UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K [X] ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended January 2, 2021 or [ ] TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 COMMISSION FILE NUMBER: 001-37575 STAFFING 360 SOLUTIONS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State of incorporation) Delaware 68-0680859 (I.R.S. Employer Identification) 641 Lexington ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度营收4860万美元，较去年同期的6730万美元下降约28%，较第二季度增长12.2%；毛利润830万美元，较去年同期的1250万美元下降33.3%，较第二季度增长10.2% [8][9][14] - 第三季度临时承包商营收4710万美元，永久安置营收150万美元；临时承包商营收约为每周360万美元，低于去年同期的每周约490万美元 [17] - 第三季度末约有3900名临时工和承包商，较2019年第三季度的约5100人有所下降 [18] - 第三季度运营费用1020万美元，较去年同期的1220万美元下降16.9%；运营亏损180万美元，去年同期运营收入为20万美元 [21][22] - 第三季度其他费用降至80万美元，去年同期为130万美元；净亏损260万美元，上一季度净亏损110万美元 [22][23] - EBITDA较去年同期的正180万美元下降约113%至负20万美元，调整后EBITDA降至120万美元，下降58% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业招聘业务是增长最强劲的领域，专业招聘业务在第二季度出现的复苏迹象正在向好发展 [39] - 第四季度预计工业业务增长速度可能快于专业业务，但在毛利润层面，专业招聘业务的永久安置业务将开始提升盈利能力 [48] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期内将更专注于提升有机增长，而非并购增长；待市场复苏更明朗时，将回归并购市场作为战略增长选择 [13] - 已提交薪资保护计划刺激资金的豁免申请，有信心获得全部或几乎全部1939.5万美元贷款的豁免 [41] - 继续参与雇主工资税延期计划，自4月以来每周节省工资税约7.5万至11万美元，预计在4月至12月31日期间增加超过400万美元的现金流支持 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年对招聘市场来说是充满挑战的一年，但美国和英国市场都在持续复苏，公司对此感到乐观 [43] - 公司业务管道和客户基础为业务提供了一定稳定性，预计第四季度营收将比第三季度增长12%，毛利润也将类似改善，调整后EBITDA将较第三季度有所提升 [38][44] 其他重要信息 - 3月下旬至4月初削减了520万美元的年度化间接费用，10月初又削减了100万美元 [10] - 9月剥离了firstPRO业务，确认出售收益约22万美元 [23] - 与Jackson Investment Group达成新的高级担保债务协议，延长两年期限，减少现金流出50%，前六个月减少100万美元利息支出，并将优先股的潜在转换推迟两年 [12] - 升级了美国和英国的工资发放能力，预计2021年总共节省45万美元 [32] - 首席执行官签署了CEO行动多样性和包容性承诺，成立了国际特别工作组，并任命Kate Simpson为国际高级副总裁 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：第四季度12%的增长在商业业务和专业业务之间如何分配？ - 预计工业业务增长速度可能快于专业业务，但在毛利润层面，专业招聘业务的永久安置业务将在第四季度和2021年开始提升盈利能力，预计第四季度两者都将有类似的积极增长 [48][49] 问题：英国封锁和美国可能的更多限制是否会导致专业业务再次下滑？ - 英国绝大多数客户在第一次封锁后就未恢复业务，称会坚持到2021年1月或2月，所以近期的封锁对大部分客户群体没有影响 [50] 问题：除了1月底向Jackson支付300万美元和获得firstPRO的PPP豁免后赎回200万美元的E系列优先股外，未来六个月是否还有其他债务偿还计划？ - 公司将根据银行余额情况，确保有足够资金应对各种情况；如果业务持续进展良好，将利用现金尽可能降低债务，目前没有固定计划 [52]

财务数据和关键指标变化 - 2020年Q2营收4330万美元，毛利润760万美元，与Q1电话会议中先前指引的数字完全一致，同比下降主要因英国一个工资核算账户的流失、英国IR35立法的引入以及新冠疫情在4月和5月初的严重影响 [8] - 与Q1相比，Q2营收下降26%，毛利润下降28%；从每周账单来看，1月为440万美元，2月增至480万美元，3月回到440万美元，4月下降17%至320万美元，5月增长4.4%至330万美元，6月增长5%至350万美元 [9] - 3月底和4月初，公司从业务中削减了420万美元的年化间接费用，Q2又进一步节省了100万美元的年化费用，使本季度调整后EBITDA为正，达到50万美元；Q2调整后的SG&A为710万美元，而Q1为940万美元 [10] - 2020年Q2营收4340万美元，较上年的7350万美元下降41%，下降的2940万美元是由新冠疫情对销售的影响以及70万美元的不利外汇变动导致 [12] - 2020年Q2季度末约有3590名临时工和承包商，自2020年4月以来，每周收入呈上升趋势，7月最后一周较本季度第二季度增长约9%，即每周增加30万美元 [13] - 本季度毛利润760万美元，较上年的1210万美元下降37.5%，毛利率从上年同期的16.5%提高到17.4%，主要因英国客户从低利润率向高利润率转变 [14] - 本季度运营费用为900万美元，较上年的1160万美元下降22.1%，下降原因是公司通过各种成本削减举措减少新冠疫情负面影响，如降低工资和减少与再融资和收购方法相关的非经常性成本、法律和其他成本 [15] - 运营亏损为140万美元，而上年同期运营收入为51.5万美元；本季度费用与上年持平，为230万美元；这一业绩导致净亏损380万美元，而上年同期净亏损为150万美元 [16] - EBITDA下降约185%至负80万美元，而上年同期为正100万美元；调整后EBITDA从上年同期的240万美元下降78%至50万美元 [17] - 与2019年12月相比，资产负债表和现金流的重大变化包括从FDA获得的1939万美元PPP贷款和英国汇丰银行提供的100万英镑资金；2020年5月还清了一笔应于2019年12月底支付给Jackson Investment Group的250万美元短期贷款 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年Q2营收中，临时承包商收入为4200万美元，永久安置收入为140万美元，临时承包商收入从上年第二季度的每周约550万美元降至目前的每周约320万美元 [12] - 第三季度，公司商业人员配置业务流增长最强劲，专业人员配置业务也出现复苏迹象 [28] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于资产负债表再融资和保障员工安全，因此将并购活动搁置数月 [36] - 公司认为行业市场巨大，有足够空间让所有公司取得成功，不会花太多时间与其他人员配置公司竞争 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年仍将是充满挑战的一年，但公司已看到一些复苏迹象，预计下半年将持续增长，2021年将有更强劲的复苏 [34][35] - 公司业务在东海岸和英国所在的城镇和城市，病毒繁殖率总体保持稳定，因此推出了第二阶段重返办公室计划，但也做好了随时转向全远程工作的准备 [30] - 公司认为当前美国和英国的高失业率对人员配置行业来说是巨大机遇，预计2021年将是公司显著增长的一年 [41] 其他重要信息 - 公司办公室已全部开放，将于8月17日过渡到第二阶段重返办公室计划，要求每位员工每周至少到办公室工作2天 [18][21] - 公司采取了一系列安全预防措施，包括每日健康自我认证、清洁和消毒、提供个人防护设备、设置社交距离标识、限制最大容量、与大楼管理部门协调以及与客户和承包商保持沟通 [22] - 公司员工敬业度调查结果显示，员工敬业度高于基准且远高于平均水平，公司将利用调查结果推动绩效和改变行为 [24] - 工资保护计划的宽恕程序于8月10日启动，公司正在整理文件以启动该程序，预计将获得1939.5万美元贷款的全部或几乎全部宽恕 [32] - 公司继续参与雇主工资税延期计划，自4月开始执行，每周节省约11万美元工资税，预计在4月至12月31日期间将增加430万美元现金流支持 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 随着失业率上升和可用人员增加，公司业务的近期和长期潜力如何？ - 历史上大西洋市场接近零失业率，firstPRO顾问安置人员困难，且在封锁期间面临挑战，但7月和8月firstPRO的收入和毛利润大幅增加，随着客户逐渐接受通过Zoom电话进行人员安置，永久安置变得更容易 [39] - 此前每周600美元的失业救济金使一些商业人员配置领域面临挑战，现在降至400美元，刺激了商业人员配置领域候选人的可用性，公司商业人员配置业务仍有800 - 1000个空缺职位，预计在第三季度大部分时间内填补 [40] - 一定程度的失业率对公司有帮助，当前美国和英国的高失业率对人员配置行业是巨大机遇，预计2021年将是公司显著增长的一年 [41] 问题2: 应收账款融资有何更新？ - 公司对与美国MidCap Financial和英国汇丰银行的关系感到满意，主要重点是再融资定期债务，如果再融资涉及应收账款融资，公司会考虑，但主街贷款的主要重点是从资产负债表中再融资Jackson债务 [42] 问题3: 是否可能延长与MidCap的合作？ - 公司认为这种可能性较大 [43] 问题4: 如果9月就业恢复，公司是否能重回3亿美元业务规模？ - 公司预计到9月底承包商数量将恢复到疫情前水平，调整后EBITDA将与Q1相似甚至更好 [46] - 公司在增长速度上有所落后，但业务活动管道强劲，正在评估两个重大项目，若项目成功，公司将重回3亿美元以上规模；即使项目不成功，商业人员配置的大客户团队有强大的管道，美国和英国的专业人员配置客户也在恢复工作，最大客户已指定公司为多个国家的一级供应商，公司与该客户的关系有望健康增长 [46][47]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收为5870万美元，毛利润为1060万美元，与上一年度末电话会议上的预估数字相符；与去年同期相比下降，主要是由于英国一个工资代发账户的流失、英国IR35税收立法的出台以及3月新冠疫情的影响；与第四季度相比，第一季度营收下降8%，毛利润下降8.6%，与季节性波动基本一致，略好于上一次电话会议中预计的10%降幅 [9][10] - 第一季度调整后EBITDA为120万美元，同比下降，反映了该季度毛利润的下降；第一季度通常是盈利能力最低的季度，今年的业绩受到新冠疫情经济影响 [11] - 第一季度对佐治亚州的firstPRO业务计提了300万美元的商誉减值费用，反映了新冠疫情的影响 [12] - 2020年第一季度现金管理较2019年第一季度改善了290万美元，主要得益于成本控制和应收账款管理，特别是在英国，三个月内账龄较长的债务从150万英镑降至约10万英镑 [14] - 2020年第一季度营收5870万美元，较上一年的7380万美元下降20.5%，下降原因是20万美元的不利外汇折算和1490万美元的有机下降 [23] - 该季度临时承包商收入为5600万美元，永久安置收入为270万美元；临时承包商收入目前约为每周4300美元，低于上一年第一季度的约每周5600美元，较2019年第四季度的约每周4700美元下降8.5%；季度末临时承包商约为4300人，而去年12月约为5000人 [24] - 该季度毛利润为1060万美元，较上一年同期的第一季度减少150万美元，降幅为12.1%；毛利率从去年第一季度的16.4%提高到18.1%，主要是由于英国从低利润率客户转向高利润率客户 [25] - 该季度运营费用为1470万美元，增加了330万美元，增幅为29.4%，主要是由于firstPRO报告单元的约300万美元商誉减值、较高的非经常性成本、与收购目标相关的法律和其他成本 [26] - 运营亏损为410万美元，而去年同期为75万美元；其他费用总计310万美元，而去年同期第一季度为52.3万美元，主要是由于2020年第一季度公司内部公司票据重新计量损失67.5万美元，而2019年第一季度为收益35.1万美元；此外，2020年第一季度公司报告了递延对价结算收益84.7万美元，并记录了其他收入28.6万美元；2020年第一季度与2019年第一季度相比，利息费用和递延融资成本摊销增加了约41万美元；这一业绩导致公司净亏损720万美元，而去年为净收入22.9万美元 [27][28] - EBITDA下降约227%，至亏损400万美元，而去年第一季度报告的利润为310万美元；调整后EBITDA下降约40%，至120万美元 [29] - 就运营现金流而言，包括应收账款融资所得款项，2020年第一季度报告为盈亏平衡，而2019年第一季度为负290万美元，这是成功管理应收账款账龄（特别是在英国）和总体成本控制的结果，其中大部分将延续到第二和第三季度 [30] - 第二季度营收预计下降约27%，毛利润也有类似变动；调整后EBITDA展望在盈亏平衡至第一季度的正结果之间 [18] - 5月偿还了250万美元的短期贷款给Jackson Investment Group，此前该贷款在1 - 5月期间产生18%的利率，并每月发行10万英镑的普通股；进入7月，公司将完全遵守与Jackson Investment Group的定期贷款和E类优先股的所有现金支付义务 [21][22] - 自4月初以来，公司参与雇主工资税递延计划，每周节省约11万美元的工资税，预计到2020年12月31日将获得430万美元的现金流支持 [46][47] - 5月申请并获得了总计1940万美元的可免除薪资保护计划贷款（PPP），公司打算按规定用途使用这些贷款，以实现全部或大部分免除 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 约67%的商业招聘业务在食品制造及相关供应链的关键领域；第二季度这些业务营收下降约27%，毛利润也有类似变动 [18] - 临时承包商人数2月为4234人，4月降至3355人，6月底为3653人，较2月短缺14%且呈增长趋势，预计7月至少再增加400人；目前有800多个空缺职位正在填补，还有一些销售提案等待客户反馈，预计第三季度某个时候恢复到2月水平，但取决于客户招聘模式的恢复速度 [19][20] - 去年同期Lighthouse Professional Services品牌主要是临时承包业务，如今每月产生约10万美元的永久承包费用 [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有积极的收购战略，但目前因关注员工安全和资产负债表再融资，已暂停并购活动数月 [52] - 公司注重各品牌之间的协作和交叉销售，如英国的Clement May品牌将另外两个英国品牌引入BAT客户，CBSbutler将JM Group引入其新的网络安全客户，美国的Lighthouse Professional Services将商业招聘业务Monroe Staffing引入支持团队 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年仍将是充满挑战的一年，但公司看到了一些复苏迹象，基于与客户的讨论，预计下半年将是持续增长期，2021年将有更强劲的复苏 [51] - 整个招聘行业和公司两个主要市场的经济都在经历前所未有的挑战时期，公司有信心应对这些挑战，希望情况好转，也会为不太有利的结果做规划，相信公司将在这次低迷后变得更强大 [72] 其他重要信息 - 公司21个办公室中的18个自6月8日首次重新开放以来已成功重新开放，纽约总部7月6日重新开放，其余关闭办公室的员工目前在其他分支机构工作；公司采取了一系列安全预防措施和准备工作，包括每日健康自我认证、清洁消毒、提供个人防护设备、设置社交距离标识、限制最大容量、与大楼管理部门协调以及与客户和承包商持续沟通 [32][33] - 公司制定了全球重新开放计划，分为三个阶段，目前处于第一阶段，完全自愿，考虑高风险人群的需求；计划在7月实施第二阶段，届时将要求一定程度的办公室出勤；第三阶段将尽可能恢复到当前环境下的正常状态 [41] - 公司继续参与雇主工资税递延计划，申请并获得可免除薪资保护计划贷款，还在与投资银行R.W. Baird研究主街贷款计划，英国银行HSBC为公司提供了流动性支持 [46][48][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否在寻找其他债务再融资来源，还是目前只专注于主街贷款计划 - 公司目前主要关注主街贷款计划，约90%的精力都放在这方面，但也会考虑备用方案，已与现有债务持有人讨论了未来的替代方案 [55] 问题2: 第二季度营收下降27%是与今年第一季度还是去年第二季度相比 - 是与今年第一季度相比 [56] 问题3: 哪些客户正在恢复，哪些可能需要更长时间恢复 - 商业招聘业务恢复程度最高，因为其他33%的业务开始重新开放并重新聘用临时工人；永久安置业务，特别是美国和英国专业招聘的永久安置业务恢复最慢，因为客户通常需要与候选人面对面交流后才会做出最终录用决定 [57][58] 问题4: 公司不同部门之间的交叉销售情况如何改善，长期来看会有多大影响 - 公司旗下众多品牌相互介绍业务机会，例如Clement May将其他品牌引入BAT客户，CBSbutler将JM Group引入新的网络安全客户，Lighthouse Professional Services将Monroe Staffing引入支持团队；公司努力优化客户的所有职位空缺，让尽可能多的品牌参与每个职位的招聘 [64][65]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收2.785亿美元，较2018年增长6.7%；剔除PeopleSERVE业务后，营收同比增长10%，按固定汇率计算增长12.3% [8] - 2019年全年毛利润4830万美元，与上年持平；剔除PeopleSERVE业务后，同比增长2% [8] - 2019年调整后EBITDA为980万美元，较2018年的900万美元增长8.6%；非调整EBITDA为660万美元，较2018年的560万美元增长18% [8] - 2019年净亏损490万美元，较上一年的650万美元有所改善 [9] - 2019年第四季度营收6380万美元，较第三季度下降350万美元或5.2%；毛利润从第三季度的1250万美元降至1100万美元 [12] - 2019年第四季度调整后EBITDA为250万美元，第三季度为290万美元 [12] - 2019财年运营费用为4760万美元，较2018财年的4660万美元增长2.2%；剔除收购因素，运营费用下降4.3% [14] - 2019财年其他费用为580万美元，较2018财年的810万美元下降28.1% [14] - 2019年第四季度营收较上年同期下降13.8%，主要源于承包商收入下降；永久安置收入保持稳定 [15] - 2019年第四季度毛利润为1160万美元，较上年同期的1230万美元略有下降；毛利率从上年同期的16.7%提高至18.2% [16] - 2019年第四季度运营费用为1250万美元，略高于上年，主要受潜在收购相关的非经常性成本和盈利相关成本推动；剔除后，基础运营费用下降约70万美元 [16] - 2019年第四季度运营亏损约90万美元 [16] - 2019年第四季度净其他费用为170万美元，上年同期为260万美元；由于英镑兑美元汇率走强，实现约90万美元的非现金货币重估收益 [17] - 2019年第四季度净亏损250万美元，较上年同期减少140万美元；EBITDA较上年同期下降65.6%至70万美元，但连续第八个季度保持正EBITDA [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019财年有机收入中，临时承包商收入下降1680万美元，永久安置收入增长约50万美元 [13] - 2019年第四季度营收中，临时承包商收入为6150万美元，永久安置收入为240万美元；临时承包商收入约为每周4700美元，期末有来自3个承包商的约5000笔账单 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年下半年业务面临的主要挑战集中在英国，7月失去一份低利润率的工资发放合同，每月影响约130万美元；受英国脱欧和税收立法IR35影响，部分业务进行调整 [10][11] - 2020年第一季度营收较第四季度下降约10%，毛利润也受到类似影响；预计第二季度营收较第一季度下降15% - 20% [27][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司原计划进行资产负债表再融资和并购活动，但因疫情和潜在衰退影响暂停，待情况明朗后继续推进 [29] - 公司致力于提高运营绩效，推动并维护股东价值，目标是成为一家营收达5亿美元的盈利公司 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年将是充满挑战的一年，3 - 5月受疫情封锁限制影响业务困难，但部分州和行业限制已开始缓解 [28] - 公司约65%的商业招聘业务涉及食品制造或相关供应链，具有一定经济保护优势 [28] - 与客户沟通显示，下半年业务将有所复苏，2021年将实现更强劲复苏 [28] 其他重要信息 - 疫情期间，公司迅速采取措施，确保员工、承包商和客户安全，多数员工在家工作，维持了较高的生产力水平 [6][20] - 公司实施裁员和休假计划，节省成本450万美元，并削减其他领域成本，与房东协商推迟租金支付以保留现金流 [22] - 公司参与美国雇主工资税延期计划，申请了薪资保护计划和主街贷款计划；在英国利用政府休假政策，获得银行低息贷款 [26][38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在3、4月受到多大影响，目前情况如何 - 商业招聘业务约占总营收的50%，其中三分之二涉及食品制造或供应链；约40%的业务在英国，为专业招聘业务 [32] - 专业招聘业务方面，3月下旬至4月收入下降约25%，永久安置业务也受到挑战，但限制解除后有望释放大量潜在需求 [32] - 第一季度营收较第四季度下降约10%，预计第二季度较第一季度下降15% - 20% [27][33] 问题2: 450万美元的成本削减是否永久 - 至少50%的成本削减是永久性的，其余取决于业务复苏情况；此外，过去4 - 5周还确定了100万美元与人员无关的成本削减 [35] 问题3: 8月从Jackson获得的过桥贷款是否会一直存续 - 公司将对整个债务进行再融资，预计在6月底前（可能延至7月）结清12月的过桥贷款 [36] 问题4: 公司在英美两国申请的不同项目情况及何时得知结果 - 在英国，政府推出休假计划，公司有11名员工和4 - 5名承包商休假，政府承担80%工资成本，最高每月2500英镑；该计划已延长至10月底 [38][39] - 英国政府允许公司推迟支付约70万英镑的增值税；银行提供100万英镑的三年低息贷款 [39] - 在美国，公司参与FICA延期计划，自4月初每周节省约10万美元；已申请薪资保护计划，获小企业管理局1000万美元配额，预计未来两周完成相关手续 [40] - 公司已开始研究主街贷款计划，但规则尚未确定，不确定符合程度和可获金额；若符合条件，计划用该计划为Jackson Investment Group的债务再融资 [41]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收6730万美元，较上年的7130万美元下降5.6%，主要因失去英国低利润率客户和150万美元的不利外汇换算影响，但永久安置收入增长23.7% [7][10] - 季度毛利润1250万美元，与上年同期持平，毛利率从17.5%提升至18.5%，主要得益于永久安置收入增加 [12] - 运营费用1220万美元，略高于上年，主要因收购Key Resources，但剔除一次性和非现金成本后，基础运营费用下降约70万美元 [13] - 季度净亏损110万美元，较上年的200万美元改善近50%，主要因利息费用下降约40万美元和CBS Butler盈利结算净收益，部分被46.7万美元的非现金外汇重估损失抵消 [14] - EBITDA按运行率计算增长54%至180万美元，调整后EBITDA增长16.2%至290万美元 [15] - 过去12个月，营收增长17.2%，毛利润增长2.4%，非调整EBITDA从上年的34.4万美元增长至790万美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 季度营收中，临时承包商收入6400万美元，永久安置收入350万美元，临时承包商收入约每周5000美元，期末约有5000名计费临时承包商 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 因英国脱欧和IR35税收立法，过去三个月约100名英国承包商从临时转为永久员工，且公司各业务线对候选人需求强劲 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在美国和英国收购、整合和建立招聘公司，目标是实现5亿美元营收，目前预计2019年全年营收在2.75 - 2.85亿美元之间 [24][34] - 公司已聘请R.W. Baird协助战略收购和资产负债表相关融资，有两个收购项目正在进行尽职调查 [23][35] - 公司正与客户合作缩短招聘流程，避免优质候选人流失，同时在拓展新客户方面取得一定进展，但速度慢于预期 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为英国脱欧的持续不确定性不利，但行业期待结果确定，且公司对美国和英国的招聘业务前景和劳动力市场持积极态度 [17][25] - 预计第四季度与第三季度情况相似，不考虑收购活动影响，对2020年业务增长机会仍持乐观态度，虽起点较低，但表现预期与之前相差不大 [24][42] 其他重要信息 - 公司于9月6日向股东支付了每股0.01美元的第三季度现金股息 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 失去的大客户的年度影响 - 该客户每月营收约100万英镑（125万美元），毛利率4.6%，每月毛利润约4.6万英镑（5.5万美元），扣除佣金后，对EBITDA的影响约为每月4万美元（每年48万美元），因工资支付方式节省利息成本约25万美元，净损失影响约为每年20万美元 [28] 问题: 失去的客户是否为Clement May客户，是否影响其盈利结算 - 该客户是Clement May客户，但并非战略客户，不影响Clement May收购的最大客户，2019年6月已支付盈利结算款，12月的付款是贷款票据递延对价 [29][30] 问题: 修订后的Key Resources盈利结算款是否已支付 - 尚未支付 [31] 问题: 公司收购项目的情况 - 公司战略是在美国和英国收购、整合和建立招聘公司，目标是实现5亿美元营收，目前有两个收购项目正在进行尽职调查，但交易完成前仍有很多工作要做 [34][35] 问题: 借助R.W. Baird重组现有债务水平，未来预计能节省多少年度成本 - 目前处于与R.W. Baird的早期讨论阶段，债务结构有多种可能性，无法推测节省成本的具体金额 [36] 问题: 第四季度和年度营收预期调整对明年营收运行率的影响 - 失去英国工资发放客户对现金流有显著好处，2020年业务增长预期与之前相差不大，只是起点较低，机会依然很大 [41][42]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收7380万美元，较上年的5580万美元增长32.3%，其中有机增长250万美元（4.9%），收购贡献2100万美元，剥离业务致营收减少430万美元，不利外汇折算影响110万美元 [7][9][10] - 毛利润1210万美元，较上年同期增加50万美元（4.6%），毛利率为16.4%，上年第四季度为20.8% [12] - 运营费用1140万美元，减少60万美元（5.2%），收购使费用增加9.5%，有机费用因非经常性和收购相关成本降低等减少14.7% [13] - 运营收入为正75万美元，上年同期运营亏损40.5万美元，这是公司连续第四个季度实现正运营收入 [14] - 其他费用52.3万美元，上年为71.4万美元，因利息降低、债务转换和递延对价结算收益等因素影响 [14] - 所得税方面，当年有少量收益，上年计提15.2万美元，公司首次实现净利润23万美元，上年净亏损130万美元 [15] - EBITDA增长77.2%至310万美元，调整后EBITDA增长26.2%至200万美元，这是连续第五个季度实现正EBITDA [8][15] - 资产负债表方面，因新租赁标准确认约530万美元使用资产和负债冲销，结算首笔对价解除约200万美元负债 [16] - 现金流方面，运营现金流为正82.5万美元，上年为880万美元（含一次性融资收入），融资活动包括出售股权所得490万美元，扣除融资成本、或有对价支付和首次股息等支出 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度营收中，临时承包商营收7100万美元，永久安置营收280万美元，临时承包商周收入从上年第一季度的5201美元增至5658美元，较2018年第四季度增长2.2%，期末约有5500名临时承包商计费，去年12月为3900名 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重申2019年营收超32000万美元、未调整EBITDA超1200万美元的指引，对实现该目标充满信心 [21][22] - 持续探讨可能的收购，目标是成为营收500000万美元的企业 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年开局良好，公司实现净利润转正，得益于2018年及2019年初在成本方面的工作 [19] - 对公司运营表现持续改善和为股东创造价值充满期待 [37] 其他重要信息 - 公司宣布第二次股息，生效日期为5月17日，支付日期为5月30日 [20] - 2月完成400万美元股权发行，3月以50%折扣结算收购firstPRO的剩余递延对价 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: Key Resources和Clement May在第一季度增加的营收是多少 - 公司表示增加了2100万美元 [25] 问题: 目前业务的长期目标毛利率是多少 - 公司称承包商毛利率预计约为14%，综合毛利率约为16.5%，范围在16% - 17% [26][28] 问题: 季度末普通股和完全稀释股份数量以及资产负债表上的净债务是多少 - 季度末约有825万股流通股，完全稀释后将增加约950万股（主要是750万股可转换E股），季度末净债务方面，有3720万美元定期贷款，递延融资成本约100万美元 [31][33]

财务业绩 - 2019年Q1收入从2018年Q1的5580万美元增长32.3%至7380万美元，其中有机增长4.9%[15] - 毛利润从2018年Q1的1160万美元增长4.6%至1210万美元，毛利率从20.8%降至16.4%[15] - 2019年Q1运营收入为70万美元，而2018年Q1运营亏损40万美元；净利润为20万美元，2018年Q1净亏损130万美元[15] 盈利指标 - EBITDA从2018年Q1的180万美元增长77.2%至310万美元，调整后EBITDA从160万美元增长26.2%至200万美元[15] 现金流 - 2019年Q1经营活动现金流为262万美元，投资活动现金流为262万美元，融资活动现金流为 - 589万美元，现金净减少66万美元[28] 资产负债表 - 截至2019年3月30日，总资产为1.01313亿美元，总负债为9404.7万美元，股东权益为726.6万美元[25] 发展动态 - 公司持续评估潜在收购，以实现5亿美元的年化收入目标[31] 资本结构 - 2019年3月30日，预计TTM调整后EBITDA为1081.8万美元，预计杠杆比率为3.4倍[43][44]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收达7410万美元，同比增长24.6%，全年营收2.61亿美元，同比增长35.4% [6][8] - 第四季度调整后EBITDA为280万美元，与去年持平，若剔除运营收益，同比改善12%；全年调整后EBITDA为900万美元，同比增长22%，剔除坏账收益后增长27% [6][9] - 第四季度净亏损140万美元，2017年同期净亏损730万美元；全年净亏损情况改善，排除非现金费用后更为明显 [7] - 第四季度毛利润为1230万美元，同比增加40万美元，增幅3.6%；全年毛利润4830万美元，同比增长31.5% [11][15] - 第四季度运营费用为1100万美元，较去年减少620万美元；全年运营费用4660万美元，同比增长11.2% [11][16] - 第四季度运营收入为130万美元，去年同期运营亏损540万美元；全年EBITDA为560万美元，去年为亏损750万美元 [12][18] - 第四季度其他费用为260万美元，2017年同期为120万美元；全年其他费用810万美元，同比下降34.1% [12][17] - 第四季度所得税拨备减少超60万美元；全年实现运营现金流200万美元，2017年为净流出超700万美元 [13][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度临时承包商收入为7190万美元，永久安置收入为220万美元；全年临时承包商收入为2.504亿美元，永久安置收入为1050万美元 [10][14] - 第四季度临时承包商周收入从去年的4385美元增至5531美元，较第三季度增长4.7%；年末临时合同工约5500人，去年12月为3900人 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重组为三个业务流，完成两项收购、一项业务剥离，对所有产品进行重新品牌化，促进品牌间协作，重组财务职能 [21] - 持续与潜在并购目标沟通，认为市场上可收购业务质量较高，但当前收购倍数较12个月前有所提高，需更谨慎 [9][43] - 预计2019财年营收至少3.2亿美元，非调整后EBITDA超1200万美元，全年实现净收入为正 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司运营表现预期比2018年更强劲，因2018年的整合工作基本完成，不会产生同等水平的特殊成本，发放股息传递出公司在2019年产生现金能力增强的信号 [35] - 英国脱欧的不确定性对业务有一定影响，但未对营收造成重大冲击；美国和英国劳动力市场紧张，导致临时承包商转为永久员工的情况增多，对业务有一定影响，但有助于维持利润率 [48][49] 其他重要信息 - 第四季度完成1300万美元定期贷款与E系列优先股的交换，E系列优先股有12%现金股息和5%固定股息 [19] - 年末后通过股权融资490万美元，支付firstPRO递延对价220万美元 [19][22] - 与最大客户英国英美烟草公司续签三年合同，与美国东北部一家大型轻工业商业客户签订1000 - 1500万美元合同，预计仲夏前全部配备人员 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请详细说明现金流改善情况及运营表现和预计营收 - 结算firstPRO债务节省了现金支出，今年节省约120万美元，明年约100万美元；公司运营现金流从去年的负700万美元转为正200万美元，体现了公司的增长、规模效应和成本节约 [28][29] 问题2: 关于与英国英美烟草公司的续约情况 - 与英国英美烟草公司的续约是Clement May团队的出色成果，收购Clement May后，公司为该客户提供了更多服务，收入显著增加，近期还获得为其吉隆坡业务招聘400名员工的机会，并在探讨为其其他国际业务提供支持 [32] 问题3: 美国是否有类似合同机会 - 公司正在与英国英美烟草公司就其在北卡罗来纳州、墨西哥、波兰等地的业务进行讨论，探索合作机会 [34] 问题4: 关于股息发放及季度营收达到1亿美元的可能性 - 发放股息传递出公司对自身业绩的信心增强，2019年产生现金的能力更强；实现季度营收1亿美元是很好的目标，但目前未提及能否实现 [35] 问题5: 调整后EBITDA同比持平，但预估过去12个月调整后EBITDA较第三季度下降100万美元的原因 - 英国业务部分下滑，以及第三季度末新聘请首席运营官产生了相关成本 [37] 问题6: 能否提供预估过去12个月的营收数据 - 2018年预估营收为3.08亿美元 [42] 问题7: 近期筹集的资金有多少用于偿还给Jackson - 未使用筹集资金偿还给Jackson，Jackson投资集团支持公司将资金用于更优用途，如处理firstPRO债务 [39][41] 问题8: 市场上是否仍有合理估值的并购目标 - 目前市场上收购倍数较12个月前有所提高，需更谨慎，但仍有很多优质企业有意出售 [43] 问题9: 10 - K报告是否今日发布 - 10 - K报告预计在明天盘后发布，若未完成则在周一发布，内容预计与本次电话会议一致 [44][45] 问题10: 英国脱欧对英国业务的影响、美国劳动力市场对业务的影响以及持续运营业务可比营收略有下降的原因 - 英国脱欧的不确定性使客户持观望态度，但未对营收造成重大影响；美国和英国劳动力市场紧张，临时承包商转为永久员工的情况增多，影响业务但有助于维持利润率；持续运营业务可比营收下降主要是由于专业市场转换情况增多，影响了未来营收 [48][49][50] 问题11: 不考虑收购情况下，未来的融资计划 - 公司对收购很谨慎，通常会用目标公司资产负债表上的应收账款为收购融资，不足部分会使用定期贷款，还会有递延对价安排；不反对使用股票融资，但当前股价下使用股票会稀释股东权益 [53]