Tamboran Resources (NYSE:TBN) Q4 2025 Earnings Call September 25, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsEric Dyer - CFODick Stoneburner - Chairman and Interim CEOKhalid Yasin - Managing DirectorConference Call ParticipantsScott Hanold - Stock AnalystAnish Kapadia - Energy AnalystCharles Meade - Research AnalystPaul Diamond - Equity Research AnalystJeff Grampp - Senior Research AnalystOperatorGreetings and welcome to the Tamboran Resources Fiscal Year 2025 Fourth Quarter Earnings Release. At this time, all pa ...

Tamboran Resources (NYSE:TBN) Q4 2025 Earnings Call September 25, 2025 05:00 PM ET Company ParticipantsEric Dyer - CFODick Stoneburner - Chairman and Interim CEOKhalid Yasin - Managing DirectorConference Call ParticipantsScott Hanold - Stock AnalystAnish Kapadia - Energy AnalystCharles Meade - Research AnalystPaul Diamond - Equity Research AnalystJeff Grampp - Senior Research AnalystOperatorGreetings and welcome to the Tamboran Resources Fiscal Year 2025 Fourth Quarter Earnings Release. At this time, all pa ...

财务数据和关键指标变化 - 季度末现金及应收账款为7120万美元，其中现金为4520万美元 [5] - 现金增加主要来自5月PIPE交易第一笔资金以及7月收到的第二笔1100万美元 [5][11] - 预计年底前将从Daly Waters Energy收到1500万美元的现金付款 [5][11] - 大部分现金流用于SS2H ST1井的增产措施、流动测试以及SS3H井的修复活动 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - SS2H ST1井在5500英尺水平段测试期间，流量在90天内呈现极平坦的递减曲线，最后30天甚至意外增加了2% [2][6] - 该井的IP 30天、60天和90天流量均创下纪录 [6] - 与马塞勒斯页岩相比，比塔鲁盆地的Mid-Velkerri B页岩具有高出40%的天然气地质储量和高出20%的总有机碳含量，可能意味着更低的递减率 [3][7] - 在三口井的钻井活动中，前两口井已钻达总深度，在目标层段实现了领先的钻井速度 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据新的有益用气立法，公司获得了原住民地权持有者的同意，可在勘探许可下销售评估期天然气，为期三年 [3] - 这是在新立法下获得的首个原住民地权持有者批准 [3] - BJV将专注于获得支持长期生产所需的批准 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已启动包含约40万英亩最具备开发条件的土地的联合经营出让流程，并吸引了多家高素质交易对手的强烈兴趣 [4] - 董事会得到加强，前先锋自然资源公司高管Scott Sheffield和Philip Pace作为非执行董事加入 [4] - 公司致力于在2026年中期开始从比塔鲁盆地销售天然气，并维持此时间表 [12] - 比塔鲁盆地有潜力改变北领地乃至澳大利亚东海岸的能源安全格局 [12] - 市场策略包括先向北领地销售天然气，随后逐步增加向东南部市场的供应，并最终考虑液化天然气出口机会 [30][31] - 正在与融资方商讨，以确保SPCF建设所需的剩余资金 [5][6] - 寻找新首席执行官的工作仍在进行，预计在日历年年底前宣布 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 比塔鲁盆地开始显示出其独特的地质特征，这可能意味着更低的递减率，并得到更高的天然气地质储量、总有机碳含量和天然气饱和度的支持 [7] - 更长时间的生产测试将有助于确定这些井的最终可采储量 [7] - 钻井作业持续学习改进，实施了抗振动技术并改进了螺母系统，同比改善了钻井速度 [8] - 尽管遇到了一些工具故障导致非生产时间，但正与油田服务提供商合作以减少此类时间 [8][9] - 目标是将从开钻到总深度的时间显著缩短至25天以下 [9] - 关键基础设施项目SPCF压缩和脱水设施已获得政府批准，关键土方工程已完成，设备已就位，预计在2026年中期完成并投产，具体取决于雨季持续时间 [9][10] - Stuart Plateau管道由APA Group拥有，预计年底前完工，公司将支付固定月费使用该管道 [10] 其他重要信息 - 三口井采用批量钻井技术，使用Helmerich & Payne的SuperSpec FlexRig 3钻机，提高了作业效率 [8] - 公司正在为春季的后续井作业储备压裂砂，以应对雨季可能带来的物流挑战 [20] - 正在推进本地砂源的研究和利用计划，包括技术分析和政府程序 [72] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于钻井时间和工具故障的细节以及解决后的预期钻井天数 [15] - 遇到的工具故障是北美水平钻井中典型的故障，包括旋转导向系统、泥浆马达等井下工具故障 [15] - 通过分析最近两口井的最佳作业段，组合起来可以达到19天的钻井周期，预计未来采用新钻机或油基泥浆等技术后，钻井时间将有显著改善，优于目前的25-27天 [15][16] 问题: 关于SS4井的增产和测试计划 [17][18] - 计划在10月上旬完钻后，立即调动Liberty钻机进行增产作业，设计将参考前两口井，但可能略微减少水量，支撑剂用量可能回到第一口井的水平 [17] - 将进行流动测试，排出压裂液至约150桶/百万立方英尺的水平后关井，浸泡约30天，再进行30天的流动测试，结果预计在明年第一季度初得出 [18][19] - 现场已有充足的压裂砂用于本次作业，并正为春季的后续井储备砂料 [20] 问题: 联合经营出让的成功结果可能是什么样的 [26] - 目前讨论尚在进行中，过早给出具体估值预期，但过程受到良好响应，有多种类型的公司表示兴趣，公司将争取最佳结果 [27] 问题: 公司是否仍同时关注国内天然气销售和液化天然气开发 [29] - 公司绝对同时追求两个市场，但时间线不同，预计2026年中期先向北领地销售天然气，随后逐步增加向东南部市场供应，长期目标包括液化天然气出口，所有选项仍在考虑中，具体取决于合作伙伴和时机 [30][31] 问题: 联合经营出让过程的预计结束时间 [37] - 最乐观的情况是在2026年第一季度左右有结论并向市场公布，但具体时间取决于多方进度 [38] 问题: 对SS2H井产量在60-90天期间意外上升的新解释 [39] - 排除了压裂砂差异作为主要原因，解释可能包括地质因素（该盆地岩石非常古老独特，是世界最古老的油气系统之一）和储层工程因素（如返排管理），需要更多生产数据来确认，预计到2026年中后期会有更清晰的认识 [40][41][42] 问题: 下一阶段钻井计划的时间和规模取决于哪些因素 [46] - 2026年的钻井活动很大程度上取决于联合经营出让的结果和合作伙伴的意愿，理想情况是在雨季结束后，于2026年第二季度让钻机回到井场 [46][48] 问题: 后续井的完井设计和生产管理是否会因SS2H的经验而调整 [50] - 完井设计主要变化可能是减少水量，因为储层非常干燥，支撑剂用量将在前两口井之间选择，生产管理上将更注重油嘴控制，这可能是SS2H井表现良好的一个因素 [51][52][53] 问题: SPCF设施的融资进展以及公司是否完全有资金支持至首次产气；当地市场在2027-2028年是否有增加销售的潜力；对Santos在EP161区块钻井计划的看法 [58][60] - SPCF融资仍在寻求基础设施债务工具，已与合作伙伴投入约2000万美元，剩余资金需求约7000-8000万美元，有多个潜在方感兴趣，有机会以较低增量成本扩大设施以满足当地未满足需求 [61][62] - 对Santos在EP161区块2026年的两口井钻井计划感到兴奋，公司计划参与，并相信通过改进井设计可以取得更好结果 [64] 问题: 原住民地权持有人协议三年后的续约谈判展望 [68] - 三年协议是基于有益用气立法，旨在避免评估期放空燃烧，公司已开始与原住民地权持有人就 Indigenous Land Use Agreement 进行磋商，这是一个可能需要长达三年的正常协商过程，最终目标是获得生产许可证 [69][70] 问题: 在第二阶段使用本地砂源的计划进展 [71] - 使用本地砂是重点，已进行大量初步测试以评估砂质，需要完成技术分析和政府程序，并借鉴合作伙伴的经验，公司有意向使用本地砂 [72]

Tamboran Resources (NYSE:TBN) Q4 2025 Earnings Call September 25, 2025 05:00 PM ET Speaker0Greetings and welcome to the Tamboran Resources Fiscal Year 2025 Fourth Quarter Earnings Release. At this time, all participants are in a listen-only mode. A question and answer session will follow the phone presentation. If anyone should require operating assistance, please press *0 on your telephone keypad. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce your host, Dick Stoneburn ...

All statements, other than statements of historical fact included in this presentation regarding our strategy, present and future operations, financial position, estimated revenues and losses, projected costs, estimated reserves, prospects, plans and objectives of management are forward-looking statements. When used in this presentation, words such as "may," "assume," "forecast," "could," "should," "will," "plan," "believe," "anticipate," "intend," "estimate," "expect," "project," "budget", "achieve," "prog ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2025 Tamboran Resources Corporation (Exact name of Registrant as specified in its Charter) Delaware 93-4111196 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Suite 01, Level 39, Tower One, International Towers, Sydney 100 Barangaroo Avenue, Barangaroo, New South Wales, Australia (Address of ...

业绩总结 - 截至2025年9月10日，Tamboran的市值为3.91亿美元，净债务为-9000万美元，企业价值为3.01亿美元[26] - 目前的现金余额为2560万美元，预计在PIPE和DWE交易后，现金余额将达到9000万美元[27] - Beetaloo盆地的气体生产目标为到2030年代初达到2 Bcf/d[63] 用户数据 - 预计2025年东海岸生产商的平均合同价格为每千立方英尺8美元，较Henry Hub价格高出200%以上[121] - 预计2025年东海岸的国内需求为约1.3亿立方英尺/天，2040年预计下降约10%[129] - 预计2025年工业用气需求为0.6亿立方英尺/天，2040年保持不变，住宅/商业用气需求预计从0.5亿立方英尺/天降至0.2亿立方英尺/天，下降57%[132] 未来展望 - 计划在2026年中期实现Beetaloo盆地的首次气体销售，目标是达到40 TJ/d的生产能力[94] - 预计在2028-2030年间，东海岸天然气市场将面临约1 Bcf/d的短缺[35] - 预计全球LNG市场到2030年可能短缺超过30 MTPA[74] 新产品和新技术研发 - Shenandoah South 1H井在约10,000英尺深度记录了约480英尺的高质量中Velkerri页岩层[51] - SS-2H ST1的流量在最后30天内增加了2%，表明可能存在显著的基质贡献和/或增强的裂缝导电性[56] - Tamboran与H&P签署了为期两年的钻机合同，计划在Beetaloo盆地引入初始H&P FlexRig®超规格钻机[82] 市场扩张和并购 - Tamboran已与APA集团达成最终协议，建设12英寸、23英里长的Sturt Plateau Pipeline（SPP），连接Pilot Project与北领地市场[82] - Tamboran已获得约420英亩（170公顷）土地用于NTLNG项目，目标是成为北领地首个完全整合的LNG开发项目[135] - 澳大利亚联邦政府已承诺为该开发项目提供约10亿美元的支持[135] 负面信息 - 预计东海岸在2030年代初将出现超过1 Bcf/d的气体短缺[74] - 预计到2040年，GPG需求将增加77%，以支持可再生能源的稳定性[132] 其他新策略和有价值的信息 - 计划在2026年进行多口井钻探，以确认储量并支持第二阶段项目的批准决策[35] - 计划通过现有的Amadeus气体管道向北领地市场提供约40 MMcf/d的气体[64] - 预计2025年东海岸平均合同天然气价格约为每千立方英尺8.00美元，较Henry Hub定价溢价约210%[125]

关于作者与出版商 - 作者Jonathan Jackson拥有20年商业和金融领域写作编辑经验 目前担任Proactive Investors澳大利亚新闻编辑 专注报道ASX上市公司动态和金融趋势 [1] - 出版商Proactive为全球投资者提供快速、可操作且独立的商业金融新闻内容 由经验丰富的新闻团队制作 [2] - 公司在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有分支机构 覆盖全球主要金融中心 [2] 内容覆盖领域 - 专注于中小市值公司报道 同时涵盖蓝筹股、大宗商品及广泛投资主题 [3] - 重点覆盖生物制药、采矿与自然资源、电池金属、油气、加密货币及新兴数字/电动汽车技术等领域 [3] 技术应用 - 采用前瞻性技术辅助内容生产 团队拥有数十年专业经验 [4] - 在保持人工编辑创作的前提下 选择性使用自动化工具和生成式AI优化工作流程 [5]

财务报告基本信息 - 公司于2025年5月14日发布截至2025年3月31日的第一季度财务和运营业绩[3] - 业绩演示材料作为Exhibit 99.1附件提供[3] - 新闻稿作为Exhibit 99.2附件提供[3] - 报告包含涵盖页互动数据文件（Exhibit 104）[6] - 报告由首席财务官Eric Dyer于2025年5月14日签署[10] 公司注册与上市信息 - 公司注册于特拉华州，雇主识别号为93-4111196[1] - 公司普通股在纽约证券交易所交易，代码为TBN[1] - 公司被认定为新兴成长公司[2] 公司总部位置 - 公司总部位于澳大利亚悉尼巴兰加罗[1] 报告法律依据 - 报告依据1934年证券交易法第13或15(d)条提交[1]

净亏损变化 - 公司净亏损为817.3万美元，相比去年同期的264.7万美元增加208.7%[149] 现金及现金等价物变化 - 现金及现金等价物从7474.6万美元下降至2563.6万美元，减少4910万美元[178] 费用支出（单季度及九个月） - LNG可行性研究费用支出198万美元（单季度）和521万美元（九个月）[149][154][165] - 勘探费用支出120万美元（单季度）和368万美元（九个月）[149][154][164] - 薪酬福利费用增加50万美元（单季度）和260万美元（九个月）[149][151][160] - 资产弃置义务费用增加44万美元（单季度）和113万美元（九个月）[149][153][163] - 一般行政费用增加80万美元（单季度）和200万美元（九个月）[149][155][167] - 专业服务费用增加30万美元（单季度）但减少80万美元（九个月）[149][152][161] 外汇折算影响 - 外汇折算损失1553万美元（九个月），主要因澳元贬值[149][169] 非现金支出安排 - 棋盘费支出595万美元（九个月），通过发行普通股支付[149][166] 资本承诺事项 - 截至2025年3月31日，公司资本承诺总额为100.189百万美元，其中Beetaloo合资企业占70.761百万美元[179] - Sweetpea子公司五年期资本承诺为22.0百万美元，涉及EP 136许可证13.3百万美元和EP 143许可证8.7百万美元[180] - EP 161工作权益承诺至2026年3月约2.5百万美元，之后无最低承诺要求[183] - Beetaloo合资项目需在2028年5月前完成70.8百万美元钻井压裂作业，其中EP 98占49.6百万美元[184] - 中游SPCF项目承诺支出5.0百万美元用于工程设计及设备采购[185] 现金流量表现 - 九个月期间经营活动现金净流出23.2百万美元，同比扩大121%[189][190] - 投资活动现金净流出73.7百万美元，其中74.1百万美元用于SS系列井钻井作业[191] - 融资活动现金净流入48.3百万美元，主要来自非控股股东48.5百万美元注资[192] 融资及信用安排 - 授信协议提供 Facility A 额度2500万澳元，已发行768万澳元信用证[186][187] 收益及抵免项 - 资产出售收益800万美元及研发税收抵免620万美元部分抵消投资支出[191]