财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了大幅调整后EBITDA的增长 [46][52] - 公司在前六个月的调整后EBITDA利润率同比扩大超过200个基点 [53] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率将达到上限或超过23%-24%的预期 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 骨料业务销量受天气影响有所下降,但价格增长强劲,利润率同比扩大280个基点 [55][56][57] - 水泥业务销量受天气和进口量下降影响,但价格增长保持中单位数 [58][59][60][61] - 混凝土和沥青业务受天气和项目时间影响,销量有所下降 [63][64] 各个市场数据和关键指标变化 - 休斯顿市场受天气影响严重,导致销量和利润下降约650万美元 [47][48][49][50] - 佐治亚州和卡罗来纳州等市场受益于制造业和绿色能源项目,销量和价格均有增长 [28] - 犹他州和亚利桑那州等市场的商业需求受高利率环境影响,预计将延迟至2025年 [26][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进商业和运营卓越计划,包括价值定价、销售团队培训和核心运营原则的实施 [12] - 公司正在积极整合Argos USA资产,实现协同效应,预计今年将达到4000万美元 [19][32][36] - 公司正在通过收购和资产优化不断强化材料主导的业务组合 [14][15] - 公司看好未来三大终端市场的长期发展前景,但短期内部分市场需求受高利率环境影响 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的财务表现保持信心,维持了之前的调整后EBITDA指引区间 [20] - 公司预计全年调整后EBITDA利润率将达到上限或超过23%-24%的预期 [20] - 公司认为长期供需格局将支撑水泥价格持续中单位数增长 [107][115] - 公司对未来几年的增长前景保持乐观,认为一些市场需求的延迟只是时间问题 [71][133] 其他重要信息 - 公司在安全方面取得进展,正朝着100%零伤害的目标努力 [10] - 公司预计未来将把自由现金流占调整后EBITDA的比例提高至40%以上 [38][39][40][41] - 公司的杠杆率和投资回报率指标正在改善,朝着既定目标稳步前进 [42][43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Trey Grooms 提问** 询问公司第三季度开始的业务情况,尤其是受到热带风暴影响的市场 [69][70][71][72] **Anne Noonan 回答** 公司已将这些影响纳入了指引,相信可以在接下来恢复大部分损失的销量,同时公司可控因素如定价和成本管控表现良好 [70][71][72][73] 问题2 **Garik Shmois 提问** 询问公司下半年骨料业务利润率的展望 [75][76][77][78][79] **Anne Noonan 和 Scott Anderson 回答** 公司有信心继续提升骨料业务利润率,预计全年可实现超过280个基点的同比扩张,主要得益于价格和成本管控 [76][77][78][79][80] 问题3 **Asher Sohnen 提问** 询问公司中期价格调整的时间和幅度,以及对2025年的影响 [81][82][83] **Anne Noonan 回答** 公司在不同区域的中期价格调整幅度在2%-7%不等,预计全年骨料价格增长将超过10%,为2025年的持续增长奠定基础 [82][83]

财务业绩 - 公司第二季度净收入同比增长58.1%至10.755亿美元[3] - 公司第二季度营业利润同比增长33.4%至1.729亿美元[9] - 公司第二季度调整后EBITDA同比增长54.5%至2.962亿美元[11] - 公司收入为11.18亿美元，同比增长53.3%[29] - 第二季度净收入为1.06亿美元，同比增长25.9%[29] - 第二季度每股收益为0.60美元，同比增长-14.3%[29] - 上半年收入为19.23亿美元，同比增长65.2%[29] - 上半年净收入为3.92亿美元，同比下降25.8%[29] - 上半年每股收益为0.23美元，同比下降47.7%[29] - 公司在2024年上半年实现净收入18.487亿美元，同比增长70.1%[35] - 公司在2024年上半年实现调整后现金毛利润5.493亿美元，同比增长72.6%[36] - 公司在2024年第二季度实现净收入10.755亿美元，同比增长58.1%[35] - 公司在2024年第二季度实现调整后现金毛利润3.683亿美元，同比增长55.5%[36] - 公司净收入同比增长26.8%至1.06亿美元[59] - 调整后稀释每股收益为0.66美元，同比增长21.8%[59] 现金流和资产负债 - 截至6月29日，现金及现金等价物余额为5.39亿美元[32] - 截至6月29日，总资产为83.14亿美元，较2023年12月30日增加61.2%[32] - 截至6月29日，总负债为39.81亿美元，较2023年12月30日增加40.5%[32] - 截至6月29日，股东权益为43.33亿美元，较2023年12月30日增加87.4%[32] - 经营活动产生的现金流量净额为1.52亿美元，同比增加62.0%[64] - 自由现金流为4,576万美元，同比增加33.1%[64] 业务表现 - 公司骨料业务第二季度平均售价同比增长11.8%[12] - 公司水泥业务第二季度平均售价同比增长7.3%[13] - 公司制品业务第二季度准混凝土平均售价同比增长5.6%[14] - 公司东部分部第二季度骨料平均售价同比增长14.8%[16] - 公司水泥分部第二季度营业利润同比增长113.8%[17] - 公司在2024年上半年水泥业务实现净收入5.566亿美元，同比增长235.1%[35] - 公司在2024年上半年水泥业务实现调整后现金毛利润2.314亿美元，同比增长260.1%[36] - 公司在2024年第二季度水泥业务实现净收入3.248亿美元，同比增长190.1%[35] - 公司在2024年第二季度水泥业务实现调整后现金毛利润1.605亿美元，同比增长171.7%[36] - 公司在2024年上半年骨料业务实现净收入3.326亿美元，同比增长2.0%[35] - 公司在2024年上半年骨料业务实现调整后现金毛利润1.603亿美元，同比增长8.2%[36] 指引和投资 - 公司维持2024年调整后EBITDA9.7-10.1亿美元的指引区间[6] - 公司2024年资本支出预计为4.3-4.7亿美元[6] - 2024年第二季度调整后EBITDA为2.96亿美元，调整后EBITDA利润率为27.5%[50] - 2024年上半年总收入为41.74亿美元，调整后EBITDA为4.17亿美元，调整后EBITDA利润率为22.6%[54] - 2023年第二季度总收入为19.17亿美元，调整后EBITDA为1.92亿美元，调整后EBITDA利润率为28.2%[52] - 2023年上半年总收入为23.29亿美元，调整后EBITDA为2.33亿美元，调整后EBITDA利润率为21.4%[56] - 2024年第二季度西部地区调整后EBITDA为1.02亿美元，利润率为24.0%[50] - 2024年第二季度东部地区调整后EBITDA为7,055万美元，利润率为21.6%[50] - 2024年第二季度水泥业务调整后EBITDA为1.41亿美元，利润率为43.3%[50] - 2024年上半年西部地区调整后EBITDA为1.45亿美元，利润率为20.5%[54] - 2024年上半年东部地区调整后EBITDA为1.08亿美元，利润率为18.5%[54] - 调整后现金毛利率为34.2%，同比增加0.6个百分点[61] 其他 - 收购Argos USA公司产生的整合成本为672.3万美元[59] - 出售业务产生的净收益为236.6万美元[59] - 债务融资损失为545.3万美元[59] - 非控股权益净收益为109.1万美元[59] - 总权益单位数为176,820,075个，较上年同期增加4.3%[59,60]

文章核心观点 - 预计Summit Materials公司在2024年6月季度的收益同比下降,但收入同比增加 [1] - 实际业绩是否超出预期将是影响公司股价的关键因素 [2][3] 公司业绩分析 - 预计公司将在2024年8月5日公布季度业绩报告 [2] - 预计公司将报告每股收益0.62美元,同比下降12.7%;收入预计为112亿美元,同比增长65.3% [4] - 分析师对公司业绩预期在过去30天内下调了0.21% [5][6] - 公司最新业绩预测值高于共识预期,预示分析师近期对公司业绩前景持乐观态度,这导致公司的预期惊喜指数为4.45% [12] - 但公司当前的股票评级为4级,这使得预测公司能够战胜共识预期变得较为困难 [13] - 公司过去4个季度均战胜了共识盈利预期 [15]

A webcast of the second quarter results conference call and accompanying presentation materials will be available in the Investors section of Summit's website at investors.summit-materials.com or at the following link: https://events.q4inc.com/attendee/766164594 | --- | --- | |---------------------|----------------| | | | | Domestic Live: | 1-888-330-3416 | | International Live: | 1-646-960-0820 | | Conference ID: | 1542153 | | Password: | Summit | Domestic Replay: 1-800-770-2030 Conference ID: 1542153 Summ ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.212亿美元，预计占全年EBITDA的约12%，高于历史基准 [14][20] - 净收入增长至7.732亿美元，其中包括Argos USA资产的部分季度影响 [20] - 调整后的现金毛利率同比增长340个基点，反映出积极的定价和产品及地理组合效益 [20][21] - 调整后的EBITDA利润率同比上升560个基点，主要受毛利率提升和更好的管理费用杠杆影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 聚合物业务的有机出货量因恶劣天气影响下降8.3%，但有机定价同比增长10.4% [23][24] - 水泥业务的调整后EBITDA利润率达到25.7%，反映出定价提升和运营改善 [25][27] - 准备混合物的有机增长主要受收购影响，尽管整体仍然下滑 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 在德克萨斯州、密苏里州和英属哥伦比亚等地，定价增长最为显著 [24] - 第一季度收入的63%来自于季节性市场，较四年前的35%显著增加 [12] - 公共市场的强劲表现，预计2024年将实现中单数增长 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在优化其投资组合，专注于高增长领域的材料主导市场 [10] - 计划在2024年实现至少4000万美元的协同效应，较之前预期增加1000万美元 [8][40] - 公司将继续通过定价和运营改善推动盈利增长，目标是实现60%的调整后现金毛利率 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的展望持乐观态度，认为需求条件有利于利润增长 [31] - 对于私营市场的复苏持谨慎乐观态度，认为利率的缓解可能会刺激活动 [34] - 管理层强调，尽管面临挑战，仍有信心实现强劲的财务表现 [13][41] 其他重要信息 - 公司在第一季度的资本支出已开始产生回报，提升了运营设备的有效性 [28] - 预计2024年折旧和摊销将约为3.85亿美元 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 对于需求前景的看法 - 管理层对住宅市场持谨慎态度，预计住宅量将持平或下降，主要受天气影响 [44] - 对于非住宅市场，管理层对公共项目持乐观态度，认为重大的非住宅项目正在增加 [48][50] 问题: 关于水泥定价的情况 - 管理层表示，水泥定价在传统市场上表现良好，预计将继续提升 [55][60] - 对于新市场的定价策略，管理层采取了更具针对性的方式，预计将实现积极的定价效果 [62] 问题: 关于协同效应的预期 - 管理层对协同效应的预期上调至4000万美元，主要得益于运营效率的提升 [40][106] - 预计协同效应将在2024年下半年逐步显现 [107]

财务业绩 - 公司第一季度收入同比增长89.9%至7.732亿美元[3] - 第一季度经营亏损增加至4,485.3万美元,主要由于与Argos USA交易相关的6,130万美元交易和整合成本[4] - 第一季度净亏损增加至6,727万美元,每股基本亏损0.40美元[5] - 第一季度调整后EBITDA增加194.2%至1.212亿美元,反映了Argos USA水泥资产的整合及其强劲的贡献,以及各业务线的强劲有机定价增长[6] - 公司总收入为8.05亿美元，较上年同期增长85%[27] - 产品收入为7.29亿美元，较上年同期增长96%[27] - 服务收入为4,454万美元，较上年同期增长27%[27] - 总成本为6.24亿美元，较上年同期增长76%[27] - 产品成本为5.56亿美元，较上年同期增长88%[27] - 服务成本为3,621万美元，较上年同期增长20%[27] - 公司总收入为7.73亿美元，同比增长90%[30] - 公司整体调整后毛利率为23.4%，同比提升3.4个百分点[31] - 水泥业务调整后毛利率为30.6%，同比提升21个百分点[32] - 公司调整后每股亏损为0.12美元，同比亏损收窄[37] - 公司自由现金流为-9610万美元，同比下降56%[38] 业务表现 - 骨料业务有机销量下降8.3%,但平均售价上涨10.8%[7] - 水泥业务有机销量下降2.7%,但平均售价上涨5.6%[8] - 制品业务有机就绪混凝土销量下降15.1%,但平均售价上涨8.3%[9] - 公司主要业务线包括材料(骨料、水泥、制品)和服务,其中材料业务收入占比94%[30] - 水泥业务收入为2.24亿美元，同比增长328%[30] 战略发展 - 公司预计2024年全年调整后EBITDA将达到9.7亿美元至10.1亿美元[1] - 公司将2024年协同效应目标提高至至少4,000万美元[1] - 公司完成收购Argos USA公司,并预计将产生6100万美元的整合成本[36] - 公司处置部分业务获得1500万美元收益[36] 财务状况 - 现金及现金等价物为4.98亿美元[28] - 总资产为81.3亿美元,较上年末增长58%[28] - 总负债为39.11亿美元,较上年末增长38%[28] - 股东权益为42.19亿美元,较上年末增长82%[28] 其他 - 公司投资者关系负责人为Andy Larkin[39]

Summit Materials, Inc. (NYSE:SUM) Q4 2023 Earnings Conference Call February 15, 2024 11:00 AM ET Company Participants Andy Larkin - Vice President, Investor Relations Anne Noonan - Chief Executive Officer Scott Anderson - Chief Financial Officer Conference Call Participants Stanley Elliott - Stifel Garik Shmois - Loop Capital Research Phil Ng - Jefferies Adam Thalhimer - Thompson Davis Anthony Pettinari - Citigroup Brent Thielman - D.A. Davidson Keith Hughes - Truist Joe Nolan - Longbow Research Noah Merkou ...

公司概况 - 公司完成收购Argos North America Corporation，交易价值约32亿美元，包括现金12亿美元和发行5472万股A类普通股[21] - Argos North America Corporation拥有4座集成水泥厂、2座磨粉设施、140座就绪混凝土厂、8个港口和10个内陆码头，年水泥粉磨能力960万吨，年水泥进口能力540万吨[21] - 2023年Argos North America Corporation销售约670万吨水泥和520万立方米就绪混凝土，实现约17亿美元收入[21] - 公司2023年销售5840万吨骨料、240万吨水泥、490万立方米就绪混凝土和370万吨沥青混合料，在美国建材行业处于领先地位[21] - 公司在21个美国州和加拿大英属哥伦比亚省运营，资产分布在21个美国州和加拿大英属哥伦比亚省[24] - 西部地区业务占公司总收入的61%[25] - 东部地区业务占公司总收入的25%[26,27] - 水泥业务占公司总收入的15%[28] - 公司拥有3.9亿吨探明和概算矿产储量,1.4亿吨测量和推断矿产资源[33] - 公司在2023年收购了阿尔戈斯美国公司,新增18个州的业务和0.7亿吨探明和概算矿产储量以及0.5亿吨测量和推断矿产资源[27,28,33] - 公司专注于通过收购和整合当地领先的骨料公司来提高市场地位[31] - 公司采用纵向一体化的业务模式,约17%的骨料由内部供应[32,33] - 公司管理团队在行业内拥有丰富的经验,擅长收购整合和业务优化[33] 业务表现 - 公司2023年收入26亿美元，净利润2.859亿美元，总债务约23亿美元[21] - 公共基础设施市场占公司2023年收入的38%，预计未来几年将保持稳定增长[21,22] - 住宅建筑市场预计2024-2028年将增长19%，非住宅建筑市场预计将下降9%[23] - 公司通过收购和绿地开发等方式积极拓展市场份额，并持续优化业务组合[23] - 公司预计将从基础设施投资法案带来的州级基础设施投资中获益[21] - 公司启动"Elevate Summit"战略，已完成13家业务单元的剥离[23] - 公司执行"Elevate Summit"战略，聚焦市场领导地位、轻资产方法、社会责任和创新[34,35,36,37] - 公司通过垂直一体化的业务模式实现了协同效应，提高了整体盈利能力[40] - 公司在当地市场拥有强大的品牌影响力和深入的客户需求洞察力，为其带来竞争优势[40] - 公司致力于可持续发展，已将100%的水泥产品从普通波特兰水泥转换为波特兰石灰石水泥[44] 资产和运营 - 公司在密西西比河沿岸拥有两座水泥厂和9个水泥储运终端[43,44] - 公司在西部和东部地区分别拥有70个和22个就绪混凝土厂[45] - 公司在西部和东部地区分别拥有25个和5个沥青拌合料厂[46,47] - 公司的沥青铺装和相关服务业务为公司的建筑材料和产品业务提供了可靠的下游出口渠道[47] - 公司拥有约55亿吨可回收的石料和砂砾储备和资源[41,42] - 公司水泥厂位于密西西比河沿线,2023年约70-80%的水泥通过驳船运输[33] 风险因素 - 公司业务受建筑行业活动和当地经济状况的影响[63] - 公司行业具有周期性,需要大量营运资金[63] - 天气状况会对公司业务产生不利影响,公司存在季节性[63,64] - 公司需要获得多项政府许可和环境合规,存在相关合规风险[57,58,59] - 公司面临宏观经济、政治、自然灾害等多方面风险[63,64] - 公司加拿大业务存在潜在的反垄断调查风险[56] - 公司业务对资本密集型和固定成本较高，利润受产量变化影响较大[65] - 公司面临激烈的行业竞争，包括来自大型公司和替代产品的竞争[65] - 收购Argos USA存在整合风险，可能无法实现预期收益[66] - 公司依赖收购和资产优化策略来推动业务增长，但存在一定风险[67][68] - 公司需要在战略位置获得并许可骨料储备，否则可能影响未来收益[69] - 利率上升可能对公司业务产生不利影响[70][71] - 基础设施公共投资减少可能对公司收益产生不利影响[72] - 经济衰退可能导致私人基础设施投资减少，从而影响公司业绩[73] - 环境、健康和安全法规变化可能增加公司合规成本[74][75] - 原材料和劳动力成本上涨可能会限制公司的经营能力并显著影响运营成本[76] - 公司无法准确估算合同的整体风险、要求或成本可能导致利润较低或产生合同损失[77][78] - 公司产品如果不符合监管要求或合同规格可能会产生重大成本和损失[79] - 大量合同被取消或公司被取消资格投标新合同可能会对财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响[80] - 公司的债务水平可能会对财务状况、筹资能力、经营能力、应对经济或行业变化的能力以及偿债能力产生不利影响[82][83][84] - 公司依赖于关键管理团队并保留合格人才的能力对成功至关重要[85] - 煤炭、电力、柴油燃料、天然气、液体沥青等资源的供应和价格波动可能会对财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响[86][87][88] - 气候变化及相关法规可能会对公司业务产生不利影响[89] - 不断变化的公司治理和信息披露要求可能会增加管理成本和时间[90][91] - 公司依赖信息技术系统和基础设施开展重要的运营活动和维护业务记录[95] - 公司面临网络安全风险和数据泄露风险[95] - 公司的信息技术系统和平台需要定期更新和维护,任何未能更新或维护可能会对业务产生重大不利影响[95] - 劳资纠纷、罢工或其他形式的停工或减产可能会中断公司业务[96] - 税收增加和税收规则的变化可能会对公司的财务业绩产生不利影响[97] - 公司的Class A普通股价格波动很大,可能会导致投资价值下降[99] - 未来发行更多Class A普通股或可转换证券可能会对Class A普通股的市场价格产生不利影响[100,101] - Cementos Argos对公司有重大影响力,其利益可能与公司或股东的利益存在冲突[101] - Cementos Argos可能出售其持有的公司股票,这可能会对公司Class A普通股的市场价格产生不利影响[102] 行业前景 - 公共基础设施市场占公司2023年收入的38%,预计未来几年将保持稳定增长[21,22] - 住宅建筑市场预计2024-2028年将增长19%,非住宅建筑市场预计将下降9%[23] - 公司预计骨料和水泥价格将继续上涨,水泥需求将增加约10%[23] 员工和安全 - 公司拥有约5,300名员工,其中约77%为时薪工人,约9%为工会成员[54] - 公司注重安全文化,致力于消除工作场所事故,并提供多样化的员工福利[54] 信息披露 - 公司主要通过SEC网站和公司网站披露相关信息[61]

Summit Materials, Inc. (NYSE:SUM) Q3 2023 Earnings Conference Call November 2, 2023 11:00 PM ET Company Participants Andy Larkin - Vice President of Investor Relations Anne Noonan - President and Chief Executive Officer Scott Anderson - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Stanley Elliott - Stifel Trey Grooms - Stephens Garik Shmois - Loop Capital Markets Collin Verron - Jefferies Anthony Pettinari - Citi Kathryn Thompson - Thompson Research David MacGregor - Lon ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file numbers: 001-36873 (Summit Materials, Inc.) SUMMIT MATERIALS, INC. SUMMIT MATERIALS, LLC (Exact name of registrants as specified in thei ...