在2023年10月发布了一项拟议规则制定通知，提议将宽带互联网服务重新分类为电信服务并恢复网络中立规则[37] - 联邦通信委员会将高级宽带服务的最低连接速度标准提高到下载25 Mbps和上传3 Mbps[39] - 公司运营受联邦通信委员会及各州（如弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州、马里兰州、宾夕法尼亚州、肯塔基州）公共服务委员会监管[30] - 公司运营受联邦通信委员会（FCC）、联邦贸易委员会（FTC）等多个政府机构以及州和地方监管机构的监管，相关行动可能增加业务成本[151] - 联邦通信委员会（FCC）的普遍服务基金（USF）框架若发生变化，可能对公司宽带收入产生重大不利影响[152] - 联邦法律将特许经营费上限设定为5%[50] - 有线电视运营商通常需支付相当于视频服务总收入5%的特许经营费[49] - 公司通过本地特许经营协议在多个州的农村地区运营，特许经营权非独家且需定期更新，未能续签可能对业务产生不利影响[156][157] - 杆附件的监管变化可能影响公司支付给公用事业公司的杆附件费率[158] - 2018年FCC通过的“一次性”准备就绪规则旨在通过促进竞争性通信提供商的服务部署来推动宽带部署和竞争[52] - 公司必须遵守有关CPNI、CALEA实施、互联互通、路权接入、号码携带等多项其他监管义务[73] - FCC于2011年10月27日对州际接入费率规则进行了全面改革，对公司收入产生了重大影响[66] - 联邦普遍服务基金改革导致多年期内运营商间补偿支付大幅减少[69] - 公司参与由NECA管理的接入收入池，涉及长途运营商支付的公司网络州际通话发起和终止费用[65] 市场竞争格局 - 公司面临来自其他公共塔公司（如American Tower Co., Crown Castle International Corp., SBA Communications Corp.）的塔业务竞争[29] - 宽带业务竞争激烈，包括来自光纤到户提供商、固定无线宽带、卫星和在线视频服务（如Netflix, YouTube TV）的竞争[26][27] - 公司约17%的现有有线电视业务覆盖区域面临光纤到户或同轴电缆竞争对手的过度建设[109] - 公司现有有线电视业务面临来自电话提供商（如Frontier和Lumos）以及光纤到户和有线电视过度建设提供商的竞争[112] 政府拨款与资金支持 - 公司通过农村数字机会基金拍卖获得90万美元拨款，用于服务约900个未覆盖家庭[41] - 公司赢得农村数字机会基金（RDOF）拍卖，获得90万美元赠款，用于服务约900个未服务家庭[41] - 基础设施投资和就业法案将向各州提供额外4250亿美元资金，用于宽带建设和普及计划[43] - 国会通过的基础设施投资和就业法案将提供额外425亿美元用于资助宽带建设[43] - 公司开始履行农村数字机会基金义务，预计在2025年底前完成[41] - 公司开始履行美国救援计划法案拨款义务，预计在2026年底前完成[42] 客户补贴计划 - 紧急宽带福利计划为大多数合格低收入家庭提供每月最高50美元的互联网服务补贴[72] - 可负担连接计划于2022年取代EBB，为大多数相同消费者提供每月30美元的补贴[72] - 可负担连接计划预计于2024年结束，除非国会通过立法增加资金[72] - 联邦通信委员会（FCC）的可负担连接计划（ACP）为符合条件的家庭提供每月30美元的互联网服务补贴，预计将于2024年4月结束[153] 人力资源与公司治理 - 截至2023年12月31日，公司员工总数为845人[83] - 公司员工中女性占比约为31%，管理职位中女性占比约为23%[83] - 公司2023年OSHA事故率约为1.2，低于美国公用事业行业基准1.7[87] - 公司执行副总裁兼首席运营官Edward H. McKay于2021年7月就职，拥有超过25年电信行业经验[97][98] - 公司高级副总裁兼首席财务官James J. Volk于2019年6月就职，拥有超过28年电信行业经验[97][99] - 公司高级副总裁兼首席信息官Elaine M. Cheng于2019年3月就职，拥有超过20年信息技术领域经验[97][100] 行业趋势与成本压力 - 转播同意费用在过去十年中大幅增加[46]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2023年合并收入增长7.5%，达到2.874亿美元[5] - 公司2023年合并净利润为800万美元，而2022年为合并净亏损840万美元[5] - 2023年净收入为803.8万美元，相比2022年净亏损837.9万美元实现扭亏为盈[23] - 2023年全年合并服务收入为2.87379亿美元，同比增长7.5%[37] - 2023年全年合并营业利润为962.4万美元，相比2022年营业亏损795.8万美元实现扭亏为盈[37][38] - 公司2023年第四季度合并收入增长3.6%，达到7250万美元[14] - 2023年第四季度合并营业利润为304万美元，相比2022年同期营业亏损267万美元实现扭亏为盈[39][40] - 2023年全年住宅及中小型企业总收入为2.11982亿美元，同比增长9.3%[44] - 2023年基本和稀释后每股收益均为0.16美元，相比2022年每股亏损0.17美元实现转正[23] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 公司2023年合并调整后EBITDA增长19.3%，达到9060万美元[5] - 2023年调整后EBITDA为9059.5万美元，较2022年的7596.1万美元增长19.3%[31][34] - 公司2023年第四季度合并调整后EBITDA为2290万美元，同比增长8.8%[14] - 2023年第四季度合并调整后息税折旧摊销前利润为2288万美元，利润率为32%[35] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2023年折旧与摊销费用为6547.1万美元，较2022年的6889.9万美元下降5.0%[31][34] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 2023年资本支出为2.566亿美元，较2022年的1.896亿美元增加6690万美元[19] - 2023年经营活动产生的净现金为1.13774亿美元，较2022年的7489.5万美元增长51.9%[26] - 2023年资本支出为2.5655亿美元，较2022年的1.89609亿美元增长35.3%[26] 财务数据关键指标变化：资产负债与流动性 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1.393亿美元，总可用流动性为2.393亿美元[19] - 2023年末现金及现金等价物为1.39255亿美元，较2022年末的4406.1万美元大幅增长216.0%[24][27] - 2023年末长期债务（扣除当期部分）为2.92804亿美元，较2022年末的7430.6万美元增长294.0%[24][25] 业务线表现：宽带业务 - 2023年宽带业务部门调整后EBITDA为1.05799亿美元，调整后EBITDA利润率为39%[33] - 2023年第四季度宽带业务调整后息税折旧摊销前利润为2682.2万美元，利润率为39%[35] - 截至2023年12月31日，宽带覆盖家庭与企业数达449,635户，同比增长25.1%，其中Glo光纤市场覆盖数增长58.6%至233,872户[42] - 2023年全年光纤路由里程达9,875英里，总光纤里程达861,980英里，同比分别增长18.3%和31.4%[42] - 2023年第四季度住宅及中小型企业宽带数据平均每用户收入为36.679美元，同比增长14.9%[44] 业务线表现：Glo Fiber业务 - Glo Fiber数据客户同比增长71.7%，达到约42,000户[5] - Glo Fiber覆盖点(passings)增加约86,400个（增长58.6%），达到约234,000个[5] - Glo Fiber收入增长91.9%，达到3510万美元[5] 业务线表现：塔业务 - 2023年塔业务部门调整后EBITDA为1159.8万美元，调整后EBITDA利润率为62%[33] - 2023年第四季度塔楼业务调整后息税折旧摊销前利润为299.3万美元，利润率为64%[35] - 宏塔站点数量为219个，同比减少3个[47] - 塔楼租户数量为453个，同比增加7个[47] - 平均每塔租户数为2.0个，同比提升0.1个[47] 业务线表现：用户平均收入（ARPU） - 宽带数据ARPU为81.98美元，环比增长1.9%[46] - 有线电视市场ARPU为83.39美元，环比增长1.6%[46] - Glo Fiber市场ARPU为78.10美元，环比增长7.1%[46] - 视频业务ARPU为105.38美元，环比增长3.3%[46] - 语音业务ARPU为25.02美元，环比下降2.7%[46]

Q3 2023 Earnings Conference Call November 3, 2023 Safe Harbor Statement This presentation includes "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, regarding our business strategy, our prospects and our financial position. These statements can be identified by the use of forward-looking terminology such as "believes," "estimates," "expects," "intends," "may," "will," "should," "could" or "anticipates" or ...

财务数据和关键指标变化 - 截至9月30日，公司流动性为2.86亿美元，不包括与Horizon交易相关的增量承诺融资 [20] - 2023年前九个月，公司负自由现金流比上一年增加2300万美元，主要因扩大Glo Fiber和政府补贴建设投资增加，部分被2900万美元所得税和销售税退款抵消 [20] - 7月，公司完成2.5千兆赫频谱出售，获得1700万美元收益，在投资活动现金流中单独报告 [21] - 截至9月30日，公司未偿债务为1.5亿美元，2026年前无重大债务到期，预计第四季度提取剩余1.5亿美元延迟提取定期贷款 [22] - 第三季度，宽带收入增长510万美元，即8.1%，达到6740万美元 [32] - 第三季度，宽带调整后EBITDA增长19.4%，达到2660万美元 [35] - 第三季度，Tower部门收入与2022年同期持平，调整后EBITDA下降40万美元 [36][37] - 第三季度，合并收入增长7.3%，达到7180万美元，合并调整后EBITDA增长20.5%，达到2290万美元 [38] - 公司年初至今已在资本项目上投资约1.9亿美元，全年资本支出指引下调至2.43 - 2.58亿美元 [56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 Glo Fiber业务 - 第三季度，新增近2万个Glo Fiber接入点，同比增长55%，季度内突破20万个里程碑，目前规模接近有线电视市场接入点 [15] - 第三季度，销售团队新增超4500个Glo Fiber数据用户，过去一年客户群增长77%，自2019年第三季度以来，总宽带数据用户增长78% [18] - 第三季度，Glo Fiber收入增长440万美元，即90%，数据用户ARPU增长5.8% [32] - 第三季度，新增5个新特许经营协议，将Glo Fiber覆盖到超4万个家庭和企业 [24] - 截至第三季度末，Glo Fiber数据用户达超3.7万个，同比增长77%，渗透率升至18.5%，数据、视频和语音创收单位达4.6万个，同比增长约68% [41] - 第三季度，宽带数据用户流失率为1.74%，与去年同期基本持平，ARPU同比增长1%，达到约82美元 [43] 有线电视市场业务 - 第三季度，宽带数据用户同比略有增加，季度环比持平，达到约10.9万个 [55] - 第三季度，总收入创收单位同比下降约3%，数据渗透率从51.5%降至51.3% [55] 商业光纤业务 - 第三季度，新销售预订月收入约7.5万美元，低于2022年第三季度，但2023年年初至今新销售预订与2022年持平 [44] - 第三季度，安装新服务带来近9.8万美元增量月收入，比过去四个季度平均水平高约10% [44] - 过去一年，T-Mobile移除289个回传连接，预计还有约80个断开连接，除T-Mobile网络合理化外，商业光纤业务流失率和收入压缩率在第三季度降至0.3% [45] Tower部门业务 - 第三季度末，Tower部门共有446个塔租户，约每个塔2个租户，第三方塔租户保持在436个，公司内部塔租赁从21个降至10个，塔总数降至220个 [7] - 公司尚未从T-Mobile的塔租赁中确认流失，但已收到通知，T-Mobile计划终止53个租赁 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司Glo Fiber已在21个市场提供多千兆服务，另有4个市场正在进行工程和建设 [52] - 公司已获得约9000万美元赠款，可将宽带扩展到超2.8万个未服务地点 [53] - 公司总批准的Glo Fiber接入点已增长到51.9万个，在五个州的23个市场拥有70个特许经营协议 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行Glo Fiber增长计划，预计到2026年底将宽带接入点再次翻倍 [17] - 公司计划在2024年完成对Horizon Telcom的收购，并加速所有市场的建设 [16] - 公司将探索Tower部门和ABS市场等多种途径来获取增长资本 [48] - 行业内宽带部署量高，导致其他公用事业公司在处理杆附着许可和定位现有地下设施方面出现延误，影响公司建设进度 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临一些挑战，但仍可增加Glo Fiber接入点数量 [10] - 公司预计2022 - 2023年光纤接入点数量将增长约25%，并将继续扩大规模 [50] - 公司对Glo Fiber业务的增长前景充满信心，预计未来三到四年宽带数据用户群将以类似速度增长 [18] - 公司预计随着Glo Fiber增长计划的执行和Horizon收购的完成，利润率将继续扩大 [19] 其他重要信息 - 公司客户流失率保持在1.1%，较2022年第三季度改善10个基点，Net Promoter Score为61，超82%客户已向朋友或家人推荐Glo Fiber [26] - 公司Glo TV视频服务已覆盖超99%接入家庭，截至第三季度末，约11% Glo Fiber客户订阅视频服务，约12%订阅语音服务 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Tower部门的展望以及Horizon交易融资选项 - 公司尚未看到T-Mobile塔租赁的流失，53个计划终止的租赁可能会逐步进行，预计部分租赁收入可能持续长达两年，目前Tower部门季度调整后EBITDA约300万美元，全年约1200万美元，53个租赁全部终止时将减少约220万美元收入 [61][62] - 公司获取增长资本的途径包括Tower部门和ABS市场等 [48] 问题: 今年资本支出的情况以及能否与供应商协商缓解问题 - 公司全年资本支出指引下调，主要因政府补贴项目和Glo Fiber市场新光纤接入点减少，以及推迟部分有线电视系统容量升级计划 [57] - 未提及能否与供应商协商缓解问题的具体回答 [65] 问题: 资本支出转移后，是专注提升现有市场渗透率还是未来资本支出 - 公司非常专注于提高现有市场的渗透率，这是销售和营销团队的主要目标 [66] 问题: Horizon交易是否会对Glo市场建设造成干扰 - 公司将在Horizon市场使用单独的工程和建设团队，不会对Glo市场的现有建设造成干扰 [75]

公司重大交易 - 2022年8月23日公司签订频谱出售协议，2023年7月6日完成交易，总价约2110万美元，含1730万美元现金和380万美元由无线运营商承担的负债[71] - 2023年10月24日公司签订协议以3.85亿美元收购Horizon 100%股权，包括3.05亿美元现金和8000万美元公司普通股[72] - 公司为收购Horizon获得2.75亿美元融资承诺，GCM将以其在Horizon的股权交换408万股公司普通股，价值8000万美元，交易完成后约占公司完全稀释后普通股的7%[75] - 公司与ECP签订优先股投资协议，获得8100万美元增长资本，优先股可在一定条件下以24.50美元的价格转换为公司普通股，较参考价溢价25%[76] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度公司营收7.1842亿美元，同比增长491.8万美元，增幅7.3%；运营费用7.0355亿美元，同比增长166万美元，增幅2.4%；净利润159.3万美元，去年同期亏损272.8万美元[77] - 2023年前三季度公司营收2.14869亿美元，同比增长1751万美元，增幅8.9%；运营费用2.08285亿美元，同比增长563.8万美元，增幅2.8%；净利润544.9万美元，去年同期亏损655.6万美元[82] 各业务线营收关键指标变化 - 2023年前三季度宽带业务营收增长1780万美元，增幅9.7%，推动整体营收增长；塔业务营收下降30万美元，降幅1.8%[83] - 2023年第三季度，宽带总营收6.7449亿美元，较2022年同期的6.2386亿美元增长8.1%，运营收入9307万美元，较2022年同期的4810万美元增长93.5%[90] - 2023年前三季度，宽带总营收20.1329亿美元，较2022年同期的18.3512亿美元增长9.7%，运营收入3.0318亿美元，较2022年同期的1.7098亿美元增长77.3%[98] - 2023年第三季度，住宅及中小企业Glo光纤市场营收9325万美元，较2022年同期的4895万美元增长90.5%，主要因数据RGUs增长77.2%和数据ARPU增长5.8%[90][92] - 2023年前三季度，住宅及中小企业Glo光纤市场营收2.4492亿美元，较2022年同期的1.2371亿美元增长98.0%，主要因数据RGUs增长77.2%和数据ARPU增长2.7%[98][100] - 2023年第三季度，商业光纤营收1.0418亿美元，较2022年同期的9523万美元增长9.4%，主要因连接数增加带来0.5亿美元经常性收入和0.4亿美元T-Mobile非经常性提前终止费用[90][93] - 2023年前三季度，商业光纤营收3.2373亿美元，较2022年同期的2.793亿美元增长15.9%，主要因2900万美元T-Mobile非经常性提前终止费用和连接数增加带来1700万美元经常性收入[98][101] - 2023年第三季度，塔楼业务营收4644万美元，较2022年同期的4677万美元下降0.7%，运营费用2547万美元，较2022年同期的2087万美元增长22.0%[108] - 2023年前三季度，塔楼业务营收1.3973亿美元，较2022年同期的1.4226亿美元下降1.8%，运营费用6968万美元，较2022年同期的6598万美元增长5.6%[111] 宽带业务用户及ARPU关键指标变化 - 截至2023年9月30日，宽带业务覆盖家庭和企业415971个，较2022年的342741个有所增加；光纤路由里程达9387英里，总光纤里程达813273英里[88] - 2023年9月30日，住宅和中小企业宽带数据用户146797个，较2022年的130238个增加；视频用户44050个，较2022年的48092个减少；语音用户40699个，较2022年的39801个增加[88] - 2023年住宅和中小企业宽带数据ARPU为80.95美元，较2022年的80.05美元增加；视频ARPU为105.72美元，较2022年的102.59美元增加；语音ARPU为25.14美元，较2022年的25.56美元减少[88] 销售、一般和行政费用关键指标变化 - 2023年第三季度，销售、一般和行政费用为1.4615亿美元，较2022年同期的1.3946亿美元增长4.8%，主要因Glo光纤扩张的广告成本增加[90][95] - 2023年前三季度，销售、一般和行政费用为4.611亿美元，较2022年同期的4.1376亿美元增长11.4%，主要因Glo光纤扩张的广告成本、销售策略改变和运营税增加[98][103] 公司信贷及流动性情况 - 公司信贷协议包含1亿美元五年期未提取循环信贷额度、1.5亿美元五年期延迟提取分期偿还定期贷款和1.5亿美元七年期延迟提取分期偿还定期贷款[115] - 公司获约9010万美元赠款，为弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和马里兰州约2.85万户未接入网络家庭提供服务，预计2023 - 2025年履行义务[116] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为3600万美元，延迟提取定期贷款和循环信贷额度可用额度为2.5亿美元，总可用流动性为2.86亿美元[117] 公司现金流关键指标变化 - 2023年前九个月，经营活动产生约9170万美元现金，较上年同期增加3550万美元[118] - 2023年前九个月，投资活动净现金使用量较2022年同期增加4180万美元，主要因宽带业务资本支出增加5800万美元，部分被频谱交易现金收入1730万美元抵消[119] - 2023年前九个月，融资活动提供净现金7270万美元，2022年同期为2310万美元，主要因定期贷款借款增加5000万美元[120] 公司资本支出及债务情况 - 2023年前九个月，公司资本支出1.904亿美元，超过经营活动提供的净现金9870万美元，预计到2025年资本支出将继续超过经营现金流[125] - 截至2023年9月30日，公司已从定期贷款中借款1.5亿美元，预计到2023年12月31日再借1.5亿美元，届时公司债务总额约1.499亿美元，年化加权平均有效利率约6.17%[121] - 截至2023年9月30日，公司有1.5亿美元可变利率债务未偿还，年化加权平均有效利率为6.17%，市场利率每上升1%，年利息费用将增加约150万美元[130] - 2023年5月，公司签订名义本金1.5亿美元的利率互换协议，占公司预期未偿债务的50%，支付期开始后，公司将有效支付2.90%的固定加权平均利率[131]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度宽带调整后EBITDA同比增长18.4%，达2610万美元，主要因收入增长530万美元，但被120万美元的较高费用部分抵消 [16] - 第二季度综合收入增长8.1%，达7130万美元，综合调整后EBITDA增长21.1%，达2250万美元 [50] - 2023年上半年负自由现金流比上年多1600万美元，主要因扩大Glo Fiber和政府补贴建设投资增加，部分被第一季度收到的2900万美元所得税和销售税退款抵消 [19] - 截至6月30日，公司流动性为3.01亿美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带业务 - 第二季度新增近1.8万个Glo Fiber接入点，同比增长63%，接近18.3万个 [11] - 销售团队第二季度新增4000个数据用户，Glo Fiber客户群过去一年增长92%，Glo Fiber收入同比增长101%，占综合收入增长的78% [12] - 有线电视和商业业务分别实现90万美元和50万美元的经常性收入增长 [13] - 宽带数据客户在季度末同比增长约1.4%，达约10.9万个，总创收单位同比下降约2% [53] 商业光纤业务 - 商业光纤收入增长90万美元，即9.8%，达1030万美元，其中50万美元来自电路增长的经常性收入，40万美元来自本季度回程断开的非经常性提前终止费用 [14] 塔业务 - 塔业务收入和调整后EBITDA与2022年同期持平，虽尚未出现T-Mobile的客户流失，但已收到其计划终止53份租约的通知 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 有线电视市场收入增长90万美元，即2.2%，主要因ARPU增长且排除Beam退役影响 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行“光纤优先”增长战略，计划将资金再投资于宽带业务 [1] - 公司会继续寻找机会，通过收购现有有线电视业务或光纤业务来扩大Glo Fiber业务，理想情况是收购规模较大且有扩展潜力的业务 [58] - 市场存在一些过度建设的竞争，目前有有线电视或光纤竞争对手的现有有线电视接入点比例处于较高的个位数，预计未来几年将增至约25% [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度Glo Fiber的持续增长和整体业务的稳健执行感到满意，预计Glo Fiber收入增长趋势将持续，并在未来几年为股东创造价值 [11] - 预计2025年杠杆率将达到约3.9倍，随后开始下降，到2027年降至约2.5倍并持续下降 [44] - 预计T-Mobile网络合理化完成后的12个月内，利润率可能下降200个基点，但之后随着Glo Fiber的持续增长和渗透，利润率将快速增长，预计到2025年宽带EBITDA利润率将达到40%左右 [46] 其他重要信息 - 公司综合宽带网络现包含超过9000路由英里的光纤，且网络中无铅护套电缆 [22] - 第二季度末，公司在宾夕法尼亚州的希彭斯堡和韦恩斯伯勒开通了新的Glo Fiber市场，目前Glo Fiber多千兆服务已覆盖19个市场，计划年底前再推出4个新市场 [23] - 公司新增特许经营协议，将Glo Fiber覆盖范围扩大到1.8万个家庭和企业，包括弗吉尼亚州的奥兰治新市场以及宾夕法尼亚州现有市场周边的行政区和镇区 [24] - 公司获批的Glo Fiber接入点数量已增至47.8万个，在五个州的23个市场拥有65份特许经营协议 [25] - 第二季度公司获得630万美元政府赠款，用于为有线电视覆盖范围周边的2000多个未服务家庭提供宽带服务，目前累计获得超过8700万美元赠款，可将宽带服务扩展到超过2.7万个未服务地点 [25][26] - 公司在第二季度完成了光纤建设的创纪录季度，为Glo Fiber接入点、商业光纤客户和未服务地区的政府赠款项目建设了超过350个新路由英里，比第一季度的建设速度提高了20%以上，下半年有望加快光纤接入点的建设 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否加速宽带营销和渗透，以及长期杠杆计划、杠杆峰值、EBITDA增长和长期目标 - 公司将继续通过网络销售渠道促进Glo客户订阅增长，这是最具成本效益的渠道，且已在该渠道开展促销活动并取得良好效果 [43] - 预计2025年杠杆率达到约3.9倍，随后开始下降，到2027年降至约2.5倍并持续下降 [44] 问题2: 连续两个季度EBITDA利润率超过31%，T-Mobile网络合理化是否影响利润率及未来趋势 - T-Mobile仍在进行网络合理化，预计该过程结束后的12个月内，利润率可能下降200个基点，但之后随着Glo Fiber的持续增长和渗透，利润率将快速增长，预计到2025年宽带EBITDA利润率将达到40%左右 [46] 问题3: Glo业务营销或竞争方面是否导致季度新增用户波动 - 历史上第二季度是业务最慢的季度，竞争方面无重大变化，且部分竞争对手已减少竞争性促销活动 [63] 问题4: 对并购作为资本配置手段的看法 - 公司将继续寻找机会，通过收购现有有线电视业务或光纤业务来扩大Glo Fiber业务，理想情况是收购规模较大且有扩展潜力的业务 [58] 问题5: 第二季度后资本支出是否会加速，第三季度是否有新接入点 - 第二季度的很多建设工作是为第三季度的接入点做准备，公司认为下半年有能力加速建设 [64] 问题6: 频谱销售所得现金是否仅用于资本支出计划 - 文档未提及该问题的回答内容 问题7: Glo Fiber预计何时实现EBITDA转正 - 文档未提及该问题的回答内容

业绩总结 - 2023年第二季度公司总收入为$66.0百万，调整后的EBITDA为$22.0百万，EBITDA利润率为33.3%[10] - 2023年第二季度的净收入为$1.79百万，较2022年第二季度的净亏损$10.31百万有所改善[74] - 2023年净收入为(3,225)千美元，较2022年有所下降[93] - 调整后EBITDA为18,560千美元，较2022年的22,014千美元下降了15.5%[93] 用户数据 - 2023年第二季度Glo Fiber的用户数达到182,847，较2022年第二季度增长92%[17] - 宽带用户数量从2022年的123,153增加至2023年的140,481，增长了14.1%[94] - 宽带数据渗透率为51.3%，较2022年第二季度的51.0%略有上升[40] - 宽带数据流失率为1.11%，较2022年第二季度的1.22%有所改善[34] - 宽带用户的平均收入（ARPU）从2022年的79.94美元上升至2023年的81.03美元，增长了1.4%[94] - 视频业务的ARPU从2022年的103.16美元上升至2023年的106.21美元，增长了2.9%[94] 资本支出与现金流 - 2023年第二季度的自由现金流为$38.7百万，较2022年第二季度的$69.8百万下降了44.7%[53] - 2023年第二季度的资本支出为$44.1百万，较2022年第二季度的$69.8百万下降了36%[53] 市场表现 - 宽带业务收入从2022年的29,568千美元增长至2023年的34,152千美元，增长了15.4%[94] - Glo Fiber市场收入从2022年的3,445千美元增长至2023年的6,980千美元，增长了102.5%[94] 其他信息 - 2023年第二季度的住宅和小型企业市场的调整后EBITDA为$26.1百万，EBITDA利润率为18.4%[19] - 2023年第二季度的塔楼租户数量为448，较2022年第二季度的465减少了3.6%[45] - 2023年折旧和摊销费用为14,790千美元，较2022年的13,396千美元增加了10.4%[93] - 2023年重组费用和其他费用为454千美元，较2022年的443千美元略有上升[93] - 2023年股票补偿费用为2,385千美元，未在2022年报告[93] - 2023年第二季度的政府补贴批准的光纤通道数量为319,000，较2023年第一季度的317,000略有增加[60]

信贷协议修订 - 2023年5月公司修订信贷协议，将浮动指数利率从伦敦银行同业拆借利率改为有担保隔夜融资利率，将定期贷款借款截止日期从2023年6月30日延长至12月31日，将首次本金还款日期从2023年9月30日延长至2024年3月31日[67] 利率互换协议签订 - 2023年5月公司签订名义本金总计1.5亿美元的利率互换协议，占公司预期未偿债务的50%，用于管理长期可变利率定期贷款的利率风险[68] - 2023年5月，公司签订名义本金1.5亿美元的利率互换协议，从2024年5月开始每月付款，至2026年6月到期，有效固定加权平均利率2.90%[128] 养老金计划终止 - 2023年6月公司终止养老金计划，从现金余额中额外出资290万美元，并确认0.7万美元的结算收益[69] 公司整体财务数据关键指标变化（季度） - 2023年第二季度公司收入7.1341亿美元，较2022年同期增加5320万美元，增幅8.1%；运营费用6897.2万美元，较2022年同期减少186万美元，降幅0.3%；净利润179万美元，而2022年同期净亏损322.5万美元[71] 公司整体财务数据关键指标变化（半年度） - 2023年上半年公司收入1.43027亿美元，较2022年同期增加1259.2万美元，增幅9.7%；运营费用1.3793亿美元，较2022年同期增加397.8万美元，增幅3.0%；净利润385.6万美元，而2022年同期净亏损382.8万美元[76] 各业务线收入对公司整体收入影响 - 2023年第二季度宽带业务收入增长530万美元，增幅8.6%，推动公司整体收入增长[72] 各业务线收入关键指标变化（半年度） - 2023年上半年宽带业务收入增长1280万美元，增幅10.5%，但塔业务收入下降20万美元，降幅2.3% [77] 宽带业务覆盖及用户数据变化 - 截至2023年6月30日，宽带业务覆盖家庭和企业数量达396035个，较2022年的324186个有所增加[83] - 截至2023年6月30日，宽带数据住宅和中小企业用户数为142247个，较2022年的125003个有所增加；视频用户数为44800个，较2022年的49027个有所减少[83] 宽带业务光纤里程数据变化 - 截至2023年6月30日，光纤路由里程达9082英里，总光纤里程达767173英里，较2022年的7906英里和589923英里有所增加[83] 宽带业务财务数据关键指标变化（季度） - 2023年Q2宽带总营收6667.7万美元，较2022年同期增长526.5万美元，增幅8.6%[86] - 2023年Q2住宅及中小企业Glo光纤市场营收816.4万美元，较2022年同期增长410.8万美元，增幅101.3%[86] - 2023年Q2宽带运营费用5700.2万美元，较2022年同期减少30.3万美元，降幅0.5%[86] - 2023年Q2宽带运营收入967.5万美元，较2022年同期增长556.8万美元，增幅135.6%[86] 宽带业务财务数据关键指标变化（半年度） - 2023年上半年宽带总营收1.3388亿美元，较2022年同期增长1275.4万美元，增幅10.5%[94] - 2023年上半年住宅及中小企业Glo光纤市场营收1516.7万美元，较2022年同期增长769.1万美元，增幅102.9%[94] - 2023年上半年宽带运营费用1.12869亿美元，较2022年同期增加403.1万美元，增幅3.7%[94] - 2023年上半年宽带运营收入2101.1万美元，较2022年同期增长872.3万美元，增幅71.0%[94] 塔业务财务数据关键指标变化（季度） - 2023年Q2塔业务营收475.3万美元，较2022年同期增长5.1万美元，增幅1.1%[104] 塔业务财务数据关键指标变化（半年度） - 2023年上半年塔业务营收932.9万美元，较2022年同期减少22万美元，降幅2.3%[107] 公司获赠款情况 - 公司获约8750万美元赠款，将为弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和马里兰州约27600户未接入网络家庭提供服务，预计2023 - 2025年履行义务[112] 公司资金流动性及债务情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为2630万美元，延迟提取定期贷款和循环信贷额度可用额度为2.75亿美元，总可用流动性为3.013亿美元[113] - 截至2023年6月30日，公司债务总额约1.249亿美元，扣除未摊销贷款费用0.1百万美元，年化加权平均有效利率约5.71%[118] - 截至2023年6月30日，公司有1.25亿美元可变利率债务未偿还，年利率5.71%，市场利率每上升1%，年利息费用将增加约120万美元[127] 公司现金流关键指标变化（半年度） - 2023年上半年经营活动产生约6980万美元现金，较上年同期增加3110万美元[114] - 2023年上半年投资活动净现金使用量较2022年同期增加4720万美元，主要因宽带业务资本支出增加4750万美元[115] - 2023年上半年融资活动提供净现金4810万美元，而2022年同期使用净现金130万美元[116] - 2023年上半年公司收到约2900万美元所得税和销售税净现金退款[117] 公司资本支出情况 - 2023年第二季度，公司资本支出1.362亿美元，超过经营活动提供的净现金6640万美元，预计2025年前资本支出将持续超过经营现金流[122]