文章核心观点 - 斯派尔全球公司股价上涨或因与信号海洋合作推动海事经济数字化，虽盈利和营收增长预期良好，但盈利预测修正趋势未变，需关注后续走势；空客集团盈利预测有变化但与去年同期每股收益持平 [1][2][7] 斯派尔全球公司 - 上一交易日股价收涨28.1%至10.44美元，成交量可观，过去四周累计上涨19.7% [1] - 与信号海洋合作，提供专有数据集推动海事经济数字化，或为股价上涨原因 [2] - 预计即将发布的季度报告每股亏损0.61美元，同比变化+23.8%；营收预计为2923万美元，同比增长30.6% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变，股价若无盈利预测修正趋势通常难持续上涨 [5] - 目前Zacks评级为3（持有），属于Zacks航空航天 - 国防行业 [6] 空客集团 - 上一交易日股价收跌0.3%至40.64美元，过去一个月回报率为2.3% [6] - 即将发布的报告共识每股收益预期过去一个月变化+16.7%至0.54美元，与去年同期每股收益相比无变化 [7] - 目前Zacks评级为3（持有），同属Zacks航空航天 - 国防行业 [6][7]

公司信息 - Spire Global, Inc.宣布将于2024年3月6日下午5:00与投资者和分析师举行电话会议，讨论公司2023年第四季度和全年财务业绩[1] - 会议将在Spire Global的投资者关系网站ir.spire.com上提供现场网络直播，拨打电话会议的免费号码为877-841-2968，国际拨打号码为+1 201-689-8552，会议ID为13744243[2] - Spire Global, Inc.是一家全球提供基于空间数据、分析和空间服务的公司，拥有完全部署的卫星星座，利用射频技术实时观测地球，提供全球天气情报、船舶和飞机运动情况、欺骗和干扰检测等数据，帮助组织在快速变化的世界中做出自信的决策[3]

Spire Global, Inc. (SPIR) - Spire Global, Inc. (SPIR)股价在最近一次交易中上涨了6%，收于7.39美元[1] - Spire Global公司赢得了来自美国国家海洋和大气管理局（NOAA）的940万美元合同，股价因此上涨，同时参与了第一个商业空间态势感知星座NorthStar的发射[2] - Spire Global公司预计在即将发布的财报中每股亏损0.61美元，同比增长23.8%，预计营收为2,923万美元，同比增长30.6%[3] - 对于Spire Global公司，本季度的共识每股收益预期在过去30天内保持不变，需要继续关注未来股价走势[5] Rocket Lab USA, Inc.（RKLB） - Rocket Lab USA, Inc.（RKLB）是Zacks航空航天 - 防御行业的一部分，股价在过去一个月下跌了7.2%[7] - Rocket Lab USA, Inc.的共识每股收益预期在过去一个月内增加了5.6%，目前拥有Zacks排名2（买入）[8]

文章核心观点 Spire Global将为NorthStar Earth & Space发射四颗卫星 此次发射意义重大且是Spire首次专用发射 [1][5] 发射任务信息 - 发射任务名为‘Four of a Kind’ 计划不早于1月18日新西兰时间19:15 - 20:00（协调世界时06:15 - 07:00）从新西兰火箭实验室发射场1号发射 [1] - 公司将在YouTube（@spire - global）上直播发射 可在X（Twitter）和LinkedIn上获取发射更新 [1][6] 各方表态 - Spire Global CEO称此次发射不仅是技术成就 还体现对太空可持续性的共同承诺 其太空即服务模式为企业创造新机遇 [1] - NorthStar CEO表示与Spire和火箭实验室合作是成功基础 此次发射是其太空态势感知服务开端 服务将助力卫星运营商决策 [3] - 火箭实验室创始人兼CEO称与Spire再次合作是圆满时刻 双方多年来不断突破技术和能力边界 [4] 任务意义及成果 - 该任务由Spire建造和运营 将把NorthStar首批太空态势感知卫星送入近地轨道 卫星将监测近地轨道 为全球卫星界提供增强的太空态势感知服务 [2] - 此次发射是Spire首次专用发射 也是其第39次发射活动 公司自成立以来已设计、建造并发射超170颗卫星 [5] 公司介绍 - Spire Global是全球太空数据、分析和太空服务提供商 拥有卫星星座 提供全球气象情报等数据 还提供太空即服务解决方案 在美国、加拿大等地有九个办事处 [7] - NorthStar Earth & Space于2015年成立 有70名员工 是首个从太空监测近地轨道的商业服务提供商 其精确信息服务可提高太空飞行安全 总部位于加拿大蒙特利尔 [7][8]

Spire Global, Inc. 与 NOAA 合作 - Spire Global, Inc. 被 NOAA 授予 940 万美元合同，提供无线电掩星数据[1] - Spire 的无线电掩星数据将用于 NOAA 的气象预报、空间天气模型和气候研究[1] - Spire 自 2016 年以来一直向 NOAA 提供数据，最近还获得了一份 280 万美元的合同，提供海洋表面风速数据[3] Spire Global, Inc. 业务范围 - Spire 是一家提供基于空间数据、分析和空间服务的全球供应商，拥有完全部署的卫星星座，提供全球天气情报、船舶和飞机运动数据，以及欺骗和干扰检测[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为27.3百万美元,同比增长34%,连续第9个季度实现超过30%的同比增长 [7][22] - 毛利率达到65%,非GAAP毛利率达到69%,同比分别提升15和14个百分点 [22][23] - ARR为1.031亿美元,未达到预期,主要是由于最大气象客户未续签一个较大的无线电掩星合同 [23][24] - 第三季度经营亏损为620万美元,同比改善45% [26] - 调整后EBITDA为-340万美元,同比改善60% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司提供了天气、航空、海事和空间服务四大解决方案,各业务线数据和指标变化未单独披露 [41] - 公司正在与客户进行更多的交叉销售和升级,以提高每个客户的ARR和收入 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 天气预报服务市场预计未来5年内增长约50% [11] - 美国国土安全部宣布了价值30亿美元的气候韧性融资计划 [11] - 美国国防部正在寻求具有独特数据源、生产级极端天气预报模型和必要工具的商业产品 [11][12] - 美国2023财年预算中包含近450亿美元用于应对气候危机 [12] - 航空和海运行业分别占全球二氧化碳排放的2%-3% [16] - 航运业每年消耗2亿多吨燃料,可通过优化航线和性能管理节省1%的燃料消耗 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于气候变化、极端天气和全球安全三大大趋势,为客户提供综合空间服务解决方案 [10][11][12][16][17] - 公司正在与客户进行更多的交叉销售和升级,以提高每个客户的ARR和收入 [18][19] - 公司正在优化内部运营,提高资源利用效率,以提高盈利能力 [18][19][29] - 公司与Aurora Tech合作,建立世界首个专门用于监测野火的卫星星座 [13] - 公司与NASA签订476百万美元的IDIQ合同,提供广泛的地球观测数据 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 气候变化、极端天气和全球安全挑战持续推动公司业务增长 [10][11][12][16][17] - 公司正在加快执行,捕捉机遇,应对挑战,保持可靠的业务表现 [19][20] - 公司有信心在不久的将来实现正现金流、正EBITDA和正自由现金流 [7][20][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Austin Moeller 提问** 公司ARR解决方案客户中天气、海事和全球安全业务的占比情况 [40][41] **Peter Platzer 回答** 公司目前未单独披露各业务线的占比,因为有些客户同时使用多种解决方案 [41] 问题2 **Austin Moeller 提问** 公司与Aurora Tech合作的野火监测卫星与航空监测相比的优劣势 [42] **Peter Platzer 回答** 卫星监测的优势是全球覆盖和快速响应,而航空监测的优势是更高分辨率,但成本更高且覆盖范围有限 [43][44][45] 问题3 **Eric Rasmussen 提问** 公司在NASA IDIQ合同中如何与其他6家获奖公司区分自己 [49] **Peter Platzer 回答** 公司拥有最大的卫星星座和最广泛的数据种类,能够为客户提供高时间分辨率和多样化的数据 [52][53][54]

公司业务及合同 - 公司是一家全球提供基于空间数据、分析和空间服务的提供商，拥有世界上最大的低地球轨道多用途卫星星座之一[100] - 公司获得了美国国家海洋和大气管理局（NOAA）价值280万美元的12个月合同，提供卫星天气数据[109] - 公司获得了美国国家航空航天局（NASA）授予的价值460万美元的12个月合同，参与NOAA的声学微波应用（SMBA）研究[110] - 公司宣布将参与推进地球磁场测量的挑战，获得美国国家地理空间情报局的资金支持[111] - 公司计划在2023年底申请续订与NOAA的RO销售订单[125] 财务表现 - 公司的营收在2023年9月份的三个月内达到了2.73亿美元，同比增长34%[108] - 公司的年度重复收入（ARR）在2023年9月30日达到了1.031亿美元，同比增长5%[108] - 公司的毛利率提高到了65%，较2022年9月份的三个月内提高了15个百分点[109] - 公司的ARR净留存率在2023年9月30日的三个月内为86%，较去年同期的135%有所下降[108] - 2023年第三季度总收入为27,317千美元，较2022年同期增长34%[4] - 2023年前9个月，总收入增加了2.01亿美元，增长了35%[149] - 2023年前9个月，美洲地区占总收入的57%，EMEA地区占34%，APAC地区占9%[150] - 2023年前9个月，总收入的68%来自订阅安排，较2022年同期的69%略有下降[150] - 2023年前9个月，研发费用增加了420万美元，主要是人员成本增加了380万美元[160] - 2023年前9个月，总成本减少了10.1万美元，主要是云平台效率提高导致的计算成本减少[152] - 2023年前9个月，总成本的毛利率为62%，较2022年同期的49%有所提高[156] 财务状况及策略 - 截至2023年9月30日，公司的现金及现金等价物和有价证券总额为50.1亿美元，其中约18.9亿美元存放在美国以外[207] - 公司预计主要的流动性来源将是其现金及现金等价物余额[209] - 公司于2022年6月13日与Blue Torch Finance LLC签订了蓝火炬融资协议，提供了高达1.2亿美元的贷款设施[210] - 公司于2023年9月27日与蓝火炬和贷款人签订了《豁免和修正协议》，豁免了蓝火炬融资协议中的违约事件，并修改了未来期间的财务契约[218] - 公司在2022年6月全额偿还了FP信贷协议下的所有债务和借款，总额约为7280万美元[228]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收同比增长37%至2650万美元，创季度新高，超出指引上限150万美元 [38] - GAAP基础上毛利率扩大至64%，非GAAP基础上为68%，较2022年Q2分别提升13和11个百分点 [38] - 季度末ARR为1.128亿美元，同比增长32%，环比增长800万美元 [38] - Q2 ARR净留存率为112%，高于上季度和去年同期的108%；滚动12个月有机ARR净留存率为117%，高于上季度的116% [16] - Q2运营亏损为610万美元，比指引上限好270万美元，同比改善400万美元，环比改善超370万美元 [16] - 全年非GAAP运营亏损指引中点提高200万美元，预计在3200万 - 2700万美元之间 [17] - 第三季度调整后EBITDA预计在 - 350万 - - 250万美元之间，中点同比改善530万美元或64%；全年指引中点提高100万美元，范围在 - 1800万 - - 1300万美元 [17] - 第三季度非GAAP每股亏损预计在 - 0.08 - - 0.07美元之间；全年指引中点提高0.04美元，范围在 - 0.32 - - 0.29美元 [17] - 第二季度调整后EBITDA为 - 300万美元，好于指引，较去年同期的 - 730万美元改善430万美元或58% [58] - 季度末现金、现金等价物、受限现金和短期有价证券为6470万美元，环比减少830万美元 [58] - 第三季度营收预计在2600万 - 2700万美元之间；全年指引维持在1.04亿 - 1.09亿美元 [58] - 预计单季度ARR在1.075亿 - 1.085亿美元之间，因一份ARR合同到期而其他合同未上线导致预期下降 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空业务受疫情影响过去几年增长滞后，如今全球旅行需求接近2019年水平，部分市场国内旅行需求超2019年，公司对航空解决方案机会感到兴奋 [9] - 海事业务方面，Navideum将整合公司数据，利用历史和实时ARS数据训练机器学习算法，为用户提供AI洞察 [13] - 天气业务持续投资，推出深度视觉天气解决方案和高分辨率预测模型，全球预报持续优于领先公共全球预报模型，与NASA续签并增加合同至650万美元 [29][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球管理咨询公司麦肯锡评估今年太空市场价值4470亿美元，预计到2030年将超1万亿美元 [5] - 全球天气预测服务市场规模达数十亿美元，预计到2030年将翻倍 [29] - 仅北美市场，窄体飞机运营商预计可节省6 - 8亿美元成本 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年第一或二季度实现调整后EBITDA转正，2024年第二季度实现正运营利润率，2024年第二或三季度实现自由现金流转正 [4] - 利用AI增强客户服务、提供新分析和洞察，同时改进内部流程，部署优化工具提高卫星运营效率 [36] - 计划在未来30天内进行反向股票分割，以重新符合纽约证券交易所上市要求 [40] - 行业竞争方面，公司凭借独特数据收集方法、领先分析能力和庞大卫星网络，在太空数据服务领域具有竞争优势，如在航空监视、天气预测等业务上与传统技术竞争 [10][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境过去季度更稳定，美联储不再预测衰退，市场表现强劲，但资本市场仍紧张，客户更关注降低成本 [27] - 极端天气事件使企业和保险公司更关注天气和气候风险，对公司解决方案需求增加 [27][28] - 公司对未来前景充满信心，将继续拓展全球市场，将营收增长转化为盈利，为世界安全、可持续和繁荣做贡献 [37] 其他重要信息 - 公司与Aurora Tech签署协议，建造、发射和运营用于全球温度监测的卫星星座 [13] - 客户Sierra Nevada Corporation将部署用于射频地理定位的卫星集群 [35] - GHT扩大与公司现有合同，增加4颗卫星 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: RF Sign当前多数客户是否来自北约欧洲 - 公司客户有5眼联盟和非FIS客户的良好组合，且业务仍处于起步阶段，公司有美国资产和非美国资产以服务不同地区客户 [42] 问题: 何时能实现GAAP毛利率达70%的目标 - 目标在未来几年实现，虽未给出具体日期，但从结果看公司正快速接近该目标，非GAAP毛利率已接近，今年上半年GAAP和非GAAP毛利率均有11个百分点的提升 [45] 问题: 合同签约数量和规模增加的驱动因素，以及本土服务和太空服务业务机会的分配情况 - 世界环境更具挑战性但可预测，促使客户做决策；客户更看重可靠性，公司凭借高客户留存率和可靠服务赢得更多业务；航空业务在疫情后开始发力；老客户随着合作深入扩大业务，如太空服务领域从少量卫星合作到全星座合作 [46][47] 问题: CFO过渡进程及预期 - 很快会有具体消息公布，现任CFO Tom将留任一段时间作为顾问，过渡过程顺利 [49] 问题: ATM使用情况及股份数量增加原因 - 去年设立ATM，6月因交易量和交易活动高使用其改善资产负债表，此后未再使用，若有机会将再次利用，股份数量增加与此有关 [53] 问题: 保持全年ARR指引的信心来源 - 基于目前管道活动、客户拓展情况以及有能力在第四季度赢回部分或全部合同，公司对管道和业务进展有信心 [56] 问题: ARR季度环比下降涉及的合同情况，以及赢回合同的原因和客户是否使用其他供应商 - ARR下降是与Noah的RO合同到期，Noah此次只与一家公司合作且合同期限短；公司有5900万美元IDIQ合同有机会再次合作，Noah还向公司咨询其他数据类型；公司重新分配资产到RF地理定位取得成效，获得多个数百万美元合同，业务势头从第二季度延续到第三季度，因此对赢回合同有信心 [73] 问题: 反向股票分割的幅度是否确定 - 与众多顾问、投资者和相关方沟通后有了共识，需平衡每日交易股份数量和股价，股价在3 - 6美元区间可吸引更多投资者，待财报相关股票活动稳定后会采取行动 [74][75] 问题: 不赢回NOA合同能否达到指引范围 - 公司凭借持续的业绩改善、团队能力和业务势头，有信心在各种情况下实现指引目标，但赢回合同将有助于提升ARR [56][73] 问题: 从Q3到Q4实现全年ARR指引是否因大量大合同在Q4落地，还是基于未公布的高级别管道机会的信心 - 是两者的结合，公司有信心将管道机会转化为实际业务，且部分大合同可能在Q4落地 [56] 问题: 保险市场机会情况，是否直接与保险公司合作还是通过合作伙伴进入市场 - 保险行业因极端天气事件调整业务模式，参数保险和再保险行业发展，相关分析服务提供商兴起，公司凭借数据优势受益；未提及合作方式 [88] 问题: 美洲地区增长较强的原因 - 主要是机会驱动，其他地区机会未充分挖掘；从GDP增长看，80%的世界GDP增长在西方世界以外，这些地区缺乏传统陆地基础设施，公司的太空解决方案有更大优势 [89]

公司业务及合作 - 公司是一家全球提供基于空间数据、分析和空间服务的提供商，拥有世界上最大的低地球轨道多用途卫星星座之一[98] - 公司与OroraTech签署协议，建造、发射和运营一个专用于全球温度监测的八颗卫星星座[107] - 公司与NASA签署续约并增加合同，为其商业小卫星数据采集计划提供价值为650万美元的地球观测数据[108] - 公司宣布Navidium将整合公司的数据到其航行优化和环境合规产品中，帮助用户跟踪船舶位置、根据各种条件重新优化航线并自动记录环境合规数据[109] 公司财务表现 - 公司的收入在2023年6月30日的三个月内达到了2,650万美元，比2022年6月30日的三个月增长了37%[106] - 公司的年度重复收入（ARR）在2023年6月30日达到了1.128亿美元，比2022年6月30日增加了2750万美元，增长了32%[106] - 公司的毛利率提高到了64%，比2022年6月30日的三个月提高了13个百分点[107] - 公司的ARR客户数量从2022年6月30日的692增加到2023年6月30日的813[117] - 公司的ARR净保留率在2023年6月30日为112%，比2022年6月30日的108%高[119] - ARR客户数量在2023年6月底达到785，比2022年同期增长18%[129] - ARR解决方案客户数量在2023年6月底达到813，比2022年同期增长17%[129] - ARR净留存率在2023年6月30日的三个月和六个月分别为112%和110%，较2022年同期分别增长4%和3%[130] - 总收入在2023年6月30日的三个月和六个月分别为26493千美元和50661千美元，较2022年同期分别增长37%和35%[145] - 2023年6月30日的三个月内，公司60%的收入来自美洲，30%来自欧洲、中东和非洲（EMEA），10%来自亚太地区（APAC）[147] - 2023年6月30日的六个月内，公司57%的收入来自美洲，33%来自EMEA，10%来自APAC[149] - 2023年6月30日三个月和六个月的ARR客户数量增长主要受到持续投入销售和营销活动、将销售重点扩展到新的国家和/或地区以及开发和推出新数据解决方案的推动[150] - 2023年6月30日三个月的毛利率为64%，较2022年同期的51%增长13%，主要受到收入增长的推动[153] 公司财务状况 - 资金来源主要来自现金及现金等价物，市场证券，截至2023年6月30日总额为6420万美元[211] - Blue Torch信贷协议规定了最大债务与年化重复收入杠杆比率财务契约，截至2023年6月30日，公司符合所有适用的财务契约[221] - 截至2023年6月30日，公司与Strategic Innovation Fund（SIF）签订的贷款协议中，长期负债中包括了510万美元与SIF贷款协议相关的款项[231] - 2023年6月，公司通过Equity Distribution Agreement出售了约1730万股A类普通股，净收益为790万美元，剩余约7680万美元的股票尚未出售[233] - 2023年6月30日，公司经营活动中的净现金流为-2,259.1万美元，投资活动中的净现金流为-1,012.2万美元，融资活动中的净现金流为28,174万美元[234] - 2023年6月30日，公司经营活动中的净现金流为-2,260万美元，主要反映了公司净亏损3390万美元，非现金项目调整1500万美元，以及经营资产和负债的净减少360万美元[235] - 2023年6月30日，公司投资活动中的净现金流为-1,012.1万美元，主要由购买2580万美元的短期投资和1270万美元的固定资产投资驱动[238] - 2023年6月30日，公司融资活动中的净现金流为28,174万美元，主要由1990万美元的长期贷款收入、790万美元的Equity Distribution Agreement下的普通股发行收入和400万美元的员工股票购买计划收入驱动[241] 其他信息 - 非GAAP财务指标的局限性在于排除了可能对公司报告的财务结果产生重大影响的某些项目[208] - 公司是一家“新兴成长型公司”，根据《1933年证券法》第2(a)(19)条的定义，公司可以延迟采纳自《JOBS法案》生效以来发布的新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私人公司[246] - 公司是一家“小型报告公司”，根据《S-K法规》第10(f)(1)条的定义，小型报告公司可以利用某些减少的披露义务，包括提供两年的审计财务报表[247] - 公司的运营和现金流受外汇汇率波动的影响，特别是欧元、英镑、新加坡元和加拿大元的汇率变化可能对公司的收入和其他经营结果产生不利影响[249]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为2.42亿美元,同比增长34%,超出了公司指引的上限 [49] - 公司第一季度ARR为1.048亿美元,同比增长28%,在公司指引范围内 [49] - 公司第一季度非GAAP经营亏损为980万美元,同比改善300万美元,环比改善40万美元 [52] - 公司第一季度调整后EBITDA为-670万美元,同比改善300万美元,超出公司指引 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的四大解决方案(AIS、ADS-B、天气和空间服务)均为公司收入的重要贡献者,保持平衡发展 [110] - 其中航空业务受疫情影响仍然是公司业务中表现最弱的 [110] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在商业和政府市场保持均衡发展 [110] - 公司在不同地区的业务也保持均衡发展 [110] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在从提供基础数据向提供更智能的数据分析和预测性解决方案发展,以实现业务的进一步扩张 [105][106] - 公司采取稳健的发展策略,在某一领域成为行业领先者后再向其他领域拓展 [107] - 公司看到卫星技术发展带来的机遇,认为未来卫星将像计算机和互联网一样成为人类生活和经济发展的重要组成部分 [122][123] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战,但公司的多元化解决方案仍然受到客户的广泛需求 [10] - 公司在成本控制和运营效率提升方面取得进展,有信心实现盈利和自由现金流正转 [30][40] - 公司看好未来卫星技术在各行各业的广泛应用前景,认为这将推动公司业务的持续增长 [121][122][123] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Austin Moeller 提问** 公司目前拥有40颗可进行射频信号检测的卫星,未来是否会继续增加这类卫星数量?[65] **Peter Platzer 回答** 公司将继续发射新的卫星,并在软件方面不断提升现有卫星的能力,以满足客户对这类数据的需求 [66] 问题2 **Ric Prentiss 提问** 公司在宏观经济环境不确定的情况下,如何看待自身的业务发展前景?[83] **Peter Platzer 和 Tom Krywe 回答** 公司作为SaaS业务模式,具有较强的可见性和灵活性,能够在宏观环境不确定的情况下保持业务增长。同时公司也有多种成本控制措施,能够确保实现盈利目标 [85][88][90] 问题3 **Jeff Meuler 提问** 公司第二季度ARR增长指引显示了较大的环比增幅,是否有相关的可见性和信心?[102] **Tom Krywe 回答** 公司第二季度通常是业务旺季,加上公司已经与客户达成了相关安排,因此有信心实现较大的环比增长 [103]