公司市场地位与规模 - 公司2021年美国市场排名第二大玻璃制造商和金属公司，也是哥伦比亚领先玻璃转型公司[95] - 公司制造工厂面积380万平方英尺，产品应用于多地标志性建筑[97] 公司收购情况 - 2016年收购ESW，2017年收购GM&P，补充有机增长并控制供应链[99] 业务线销售占比变化 - 2017 - 2021年美国住宅市场销售占比从不足5%提升至近36%[100] 运营收入变化 - 2022年第三季度运营收入2.018亿美元，较2021年同期增长7010万美元，增幅53.3%[102][103] - 2022年前三季度运营收入5.054亿美元，较2021年同期增长1.405亿美元，增幅38.5%[102][113] 毛利润与毛利率变化 - 2022年第三季度毛利润1.053亿美元，较2021年同期增长5370万美元，增幅104.0%，毛利率达52.2%[102][106] - 2022年前三季度毛利润2.393亿美元，较2021年同期增长9330万美元，增幅63.9%，毛利率达47.3%[102][115] 净收入变化 - 2022年第三季度净收入4690万美元，2021年同期为2070万美元[102][112] - 2022年前三季度净收入1.013亿美元，2021年同期为4860万美元[102] - 2022年前九个月公司净收入为1.013亿美元，2021年同期为4860万美元[122] 利息费用和递延融资成本变化 - 2022年前九个月利息费用和递延融资成本减少270万美元，降幅33.1%，从2021年同期的810万美元降至540万美元[120] 所得税拨备与有效所得税率 - 2022年和2021年前九个月，公司所得税拨备分别为4820万美元和2020万美元，有效所得税率分别为32.3%和29.3%[121] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别约为8440万美元和8500万美元，目前不同信贷额度下约有1.7亿美元可用[123] 现金投资情况 - 2022年和2021年前九个月，公司现金投资主要用于建筑和施工、机械设备，金额分别为4700万美元和3200万美元[126] 现金流情况 - 2022年和2021年前九个月，经营活动产生的现金流分别约为9210万美元和9280万美元[129] - 2022年和2021年前九个月，投资活动使用的现金流分别为4810万美元和3190万美元[132] - 2022年和2021年前九个月，融资活动使用的现金流分别为4120万美元和3850万美元[133] 利率变动对净收益的影响 - 若未来12个月利率上升100个基点，基于公司当前债务构成，净收益将减少约50万美元[135] 汇率变动对公司业绩的影响 - 哥伦比亚比索相对美元升值5%，公司年收入将增加80万美元，成本和费用将增加约1000万美元，净收益将减少920万美元[136] 大宗商品成本对经营业绩的影响 - 公司无法准确估计大宗商品成本1%的变化对经营业绩的影响[140] - 大宗商品成本变化会影响材料采购成本和销售价格[140] - 经营业绩受产品市场条件影响，该条件会影响公司将大宗商品成本转嫁给客户的能力[140]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长39%，达到1.691亿美元，连续五个季度创历史新高 [8] - 调整后EBITDA同比增长51.7%，达到5460万美元，调整后EBITDA利润率超30% [10][28] - 第二季度毛利润增长49.9%，达到7360万美元，毛利率为43.5% [28] - SG&A占总营收的比例从去年同期的16.7%改善至16.6% [30] - 运营现金流为3590万美元，净债务与LTM调整后EBITDA的比率降至0.5倍 [31] - 现金余额约为9860万美元，循环信贷额度可用资金为1.7亿美元，总流动性约为2.69亿美元 [32] - 预计2022年全年营收在6.2亿 - 6.4亿美元之间，调整后EBITDA在2.08亿 - 2.2亿美元之间 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单户住宅业务收入同比增长约86%，达到创纪录的7590万美元，占总营收的45% [9] - 商业业务活动加速，预计未来将持续增长 [10] - 积压订单在季度末达到6.68亿美元，同比增长19.5% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国东南部市场表现活跃，公司在该地区业务增长显著 [17] - 6月ABI指数为53.2，连续17个月处于扩张区间，多户住宅商店指数为52.6 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过垂直整合业务模式、成本控制、产品创新和产能提升等方式增强竞争力 [11][24] - 计划扩大单户住宅业务在东北部和西部市场的份额 [55] - 持续进行资本支出投资，预计年底安装产能可实现约8亿美元的营收 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年剩余时间实现增长目标充满信心，有望再创纪录 [13] - 通胀压力有望正常化，公司受影响较小 [42] - 哥伦比亚新总统上台后，公司预计经营环境不会有太大变化，且可能带来税收优惠和货币贬值等积极影响 [70][71][72] 其他重要信息 - 2021年第四季度完成对Ventanas Solar的收购，该公司为巴拿马进口和分销商，2021年贡献约220万美元营收 [27] - 2022年5月修订信贷协议，取消可部署资本上限，前提是杠杆率低于1.5倍 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何应对通胀压力，未来12个月通胀压力如何发展 - 公司通过垂直整合、与圣戈班的合资企业、铝套期保值、劳动力优势等因素，一定程度上免受通胀压力影响，预计通胀压力将正常化，未来不会带来逆风 [42] 问题2: 住宅业务市场份额增长的原因，在市场挑战下是否可持续 - 市场本身在增长，公司产品和服务更具优势，吸引客户主动开户，因此市场份额增长可持续 [44] 问题3: 哪些因素会导致毛利率低于40%目标 - 业务组合是主要变量，住宅业务占比越高对毛利率越有利，同时能否实现营收目标也会影响毛利率 [52][53] 问题4: 除东南部外，是否有更多市场开放 - 公司正在很好地渗透东北部市场，计划将住宅业务扩展到整个东北部，并逐步向西部扩张 [55] 问题5: 材料供应情况，如铝的可用性是否更具挑战性 - 公司垂直整合且有良好供应商，目前供应情况稳定，7月情况良好，预计未来也会改善 [56] 问题6: 新住宅业务增长是否受利率上升影响较小 - 公司更多参与改造和翻新业务，与新住宅建设关联不大，受高抵押贷款利率影响较小，尤其在佛罗里达州有税收优惠政策，业务增长强劲 [65][66] 问题7: 公司交付周期趋势，与竞争对手相比如何 - 大部分业务能在7 - 8周内交付，商业业务可提前规划，交付基本按时，公司生产在增长，计划在2023 - 2024年持续扩张 [67] 问题8: 哥伦比亚总统选举后，公司经营环境是否有变化 - 预计不会有太大变化，新总统表示支持企业盈利，财政改革可能降低企业税收，且比索贬值对公司有利 [70][71][72] 问题9: 非住宅业务项目是否在疫情后开始推进，未来几个季度项目时间安排如何 - 商业项目增长强劲，迈阿密市场繁荣，项目未延迟，销售情况良好，积压订单不断增加 [77] 问题10: 积压订单之前的活动情况，如报价活动和初始兴趣指标 - 报价部门业务繁忙，需要招聘更多人员，不仅在佛罗里达东南部，其他地区如坦帕、东北部的马萨诸塞州和纽约也有强劲需求，未看到业务放缓迹象 [81]

公司荣誉与基本信息 - 公司在2021年被《玻璃杂志》评为美国第二大玻璃制造商和第二大金属公司，也是哥伦比亚领先的玻璃转型公司[100] - 公司制造工厂面积达380万平方英尺，位于哥伦比亚的巴兰基亚[102] 美国住宅市场业务占比变化 - 自2017年以来，公司在美国住宅市场的业务占比从不足5%增长到2021年全年近36%[106] 2022年第二季度财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度运营收入从2021年同期的1.218亿美元增至1.691亿美元，增长4740万美元，增幅38.9%[109] - 2022年第二季度毛利润从2021年同期的4910万美元增至7360万美元，增长2450万美元，增幅49.9%，毛利率从40.4%提升至43.5%[111] 2022年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度美国住宅和商业市场销售额从2021年的1.099亿美元增至1.615亿美元，增长5170万美元，增幅47.0%；单户住宅市场销售额从2021年的4090万美元增至7590万美元，增长3500万美元，增幅85.6%；拉丁美洲市场销售额从2021年的1190万美元降至760万美元，减少420万美元，降幅35.6%[110] 2022年上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年运营收入从2021年同期的2.333亿美元增至3.037亿美元，增长7040万美元，增幅30.2%[117] - 2022年上半年毛利润从2021年同期的9440万美元增至1.34亿美元，增长3950万美元，增幅41.9%，毛利率从40.5%提升至44.1%[119] - 2022年上半年利息费用和递延融资成本从2021年同期的600万美元降至320万美元，减少280万美元，降幅46.6%[124] - 2022年和2021年上半年所得税拨备分别为2530万美元和1130万美元，有效所得税税率分别为31.7%和28.8%[125] - 2022年和2021年上半年净收入分别为5440万美元和2790万美元[126] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别约为9860万美元和8500万美元，目前不同信贷额度下可用资金约为1.7亿美元[127] - 2022年和2021年上半年，公司主要在建筑和机械设备方面的投资分别为3340万美元和1930万美元[130] - 2022年和2021年上半年，经营活动产生的现金流量分别约为6300万美元和6010万美元[133] - 2022年和2021年上半年，活动活动使用的现金分别为2720万美元和1820万美元[135] - 2022年和2021年上半年，融资活动使用的现金分别为2130万美元和680万美元[136] 2022年上半年各业务线数据关键指标变化 - 2022年上半年美国单户住宅和商业市场销售额从2021年的2.107亿美元增至2.885亿美元，增长7780万美元，增幅36.9%；单户住宅市场销售额从2021年的6430万美元增至1.355亿美元，增长7130万美元，增幅110.8%；拉丁美洲市场销售额从2021年的2260万美元降至1520万美元，减少740万美元，降幅32.8%[118] 信贷安排调整 - 2021年11月，公司修订高级担保信贷安排，将承诺信贷额度从5000万美元提高到1.5亿美元，降低借款成本约130个基点，将初始到期日延长一年至2026年底，目前每年节省约1500万美元[128] 合资企业与股权收购 - 2019年5月3日，公司与圣戈班成立合资企业，以4500万美元收购其哥伦比亚子公司25.8%的少数股权，其中3410万美元以现金支付，1090万美元待项目评估完成后以土地出资[131] 利率与汇率变动对收益的影响 - 若利率在未来12个月上升100个基点，当前债务构成下，净收益将减少约60万美元；哥伦比亚比索相对美元升值5%，净收益将减少1020万美元；哥伦比亚比索贬值1%，公司将损失30万美元[138][139][140]

财务表现 - Q2 2022 有机收入增长 39%，达创纪录的 1.691 亿美元，美国单户住宅和商业销售增长是主因[9] - 毛利润增长 50%，达 7360 万美元，毛利率达 43.5%，为第二季度纪录[9] - 调整后 EBITDA 达 5460 万美元，利润率提升 280 个基点至 32.3%[9] 市场情况 - 美国积压订单达 6.42 亿美元，占总积压订单的 96%，积压订单同比增长 19.5%至 6.68 亿美元[15] - Q2 2022 单户住宅销售同比增长 86%，达 7590 万美元，占 LTM 美国收入的 47%[24] 运营优势 - 与圣戈班的合资企业确保玻璃供应和成本稳定，多数铝成本通过固定价格合同对冲[27] - 可再生能源投资节省 15%能源，现场天然气排放实现热电联产[28] 财务状况 - Q2 2022 运营现金流达 3590 万美元，本季度自由现金流达 1890 万美元[9] - 净债务与 LTM 调整后 EBITDA 比率降至公司历史最低的 0.5 倍[9] 未来展望 - 预计 2022 年收入增长 25 - 29%，达 6.2 - 6.4 亿美元，调整后 EBITDA 增长 38 - 46%，达 2.08 - 2.2 亿美元[52]

公司概况 - 截至2022年第一季度末的过去12个月（LTM Q1'22），公司收入为5.2亿美元，2012 - LTM Q1'22收入复合年增长率（CAGR）约16% [10] - LTM Q1'22调整后EBITDA利润率约31%，2012 - LTM Q1'22调整后EBITDA CAGR约24% [10] - 美国市场收入占LTM Q1'22总收入的93%，美国终端市场中独栋住宅和多户/商业的占比分别为44%和56% [10] 市场地位与策略 - 美国市场收入占比大，截至2022年第一季度占总收入约94%、总积压订单约96%，公司利用高品质和低成本优势扩大市场份额 [17] - 积压订单达6.51亿美元，同比增长17.9%，其中美国积压订单6.24亿美元，占比96%，主要集中在中高层住宅 [25][28] - 公司计划通过扩大经销商网络、地理多元化和推出新产品，继续渗透美国独栋住宅市场 [22] 竞争优势 - 公司位于哥伦比亚靠近三个主要港口，具有战略位置优势，能以低成本运输到全球主要市场 [31] - 垂直整合业务模式，内部供应玻璃和铝产品，拥有稳定原材料供应和成本控制，且劳动力成本低 [33] - 产品多样，包括软涂层玻璃、夹层玻璃等，获得迈阿密 - 戴德县认证，符合安全标准 [36][38] 财务状况 - 2022年第一季度净债务与LTM调整后EBITDA比率降至0.6倍，为公司历史最低，流动性约2.5亿美元 [41] - 2022年第一季度收入增长21%至1.345亿美元，美国市场增长26%至1.27亿美元，占总收入94% [44] - 预计2022年收入达5.8 - 6.05亿美元，同比增长17 - 22%，调整后EBITDA全年毛利率预计在40%左右 [50][51]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司运营收入从1.116亿美元增至1.345亿美元，增长2300万美元，增幅20.6%[106] - 2022年第一季度毛利润从4530万美元增至6030万美元，增长1500万美元，增幅33.2%，毛利率从40.6%升至44.8%[108] - 2022年第一季度运营费用从1990万美元增至2640万美元，增长640万美元，增幅32.7%[109] - 2022年第一季度非运营收入为30万美元，2021年同期为20万美元；2021年第一季度债务清偿损失为1110万美元[110] - 2022年第一季度外汇交易损失为290万美元，2021年同期净损失不到10万美元[111] - 2022年第一季度利息费用和融资递延成本从350万美元降至150万美元，减少200万美元，降幅58.3%[112] - 2022年第一季度所得税拨备为1060万美元，有效税率33.5%；2021年同期为370万美元，有效税率30.8%[113] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别约为8440万美元和8500万美元[115] - 2022年和2021年第一季度，公司在建筑和机械等方面的投资分别为1190万美元和640万美元[118] - 2022年和2021年第一季度经营活动产生的现金流分别约为2710万美元和2870万美元[121] - 2022年第一季度贸易应收账款产生610万美元现金，2021年同期使用380万美元现金[122] - 2022年第一季度购买存货使用1350万美元现金[122] - 2022年和2021年第一季度投资活动使用的现金分别为1040万美元和570万美元[123] - 2022年第一季度资本支出总额为1190万美元，2021年同期为640万美元[123] - 2022年和2021年第一季度融资活动使用的现金分别为1830万美元和210万美元[124] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度美国住宅市场销售额从2340万美元增至5970万美元，增长3630万美元，增幅155.1%，占总销售额44.3%；商业市场销售额从8820万美元降至7490万美元，减少1330万美元，降幅15.1%；拉丁美洲市场销售额从1070万美元降至760万美元，减少320万美元，降幅30%[107] 财务风险影响 - 若未来12个月利率上升100个基点，公司净收益将减少约60万美元[126] - 哥伦比亚比索兑美元升值5%，公司年收入将增加20万美元，年成本和费用将增加约180万美元，净收益减少160万美元[127] - 哥伦比亚比索贬值1%，公司将损失40万美元[128] - 公司无法准确估计大宗商品成本1%的变化对经营业绩的影响[132]

财务表现 - 2022年Q1营收增长21%至1.345亿美元，美国市场营收增长26%至1.27亿美元，占总营收的94%[9] - 2022年Q1毛利润增长33.2%至6030万美元，毛利率提升420个基点至44.8%[9] - 2022年Q1调整后EBITDA为4540万美元，利润率提升360个基点至33.7%[9] 市场与业务 - 积压订单达6.511亿美元，同比增长约17.9%，美国积压订单占比96%[9][14] - 单户住宅销售收入同比增长155%，达到5970万美元，占美国LTM收入的44%[23] 运营优势 - 与圣戈班的合资企业确保玻璃供应和成本稳定，大部分铝成本通过固定价格合同对冲[27] - 可再生能源投资节省15%能源成本，利用现场天然气排放进行热电联产[28] 财务状况 - 净债务与LTM调整后EBITDA比率降至0.6倍，为公司历史最低[9] - 流动性约2.5亿美元，包括8440万美元现金和1.65亿美元循环信贷额度[42] 展望 - 2022年营收预计增长17 - 22%至5.8 - 6.05亿美元，调整后EBITDA预计增长23 - 30%至1.85 - 1.95亿美元[53]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长20.6%，达到创纪录的1.345亿美元，主要得益于单户住宅市场的强劲销售和市场份额的增加 [18] - 第一季度调整后EBITDA同比增长35.1%，达到创纪录的4540万美元，调整后EBITDA利润率达到创纪录的33.7%，较2021年第一季度提高360个基点 [19] - 第一季度毛利润增长33.2%，达到6030万美元，毛利率达到创纪录的44.8%，较上一年度同期的40.6%提高420个基点 [19] - 第一季度运营现金流为2710万美元，连续第九个季度实现强劲的运营现金流，本季度偿还了1500万美元的债务，季度末净债务与调整后EBITDA的杠杆比率降至0.6倍 [21][23] - 季度末现金余额约为8400万美元，承诺循环信贷额度下的可用额度为1.65亿美元，总流动性约为2.5亿美元 [23] - 公司上调2022年全年营收预期至5.8 - 6.05亿美元，调整后EBITDA预期至1.85 - 1.95亿美元，预计毛利率将稳定在40%左右 [25] - 2022年资本支出预计约为2500 - 3000万美元，主要用于自动化投资和运营增长投资 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单户住宅产品销售额占第一季度营收的44%，同比增长155%，主要得益于与承包商和建筑商关系的拓展 [6] - 约65%的单户住宅营收与R&R业务相关，该业务比新住宅建设更稳定，与利率的相关性更低 [15] - 多户和商业业务积压订单增长至创纪录的6.51亿美元，同比增长约18%，积压订单主要由中高层建筑项目组成，目前表现优于大多数其他商业领域 [7][10][11] - Multi Max产品线销售额约为每月200 - 250万美元，随着产能增加，该产品线有望进一步增长 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月美国建筑师协会（ABI）指数升至58，处于扩张区间，接近2021年5月的峰值，新项目咨询和设计合同的ABI读数分别扩大至63.9和60.5 [10] - 美国东南部新建筑表现优于其他地区，公司在该地区有很强的市场份额，大量新项目位于该地区 [6][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调垂直整合、可持续发展和成为首选雇主的战略，通过对垂直整合平台的结构性和可持续性改进、战略增长投资和自动化，提高了运营杠杆和盈利能力 [8][9] - 公司计划通过扩大经销商基础、地理多元化和推出新产品，进一步挖掘单户住宅市场的增长潜力 [15] - 公司在供应受限和成本上升的环境中具有竞争优势，包括工厂自动化和产能升级投资、铝输入套期保值、可靠的原材料供应、优秀的人才管理、低运输成本和绿色能源利用等 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年的战略充满信心，认为其业务模式的韧性将使其在盈利能力和现金流生成方面取得出色表现 [9] - 单户建筑玻璃需求的强劲趋势和多户及商业项目积压订单的增长，为公司的多年项目管道提供了清晰的可见性 [12] - 管理层预计2022年商业建设将继续增长，尽管安装业务的增加可能会对利润率产生一定压力，但公司仍有望实现全年创纪录的业绩 [25][26] - 管理层认为，如果美国出现衰退或抵押贷款利率大幅上升，将对公司业务构成风险，但预计通胀将在年初得到控制，外部因素将改善 [46] 其他重要信息 - 2021年第四季度完成对Ventanas Solar的收购，该公司作为Tecnoglass产品在巴拿马的进口商和经销商，为公司全年营收贡献约230万美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 随着业务推进，是否可能出现比第一季度更好的利润率？ - 公司的基本假设是商业建设和安装业务将继续增长，这会对利润率产生一定压力，因此预计毛利率将稳定在40%左右，而不是继续高于第一季度 [30] 问题2: 是否能在今年剩余季度保持当前的现金流转换水平？ - 除了支持业务增长所需的营运资金外，公司预计将延续过去九个季度的正现金流趋势，因为盈利能力提高、利息费用降低，且资本支出计划合理 [32] 问题3: 中高层建筑积压订单业务中，新项目的对话是否主要集中在2023年？项目是否超出核心东南部地区？ - 积压订单在各地都有增长，尤其是东南部地区，但在东北部、东海岸、德克萨斯州和芝加哥等地也有很多业务和合同，商业业务将持续增长 [33] 问题4: 积压订单大幅增长的原因是什么？发货情况与预期相比有无变化？是否有项目延迟？ - 积压订单增长是由于每天都在签署新合同，特别是在佛罗里达州和东北部地区，许多项目将在2023年开始，并至少持续两年 [36] 问题5: 美国住宅市场方面，公司如何看待利率和住房放缓的影响？是否有足够的市场份额机会在住宅市场放缓时实现增长？ - 公司认为自身具有韧性，即使在市场放缓时也能保持增长，预计明年商品价格将稳定，市场将恢复正常，即使增长速度可能放缓至10% - 15%，也是合理的 [37][38] 问题6: 定价如何影响销售和利润率？与美国窗户竞争对手相比，公司的销售价格情况如何？ - 公司将在不同市场提高价格10% - 12%，包括住宅和商业市场，价格波动取决于铝价和玻璃供应情况，但总体趋势是上涨。由于公司的垂直整合模式，对成本的控制能力强于竞争对手 [39] 问题7: Multi Max产品线在本季度的销售额是多少？ - Multi Max产品线销售额约为每月200 - 250万美元，随着产能增加，该产品线有望进一步增长 [42] 问题8: 计划中的2500 - 3000万美元增量资本支出将用于哪些优先项目？预期回报如何？ - 资本支出将用于安装另一台铝挤压机、油漆线和烤箱，增加两条层压生产线和四条窗户组装生产线，以满足积压订单增长带来的广泛需求 [43] 问题9: 在当前环境下，公司面临的最大风险是什么？ - 公司面临的最大风险是美国出现衰退或抵押贷款利率大幅上升，但预计通胀将在年初得到控制，外部因素将改善 [46]

公司概况 - 2021年营收4.97亿美元，2012 - 2021年营收复合年增长率约16% [10] - 2021年调整后EBITDA利润率约30%，2012 - 2021年调整后EBITDA复合年增长率约24% [10] - 美国市场营收占比92%，单户住宅和多户/商业营收占美国总营收的36%和64% [10][20] 市场地位与策略 - 有效渗透美国市场，美国营收占总营收和总积压订单的约92% [15] - 积压订单达5.85亿美元，同比增长7.2%，美国积压订单5.37亿美元，占比92% [28] - 凭借优质低价产品，通过扩张经销商网络等方式扩大单户住宅市场份额 [15][23] 竞争优势 - 位于哥伦比亚靠近三大港口，运输成本低，客户超1000家，垂直整合业务模式，制造成本低 [31] - 与圣戈班合资稳定玻璃供应和成本，多数铝成本通过固定价格合同对冲 [33] - 产品获迈阿密 - 戴德县认证，符合安全标准 [36][38] 财务状况 - 2021年净债务与LTM调整后EBITDA比率降至0.8倍，流动性约2.5亿美元 [42] - 2022年预计营收5.75 - 6亿美元，同比增长16 - 21%；调整后EBITDA 1.7 - 1.9亿美元，同比增长13 - 26% [52][53] 公司文化与运营 - 员工薪酬高于哥伦比亚最低工资，有利润分享计划，员工忠诚度高，离职率低于5% [56][57] - 垂直整合运营控制原材料成本，与圣戈班合作强化垂直整合战略 [65][68]

公司概况 - 2021年营收4.97亿美元，2012 - 2021年营收复合年增长率约16%，2021年调整后EBITDA利润率约30%，2012 - 2021年调整后EBITDA复合年增长率约24%[10] - 美国市场营收占比92%，美国市场中独栋住宅和多户/商业营收占比分别为36%和64%[10][20][49] 市场地位与优势 - 是美国和拉丁美洲领先的建筑玻璃和窗户公司，为地标性建筑供应产品，有35年以上产品创新记录和质量声誉[12] - 地理位置优越，靠近哥伦比亚三个主要港口，运输成本低，客户超1000家，垂直整合商业模式，制造成本低[31] 业务增长 - 美国市场营收占比高且持续渗透，2021年美国营收占总营收和总积压订单的约92%，通过多种方式扩大住宅市场份额[15] - 积压订单增长，2021年达5.85亿美元，同比增长7.2%，美国积压订单5.37亿美元，占比92%[28] 财务状况 - 2021年全年各财务指标创纪录，Q4营收增长28%至1.318亿美元，全年调整后EBITDA增长54.1%至1.503亿美元，利润率达30.2%[46] - 资产负债表强劲，净债务/过去12个月调整后EBITDA降至0.8倍，流动性约2.5亿美元[42] 产品创新 - 提供多种创新建筑玻璃产品，获得迈阿密 - 戴德县验收通知，产品符合安全标准[36][38] 未来展望 - 2022年有望实现两位数增长，营收预计达5.75 - 6亿美元，同比增长16 - 21%，调整后EBITDA预计达1.7 - 1.9亿美元，同比增长13 - 26%[52][53]