财报发布与可靠性 - 公司2023年第四季度和全年初步财务信息于2024年3月15日发布[4] - 公司2022年年度及2023年季度财报因会计错误不再可靠，需重述[6] 财务减值费用 - 公司2023年9月30日止三个月和九个月财报已记录110万美元使用权资产减值费用，预计在不可信期间记录更多非现金减值费用[8] 财报提交与上市合规 - 公司预计无法按时提交2023财年10 - K报告，预计收到纳斯达克不符合上市要求通知[12] 现金状况 - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金共1.365亿美元，其中受限现金4070万美元；截至2023年9月30日，分别为2.072亿美元和4120万美元[17] 人员调整 - 自2022年第一季度以来，公司已将企业员工人数减少38% [17] 债务协商与影响 - 公司正与贷款人讨论，以寻求债务协议违规豁免和允许延迟提交2023财年10 - K报告[16] - 重述财报及相关事项可能对公司债务产生不利影响[16] 内部控制评估 - 公司正在评估已发现事项对财务报告内部控制和披露控制程序的影响，预计会导致更多重大缺陷[14] 前瞻性陈述风险 - 报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异[18]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.61亿美元，同比增长29%，主要由可预订晚数增长33%和总活跃单位增长31%驱动，平均每日房价(ADR)下降2%至185美元，入住率下降1%至83% [6] - 自由现金流从去年同期的负3900万美元改善至负1600万美元，自由现金流利润率从负31%改善至负10% [6] - 总成本和运营费用同比增长17%至2.18亿美元，其中包含500万美元的股票补偿费用 [22] - 物业级成本增长19%，非物业级运营费用同比下降14%，推动现金贡献利润率从17%提升至19% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒店产品RevPAR同比增长8%，公寓产品RevPAR增长1%，酒店产品占活跃单位的比例从一年前的30%上升至40% [8] - 欧洲和中东市场可比物业RevPAR同比增长14%，北美市场持平 [10] - 新开业的北美物业RevPAR比成熟物业低约30%，主要由于B2B销售占比较高 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和中东市场表现强劲，RevPAR同比增长14%，北美市场持平 [10] - 北美市场受到新开业物业表现不佳的影响，这些物业的RevPAR比成熟物业低约30% [11] - 墨西哥城物业占去年开业物业的10%以上，面临挑战，公司计划通过投资组合优化计划解决这些问题 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过转换现有合同物业来实现可持续的正自由现金流，而不是寻求大量新物业签约 [14] - 启动投资组合优化计划，与房东合作解决表现不佳的物业问题，目标是提高整体投资组合的经济效益 [15] - 公司正在实施新的定价策略，旨在通过在预订窗口早期建立更好的入住率基础来提高ADR和RevPAR [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对实现可持续正自由现金流的进展感到自豪，并正在采取一切可能的措施加速实现这一目标 [6] - 尽管面临宏观经济挑战，公司对自由现金流改善的轨迹感到满意，并预计随着公司销售和收款流程的改进，自由现金流将从2023年第四季度到2024年第一季度有所改善 [28] - 管理层认为，通过改进定价策略和优化投资组合，公司有潜力在短期内显著改善RevPAR [46] 其他重要信息 - 公司计划从2024年第一季度开始使用调整后的EBITDA和EBITDAR代替现金贡献利润率，以简化与同行的比较 [26] - 截至9月30日，公司拥有2.07亿美元的现金、现金等价物和限制性现金，以及1.97亿美元的债务 [27] - 公司与贷款人达成协议，修改了信用协议，增加了发行信用证的银行，并延长了定期贷款的PIK功能，以换取首付款 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率低于预期的原因及未来趋势 - 毛利率低于预期主要是由于RevPAR略低于去年和预期，公司继续致力于降低成本和提高RevPAR以维持毛利率 [33] 问题: 总投资组合和活跃单位的变化及未来展望 - 公司目前专注于将现有合同物业转换为活跃物业，而不是寻求大量新物业签约，预计活跃单位将继续增长，同时专注于提高自由现金流 [38] - 公司对自由现金流改善的轨迹感到满意，并预计随着公司销售和收款流程的改进，自由现金流将从2023年第四季度到2024年第一季度有所改善 [40] 问题: RevPAR举措和技术进展及2024年展望 - 公司正在实施新的定价策略，旨在通过在预订窗口早期建立更好的入住率基础来提高ADR和RevPAR，预计这些变化将在未来几个月和季度内实施 [46] - 公司目前正在制定2024年计划，预计将继续改善自由现金流轨迹，但由于投资组合优化计划仍处于早期阶段，无法提供具体的2024年指导 [47]

公司业务布局 - 截至2023年9月30日，公司在10个国家的44个城市拥有约11,800个可预订单元，分布在250多个物业中[156] 自由现金流情况 - 2023年前九个月自由现金流为负8400万美元，较2022年同期改善6270万美元[161] - 2023年前三季度不含重组成本的自由现金流为负8399.3万美元，较2022年的负1.46704亿美元改善42.7%，主要因运营和投资活动现金使用减少[229][232] 可用单元数量变化 - 2022年9月30日至2023年9月30日，可用单元增长31.1%，达到约11,800个[165] 直接收入占比 - 2023年第三季度直接收入占总收入的45.7%，稳定在40%以上[167] 公司重组情况 - 2022年6月完成运营重组，企业岗位减少约21.0%，一线岗位减少7.0%，产生一次性重组成本400万美元[169] - 2023年3月宣布额外重组，影响约14.0%的企业员工，产生一次性重组成本210万美元[170] 可预订夜数与入住夜数变化 - 2023年第三季度可预订夜数为104.8万，较2022年同期增加26.2万，增长33.3%；前九个月为290.4万，较2022年同期增加70.4万，增长32.0%[174] - 2023年第三季度入住夜数为86.8万，较2022年同期增加20.7万，增长31.3%；前九个月为237.8万，较2022年同期增加61.6万，增长35.0%[174] 每间可售房收入与平均每日房价变化 - 2023年第三季度每间可售房收入为153美元，较2022年同期下降5美元，降幅3.2%；前九个月为151美元，较2022年同期增加3美元，增幅2.0%[174] - 2023年第三季度平均每日房价为185美元，较2022年同期下降4美元，降幅2.1%；前九个月与2022年同期持平[174] 股票分割情况 - 2023年9月20日，公司进行了1比20的普通股反向股票分割，所有股份和每股信息已追溯重述[184] 第三季度收入情况 - 2023年第三季度收入为160,896千美元，较2022年同期的124,526千美元增长29.2%，主要因活跃单元增加31.1%，使入住夜数增加31.3%[186][188] 第三季度成本和运营费用情况 - 2023年第三季度总成本和运营费用为217,826千美元，较2022年同期的185,794千美元增长17.2%[186][189] 第三季度亏损情况 - 2023年第三季度运营亏损为56,930千美元，亏损率为35.4%，较2022年同期的61,268千美元和49.2%有所收窄[186] - 2023年第三季度净亏损为64,276千美元，亏损率为39.9%，较2022年同期的73,689千美元和59.2%有所收窄[186] - 2023年第三季度综合亏损为61,020千美元，亏损率为37.9%，较2022年同期的68,856千美元和55.3%有所收窄[186] 成本收入增加原因 - 成本收入增加主要因活跃单元增加使租金费用增加2920万美元、退房数量增加使清洁费用增加170万美元、预订量增加使信用卡费用增加220万美元[190] 运营和支持成本变化原因 - 运营和支持成本减少主要因2023年第三季度新单元入职成本减少380万美元、设施成本减少240万美元、非经常性法律和专业费用减少100万美元，部分被活跃单元增加导致的单元相关费用增加410万美元抵消[192] 销售和营销费用增加原因 - 销售和营销费用增加主要因通过第三方在线旅行社预订的收入增加使渠道交易费用增加400万美元、绩效营销费用增加340万美元[199] 第三季度所得税拨备情况 - 2023年第三季度所得税拨备为376千美元，较2022年同期的416千美元减少9.6%，主要因外国司法管辖区运营扣除增加[210] 前三季度收入情况 - 2023年前三季度收入4.39037亿美元，较2022年的3.26314亿美元增长34.5%，主要因Live Units增加31.1%，使入住晚数增加35.0%[212] 前三季度总成本和运营费用情况 - 2023年前三季度总成本和运营费用6.22722亿美元，较2022年的5.51026亿美元增长13.0%，各分项有不同增减变化[213] 前三季度亏损情况 - 2023年前三季度运营亏损1.83685亿美元，亏损率41.8%，较2022年的2.24712亿美元和68.9%有所收窄[212] - 2023年前三季度净亏损1.96034亿美元，亏损率44.7%，较2022年的1.08392亿美元和33.2%扩大[212] - 2023年前三季度综合亏损1.98112亿美元，亏损率45.1%，较2022年的0.96476亿美元和29.6%扩大[212] 前三季度非运营净支出情况 - 2023年前三季度非运营净支出1171万美元，较2022年的收入1.16884亿美元变化110.0%，各分项有不同变化[221] 前三季度所得税拨备情况 - 2023年前三季度所得税拨备63.9万美元，较2022年的56.4万美元增长13.3%，主要因海外业务和应税收入增长[225] 前三季度现金贡献情况 - 2023年前三季度现金贡献为7670.2万美元，较2022年的5967.1万美元增加，现金贡献利润率为17.5%，较2022年的18.3%略有下降[234] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用自由现金流、现金贡献和现金贡献利润率等非GAAP财务指标补充GAAP报表，但这些指标计算方法可能与其他公司不同，应结合GAAP现金流一起分析[228][231][236] 现金余额情况 - 截至2023年9月30日，公司现金余额（不包括受限现金）为1.66亿美元，用于营运资金[239] 累计亏损情况 - 截至2023年9月30日，公司累计亏损12亿美元[240] 债务义务情况 - 截至2023年9月30日，公司债务义务总计2.141亿美元，其中短期100万美元，其余为长期；经营租赁当前义务为1.993亿美元，长期义务为14亿美元[245] 各活动现金流量变化情况 - 2023年前九个月经营活动净现金使用量较2022年同期减少5010万美元，主要因收入增长34.5%使经营亏损表现改善[248] - 2023年前九个月投资活动净现金使用量较2022年同期减少1400万美元，主要因物业和设备采购减少1260万美元[249] - 2023年前九个月融资活动提供的净现金较2022年同期减少3.978亿美元，主要与2022年业务合并产生的净现金流入有关[250] 备用信用证情况 - 截至2023年9月30日，公司有3850万美元不可撤销备用信用证未偿还，其中3680万美元来自循环信贷安排或贷款及担保协议[251] 担保承诺情况 - 截至2023年9月30日，公司从六家担保提供商获得5460万美元承诺，其中4610万美元未偿还，为表外安排[252] 外汇对现金影响情况 - 2022年前九个月外汇对现金有负面影响，使现金余额减少190万美元；2023年前九个月有正面影响，使现金余额增加140万美元[254] 新兴成长型公司福利 - 公司作为新兴成长型公司，将享受新的或修订的财务会计准则的延期过渡期福利，直至满足特定条件或2026年12月31日[259]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.57亿美元，较2022年第二季度增长30% [25][43][44] - 运营利润率为负27%，较2022年第二季度改善29个百分点 [43] - 自由现金流为负2700万美元，较2022年第二季度改善40% [43][44] - 过去12个月现金贡献利润率为18%，而2022年第二季度末为13% [9] - 预计2023年下半年自由现金流在负6500万美元至负3500万美元之间，全年自由现金流改善6300万美元或36% [10] - 预计2023年第三季度营收在1.6亿美元至1.7亿美元之间，自由现金流（不包括一次性重组成本）在负2500万美元至负1500万美元之间，中点较2022年第三季度改善1900万美元或近50% [28] - 预计2023年下半年营收在3.35亿美元至3.55亿美元之间，较上季度预测范围略有下降 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒店物业每间可售房收入（RevPAR）同比增长中个位数百分点，公寓式物业RevPAR同比下降类似幅度 [4] - 北美地区物业RevPAR下降4.5%，EMEA地区物业RevPAR同比增长7% [45] - 整体RevPAR较2022年第二季度下降2% [62] - 辅助收入举措进展顺利，付费停车选项在第二季度为RevPAR增加了26个基点 [5] - 第二季度末约有11100个活跃单元，同比增长32%；可预订夜数超过95.7万，同比增长32%；入住率为82%，与2022年第二季度持平 [25] - 活跃单元总数加已签约单元总数同比下降7% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据AAA旅游数据，5月美国国际旅行人数比2019年5月增加8%，而美国国际游客人数减少20% [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务组合从公寓向酒店转移8个百分点，以减轻短期租赁公寓市场定价压力 [4] - 推出“Powered By Sonder”产品，利用技术和运营专长运营独特设计的精品酒店，扩大供应范围 [46] - 投资B2B旅游和销售团队，吸引对价格不太敏感的客户，以提高工作日需求 [16] - 数据科学团队研究不同市场、季节、资产和房型的最佳预订轨迹，以实现收益最大化 [17] - 优化定价模型，根据服务成本和住宿时长调整价格，提高资产层面的贡献利润 [34] - 运用紧凑算法，优化预订分配，提高入住率 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在自由现金流方面持续改善，预计这一趋势将持续，活跃单元增长和成本基础的运营杠杆将为可持续自由现金流奠定基础 [7] - 公司致力于实现可持续正自由现金流和行业领先的单位经济效益，但仍有工作要做 [47] - 休闲旅游需求仍然强劲，欧洲市场表现良好 [45] 其他重要信息 - 超过三分之一的物业（共87处）获得2023年TripAdvisor旅行者之选奖，是去年的三倍；两处物业获得“最佳中的最佳”奖 [24] - 与公用事业管理公司合作管理能源成本，采取行动提高建筑效率和减少浪费 [8] - 与支付处理器合作处理外币交易，预计年化节省佣金超100万美元 [49] - 截至6月30日，公司拥有2.2亿美元现金、现金等价物和受限现金，总债务为1.87亿美元 [50] 问答环节所有提问和回答 问题1: “Powered By Sonder” 计划的动机、经济差异及未来发展 - 动机包括实现公司“革新酒店业”的使命，为客户提供更多住宿选择，以及利用公司技术和运营专长帮助独立酒店提升资产价值；这些酒店能快速投入运营，投资少、回报快 [51][70][71] - 经济方面，公司对“Powered By” 物业和其他交易采用相同的内部评估标准，关注预期产生的现金贡献利润率，目前表现强劲 [13] - 未来，公司希望在多种资产类别取得成功，包括公寓、酒店和度假村 [12] 问题2: 下半年RevPAR相关因素是否会持续 - 第二季度欧洲市场RevPAR增强，但被北美市场疲软（特别是替代住宿和企业预订放缓）所抵消；公司在RevPAR预测中会考虑这些趋势，并在指导范围中纳入市场波动因素，预计下半年情况与第二季度类似 [72] 问题3: 如何平衡入住率和平均每日房价（ADR）以及收入管理进展 - 公司入住率连续10个季度超过行业同行，入住率保持在80%左右，ADR约为200美元；客户对价格变化反应强烈，这有利于提高入住率，但提高ADR同时保持入住率较难，因此公司计划投资B2B旅游和销售团队 [16][74] - 收入管理方面，公司更新定价模型，根据服务成本和住宿时长调整价格；运用紧凑算法优化预订分配；更新固定模式住宿时长公式 [34][37][57] 问题4: 第三季度收入加速增长是由单元数量还是RevPAR驱动 - 公司表示是两者的结合，但未具体拆分；上季度约有850个活跃单元开业，本季度也有大量单元计划开业，预计可预订夜数将增加 [19]

公司定位与业务 - 公司利用技术和设计打造21世纪酒店品牌，提供从公寓到精品酒店的住宿选择[10] - 全球业务覆盖10个国家43个市场，拥有超250个运营中的物业[32] 财务表现 - 2019 - 2022年公司收入增长223%，而主要酒店品牌仅增长1%[48] - 2023年上半年收入2.02亿美元，下半年预计2.59 - 2.78亿美元，预计2023财年末现金余额1.65 - 1.85亿美元[55] 运营优势 - 专有技术为客人提供无摩擦体验，成本低于传统酒店，涵盖预订到退房全流程[26] - 超三分之一（87个）物业获2023年Tripadvisor旅行者之选奖，较2022年增长3倍[46] 发展策略 - 通过4个杠杆实现可持续正自由现金流：RevPAR增长、57%的嵌入式运营单元增长、下降的间接成本、下降的开业前成本[38] - 长期目标是成为全球领先的酒店品牌，实现30%以上的现金贡献利润率[35][83] 风险提示 - 前瞻性陈述受多种风险因素影响，实际结果可能与预期有重大差异[109]

业务布局情况 - 截至2023年6月30日，公司在10个国家的43个城市拥有约11,100个可预订单元，分布在250多个物业中[112] 现金流计划 - 公司2022年6月9日宣布现金流转正计划，目标是在2023年内实现季度自由现金流为正[116] 业务数据增长情况 - 从2022年6月30日到2023年6月30日，公司可用单元数量增长32.1%，达到约11,100个[120] - 从2022年6月30日到2023年6月30日，可预订夜数增长32.0%，达到957,000个；入住夜数增长31.9%，达到789,000个[128] 收入占比情况 - 2023年第二季度末，直接收入占总收入的比例稳定在40%以上，为49.9%[121] 运营重组情况 - 2022年6月公司完成运营重组，企业岗位减少约21.0%，一线岗位减少7.0%，产生一次性重组成本400万美元[124] - 2023年3月1日公司宣布额外重组，影响约14.0%的企业员工，在截至6月30日的六个月内产生一次性重组成本210万美元[125] 业务关键指标变化情况 - 从2022年6月30日到2023年6月30日，每间可售房收入（RevPAR）在三个月内下降1.8%，为164美元；在六个月内增长4.9%，为150美元[128] - 从2022年6月30日到2023年6月30日，平均每日房价（ADR）在三个月内下降1.5%，为200美元；在六个月内增长0.5%，为184美元[128] - 从2022年6月30日到2023年6月30日，入住率在三个月内下降0.1%，为82.4%；在六个月内增长4.6%，为81.5%[128] 第二季度营收情况 - 2023年第二季度营收为157,403千美元，较2022年同期的121,322千美元增长29.7%，主要因活跃房源增长32.1%，入住晚数增长31.9%[141][142] 第二季度成本和运营费用情况 - 2023年第二季度总成本和运营费用为199,415千美元，较2022年同期的189,002千美元增长5.5%[141][143] 第二季度亏损情况 - 2023年第二季度运营亏损为42,012千美元，亏损率为26.7%，较2022年同期的67,680千美元和55.8%有所收窄[141] - 2023年第二季度净亏损为45,327千美元，亏损率为28.8%，较2022年同期的45,666千美元和37.6%有所收窄[141] - 2023年第二季度综合亏损为48,023千美元，亏损率为30.5%，较2022年同期的40,581千美元和33.4%有所扩大[141] 第二季度成本项目变动情况 - 收入成本增加14,057千美元至93,244千美元，增幅17.8%，主要因活跃房源增加使租金费用增加1090万美元、退房数量增加使清洁费用增加170万美元、预订量增加使信用卡费用增加90万美元[143][144] - 运营和支持成本减少1,795千美元至52,208千美元，降幅3.3%，主要因新单位入职成本、间接税和非经常性法律专业费用减少，部分被活跃房源增加带来的单位相关费用增加抵消[143][146] - 销售和营销费用增加5,817千美元至18,231千美元，增幅46.9%，主要因第三方在线旅行社预订收入增加使渠道交易费用增加390万美元、绩效营销费用增加190万美元[143][145][152] 第二季度非运营净费用和所得税拨备情况 - 2023年第二季度非运营净费用为3,133千美元，较2022年同期的 - 22,131千美元增加25,264千美元，增幅114.2%，主要因利息费用、SPAC认股权证和或有对价负债公允价值变动等因素[155] - 2023年第二季度所得税拨备为182千美元，较2022年同期的117千美元增加65千美元，增幅55.6%，主要因海外司法管辖区运营相关税收增加[162] 上半年收入情况 - 2023年上半年收入2.78141亿美元，较2022年同期的2.01788亿美元增长37.8%，主要因每间可售房收入增长4.9%、活跃单元增长32.1%，使入住晚数增长37.2%[163] 上半年总成本和运营费用情况 - 2023年上半年总成本和运营费用4.04896亿美元，较2022年同期的3.65232亿美元增长10.9%，各成本项有不同增减变化[163][164] 上半年亏损情况 - 2023年上半年运营亏损1.26755亿美元，亏损率45.6%，较2022年同期的1.63444亿美元和81.0%有所收窄[163] - 2023年上半年综合亏损1.37091亿美元，亏损率49.3%，较2022年同期的2761.9万美元和13.7%有所扩大[163] 上半年非运营净支出和所得税拨备情况 - 2023年上半年非运营净支出474万美元，较2022年同期的收入1.28889亿美元有大幅变化，主要因多项公允价值变动和利息费用变化[171] - 2023年上半年所得税拨备26.3万美元，较2022年同期的14.8万美元增长77.7%，主要因海外运营相关税收[174] 上半年自由现金流和现金贡献情况 - 2023年上半年不含重组成本的自由现金流为负6821万美元，较2022年同期的负1.07596亿美元改善36.6%，主要因运营和投资活动现金使用减少[178][181] - 2023年上半年现金贡献为3940.7万美元，较2022年同期的3227.4万美元有所增长；现金贡献利润率为14.2%，较2022年同期的16.0%有所下降[182] 成本变动原因 - 成本和运营费用各项目变动有不同原因，如收入成本增加因租金、清洁费和信用卡费增加，运营和支持费用增加因单元相关费用增加等[165][166] 非GAAP财务指标使用说明 - 公司使用自由现金流、现金贡献和现金贡献利润率等非GAAP财务指标补充GAAP财务报表，这些指标计算方法可能与其他公司不同，应结合GAAP现金流一起分析[177][180][184] 现金余额和累计亏损情况 - 截至2023年6月30日，公司现金余额（不包括受限现金）为1.774亿美元，外国子公司持有3150万美元现金[186][189] - 截至2023年6月30日，公司累计亏损11亿美元[187] 贷款协议情况 - 公司与硅谷银行的贷款和担保协议金额为6000万美元，截至2023年6月30日，若无法满足最低合并调整后息税折旧摊销前利润契约，需对该协议下的债务提供现金抵押[190] 债务义务情况 - 截至2023年6月30日，公司债务义务总计2.11亿美元，不可撤销备用信用证未偿还金额为4160万美元，经营租赁当前义务为1.835亿美元，长期义务为13亿美元[191] 各活动现金流量变化情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用量较2022年同期减少3070万美元，主要因收入增长37.8%使经营亏损表现改善[192] - 2023年上半年投资活动净现金使用量较2022年同期减少890万美元，主要因物业和设备采购减少730万美元[193] - 2023年上半年融资活动提供的净现金较2022年同期减少4.003亿美元，主要因2022年业务合并产生的净现金流入在2023年未再发生[194] 备用信用证情况 - 截至2023年6月30日，公司有4160万美元不可撤销备用信用证未偿还，其中3220万美元来自循环信贷安排或贷款和担保协议[195] 担保承诺情况 - 截至2023年6月30日，公司从五家担保提供商获得6430万美元的担保承诺，其中4440万美元未偿还，属于表外安排[196] 新兴成长型公司福利 - 公司作为新兴成长型公司，将享受新的或修订的财务会计准则的延期过渡期福利，直至满足特定条件或2026年12月31日[202]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达1.21亿美元，同比增长50%，主要因可预订夜数增加30%和每间可售房收入（RevPAR）增长15% [6][13] - 第一季度总成本和运营费用同比增长17%至2.05亿美元，包含1200万美元基于股票的薪酬费用，与营收50%的增长相比，展现出强大的运营杠杆 [14] - 第一季度自由现金流从2022年第一季度的负6200万美元改善至负4100万美元，同比改善2100万美元；自由现金流利润率从2022年第一季度的负77%提升至负34% [49][66] - 第一季度入住率为80%，同比上升700个基点，但环比下降300个基点 [54] - 第一季度现金贡献利润率为12.5%，而2022年第一季度为12.9%，略有下降 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业业务持续拓展，深化在娱乐等现有垂直领域的布局，同时拓展至教育、政府和金融等新垂直领域；签署新的全球分销系统（GDS）合作伙伴关系，并与众多行业领先的差旅管理公司合作 [7] - 重新设计的艺术指导和摄影的提升销售策略，使转化率提升超10%，截至第一季度末，已在超过15%的总运营单元中实施 [8] - 第一季度在VRBO上推出新的灵活取消政策，对RevPAR产生积极的增量效益；测试的新佣金模式使搜索和页面浏览量显著增加，并决定在所有VRBO平台上实施 [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于尽快实现可持续的正现金流，自去年6月宣布正现金流计划以来取得了巨大进展 [5] - 持续扩大企业业务，预计该业务将继续实现稳健增长，进一步提升工作日RevPAR [7] - 注重提升销售策略，通过重新设计的艺术指导和摄影展示以设计为导向的价值主张，提高转化率 [8] - 不断优化定价算法，提升定价优化能力，利用独特的收益管理技术实现利润最大化 [50] - 计划在今年剩余时间内升级更多运营单元的摄影，预计到年底实现超过50%的运营单元覆盖 [51] - 鉴于宏观经济的不确定性，采取更平衡和谨慎的方法进行业务规划，不假设RevPAR会像过去几年那样实现雄心勃勃的增长 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是公司季节性最慢的季度，RevPAR受到新运营单元上线的一定影响，新单元需要一段时间才能达到正常的平均每日房价（ADR） [11] - 由于ADR增长和非物业层面运营费用的改善，自由现金流同比有所改善，鉴于第一季度典型的低ADR季节性，更关注同比比较 [12] - 预计2023年剩余时间内自由现金流将继续显著低于2022年同期，到2023年底的流动性状况应能为执行计划提供所需的资金，无需额外筹集资金 [16] - 由于面临不确定的宏观条件，预计ADR降低，因此降低了今年剩余时间的RevPAR假设，虽然实现正的自由现金流季度仍是目标，但在较低的RevPAR情景下不太可能实现 [38] 其他重要信息 - 截至3月31日，公司拥有2.46亿美元的现金、现金等价物和受限现金，以及1.8亿美元的总债务；受限现金在第一季度环比下降，但预计在第二季度会增加 [37] - 公司对与第一公民银行的合作感到满意，并将与其合作探索加强合作的选项 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 预计运营单元数量是否会在今年剩余时间内超过总投资组合的净增加量？如何看待在宏观环境下实现正自由现金流时的成本结构？ - 运营单元增长主要来自大量已签约单元，过去几个季度运营单元增长较多，但总投资组合增长较慢，原因包括清理了一些不太可能转化为运营单元的签约交易，主要受资本市场环境特别是商业房地产融资条件的影响 [59] - 公司将继续提高现金贡献利润率，这是实现正自由现金流的关键部分；同时控制预开业成本，优化直接成本支出，以扩大利润率 [60][73] 问题2: 如何看待今年剩余时间的RevPAR？现金低谷情况如何？ - 第一季度RevPAR呈现逐月增长的良好势头，公司对未来1.5个月的预订情况有很高的信心，这为第二季度的指引提供了依据；由于宏观条件不确定，降低了今年剩余时间的RevPAR假设 [62][74] - 公司不会明确评论现金低谷情况，建议参考指引和投资者页面更新的材料；公司将在今年继续减少现金消耗，预计年底的现金余额将为实现正自由现金流计划提供良好的缓冲，无需再次筹集资金 [63]

Sonder业务模式和发展 - Sonder通过创新的技术服务和设计精美的住宿体验，致力于革新酒店业[113] - Sonder的商业模式是租赁符合标准的物业，提供设计领先、技术支持的体验，并通过直接和间接渠道向客人提供预订服务[114] - Sonder的Live Units数量从2022年3月底的7,700增长到2023年3月底的10,400，增长了35.1%[129] - Sonder的RevPAR从2022年3月底的117美元增长到2023年3月底的134美元，增长了14.5%[129] - Sonder的ADR从2022年3月底的160美元增长到2023年3月底的167美元，增长了4.4%[129] - Sonder的Occupancy Rate从2022年3月底的73.1%增长到2023年3月底的80.4%，增长了10.0%[129] - Sonder的Bookable Nights从2022年3月底的689,000增长到2023年3月底的898,000，增长了30.3%[129] - Sonder的Occupied Nights从2022年3月底的503,000增长到2023年3月底的722,000，增长了43.5%[129] Sonder财务状况 - 2023年第一季度，Sonder的营收为12,073.8万美元，同比增长50.0%[144] - 2023年第一季度，Sonder的营收增长主要源于RevPAR增长14.5%，Live Units增长35.1%，导致入住夜晚增长43.5%[144] - 2023年第一季度，Sonder的营收成本（不包括折旧和摊销）为9,203.3万美元，同比增长24.5%[145] - 营收成本增加主要是由于租金支出增加12.8百万美元，清洁费用增加3.3百万美元，信用卡手续费增加1.3百万美元[146] - 2023年第一季度，Sonder的运营支持成本为5,615.7万美元，同比增长16.3%[147] - 运营支持成本增加主要是由于与Live Units增长相关的支出增加8.0百万美元，员工薪酬支出净增加2.4百万美元[148] - 2023年第一季度，Sonder的一般和行政成本为3,274.5万美元，同比减少11.5%[149] - 一般和行政成本减少主要是由于与税收相关的减少3.3百万美元，非经常性法律和专业费用减少3.1百万美元[150] - 2023年第一季度，Sonder的研发费用为658万美元，同比减少13.7%[151] Sonder现金流和财务管理 - 自由现金流（FCF）同比改善33.6%，主要由经营活动现金减少1520万美元和投资活动现金减少410万美元驱动[173] - 非物业级别销售和营销支出增长明显，2023年第一季度为15836万美元，同比增长67.3%[174] - 现金贡献率（CCM）为12.5%，较2022年同期略有下降，主要由于经营现金流中的营运资本变化时机和某些成本分类变化[177] - 截至2023年3月31日，公司现金余额为2.18亿美元，主要用于营运资金目的，重点关注实现可持续正的自由现金流[178] Sonder资本结构和风险管理 - 公司自成立以来一直亏损，截至2023年3月31日，累计亏损达11亿美元，主要通过私募股权投资和其他债券购买协议融资[179] - 公司相信目前手头现金足以支持未来12个月的运营和债务义务，未来资本需求取决于多个因素，包括RevPAR增长率、成本效率等[180] - 公司在美国持有大部分现金，截至2023年3月31日，海外子公司在外国司法管辖区持有2140万美元现金，目前不打算或预见需要汇回这些外国资金[181] - 公司的债务安排，如与Silicon Valley Bank（现为First Citizens Bank的一部分）的6000万美元贷款和担保协议，一直是日常运营的资金来源[182] - 截至2023年3月31日，公司的未来合同义务包括当前和长期义务，债务义务总计2.105亿美元，所有债务均为长期债务[183] Sonder内部控制和风险 - 公司管理层对财务报告披露控制程序的有效性进行了评估，认为存在材料性弱点[197] - 公司在内部财务报告控制方面存在与租赁协议捕捉和记录相关的材料性弱点[199] - 公司管理认为这一内部控制材料性弱点是由于公司缺乏足够经验和技术专业知识的资源来监督公司的租赁业务流程和相关内部控制[200]

公司更名与业务合并 - 公司于2022年1月18日完成与Sonder Operating Inc.的业务合并并更名为Sonder Holdings Inc.[62] 风险因素 - 公司面临外汇风险和利率风险，假设利率变动100个基点对2022年12月31日合并财务报表无重大影响[386][392] 会计准则采用与影响 - 2022年1月1日起公司采用FASB ASU No. 2016 - 02《租赁》（“ASC 842”），确认10亿美元使用权资产、11亿美元租赁负债和6610万美元递延租金减少[403] - 公司于2021年1月1日提前采用ASU 2020 - 06，对合并财务报表无重大影响[464] - 公司预计于2022年12月15日后的财年采用ASU 2016 - 13，目前正在评估影响[465] - ASU 2020 - 04经修订后，标准于发布时生效至2024年12月31日，公司暂无受影响的重大合同[466] - 2022年1月1日，公司确认10亿美元的使用权资产、11亿美元的经营租赁负债，并减少6610万美元的递延租金[463] - 2022年1月1日公司采用ASC 842准则，确认10亿美元使用权资产、11亿美元租赁负债，并减少6610万美元递延租金[512] 财务数据关键指标变化 - 资产负债类 - 截至2022年12月31日，租赁使用权资产为12亿美元，当前租赁负债为1.586亿美元，非当前租赁负债为11亿美元[403] - 2022年现金为24662.4万美元，2021年为6972.6万美元[410] - 2022年应收账款净额为561.3万美元（坏账准备97.2万美元），2021年为463.8万美元（坏账准备412.7万美元）[410] - 2022年总流动资产为31293万美元，2021年为9898.1万美元[410] - 2022年总负债为159355.9万美元，2021年为34440.2万美元[410] - 2022年股东赤字为1994.7万美元，2021年为76440.6万美元[410] - 2021年末递延交易成本总计800万美元，计入合并资产负债表的其他流动资产，2022年末无此类成本记录[424] - 2022年和2021年其他流动资产分别为10065千美元和16416千美元，其他非流动资产分别为16270千美元和22037千美元，应计负债分别为20131千美元和19557千美元[472][473] - 2022年末物业及设备净值为3492.6万美元，2021年末为2746.1万美元[491] - 2022年末受限现金为4260万美元，2021年末为20万美元[507] 财务数据关键指标变化 - 损益类 - 2022年、2021年、2020年营收分别为461,083千美元、232,944千美元、115,678千美元[411] - 2022年、2021年、2020年净亏损分别为165,742千美元、294,387千美元、250,316千美元[411] - 2022年、2021年、2020年基本和摊薄每股净亏损分别为0.80美元、25.02美元、27.22美元[411] - 2022年、2021年、2020年综合亏损分别为160,056千美元、292,754千美元、251,056千美元[411] - 2022年折旧和摊销为23,911千美元，2021年为17,714千美元，2020年为16,969千美元[415] - 2022年股票薪酬为22,957千美元，2021年为25,247千美元，2020年为7,223千美元[415] - 2022年经营租赁使用权资产摊销为145,250千美元，2021年和2020年为0[415] - 2022年直线租金为0，2021年为37,525千美元，2020年为1,821千美元[415] - 2022年外汇损失（收益）为6,590千美元，2021年为2,387千美元，2020年为 - 245千美元[415] - 2022年、2021年和2020年公司总营收分别为461083千美元、232944千美元和115678千美元[468] - 2022、2021和2020年，公司基于股票的薪酬费用分别为2295.7万美元、2524.7万美元和722.3万美元[541] - 2022、2021和2020年，公司股票期权的基于股票的薪酬费用分别约为1430万美元、1360万美元和720万美元[542] - 2022 - 2020年净亏损分别为1.65742亿美元、2.94387亿美元、2.50316亿美元，基本和摊薄每股净亏损分别为 - 0.80美元、 - 25.02美元、 - 27.22美元[564] - 2022、2021、2020年所得税拨备分别约为50万美元、20万美元、30万美元[575] - 2022、2021、2020年税前亏损分别为1.65209亿美元、2.94145亿美元、2.49993亿美元[575] 财务数据关键指标变化 - 现金流类 - 2022年、2021年、2020年经营活动使用的净现金分别为149,015千美元、179,391千美元、202,502千美元[415] - 2022年投资活动净现金使用量为3099.3万美元，2021年为2158.7万美元，2020年为1485万美元[416] - 2022年融资活动净现金提供量为4.00599亿美元，2021年为1.48571亿美元，2020年为2.26561亿美元[416] - 2022年现金及受限现金净变化为2.19245亿美元，2021年为 - 5316.7万美元，2020年为886.2万美元[416] - 2022年末现金及受限现金为2.89186亿美元，2021年末为6994.1万美元，2020年末为1.23108亿美元[416] - 2022年支付所得税现金为49万美元，2021年为30万美元，2020年为10万美元[416] - 2022年支付利息现金为248.6万美元，2021年为455万美元，2020年为542.8万美元[416] 业务经营特征 - 季节性因素使公司每一季度和第四季度每间可售房收入往往较低[61] - 公司有一个经营和报告部门，首席执行官以合并基础审查财务信息进行绩效评估和资源分配[426] - 公司主要通过提供短期或按月住宿产生收入，收入在客人入住期间逐步确认[429] - 公司将初始不可撤销租赁期限少于一年且无购买选择权的租赁租金在经营和支持费用中直线法确认，不确认在合并资产负债表[434] 资产折旧与摊销政策 - 家具和固定装置、计算机设备和软件的预计使用寿命为3年，内部使用软件为2年[440] 股份支付政策 - 公司对股票期权和受限股票单位的股份支付费用在四年归属期内直线确认[450] - 公司对业绩和市场型奖励的股份支付费用采用蒙特卡罗模拟估计公允价值[452] 所得税相关政策与数据 - 公司对递延所得税资产全额计提减值准备，因其历史亏损[454] - 2022、2021年净递延所得税资产分别为2.49278亿美元、0美元[576] - 2022、2021、2020年估值备抵分别增加约5710万美元、8350万美元、6320万美元[576] - 截至2022年12月31日，联邦、州和外国税收净经营亏损结转额分别约为5.203亿美元、4.492亿美元、1.636亿美元[577] - 截至2021年12月31日，联邦、州和外国税收净经营亏损结转额分别约为4.148亿美元、3.896亿美元、1.206亿美元，联邦资本亏损结转额约为6200万美元[577] - 联邦净经营亏损结转额中，4100万美元将于2035年开始到期，4.793亿美元可无限期结转[578] - 州和外国净经营亏损结转额将于2027年开始到期[578] - 2021年12月31日公司持有的外国资本亏损结转额因业务合并到期，未来无法使用[579] - 美国联邦和州净经营亏损、税收抵免和不允许扣除的业务利息费用结转额的使用将受年度限制[580] 每股收益计算方法 - 公司计算普通股股东应占净亏损每股收益采用双类别法[457] 客户收入占比 - 2022年两个第三方企业客户和在线旅行社分别占公司收入的20.2%和20.1%；2021年两个在线旅行社分别占24.8%和13.3%；2020年一个在线旅行社占31.0%[469] 应收账款客户占比 - 2022年12月31日四个第三方企业客户和在线旅行社分别约占净应收账款余额的23.8%、18.3%、17.0%和11.8%；2021年一个在线旅行社占29.2%[470] 坏账准备情况 - 2022年和2021年公司坏账准备账户期初余额分别为4127千美元和2570千美元，期末余额分别为972千美元和4127千美元[471] 认股权证相关 - GMII首次公开募股发行900万份公开认股权证和550万份私募认股权证，行权价均为每股11.50美元[480] - 2022年12月31日，公开认股权证和私募认股权证每份估值分别为0.07美元和0.05美元，私募认股权证估值使用的预期股价波动率为57.1%，预期期限为4.05年[483] - 业务合并完成后，A、B系列优先股认股权证转换为150092股普通股，价值120万美元；C、D系列优先股认股权证自动转换为购买普通股的认股权证，公司将210万美元相关金额从其他非流动负债重分类至权益[519][520] - 业务合并完成时，延迟提取认股权证价值560万美元，计入合并资产负债表的额外实收资本[521] - 业务合并完成时，公开认股权证公允价值为负债1150万美元，2022年12月31日为60万美元，2022年公允价值变动1110万美元计入其他收入[523] - 业务合并完成时，私募认股权证公允价值为负债1450万美元，2022年12月31日为30万美元，2022年公允价值变动1420万美元计入其他收入[525] 或有对价相关 - 业务合并完成后，部分投资者在满足条件时最多可获得1450万股公司普通股作为或有对价，2022年末使用蒙特卡罗模拟法估值，关键假设包括预期股价波动率60.0%、预期期限4.45 - 4.53年、无风险利率4.0%和股息率0%[484][485] 金融负债相关 - 2022年和2021年按公允价值计量的3级金融负债年末总额分别为2692千美元和33610千美元[487][488] 债务相关 - 2022年1月公司提取1.65亿美元延迟提取票据，并向购买者发行247.5万股普通股的认股权证[496] - 2022年1月可转换票据自动转换为1901.7105万股普通股，价值1.592亿美元，公司确认转换收益2950万美元[499] - 2022年12月公司与硅谷银行签订6000万美元的贷款和担保协议，到期日为2025年12月21日[502] 租赁成本与负债相关 - 2022年总经营租赁成本为2.69431亿美元[514] - 2022年末经营租赁负债加权平均剩余租赁期限为7.18年，加权平均折现率为9.8%[514] - 2022年末公司已签订尚未开始的租赁未来租金支付总额为19亿美元[516] - 2021年12月31日，不可撤销经营租赁未来最低租赁付款总额为3541908000美元，其中2022 - 2026年分别为279093000美元、366299000美元、418156000美元、433541000美元、403582000美元，之后为1641237000美元[518] 优先股认股权证相关 - 2021年12月31日，公司有A、B、C、D系列优先股认股权证，数量分别为59440、57696、218417、71456，行使价格分别为1.36美元、2.40美元、5.04美元、10.50美元[519] 可交换股票与优先股转换相关 - 2022年12月31日，公司有20389216股合并后可交换普通股，发行价每股1.54美元，净账面价值和清算优先权均为31399000美元[526] - 业务合并完成后，所有可交换股票自动转换为32296539股合并后可交换股票，价值4970万美元[528] - 业务合并完成后，所有可赎回可转换优先股自动转换为合并后普通股，价值51880万美元[530] 股份预留与授权相关 - 2022年12月31日，公司预留126055660股普通股用于未来发行；2021年12月31日，预留230720775股普通股用于未来发行[532] - 2021管理股权奖励计划中，员工和顾问

财务数据和关键指标变化 - 第四季度自由现金流从前一季度的负3900万美元改善至负3000万美元，第一季度为负6200万美元；全年FCF利润率从第一季度的负77%提升至第四季度的负22% [26][27] - 第四季度现金贡献利润率为24%，上一季度为22%，去年同期为10% [27] - 2022年RevPAR同比增长超30%，成本结构降低，全年各季度现金贡献利润率持续改善 [28] - 2022年营收同比增长约100%，第四季度营收1.35亿美元，按年化运行率计算超5亿美元 [30] - 第四季度营收1.35亿美元，同比增长56%，由可预订夜数增长39%和RevPAR增长11%驱动 [45] - 第四季度RevPAR为158美元，同比增长11%，ADR降至191美元，降幅7%，入住率为83%，同比提高1400个基点 [46] - 总成本和运营费用增长25%至1.94亿美元，包含500万美元基于股票的薪酬费用 [48] - 截至12月31日，现金及受限现金为2.89亿美元，总债务为1.73亿美元；受限现金环比增加4100万美元，1月份已释放800万美元，预计年底前大部分将释放 [52] - 银行合作伙伴变更后，信贷额度从5000万美元提高到6000万美元 [53] - 预计2023年第一季度营收超1.1亿美元，同比增长37%；预计第一季度自由现金流在扣除重组成本前优于负4500万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年企业业务拓展，企业旅行销售预订约7000万美元，较2021年增长约5倍 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度末有超9700个活跃单元，同比增长28%；可预订夜数约85.2万，增长39% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年年中转变公司战略，聚焦产生正自由现金流，继续扩大业务规模，优化成本结构 [24] - 2023年计划继续拓展企业业务至新行业领域，提升工作日RevPAR；加倍实施提升销售策略，在超40个大型物业实施，占活跃单元超50% [32][33] - 评估成本结构，减少约100个企业岗位，占企业员工总数40%，预计实现约1000万美元年化成本节约 [36] - 因开发成本不确定和融资风险，排除部分有融资条件的签约单元，但对今明两年增长影响有限 [38][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2022年成果感到鼓舞，相信业务模式，认为正朝着产生正自由现金流的方向发展 [24][25] - 对企业业务团队工作成果感到自豪，认为2023年企业业务将有更多进展 [3] - 虽不确定商务旅行需求强度，但相信能获得较大份额 [4] - 对城市旅行市场持乐观态度，预计市场ADR和RevPAR表现强劲，但无明确预测 [71][72] 其他重要信息 - 正在寻找下一任首席财务官，希望在未来几周提供最新情况 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 活跃单元增长情况及思考方式 - 过去多数季度活跃单元依次增加500 - 700个，公司有大量已签约但未运营的物业，预计这些单元投入运营后活跃单元将增长约1.8倍，虽未在指引中明确披露活跃单元情况，但有大量签约交易预计未来几年将增加可预订夜数 [1] 问题: 2023年企业旅行情况及低挂果实机会 - 公司宣布企业旅行方面的积极消息，2022年企业销售预订达7000万美元，较2021年增长，团队在推动工作日需求和提升工作日RevPAR方面取得进展，2023年将有更多进展，但不确定商务旅行需求强度，相信能获得较大份额 [3][4] 问题: 与企业合作提高知名度的计划及对整体增长的推动作用，以及夏季旅行当前趋势和预订窗口见解 - 公司增加了更多全球分销系统（GDS），团队努力拓展业务旅行分销渠道，同时安排人员向企业客户推销价值主张，在招标季被更多纳入招标书，多个垂直领域表现良好，正挖掘适合产品的用例以增加企业预订量；关于夏季旅行，公司内部仅能看到未来30 - 45天情况，用于第一季度预测，长期依赖外部旅行研究信息，去年第一季度表现优于同行，所以今年第一季度对比基数较高，目前除第一季度指引外，对未来几个月情况无更多见解 [7][8][9] 问题: 企业旅行7000万美元收入占比及长期发展情况，与传统酒店贡献对比及公司独特定位 - 公司内部在探讨企业项目与其他需求来源的稳定需求比例，公司在休闲市场表现强劲，能在周末和休闲热门市场实现有吸引力的RevPAR和入住率，目标是优化需求，而非用低RevPAR或ADR的需求替代现有需求，目前无法确定与全球酒店品牌相比的强弱，需未来几年观察 [12][13][14] 问题: 2023年第一季度展望及RevPAR趋势预期 - 公司按收入进行指引，预计第一季度收入超1.1亿美元，同比增长约37% - 38%，第一季度通常是季节性最低季度，去年第一季度受疫情影响公司表现优于同行，所以今年第一季度对比基数较高 [58][59] 问题: 人员削减是否主要影响一般及行政费用（G&A），以及正现金贡献季度预期时间 - 人员削减对G&A影响最大，主要是企业岗位；公司专注于2023年实现季度正自由现金流，目前除第一季度指引外无更多信息 [60][61] 问题: 单元减少后对投资组合方法的思考及今年供应增长情况 - 公司每季度根据当前宏观环境重新评估投资组合，排除有融资风险的单元以更保守看待，虽部分签约物业仍在组合中但因融资不确定性被排除；今年注重自由现金流，提高签约项目的贡献利润率门槛和缩短回收期，虽过去几个月签约放缓但对今年进一步签约持乐观态度；被排除的有融资条件的物业大多预计2025年及以后才投入运营，对未来几年活跃单元和可预订夜数影响较小 [62][64][66] 问题: 第四季度迪拜地区是否受益于世界杯，第一季度是否受益于超级碗 - 全球各市场每年有很多重大活动，但从总体层面看很少有明显影响，尤其是与2021年对比，迪拜市场疫情后复苏强劲，业务表现和RevPAR未因一次性活动而虚高 [68] 问题: ADR价格韧性及国际旅行回归对ADR的影响 - 公司产品价格相对同行有竞争力，性价比高，在需求疲软环境中该价值主张可能更突出；公司对市场的了解与经济学家观点一致，对城市旅行市场乐观，预计市场ADR和RevPAR表现强劲，但无明确预测 [70][71][72]