March 27, 2026 Exhibit 99.1 Super League Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Financial Results, Completes Business Transformation and Advances Path to Profitability ~ Q4 2025 Delivers Strongest Revenue Quarter of the Year ~ ~ Debt-Free Balance Sheet and $14M in Year-End Cash Enable Focus on Execution ~ ~ Diversified Revenue and Shift to Scalable Of erings Support Path to Profitable Future ~ At the same time, we further diversified our revenue base, reducing dependency on any single platform and began ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-38819 SUPER LEAGUE ENTERPRISE, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 47-1990734 (State or other ...

收入和利润表现 - 第三季度收入为240万美元，较去年同期的440万美元下降45%[6][21] - 2025年第三季度GAAP净亏损为356.2万美元，较2024年同期的363.2万美元略有收窄[23] - 前九个月净亏损为1057.5万美元，较去年同期的1134.7万美元有所收窄[21] - 2025年前九个月GAAP净亏损为1057.5万美元，较2024年同期的1134.7万美元减少6.8%[23] - 2025年前九个月非GAAP净亏损为849.1万美元，较2024年同期的859.7万美元略有改善[23] 毛利率和成本费用 - 第三季度毛利率为45%，较去年同期的39%提升6个百分点[6][21] - 第三季度非现金运营费用同比下降29%[6] - 2025年前九个月非现金股权补偿费用为137.2万美元，较2024年同期的98.6万美元增长39.1%[23][25] - 2025年前九个月无形资产摊销费用为159.3万美元，较2024年同期的189.6万美元下降16%[23] 运营现金流和亏损 - 第三季度运营亏损（按现金基础计算）同比收窄23%[6] - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为680.5万美元，较2024年同期的816万美元减少16.6%[25] 投资和融资活动现金流 - 2025年前九个月投资活动提供现金净额92.3万美元，主要得益于出售资产获得115.8万美元，而2024年同期为使用现金净额45.7万美元[25] - 2025年前九个月融资活动提供现金净额563.3万美元，主要来自发行本票净收入760.7万美元和发行普通股净收入194.5万美元[25] 现金及应收账款状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为106.1万美元，较2024年12月31日的131万美元有所减少[19] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为106.1万美元，较期初的131万美元下降19%，但显著高于2024年同期的28.9万美元[25] - 应收账款从2024年底的376.6万美元降至191.8万美元[19] - 2025年前九个月应收账款减少104万美元，而2024年同期为减少377.2万美元，表明收款效率提升[25] 业务线收入构成 - 移动广告收入占总收入15%，Roblox活动收入占比42%，低于2024年的57%[6] 资本结构和资产状况 - 公司完成2000万美元私募配售，并实现零债务[2] - 截至2025年9月30日，公司总资产为870.2万美元，总负债为1070.7万美元，股东权益赤字为200.5万美元[19]

收入表现 - 2025年第三季度收入为240万美元，同比下降200万美元或45%[329] - 2025年前九个月收入为810万美元，同比下降460万美元或36%[335] - 2025年第三季度公司总收入为242.3万美元，同比下降45%[374] - 2025年前九个月公司总收入为814.2万美元，同比下降36%[374] - 公司总营收同比下降450万美元（降幅45%）至240万美元，主要受宏观逆风、战略性减少低利润率业务及数字资产出售影响[377] - 九个月总营收同比下降460万美元（降幅36%）至810万美元，反映行业广告疲软及战略调整[377] 利润与亏损 - 2025年第三季度净亏损为360万美元，与去年同期净亏损360万美元持平[333] - 2025年前九个月净亏损为1060万美元，每股亏损4.96美元[337] - 2025年第三季度公司净亏损为356.2万美元，同比收窄2%[374] - 2025年前九个月公司净亏损为1057.5万美元，同比收窄7%[374] 毛利率 - 2025年第三季度毛利率为45%，相比去年同期39%有所提升[330] 运营费用 - 2025年第三季度总运营费用为410万美元，同比下降100万美元或20%[333] - 销售及营销费用下降69.8万美元（降幅29%），主要因人员成本削减91.4万美元（降幅39%）[384] - 技术与研发费用下降24.7万美元（降幅27%），主要因人员成本削减43.6万美元（降幅57%）[387] - 一般及行政费用总额同比下降9%至176.5万美元，其中人员成本下降4%至36.1万美元，办公室及设施费用大幅下降76%至1.2万美元[389] - 股权激励费用同比大幅增长146%至55.8万美元，主要因使用第三方投资者关系及其他顾问产生[389][390] - 折旧及摊销费用同比下降38%至12.8万美元，主要因2021年收购Super Biz所获无形资产在2024年第四季度摊销完毕[389][390] - 其他费用同比下降32%至57.8万美元，部分得益于成本削减，且2024年同期包含20万美元应收账款核销及7万美元公允价值调整费用[389][390] - 公司运营费用削减措施使2025年第三季度和前三季度的运营费用（不包括非现金费用）同比分别下降了29%和24%[412] 业务线收入表现 - 2025年第三季度媒体与广告业务收入为102.5万美元，同比下降33%[375] - 2025年第三季度出版与内容工作室业务收入为139.8万美元，同比下降47%[375] - 2025年前九个月出版与内容工作室业务收入为405.6万美元，同比下降45%[375] - 媒体与广告收入下降51.3万美元（降幅33%）至100万美元，其中平台外媒体销售占比从5%提升至16%[377] - 出版与内容工作室收入下降120万美元（降幅47%）至140万美元，主要因定制游戏开发收入净减少130万美元[377] - 直接面向消费者收入下降24.7万美元，主要由于2025年5月Mineville数字资产出售[377] - 九个月媒体与广告收入下降86.4万美元（降幅19%），平台外销售占比从5%提升至15%[378] - 九个月出版与内容工作室收入下降330万美元（降幅45%），定制游戏开发收入净减少340万美元[378] 营业成本 - 营业成本同比下降140万美元（降幅50%），降幅大于营收因战略性减少87%的高成本网红营销收入[380] 成本削减与重组措施 - 公司于2025年4月进行35%的裁员及管理层薪酬重组，预计至年底将减少运营成本约270万美元[324][331] 资产出售与相关收益 - 公司以35万美元现金对价出售了InPvP, LLC的100%会员权益[355] - 公司于2025年5月以35万美元现金出售Mineville资产，其账面净值也为35万美元，因此交易未产生损益[392] - 2024年2月公司以100万美元出售Minehut资产，截至2025年9月30日九个月内确认额外收益34.3万美元，累计确认收益48.7万美元[393][394] 融资活动 - 公司于2025年10月完成PIPE发行，募集总额约2000万美元[342] - 公司通过注册直接发行（May III发行）获得总收益约67万美元，每股价格为4.80美元[362] - 公司通过公开发行（May II发行）获得净收益约38万美元，每股公开发行价格为4.80美元[365] - 公司于2025年5月进行公开募股，发行127,941股普通股，每股价格6.80美元，扣除费用后净收益约70.04万美元[366] - 2025年10月，公司完成股权融资，获得总收益2000万美元（扣除发行成本后为1850万美元），显著增强了营运资金和流动性[410] - 公司于2025年6月2日完成第三次五月发行，总收益约为67万美元，发行79,750股普通股，每股4.80美元，以及购买59,833股普通股的预融资认股权证，每股4.79美元[454] - 公司于2025年5月30日完成第二次五月发行，以每股4.80美元的价格发行104,167股普通股，扣除承销折扣和佣金后净收益约为38万美元[456] - 公司于2025年5月12日完成第一次五月发行，以每股6.80美元的价格发行127,941股普通股，净收益约为70.04万美元，并于5月14日部分行使期权发行15,441股，总收益约为10.5万美元[458] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司根据Hudson股权信用额度售出17,925股普通股，平均每股价格13.60美元，筹集净收益总计23.1万美元[462] - 2025年前九个月的融资活动现金流主要包括扣除发行成本后发行票据所得净额760.7万美元，以及偿还票据付款381.8万美元[420] 债务与资本结构重组 - 2025年第三季度将约500万美元现有债务转换为股权，以削减未来偿债义务[325] - 公司与Belleau达成协议，将100万美元未偿还本金转换为100万股普通股，每股价值1.00美元[347] - 在2025年9月30日之后的期间，公司通过债转股消除了约400万美元的本金和应计利息义务，降低了杠杆和未来现金承诺[411] - 公司于2025年2月10日发行了价值250万美元的Agile II票据，总利息支付额约为105万美元，年化违约利率为42%[424] - 公司于2024年11月8日发行了价值185万美元的Agile I票据，总利息支付额约为78万美元，该票据于2025年2月10日以150万美元结清[422][423] - 公司于2025年7月10日与Agile达成交换协议，注销本金及利息共计1,331,250美元的票据，Agile获得44,128股普通股、购买173,023股普通股的预注资认股权证（总价值为每股5.67美元）以及总额100,000美元的四笔等额现金付款[426] - 截至2025年9月30日的九个月内，Diagonal将Diagonal票据下的247,000美元本金转换为公司普通股，平均价格为每股2.33美元，发行了106,000股[432] - 公司于2025年3月28日与Belleau签订票据购买协议，发行总本金1,500,000美元的无担保票据，截至2025年9月30日，已有1.1百万美元票据完成融资[436] - 2025年8月11日，公司与Belleau修订协议，将Belleau票据本金减少至1,250,000美元[438] - 2025年9月，公司提前偿还了Belleau票据的250,000美元本金[439] - 2025年10月22日，公司与Belleau达成交换协议，将Belleau票据剩余1.0百万美元本金转换为1.0百万股普通股，每股价值1.00美元[440] - 2025年7月7日，公司与Michael Keller信托达成交换协议，注销本金及利息共计1,878,082美元的关联方票据，信托获得1,500,000股AAAA级初级可转换优先股及总额378,002美元的现金付款[443] - 公司于2025年7月10日与Yield Point签订证券购买协议，发行总本金4,494,382美元的8%优先担保可转换票据，公司获得4,000,000美元的总收益[445] - Yield Point可转换票据的转换价格为每股6.815美元，附带的认股权证可购买659,968股普通股，行权价为每股5.361美元[445][448] - 公司于2025年5月12日与Diagonal签订第二份证券购买协议，发行本金145,200美元的Diagonal II票据，原始发行折扣为9.09%，公司净收益为125,000美元[433][435] 股权与公司治理变更 - 公司于2025年6月进行1比40的并股，并于6月23日开始按并股调整后基础交易[339][340] - 公司普通股授权数量从4亿股增加至7.5亿股[351] - 公司修订2025年综合股权激励计划，将可供发行的普通股数量增加6,967,863股[353] - 公司指定发行4,700股C系列优先股，每股面值0.001美元，作为与Yield Point交换协议的一部分[352] - 公司向C系列优先股持有人发行了可购买总计2,333,057股普通股的认股权证，每份认股权证的行权价为1.00美元[349] - 公司于2025年10月28日重获符合纳斯达克股东权益要求，股东权益从2024年底的17万美元恢复至最低要求250万美元以上[370][371][372] 合作协议与佣金安排 - 公司与Aegis Capital Corp.的配售协议规定，对主要投资者的投资收取2.0%的佣金，对其他投资者收取9.0%的佣金[346] - 公司与Mineville, LLC的销售协议规定，公司在前100万美元净收入中保留60%，超过100万美元后保留50%[356] - 公司与Yield Point签订的股权购买协议允许公司指示Yield Point购买高达2000万美元的公司普通股[459] - 公司与Hudson签订的股权购买协议原承诺购买额达290万美元，公司向Hudson发行了7,500股普通股作为承诺对价，价值15.9万美元[460] 金融工具公允价值变动 - YP认股权证公允价值变动产生107万美元收益，其公允价值从初始的193.5万美元降至86.5万美元[395] - 2024年9月发行的AAA Junior系列认股权证公允价值变动产生3000美元收益，其期末公允价值为1.7万美元[401] - 配售代理认股权证公允价值在本季度无变动，期末公允价值为5.4万美元[401] - 应付票据公允价值变动导致利息费用增加，其中Agile II票据和RP票据在第三季度分别产生25.6万美元和40.4万美元费用[402] - YP认股权证公允价值在2025年9月30日为86.5万美元，导致截至该日的三个月和九个月期间产生107万美元的信用收益，反映其负债公允价值变动[452] - YP认股权证初始公允价值总额为193.5万美元，在资产负债表中分类为负债，使用布莱克-斯科尔斯-默顿模型估值，假设波动率为40%，无风险利率范围3.66%-3.88%，预期寿命范围3.83-4.0年[452] 现金流状况 - 公司现金及现金等价物在2025年9月30日为110万美元，较2024年12月31日的130万美元有所减少[409] - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动所用现金净额为680.5万美元，投资活动提供现金净额92.3万美元，融资活动提供现金净额563.3万美元[414] - 2025年前九个月的非现金调整包括140万美元的股权补偿费用、160万美元的折旧和摊销费用，以及某些负债公允价值变动产生的101万美元净影响[415] - 2025年前九个月的投资活动现金流包括出售Mineville资产所得35万美元和出售Minehut资产所得80.8万美元[417] 设施与租赁 - 应收账款融资设施允许贷方以应收账款面值的85%预付款，最高总额为400万美元，该设施于2025年6月10日终止[453] - 截至2025年9月30日，公司租赁约200平方英尺办公空间，年租约为每月3000美元[463] 会计准则与报告状态 - 公司对短期应付票据采用公允价值选择权，其公允价值变动计入经营报表的其他收入（费用）或利息支出[473][474] - 应付票据的公允价值基于未来现金流现值计算，需使用反映市场利率和信用风险的贴现率[474] - 权证的公允价值使用布莱克-舒尔斯模型进行计量，并采用第三层级输入值[476] - 确定公允价值时，对贴现率以及公允价值变动中与特定信用风险相关部分的判断和估计可能对财务结果产生重大影响[475] - 公司符合“较小报告公司”资格，可豁免部分报告要求，如无需遵守萨班斯法案404条的审计师认证要求[477][480] - 公司于2019年2月完成首次公开募股，并选择作为“新兴成长公司”进行报告[479] - 公司于2024年12月31日起不再作为“新兴成长公司”，但继续保持“较小报告公司”身份[480] - 在收入确认中，对收款能力的估计和判断会影响各期间实际确认的收入金额和确认时点[470] - 对复杂收入安排的判断和估计（如履约义务、完成方法）可能对定期财务业绩产生重大影响[471][472] - 公司目前在日常业务中未面临因利率、汇率或衍生品交易产生的市场风险[481] 客户集中度 - 2025年第三季度收入超过总收入10%的客户数量为三个，占总收入的37%[375]

融资与股权发售 - 公司拟发售普通股至多4,381,633股，含4,081,633股和预融资认股权证对应300,000股[67] - 公司可要求投资者购买至多2000万美元普通股，按2025年9月26日收盘价4.90美元算约4,081,633股[9] - 投资者购买普通股每股价格为认沽通知日期后三个连续交易日内最低成交价的92%[9] - 销售股东转售普通股需支付6%费用覆盖清算成本[11] 用户数据 - 公司每月触达超1.3亿月活独立玩家，产生超10亿月曝光量[32] 财务交易 - 2025年7月7日与信托达成协议，以150万股优先股和37.8002万美元现金换187.8082万美元本票[37] - 2025年7月8日与多方达成协议，以优先股换本票，金额分别为71.1361万美元、71.1361万美元和47.4242万美元[38] - 2025年7月10日与Agile达成协议，以44128股普通股、预融资认股权证和10万美元现金换133.125万美元本票[39] - 2025年9月12日达成协议，以15987股B系列优先股换原优先股[40] - 2025年7月10日公司出售449.4382万美元8%高级有担保可转换票据，获400万美元毛收入[41] 证券相关条款 - 可转换票据年利率8%，最高增至18%，转换价6.815美元/股，投资者受益所有权限制4.99%或9.99%[44] - 认股权证可立即行使，期限4年，行权价5.361美元/股，可购买659968股普通股[46] 股权购买协议 - 公司与销售股东签订股权购买协议，有权指示投资者最多购买价值2000万美元普通股[51] - 公司需向投资者支付60万美元承诺现金或发行价值60万美元普通股和预融资认股权证[51] 股份数量与占比 - 截至2025年9月26日，公司有1374781股普通股流通，其中1369526股由非关联方持有[57] - 招股说明书提供4381633股，若全部发行，约占2025年6月30日流通股总数的83.2%和约占非关联方流通股总数的83.3%[57] 股价与收益 - 基于2025年9月26日每股4.90美元价格，筹集2000万美元，当前股价需4081633股，股价下降25%需5422177股，下降50%需8163266股，下降75%需16326531股[55] 优先股情况 - 公司董事会有权增发不超过6,166,545股优先股[94] - 2022年11月至2024年12月，公司向投资者发行41,982股优先股；2025年7月7 - 8日，以优先股置换债务，发行3,394,964股优先股[97] 合规与风险 - 公司收到纳斯达克通知，2025年1月2日起连续30个工作日普通股收盘价未达每股1美元，6月23日进行反向拆分，7月7日收盘价重回1美元及以上[107] - 公司2024年年报显示股东权益为17万美元，未达纳斯达克最低250万美元要求，5月22日提交恢复合规计划，截至招股书日期未收到回复[109] 股东与股权限制 - 销售股东为Yield Point NY LLC，发售前持有300,000股普通股，占比4.99%，本次将发售4,381,633股[24][135] - 公司向销售股东发行或出售普通股不得超过股权购买协议执行前流通股的19.99%（即176777股），除非获股东批准或平均售价达或超过5.361美元/股[58] - 销售股东及其关联方对公司普通股实益所有权上限为4.99%，书面通知可增至9.99%，但需通知送达61天后生效[59] 其他 - 公司于2014年10月1日在特拉华州注册成立，最初名为Nth Games, Inc.，后更名Super League Gaming, Inc.，2023年9月11日更名为Super League Enterprise, Inc.[64] - 公司普通股在纳斯达克资本市场交易代码为“SLE”[12]

融资与股份发售 - 公司计划发售普通股最高达5,714,286股，预融资认股权证对应的普通股最高达300,000股[10] - 销售股东可转售最高2000万美元普通股，按2025年8月27日收盘价3.5美元计算约为5,714,286股[11] - 2025年7月10日公司与出售股东签订股权购买协议，投资者最多购买2000万美元普通股，约5714286股，基于8月27日收盘价每股3.5美元[120] - 公司向投资者出售普通股的购买价格为估值期内最低交易价的92%，扣除6%的清算成本后，公司每股实际收到的金额为估值价的86.6%[54] - 假设每股购买价格3.50美元，出售全部5,714,286股普通股将为公司带来约2000万美元的总收益[81] 用户数据 - 公司每月触达超1.3亿活跃玩家，产生超10亿月度广告展示量[34] 财务与交易 - 2024年和2023年公司分别记录了130万美元和270万美元的股份支付费用[104] - 截至2025年6月30日，普通股净有形账面价值约为 - 880万美元，每股 - 9.98美元[156] - 按假设发行情况调整后，2025年6月30日预计净有形账面价值约为840万美元，每股1.22美元[157] 股权与优先股 - 截至2025年8月27日，公司有1,114,014股流通普通股，本次招股书提供的6,014,286股若全部发行流通，将分别占总流通股和非关联方流通股的约84.3%和84.4%（截至2025年6月30日）[59] - 公司董事会有权发行最多9,958,018股优先股，截至招股书日期有多类优先股已发行[97] - 截至2025年8月27日，约16,426股特定优先股和2,798,399股A系列优先股可分别转换为约246,525股和569,941股普通股[102] 时间相关事件 - 2025年6月23日，公司进行1比40的反向股票分割[36] - 2025年7月7日，公司与The Michael Keller Trust达成协议，以150万股优先股和37.8002万美元现金，换取187.8082万美元债务豁免[39] - 2025年7月8日，公司与Ben Khakshoor、Sam Drozdov、Firepit Partners Co.达成协议，以189.6964万股优先股，换取189.6964万美元债务豁免[40] - 2025年7月10日，公司与Agile达成协议，以4.4128万股普通股、17.3023万股普通股预融资认股权证和10万美元现金，换取133.125万美元债务豁免[41] - 2025年7月10日，公司出售最高449.4382万美元的8%高级有担保可转换债券，原始发行折扣11%，发行价6.815美元/股，同时出售65.9968万股普通股认股权证，行使价5.361美元/股，公司获得400万美元融资[42] 规则与限制 - 根据纳斯达克规则，公司向出售股东发行或出售的股份不得超过股权购买协议执行前流通普通股的19.99%（即176,777股），除非获得股东批准或平均售价达到5.361美元/股以上[61] - 出售股东及其关联方的受益所有权上限为4.99%，出售股东书面通知后可提高至9.99%，但在通知送达61天后生效[62] - 可转换债券包含消极契约，禁止公司产生债务、抵押、修改组织文件、分红、赎回、关联交易等[47] - 购买协议规定，债券未偿还期间，公司不得进行可变利率交易；债券余额超过150万美元时，投资者有权参与25%的后续证券发行；公司需在协议签订90天内召开股东大会，批准反稀释条款[44] 其他要点 - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为“SLE”，2025年8月27日最后报告的销售价格为每股3.5美元[14] - 公司为非加速申报公司和较小规模报告公司[5] - 招股说明书相关的注册声明生效后，销售股东可不时转售证券，公司不会从销售股东转售ELOC股份中获得任何收益[11][13][23] - 公司需在财年结束12个月内召开股东大会，2023年12月31日财年结束未召开，2025年6月9日召开，6月10日恢复合规[111] - 公司需维持至少250万美元股东权益，2024年年末股东权益为17万美元未达标，5月22日提交恢复合规计划，截至招股书日期未收到回复[112]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入为300万美元，同比下降110万美元或27%[312] - 2025年第二季度总收入为300.1万美元，同比下降27%（减少111.5万美元）[329] - 2025年上半年收入为570万美元，同比下降260万美元或31%[317] - 2025年上半年总收入为571.9万美元，同比下降31%（减少260.6万美元）[329] - 总收入下降260万美元（31%）至570万美元，而去年同期为830万美元[335] - 2025年第二季度净亏损为280万美元，每股亏损4.52美元[315] - 2025年上半年净亏损为700万美元，每股亏损13.40美元[319] - 2025年第二季度净亏损为278.3万美元，同比扩大13%（增加32.8万美元）[329] - 2025年上半年净亏损为701.3万美元，同比收窄9%（减少70.2万美元）[329] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度总运营费用为450万美元，同比下降130万美元或22%[315] - 2025年上半年总运营费用为920万美元，同比下降280万美元或23%[319] - 2025年第二季度收入成本为169.2万美元，同比下降31%（减少77.8万美元）[329][333] - 非现金股权激励总支出在第二季度同比增长17.8万美元（60%）至47.6万美元，其中一般行政类支出增长14.5万美元（91%）至30.5万美元[334] - 无形资产摊销总费用在第二季度同比下降64万美元（11%）至54万美元，主要因Super Biz收购相关资产摊销完成[338] - 销售、营销和广告费用在第二季度同比下降52.6万美元（20%），主要因人员成本减少70.2万美元（32%）[339] - 工程、技术和开发费用在第二季度同比下降9.8万美元（12%），主要因人员成本减少30.8万美元[342] - 一般行政总费用在第二季度同比下降86.7万美元（34%）至165.3万美元，其中"其他"费用减少79.9万美元（57%）[343] 各业务线表现 - 2025年第二季度媒体和广告收入为147.6万美元，同比下降15%（减少25.8万美元）[330] - 2025年第二季度出版和内容工作室收入为139.1万美元，同比下降37%（减少81.3万美元）[330] - 媒体和广告收入下降35.1万美元（11%）至270万美元，主要受低利润率网红营销收入战略性减少63.2万美元影响[335] - 出版和内容工作室收入下降210万美元（44%）至260万美元，主要因定制游戏开发和沉浸式体验收入净减少210万美元[335] - 公司收入主要来自创新广告（如沉浸式游戏世界和体验发布、游戏内媒体产品）、内容与技术（自制、广告主及第三方内容制作分发）以及直接面向消费者的产品（如游戏内物品、电子商务、游戏通行证和数字收藏品）[443] 成本削减与重组措施 - 公司于2025年4月实施35%的裁员及管理层薪酬重组，预计至2025年12月31日将减少约270万美元的年度运营成本[301][314] - 公司取消了2014年计划下的奖励，并确认了40.8万美元未确认补偿费用，将在未来2年摊销[337] 资产出售与投资活动 - 公司于2025年5月以35万美元现金对价出售了Mineville数字资产[306] - 2025年5月19日出售Mineville权益，现金对价35万美元，资产账面净值35万美元，未产生损益[349] - 2024年2月29日出售Minehut资产，总对价100万美元，资产账面净值为47.5万美元，初始确认收益14.4万美元[350][351] - Minehut资产出售产生额外收益，截至2025年6月30日的六个月和三个月分别为34.3万美元和10万美元[351] 融资活动与资本筹集 - 公司于2025年5月通过注册直接发行筹集了约67万美元的总收益[320] - 2025年5月II轮公募发行104,167股普通股，每股价格4.80美元，扣除费用后净筹资约38万美元[322] - 2025年5月I轮公募发行127,941股普通股，每股价格6.80美元，扣除费用后净筹资约70.04万美元[323] - 2024年9月AAA Junior系列融资发行1096个单位，总筹资额约109.6万美元[352] - 公司于2025年5月进行三轮股权融资：五月I发行净筹约70.04万美元，五月II发行净筹约38万美元，五月III发行总收益约67万美元[430][432][433] - 五月I发行以每股6.80美元的价格发行127,941股普通股，承销商部分行使期权额外购买15,441股[433] - 五月II发行以每股4.80美元的价格发行104,167股普通股，承销商行使期权额外购买10,417股[432] - 五月III发行以每股4.80美元的价格发行79,750股普通股，并以每股4.79美元发行59,833份预融资认股权证[430] - 公司通过Hudson ELOC融资，在截至2025年6月30日的六个月内以平均每股13.60美元的价格出售17,925股普通股，净收益23.1万美元[436] - 公司通过Hudson股权信用额度以每股13.60美元的平均价格出售了17,925股普通股，筹集净收益23.1万美元[390] 债务与票据安排 - 公司与Michael Keller Trust达成协议，注销本息共计1,878,082美元的票据，换取150万股AAAA初级可转换优先股及总额为378,002美元的现金分期付款[368] - 公司与多位投资者达成优先股交换协议，注销总额分别为711,361美元、711,361美元和474,242美元的票据，换取相应数量的AAAA初级可转换优先股[369] - 公司通过注销1,331,250美元本息的票据，向Agile发行44,128股普通股及可购买173,023股普通股的预融资认股权证，并支付总额10万美元的现金[370] - 公司通过私募发行总额449.4382万美元、年利率8%的优先担保可转换票据及可购买659,968股普通股的认股权证，获得400万美元的总收益[378] - 发行的可转换票据初始转换价格为每股6.815美元，附带认股权证的行使价格为每股5.361美元[378] - 可转换票据年利率为8%，违约情况下可升至18%或法定最高利率[381] - 认股权证可购买659,968股普通股，行权价为每股5.361美元[383] - Agile I票据本金总额为185万美元，需在28周内偿还，总利息支付约为78万美元[399] - 公司于2025年2月10日偿还了Agile I票据的剩余本息，总额为150万美元[405] - 公司于2025年2月10日签订Agile II贷款协议，发行总价值250万美元的票据，总利息支付约为105万美元[406] - Agile II票据需在32周内以32次等额付款偿还，每次付款额为110,937美元[406] - 公司为Agile II贷款支付了125,000美元的管理费，其中150万美元用于偿还Agile I票据，公司净收益约为87.5万美元[411] - 公司于2025年3月26日发行Diagonal可转换票据，本金为30万美元，年利率10%，违约年利率22%[412] - Diagonal票据转换价格为市场价格的75%，转换后持股上限为发行前已发行普通股的19.99%[413] - Diagonal票据发行时有4.75%的原始发行折扣，公司净收益约为27.9万美元[417] - 公司于2025年5月12日发行Diagonal II可转换票据，本金为145,200美元，原始发行折扣为9.09%，公司净收益为12.5万美元[418][421] - 公司与Belleau Wood Capital签订票据购买协议，发行总额为125万美元（后修订）的无担保本票，年利率20%[422] - 截至2025年6月30日，Belleau票据已融资110万美元，2025年6月后又融资15万美元[422] - 公司与关联方董事签订150万美元的关联方本票，年利率40%，后修订将到期日延长至2026年11月19日[426][428] - 修订后的关联方本票自2025年11月19日起停止计息，公司同意自该日起分12个月每月支付17.5万美元[428] 现金流状况 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为48万美元，较2024年12月31日的130万美元减少82万美元（降幅63%）[360] - 2025年上半年运营活动所用净现金为400万美元，较2024年同期的610万美元有所改善[361] - 截至2025年6月30日的六个月，经营活动所用现金净额为399.5万美元，较2024年同期的605.2万美元有所改善[391] - 截至2025年6月30日的六个月，投资活动提供的现金净额为79.6万美元，主要得益于出售Mineville资产和Minehut资产分别获得35万美元和65.6万美元[391][395] - 截至2025年6月30日的六个月，融资活动提供的现金净额为236.4万美元，主要来自票据应付的净收益401.1万美元以及普通股发行的净收益194.5万美元[391][398] - 非现金股票补偿费用为110万美元，折旧和摊销费用为75.9万美元，是经营现金使用的主要调整项[393] 其他财务数据 - 2025年第二季度毛利率为44%，相比去年同期40%有所提升[313] - 或有对付款项期末余额为11.6万美元，期内支付8千美元，公允价值变动为零[347] - 认股权负债公允价值总额为7.4万美元，其中AAA Junior系列认股权证公允价值为2万美元，配售代理认股权证公允价值为5.4万美元[357] - 2025年6月30日止六个月总利息费用（收入）为122.1万美元，其中Agile II票据公允价值变动产生100.2万美元费用[358] - 2025年6月30日止三个月总利息收入为18.1万美元，主要由于RP票据和Belleau票据公允价值变动产生收益[358] - 截至2025年6月30日，公司累计赤字为2.771亿美元[361] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为17万美元，未达到纳斯达克250万美元的最低要求[327] 股权激励与薪酬 - 公司批准发行70,900份股权奖励，包括40,104份期权和30,796份RSU，行权价和股票价值均为每股5.08美元[336] - 非现金股票薪酬费用增加，主要由于第三方投资者关系产生的35万美元费用及与2025年交换奖励相关的4.9万美元立即确认费用[346] 协议与合规事项 - 公司与Yield Point NY, LLC签订股权购买协议，获得最高2000万美元的股权融资额度，股票购买价格为估值期内最低VWAP的92%[371][372] - 作为股权购买协议的对价，公司向投资者支付60万美元现金或发行等值的预融资认股权证[373] - 只要票据未偿还金额超过150万美元，投资者有权参与公司后续证券发行的25%份额[379] - 公司有义务在可转换票据和认股权证发行后30天内提交S-3表格注册声明，并在购买协议日期后90天内使其生效[386] - Hudson股权购买协议的总承诺额为290万美元，已于2025年5月8日终止[388][390] - Agile I 贷款协议限制公司活动，包括禁止产生超过300万美元的无抵押第三方贷款[402] - 公司为Agile I贷款支付了92,500美元的管理费[404] - 公司为Agile II贷款支付了125,000美元的管理费，其中150万美元用于偿还Agile I票据，公司净收益约为87.5万美元[411] - 截至2025年6月30日，公司租赁约200平方英尺办公空间，月租金约为3,000美元[437] 会计政策与估计 - 收入确认需对收款可能性进行估计，基于过往交易历史和客户信用度，若收款无法合理保证则在实际收到现金时确认收入，相关判断和估计可能对公司财务状况和经营成果产生重大影响[445] - 复杂收入安排需要重大判断、假设和估计，以确定各方权利、履约义务、履约义务是在某一时点还是在一段时间内履行、完工进度的计量方法、履约义务完成时间等，不同判断可能对期间财务结果产生重大影响[446] - 公司对某些本票（参见附注5）选择公允价值选择权进行会计处理，初始按发行日公允价值计量，后续在每个报告期末按公允价值重新计量[447] - 本票公允价值基于相关现金流（本金和利息支付）的现值计算，使用反映市场利率和相关信用风险的贴现率进行估计[448] - 公允价值选择权的应用及后续公允价值调整中归属于自身信用风险的部分计入其他综合收益，其余部分计入经营报表的其他收入（费用），相关判断和估计的变动可能对财务结果产生重大影响[449] - 公司发行的普通股认购权证公允价值使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定，采用第三层级输入值[450] - 权证分类（负债或权益）及估值模型中对预期波动率、无风险利率和期限等假设的确定需要重大判断和估计，其变动可能对财务结果产生重大影响[450] 公司资格与报告状态 - 公司符合"较小报告公司"资格，可利用某些报告要求的豁免，包括无需遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的审计师认证要求，以及在高管薪酬披露方面承担较低义务[451][455] - 公司于2019年2月完成首次公开募股后选择作为"新兴成长公司"进行报告，该资格于2024年12月31日终止，但公司目前仍为"较小报告公司"[454]

收入和利润表现 - 2024年第四季度收入为342.6万美元，较2023年同期的951万美元下降64.0%[16] - 2024年全年收入为1618.2万美元，较2023年的2507.9万美元下降35.5%[16] - 2024年第四季度净亏损为512.7万美元，2023年同期净亏损为1327.4万美元[16] - 2024年全年净亏损为1647.4万美元，2023年净亏损为3033万美元[16] - 2024年第四季度非GAAP调整后净亏损为402.4万美元，2023年同期为317.9万美元[19] - 2024年全年非GAAP调整后净亏损为1276.5万美元，2023年为1533.6万美元[19] - 2024年全年毛利率为610.2万美元，毛利率率为37.7%（610.2万/1618.2万）[16] - 净亏损从2023年的3033万美元改善至2024年的1647.4万美元，亏损额减少45.7%[21] 现金流状况 - 经营活动所用现金净额从2023年的1548.9万美元改善至2024年的1158.1万美元，减少25.2%[21] - 融资活动提供的现金净额为544.6万美元，远低于2023年的2144.1万美元，下降74.6%[21] - 现金及现金等价物期末余额为131万美元，较期初的760.9万美元大幅减少82.8%[21] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为131万美元，较2023年同期的760.9万美元下降82.8%[14] 资产和应收账款变动 - 截至2024年12月31日，应收账款为376.6万美元，较2023年同期的828.7万美元下降54.5%[14] - 应收账款增加452.1万美元，而2023年为减少211.3万美元[21] 成本和费用变动 - 折旧和摊销费用为261.2万美元，较2023年的537.6万美元减少51.4%[21] - 软件研发成本资本化为45.2万美元，较2023年的65万美元减少30.5%[21] - 无形资产和商誉减值损失为0美元，而2023年录得705.2万美元[21] 融资活动 - 发行优先股净收益为239.3万美元，较2023年的1929.5万美元大幅减少87.6%[21] - 本票发行净收益为325.7万美元，2023年无此项[21] 管理层指引 - 公司目标是在2025年第四季度实现EBITDA转正[4]

收入和利润（同比变化） - 2025年第一季度总收入为270万美元，同比下降150万美元或35%[228][236] - 2025年第一季度净亏损为420万美元，相比2024年同期的530万美元净亏损收窄20%[230][236] 各业务线收入表现 - 2025年第一季度媒体和广告收入为127万美元，同比下降9.3万美元或7%[237] - 2025年第一季度出版和内容工作室收入为127万美元，同比下降127万美元或50%[237] - 2025年第一季度直接面向消费者收入为17.9万美元，同比下降12.7万美元或42%[237] - 出版和内容工作室收入下降130万美元（50%）至130万美元，而去年同期为250万美元，主要原因是定制游戏开发和沉浸式体验相关收入净减少130万美元[241] - 直接面向消费者收入下降12.7万美元（42%）至17.9万美元，而去年同期为30.6万美元，主要反映了2024年第一季度Minehut资产出售的影响[241] - 公司收入主要来自创新广告、内容与技术以及直接面向消费者的产品[313] 成本和费用（同比变化） - 2025年第一季度收入成本为152万美元，同比下降95.5万美元或39%[229][236] - 2025年第一季度总运营费用为480万美元，同比下降150万美元或24%[230][236] - 2025年第一季度工程、技术和开发费用为92.9万美元，同比下降77万美元或45%[236] - 2025年第一季度一般和行政费用为152万美元，同比下降58.2万美元或28%[236] - 工程、技术和开发费用下降80万美元（45%），主要由于云服务和其他技术平台成本减少29.1万美元（71%）以及产品和工程人员支出减少33.6万美元（39%）[245] - 销售、营销和广告费用增加11.5万美元（5%），尽管相关非现金股权激励费用减少了28%，但被分配至收入成本的人员成本减少所抵消[243] - 一般和行政总费用下降28%，从210.2万美元降至152万美元，其中人员成本下降13%，办公室和设施费用下降32%，专业费用下降13%，其他费用下降47%[246] 非现金费用 - 非现金股权激励总支出下降14%，从33.2万美元降至28.4万美元，其中销售、营销和广告类支出下降28%，工程、技术和开发类支出下降58%[240] - 无形资产摊销总费用下降21%，从68.3万美元降至54.1万美元，其中销售、营销和广告类下降12%，工程、技术和开发类下降20%，一般和行政类下降31%[240] 资产出售与或有对价 - 公司在2024年2月出售Minehut资产，获得估计对价61.9万美元并确认初始收益14.4万美元，截至2025年3月31日累计确认额外收益24.3万美元，总收款达90万美元[251][252] - 或有对价余额从2024年3月31日的246.6万美元降至2025年3月31日的12.4万美元，主要由于公允价值变动减少1.4万美元[249] 融资活动：票据 - 2024年9月通过发行AAA系列优先股和认股权证筹集资金约109.6万美元，认股权证行权价为每股1.00美元，有效期为三年[253] - Agile II票据总利息支付额约为105万美元，公司需在32周内每7天支付110,937美元[264] - 与Agile II票据和Diagonal票据发行相关的债务发行成本为13.2万美元[260] - Diagonal票据本金金额为30万美元，净收益约为27.9万美元[269] - Belleau票据总本金金额为150万美元，首期30万美元已于2025年3月28日完成[270] - Belleau票据年利率为20%，利息以公司普通股支付，每股价格为0.35美元[271] - 公司与Agile Capital Funding签订商业贷款协议，发行价值250万美元的Agile II票据，需在32周内每周偿还11.0937万美元，总利息支付约105万美元[286] - 公司从Agile II票据发行收益中支付12.5万美元管理费，并使用150万美元偿还Agile I票据剩余本息，公司净收益约87.5万美元[289] - 公司与Diagonal签订票据融资净收益约27.9万美元，原始发行折扣为4.75%[295] - 公司与Belleau签订总额150万美元的票据融资协议，分三期发行，首期融资30万美元，后两期各60万美元[296] - Belleau票据年利率为20%，利息以公司普通股支付，每股作价0.35美元，利息股数相当于本金的20%[297] - Diagonal票据违约时公司需支付违约金额的200%，其他违约情况下需支付本息总额的150%[293] 融资活动：股权与应收账款融资 - 公司与Hudson Global Ventures签订股权购买协议，获得以290万美元总承诺金额出售新发行普通股的权利，并已发行30万股作为承诺对股，价值15.9万美元[274] - 公司在截至2025年3月31日的三个月内，按股权购买协议以每股0.34美元均价出售71.7万股普通股，筹集净收益23.1万美元[274] - 公司于2025年5月进行公开发行，发行511.7647万股普通股，每股公开发行价0.17美元，扣除承销折扣等费用后获净收益约70.04万美元[277] - 承销商部分行使期权，以每股0.17美元购买额外61.7647万股普通股，产生总收益约10.4999万美元[277] - 公司与SLR签订应收账款融资协议，融资上限为400万美元，预付款比例为应收账款面值的85%[300] - 公司通过股权购买协议（ELOC）向Hudson融资，总承诺金额为290万美元，已发行71.7万股，平均每股0.34美元，净融资23.1万美元[306] - 公司向Hudson发行30万股承诺股作为融资对价，价值15.9万美元[303] - 公司ELOC融资单次发行股数上限为331.9323万股，占2025年2月14日流通股的19.99%[304] - Hudson在ELOC协议中持股上限为4.99%，转换价格取收盘价或最低市价的92%[304][305] 现金流状况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为70万美元，较2024年12月31日的130万美元有所下降[261] - 2025年第一季度经营活动所用现金净额为220万美元，2024年同期为370万美元[262] - 截至2025年3月31日三个月，公司经营活动所用现金净额为220.3万美元，投资活动提供现金净额28.3万美元，筹资活动提供现金净额135.7万美元，现金及等价物净减少56.3万美元，期末余额74.7万美元[280] - 2025年第一季度经营活动现金使用包括28.4万美元非现金股权补偿、54.7万美元折旧摊销、-28.1万美元负债公允价值净变动以及172万美元营运资本净变动[281] - 2025年第一季度投资活动现金流入包括出售Minehut资产收到的38.3万美元，以及资本化软件开发成本10万美元[283] - 2025年第一季度筹资活动现金流入包括发行普通股净收益23.1万美元，应付票据发行净收益307.9万美元，应付票据还款207.5万美元，应收账款融资垫款25.9万美元及还款13.7万美元[285] 财务状况与利息费用 - 截至2025年3月31日，公司累计赤字为2.743亿美元[262] - 认股权负债总公允价值从2024年3月31日的233.2万美元降至2025年3月31日的21.8万美元[258] - 2025年第一季度总利息费用为140.2万美元，而2024年同期为1.9万美元[259] 会计政策与估计 - 收入确认取决于商品或服务控制权转移给客户的时间点[314] - 公司对应收账款可收回性的估计和判断会影响当期实际确认的收入金额和确认时间[315] - 对复杂收入安排的判断和估计可能对定期财务业绩产生重大影响[316] - 公司对某些本票采用公允价值选择权进行会计处理，后续公允价值调整计入其他综合收益或经营报表的其他收入[317] - 本票的公允价值基于相关现金流现值计算，使用反映市场利率和信用风险的贴现率[318] - 公允价值选择权应用和贴现率确定所需的重大判断和估计可能对财务业绩产生重大影响[319] - 认股权证的公允价值使用布莱克-舒尔斯模型和三级输入值进行计量[320] 公司状态与租赁 - 公司符合"较小报告公司"资格，可利用某些报告要求的豁免[321] - 公司于2024年12月31日之后不再是"新兴成长公司"，但仍然是"较小报告公司"[324] - 公司租赁办公空间面积为1550平方英尺，月租金约为7000美元[308]

财务数据关键指标变化 - （注：提供的原始关键点中未包含具体的财务数据指标变化，如收入、利润、成本等，因此此主题下无内容。） 各条业务线表现 - （注：提供的原始关键点中未包含关于具体业务线表现的内容，因此此主题下无内容。） 各地区表现 - （注：提供的原始关键点中未包含关于各地区表现的内容，因此此主题下无内容。） 管理层讨论和指引 - 前瞻性声明主要出现在“风险因素”、“管理层讨论与分析”和“业务”章节[14] - 公司参考的市场和行业数据来自第三方来源及管理层估计[20] 风险因素 - 公司年度报告（10-K）包含前瞻性声明，涉及重大风险和不确定性[14] - 影响公司业绩的因素包括电子视频游戏行业的整体强度和稳定性[16] - 消费者对公司服务及授权游戏需求的变化是关键风险因素[16] - 公司持续产生收入的能力被列为重要风险[16] - 维持充足流动性和融资来源的能力对公司运营至关重要[16] - 公司获取和保护现有知识产权的能力是潜在风险[16] - 与游戏发行商达成新授权协议的能力影响业务发展[16] 会计准则相关 - 会计准则的变化或应用可能影响公司收益[16]