Key Takeaways Sonoco will sell its ThermoSafe unit to Arsenal Capital Partners for up to $725 million.The divestment supports Sonoco's portfolio transformation and debt reduction strategy.Post-deal, SON expects its net leverage ratio to fall to about 3.5x.Sonoco Products Company (SON) announced that it has inked a definitive agreement with Arsenal Capital Partners to sell the ThermoSafe business unit. This move is in sync with SON’s portfolio transformation and debt reduction efforts.Sonoco’s Strategic Move ...

交易概述 - Sonoco Products Company同意以最高7.25亿美元的价格向私募股权公司Arsenal Capital Partners出售其ThermoSafe业务单元 [1] - 交易包含6.5亿美元基础购买价及0.75亿美元基于2025年业绩的或有对价 [1] - 交易预计于2025年底完成 [1] 战略意义 - 此次出售标志着公司完成向"全球金属和纤维包装领导者"的战略转型 [1] - 交易使公司业务组合从多元化业务大幅精简为两个核心全球业务板块 [2] - 简化后的业务结构具有行业领导地位和可持续性 服务于全球大型客户 [2] 财务影响 - ThermoSafe在2024年报告销售额超过2.4亿美元 调整后EBITDA为0.5亿美元 [3] - 交易预计将使公司净杠杆率降至约3.5倍（不含或有对价） [3] - 自2012年以来 ThermoSafe收入增长超过一倍 技术能力和产品供应显著提升 [5] 业务单元详情 - ThermoSafe总部位于伊利诺伊州阿灵顿高地 提供温控包装解决方案 [2] - 业务专注于敏感药品和生物制品的运输安全 [2] - 产品组合采用生物基绝缘材料和可重复使用选项的先进技术 [3] 公司动态 - 2025年7月公司宣布投资3000万美元扩大美国奥兰多工厂的粘合剂和密封剂产能 [5] - Morgan Stanley担任财务顾问 Freshfields担任法律顾问 [4] - Kirkland & Ellis为收购方Arsenal提供法律协助 [4]

Sonoco Products struck a deal to sell its ThermoSafe temperature-assured packaging business to private-equity firm Arsenal Capital Partners for up to $725 million. ...

ThermoSafe Sale Completes Company’s Transformation into a Global Metal and Fiber Packaging Leader Net Proceeds to be Used to Reduce Debt HARTSVILLE, S.C., Sept. 08, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Sonoco Products Company (“Sonoco” or the “Company”) (NYSE: SON), a global leader in high-value sustainable packaging, today announced it has signed a definitive agreement to sell its ThermoSafe business unit (“ThermoSafe”), which is one of the leading providers of temperature-assured packaging, to Arsenal Capital Partner ...

股价表现 - Sonoco Products公司股价在过去一年中表现不佳 下跌约15% 错失了股市的大幅反弹行情 [1] 公司战略调整 - 公司正在进行重大战略转型 业务结构发生显著变化 [1] 分析师研究方法 - 采用逆向投资策略 基于宏观观点和个股反转机会获取超额收益 [1] - 投资组合构建注重风险收益比的优化 [1]

核心产品SON-1010临床进展 - SON-1010（IL12-FHAB）与atezolizumab（Tecentriq®）联合治疗晚期铂耐药卵巢癌（PROC）的SB221研究显示临床获益潜力 在最高维持剂量1200 ng/kg（E6剂量）下 3例患者中2例达到经确认的部分缓解（PR） 客观缓解率达66% [1] - 安全性审查委员会（SRC）建议新增E7队列 探索维持剂量提升25%（1500 ng/kg）的安全性与有效性 为后续随机化2a阶段研究剂量选择提供依据 [1] - 联合治疗安全性表现良好 细胞因子干扰素（IFN）诱导受控 未出现细胞因子毒性反应 [2] 单药与联合治疗数据协同验证 - 单药研究SB101中 1200 ng/kg剂量组6例晚期实体瘤患者临床获益率达83%（5/6） 包含1例软组织肉瘤（STS）患者达到PR [2] - SB221研究剂量递增阶段显示 SON-1010与atezolizumab联合治疗安全性可接受 且具有临床获益迹象 [2] - 公司正扩展STS治疗研究 探索SON-1010与曲贝替定（Yondelis®）交替给药方案 [2] 作用机制与技术平台优势 - SON-1010采用全人源白蛋白结合（FHAB®）技术平台 通过单链抗体片段（scFv）结合白蛋白 延长IL-12半衰期并靶向肿瘤微环境（TME） [3] - 酸性TME环境中 药物通过结合SPARC和gp60蛋白 在肿瘤和淋巴组织中富集 实现剂量节约并提升安全性 [4] - IL-12可激活先天性与适应性免疫应答 诱导PD-L1表达 使"冷肿瘤"转化为"热肿瘤" 与免疫检查点抑制剂（ICI）联用具有协同潜力 [3][4] 临床开发策略与时间节点 - SB221研究为全球多中心1b/2a期试验 第一部分旨在确定联合用药最大耐受剂量（MTD） 第二部分将评估联合用药对比单药或标准治疗的疗效优势 [5] - 预计2025年第四季度公布联合研究顶线数据 [2] - 公司同步推进第二候选药物SON-1210（IL12-FHAB-IL15） 与肉瘤 Oncology 中心合作开展研究者发起的1/2a期胰腺癌研究 [7] 公司技术平台与管线布局 - FHAB平台采用全人源scFv片段 通过"搭车"人血清白蛋白（HSA）实现靶向递送 可适配细胞因子、肽类、抗体及疫苗等多种大分子药物 [6] - 主要聚焦肿瘤领域 核心管线SON-1010针对实体瘤、肉瘤及卵巢癌 SON-1210为双功能分子（IL12-IL15） 拓展胰腺癌适应症 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长49%至19亿美元，调整后EBITDA增长25%至3.28亿美元，调整后EBITDA利润率提升101个基点至17.2% [6][22] - 调整后每股收益增长7%至1.37美元，主要受益于工业业务20美元的价格成本优势和1500万美元的生产力提升 [21] - 利息支出比预期高出700万美元，主要由于4月偿还的定期贷款相关摊销费用提前确认以及商业票据余额增加 [21] - 工业业务EBITDA增长16%至1.13亿美元，EBITDA利润率连续第七个季度提升至19% [7][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费品包装业务销售额增长110%，EBITDA增长115%，主要受益于SMP EMEA收购和金属包装美国业务10%的销量增长 [7][23] - 工业业务销售额下降2%至5.88亿美元，主要受中国市场退出和销量下降影响，但EBITDA仍增长15% [24][25] - 其他业务销售额持平于9500万美元，EBITDA下降8%至1600万美元，主要受塑料工业业务疲软影响 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国金属包装业务实现双位数增长，食品罐增长15%，气雾罐增长25% [23][44] - 欧洲市场受蔬菜包装季节延迟和宏观经济压力影响，约40%的季节性销售推迟3周 [15][16] - 非洲沙丁鱼供应减少导致销量下降，但宠物食品和高端食品需求保持韧性 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦金属包装、硬纸容器和工业纸包装三大核心业务，已剥离Thermoform和柔性包装业务，计划出售ThermoSafe温度保障业务 [10] - 通过整合SMP EMEA，预计2025年实现4000-5000万美元的协同效应，2026年超过1亿美元成本节约 [12][116] - 在欧洲获得4亿罐宠物食品新合同和粉末营养品五年合同，将在东欧新建卫星生产设施 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年全年销售额77.5-80亿美元，EBITDA 13-14亿美元，每股收益6-6.2美元 [28] - 北美消费和工业业务持续强劲，但欧洲和国际市场疲软，关税不确定性和投入成本上涨带来压力 [28][77] - 资本支出预计全年3.6亿美元，已投资1.88亿美元用于扩大粘合剂和密封剂产能 [30][31] 其他重要信息 - 前SMP EMEA CEO Thomas Lopez去世，COO Rodger Fuller接任临时CEO [13] - 公司获得三项可持续包装奖项，推出全纸质宠物营养罐等环保产品 [35] - 自动化升级包括自主叉车和机器人组装设备，目标2025年实现6500万美元生产力节约 [33] 问答环节所有的提问和回答 关于业务量趋势 - 预计三季度金属包装美国业务增长接近二季度水平，工业业务基本持平 [42][44] - SMP EMEA二季度有机销量下降中个位数，预计三季度增长中高个位数 [48][55] 关于财务指标 - 利息支出预计下半年每季度约5000万美元，全年税率维持25%预测 [60][66][138] - URB价格每上涨10美元/吨将带来600万美元年化收益，已考虑40美元/吨涨幅影响 [87][88] 关于战略执行 - ThermoSafe业务GLP-1相关产品增长强劲，预计年底前完成出售 [91][92] - SMP EMEA协同效应进展超前，预计2026年协同效应可能超过1亿美元 [115][116] 关于外汇影响 - 欧元兑美元汇率每变动1美分影响EPS 0.25美元，下半年预测汇率1.17-1.18 [125][126] - 汇率变动已带来约0.10-0.15美元EPS收益并计入最新指引 [127]

财务数据和关键指标变化 - 净销售增长49%，调整后EBITDA增长25%，调整后EBITDA利润率扩大100个基点至17.2%，主要得益于工业业务利润率的改善 [5] - 总调整后收益增长7%，受高于预期的利息支出影响 [5] - 调整后EPS为1.37美元，同比增长7%，受工业业务有利的价格成本表现、持续的生产力提升以及收购和剥离的净影响推动，但部分被工业业务和其他业务的有利销量组合以及较高的利息支出抵消 [21] - 第二季度持续经营业务净销售额增长49%至19亿美元，调整后EBITDA为3.28亿美元，增长25%，调整后EBITDA利润率提高101个基点至17.2% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者包装业务 - 消费者销售额增长110%，主要由于SMP EMEA收购、有利的销量和价格因素，国内金属包装业务实现两位数增长，全球硬纸罐业务销售额基本持平 [23] - 消费者调整后EBITDA从持续经营业务同比增长115%，得益于收购影响、持续的生产力提升、更高的销量和外币的有利影响 [23] 工业业务 - 工业销售额下降2%至5.88亿美元，受销量下降和退出中国市场的影响，部分被更好的定价抵消 [24] - 调整后EBITDA利润率同比扩大290个基点，调整后EBITDA增加1500万美元至1.13亿美元，增长15% [24] 其他业务 - 其他业务销售额为9500万美元，调整后EBITDA为1600万美元，销售额持平，调整后EBITDA下降8% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场受到宏观经济压力和蔬菜包装季节延迟的影响，消费者需求放缓，沙丁鱼供应量下降，但宠物食品和某些优质食品类别需求保持韧性 [14][15] - 中国市场，公司采取行动退出，对工业业务销售产生影响 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过先进材料科学和技术专长获得竞争优势的业务，提供高功能性产品，并通过持续的流程改进提高生产力 [8] - 核心业务包括金属包装、硬纸容器和工业纸包装，公司剥离了热成型和软包装业务，并计划出售ThermoSafe业务，以重新部署资本到核心业务 [10] - 公司正在优化运营布局，减少支持职能，以适应更少但更大的业务需求，并通过共享服务战略降低成本 [11] - 在金属包装领域，公司致力于在全球建立领导地位，通过整合SMP EMEA业务，实现协同效应和成本节约 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩受到全球宏观经济压力和欧洲包装季节延迟的影响，但仍实现了强劲的营收和利润增长以及利润率扩张 [5] - 管理层对公司未来前景持乐观态度，预计消费者业务将继续表现强劲，SMP EMEA业务的整合将超出协同目标，工业纸包装业务将受益于改善的市场条件 [35] - 公司将继续关注外部风险，保持灵活性，满足客户不断变化的需求，同时控制成本、资本和降低杠杆，为股东创造长期价值 [36] 其他重要信息 - 公司在2025年上半年投资1.88亿美元用于资本支出，预计全年总支出将达到3.6亿美元，包括扩大生产能力以服务美国胶粘剂和密封剂市场的3000万美元投资 [29] - 公司在欧洲和美国的金属包装业务有新的增长项目，如与东欧宠物食品客户的多年合同和为粉末营养产品提供独特形状罐子的五年合同 [18][19] - 公司的金属和纤维包装的可持续性得到认可，与客户一起获得了三项可持续包装奖项 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各主要业务目前的销量运行率如何，SMP EMEA在第二季度与去年同期相比的有机销量增长或下降情况以及第三季度的预期如何？ - 纸罐业务预计在8 - 10月旺季有1%左右的个位数增长，第二季度受欧洲和亚洲市场影响略有下降；美国金属罐业务在第二季度食品罐和气雾剂罐分别增长15%和25%，第三季度预计保持类似增长但气雾剂业务面临一定挑战；工业业务第三季度总体略有增长，接近持平 [40][42] - SMP EMEA业务上半年受沙丁鱼捕捞和蔬菜收获延迟影响，销量低于预期，第三季度预计同比实现中到高个位数增长，7月开局良好 [44][46][47] 问题2: 本季度出现的滞留公司成本是否会在未来改善，第二季度利息支出增加是一次性还是会持续，全年利息支出情况如何？ - 滞留成本预计在下半年和2026年有所改善，公司有消除这些成本的路线图 [61][62] - 利息支出预计下半年有所改善，下半年每个季度约为5000万美元，第二季度的增加是由于4月偿还定期贷款的摊销费用提前和商业票据余额增加 [60][66] 问题3: EVOSA业务全年EBITDA是否仍预计同比增长，新项目对总业务销量的增加情况如何？ - 预计EVOSA业务EBITDA同比增长，新项目带来的增量业务显著，公司对该业务前景乐观 [69] 问题4: 关税对公司业务有何直接或间接影响？ - 关税对零售有影响，从数量上看对消费者有实质性影响，但公司会尽力减轻其影响，预计若零售放缓，消费者会转向商店中心区域，公司的纸罐和封盖业务可能受益 [74][75][76] - 公司目前在EPS和利润率方面已减轻了关税影响，预计未来能在损益表上完全恢复，但资产负债表上会受到净营运资本余额增加的影响 [77] 问题5: URB价格上涨的传导时间和影响，以及卷轴业务增长的驱动因素和规模如何？ - URB价格上涨将在第三季度开始带来健康收益，并在第四季度持续增加，每10美元的变动将带来约600万美元的年化收益 [80] - 卷轴业务因光纤和能源需求增长而需求旺盛，公司产能不足，该业务在工业业务中占比较大，且与其他业务有良好协同 [81][82] 问题6: 与上一季度相比，指导桥的变化情况，URB价格上涨、OCC成本降低和FX的影响如何，以及ThermoSafe业务的销量、下半年预期、潜在买家情况和出售对杠杆的影响？ - URB价格每10美元变动带来约600万美元年化收益，预计第三季度开始体现；FX方面，预计下半年欧元兑美元汇率在1.17 - 1.18之间 [88][90] - ThermoSafe业务有良好增长，预计年底前完成出售，出售将对杠杆产生积极影响，但目前无法提供具体数据 [92][93] 问题7: SMP EMEA业务今年是否能达到之前公布的4.3亿美元EBITDA水平，以及指导修订的影响因素是什么，为何EPS处于之前指导范围的低端？ - 公司不披露具体业务盈利能力，但预计第三季度EBITDA同比增长，对该业务的回报有信心 [98][99] - EPS处于低端主要是由于上半年利息支出高于预期，尽管下半年利息支出和EBITDA情况较好，但上半年的利息支出影响了全年EPS [102][103] 问题8: 消费者业务在剔除EVOSA后的销量增长可持续性如何，以及EVOSA业务的协同效应与计划相比的情况和2026年的预期？ - 消费者业务的增长预计将持续到年底并延续到明年，公司在纸罐业务有新的工厂和资产投入，新产品将带来增量增长，未受到GLP - 1的明显影响 [110][111][113] - EVOSA业务的协同效应已将2025年的运行率提高到4000 - 5000万美元，预计2026年将超过1亿美元，目前非原材料协同效应表现良好，有进一步提升的空间 [115][116] 问题9: 幻灯片17上的风险变量是导致指导变化的驱动因素还是可能影响更新后数字的因素，美元欧元汇率变动的敏感性和对冲情况如何？ - 净营运资本的使用和利息支出是导致指导下降的驱动因素，公司可以通过控制固定成本等措施改善前景 [122][123][124] - 欧元兑美元每变动0.01美元，年化EPS变动约0.25美元，公司的指导中已包含汇率变动的影响 [126][127] 问题10: 2026年公司EBITDA的变化因素有哪些，以及税收方面是否有需要关注的事项？ - 2026年的积极因素包括SMP EMEA业务的协同效应、URB价格上涨、生产力提升、ThermoSafe出售和成本控制等，公司对EBITDA前景乐观 [131][132][135] - 预计全年税率约为25%，税收立法对公司2025年影响不大 [140] 问题11: 公司2026年的资本支出预计是否会大幅增加？ - 目前谈论2026年资本支出大幅增加还为时过早，今年预计与去年持平，为3.6亿美元，重大业务增长可能需要额外的资本支持 [144][145]

业绩总结 - 第二季度收入为19.1亿美元，同比增长49%[15] - 调整后营业利润为2.47亿美元，同比增长74%[16] - 调整后EBITDA为3.28亿美元，同比增长25%，EBITDA利润率为17.2%，上升101个基点[18] - 调整后每股收益为1.37美元，同比增长7.1%[18] - 2025年第二季度的净收入为1.37亿美元，同比增长55.7%[84] - 2025年第二季度的GAAP每股收益（EPS）为4.96美元，较2024年同期的0.92美元显著增长[82] 用户数据 - 消费品包装销售增长110%，调整后EBITDA增长115%[20] - 2025年SMP美国食品罐和气雾剂预计增长12%和15%[64] 财务状况 - 净债务与2025年EBITDA指导中点的比率为3.77倍，净债务减少约18亿美元[26] - 2025年第二季度的总债务为54.24亿美元，较2024年末的70.40亿美元减少1.616亿美元[89] - 公司在过去两年中实现了创纪录的17亿美元的经营现金流（OCF）[1] - 2025年第二季度的总资产为119.7亿美元，较2024年末的125.08亿美元减少538百万美元[89] 未来展望 - 预计2025年净收入在77.5亿至80亿美元之间，调整后EBITDA在13亿至14亿美元之间[55] - SMP EMEA收购推动收入增长，预计2025年将实现超过1亿美元的协同效应[30] 其他信息 - 公司被评为可持续包装年度公司，获得多个可持续品牌和投资项目奖项[66] - 公司在金属包装领域实现了10%的复合年增长率（CAGR）EBITDA增长[1] - 工业纸产品的EBITDA利润率在2024年第二季度达到了19%[1] - 公司连续100年向股东分红，当前股息收益率约为4.6%[1]

收入和利润（同比环比） - 第二季度净销售额达19亿美元，同比增长49.4%，主要来自收购业务[5][6] - 2025年第二季度净销售额为19.1亿美元，同比增长49.4%（2024年同期为12.79亿美元）[38] - 2025年上半年公司净销售额达36.1967亿美元，其中终止业务相关销售额为3.2068亿美元[67] - 2025年上半年消费者部门净销售额为22.93626亿美元，工业部门为11.45948亿美元[69] - 第二季度GAAP净利润为4.93亿美元，同比增长443%，其中4.25亿美元（税后）来自TFP业务出售[5][6] - 调整后净利润1.36亿美元，同比增长7.4%，调整后每股收益1.37美元[5][6] - 2025年上半年公司净收入为5.476亿美元，较2024年同期的1.562亿美元增长250.5%[40] - 2025年第二季度GAAP净利润为4.934亿美元，调整后净利润降至1.361亿美元[56] - 2025年第二季度调整后每股收益(EPS)为1.37美元，较GAAP的4.96美元下降3.59美元[56] - 2024年上半年公司调整后每股收益为2.40美元，2025年同期为2.74美元[65][63] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度LIFO库存准备金调整增加119万美元，2024年同期减少142万美元[56][58] - 2025年资产减值费用为975万美元，2024年为1796万美元[56][58] - 2025年业务剥离损失208万美元，2024年同期为收益448万美元[56][58] - 2025年上半年公司重组/资产减值费用为2333.3万美元[69] - 2025年上半年公司收购、整合和剥离相关成本为3842.7万美元[69] - 2025年上半年公司LIFO库存准备金变化为175.5万美元[69] - 2024年第二季度公司重组/资产减值费用为1796.3万美元[62] - 2024年第二季度LIFO库存准备金调整导致公司税前利润减少141.8万美元[62] 各条业务线表现 - 消费者包装部门销售额增长110%至12.27亿美元，调整后EBITDA增长115%至2.13亿美元[8][10] - 工业纸包装部门销售额下降2%至5.88亿美元，但调整后EBITDA增长16%至1.13亿美元[10][11] - 消费者包装部门金属包装美国业务实现超过10%的销量/组合增长[8] - 消费品包装部门2025年第二季度销售额达12.27亿美元，同比增长110.4%（2024年同期为5.83亿美元）[38] - 工业纸包装部门2025年上半年运营利润为1.523亿美元，同比增长14.7%（2024年同期为1.328亿美元）[38] - 消费者部门2025年第二季度调整后EBITDA利润率为17.4%，工业部门为19.2%[61] - 消费者部门2025年净销售额12.27亿美元，工业部门5.882亿美元[61] - 2024年第二季度消费者部门调整后EBITDA为9902.3万美元，利润率17.0%[62] - 2024年第二季度工业部门调整后EBITDA为9783.8万美元，利润率16.3%[62] - 2025年上半年消费者部门调整后EBITDA为4.0299亿美元，占净销售额的17.6%[69] - 2025年上半年工业部门调整后EBITDA为2.14598亿美元，占净销售额的18.7%[69] 管理层讨论和指引 - 公司全年调整后EBITDA指引维持在13亿至14亿美元，调整后每股收益目标更新为约6美元[5] - 2025年全年调整后EPS目标为6美元，处于此前6-6.2美元指引区间的下限[20] - 2025年全年经营活动现金流目标为8亿美元，处于此前8-9亿美元指引区间的下限[20] - 2025年调整后EBITDA指引维持13-14亿美元不变[20] 现金流和资本支出 - 公司减少总债务约17亿美元，净债务减少19亿美元，主要来自资产出售收益和运营现金流[5] - 第二季度资本支出为9400万美元，用于未来增长和生产力项目[5] - 截至2025年6月29日，公司现金及现金等价物为3.3亿美元，较2024年12月31日的4.43亿美元下降25.5%[16] - 公司总债务为54亿美元，净债务为51亿美元，分别较2024年底减少17亿美元（下降24.1%）和15亿美元（下降22.7%）[16] - 2025年6月29日可用流动性为12.25亿美元，包括8.95亿美元循环信贷额度和手持现金[16] - 2025年上半年经营活动现金流为净流出1500万美元，较2024年同期的2.75亿美元流入恶化154.5%[16] - 2025年上半年资本支出净额为1.86亿美元，较2023年同期的1.79亿美元增长3.9%[16] - 2025年上半年自由现金流为负2.01亿美元，较2024年同期的9600万美元下降309.4%[16] - 2025年上半年股息支付增至1.04亿美元，较2023年同期的1.01亿美元增长3%[16] - 截至2025年6月29日，公司现金及现金等价物为3.298亿美元，较2024年底减少1.132亿美元[43][40] - 公司2025年上半年资本支出为1.864亿美元，主要用于物业、厂房和设备购置[40] - 截至2025年6月29日，公司总债务为54.234亿美元（短期4.369亿+长期49.866亿）[43] - 2025年上半年公司自由现金流为-2.01046亿美元，2024年同期为9612.8万美元[71] 调整后EBITDA表现 - 第二季度调整后EBITDA为3.28亿美元，同比增长25.1%[5][6] - 2025年第二季度GAAP运营利润为1.756亿美元，调整后运营利润增至2.469亿美元[56] - 2024年第二季度调整后EBITDA为2.622亿美元，2025年同期增长至3.279亿美元[60] - 2024年第二季度公司总调整后EBITDA为2.008亿美元[62] - 2025年上半年公司调整后EBITDA为6.6569亿美元，同比增长31.3%（2024年同期为5.0697亿美元）[67] - 2025年上半年公司总调整后EBITDA为6.159亿美元[69] - 2024年上半年公司总调整后EBITDA为3.89446亿美元[70] - 2025年上半年公司调整后EBITDA为6.146亿美元（计算方式：净收入5.477亿+折旧摊销2.51亿+其他调整）[46][40] 业务剥离和收购影响 - 2025年第二季度公司通过业务剥离获得6.257亿美元收益，显著提升运营利润[35] - 公司2025年收购Eviosys产生1.116亿美元整合成本，2024年同类成本为2.209亿美元[56][57] - 2025年上半年公司收购Eviosys和剥离TFP业务产生相关成本3842.7万美元[63] - 2025年上半年公司因出售热成型和柔性包装业务获得6.195亿美元收益[67]