财务状况 - [截至2023年9月30日，公司总资产为840,148千美元，较2022年12月31日的594,895千美元有所增长；总负债为315,508千美元，股东权益为524,640千美元][19] - [截至2022年12月31日，A类普通股股份为137,904,663股，B类普通股股份为31,419,913股，股东权益总额为300,989千美元][24] - [截至2021年12月31日，A类普通股股份为112,049,981股，B类普通股股份为54,794,479股，股东权益（赤字）为 - 7,498千美元][26] - [截至2023年9月30日，受限现金为0，2022年9月30日为2.04亿美元，2022年受限现金总额为3161.6万美元，2023年现金及现金等价物为922.4万美元，2022年为1120.2万美元][53][54] - [截至2023年9月30日，应收账款净额为1.08886亿美元，2022年12月31日为5057.5万美元][62] - [截至2023年9月30日，存货净额为6096.1万美元，2022年12月31日为7285.4万美元][63] - [截至2023年9月30日，物业、厂房及设备净额为2278.9万美元，2022年12月31日为1687万美元；2023年和2022年第三季度折旧费用分别为70万美元和50万美元，前九个月分别为170万美元和140万美元][64][65] - [截至2023年9月30日和2022年12月31日，商誉均为6990万美元][67] - [截至2023年9月30日，其他无形资产净额为5056.4万美元，2022年12月31日为5658.5万美元；2023年和2022年第三季度无形资产摊销费用分别为200万美元和210万美元，前九个月分别为600万美元和660万美元][68] - [截至2023年9月30日，应计费用及其他为2151.6万美元，2022年12月31日为1732.2万美元][69] - [截至2023年9月30日，一般保修负债约为0，2022年12月31日为10万美元；2023年第三季度和前九个月一般保修费用分别为20万美元和60万美元，2022年为0][72] - [截至2023年9月30日，电线绝缘回缩保修记录的保修负债为5660万美元，潜在损失范围为5970 - 1.849亿美元；2023年第三季度和前九个月该事项保修费用分别为5020万美元和5910万美元，2022年为0][73][75] - [截至2023年9月30日，长期债务净额为1.8838亿美元，较2022年12月31日的2.37063亿美元有所下降][79] - [截至2023年9月30日，定期贷款工具未偿还金额为1.938亿美元，循环信贷工具无借款，信用证为60万美元，可用额度为1.494亿美元][81] - [截至2023年9月30日，担保债券最大潜在支付义务为3160万美元][108] - [截至2023年9月30日，已开票应收账款、保留金、未开票应收账款和递延收入分别为1.04138亿美元、474.8万美元、2850.6万美元和2702.5万美元，2022年12月31日分别为4857.1万美元、200.4万美元、1671.3万美元和2325.9万美元][123] 经营业绩 - [2023年第三季度，公司营收为134,209千美元，2022年同期为90,823千美元；2023年前九个月营收为358,503千美元，2022年同期为232,289千美元][21] - [2023年第三季度，公司净亏损9,828千美元，2022年同期净利润为7,958千美元；2023年前九个月净利润为23,392千美元，2022年同期为15,000千美元][21] - [2023年第三季度，公司A类普通股基本和摊薄每股亏损均为0.06美元，2022年同期基本和摊薄每股收益均为0.07美元；2023年前九个月基本和摊薄每股收益均为0.14美元，2022年同期均为0.13美元][21] - [2023年第一季度净收入为16,983千美元，第二季度为18,924千美元，第三季度净亏损为9,828千美元][24] - [2023年第一季度股权薪酬为7,523千美元，第二季度为4,445千美元，第三季度为5,092千美元][24] - [2023年第一季度A类普通股因B类转A类增加31,419,913股，截至2023年9月30日，A类普通股股份为170,054,787股][24] - [2022年第一季度净收入为4,649千美元，第二季度为7,303千美元][26] - [2022年第一季度股权薪酬为5,636千美元，第二季度为4,065千美元][26] - [2022年第一季度B类转A类普通股259,888股，第二季度转718,377股][26] - [2023年第一季度受限/绩效股票单位归属495,831股，第二季度为105,687股，第三季度为128,693股][24] - [2022年第一季度受限股票单位归属308,416股，第二季度为48,721股][26] - [2023年前九个月净收入为2607.9万美元，2022年同期为2471.1万美元][31] - [2023年前九个月经营活动提供的净现金为6550.8万美元，2022年同期为501.4万美元][31] - [2023年前九个月投资活动使用的净现金为791.1万美元，2022年同期为289.6万美元][31] - [2023年前九个月融资活动使用的净现金为5713.9万美元，2022年同期提供的净现金为1994.1万美元][31] - [2023年前九个月支付利息1738万美元，2022年同期为837.6万美元；支付税款99.1万美元，2022年同期为76.7万美元][32] - [2023年记录与B类普通股换A类普通股相关的递延税资产1.87648亿美元，2022年为545.3万美元][32] - [2023年前三季度和2022年前三季度，客户A的收入占比分别为34.1%和9.0%，应收账款占比分别为41.3%和8.4%][56] - [2023年第三季度，A类普通股基本和摊薄每股亏损均为0.06美元；2023年前九个月，A类普通股基本和摊薄每股收益均为0.14美元][87] - [2023年前九个月，公司授予392,672个受限股票单位，授予日公允价值为每股18.12 - 28.26美元][91] - [2023年前九个月，公司授予205,585个绩效股票单位，授予日使用A类普通股的市场价值估值，范围为26.55 - 28.26美元][92] - [2023年第三季度和前九个月，公司分别确认股权薪酬费用510万美元和1710万美元，2022年同期分别为400万美元和1190万美元][93] - [截至2023年9月30日，公司拥有2770万美元未确认薪酬成本，预计在1.7年内确认][93] - [2023年和2022年前九个月，公司分别促使Shoals Parent向其发行601,518和480,116个有限责任公司权益][100] - [2023年和2022年前九个月，Shoals Parent向非控股有限责任公司权益持有人的税收分配分别为260万美元和780万美元][101] - [2023年第三季度和前九个月总营收分别为1.34209亿美元和3.58503亿美元，2022年同期分别为9082.3万美元和2.32289亿美元][120] - [2023年前九个月，公司因贡献LLC权益获得510万美元所得税收益，递延税资产相应增加][111] - [2023年和2022年前九个月，公司有效所得税税率分别为9.3%和18.2%][112] - [截至2023年9月30日季度，公司记录了100万美元的未确认税收优惠总额，若确认将对有效税率产生有利影响][117] - [2023年前九个月和第三季度，2022年12月31日记录的递延收入分别有2080万美元和230万美元确认为收入][126] 风险因素 - [太阳能项目需求不增长或增速低于预期、产品缺陷、无法准确估计电线绝缘回缩保修责任潜在损失等因素可能导致公司实际业绩与预期存在重大差异][12] - [公司未能留住关键人员、吸引合格人员，或与工会发生纠纷，可能影响业务增长][14] - [公司产品主要在田纳西州的生产设施制造和运输，这些设施受损或中断可能损害业务][14] - [公司在电动汽车充电市场的未来增长高度依赖电动汽车的需求和消费者的接受意愿][14] - [电价大幅下跌、利率进一步上升、税收优惠减少或项目债务资本供应减少等因素可能损害公司业务][14] - [公司信息技术系统出现问题、负债可能影响财务灵活性和竞争地位、替代技术发展等因素可能对公司产生不利影响][14] 股权变动 - [2023年3月10日，出售股东完成2450.165万股A类普通股的二次发行，创始人不再持有B类普通股或有限责任公司权益][37] - [2023年3月二次发行后，持续股权所有者将其持有的有限责任公司权益和相应的B类普通股换成A类普通股，此前有限责任公司权益均由公司持有，无其他持有者，无B类普通股流通][38] - [2023年7月1日，公司将其在Shoals Parent LLC的100%会员权益贡献给子公司Shoals Intermediate，截至9月30日，公司拥有Shoals Parent 100%股权，消除伞形合伙企业C公司结构][35] - [截至2023年9月30日，公司拥有Shoals Parent 100%的股权，无B类普通股或有限责任公司权益流通在外][95][96] 诉讼事项 - [2023年5月4日，公司向美国国际贸易委员会和相关地区法院对Hikam和Voltage提起专利侵权诉讼，7月18日和6月28日分别对Voltage补充指控][104] - [2023年10月31日，公司在田纳西州中区联邦地区法院对Prysmian提起诉讼，指控其销售的有缺陷红线造成损失][105] - [美国国际贸易委员会对专利侵权调查的目标完成日期为2024年11月12日，证据听证会定于2024年3月18 - 22日举行][104] 成本影响 - [2022年和2023年前三季度，通货膨胀导致能源价格、运费溢价和其他运营成本增加，美联储加息使高级担保信贷协议利率上升][47]

财务数据和关键指标变化 - 二季度末积压订单和已获订单达5.461亿美元，同比增长67% [2][57] - 二季度营收1.192亿美元，同比增长62% [35] - 二季度毛利润5050万美元，同比增长77%，毛利率从38.9%提升350个基点至42.4% [25] - 二季度净利润1890万美元，上年同期为730万美元；调整后EBITDA为3870万美元，同比增长96%，调整后EBITDA利润率同比增加550个基点至32.4%；调整后净收入2400万美元，同比增长105% [26] - 二季度一般及行政费用1670万美元，上年同期为1330万美元 [36] - 全年预计营收4.8 - 5.1亿美元，调整后EBITDA为1.45 - 1.6亿美元，调整后净收入为9200 - 1.02亿美元，利息费用为2200 - 2600万美元，资本支出为800 - 1200万美元 [37] - 二季度运营现金流近2790万美元，用多余现金偿还2500万美元循环贷款 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统解决方案收入同比增长80%，占营收比例从上年同期的77%提升至86% [2][35] - 二季度新增1个客户采用组合即走系统，BLA客户总数达43个，另有14个客户正在过渡中 [19] - 二季度开始交付BLA + 系统解决方案并如期实现首笔收入，BLA + 系统报价持续增长 [19] - 近期商业推出Snapshot I - V产品，该产品可集成到太阳能资产管理系统，远程监测光伏组件健康和性能 [20] - 计划在2023年下半年商业推出高容量即插即用线束和连接器 [21] - 电池储能业务持续交付1吉瓦直流最佳项目，EV解决方案市场进展良好，有项目部署、获单并推出新产品 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 太阳能市场整体条件有利，项目可见性强，报价活动和订单流提供支撑 [23] - 国际收入积压订单和已获订单持续增长，主要关注澳大利亚、欧洲和拉丁美洲市场 [31][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与Blattner公司签署10吉瓦主供应协议，加强项目可见性，优化资本配置 [32] - 与客户签署主供应协议，为双方提供确定性，未来将继续推进 [40] - 探索国际生产选项，实现生产区域化，改善交付时间和成本 [31][45] - 新CEO计划先倾听和学习，了解太阳能市场和公司情况，继续推动业务创新发展 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 太阳能市场条件对行业和公司有利，项目可见性强 [23] - 对国际市场增长和前景感到兴奋，将深入研究 [45] - 对EV应用和移动性市场充满期待，认为产品能助力市场扩张 [47] 其他重要信息 - 二季度因供应商电线问题产生940万美元保修费用，已记录非现金费用进行补救，未从供应商获得补偿 [56] - 5月向美国国际贸易委员会提交专利侵权投诉，6月获受理，近期宣布已提交的一组索赔中颁发第三项关键专利 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 客户认为公司产品价格贵，如何应对及是否会降价 - 公司将继续关注产品和市场，与客户战略对齐签署主供应协议，如与Blattner的合作，未来会继续推进 [40] 问题: 主供应协议是否会近期宣布 - 公司正在与EPC和开发商客户及合作伙伴沟通，有望在近期和长期宣布更多协议 [42] 问题: 系统解决方案高占比是否为新的运营水平及与毛利率的关系 - 公司增长主要来自系统解决方案，预计组件业务增长不如整体业务，高占比有价值且未来可能保持 [43] 问题: 国际市场动态及与美国市场的差异 - 国际市场需进行市场教育，欧洲适合组件解决方案，澳大利亚适合BLA解决方案 [46] 问题: EV充电业务进展 - 公司对该市场兴奋，推出的产品有差异化，受客户认可，重点领域仍有需求 [68] 问题: 其他产品的利润率情况 - 公司目标是产品利润率达40%，国际移动性业务利润率符合公司平均水平 [70] 问题: 毛利率是否会维持当前水平 - 公司预计毛利率在当前目标水平良好，指导范围能实现EBITDA目标 [50] 问题: 电线问题的具体情况 - 公司尊重供应商，以客户关怀为先，会先处理客户问题，再与供应商协商 [53] 问题: Snapshot产品的销售机会和策略 - 该产品能为开发商提供深入洞察，可销售给新客户和项目，也可向已部署太阳能场销售；公司未透露具体收入策略，将其视为产品生态系统的开端 [61][81] 问题: Snapshot Wireless Gateway产品的来源和差异化 - 该产品是公司基于太阳能场需求的创新，能提供弦级数据，使公司进入网关和监测领域 [82] 问题: 扩大欧洲和拉丁美洲销售的关键因素 - 新CEO入职时间短，暂难提供战略评论，但会利用经验助力公司发展，强调公司文化和价值观的重要性 [91] 问题: 国际制造足迹的获取方式 - 公司正在对三个市场进行经济评估，与当地政府沟通，目标是以有竞争力的方式满足客户需求，但目前不便透露具体想法 [95] 问题: 积压订单和订单增长的原因 - 二季度营收创纪录，来自积压订单转化，且积压订单和已获订单在替换营收后仍有增长，市场需求大，报价和订单请求增加 [98] 问题: 何时会细分国际和EV业务数据 - 公司计划在新CEO加入后几个月内完善相关内容，希望在明年一季度举办分析师 - 投资者日时公布；目前国内太阳能业务增长快，其他业务占比被压低 [103] 问题: 太阳能 + 储能的报价活动情况 - 附属储能市场报价活动持续，EV充电部署中对附属储能的需求增加 [108] 问题: 美国项目是否因相关因素延迟 - 公司未看到因UFLPA、面板供应、劳动力市场和电网互联导致的项目延迟，但会密切关注 [121]

营收情况 - [2023年Q2营收1.19208亿美元，2022年同期为7349万美元，同比增长62.21%][6] - [2023年上半年营收2.24294亿美元，2022年同期为1.41466亿美元，同比增长58.55%][6] - [2023年和2022年第二季度，系统解决方案收入分别为1.02061亿美元和5682.1万美元；上半年分别为1.9336亿美元和1.0365亿美元。2023年和2022年第二季度，组件收入分别为1714.7万美元和1666.9万美元；上半年分别为3093.4万美元和3781.6万美元。2023年和2022年第二季度，总收入分别为1.19208亿美元和7349万美元；上半年分别为2.24294亿美元和1.41466亿美元][59] 净利润情况 - [2023年Q2净利润1892.4万美元，2022年同期为730.3万美元，同比增长159.13%][6] - [2023年上半年净利润3590.7万美元，2022年同期为1195.2万美元，同比增长200.43%][6] - [2023年上半年净利润为3.5907亿美元，2022年同期为1.1952亿美元][10] 每股收益情况 - [2023年Q2 A类普通股基本每股收益为0.11美元，2022年同期为0.04美元][6] - [2023年上半年A类普通股基本每股收益为0.21美元，2022年同期为0.06美元][6] - [2023年第二季度基本和摊薄每股收益均为0.11美元，2022年同期为0.04美元；2023年上半年基本和摊薄每股收益均为0.21美元，2022年同期为0.06美元][33][34] 业务风险因素 - [太阳能项目需求增长不如预期、行业周期性、宏观经济事件等因素可能影响公司业务和财务结果][3][4] - [公司未来在电动汽车充电市场的增长高度依赖电动汽车的需求和消费者接受度][4] 股东权益情况 - [2023年6月30日，A类普通股股东权益总额为5.29405亿美元][7] - [2022年6月30日，股东权益总额为8440万美元][9] 现金流量情况 - [2023年上半年经营活动提供的净现金为3.7834亿美元，2022年同期使用的净现金为6743万美元][10] - [2023年上半年投资活动使用的净现金为4377万美元，2022年同期为2149万美元][10] - [2023年上半年融资活动使用的净现金为3.6363亿美元，2022年同期提供的净现金为2.3137亿美元][10] - [截至2023年6月30日，现金、现金等价物和受限现金为5860万美元，2022年同期为2.3802亿美元][10] 股权变动情况 - [2023年3月，出售股东完成二次发行，出售2450.165万股A类普通股，创始人不再持有B类普通股或有限责任公司权益][13] - [2023年第一季度末，所有持续股权所有者将其持有的有限责任公司权益和相应的B类普通股兑换为A类普通股][14] - [截至2023年6月30日，无B类普通股或有限责任公司权益流通，且目前不可发行B类普通股][43] 客户情况 - [截至2023年6月30日，客户A的收入占比为25.7%，应收账款占比为26.6%；2022年同期收入占比为12.3%，应收账款占比为8.4%][25] - [截至2023年6月30日，客户B的收入占比为9.3%，应收账款占比为16.7%；2022年同期收入占比为10.0%，应收账款占比为9.0%][25] 资产情况 - [截至2023年6月30日，应收账款净额为9.7099亿美元，存货净额为6.8312亿美元][27] - [截至2023年6月30日，公司固定资产净值为2019.8万美元，较2022年12月31日的1687万美元有所增加，折旧费用在2023年上半年为110万美元，2022年同期为90万美元][28] - [截至2023年6月30日和2022年12月31日，商誉总额均为6990万美元，无变化][29] - [截至2023年6月30日，其他无形资产净值为5254.2万美元，低于2022年12月31日的5658.5万美元，2023年上半年无形资产摊销费用为400万美元，2022年同期为450万美元][30] 负债情况 - [截至2023年6月30日，应计费用和其他费用总计2765万美元，高于2022年12月31日的1788.2万美元][31] - [截至2023年6月30日，长期债务净额为20860.9万美元，低于2022年12月31日的23706.3万美元，定期贷款工具利率为10.98%，循环信贷工具利率为8.32% - 8.48%][32] 股权薪酬情况 - [2023年上半年，公司授予289713个受限股票单位，授予日公允价值为每股18.12 - 28.26美元；授予143810个绩效股票单位，授予日公允价值为每股26.55 - 28.26美元][36][38] - [2023年第二季度和上半年，公司确认的股权薪酬分别为440万美元和1200万美元，2022年同期分别为410万美元和790万美元，截至2023年6月30日，未确认薪酬成本为2940万美元，预计在1.9年内确认][39] 子公司权益情况 - [截至2023年6月30日，公司拥有Shoals Parent 100%的所有权][40] - [截至2023年6月30日，公司拥有Shoals Parent 100%的股权，上半年归属于非控股股东权益的净收入为268.7万美元，2022年同期为491万美元；非控股股东权益变动为-961.5万美元，2022年同期为333.7万美元][44] - [2023年和2022年上半年，公司分别促使Shoals Parent向其发行601,518份和357,137份LLC权益，用于2021年激励计划授予奖励的归属][45] - [2023年和2022年上半年，Shoals Parent向非控股股东权益持有人的税收分配分别为260万美元和460万美元][46] 潜在支付义务情况 - [截至2023年6月30日，公司关于surety bonds的最大潜在支付义务为3000万美元][50] 保修负债情况 - [截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司估计的保修负债分别约为960万美元和60万美元，其中与线束收缩问题相关的保修负债为930万美元][51] 所得税情况 - [公司2023年和2022年上半年的有效所得税税率分别为20.6%和20.2%，截至2023年6月30日季度，记录了100万美元的未确认税收利益总额][54][55] 应收及递延收入情况 - [截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的应收账单分别为8955.6万美元和4857.1万美元；保留金分别为754.3万美元和200.4万美元；未开票应收款分别为2166.4万美元和1671.3万美元；递延收入分别为3129.8万美元和2325.9万美元。2023年上半年，2022年12月31日记录的1840万美元递延收入确认为收入][60][61] 法律诉讼情况 - [2023年5月4日，公司向美国国际贸易委员会对Hikam America和Voltage LLC提起专利侵权投诉，7月18日提交修正投诉；同日还向美国地方法院提起相关投诉，6月28日提交修正投诉，目前无法预测结果和影响][47] 权益变动情况 - [2023年7月1日，公司将其在Shoals Parent LLC的100% LLC权益贡献给全资子公司Shoals Intermediate，正在分析对递延税项的影响，预计无重大影响][54] 市场风险情况 - [公司2023年市场风险较2022年Form 10 - K披露情况无重大变化][113]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长55%,达到1.051亿美元 [11] - 第一季度毛利同比增长84%,达到4830万美元,毛利率提升720个基点至45.9% [30] - 第一季度调整后EBITDA同比增长119%,达到3610万美元,调整后EBITDA率提升1000个基点至34.4% [32] - 第一季度调整后净收益同比增长163%,达到2380万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统解决方案收入同比增长95%,占总收入87% [29] - 公司推出新的BLA+解决方案,预计第二季度开始录入收入 [15] - 公司的IV曲线基准测试产品计划在第二季度商业化推出,预计年内实现首次收入 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球范围内的报价活动持续增长,包括新推出的线缆管理和BLA+解决方案 [17][18] - 公司在澳大利亚赢得了一个120兆瓦的BLA+系统解决方案项目,这是公司的重要国际订单 [15][18] - 公司正在进一步拓展国际市场,包括欧洲、拉丁美洲和澳大利亚等地区 [102][103][154][155] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在专利保护方面采取了积极行动,向国际贸易委员会提起专利侵权诉讼,希望阻止部分外国竞争对手的产品进入美国市场 [21][22][24][56] - 公司正在加大对电动车充电基础设施业务的投入,与Brookfield Renewables建立战略合作关系,推出"充电即服务"解决方案 [19][20] - 公司认为未来3-5年内太阳能行业仍将保持强劲增长,为公司带来持续的发展机遇 [25][26][103][154] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩创历史新高,管理层对公司未来发展前景充满信心 [10][37] - 公司正在进行CEO换届,目前已进入最后阶段 [27][28] - 公司将继续加大对新产品研发和国际市场拓展的投入,以推动未来持续增长 [93][94][155][156] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Philip Shen 提问** 询问公司订单和在手订单的构成情况,以及最近的订单趋势 [40][41] **Dominic Bardos 回答** 公司订单和在手订单的构成中,约有3亿美元为新增订单,2.275亿美元为在手订单 [59] 公司订单情况在第一季度持续保持强劲,并创下新高 [42][43][44] 问题2 **Mark Strouse 提问** 询问公司专利诉讼案的进展情况和时间表,以及总体的竞争环境 [55][56] **Jeffery Tolnar 回答** 公司已投入大量资金和精力来保护自身的专利,希望通过诉讼保护知识产权,支持国内制造和就业 [56][57] 总体来看,公司在市场竞争中保持优势,结果说明了自身解决方案的竞争力 [57] 问题3 **Maheep Mandloi 提问** 询问新产品BLA+的定价和毛利情况,以及是否有机会将现有BLA客户转换为BLA+ [68][69] **Jeffery Tolnar 回答** BLA+的定价较BLA有10%-20%的溢价,毛利率与BLA持平 [69] 现有BLA客户可以选择升级到BLA+,但BLA仍将继续保持一定市场份额 [70][71][151][152]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number: 001-39942 Shoals Technologies Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | 85-3774438 ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度和全年收入分别同比增长97%和53% [13] - 第四季度毛利率增加950个基点至42.7%,调整后EBITDA利润率增加840个基点至31.8% [13][40] - 公司自上市以来,年收入增长率每年都有所提高,过去3年收入已翻番 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统解决方案收入同比增长150%,占总收入86% [19][36] - 新推出的线缆管理产品线和电池储能产品线也为收入增长做出贡献 [21][22] - 电动车解决方案业务在第四季度大幅增长,主要用于车队和校车电气化 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内太阳能市场需求持续旺盛,受益于通胀减免法案和基础设施法案 [28] - 国际市场方面,拉丁美洲、澳大利亚和欧洲中东非洲地区的报价量持续增长 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出新的高容量即插即用线缆和BLA 2.0产品,预计2023年实现收入 [24][25] - BLA 2.0将BLA与所有安装所需的组件打包,进一步降低现场安装工时 [25][26] - 公司正在评估在其他地区建立生产或履约设施,以满足不断增长的国际需求 [81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2023年的收入、利润和毛利率水平表示乐观 [44][45][46] - 预计2023年上半年收入、利润和利润率将占全年的40%,下半年占60% [47] - 公司将继续投资于销售、制造和新产品开发等方面,为未来可持续增长做准备 [30][31][32][33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Benjamin 提问** UFLPA问题是否会带来额外的收入上行空间 [54][55] **Dominic Bardos 回答** 公司目前的指引已经充分考虑了UFLPA的影响,没有看到明显的延迟 [55] 问题2 **Philip Shen 提问** 2023年初的订单情况如何,以及BLA 2.0的价格溢价 [60][61][62][69][70] **Jeffery Tolnar 和 Dominic Bardos 回答** 2023年初订单创历史新高,BLA 2.0预计价格溢价10%-20% [61][70] 问题3 **Dominic Bardos 回答** 公司未来有望通过提高制造效率和销售渠道建设来进一步提升毛利率和EBITDA利润率 [57][103][104][105][106][107]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number: 001-39942 Shoals Technologies Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware 8 ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长52%至9080万美元，主要因太阳能电气平衡系统（EBOS）需求增加及EV解决方案推出 [9][20] - 毛利润同比增长66%至3600万美元，毛利率从去年同期的36.4%提升至39.7%，主要因收入增加和系统解决方案收入占比提高 [20][21] - 第三季度一般及行政费用为1390万美元，去年同期为1000万美元，主要因股票薪酬增加、员工人数增多及上市公司成本上升 [22] - 调整后EBITDA同比增长57%至2660万美元，调整后EBITDA利润率同比扩大超100个基点至29.3% [22] - 调整后净利润同比增长43%至1660万美元 [23] - 截至2022年9月30日，积压订单和已获订单达4.712亿美元，同比增长74%，环比增长44% [24] - 公司上调2022年业绩展望，预计营收在3.1亿 - 3.25亿美元之间，同比增长45% - 52%；调整后EBITDA在8000万 - 8600万美元之间；调整后净利润在4800万 - 5300万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统解决方案收入同比增长80%，占营收的77%，去年同期为65%；组件收入同比增长1% [11][20] - 本季度新增4家工程采购施工（EPC）公司和开发商客户，使BLA客户总数在第三季度末达到33家 [12] - 储能、电线管理和EV解决方案等新产品对营收增长有贡献，其中电线管理业务机会较去年增长超5倍 [11][12][13] - EV业务取得进展，第一阶段地上电动汽车充电解决方案获UL标准认证，完成首批完整EV系统解决方案交付，产品已在美国15个以上州部署，订单增长超预期 [14][15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国太阳能市场因中国面板2年关税豁免、《降低通胀法案》通过和能源价格上涨，客户和终端用户信心增强，重新启动延迟项目，进行多年投资承诺，并更注重产品可用性和性能而非价格 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续扩大生产以满足客户对新产品的订单需求，按计划在年底完成BLA 2.0和高容量即插即用线束的认证流程，预计这两款产品将加速公司增长 [13] - 公司在国际市场拓展方面取得进展，产品已完全合格，销售团队正在进行多轮深入洽谈，期待2023年提供更多更新 [14] - 《降低通胀法案》为公司和行业提供诸多需求驱动力，如投资税收抵免增加和延长、储能和EV新激励措施将加速产品需求；法案中的现行工资条款预计将加剧美国市场工资压力，凸显公司组合式系统解决方案的价值 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管上半年面临逆风，但2022年对公司来说是重要一年，太阳能和EV需求强劲，新产品和销售计划成功，核心BLA产品表现出色，管理层对未来几个季度的业绩非常乐观 [25] 其他重要信息 - 公司新任命CFO Dominic Bardos，他拥有超30年跨行业全球金融和会计经验，前任CFO Kevin Hubbard将继续支持公司过渡 [7] - 本月初，公司获得一份1吉瓦合同，为美国一个大型太阳能加储能项目供应BLA和储能解决方案，交付工作已开始并将持续到2023年 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 订单交付时间线是否有变化，积压订单与未来12个月的比例是否会维持 - 公司积压订单和已获订单通常代表未来9 - 12个月的业务量，虽会有波动，但总体仍在该时间段内 [27][28] 问题: 请评论SG&A未来情况及已进行的投资和杠杆作用 - 从利润率角度看，公司在人员岗位和上市公司费用方面有投资，第三季度因销量增加获得了一定杠杆效应；预计第四季度生产天数减少，利润率会有波动，但38% - 40%的毛利率是公司目标，EBITDA利润率有望随时间推移继续扩大 [29] 问题: 第三季度和第四季度的业务量有多少来自无模块但有跟踪器的项目 - 原预计第四季度比第三季度略强，但第三季度表现异常强劲；从全年指导的中点看，第四季度成本同比营收增长近80%，仍很强劲；因假期，第四季度工作日减少；有一些项目会因UFLPA或面板供应情况推进建设 [31][32] 问题: 积压订单和已获订单的增加主要来自已获订单，这些已获订单是否会在未来9 - 12个月交付，未来是否会有更多与同一客户的长期合同 - 目前积压订单和已获订单仍代表约9 - 12个月的业务量；在RE +活动中，客户对长期合作的意愿增强，但尚未确定；已获订单是指公司获得项目，完成相关细节后可转化为积压订单 [33][34][47] 问题: EV充电业务本季度或全年的营收贡献，以及对积压订单和已获订单的贡献 - 目前公司未提供电动汽车、新产品储能或国际业务的细分数据；EV业务对积压订单和已获订单有贡献，且预计将持续增长，客户反馈良好，产品在安装时间和成本上有20% - 30%的节省，同时保持公司平均利润率 [36][37] 问题: 产品路线图中线束产品推迟一个季度的原因，是否影响2022年或2023年的产品营收 - 积压订单和已获订单主要基于现有产品；电线管理产品和BLA 2.0仍按计划完成认证，认证完成后将进入商业化阶段，这两款产品相互补充，期待2023年的业务机会 [38] 问题: 上述产品的认证是针对美国还是欧洲 - 初始认证是针对北美的UL认证，之后会根据情况拓展，公司会及时更新进展 [40] 问题: 为何第四季度EBITDA利润率较第三季度下降幅度比EPS和营收下降幅度更明显 - 第三季度营收提前拉动有助于利润率提升；预计第四季度营收减少会使杠杆效应减弱；同时已考虑上市公司费用和新增人员费用的增加；公司对当前利润率满意，且预计SG&A费用和投资会逐季增长 [42][43] 问题: 已获订单转为正式积压订单的条件，以及是否看到销售周期或交付周期延长 - 目前积压订单和已获订单仍代表约9 - 12个月的业务量；在RE +活动中的初步对话显示，未来业务周期可能会延长，但目前尚未确定；当获得带有完整条款和条件的采购订单并开始执行产品时，机会将转为积压订单 [44][46][47] 问题: 积压订单和已获订单中，国际业务和EV项目的占比情况 - 目前公司未对积压订单和已获订单按国际业务或EV业务进行细分，其中很大一部分来自完整系统销售，特别是BLA产品 [50] 问题: 现场电工短缺问题是否加剧，对公司销售周期有何影响 - 公司产品和系统解决方案设计初衷是可由任何人安装，以应对EBOS安装成本过高问题；现行工资条款等通胀因素强化了公司组合式BLA产品的价值；在劳动力成本较高的环境下，公司解决方案更具吸引力，但具体影响程度难以确定 [51][52][53] 问题: BLA 2.0是否会使已签约和已获项目的积压订单和已获订单更快增长 - 目前没有客户因等待BLA 2.0而推迟订单；过去客户会选择当时最优的商业解决方案，当有更可行的方案时会考虑更换，所以BLA 2.0有机会使部分项目的积压订单和已获订单增长，但具体情况难以预测 [55] 问题: 与去年同期相比，项目重新设计的规模如何变化 - 项目重新设计的数量明显减少，原因是很多项目在早期会有多种设计方案，随着项目推进，选择会更加明确，减少了重新设计的情况 [56][57] 问题: 积压订单的大幅增加是因为项目提前到2023年，还是客户决定推进原本因面板问题搁置的项目 - 难以确定具体因素；2年关税豁免和《降低通胀法案》为行业带来更多确定性；总体而言，客户希望尽快推进和完成近期项目，使之前搁置的项目重回正轨 [59][60] 问题: 从产能角度看，公司目前和明年理论上的运营能力如何 - 公司未公布具体产能数据；公司根据积压订单、已获订单、业务管道和行业基准来运营，以满足客户需求；目前对产能状况感到满意，若情况变化会相应调整 [61] 问题: 新产品BLA 2.0和高容量产品对公司可寻址市场的影响 - 公司目标是通过新产品使每瓦收入达到约0.03 - 0.035美元，目前平均约为0.02美元，新产品将带来额外0.01 - 0.015美元的机会；BLA 2.0和高容量线束在实现这一目标中具有重要作用，但具体贡献未公布 [64][65]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission File Number: 001-39942 Shoals Technologies Group, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | 85-377 ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达7350万美元，同比增长23%，主要因系统解决方案业务增长11%和组件业务增长97% [11][34] - 毛利润为2860万美元，同比增长9%，毛利率为38.9%，低于去年同期的43.8%，主要因2021年第二季度BLA销售占比高及本季度原材料和物流成本上升 [12][36] - 第二季度调整后EBITDA为1980万美元，略低于去年同期的2060万美元，调整后净利润为1180万美元，低于去年同期的1470万美元 [38][39] - 截至6月30日，积压订单和已获订单达3.272亿美元，创历史新高，同比增长63%，环比增长8% [14][40] - 公司重申2022年营收指引为3 - 3.25亿美元，同比增长41% - 52%，调整后EBITDA为7700 - 8600万美元，调整后净利润为4500 - 5300万美元，资本支出为700 - 800万美元 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 组件业务营收同比增长97%，主要因电池储能产品出货量增加及新客户太阳能产品出货量增长 [15][34] - 系统解决方案业务营收同比增长11%，得益于对BLA的持续强劲需求和市场份额增加，本季度将4家EPC和开发商转化为系统解决方案客户，自去年IPO以来BLA客户数量增加超七倍 [17] - 新推出的产品客户兴趣持续增长，电池储能和EV充电产品需求最大，电线管理产品积压订单和已获订单自年初以来增长超三倍，虽对营收贡献小但毛利率高 [18] - 能源存储产品推动本季度营收增长，相关业务积压订单持续增加，BLA 2.0和高容量即插即用线束预计下半年完成认证，有望加速公司增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国太阳能市场方面，本季度初因美国商务部调查AD/CVD索赔导致项目延迟和不确定性，白宫宣布两年太阳能面板关税豁免后，不确定性大幅缓解，项目恢复推进 [25] - 国际市场上，公司成功将洪都拉斯客户转为BLA客户，欧洲产品已完全合格，销售团队专注于建立业务管道并转化为积压订单，得益于拜登政府对进出口银行融资的支持，国际市场取得进展 [20][21] - EV业务客户需求超预期，订单快速增长，主要因团队在商业车队和Scopus运营商方面取得进展，本季度收到商业车队完整充电系统订单，标志着EV产品线商业化的关键里程碑，还收到校车电气化客户的首批订单 [22][23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资SG&A以支持增长计划，预计第四季度SG&A同比增长率将放缓 [13] - 推进国际扩张，在洪都拉斯和欧洲市场取得进展 [20][21] - 加大新产品研发和生产，如BLA 2.0和高容量即插即用线束，预计下半年完成认证并加速增长 [19] - 拓展EV业务，满足客户需求，完成多项产品UL认证，预计年底完成其余产品认证 [22] - 行业竞争格局方面，EV系统解决方案和太阳能业务竞争格局与过去相似，未出现重大变化 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临诸多挑战和不确定性，如美国商务部调查、原材料和物流成本上升等，但公司第二季度仍实现创纪录营收和毛利润 [11] - 白宫宣布的两年太阳能面板关税豁免和近期通过的通胀削减法案对市场是重大利好，有望加速公司产品需求增长 [25][26] - 公司制造流程资本密集度低且灵活，能快速适应需求变化，新工厂生产爬坡提前，尽管劳动力市场紧张，第二季度仍增加超100名小时工，为满足需求增长做好准备 [27][28] 其他重要信息 - 公司欢迎Dominic Bardos担任新首席财务官，他将于第四季度初上任，Kevin Hubbard将继续以顾问身份支持公司 [29][30] - 公司宣布Jeannette Mills和Robert Julian加入董事会，Jeannette将取代Peter Jonna [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单和已获订单在第三季度及后续的增长情况及积压订单覆盖水平 - 公司目标是积压订单和已获订单逐季增长，虽可能存在季节性因素，但近期未体现，自白宫宣布关税豁免后，客户情绪好转，订单模式趋于正常，IRA法案也加速了这一趋势，但目前无法提供具体增长数据 [49][50] 问题2: 利润率目标及投资回报转化时间 - 随着将更多客户转化为全系统BLA解决方案，预计产品组合将改善，推动毛利率上升，进而影响净利润，预计在今年下半年至明年年初开始从SG&A投资中获得杠杆效应 [52][53][54] 问题3: 通胀削减法案对业务的影响及公司受益情况 - 该法案对太阳能行业是极具影响力的立法，公司已收到客户关于国内制造的咨询，现行工资规定将增加公司制造流程的价值，独立IP存储是储能业务的顺风因素，EV方面税收抵免恢复且取消20万辆上限，美国邮政服务车队电气化需大量基础设施，法案详细拨款尚未确定，公司作为国内制造商将受益 [58][59][60] 问题4: 美国LPA拘留情况对下半年营收的影响 - 公司自下而上的分析使其有信心重申指引，未直接看到美国LPA的影响，行业整体工作使大多数项目未受明显延迟 [62] 问题5: 第二季度组件业务增长原因及下半年业务组合预期 - 随着新项目引入，新客户通常先购买组件，随着时间推移，组件业务预计相对稳定，而积压订单和已获订单中BLA占比增加，将推动其业务增长 [65][66][67] 问题6: 现金状况、下半年增长预期及潜在的营运资金问题 - 本季度公司积累现金并偿还债务，预计第三季度末至第四季度库存将趋于平稳，营运资金需求将稳定，但随着业务增长，现金使用和借贷情况会有波动 [68] 问题7: 目前可用的流动性 - 截至6月30日，公司有1000万美元现金和7500万美元循环信贷额度可用 [69] 问题8: 竞争环境变化及新进入者情况 - 竞争格局与过去相似，EV系统解决方案和太阳能业务未出现重大竞争变化 [71] 问题9: 积压订单中EV业务占比 - 目前未细分积压订单具体情况，包括新产品、新业务（如EV或国际业务），但对e - mobility业务进展感到兴奋 [73] 问题10: 国际市场何时能占更大业务份额 - 公司在洪都拉斯获得BLA项目，产品已完全合格，销售团队专注于建立业务管道并转化为积压订单，得益于拜登政府对进出口银行融资的支持，国际市场取得进展，预计随着国际业务拓展和其他增长计划推进，业务将更加多元化 [77][78][79] 问题11: 公司整体现金转换周期情况 - 考虑PP&E购买和非控股权益分配，预计第三季度和第四季度现金周期将改善并实现债务偿还 [81] 问题12: 2023年及以后现金转换周期预期 - 公司尚未考虑到那么远，需后续回复 [84] 问题13: EV产品何时能看到订单显著增长并披露相关积压订单比例 - 公司对EV业务短期进展满意，产品推出提前，随着业务获得更多动力和稳定性，会考虑细分相关数据，但目前暂不披露 [86] 问题14: 下半年系统与组件业务组合情况 - 未公布具体数据，但年初积压订单和已获订单中BLA占比大且呈增长趋势，预计下半年及明年初BLA业务贡献将增加 [87] 问题15: 自6月6日拜登宣布相关政策后，新订单是否受美国LPA影响而延迟或有条件限制 - 未看到因美国LPA导致订单延迟或取消的情况，目前未受到直接影响 [90] 问题16: BLA和其他产品过去受限和现在及预期的交货时间 - 交货时间因项目而异，未公布具体数值，例如面板制造商与特定连接器匹配会影响交货时间，新增员工有助于业务发展 [92][93] 问题17: 客户对BLA 2.0版本的过渡情况及相关培训 - 已开始初步对话，但产品尚未全面推出，后续进展值得关注 [94] 问题18: BLA 2.0平均售价每兆瓦的具体增加金额 - 未给出具体数字，但产品增加的功能将带来更高潜在收入，预计每兆瓦增加2美元，同时为客户节省现场劳动力成本 [96][97] 问题19: EV充电产品侧重于Level 2/AC市场还是快速充电DC市场 - 公司在不同产品线对技术持中立态度，服务的站点包括Level 2和Level 3/DC快速充电器，具体取决于站点情况 [98]