资产出售与交易 - 2024年3月29日，公司子公司完成向Vertical Bridge Holdco出售大部分塔架组合及业务，交易金额3.099亿美元，初始交割获净收入3.058亿美元，约99.5%的塔架组合已转让，剩余预计2025年3月底前完成[75] - 2024年第一季度，公司以3.099亿美元现金出售其塔楼资产组合，大部分现金收益用于4月1日收购Horizon Telcom[97] 总营收与各业务线营收变化 - 2024年第一季度总营收6924.8万美元，较2023年同期的6716.5万美元增长3.1%，其中住宅及中小企业Glo Fiber市场营收增长73.0%，商业光纤营收下降19.8% [79] 运营总支出及费用变化 - 2024年第一季度运营总支出7202.4万美元，较2023年同期的6685.9万美元增长7.7%，其中销售、一般及行政费用增长9.3%，折旧和摊销增长14.2% [79] 持续经营业务盈亏与所得税情况 - 2024年第一季度持续经营业务税前亏损511.6万美元，而2023年同期盈利142.3万美元；所得税收益102.6万美元，2023年同期为费用68.2万美元 [79] 终止经营业务净收入与净利润情况 - 2024年第一季度终止经营业务净收入2.18786亿美元，2023年同期为132.5万美元；净利润2.14696亿美元，2023年同期为206.6万美元 [79] 公司覆盖数量变化 - 2024年3月31日，公司覆盖的家庭和企业数量达476081个，较2023年3月31日的377348个有所增加，其中Glo Fiber市场覆盖数量从165058个增至259567个 [91] 住宅及中小企业宽带数据RGUs变化 - 2024年3月31日，住宅及中小企业宽带数据RGUs为155687个，较2023年的138713个增长，其中Glo Fiber市场从28793个增至46729个 [91] 公司光纤里程变化 - 2024年3月31日，公司光纤路由里程达10132英里，总光纤里程达883199英里，2023年分别为8663英里和709123英里 [91] 公司信贷协议情况 - 公司信贷协议包含1亿美元的五年期循环信贷额度、1.5亿美元的五年期延迟提取分期偿还定期贷款和1.5亿美元的七年期延迟提取分期偿还定期贷款 [94] 公司获得赠款情况 - 公司获得约8630万美元的赠款，用于为弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和马里兰州约25000个未服务家庭提供高速宽带互联网接入，预计2026年完成义务 [95] 公司现金及流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为3.9亿美元，循环信贷额度为1亿美元，总可用流动性为4.9亿美元；完成相关交易后，预计总可用流动性为4.84亿美元，其中现金及现金等价物约1.09亿美元，延迟提取定期贷款2.25亿美元，循环信贷额度1.5亿美元[96] 持续经营业务现金流量情况 - 2024年第一季度，持续经营业务经营活动提供的净现金约为1290万美元，较上年同期减少3280万美元[98] - 2024年第一季度，持续经营业务投资活动使用的净现金约为6730万美元，与上年同期基本持平[99] - 2024年第一季度，持续经营业务融资活动使用的净现金约为320万美元，而2023年同期融资活动提供净现金2360万美元[100] 公司借款与债务情况 - 截至2024年3月31日，公司已根据信贷协议下的定期贷款各借款1.5亿美元，共计3亿美元；净债务约为2.986亿美元，未摊销贷款费用为10万美元；借款利率为1个月期SOFR加1.60%，截至3月31日为6.93%[101] - 基于2024年3月31日的未偿余额，定期贷款A - 1在2024年3月31日至6月30日期间每季度还款0.63%，2024年9月30日至2026年3月31日期间每季度还款增加至1.25%；定期贷款A - 2在2024年3月31日至2028年3月31日期间每季度还款0.25%[102] - 截至2024年3月31日，公司有2.987亿美元的可变利率债务未偿还，利率为6.93%；市场利率每上升1.00%，每年利息费用将增加约300万美元[110] 公司财务契约遵守与流动性预期 - 截至2024年3月31日，公司遵守信贷协议中的财务契约；预计未来十二个月手头现金、持续经营业务现金流、信贷协议可用资金及政府补助将满足业务运营的预期流动性需求[104] 公司资本支出情况 - 2024年第一季度，公司资本支出7010万美元，超过经营活动提供的净现金5710万美元；预计到2026年，随着Glo Fiber宽带网络的扩展，资本支出将继续超过持续经营业务的现金流[105]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收增长3.1%，达6920万美元[6] - 2024年第一季度持续经营业务净亏损410万美元，2023年同期为净利润70万美元；非持续经营业务净收入2.188亿美元，2023年同期为130万美元[6] - 2024年第一季度服务成本增加约60万美元，即2.2%；销售、一般和行政费用增加240万美元，即9.3%；折旧和摊销增加220万美元，即14.2%[7][12] - 2024年第一季度资本支出为7010万美元，较2023年同期增加260万美元[12] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物总额为3.897亿美元，经相关交易调整后，可用流动性总额为4.84亿美元，净债务约为1.9亿美元[12] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，总负债和股东权益分别为14.46亿美元和12.14亿美元[17] - 2024年和2023年第一季度，净现金提供的经营活动分别为1.52亿美元和4.83亿美元[18] - 2024年和2023年第一季度，净现金用于投资活动分别为2.38亿美元和6757万美元[18] - 2024年和2023年第一季度，净现金用于融资活动分别为316.2万美元和提供2358.1万美元[19] - 2024年和2023年第一季度，调整后EBITDA分别为1925.1万美元和1942.3万美元[23] - 2024年和2023年第一季度，调整后EBITDA利润率分别为28%和29%[24] - 2024年和2023年第一季度，住宅和中小企业宽带数据收入分别为3858.1万美元和3317.4万美元[25] - 2024年和2023年第一季度，宽带数据每用户平均收入（ARPU）分别为83.83美元和81.09美元[28] 各条业务线数据关键指标变化 - Glo Fiber Markets一季度新增约5000名用户，季度末用户总数约达47000名，Glo Fiber覆盖范围增加25700个，总数约达260000个[6] - Glo Fiber Markets营收增长73.0%，达1210万美元[6] - 截至2024年3月31日，有线电视市场和Glo Fiber Markets宽带数据创收单元总数为155687个，同比增长12.2%[7] 重大交易事项 - 2024年3月29日，公司以3.099亿美元现金将大部分塔架组合及业务出售给Vertical Bridge Holdco, LLC，预计2024年剩余时间因出售收益缴纳至多1000万美元所得税[6] - 2024年4月1日，公司以3.85亿美元完成对Horizon Acquisition Parent LLC的收购，其中包括3.05亿美元现金和发行4100375股普通股[12] - 2024年4月1日，公司将信贷额度增加2.75亿美元，至总额6.75亿美元[12] 业务覆盖数据变化 - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，家庭和企业覆盖数分别为476081和377348[24] - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，光纤总里程分别为883199英里和709123英里[24]

财务数据和关键指标变化 - 2023年合并收入增长7.5%至2.874亿美元，调整后EBITDA增长19.3%至9060万美元，调整后EBITDA利润率从28.4%扩大至31.5% [48] - 2023年宽带调整后EBITDA增长1580万美元，即17.6%，达到1.058亿美元 [47] - 2023年负自由现金流为1.43亿美元，比上一年增加2800万美元 [49] - 截至12月31日，公司流动性为2.39亿美元，包括1.39亿美元现金和1亿美元可用循环信贷额度 [71] - 截至12月31日，公司未偿债务为3亿美元，2026年前无重大债务到期 [72] - 2024年预计合并收入和调整后EBITDA增长率将放缓，2025年将恢复到过去三年的类似增长率 [9] - 2024年预计资本支出在2.6亿至2.9亿美元之间 [91] 各条业务线数据和关键指标变化 Glo Fiber业务 - 2023年新增超8.6万个Glo Fiber接入点，较2022年增长近20%，是2020年水平的三倍多 [5] - 2023年新增超1.7万名Glo Fiber净客户，较2022年增长超32%，自2020年以来年增长率达62% [5] - 截至2023年12月，Glo Fiber用户超4.17万名，较2022年增长超71%，是2020年用户的10倍多 [44] - 2023年Glo Fiber收入增长1680万美元，即92% [46] 商业光纤业务 - 2023年商业光纤收入增长330万美元，即8.5%，主要因300万美元与回程电路断开相关的非经常性提前终止费用 [7] - 2024年商业光纤收入预计下降700万美元，2025年将恢复中到高个位数增长率 [69] 有线电视市场业务 - 2023年宽带数据用户同比和环比持平，年底超10.9万名 [15] - 2023年有线电视市场收入（不包括已终止的Beam服务影响）增长250万美元，即1.4% [46] 塔楼业务 - 2023年底塔楼业务共有453个租户，平均每个塔楼略超2个租户 [16] - 2023年塔楼业务收入略降至1860万美元，调整后EBITDA下降30万美元至1160万美元 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度宽带数据用户流失率为1.58%，较上年改善5个基点，全年流失率为1.65%，较上年上升约7个基点 [30] - 2023年宽带数据每用户平均收入（ARPU）同比增长约1.8%至82.75美元 [30] - 2023年Glo Fiber数据渗透率达到17.8%，高于2022年底的16.5% [13] - 2023年公司总数据、视频和语音创收单位超5.1万个，同比增长约65% [13] - 2023年公司客户流失率保持在1.0%，较上年改善7个基点 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行Glo Fiber扩张计划，预计明年加快Glo Fiber建设和销售步伐 [5] - 公司正在探索多种筹集增长资本的选择，包括出售塔楼和进入资产证券化市场 [34] - 公司计划在未来五年内花费约6500万美元进行DOCSIS升级，其中今年约1000万美元 [61] - 公司预计在未来三年内在俄亥俄市场增加约10万个家庭接入点 [36] - 公司主要与大型有线电视提供商竞争，对手持续进行促销定价，公司以公平、直接的定价策略应对 [99][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司强劲的一年，Glo Fiber业务持续增长，推动了合并收入和调整后EBITDA的增长 [4][66] - 公司预计2024年合并收入和调整后EBITDA增长率将放缓，主要因宽带T-Mobile收入预计下降700万美元，但2025年将恢复增长 [9] - 公司对Glo Fiber业务的未来增长充满信心，预计随着市场的成熟，终端渗透率将逐步提高 [54] 其他重要信息 - 公司收到1730万美元2.5频谱销售收益和190万美元与未服务家庭建设相关的政府补助 [10] - 公司2023年在政府补贴项目上投资3100万美元，预计完成建设后可获得约50%的成本报销 [56] - 公司2023年Glo Fiber投资为1.82亿美元，包括约1.56亿美元用于设计和建设新接入点，约1700万美元用于连接新客户 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司探索的战略替代方案有哪些，塔楼出售情况如何，是否考虑出售非塔楼资产？ - 公司正在考虑多种筹集增长资本的选择，塔楼出售是其中一种可能性，目前暂无最新进展，公司2025年才需要资金，有足够时间探索不同方案，还初步考虑进入资产证券化市场 [34] 问题2: 如果在俄亥俄市场执行一些接入点项目，1.9亿美元的资金是否需要增加？ - 交易预计在第二季度完成，完成后将提供2024年资本支出的更新指导，随着在俄亥俄市场的投资增加，资本支出将上升，预计未来三年在俄亥俄市场增加约10万个家庭接入点，2024年具体数量将在交易完成后更新 [36] 问题3: T-Mobile是否在公司出售给他们的传统无线市场销售固定无线服务？ - T-Mobile在这些市场提供固定无线服务，但到目前为止，公司未看到其产生重大影响 [93] 问题4: 完成Horizon交易并全面建设后，每年预计接入多少家庭，从营销角度能新增多少用户？ - 之前提到的10万个是传统Shentel Glo Fiber业务的计划，不包括Horizon的增量接入点，2024年有线电视资本支出指导约为4000万美元，其中约1000万美元用于DOCSIS升级，未来五年完成升级后资本支出将下降 [83] 问题5: Glo Fiber近期竞争格局是否有变化，进入新市场促销策略有无不同，新用户选择的套餐有无变化？ - 竞争格局无重大变化，主要竞争对手仍在进行促销定价，公司以公平、直接的定价策略应对，提供首月免费服务，不提供深度促销折扣，新用户更多选择高端套餐，近一半新客户签约千兆或更高速度套餐 [99][100][101] 问题6: 公司成本和资本支出模型有无变化，变化幅度是多少？ - 公司之前给出的Glo Fiber新建设成本范围为每个接入点1000至1400美元，目前处于较高端，因在一些人口密度较低的地区建设且建设成本上升，过去一年成本已趋于平稳 [87] 问题7: 2024年资本支出指导中，有线电视DOCSIS升级的4000万美元是新的维护资本支出运行率还是一次性升级，Glo Fiber和光纤到户的1.8亿至2亿美元指导是否包括Horizon收购的10万个增量接入点？ - 未来五年完成DOCSIS升级后资本支出将下降，Glo Fiber和光纤到户的指导不包括Horizon收购的增量接入点，这部分将是额外的资本支出 [83][95]

业绩总结 - 2023年公司总收入为2.874亿美元，同比增长9%[6] - 2023年调整后EBITDA为1.058亿美元，同比增长18%[7] - 2023年公司净收入为8,038千美元，相较于2022年的(8,379)千美元实现扭亏为盈[91] - 2023年公司宽带部门的总收入为54,652千美元，较2022年的50,462千美元增长了8.4%[93] 用户数据 - Glo Fiber收入在2023年达到3510万美元，年复合增长率为116%[11] - Glo Fiber数据RGU在2023年达到41710，年复合增长率为164%[11] - 2023年宽带数据平均每用户收入（ARPU）为76.45美元，较2022年的73.48美元有所上升[51] - 2023年宽带数据的平均收入每用户（ARPU）为81.98美元，较2022年的80.46美元增长了1.9%[93] - 2023年视频服务的ARPU为105.38美元，较2022年的102.01美元增长了3.3%[93] - 2023年宽带数据渗透率为17.8%，较2022年的16.5%有所提升[52] 资本支出与流动性 - 2023年公司流动性为3.691亿美元，自由现金流为1.138亿美元[31] - 2023年资本支出为2.566亿美元，预计2024年资本支出指导为2.6亿至2.9亿美元[81] 费用与支出 - 2023年公司在重组费用和交易相关费用上支出2,915千美元，较2022年的1,251千美元增加了133.5%[91] - 2023年公司折旧和摊销费用为65,471千美元，较2022年的68,899千美元下降了5.3%[91] 债务情况 - 2023年公司债务到期总额为1.384亿美元，主要集中在2024年和2025年[34] 部门表现 - 2023年宽带部门的调整后EBITDA为105,799千美元，较2022年的89,972千美元增长了17.6%[91] - 2023年塔楼部门的调整后EBITDA为11,598千美元，较2022年的11,928千美元下降了2.8%[91] - 2023年调整后的EBITDA为90,595千美元，相较于2022年的75,961千美元增长了19.3%[91] 政府补贴 - 2023年Glo Fiber通过政府补贴的光纤通道达到236,865条，较2022年有所增加[44]

UNITED STATES OF AMERICA SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-K (Mark One) Commission File No.: 000-09881 SHENANDOAH TELECOMMUNICATIONS COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) Virginia 54-1162807 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 500 Shentel Way, Edinburg, Virginia 22824 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (540) 984-4141 (Registrant's telephone number, including area code) S ...

EXHIBIT 99.1 Shenandoah Telecommunications Company Reports Fourth Quarter and Full Year 2023 Results EDINBURG, Va., Feb. 21, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Shenandoah Telecommunications Company ("Shentel") (Nasdaq: SHEN) announced fourth quarter and full year 2023 financial and operating results. 2023 Highlights "Glo Fiber continues to be the major catalyst for our strong growth and is now our largest line of business in terms of passings. Since our first full year of Glo Fiber operations in 2020, our consolidate ...

Q3 2023 Earnings Conference Call November 3, 2023 Safe Harbor Statement This presentation includes "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, regarding our business strategy, our prospects and our financial position. These statements can be identified by the use of forward-looking terminology such as "believes," "estimates," "expects," "intends," "may," "will," "should," "could" or "anticipates" or ...

财务数据和关键指标变化 - 截至9月30日，公司流动性为2.86亿美元，不包括与Horizon交易相关的增量承诺融资 [20] - 2023年前九个月，公司负自由现金流比上一年增加2300万美元，主要因扩大Glo Fiber和政府补贴建设投资增加，部分被2900万美元所得税和销售税退款抵消 [20] - 7月，公司完成2.5千兆赫频谱出售，获得1700万美元收益，在投资活动现金流中单独报告 [21] - 截至9月30日，公司未偿债务为1.5亿美元，2026年前无重大债务到期，预计第四季度提取剩余1.5亿美元延迟提取定期贷款 [22] - 第三季度，宽带收入增长510万美元，即8.1%，达到6740万美元 [32] - 第三季度，宽带调整后EBITDA增长19.4%，达到2660万美元 [35] - 第三季度，Tower部门收入与2022年同期持平，调整后EBITDA下降40万美元 [36][37] - 第三季度，合并收入增长7.3%，达到7180万美元，合并调整后EBITDA增长20.5%，达到2290万美元 [38] - 公司年初至今已在资本项目上投资约1.9亿美元，全年资本支出指引下调至2.43 - 2.58亿美元 [56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 Glo Fiber业务 - 第三季度，新增近2万个Glo Fiber接入点，同比增长55%，季度内突破20万个里程碑，目前规模接近有线电视市场接入点 [15] - 第三季度，销售团队新增超4500个Glo Fiber数据用户，过去一年客户群增长77%，自2019年第三季度以来，总宽带数据用户增长78% [18] - 第三季度，Glo Fiber收入增长440万美元，即90%，数据用户ARPU增长5.8% [32] - 第三季度，新增5个新特许经营协议，将Glo Fiber覆盖到超4万个家庭和企业 [24] - 截至第三季度末，Glo Fiber数据用户达超3.7万个，同比增长77%，渗透率升至18.5%，数据、视频和语音创收单位达4.6万个，同比增长约68% [41] - 第三季度，宽带数据用户流失率为1.74%，与去年同期基本持平，ARPU同比增长1%，达到约82美元 [43] 有线电视市场业务 - 第三季度，宽带数据用户同比略有增加，季度环比持平，达到约10.9万个 [55] - 第三季度，总收入创收单位同比下降约3%，数据渗透率从51.5%降至51.3% [55] 商业光纤业务 - 第三季度，新销售预订月收入约7.5万美元，低于2022年第三季度，但2023年年初至今新销售预订与2022年持平 [44] - 第三季度，安装新服务带来近9.8万美元增量月收入，比过去四个季度平均水平高约10% [44] - 过去一年，T-Mobile移除289个回传连接，预计还有约80个断开连接，除T-Mobile网络合理化外，商业光纤业务流失率和收入压缩率在第三季度降至0.3% [45] Tower部门业务 - 第三季度末，Tower部门共有446个塔租户，约每个塔2个租户，第三方塔租户保持在436个，公司内部塔租赁从21个降至10个，塔总数降至220个 [7] - 公司尚未从T-Mobile的塔租赁中确认流失，但已收到通知，T-Mobile计划终止53个租赁 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司Glo Fiber已在21个市场提供多千兆服务，另有4个市场正在进行工程和建设 [52] - 公司已获得约9000万美元赠款，可将宽带扩展到超2.8万个未服务地点 [53] - 公司总批准的Glo Fiber接入点已增长到51.9万个，在五个州的23个市场拥有70个特许经营协议 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行Glo Fiber增长计划，预计到2026年底将宽带接入点再次翻倍 [17] - 公司计划在2024年完成对Horizon Telcom的收购，并加速所有市场的建设 [16] - 公司将探索Tower部门和ABS市场等多种途径来获取增长资本 [48] - 行业内宽带部署量高，导致其他公用事业公司在处理杆附着许可和定位现有地下设施方面出现延误，影响公司建设进度 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临一些挑战，但仍可增加Glo Fiber接入点数量 [10] - 公司预计2022 - 2023年光纤接入点数量将增长约25%，并将继续扩大规模 [50] - 公司对Glo Fiber业务的增长前景充满信心，预计未来三到四年宽带数据用户群将以类似速度增长 [18] - 公司预计随着Glo Fiber增长计划的执行和Horizon收购的完成，利润率将继续扩大 [19] 其他重要信息 - 公司客户流失率保持在1.1%，较2022年第三季度改善10个基点，Net Promoter Score为61，超82%客户已向朋友或家人推荐Glo Fiber [26] - 公司Glo TV视频服务已覆盖超99%接入家庭，截至第三季度末，约11% Glo Fiber客户订阅视频服务，约12%订阅语音服务 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Tower部门的展望以及Horizon交易融资选项 - 公司尚未看到T-Mobile塔租赁的流失，53个计划终止的租赁可能会逐步进行，预计部分租赁收入可能持续长达两年，目前Tower部门季度调整后EBITDA约300万美元，全年约1200万美元，53个租赁全部终止时将减少约220万美元收入 [61][62] - 公司获取增长资本的途径包括Tower部门和ABS市场等 [48] 问题: 今年资本支出的情况以及能否与供应商协商缓解问题 - 公司全年资本支出指引下调，主要因政府补贴项目和Glo Fiber市场新光纤接入点减少，以及推迟部分有线电视系统容量升级计划 [57] - 未提及能否与供应商协商缓解问题的具体回答 [65] 问题: 资本支出转移后，是专注提升现有市场渗透率还是未来资本支出 - 公司非常专注于提高现有市场的渗透率，这是销售和营销团队的主要目标 [66] 问题: Horizon交易是否会对Glo市场建设造成干扰 - 公司将在Horizon市场使用单独的工程和建设团队，不会对Glo市场的现有建设造成干扰 [75]

公司重大交易 - 2022年8月23日公司签订频谱出售协议，2023年7月6日完成交易，总价约2110万美元，含1730万美元现金和380万美元由无线运营商承担的负债[71] - 2023年10月24日公司签订协议以3.85亿美元收购Horizon 100%股权，包括3.05亿美元现金和8000万美元公司普通股[72] - 公司为收购Horizon获得2.75亿美元融资承诺，GCM将以其在Horizon的股权交换408万股公司普通股，价值8000万美元，交易完成后约占公司完全稀释后普通股的7%[75] - 公司与ECP签订优先股投资协议，获得8100万美元增长资本，优先股可在一定条件下以24.50美元的价格转换为公司普通股，较参考价溢价25%[76] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度公司营收7.1842亿美元，同比增长491.8万美元，增幅7.3%；运营费用7.0355亿美元，同比增长166万美元，增幅2.4%；净利润159.3万美元，去年同期亏损272.8万美元[77] - 2023年前三季度公司营收2.14869亿美元，同比增长1751万美元，增幅8.9%；运营费用2.08285亿美元，同比增长563.8万美元，增幅2.8%；净利润544.9万美元，去年同期亏损655.6万美元[82] 各业务线营收关键指标变化 - 2023年前三季度宽带业务营收增长1780万美元，增幅9.7%，推动整体营收增长；塔业务营收下降30万美元，降幅1.8%[83] - 2023年第三季度，宽带总营收6.7449亿美元，较2022年同期的6.2386亿美元增长8.1%，运营收入9307万美元，较2022年同期的4810万美元增长93.5%[90] - 2023年前三季度，宽带总营收20.1329亿美元，较2022年同期的18.3512亿美元增长9.7%，运营收入3.0318亿美元，较2022年同期的1.7098亿美元增长77.3%[98] - 2023年第三季度，住宅及中小企业Glo光纤市场营收9325万美元，较2022年同期的4895万美元增长90.5%，主要因数据RGUs增长77.2%和数据ARPU增长5.8%[90][92] - 2023年前三季度，住宅及中小企业Glo光纤市场营收2.4492亿美元，较2022年同期的1.2371亿美元增长98.0%，主要因数据RGUs增长77.2%和数据ARPU增长2.7%[98][100] - 2023年第三季度，商业光纤营收1.0418亿美元，较2022年同期的9523万美元增长9.4%，主要因连接数增加带来0.5亿美元经常性收入和0.4亿美元T-Mobile非经常性提前终止费用[90][93] - 2023年前三季度，商业光纤营收3.2373亿美元，较2022年同期的2.793亿美元增长15.9%，主要因2900万美元T-Mobile非经常性提前终止费用和连接数增加带来1700万美元经常性收入[98][101] - 2023年第三季度，塔楼业务营收4644万美元，较2022年同期的4677万美元下降0.7%，运营费用2547万美元，较2022年同期的2087万美元增长22.0%[108] - 2023年前三季度，塔楼业务营收1.3973亿美元，较2022年同期的1.4226亿美元下降1.8%，运营费用6968万美元，较2022年同期的6598万美元增长5.6%[111] 宽带业务用户及ARPU关键指标变化 - 截至2023年9月30日，宽带业务覆盖家庭和企业415971个，较2022年的342741个有所增加；光纤路由里程达9387英里，总光纤里程达813273英里[88] - 2023年9月30日，住宅和中小企业宽带数据用户146797个，较2022年的130238个增加；视频用户44050个，较2022年的48092个减少；语音用户40699个，较2022年的39801个增加[88] - 2023年住宅和中小企业宽带数据ARPU为80.95美元，较2022年的80.05美元增加；视频ARPU为105.72美元，较2022年的102.59美元增加；语音ARPU为25.14美元，较2022年的25.56美元减少[88] 销售、一般和行政费用关键指标变化 - 2023年第三季度，销售、一般和行政费用为1.4615亿美元，较2022年同期的1.3946亿美元增长4.8%，主要因Glo光纤扩张的广告成本增加[90][95] - 2023年前三季度，销售、一般和行政费用为4.611亿美元，较2022年同期的4.1376亿美元增长11.4%，主要因Glo光纤扩张的广告成本、销售策略改变和运营税增加[98][103] 公司信贷及流动性情况 - 公司信贷协议包含1亿美元五年期未提取循环信贷额度、1.5亿美元五年期延迟提取分期偿还定期贷款和1.5亿美元七年期延迟提取分期偿还定期贷款[115] - 公司获约9010万美元赠款，为弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州和马里兰州约2.85万户未接入网络家庭提供服务，预计2023 - 2025年履行义务[116] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为3600万美元，延迟提取定期贷款和循环信贷额度可用额度为2.5亿美元，总可用流动性为2.86亿美元[117] 公司现金流关键指标变化 - 2023年前九个月，经营活动产生约9170万美元现金，较上年同期增加3550万美元[118] - 2023年前九个月，投资活动净现金使用量较2022年同期增加4180万美元，主要因宽带业务资本支出增加5800万美元，部分被频谱交易现金收入1730万美元抵消[119] - 2023年前九个月，融资活动提供净现金7270万美元，2022年同期为2310万美元，主要因定期贷款借款增加5000万美元[120] 公司资本支出及债务情况 - 2023年前九个月，公司资本支出1.904亿美元，超过经营活动提供的净现金9870万美元，预计到2025年资本支出将继续超过经营现金流[125] - 截至2023年9月30日，公司已从定期贷款中借款1.5亿美元，预计到2023年12月31日再借1.5亿美元，届时公司债务总额约1.499亿美元，年化加权平均有效利率约6.17%[121] - 截至2023年9月30日，公司有1.5亿美元可变利率债务未偿还，年化加权平均有效利率为6.17%，市场利率每上升1%，年利息费用将增加约150万美元[130] - 2023年5月，公司签订名义本金1.5亿美元的利率互换协议，占公司预期未偿债务的50%，支付期开始后，公司将有效支付2.90%的固定加权平均利率[131]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度宽带调整后EBITDA同比增长18.4%，达2610万美元，主要因收入增长530万美元，但被120万美元的较高费用部分抵消 [16] - 第二季度综合收入增长8.1%，达7130万美元，综合调整后EBITDA增长21.1%，达2250万美元 [50] - 2023年上半年负自由现金流比上年多1600万美元，主要因扩大Glo Fiber和政府补贴建设投资增加，部分被第一季度收到的2900万美元所得税和销售税退款抵消 [19] - 截至6月30日，公司流动性为3.01亿美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带业务 - 第二季度新增近1.8万个Glo Fiber接入点，同比增长63%，接近18.3万个 [11] - 销售团队第二季度新增4000个数据用户，Glo Fiber客户群过去一年增长92%，Glo Fiber收入同比增长101%，占综合收入增长的78% [12] - 有线电视和商业业务分别实现90万美元和50万美元的经常性收入增长 [13] - 宽带数据客户在季度末同比增长约1.4%，达约10.9万个，总创收单位同比下降约2% [53] 商业光纤业务 - 商业光纤收入增长90万美元，即9.8%，达1030万美元，其中50万美元来自电路增长的经常性收入，40万美元来自本季度回程断开的非经常性提前终止费用 [14] 塔业务 - 塔业务收入和调整后EBITDA与2022年同期持平，虽尚未出现T-Mobile的客户流失，但已收到其计划终止53份租约的通知 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 有线电视市场收入增长90万美元，即2.2%，主要因ARPU增长且排除Beam退役影响 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行“光纤优先”增长战略，计划将资金再投资于宽带业务 [1] - 公司会继续寻找机会，通过收购现有有线电视业务或光纤业务来扩大Glo Fiber业务，理想情况是收购规模较大且有扩展潜力的业务 [58] - 市场存在一些过度建设的竞争，目前有有线电视或光纤竞争对手的现有有线电视接入点比例处于较高的个位数，预计未来几年将增至约25% [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度Glo Fiber的持续增长和整体业务的稳健执行感到满意，预计Glo Fiber收入增长趋势将持续，并在未来几年为股东创造价值 [11] - 预计2025年杠杆率将达到约3.9倍，随后开始下降，到2027年降至约2.5倍并持续下降 [44] - 预计T-Mobile网络合理化完成后的12个月内，利润率可能下降200个基点，但之后随着Glo Fiber的持续增长和渗透，利润率将快速增长，预计到2025年宽带EBITDA利润率将达到40%左右 [46] 其他重要信息 - 公司综合宽带网络现包含超过9000路由英里的光纤，且网络中无铅护套电缆 [22] - 第二季度末，公司在宾夕法尼亚州的希彭斯堡和韦恩斯伯勒开通了新的Glo Fiber市场，目前Glo Fiber多千兆服务已覆盖19个市场，计划年底前再推出4个新市场 [23] - 公司新增特许经营协议，将Glo Fiber覆盖范围扩大到1.8万个家庭和企业，包括弗吉尼亚州的奥兰治新市场以及宾夕法尼亚州现有市场周边的行政区和镇区 [24] - 公司获批的Glo Fiber接入点数量已增至47.8万个，在五个州的23个市场拥有65份特许经营协议 [25] - 第二季度公司获得630万美元政府赠款，用于为有线电视覆盖范围周边的2000多个未服务家庭提供宽带服务，目前累计获得超过8700万美元赠款，可将宽带服务扩展到超过2.7万个未服务地点 [25][26] - 公司在第二季度完成了光纤建设的创纪录季度，为Glo Fiber接入点、商业光纤客户和未服务地区的政府赠款项目建设了超过350个新路由英里，比第一季度的建设速度提高了20%以上，下半年有望加快光纤接入点的建设 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否加速宽带营销和渗透，以及长期杠杆计划、杠杆峰值、EBITDA增长和长期目标 - 公司将继续通过网络销售渠道促进Glo客户订阅增长，这是最具成本效益的渠道，且已在该渠道开展促销活动并取得良好效果 [43] - 预计2025年杠杆率达到约3.9倍，随后开始下降，到2027年降至约2.5倍并持续下降 [44] 问题2: 连续两个季度EBITDA利润率超过31%，T-Mobile网络合理化是否影响利润率及未来趋势 - T-Mobile仍在进行网络合理化，预计该过程结束后的12个月内，利润率可能下降200个基点，但之后随着Glo Fiber的持续增长和渗透，利润率将快速增长，预计到2025年宽带EBITDA利润率将达到40%左右 [46] 问题3: Glo业务营销或竞争方面是否导致季度新增用户波动 - 历史上第二季度是业务最慢的季度，竞争方面无重大变化，且部分竞争对手已减少竞争性促销活动 [63] 问题4: 对并购作为资本配置手段的看法 - 公司将继续寻找机会，通过收购现有有线电视业务或光纤业务来扩大Glo Fiber业务，理想情况是收购规模较大且有扩展潜力的业务 [58] 问题5: 第二季度后资本支出是否会加速，第三季度是否有新接入点 - 第二季度的很多建设工作是为第三季度的接入点做准备，公司认为下半年有能力加速建设 [64] 问题6: 频谱销售所得现金是否仅用于资本支出计划 - 文档未提及该问题的回答内容 问题7: Glo Fiber预计何时实现EBITDA转正 - 文档未提及该问题的回答内容