财务数据和关键指标变化 - 一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为1.37亿美元，包含4800万美元已实现套期保值损失，实际调整后EBITDA净回值约为每桶油当量23美元，排除套期保值损失影响后超每桶油当量31美元，未套期保值调整后EBITDA利润率为69% [9] - 一季度资本支出总计7100万美元，包括封堵和废弃活动支出，扣除利息费用后，公司产生超3100万美元自由现金流 [11] - 一季度调整后净亏损约2700万美元，调整后每股净亏损为负0.34美元，这些结果是在剔除某些非现金或一次性项目以及约8900万美元非现金未实现衍生品损失后得出，但包含了本季度已实现套期保值损失 [32] - 季度末按信贷安排定义的预估过去12个月调整后EBITDA计算的杠杆率约为2.6倍，预计随着2020年艰难的第二和第三季度数据不再纳入计算，且当前环境持续，该比率在2021年将显著改善 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度平均日产量为6.61万桶油当量，其中石油占比68%，总液体占比76%，该产量包含庞帕诺设施计划内停机和冬季风暴导致的非计划停机影响，但仍是公司历史上最高季度平均产量 [8] - 二季度产量将受平台钻机从大峡谷18号转移至庞帕诺以及第三方普拉林井连接作业影响 [28] - 一季度实现价格为每桶56.70美元和每百万英热单位3.32美元，不包括套期保值，较2020年第四季度的40.63美元和2.38美元有所上涨 [29] - 一季度收入为2.679亿美元，调整后EBITDA为1.366亿美元，优于2020年第四季度约1.06亿美元的调整后EBITDA [30] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用普马西项目地震数据重新处理和解释的成功势头，加速扩大勘探组合价值，特别是在绿峡谷和密西西比峡谷核心区域 [18] - 继续推进扎马项目的联合开发和开发规划，与墨西哥国家石油公司（Pemex）合作制定扎马开发计划 [24][25] - 利用公司设施处理第三方生产，以提高利润率，如普拉林井的生产处理费和相关现金流 [22][29] - 关注并购和业务发展市场，寻找增值机会，考虑在墨西哥湾及其他盆地参与资产收购 [70][71] - 探索碳捕获和储存领域的可行性，利用公司在浅海作业和注水项目的经验，寻找在该领域创造股东价值的机会 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度与2020年相比，商品环境和公司生产情况有明显改善 [27] - 公司拥有强大技术和商业技能、运营专业知识、有吸引力的资产基础和增长机会，以及价值创造催化剂，为投资者提供有吸引力的价值主张，将推动未来股东价值创造 [39][40] - 预计2021年全年将产生大量自由现金流，随着时间推移，杠杆率有望改善 [34] 其他重要信息 - 公司在普马西高影响勘探项目中宣布重大发现，发现优质中新世储层和有吸引力的岩石及流体特性，该项目初始由公司拥有100%工作权益，后引入BP和雪佛龙 [13][15][16] - 公司在绿峡谷18号设施完成多井钻探计划，新增日产7.58万桶油当量净产量，并显著降低该资产每桶运营成本 [20] - 平台钻机将在第二季度从绿峡谷18号转移至庞帕诺平台，开展另一个多井基础设施开发计划，预计在第三季度中旬完成 [21] - 公司继续按常规程序获得运营活动许可，未经历运营延迟，也预计未来工作方案不会出现监管延迟 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 普马西项目下一步计划及时间安排 - 该项目较为复杂，公司正在消化数据并召集合作伙伴开会讨论评估方案、评估时间和目标等问题，目前无法确定具体时间，未来财报电话会议将沟通相关进展，同时该项目增强了公司对地震数据重新处理工作的信心，有助于优化更广泛的勘探组合 [43][45][47] 问题2: 扎马项目的开发规模、融资情况以及信贷安排借款基数重新确定和期限延长情况 - 扎马项目因与墨西哥国家石油公司的谈判和开发计划涉及多方面商业元素，且是首次在该国开展此类项目，面临诸多问题和讨论，导致商业谈判完成时间延迟，但团队正在努力推进开发计划；信贷安排的春季流程正在进行中，预计本季度末完成，目前业务表现良好，各项因素对该流程有利 [48][50][56] 问题3: 信贷安排到期期限延长目标和杠杆率目标 - 公司追求市场上类似的交易结果，参考去年秋季和今年春季的延期情况；目标是将杠杆率恢复到疫情前低于1.5倍的水平，但不会一蹴而就，公司正在产生自由现金流，有望逐步改善 [60][61][63] 问题4: 墨西哥湾某大型运营商提出的商业模式概念的可行性以及公司是否有应用可能 - 公司认为该领域很有趣，正在努力寻找自身的切入点，公司有浅海作业和注水项目经验，认为可以在碳捕获和储存的注入、储存、许可和监管等方面发挥作用，希望借此展示公司不仅是石油资产收购者，还能解决碳排放问题 [64][65][66] 问题5: 公司在墨西哥湾或其他盆地的并购市场是否有增值机会 - 公司认为有机会，目前市场环境相对稳定，买卖价差缩小，公司会保持开放态度，考虑在墨西哥湾及其他盆地参与资产收购，以实现规模扩大、资产多元化和更多勘探机会 [70][71][72] 问题6: 对于增值机会，公司是否会考虑用股权来降低杠杆 - 公司会谨慎对待，每笔交易都需综合考虑资金来源和用途，会根据卖方情况采用不同的创造性结构，不会盲目增加杠杆 [73][74][75]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为2839694千美元，较2020年12月31日的2834546千美元增长0.18%[26] - 2021年第一季度，公司总营收为267908千美元，较2020年同期的187764千美元增长42.68%[28] - 2021年第一季度，公司净亏损为121491千美元，而2020年同期净利润为157749千美元[28] - 截至2021年3月31日，公司普通股发行和流通股数为81707214股，较2020年12月31日的81279989股增加427225股[26] - 2021年第一季度，公司经营活动产生的净现金为66956千美元，较2020年同期的110232千美元下降39.26%[33] - 2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金为72737千美元，较2020年同期的376683千美元下降80.69%[33] - 2021年第一季度，公司融资活动提供的净现金为36527千美元，而2020年同期为286381千美元[33] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物余额为64979千美元，较2020年12月31日的34233千美元增长89.81%[26] - 2021年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损均为1.49美元，而2020年同期分别为2.71美元和2.69美元[28] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司净股份支付费用分别为266.4万美元和162.7万美元[94] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司所得税费用分别为60万美元（有效税率 -0.5%）和5530万美元（有效税率25.9%）[96] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司基本每股收益分别为 -1.49美元和2.71美元，摊薄每股收益分别为 -1.49美元和2.69美元[101] - 公司在2021年3月31日和2020年3月31日结束的三个月内，与原始股权登记权协议相关的费用分别为0.1百万美元和0.2百万美元[109] - 公司在2021年3月31日和2020年3月31日结束的三个月内，产生的法律费用分别约为0.9百万美元和1.6百万美元，在各资产负债表日应付Vinson & Elkins L.L.P.的法律服务费分别为1.1百万美元和3.6百万美元[111] - 2021年第一季度与2020年同期相比，石油收入从1.66624亿美元增至2.29561亿美元，天然气收入从0.11898亿美元增至0.28234亿美元，NGL收入从0.04301亿美元增至0.09113亿美元[145] - 2021年第一季度与2020年同期相比，总生产体积从528.7万桶油当量增至594.9万桶油当量，日生产体积从58.1千桶油当量增至66.1千桶油当量[145] - 2021年第一季度与2020年同期相比，石油平均销售价格从每桶44.72美元增至56.70美元，天然气从每千立方英尺1.69美元增至3.32美元，NGL从每桶11.11美元增至18.91美元[145] - 2021年第一季度租赁经营费用约为6662.8万美元，较2020年同期增加约840万美元，增幅14% [148] - 2021年第一季度折旧、损耗和摊销费用约为1.01657亿美元，较2020年同期增加约810万美元，增幅9% [149] - 2021年第一季度一般及行政费用约减少830万美元，降幅30%，每桶油当量成本从5.20美元降至3.23美元[151] - 2021年第一季度价格风险管理活动费用约减少3.807亿美元，降幅157%，费用为1.375亿美元，2020年同期为收入2.432亿美元[153] - 2021年第一季度所得税费用为60万美元，2020年同期为5530万美元，主要因递延所得税资产估值备抵[154] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.36605亿美元，2020年同期为1.47637亿美元[157] - 2021年第一季度经营活动净现金流入减少4330万美元，主要因衍生品工具现金支付增加8480万美元[165] - 2021年第一季度投资活动净现金流出减少3.039亿美元，主要因收购支出减少2.848亿美元和资本支出减少1880万美元[166] - 2021年第一季度融资活动净现金流入减少2.499亿美元，主要因银行信贷额度净收益减少4.75亿美元，部分被12%票据发行所得6.005亿美元抵消[167] 公司业务板块及资产相关情况 - 公司是一家专注于美国墨西哥湾和墨西哥近海业务的独立勘探和生产公司[35] - 公司有一个可报告业务板块，即油气和NGLs的勘探与生产，几乎所有长期资产、已探明储量和生产销售都与美国业务相关[38] - 2020年11月16日，公司以1320万美元现金完成对LLOG Exploration & Production Company, L.L.C.部分油气资产的收购，含20万美元交易相关费用[40] - 2020年8月5日，公司完成对Castex Energy 2005 Holdco, LLC关联方部分油气资产的收购，总收购价4330.6万美元，含650万美元现金、460万股公司普通股和141.3万美元交易相关费用[41][42] - 2020年2月28日，公司完成ILX和Castex收购，总收购价4.59322亿美元，含3.85亿美元现金和1100万股公司普通股[46][47] - ILX和Castex收购资产在2021年和2020年第一季度的收入分别为7163.9万美元和1389.2万美元，净收入分别为2737.5万美元和320.9万美元[49] - 假设ILX和Castex收购于2020年1月1日完成，2020年第一季度的预计收入为23519.9万美元，净收入为16756.6万美元，基本每股净收入为2.56美元，摊薄每股净收入为2.55美元[52] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，公司美国油气资产上限测试计算未导致资产减记，2021年3月31日的计算基于SEC定价，油价为39.49美元/桶，天然气价为2.15美元/千立方英尺，NGLs价为11.19美元/桶[54] - 截至2021年3月31日，公司资产退休义务期初为44226.9万美元，期末为45216.8万美元，其中长期部分为40669万美元[56] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，公司租赁总成本分别为1005.4万美元和866.9万美元[60] - 截至2021年3月31日，公司使用权资产和负债中，经营租赁资产为672.2万美元，经营租赁负债为1994.2万美元；融资租赁相关资产为12429.9万美元，融资租赁负债为5696.8万美元[62] - 2021 - 2025年及以后，公司经营租赁付款总额为3.1066亿美元，融资租赁付款总额为7.4829亿美元，总租赁负债分别为1.9942亿美元和5.6968亿美元[64] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限分别为7.6年和8.3年，融资租赁合同分别为2.2年和3.2年；经营租赁加权平均折现率分别为12.0%和10.3%，融资租赁合同均为21.9%[64] - 截至2021年3月31日，12.00%第二优先高级有担保票据账面价值为5.81728亿美元，公允价值为6.36012亿美元；11.00%第二优先高级有担保票据已赎回；7.50%高级票据账面价值为6060万美元，公允价值为3333万美元；银行信贷安排账面价值为4.61577亿美元，公允价值为4.65亿美元；油气衍生品账面价值和公允价值均为 - 1.56941亿美元[65] - 截至2021年3月31日，公司原油WTI衍生品合约中，2021年4 - 12月互换合约日交易量24429桶，加权平均互换价格为44.89美元/桶；2022年1 - 12月互换合约日交易量16605桶，加权平均互换价格为47.22美元/桶等[74] - 截至2021年3月31日，公司油气互换和无成本领口期权资产公允价值为3843万美元，负债公允价值为 - 1.60784亿美元，净负债为 - 1.56941亿美元；2020年12月31日分别为7821万美元、 - 75635万美元和 - 67814万美元[74] - 截至2021年3月31日，公司油气衍生品流动资产公允价值为1720万美元，流动负债为1.33167亿美元；非流动资产为2123万美元，非流动负债为27617万美元[75] - 截至2021年3月31日，公司债务总额（未计折扣和递延融资成本）为11.2106亿美元，扣除后为10.49365亿美元；2020年12月31日分别为9.93314亿美元和9.85512亿美元[77] - 截至2021年3月31日，银行信贷安排借款基数为9.6亿美元，此前因发行超5.5亿美元的12.00%票据，借款基数从9.85亿美元降至9.6亿美元[83][85] - 截至2021年3月31日，公司在银行信贷安排下有4.65亿美元未偿还借款和1360万美元信用证[86] - 截至2021年3月31日，公司已获得总额约为691.2百万美元的履约保证金，银行信贷安排下已开具的信用证金额为13.6百万美元[112] - 2020年11月16日，公司以13.2百万美元现金完成对LLOG Exploration & Production Company, LLC部分油气资产权益的收购[128] - 2020年8月5日，公司以43.3百万美元（包括6.5百万美元现金、价值35.4百万美元的460万股公司普通股和1.4百万美元交易相关费用）完成对Castex Energy 2005 Holdco, LLC附属公司部分油气资产的收购[129] - 2020年2月28日，公司以459.3百万美元（包括303.1百万美元净现金和价值156.2百万美元的110,000股公司优先股，后转换为1100万股普通股）完成对ILX和Castex相关资产的收购[131] - 2021年1月1日至3月31日，NYMEX WTI原油每日现货价格在每桶47.47美元至66.08美元之间，NYMEX亨利中心天然气每日现货价格在每百万英热单位2.45美元至23.86美元之间[133] - 2021年3月31日，公司上限测试计算基于SEC定价，原油每桶39.49美元、天然气每千立方英尺2.15美元、NGL每桶11.19美元[134] - 若2020年4月1日至2021年3月1日原油或天然气未加权平均月初商品价格降低10%，公司油气资产将减值约3.455亿美元[135] - 2022年上半年HP - I计划干船坞检修，预计停产约60天[138] - 2021年第一季度生产体积增加8.0千桶油当量/日至66.1千桶油当量/日，主要归因于ILX和Castex等收购资产产量增加，部分被Phoenix等油田产量减少抵消[147] - 截至2021年3月31日，借款基数中不超过2亿美元可用于信用证，公司有4.65亿美元未偿还借款和1360万美元信用证[171] - 截至2021年3月31日，公司有总额约6.912亿美元的履约保证金[177] - 截至2021年3月31日，公司没有表外安排[179] 公司股权及激励计划相关情况 - 长期激励计划授权公司授予最多5415576股公司普通股奖励[88] - 2021年第一季度，受限股票单位（RSUs）未归属数量从1652988股变为2096729股，加权平均授予日公允价值从13.73美元变为13.31美元[89] - 2021年第一季度，绩效股票单位（PSUs）未归属数量从834172股变为1421156股，加权平均授予日公允价值从25.46美元变为22.77美元[90] - 2021年第一季度授予的PSUs授予日公允价值为1110万美元，计算假设包括10万次模拟、预期期限2.8年、预期波动率78.3%、无风险利率0.3%、股息收益率0%[91] - 2020年3月30日，110,000股A类可转换优先股转换为总计1100万股公司普通股[110] 行业政策及市场环境相关情况 - 2020年12月OPEC Plus同意2021年1月每日增产500,000桶，该计划在2021年1月暂停；2021年3月批准4月维持当前产量水平，俄罗斯和哈萨克斯坦分别允许每日增产130,000桶和20,000桶；2021年4月沙特阿拉伯将2 - 3月每日自愿减产100万桶的承诺延期[124] - 2020年3月27日美国政府通过2.2万亿美元的《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》，拜登正在推进1.9万亿美元的刺激计划[125] - 2020年12月17日FERC为2021年7月1日开始的五年期确定石油管道指数水平为0.78%（PPI - FG + 0.78%），多项重审请求待决[126] 公司债务相关情况 - 12.00%第二优先高级票据于2021年1月4日发行，2026年1月15日

财务数据和关键指标变化 - 第四季度产量平均为59,400桶油当量/天，全年平均为54,700桶油当量/天，产量约67%为石油，全年为68%，NGLs总液体全年平均为76% [11] - 第四季度租赁运营费用总计6240万美元，G&A费用总计1230万美元，资本支出总计7100万美元 [12] - 第四季度调整后EBITDA为1.064亿美元，产生1220万美元自由现金流，年末记录1.63亿桶当量已探明储量，PV - 10价值约20亿美元 [13] - 当油价为55美元/桶和2.50美元/MMBtu时，已探明储量增至约1.85亿桶当量，PV - 10接近33亿美元；油价为60美元/桶时，已探明储量现值增至近38亿美元 [14][15] - 第四季度实现价格为40.63美元/桶和2.38美元/MMBtu，收入超过1.75亿美元，调整后EBITDA利润率为每桶油当量19.47美元，超过60% [27] - 第四季度调整后每股净亏损0.41美元，主要受年末约2.67亿美元税前上限测试减记和1.62亿美元非现金税费用影响 [28] - 2020年12月和2021年1月进行三次资本市场交易，筹集约6.75亿美元，2021年1月31日资产负债表净债务与12/31 LTM EBITDA比率约为2.2倍，流动性约为5.46亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钻探和完井方面，2020年第四季度活跃，Tornado井间水驱预计增产2500 - 3500万桶当量，Kaleidoscope井2020年12月下旬投产，日产近5000桶当量，Puma West项目BP于2021年2月下旬重新进入该井 [16] - 2021年预计日产量平均在63,000 - 67,000桶油当量之间，较2020年实际产量增长近20%，经COVID和飓风影响调整后增长2% [32] - 2021年现金运营和G&A费用预计分别在2.9 - 3.1亿美元和6000 - 6500万美元之间，每桶油当量运营成本约12.65美元，现金G&A为2.60美元 [34] - 2021年资本计划在3.4 - 3.7亿美元之间，低于2020年，重点是低风险资产管理、开发和开采项目 [35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是发展井和低风险海底回接、高影响勘探和增值并购活动的平衡组合，拥有更多样化资产、强大流动性和钻探计划，以在2021年及以后产生大量自由现金流 [10] - 公司积极考虑并购机会，包括与私营公司和大型企业合作，也在考虑将业务拓展到其他盆地和司法管辖区，如拉丁美洲和大西洋边缘 [45][46] - 2021年将选择性开展高影响勘探项目，Puma West正在钻探，下半年可能增加项目 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司在疫情和飓风等挑战下保持运营卓越，第四季度看到决策成效，公司处于有利地位执行战略 [7][8] - 近期内政部和白宫行动对公司业务无重大短期影响，公司继续获得生产和钻探许可，认为有能力应对监管风险 [21] - 墨西哥湾是能源讨论的关键部分，应平衡可再生能源增长与传统油气生产，公司认为其运营对当地社区有积极经济影响 [24] - 2021年公司计划执行平衡计划，推动催化剂成熟，为股东创造价值 [42] 其他重要信息 - 2020年公司发布首份年度ESG报告，预计今年夏季发布的报告将显示连续第三年有意义的减排，全年仅有一起可记录事故，溢油记录良好 [18][19] - 公司建立了所有权和包容性文化，员工主导的ESG咨询委员会正在推进11项关键举措，公司连续八年被评为休斯顿最佳工作场所 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司正在审查的业务发展和并购机会有哪些细节 - 公司认为目前有更多自由现金流和流动性，有机会进行战略和机会性并购，可能与私营公司或大型企业合作，也在考虑拓展到其他盆地和司法管辖区，如拉丁美洲和大西洋边缘 [45][46] 问题2: 2021年生产指导中对墨西哥湾潜在风暴停机和其他停机采取保守方法的细节及潜在上行空间 - 历史上公司参考过去五到十年的停机情况，2020年飓风季使平均停机天数翻倍，此外平台钻机转移会导致生产停机，这些因素都纳入了生产指导 [47][50][51] 问题3: 今年勘探项目是否由公司运营，Puma West井的现状 - 公司将勘探纳入预算，Puma West由BP运营，处于中间中新世趋势，有望在未来几周或几个月有结果，下半年可能根据Puma West情况和业务发展增加勘探项目 [54][55] 问题4: 本季度末借款金额以及延长银行贷款期限时条款是否会有重大变化 - 公司预计在当前价格下指导将产生大量自由现金流，这些现金流将用于减少借款利用率，银行集团一直支持公司，预计此次借款基础重新确定和期限延长过程中情况不会有太大变化 [58][59][60] 问题5: 2021年现金运营成本高于共识的原因 - 部分原因是2020年收购活动的全年影响，以及额外的修井资本，还有一些设备维修在当前价格环境下更有意义 [63][65] 问题6: 季度生产和资本支出的节奏 - 生产方面，一季度受天气影响有小停机，二季度Pompano建设工作导致停机增加，三四季度产量回升；资本支出方面，中间季度可能因Tornado Attic井投入增加而达到最高 [71][72][74] 问题7: Puma West井的潜在可采资源范围以及与Pemex关于Zama项目的最新对话 - 合作伙伴未披露Puma West井的预钻范围，但该区域地质条件良好，团队正在努力，预计一个月左右有结果；Zama项目正在进行商业讨论，希望在截止日期前完成单位化，向能源部提交进展后获得额外时间，完成单位化和FID将使项目向首次生产迈进 [77][78][82] 问题8: 如果Puma West成功，上线的时间表 - 由于该井测试多个地质层，结果不确定，上线时间取决于发现情况，可能是海底回接或其他方式，目前还处于早期阶段 [86][87] 问题9: 内政部命令是否改变公司对在墨西哥湾长期运营的看法，是否加速资产多元化愿望 - 该命令不改变公司对墨西哥湾前景和机会的看法，公司有大量土地储备，预计会有更多业务发展机会；但命令促使公司考虑通过并购扩大规模，将技能转移到其他离岸司法管辖区 [91][92] 问题10: 公司是否考虑拉丁美洲以外地区，如非洲和北海的资产 - 公司不排除在大西洋边缘地区，包括西非、拉丁美洲和北海地区的机会，认为这些地区有成熟资产，公司作为生命周期运营商有能力挖掘价值 [95] 问题11: 公司是否考虑在墨西哥湾进行碳捕获和地下储存 - 公司正在探索在碳捕获和可再生能源领域的机会，认为可以利用平台和技能，可能与大学合作，希望在墨西哥湾找到适合公司规模的参与方式 [100][101]

原油和天然气基础信息 - 西得克萨斯中质原油（WTI）API重度约为38 - 40，硫含量约为0.3%[21] - 证券交易委员会（SEC）定价是2020年1月1日至12月1日原油或天然气的未加权月首日商品价格，按租约调整市场差异[17] - 标准化度量是按SEC和FASB规则确定的已探明储量生产的预计未来净收入现值，减去未来开发、生产和所得税费用，并按10%的年利率折现[19] 前瞻性陈述相关 - 公司报告中的前瞻性陈述包括业务战略、储量、勘探开发等多方面内容[23][24] - 前瞻性陈述面临众多风险，如商品价格波动、OPEC及非OPEC国家产量调整等[25] 公司面临的风险 - 油价和天然气价格波动，持续低价或价格进一步下跌可能对公司财务状况等产生不利影响[31] - 公司生产、收入和现金流集中在单一地理区域，易受该地区运营风险影响[31] - 美国墨西哥湾物业的生产周期或储量寿命可能使公司面临更高的储量替换需求[31] - 公司实际储量回收可能与已探明储量估计有很大差异[31] - 公司业务可能受到安全威胁、传染病爆发等不可控事件的重大不利影响[31] - 公司面临债务水平、资金获取、资产退役义务估计等资本结构和股权相关风险，其中债务协议包含11.00%第二优先高级担保票据[33] 公司成立与合并信息 - 公司于2017年11月14日成立，2018年5月10日完成与Stone的业务合并[35] - 公司于2017年11月14日在特拉华州注册成立，2018年5月10日完成与Stone的业务合并[35] 公司战略 - 公司计划以资本高效的方式增加储量、产量、现金流和未来增长机会来提升股东价值[39] - 公司战略是通过资本高效方式增加储量、产量、现金流和未来增长机会来提升股东价值[39] - 公司利用核心竞争力和业务开发努力，采用持续优化现有资产、开展开发和近场项目、进行勘探活动等策略提升股东价值[43] 公司安全绩效 - 2020年公司保持了较高的安全绩效，可记录事故率低于美国墨西哥湾离岸运营商和其他行业平均水平[50] 美国核心区域储量与产量数据 - 截至2020年12月31日，美国核心区域总估计探明储量为163,033 MBoe，其中石油占比67%，天然气占比26%，NGLs占比7%，已开发占比78%，净产量为19,999 MBoe [55] - 美国核心区域中，Green Canyon估计探明储量为56,555 MBoe，石油占比82%，净产量为5,630 MBoe，运营占比96% [55] - 美国核心区域中，Mississippi Canyon估计探明储量为72,535 MBoe，石油占比73%，净产量为8,549 MBoe，运营占比56% [55] - 美国核心区域中，Shelf & Gulf Coast估计探明储量为33,943 MBoe，石油占比30%，净产量为5,820 MBoe，运营占比61% [55] 墨西哥项目相关 - 墨西哥项目的PSCs成本回收特征为符合条件的成本可按成本的125%从未来产量中实物回收，最多60%月度合同价值的碳氢化合物用于成本回收 [61] - 墨西哥项目中，Block 7和31在成本回收和特许权使用费分配后的运营利润分配给财团的比例分别为31%和35% [61] - 墨西哥项目中，若累计项目ROR超过25%，成本回收后分配给财团的石油桶数将按比例减少，达到或超过40%时，减少锁定在最大比率 [61] - 公司在Block 7的参与权益为35%，在Block 31的参与权益为25%[66][67] 勘探与开发井数据 - 2019年第一季度，Zama - 2 ST1井测试达到未增产和受限的综合产量为8200桶油当量/日，其中95%为石油[63] - 2018年第四季度，公司开钻Zama - 2井，为该油田第一口评价井[63] - 2019年第二季度，公司完成Zama发现的三口井评价，Zama - 3井捕获约717英尺的全岩心[64] - 2019年7月，公司在Block 31开钻第一个项目Xaxamani - 2EXP井，第三季度PAE钻了勘探井Tolteca - 1EXP[68] - 2020年美国钻探活动中，勘探与评估井总计2口（净0.7口），开发井总计3口（净1.9口）；2019年美国勘探与评估井总计4口（净3.1口），开发井总计3口（净2.7口）；2018年美国勘探与评估井总计1口（净0.1口），开发井总计5口（净5口）[90] - 截至2020年12月31日，美国有1口（净0.3口）勘探井处于暂停或等待完井状态，墨西哥有6口（净2.0口）勘探井处于暂停或等待完井状态[91] 公司生产井数据 - 2020年公司有原油生产井210口（净140.4口），天然气生产井86口（净42.2口），总计296口（净182.6口）[92] 公司面积数据 - 2020年美国深水和陆架已开发面积总计655,435英亩（净347,859英亩），未开发面积总计691,026英亩（净325,069英亩）；墨西哥未开发面积122,356英亩（净36,332英亩）[94] 公司产量与价格数据 - 2020年公司原油产量13,665千桶，天然气产量28,652百万立方英尺，NGL产量1,559千桶，总计19,999千桶油当量，原油占比68%；2019年原油产量13,847千桶，天然气产量23,306百万立方英尺，NGL产量1,228千桶，总计18,959千桶油当量，原油占比73%；2018年原油产量11,771千桶，天然气产量22,771百万立方英尺，NGL产量1,176千桶，总计16,742千桶油当量，原油占比70%[95] - 2020年公司原油平均销售价格（含商品衍生品）为每桶47.36美元，天然气为每百万立方英尺2.00美元，NGL为每桶9.90美元，平均每桶油当量35.99美元；2019年原油平均销售价格（含商品衍生品）为每桶59.23美元，天然气为每百万立方英尺2.55美元，NGL为每桶16.02美元，平均每桶油当量47.43美元；2018年原油平均销售价格（含商品衍生品）为每桶57.12美元，天然气为每百万立方英尺3.16美元，NGL为每桶30.50美元，平均每桶油当量46.60美元[95] 凤凰油田数据 - 2020 - 2018年凤凰油田产量分别为4,937、5,980、6,536千桶油当量，原油占比分别为81%、80%、79%[96] - 2020年凤凰油田原油平均销售价格（不含商品衍生品）为每桶37.53美元，天然气为每百万立方英尺2.22美元，NGL为每桶12.70美元，平均每桶油当量32.89美元；2019年原油平均销售价格（不含商品衍生品）为每桶59.72美元，天然气为每百万立方英尺2.74美元，NGL为每桶15.68美元，平均每桶油当量51.23美元；2018年原油平均销售价格（不含商品衍生品）为每桶65.11美元，天然气为每百万立方英尺3.57美元，NGL为每桶29.04美元，平均每桶油当量56.48美元[96] 庞帕诺油田数据 - 2020 - 2022年庞帕诺油田原油产量分别为2852千桶、3324千桶、2042千桶，天然气产量分别为2179百万立方英尺、2320百万立方英尺、1758百万立方英尺，NGLs产量分别为216千桶、236千桶、151千桶[97] - 2020 - 2022年庞帕诺油田原油平均销售价格分别为38.51美元/桶、61.83美元/桶、69.06美元/桶，天然气平均销售价格分别为2.28美元/千立方英尺、2.61美元/千立方英尺、3.50美元/千立方英尺，NGLs平均销售价格分别为6.51美元/桶、14.49美元/桶、30.95美元/桶[97] - 2020 - 2022年庞帕诺油田平均租赁运营费用分别为2.90美元/桶油当量、2.17美元/桶油当量、1.88美元/桶油当量[97] 公司收入客户信息 - 2020年公司石油、天然气和NGL收入的47%、22%和12%分别来自壳牌贸易（美国）公司、菲利普斯66和雪佛龙产品公司[102] 公司保险信息 - 公司一般责任保险计划每次事故和累计限额为5亿美元，海上污染法案保险每次事故和累计最高限额为1.5亿美元[109] - 公司为美国墨西哥湾深水井、墨西哥湾大陆架钻井井、墨西哥湾生产和停产井、内陆水域钻井和修井、陆上油田钻井和修井分别维持最高5亿美元、1.5亿美元、7500万美元、7500万美元和2500万美元的额外费用保险[109] - 公司为墨西哥业务维持2.5亿美元的运营额外费用保险和每次事故及累计限额5亿美元的一般责任保险[109] 政府政策相关 - 拜登政府于2021年1月20日暂停授权内政部各局和机构批准联邦土地和近海水域（包括外大陆架）的任何新油气租赁和新钻井许可证60天[115] - 2021年1月27日拜登发布行政命令，暂停联邦土地和近海水域的新油气勘探和生产租赁活动，以待审查和重新考虑联邦油气许可和租赁做法[115] - 2016年奥巴马政府时期BSEE发布井控最终规则，2019年特朗普政府时期BSEE对该规则进行修订并取消部分要求；2016年BSEE更新生产安全设备规则，2018年进行修订并放宽部分安全要求[116] - 2016年奥巴马政府发布2016 NTL，2017年特朗普政府无限期延长其实施，2020年下半年撤销该文件，2020年10月BOEM和BSEE联合发布拟议规则，2021年拜登政府上台后，2020年10月拟议规则可能不实施，或实施更严格最终保证要求[120] - 墨西哥2020年12月26日发布新法规，将油气进出口许可证期限从20年限制为5年，限制延期并增加新要求，2021年2月联邦法官发布临时禁令阻止其执行[123][125] - 2020年7月16日特朗普政府修改《国家环境政策法》（NEPA），规定环境影响声明（EIS）编制期限为两年，环境评估（EA）为一年，取消考虑项目累积影响责任，新法规正面临诉讼，未来实施情况不明[131] - 2015年奥巴马政府时期EPA发布最终规则，加严地面臭氧的国家环境空气质量标准，2020年12月特朗普政府决定保留该标准，但有团体对此提起诉讼，拜登政府可能会进一步修订[136] - 拜登政府已发布命令暂时停止外大陆架的新租赁和新钻探机会[138] - 2020年5月，墨西哥ASEA发布了碳氢化合物部门设施关闭、拆除和废弃的相关指南[139] - 2021年FERC对违反天然气销售和运输法规的行为可处以最高每天1307164美元的民事罚款，该金额每年会根据通货膨胀进行调整[143] - 2020年12月的命令规定，2021年7月1日起至2026年6月30日的五年内，年度指数调整等于适用年份的成品生产者价格指数加上0.78%的调整因子[150] 公司法规合规相关 - 《石油污染法》（OPA）的损害赔偿责任上限目前为1.377亿美元，在美外大陆架（OCS）运营的公司需证明3500万 - 1.5亿美元的最低财务责任，BOEM在某些情况下可提高该金额但不超1.5亿美元[130] - 公司在受《濒危物种法》（ESA）、《候鸟条约法》（MBTA）和《海洋哺乳动物保护法》（MMPA）保护物种存在地区开展业务，这些法规可能导致运营限制或禁令[133] - 《资源保护和回收法》（RCRA）虽将部分油气钻探和生产废物排除在危险废物定义外，但未来这些废物可能被重新归类为危险废物，增加管理和处置成本[134] - 《综合环境反应、赔偿和责任法》（CERCLA）及类似州法律对造成“危险物质”释放到环境中的人施加无过错责任，责任方可能承担清理和自然资源损害赔偿费用[135] - 公司在墨西哥浅水区业务受SENER、CNH等监管，相关法律法规自2013年改革后不断演变，可能增加运营成本和资本支出[122] - 公司运营受各种环境和职业安全健康法规约束，环保和合规相关资本和运营支出多年来增加，拜登政府下可能继续增加[126] - 公司排放受《清洁水法》（CWA）限制，违反该法可能导致行政、民事或刑事执法行动，以及参与政府合同受限[129] - 公司销售天然气受运输的可用性、条款和成本影响，天然气管道运输的价格和条款受联邦和州的广泛监管[142] - 公司销售石油和天然气需遵守《商品交易法》及CFTC相关规定，CFTC禁止操纵商品价格等行为[144] - 公司销售原油和凝析油目前价格不受监管，但国会未来可能重新实施价格控制，且销售可能需遵守州和联邦的报告要求[147] - 公司SP 49 Pipeline LLC系统受FERC监管，通常使用FERC指数方法调整费率，FERC每五年审查一次指数公式[150] 公司员工相关 - 截至2020年12月31日，公司约有414名员工，主要分布在得克萨斯州、路易斯安那州和墨西哥[154] - 2020年公司员工离职率为3.1%[158] - 公司自成立以来每年都在《休斯顿纪事报》最佳工作场所榜单上获得排名[158] - 2020年公司成立了多元化委员会，正在制定多元化和包容性目标及战略[156] - 2020年安全短期激励奖池价值的10%基于公司安全目标的达成情况[157] - 公司每位员工每年接受Talos特定的安全复习培训，海上员工每三周参加一次现场安全会议[157] - 公司实施包容性和动态的招聘流程，利用在线招聘平台、推荐、实习和专业招聘人员[158] - 公司为员工提供健康和福利计划，包括医疗、牙科、人寿等保险计划[160] - 公司员工有权行使停工权（SWA），可因安全问题立即停止任何工作[157] 公司业务与技术相关 - 公司是

财务数据和关键指标变化 - 第三季度生产平均为48,600桶油当量，其中约67%为石油，74%为总液体，26%为天然气，受天气相关停产影响较大 [7] - 第三季度租赁运营费用总计6200万美元，包括额外风暴驱动成本，G&A费用约1400万美元，总开采成本结构约为每桶油当量17美元，预计随着产量正常化，开采成本结构将显著下降 [7] - 第三季度末杠杆债务为净债务与过去12个月EBITDA的1.8倍，流动性超过3.5亿美元 [8] - 第三季度实现价格较第二季度上涨，平均每桶39美元，每百万英热单位1.78美元（不包括套期保值），收入超过1.54亿美元，包括约1900万美元已实现套期保值收益，调整后EBIT约为7900万美元，每桶利润率为17.59美元 [18] - 第三季度资本支出总计约1.32亿美元，包括封堵和废弃费用，调整后每股净亏损0.52美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度生产受风暴相关延期和Ram Powell停产影响，生产组合为74%液体和26%天然气 [17] - Tornado水驱项目取得良好效果，井底压力增加，生产井产量增加，该项目将转移大量价值并确保资产长期贡献 [11] - 实现了Bulleit开发项目的首次产油，Kaleidoscope项目发现大量资源，预计本月实现首次产油，新项目利用现有设施，新增运营成本低，有利于提高利润率 [11] - Ram Powell设施维修即将完成，预计本月恢复运营，该设施不仅有重要生产，还托管第三方产量并收取相关费用，第三季度因停产未体现相关收益 [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2020年预算目标是利用现有生产设施增加资产基础多样性，增加生产储备价值并降低运营成本结构，认为这增强了资产价值，提高了2021年的抗风险能力和利润率 [13] - 在墨西哥，公司积极与Pemex就Zama发现进行联合开发讨论，希望在未来几个月完成该过程，以便提交开发计划并在2021年做出最终投资决策 [14] - 对于2021年，公司希望先完成今年的资本项目，积累自由现金流，不急于立即开展新的资本项目，预计不是生产增长年，资本支出可能下降，将关注Zama和其他项目的价值挖掘 [32][33] - 公司认为市场上总有可交易的资产，分为战略交易和战术交易，未来六个月可能有战术交易机会，但战略交易在当前环境下较困难 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年面临飓风季节和COVID-19等挑战，天气相关停机时间大幅增加，但公司保持员工和承包商安全，未造成生产设施重大损坏，预计生产将很快恢复正常 [9][10] - 尽管面临挑战，公司对团队应对情况感到自豪，认为年底将拥有更强大的资产组合，更好的成本结构，能够应对2021年的商品价格波动 [25][26] - 公司认为随着第四季度停产产能恢复和新井投产，利润率将扩大，加上健康的资产负债表和借款基础重新确定的完成，将为2021年做好准备 [23] 其他重要信息 - 公司上周发布了首份ESG报告，展示了公司在安全、环境责任和社区外展方面的举措 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前与Pemex的会议情况，是与技术人员还是高级管理层开会？ - 一直有与技术团队开会，目前谈判进入新阶段，高级管理层参与度增加，会议频率提高，对话积极，进展速度加快 [30][31] 问题2: 对2021年活动的初步想法？ - 公司希望完成今年的资本项目，积累自由现金流，不急于开展新的资本项目，预计2021年不是生产增长年，资本支出可能下降，将关注Zama和其他项目的价值挖掘 [32][33] 问题3: 在借款基础重新确定过程中，公司的诉求是什么，是增加借款基础还是维持不变？ - 公司处于该过程早期，考虑业务情况（成功的资本活动和价格反弹）和市场情况（多数类似情况结果为持平或单数字下降），认为最终结果不会超出这些范围，公司希望在借款基础重新确定中展示资本项目对PE价值的增长 [36][37][38] 问题4: Zama联合开发谈判中，哪些讨论点进展较好或较慢？ - 联合开发谈判涉及多个方面，包括经营权、股权分配、重新确定机制等，谈判过程有起伏，各方有不同优先级，随着接近截止日期，进展会加快，目前不适合提前透露具体情况 [42][43][44] 问题5: 未来几个季度海上并购机会如何？ - 市场上总有可交易的资产，分为战略交易和战术交易，未来六个月可能有战术交易机会，但战略交易在当前环境下较困难，难以预测具体交易情况，公司有团队关注市场 [46][47] 问题6: 项目延迟和运营更新对第四季度生产有何影响？ - 公司原本对恢复生产至飓风前水平有信心，但可能因新的风暴需要重新评估，延迟会影响关键项目的退出率，若有必要会重新评估，但仍对退出率和成本结构有信心 [51][52] 问题7: 近期潜在债券再融资的情况？ - 债券再融资是公司的首要任务之一，今年已减少了超过4000万美元的到期债务，有多种再融资选择，优先考虑常规的新资金发行，但受市场情况影响尚未实现，仍有信心达成目标 [55] 问题8: 对退出率满意是否意味着对中游和基础设施维修和恢复情况满意？ - 对于Ram Powell资产，维修工作受海上天气条件影响，需等待合适的天气窗口，公司对维修情况有信心，该设施还托管第三方产量以抵消运营成本；中游和下游问题可能导致生产恢复延迟，公司正在努力了解影响因素，目前生产正在逐步恢复，希望实现稳定的生产周期 [60][62][63]

公司收购情况 - 2020年8月5日完成Castex Energy 2005收购，总购买价4330.6万美元，含650万美元现金、价值3539.3万美元的460.246万股公司普通股及141.3万美元交易成本[46][48] - 2019年1月11日完成Gunflint Field收购，以2960万美元（调整后2790万美元）获得约9.6%非运营工作权益[49] - 2020年2月28日完成ILX和Castex收购，总购买价4.53166亿美元，含2.96966亿美元现金及价值1.562亿美元的1100万股公司普通股[52][54] - 公司预计在2020年12月31日前完成ILX和Castex收购资产和负债公允价值的确定[55] - 2020年2月28日公司以4.532亿美元收购ILX和Castex资产及负债，包括2.97亿美元现金和1.562亿美元可转换股票[113] - 2018年8月31日公司以5260万美元收购Whistler某些资产，其中净现金1480万美元，收购现金3780万美元[115] 收购资产财务数据 - 2020年9月30日止三个月和九个月，ILX和Castex收购资产的收入分别为3753.8万美元和7772.9万美元，净亏损分别为113.1万美元和1308.3万美元[58] 公司定价标准 - 2020年9月30日，公司上限测试计算基于SEC定价，石油每桶44.31美元、天然气每千立方英尺1.97美元、NGLs每桶10.89美元[62] 未探明财产减值情况 - 2020年9月30日止三个月和九个月，公司未探明财产减值分别为0和10万美元，2019年同期分别为140万美元和1380万美元[64] 资产退休义务情况 - 2020年9月30日，资产退休义务为4.31136亿美元，其中长期部分为3.7716亿美元[66] 收购交易成本情况 - 公司因收购产生约1210万美元交易相关成本，2020年9月30日止三个月和九个月分别确认40万美元和870万美元，2019年第四季度确认340万美元[57] 租赁成本情况 - 2020年第三季度总租赁成本为2672.3万美元，2019年同期为2321.1万美元；2020年前九个月总租赁成本为5604.9万美元，2019年同期为9884.2万美元[68] 使用权资产和负债情况 - 截至2020年9月30日，使用权资产和负债中，经营租赁资产为706万美元，经营租赁负债总额为2071.1万美元；融资租赁相关负债总额为6674.6万美元[72] 租赁期限和折现率情况 - 截至2020年9月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为8.0年，融资为2.7年；经营租赁加权平均折现率为10.3%，融资为21.9%[74] 租赁现金流出情况 - 2020年前九个月，融资租赁经营现金流出为1215.3万美元，融资现金流出为1279万美元；经营租赁经营现金流出为166.6万美元[75] 票据账面价值和公允价值情况 - 截至2020年9月30日，11.00%二级优先有担保票据账面价值为34358.2万美元，公允价值为32738.1万美元[76] - 截至2020年9月30日，7.50%高级票据账面价值为606万美元，公允价值为456万美元[76] 银行信贷安排情况 - 截至2020年9月30日，银行信贷安排账面价值为64510.6万美元，公允价值为65000万美元[76] - 截至2020年9月30日，银行信贷安排借款基数为9.85亿美元，有6.5亿美元未偿还借款和1360万美元信用证[95][98] - 2020年2月28日，银行信贷安排最大借款基数和承付款从9.5亿美元增至11.5亿美元；6月19日，降至9.85亿美元[97] - 2020年10月，公司从银行信贷安排借款2500万美元用于一般公司用途[99] - 截至2020年9月30日，公司在银行信贷安排下开具了1360万美元的信用证[124] 衍生品情况 - 2020年前九个月，已结算衍生品净现金收入为14152.9万美元，未实现收益为1312.4万美元[84] - 2020年10 - 12月，原油WTI互换合约日均交易量为31315桶，加权平均互换价格为每桶43.29美元[84] - 截至2020年9月30日，按公允价值计量的石油和天然气互换及无成本领口期权资产为4317.4万美元，负债为4164.4万美元[85] - 2020年9月30日，衍生金融工具资产公允价值为4317.4万美元，负债公允价值为4164.4万美元；2019年12月31日，资产公允价值为839.3万美元，负债公允价值为1998.7万美元[86] 公司总债务情况 - 2020年9月30日，公司总债务（扣除折扣和递延融资成本后）为9.94748亿美元，2019年12月31日为7.32981亿美元[89] 票据交换和回购情况 - 2020年6月15日，公司以3720万美元本金的11.00%票据交换310万股普通股加现金；2020年前九个月，回购580万美元的11.00%票据，产生债务清偿收益[92] 长期激励计划情况 - 长期激励计划授权公司授予最多5415576股普通股奖励[100] 股票单位未归属数量情况 - 2020年前九个月，受限股票单位（RSUs）未归属数量从733777股变为1655553股[101] - 2020年前九个月，业绩股票单位（PSUs）未归属数量从417831股变为834172股，授予的PSUs公允价值为580万美元[102] 所得税情况 - 2020年第三季度，公司确认所得税收益2830万美元，有效税率35.2%；2019年第三季度，确认所得税费用80万美元，有效税率1.0%[106] - 2020年前九个月公司确认所得税收益2240万美元，有效税率39.1%；2019年前九个月确认所得税费用40万美元，有效税率0.7%[108] 公司净利润情况 - 2020年第三季度净亏损5200万美元，2019年同期净利润7329.7万美元；2020年前九个月净亏损3486.2万美元，2019年同期净利润5842.5万美元[112] 股权转换情况 - 2020年2月24日公司修订股东协议，2020年3月30日11万股A类可转换优先股转换为1100万股普通股[122] 相关协议费用情况 - 2020年前九个月与原股权登记权协议相关费用为20万美元，2019年同期为70万美元[120] 法律费用情况 - 2020年前九个月公司产生法律费用约400万美元，其中220万美元应付给Vinson & Elkins L.L.P.；2019年同期约190万美元，其中60万美元应付[123] 履约保证金情况 - 截至2020年9月30日，公司已获得总额约6.593亿美元的履约保证金[124] 市场风险敞口情况 - 除本季度报告披露外，公司某些市场风险敞口与2019年年报披露相比无重大变化[210] 新披露要求采用情况 - 公司于2020年7月1日提前采用新披露要求[44]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度平均日产量为52,400桶油当量/天，其中包括约14,400桶油当量/天的生产延迟和600桶油当量/天的浅水生产关闭 [10][11] - 公司预计2020年底日产量将达到71,000至73,000桶油当量/天 [11] - 公司实现了1.74亿美元的收入，其中包括对冲收益，实际平均价格为每桶22.71美元和每MMBtu 1.59美元 [23] - 调整后的EBITDA为9,750万美元，相当于每桶油当量20.41美元，利润率约为56% [24] - 第二季度资本支出为1.291亿美元，包括封堵和废弃支出 [24] - 公司预计2020年全年将实现正自由现金流 [25] - 公司第二季度总债务和净债务余额下降，净债务与过去12个月EBITDA的比率为1.4倍，流动性超过4亿美元 [13][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司关闭了600桶油当量/天的高成本浅水生产 [22] - 公司在墨西哥湾的Zama发现区块与Pemex区块的联合化讨论预计将在2021年1月前完成 [17] - 公司在墨西哥的Xaxamani发现区块的独立评估显示，总资源估计超过1亿桶油当量 [18] - 公司在中期的探明储量为1.89亿桶油当量，PV-10价值超过28亿美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在墨西哥湾与BP合作获得了超过23,000英亩的租赁权，租赁成本低于每英亩160美元 [15] - 公司在墨西哥湾的Claiborne 3井已投产，Tornado IV、Kaleidoscope和Bulleit项目预计将在第三季度末首次产油 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过削减成本、降低净债务和执行战术性收购，增强了财务状况 [8][14] - 公司将继续评估并购和业务发展机会，特别是在墨西哥湾和其他全球海上盆地 [38][39] - 公司强调其在海上勘探和生产方面的技术专长，特别是在深水和成熟资产的管理方面 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对2020年下半年和2021年的前景感到兴奋，预计新井的投产将支持更高的生产率和现金流 [9][36] - 公司将继续监控商品价格环境，并根据市场条件调整2021年的资本计划 [37] - 公司认为墨西哥湾和其他海上盆地的投资不足，尽管这些地区具有吸引力的投资经济性 [38] 其他重要信息 - 公司强调了其在墨西哥湾的环境责任，并指出深水海底生产是碳排放最低的自然资源能源生产 [42] - 公司拥有140万英亩的租赁权，其中约一半由生产持有，另一半为主要期限或勘探租赁权 [45] 问答环节所有的提问和回答 问题: Block 31的资源估计和下一步计划 - Block 31的资源估计为1亿桶油当量，Netherland, Sewell的独立评估显示该区块具有高经济性 [18][52][54] - 下一步计划包括2021年末或2022年初的进一步评估，以及决定如何将资源推向市场 [55] 问题: 2020年底的产量预期和2021年的可持续性 - 公司预计2020年底的日产量为71,000至73,000桶油当量/天，具体取决于Ram Powell的维修进度 [56] - 2021年的生产计划将根据市场条件和公司现有的对冲策略灵活调整 [57][58] 问题: 墨西哥政府的政策变化对Zama项目的影响 - 公司认为墨西哥政府将尊重现有的100多个私人合同，尽管存在政治不确定性 [63][64] - Zama项目的联合化讨论预计将在2021年1月前完成，公司希望在此之前达成协议 [17][66] 问题: 2022年债务到期的处理策略 - 公司计划通过资本市场进行再融资，并在第二季度通过债务交换减少了4,000万美元的债务 [70][71] - 公司将继续评估其他创造性的债务管理方案 [72] 问题: Kaleidoscope和Bulleit项目的初始产量预期 - Kaleidoscope项目的初始产量预计在1,000至4,000桶/天之间，具体取决于钻探结果 [94][96] - Bulleit项目的初始产量预计在3,500至7,000桶/天之间 [97] 问题: 公司是否考虑在墨西哥湾以外的地区进行并购 - 公司表示其技术专长适用于全球其他海上盆地，未来可能会考虑在墨西哥湾以外的地区进行并购 [109][110] 问题: 2020年下半年风暴导致的停产对生产指导的影响 - 公司预计2020年下半年的风暴停产将影响生产指导，部分停产将在第四季度恢复 [111]

费用削减与支出情况 - 公司2020年削减估计资本、运营和一般及行政费用2.03亿美元[157] - 2020年上半年，公司资本支出（不含收购）为1.83753亿美元，加上封堵和废弃费用后为2.0225亿美元[200] - 公司董事会批准的2020年资本支出计划为3.55亿 - 3.8亿美元，公司认为运营现金流和银行信贷额度可提供足够流动性[201] 资产收购情况 - 2020年2月28日，公司以4.532亿美元收购相关方资产，包括2.97亿美元现金和价值1.562亿美元的优先股（后转换为1100万股普通股）[162] - 2019年1月11日，公司以2960万美元（调整后2790万美元）收购Gunflint油田约9.6%非运营权益[164] 市场价格变化 - 2020年上半年，NYMEX WTI原油每日现货价格从每桶63.27美元降至 - 36.98美元，NYMEX亨利中心天然气从每百万英热单位2.17美元降至1.42美元[169] - 截至2020年6月30日，公司上限测试计算基于每桶油49.21美元、每千立方英尺天然气2.06美元和每桶NGL 11.79美元的SEC定价[170] - 若SEC定价调整为每桶油41.44美元、每千立方英尺天然气1.87美元和每桶NGL 9.86美元，油气资产将减值约1.298亿美元[171] 资产减值情况 - 截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司未探明油气资产减值分别为0和0.1百万美元，2019年同期为1240万美元[163] 油田运营事件 - 2019年第一季度，HP - I干船坞检修，凤凰油田停产57天[166] - 2020年第二季度价格低迷时，Ram Powell设施加速维护停产前日产约4800桶油当量[167] 政府法案相关 - 美国政府通过2.2万亿美元CARES法案，公司目前不符合参与标准[158] 营收与产量数据对比 - 2020年Q2总营收8.89亿美元，较2019年Q2的28.68亿美元减少19.79亿美元；2020年H1总营收27.66亿美元，较2019年H1的46.55亿美元减少18.89亿美元[179] - 2020年Q2总产油量327.9万桶，较2019年Q2的400.6万桶减少72.7万桶；2020年H1总产油量700.5万桶，较2019年H1的666.9万桶增加33.6万桶[179] - 2020年Q2天然气总产量6997百万立方英尺，较2019年Q2的6008百万立方英尺增加989百万立方英尺；2020年H1天然气总产量14039百万立方英尺，较2019年H1的11192百万立方英尺增加2847百万立方英尺[179] - 2020年Q2总生产体积477.5千桶油当量，较2019年Q2的536.9千桶油当量减少59.4千桶油当量；2020年H1总生产体积1006.2千桶油当量，较2019年H1的915.1千桶油当量增加91.1千桶油当量[179] - 2020年Q2日均产油量3.6万桶，较2019年Q2的4.0万桶减少0.4万桶；2020年H1日均产油量3.9万桶，较2019年H1的3.4万桶增加0.5万桶[179] - 2020年Q2生产体积降至52.4千桶油当量/日，减少6.6千桶油当量/日，主要因经济环境和油井性能下降；2020年H1生产体积增至55.2千桶油当量/日，增加4.7千桶油当量/日，主要得益于资产收购和油田停产[180][181] 运营费用变化 - 2020年Q2租赁运营费用6388.2万美元，较2019年Q2的5445.5万美元增加约940万美元，增幅17%；2020年H1租赁运营费用12212.3万美元，较2019年H1的12241.4万美元减少约30万美元，降幅0%[182][183] - 2020年Q2折旧、损耗和摊销费用8844.3万美元，较2019年Q2的9580.6万美元减少约740万美元，降幅8%；2020年H1折旧、损耗和摊销费用18198.6万美元，较2019年H1的16039.3万美元增加约2160万美元，增幅13%[184][185][186] - 2020年第二季度，公司一般及行政费用约减少170万美元，降幅9%；2020年上半年，该费用约增加820万美元，增幅22%[187][188] - 2020年第二季度，价格风险管理活动减少约9870万美元，降幅329%；2020年上半年，该活动增加约2.541亿美元，增幅319%[190][191] 业务风险情况 - 公司在墨西哥湾深水区有业务，面临运营风险，如2010年“深水地平线”灾难，灾难导致的损失可能超保险金额[175] - 公司业务受飓风影响，可能导致油气产量和收入减少、租赁运营费用增加、封堵和废弃成本加速[177] 现金流情况 - 2020年上半年，经营活动净现金流入增加900万美元，主要因资产报废义务结算减少1370万美元[202] - 2020年上半年，投资活动净现金流出增加1.944亿美元，主要因收购付款增加2.641亿美元，资本支出减少7500万美元[203] - 2020年上半年，融资活动净现金流入增加2.583亿美元，主要因银行信贷额度净收益增加2500万美元用于收购[204] 银行信贷与借款情况 - 截至2020年6月30日，公司可用流动性为3.443亿美元，Castex 2005收购完成后自动增至4.043亿美元，含需特定贷款人批准的2500万美元则为4.293亿美元[198] - 截至2020年6月30日，公司银行信贷额度借款基数为9.85亿美元，Castex 2005收购完成后最后可动用额度减至2500万美元，到期日为2022年5月10日[205] - 银行信贷安排利率基于借款基数使用情况，适用伦敦银行同业拆借利率加3.00% - 4.00%利差，或基于联邦基金有效利率加2.00% - 3.00%利差，未使用承诺部分需支付0.50%承诺费[206] - 2020年2月28日完成收购后，银行信贷安排最大借款基数和承诺从9.5亿美元增至11.5亿美元，6月19日降至9.85亿美元[208] - 截至2020年6月30日，借款基数中不超过2亿美元可用于信用证，公司有6.5亿美元未偿还借款和1360万美元已开具信用证[209] 票据与债券情况 - 11.00%第二优先有担保票据于2018年5月10日发行，2022年4月3日到期，半年付息一次[210] - 2020年6月15日，公司与部分持有人达成交换协议，以310万股普通股加现金交换3720万美元11.00%票据本金，二季度还回购200万美元该票据，产生150万美元债务清偿收益[211] - 7.50%高级票据剩余610万美元未偿还，2022年5月31日到期，半年付息一次，大部分限制性契约已移除，担保物已释放[212] - 截至2020年6月30日，公司有6.581亿美元担保履约债券，主要与美国墨西哥湾的油井封堵和设施拆除以及墨西哥生产分成合同的最低工作计划完成有关[214] 政策相关情况 - 2016年NTL允许合格运营商以有形净资产的10%进行自保，BOEM已无限期推迟该规定实施，但可能增加财务担保要求[214] 表外安排与会计政策 - 截至2020年6月30日，公司没有表外安排[215] - 公司认为油气资产、探明储量估计、金融工具公允价值计量等相关会计政策为关键会计政策，与2019年年报相比无变化[216] 调整后EBITDA情况 - 2020年上半年，公司调整后EBITDA为2.45157亿美元，2019年同期为3.00672亿美元；2020年第二季度为9752万美元，2019年同期为2.06943亿美元[196]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总产量为58,100桶油当量/天 3月产量为70,300桶油当量/天 [11] - EBITDA为1.48亿美元 调整后每股收益为0.27美元 [11] - 资本支出为7,300万美元 自由现金流为4,900万美元 [11] - 平均实现油价为45美元/桶 与WTI价格基本一致 [16] - 流动性为5.93亿美元 杠杆率为1.2倍LTM EBITDA [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新收购资产在2020年第一季度平均日产量为19,700桶油当量/天 [9] - Claiborne 3开发井预计年中投产 [9] - 近期启动了多个油田的停产 以加速维护和升级活动 [11] - 目前约一半的停产是由于加速2020年计划中的维护活动 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥湾核心区域Mississippi Canyon的曝光度大幅增加 [9] - 与Equinor的Monument发现相邻的区块可能释放价值 [9] - 在墨西哥湾引入了新的高质量运营商合作伙伴关系 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购扩大了资产组合 使资产基础更加多样化和弹性 [7] - 资本预算比2019年降低了40% 运营和G&A成本降低了15% [10] - 专注于利用现有基础设施的项目 以提高利润率和流动性 [10] - 继续推进Zama发现 预计近期完成关键监管步骤 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID-19疫情和全球经济需求骤降导致行业面临前所未有的挑战 [5] - 公司具备低杠杆 高流动性和强大的对冲头寸 能够应对当前商品价格下跌 [7] - 预计2020年全年仍将保持正自由现金流 [8] - 尽管预计第二季度行业将出现回调 但公司仍专注于全年产生正自由现金流 [26] 其他重要信息 - 公司加强了海上HSE程序 包括每日体温扫描 使用口罩和社交距离 [6] - 公司员工中尚未发现COVID-19病例 [6] - 公司最近增加了2020年下半年和2021年全年的天然气对冲 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: Zama项目的下一步时间表和操作权决策 - Zama项目的下一步是完成关键监管步骤 宣布为共享储层 预计需要3-6个月完成单元化 [33] - 最终投资决策可能从年中推迟到年底 [33] - 预计从FID到首次产油需要2.5年 [33] 问题: 第二季度停产和推迟生产的假设 - 海上停产决策比陆上更复杂 需要考虑不同资产的特点 [35] - 预计5月会有大量停产 可能持续到6月 下半年有望恢复正常 [36] 问题: 2020年支出削减对2021年的影响 - 2020年资本支出比2019年减少了约40% [39] - 2021年资本计划将优先考虑P&A 资产管理和利用现有基础设施的项目 [44] - 勘探活动可能会进一步推迟 取决于价格环境 [44]

公司业务概述 - 公司是技术驱动的独立勘探和生产公司，业务集中在美国墨西哥湾和墨西哥近海[138] - 公司采用组合管理方法评估钻井前景，以高效配置资本[140] - 公司使用产量、实现价格、租赁运营费用、资本支出和调整后EBITDA等指标评估油气业务表现[161] 公司收购情况 - 2020年2月28日，公司以4.493亿美元收购ILX和Castex相关权益，其中净现金支付2.931亿美元，发行优先股折合普通股1100万股[147] - 2019年1月11日，公司以2960万美元（调整后2790万美元）收购Gunflint油田约9.6%非运营工作权益[148] 油田生产情况 - 2019年第一季度，因第三方计划停机，Phoenix油田停产57天[150] 市场价格情况 - 2020年1月1日至4月21日，NYMEX WTI原油现货日价从每桶63.27美元降至 - 36.98美元，NYMEX亨利枢纽天然气从每百万英热单位2.17美元降至1.50美元[152] - 2020年3月31日，公司上限测试计算基于每桶油60.10美元、每千立方英尺天然气2.36美元和每桶NGL 15.62美元的SEC定价[153] - 若SEC定价调整为每桶油35.34美元、每千立方英尺天然气2.19美元和每桶NGL 8.69美元，油气资产将减值约4.5亿美元[154] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度总营收1.88亿美元，较2019年增加905.1万美元[162] - 2020年第一季度总产油量372.6万桶，天然气70.42亿立方英尺，NGL 38.7万桶，较2019年分别增加106.3万桶、18.58亿立方英尺和13.2万桶[162] - 2020年第一季度石油、天然气和NGL平均售价分别为44.72美元/桶、1.69美元/千立方英尺和11.11美元/桶，较2019年分别下降13.74美元、1.10美元和8.76美元[162] - 2020年第一季度租赁经营费用5824.1万美元，较2019年减少970万美元，降幅14% [164] - 2020年第一季度折旧、损耗和摊销费用9354.3万美元，较2019年增加2900万美元，增幅45% [165] - 2020年第一季度一般及行政费用2746.9万美元，较2019年增加990万美元，增幅56% [166] - 2020年第一季度价格风险管理活动收入2.43亿美元，较2019年增加3.53亿美元，增幅322% [168][169] - 2020年第一季度调整后EBITDA为1.48亿美元，2019年为9372.9万美元[174] - 截至2020年3月31日，公司可用流动性为5.93亿美元[175] - 2020年第一季度资本支出（不包括收购）为6691.8万美元，加上封堵和废弃费用后为7322万美元[177] - 2020年第一季度经营活动净现金流入1.10232亿美元，较2019年同期增加6910万美元，主要因衍生品现金收入增加3950万美元[180] - 2020年第一季度投资活动净现金流出3.76683亿美元，较2019年同期增加2.414亿美元，主要因收购支出增加2.602亿美元，资本支出减少1880万美元[181] - 2020年第一季度融资活动净现金流入2.86381亿美元，较2019年同期增加2.864亿美元，主要因2020年第一季度从银行信贷安排获得3亿美元用于ILX和Castex收购[182] 费用削减与资金需求 - 公司因商品价格下降和疫情影响，减少2020年资本、运营和一般及行政费用1.7亿美元[145] - 公司削减1.7亿美元资本、运营和一般管理费用，预计运营现金流和银行信贷安排可满足2020年3.8 - 4.05亿美元资本支出项目资金需求[179] 银行信贷安排情况 - 截至2020年3月31日，银行信贷安排借款基数为11.5亿美元，到期日为2022年5月10日，利率根据借款基数使用情况而定，适用伦敦银行同业拆借利率加2.75% - 3.75%的利差或基于联邦基金有效利率加1.75% - 2.75%的利差，未使用部分需支付0.5%的承诺费[183][184] - 2020年2月28日完成ILX和Castex收购后，银行信贷安排最大借款基数和承诺从9.5亿美元增至11.5亿美元，2020年5月将进行重新确定会议，结果预计月底公布[185] - 截至2020年3月31日，银行信贷安排最大借款基数承诺为11.5亿美元，其中不超过2亿美元可用于信用证，未提取承诺约为4.864亿美元[187] 债券情况 - 11%的第二优先高级担保票据将于2022年4月3日到期，利息每半年支付一次[188] - 7.5%的高级票据剩余610万美元未偿还，将于2022年5月31日到期，利息每半年支付一次[189] 担保履约债券情况 - 截至2020年3月31日，公司有总额约6.693亿美元的担保履约债券，主要与美国墨西哥湾的油井封堵和设施拆除以及墨西哥生产分成合同下的最低工作计划完成有关[190]