股价表现 - 8月13日盘中股价上涨3.11%至1.609美元/股 [1] - 当日成交额3801美元 总市值1.87亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额174.09万美元 同比下降9.73% [1] - 同期归母净利润-330.37万美元 同比下降6.62% [1] 公司业务 - 公司为创新型中药制药企业 专注于中药饮片研发生产销售 [1] - 重点发展现代中药饮片 包括直接口服及泡服饮片品类 [1] - 中药饮片为经加工可服用的传统中药 在中国有数千年使用历史 [1]

股价表现 - 8月8日开盘上涨5.33%至1.58美元/股 [1] - 当日成交额2.4万美元 [1] - 总市值达1.83亿美元 [1] 财务数据 - 2025年一季度总收入174.09万美元 同比下滑9.73% [1] - 归母净利润亏损330.37万美元 同比扩大6.62% [1] 公司概况 - 创新型中药制药企业 专注于现代中药饮片研发生产 [1] - 核心产品为直接口服及泡服饮片 [1] - 中药饮片为经加工可服用的传统中药 具有数千年应用历史 [1]

公司股价表现 - 8月6日盘中上涨3 16%至1 63美元/股 成交额4660美元 总市值1 89亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年03月31日收入总额174 09万美元 同比减少9 73% [1] - 归母净利润-330 37万美元 同比减少6 62% [1] 公司业务 - 创新型中药制药公司 专注于中药饮片研发生产和销售 [1] - 主要产品为现代中药饮片(直接口服及泡服饮片) [1] - 中药饮片是经加工可服用的传统中药 在中国有数千年使用历史 [1]

股价表现 - 8月2日盘中上涨10_26%至1_72美元/股 [1] - 当日成交额13_2万美元 [1] - 总市值达2_00亿美元 [1] 财务数据 - 2025年一季度收入174_09万美元 同比下滑9_73% [1] - 归母净利润亏损330_37万美元 同比扩大6_62% [1] 公司业务 - 专注于中药饮片研发生产 尤其是直接口服及泡服类现代饮片 [1] - 中药饮片为经加工可服用的传统中药 在中国有数千年应用历史 [1] 行业属性 - 属于创新型中药制药领域 [1]

股价表现 - 8月1日盘中上涨5 13%至1 64美元/股 [1] - 当日成交额7924 0美元 [1] - 当前总市值1 90亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年03月31日收入总额174 09万美元 同比减少9 73% [1] - 同期归母净利润-330 37万美元 同比减少6 62% [1] 公司概况 - 公司为创新型中药制药企业 [1] - 专注于中药饮片研发生产销售 [1] - 重点产品为直接口服及泡服饮片 [1] - 中药饮片为经加工可服用的传统中药 [1] - 中药饮片在中国有数千年使用历史 [1]

股价表现 - 7月31日开盘上涨3.93%，报1.59美元/股 [1] - 当日成交额1596美元 [1] - 总市值1.84亿美元 [1] 财务数据 - 截至2024年09月30日收入总额82.95万美元，同比减少11.72% [1] - 归母净利润-80.26万美元，同比增长91.72% [1] 公司概况 - 公司为创新型中药制药企业 [1] - 专注于中药饮片研发、生产和销售 [1] - 重点产品为直接口服及泡服饮片 [1] - 中药饮片为经加工可服用的传统中药 [1] - 中药饮片在中国有数千年使用历史 [1]

财务数据关键指标变化 - 公司2025财年收入降至1,740,907美元，同比下降10%[167] - 公司2025财年净亏损降至2,297,600美元，同比减少26%[167] - 公司2024财年收入降至1,928,497美元，同比下降2%[167] - 公司2024财年净亏损降至3,098,532美元，同比大幅减少48%[167] 客户集中度 - 2025财年，公司单一最大客户贡献了总收入的68.72%[48] - 2024财年，公司前两大客户分别贡献了总收入的45.65%和16.92%[48] 业务线表现 - 公司主要业务线（直接口服中药饮片和浸泡后口服中药饮片）仅运营6年，历史有限[44] - 公司产品包括11种高级中药、5种精细中药和200种普通中药，2025财年高级中药占总收入的14.8%，普通中药占82.9%[166] - 2024财年高级中药和普通中药分别占总收入的49.1%和49.0%[166] - 2023财年高级中药、精细中药和普通中药分别占总收入的33.3%、5.8%和35.4%[166] - 公司高级中药分为7种直接口服产品和4种浸泡后口服产品[166] - 公司已决定自2024年3月31日后停止开发及销售精细TCMP产品[191] 现金流和融资需求 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为1812.9万美元，总流动资产为2129.6万美元，总流动负债为1327.9万美元[43] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为1207.7万美元，总流动资产为1423.3万美元，总流动负债为890.1万美元[43] - 公司需要大量额外融资以维持运营，未来融资可能导致股东权益稀释[43] 法律和监管风险 - 公司面临中国法律和监管环境的不确定性，包括VIE协议的可执行性和税收风险[37] - 公司通过VIE协议控制境内运营实体，但协议执行依赖中国法律环境，存在控制权不确定性[67][69][71] - 中国税务机关可能审查可变利益实体相关协议，若认定关联交易不符合独立交易原则，公司或需补缴税款并面临滞纳金处罚[74] - 根据《并购规定》，海外上市可能需中国证监会批准，但具体适用性尚不明确，未获批准将导致监管处罚[75] - 2023年3月31日生效的《境内企业境外发行证券管理试行办法》要求符合条件的企业备案，否则可能面临100万至1000万元人民币罚款[79] 供应链和原材料风险 - 供应链碎片化和地方保护主义可能中断原材料供应及产品交付，影响生产和盈利能力[52] - 公司依赖农民供应原材料，但环境风险可能导致供应不稳定[53] 知识产权和研发 - 知识产权保护存在风险，现有专利可能被无效或规避，且商标可能面临第三方挑战[54][55][56] - 研发团队提交8项专利申请和4项发明专利，均处于实质审查阶段[200] - 电子束处理技术使口服中药生物利用度提升15%[203] - 公司目前拥有28项实用新型和发明专利，其中5项为发明专利，23项为实用新型专利[212][213] 市场竞争和品牌 - 公司竞争对手包括康美药业、中国中药等大型企业，但凭借品牌、产品多样化和研发能力保持竞争力[227][228] - 公司品牌“苏轩堂”拥有270多年历史，是华东地区知名中药品牌，曾获泰州市著名产品奖等荣誉[229] 汇率和外汇风险 - 人民币兑美元汇率波动可能对公司业务及财务状况产生重大不利影响[137] - 公司未使用任何对冲工具应对汇率风险，外汇管制可能放大汇兑损失[139] - 公司收入及成本几乎全部以人民币计价，汇率波动影响美元与人民币转换金额[140] 公司治理和合规 - 公司需遵守《萨班斯法案》404条款，但内控有效性存疑，若缺陷未整改可能引发退市风险[98][99] - 受《外国公司问责法案》影响，若连续三年无法接受PCAOB审计检查，公司股票将被禁止在美交易[110] - 公司审计机构Enrome LLP总部位于新加坡，目前接受PCAOB检查[114]

股价表现 - 7月30日盘中股价上涨2.79%至1.583美元/股 成交金额6466美元 总市值1.84亿美元 [1] 财务数据 - 截至2024年09月30日收入总额82.95万美元 同比减少11.72% [1] - 归母净利润-80.26万美元 同比增长91.72% [1] 公司业务 - 公司为创新型中药制药企业 专注于中药饮片研发、生产和销售 [1] - 重点发展现代中药饮片 包括直接口服及泡服饮片 [1] - 中药饮片作为经加工可服用的传统中药 在中国拥有数千年使用历史 [1]

股价表现 - 7月29日开盘上涨2.88% 报1.605美元/股[1] - 当日成交额4866.0美元[1] - 总市值达1.86亿美元[1] 财务数据 - 截至2024年09月30日收入总额82.95万美元 同比减少11.72%[1] - 归母净利润-80.26万美元 但同比增长91.72%[1] 公司概况 - 公司为创新型中药制药企业 专注于中药饮片研发、生产和销售[1] - 重点发展现代中药饮片 包括直接口服及泡服饮片产品[1] - 中药饮片作为传统中药 在中国拥有数千年使用历史[1]

Exhibit 99.2 CHINA SXT PHARMACEUTICALS, INC. CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE SIX MONTHS ENDED SEPTEMBER 30, 2024 AND 2023 (UNAUDITED) CHINA SXT PHARMACEUTICALS, INC. INDEX TO CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Condensed Consolidated Financial Statements | Condensed Consolidated Balance Sheets as of September 30, 2024 (Unaudited) and March 31, 2024 | F-2 | | --- | --- | | Condensed Consolidated Statements of Income (Loss) and Comprehensive Income (Loss) for the six months ended | ...