财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收同比增长15%，达到2.223亿美元，创第一季度纪录，完全由住宅和多户商业业务的强劲两位数有机增长推动 [6] - 单户住宅收入同比增长21.6%，达到8890万美元，创第一季度纪录 [6] - 多户和商业业务收入同比增长11.6%，达到1.334亿美元 [7] - 2025年第一季度调整后EBITDA为7020万美元，调整后EBITDA利润率为31.6%，上年同期为5100万美元，利润率为26.5% [21] - 第一季度毛利润为9750万美元，毛利率为43.9%，上年同期毛利润为7470万美元，毛利率为38.8% [21] - SG费用为4250万美元，占总收入的19.1%，上年同期为3360万美元，占比17.5%，增长主要归因于与收入增长相关的运输和佣金费用增加、年初实施的年度工资调整带来的人员费用增加以及470万美元的关税费用 [21] - 第一季度经营现金流为5120万美元，季度自由现金流创纪录，达到2880万美元，资本支出为2240万美元 [26][27] - 截至3月31日，现金达到创纪录的1.573亿美元，净现金头寸也创历史新高，季度末总流动性约为3.3亿美元，其中循环信贷额度下可用资金为1.7亿美元 [27][28] - 公司上调2025年全年营收预期至9.6 - 10.2亿美元，预计在区间中点实现约11%的增长，同时将调整后EBITDA预期更新至3 - 3.3亿美元 [29] - 预计2025年资本支出在4500 - 5500万美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单户住宅业务营收同比增长21.6%，主要得益于市场份额的增加、地理扩张、经销商增长以及乙烯基产品系列的强劲市场反响 [6][13] - 多户和商业业务营收同比增长11.6%，达到1.334亿美元，季度末多户和商业业务积压订单创纪录，达到11.4亿美元，约为过去12个月多户和商业营收的2.2倍 [7][15] - 公司第一季度的订单出货比保持健康，为1.2倍，连续17个季度保持在1.1倍以上，历史上约三分之二的积压订单会在接下来的12个月内开票 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在许多美国地区看到强劲的订单势头和持续的市场份额增长，尽管宏观经济仍存在不确定性，但单户住宅订单年初至今强劲增长，项目积压订单也很出色 [11] - 公司在佛罗里达的业务持续强劲，同时在其他地区如美国东南部、亚利桑那州等也实现了地理扩张和市场份额增长 [6][13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过套期保值、调整定价和供应链渠道等战略举措，应对铝关税等行业动态，以维持行业领先的盈利能力 [9][22][23] - 4月完成对佛罗里达州Continental Glass Systems某些资产的收购，该收购使公司能够将生产足迹扩展到美国，扩大商业项目组合，并在运营中创造额外协同效应，Continental带来约3000万美元的年化收入和大量项目积压订单 [9][10] - 公司正在评估一项多年期项目，计划在美国开发一个全自动、垂直整合的运营项目，以补充其在哥伦比亚的现有制造平台，该项目将使制造足迹多样化，并在新目标市场获得物流和交货时间效率 [25] - 行业内有企业从中国进口原材料，在墨西哥组装，但同样面临铝关税问题，公司的竞争主要来自当地企业 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年的增长轨迹充满信心，尽管宏观经济仍存在不确定性，但第一季度创纪录的业绩、单户住宅订单的强劲增长和出色的项目积压订单证明了这一点 [11] - 公司意识到关税的不确定性及其对整体需求趋势的潜在影响，但在许多美国地区仍看到强劲的订单势头和持续的市场份额增长 [11] - 公司预计战略行动将在2025年抵消关税的影响，且现金流和资产负债表强劲，有足够的财务灵活性来追求增长计划、投资运营改进并向股东返还资本 [26][28] 其他重要信息 - 公司套期保值了大部分2.025亿哥伦比亚比索的敞口，汇率比去年高出约9%，有效抵消了当地货币员工薪酬的增加 [9] - 公司调整了单户住宅部门的定价，并调整了某些供应链渠道，以大幅降低关税风险 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国建筑玻璃行业从中国和欧洲的进口情况，以及这是否会扩大公司在东西海岸商业业务的机会 - 公司表示没有相关数据，且公司主要销售窗户，玻璃销售占比很小，公司所有原材料都来自美国；美国制造商也大量进口原材料，公司认为这是一个机会 [35][36][37] - 公司称目前在东西海岸的竞争主要来自当地企业，而非进口产品；行业内有企业从中国进口原材料，在墨西哥组装，但也面临铝关税问题 [38][39] 问题2: 住宅业务22%的增长中，佛罗里达传统业务和其他地区业务的贡献分别是多少，以及乙烯基业务高端预期下降的原因 - 公司称佛罗里达传统业务去年第一季度营收约7300万美元，今年增长约15%，其余增长来自其他地区，这些地区开始做出更有意义的贡献，预计全年佛罗里达传统业务将实现中到高个位数增长 [41] - 公司表示进入乙烯基业务时间不长，还在学习阶段，产品线尚未完整，预计到年底完成最后三四种产品的开发，明年该业务将推动销售增长，今年仍在逐月增长，但未达到预期速度 [43] 问题3: Continental的收购为公司带来了什么，如何利用美国制造与哥伦比亚制造的协同效应，以及该资产收购的长期利润率目标 - 公司称收购前在美国没有制造设施，收购后具备了每月约1000万美元的制造能力，并计划在美国开展制造业务；Continental带来了佛罗里达 condominiums 的更换改造市场机会 [44][45] - 公司预计通过哥伦比亚的更高产量制造来供应Continental，实现协同效应和运营杠杆，随着业务增长，该业务的利润率将与集团整体利润率保持一致 [46] 问题4: 与2017年收购GM and P的交易相比，此次收购Continental的思路有何不同，以及收购增长带来的回报指标稀释与长期战略利益之间的权衡 - 公司称此次收购主要是为了进入condominiums的更换改造市场，且Continental有公司需要的制造设施，收购价格较低 [52] - 公司预计此次收购不会稀释回报指标，而是会通过协同效应和运营杠杆提升整体业绩 [53] 问题5: 公司评估的美国多年期建设项目的规模和考虑的关键因素 - 公司计划先在美国建立一个铸造厂，生产坯料，随后在五到七年内建立挤压厂和玻璃厂，打造一个最先进的窗户工厂；公司希望通过明智地投资建设设施，而不是高价收购企业，以获得更高的回报 [54][55] - 该项目正在进行可行性分析，预计将带来比直接并购更高的回报，但需要在更长时间内评估，并受自由现金流等因素影响 [56] 问题6: 公司在美国未来五到七年开发生产线的愿景，是与现有规模相当还是作为哥伦比亚业务的补充 - 公司表示该生产线将作为补充，先建立铸造厂满足坯料需求，再建立挤压机、玻璃分拣系统和窗户工厂；希望未来五年内该工厂的开票额能占公司增长后业务的30% - 40% [60][61] - 该项目高度自动化，不会损害利润率，还能带来物流和交货时间优势 [63] 问题7: 自季度末以来商业业务的订单趋势和客户态度，以及商业业务积压订单和新订单在地理上是否更加多样化 - 公司称商业业务蓬勃发展，在佛罗里达、美国东海岸、中南部、德克萨斯州、西海岸、夏威夷、加利福尼亚等地都有销售和交易，积压订单将继续增长 [64] - 公司表示住宅订单同比增长17%，预计这一趋势将持续到第二季度，并可能从第三季度开始延续 [65] - 公司称在佛罗里达和其他地区的业务都在增长，地理多样性增加，如在坦帕、杰克逊维尔、棕榈滩、华盛顿、纽约、波士顿、马里兰、卡罗来纳、纳什维尔等地都有新业务 [67][68]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长15%，达到创纪录的2.223亿美元，主要得益于住宅和多户商业业务的强劲双位数有机增长 [6] - 单户住宅营收同比增长21.6%，达到创纪录的8890万美元 [6] - 多户和商业业务营收同比增长11.6%，达到1.334亿美元 [7] - 第一季度调整后EBITDA为7020万美元，利润率为31.6%，上年同期为5100万美元，利润率为26.5% [21] - 第一季度毛利润为9750万美元，毛利率为43.9%，上年同期毛利润为7470万美元，毛利率为38.8% [21] - SG&A费用为4250万美元，占总营收的19.1%，上年同期为3360万美元，占比17.5% [21] - 第一季度运营现金流为5120万美元，自由现金流为2880万美元，资本支出为2240万美元 [26][27] - 截至3月31日，现金达到创纪录的1.573亿美元，净现金头寸也创历史新高 [28] - 预计全年营收在9.6亿美元至10.2亿美元之间，调整后EBITDA在3亿美元至3.3亿美元之间 [30] - 预计资本支出在4500万美元至5500万美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 单户住宅业务营收同比增长21.6%，主要得益于市场份额增加、地理扩张和乙烯基产品线的良好反响 [6][13][18] - 多户和商业业务营收同比增长11.6%，季度末多户和商业业务积压订单达到创纪录的11.4亿美元，约为过去12个月营收的2.2倍 [7][15] - 第一季度订单出货比为1.2倍，连续17个季度保持在1.1倍以上 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场中，公司在多个地区市场份额持续增长，如东南部、西南部等 [6][13][19] - 商业业务在佛罗里达州、东海岸、西海岸、华盛顿、纽约、波士顿、马里兰州、卡罗来纳州、纳什维尔等地业务增长显著 [65][68][69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略举措包括对冲哥伦比亚比索风险、调整单户住宅业务定价、调整供应链渠道以减少关税影响 [8] - 收购佛罗里达州的Continental Glass Systems，增强在美国的生产能力、扩大商业项目组合并创造协同效应 [8][9] - 评估在美国开发多年期全自动垂直一体化项目，以补充现有哥伦比亚制造平台 [25] - 行业内美国制造商进口大量原材料，公司认为这是机遇，且公司竞争主要来自本地，部分竞争对手从中国进口原材料在墨西哥组装 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司第一季度业绩创纪录，单户住宅订单增长和积压订单情况良好，对2025年增长有信心 [11] - 虽面临关税、利率和哥伦比亚比索等潜在不利因素，但公司战略行动预计能抵消负面影响，实现营收和利润增长 [30][31] 其他重要信息 - 公司预计2025年乙烯基产品营收在1000万美元至2500万美元之间 [30] - Continental Glass Systems预计今年调整后EBITDA接近盈亏平衡，随着整合推进将与集团整体利润率保持一致 [31][46] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国建筑玻璃行业进口情况及公司在东西海岸的竞争情况 - 公司不清楚行业进口数据，原材料均来自美国，主要销售窗户而非建筑玻璃，竞争主要来自本地，部分竞争对手从中国进口原材料在墨西哥组装 [37][39][40] 问题: 单户住宅业务增长中佛罗里达业务和其他地区业务的占比，以及乙烯基产品预期下调原因 - 佛罗里达传统业务第一季度增长约15%，其他地区业务开始贡献更多，乙烯基产品因进入新业务领域、产品线未完善，增长未达预期，预计年底产品线完善后明年销售将提升 [41][43] 问题: Continental收购的意义、与哥伦比亚制造的协同及长期利润率目标 - 公司此前在美国无制造设施，收购后具备每月约1000万美元的制造能力，计划在美国发展制造业务，未来5 - 7年建立完整产品线，Continental带来公寓改造市场机会，预计该收购整合后与集团整体利润率保持一致 [44][45][46] 问题: 与2017年GM&P收购对比及此次收购的权衡 - 此次收购主要用于公寓改造和在美国建立制造设施，价格低，预计能产生协同效应和运营杠杆，不会稀释利润率 [52][53] 问题: 美国多年期项目的规模和考虑因素 - 项目分阶段进行，先建立铸造厂生产坯料，后续建立挤压、玻璃等设施，预计未来5 - 7年完成，相比收购，自建设施投资回报率更高 [54][55][56] 问题: 美国未来5 - 7年生产线规划及与哥伦比亚业务的关系 - 生产线将与哥伦比亚业务互补，先建立铸造厂满足坯料需求，后续建立相关设施，有望在5年后占增长后业务的30% - 40%，且高度自动化，能带来物流和交付时间优势 [61][62][64] 问题: 季度末后商业订单趋势和客户态度 - 商业业务蓬勃发展，在佛罗里达、东西海岸、华盛顿、纽约、波士顿、马里兰州、卡罗来纳州、纳什维尔等地业务增长，积压订单将继续增加，住宅订单同比增长17%，预计趋势将持续 [65][66][68] 问题: 商业订单和积压订单的地理多样性 - 公司在佛罗里达业务增长，同时在华盛顿、纽约、波士顿、马里兰州、卡罗来纳州、纳什维尔等地业务也在增加，地理多样性增强 [68][69]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.92美元 超出市场预期的0.83美元 同比增长39.4% [1] - 季度营收达2.2229亿美元 超出市场预期5.35% 同比增长15.4% [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌10.7% 表现逊于标普500指数(-4.3%) [3] - 当前市场对下季度预期为每股收益0.98美元 营收2.39亿美元 全年预期每股收益4.05美元 营收9.7亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] 行业比较 - 所属建筑产品-零售行业在Zacks 250多个行业中排名后10% [8] - 同属零售批发板块的Stitch Fix预计季度每股亏损0.12美元 同比改善20% 营收预计3.1534亿美元 同比下降2.3% [9] 业绩持续性分析 - 本季度业绩超预期幅度达10.84% 上季度超预期幅度为3.96% [1] - 未来股价走势将取决于管理层在财报电话会中的指引 [3] - 历史研究表明 股价短期走势与盈利预期修正趋势高度相关 [5]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入达到2.223亿美元，同比增长15.4%[12] - 单户住宅收入增长21.6%至8890万美元，订单同比增长16.6%[12] - 多户住宅和商业收入增长11.6%至1.334亿美元，反映出强劲的执行力[12] - 调整后EBITDA同比增长37.5%至7020万美元，EBITDA利润率提升至31.6%[12] - 毛利率为43.9%，同比提升510个基点，受益于单户住宅收入的良好组合[12] - 2025年第一季度净收入为4218.9万美元，较2024年同期的2973万美元增长[72] 现金流与债务 - 2025年第一季度运营现金流为4690万美元，创下季度自由现金流记录为2880万美元[12] - 2025年第一季度流动性约为3.3亿美元，包括创纪录的现金1.573亿美元和1.7亿美元的循环信贷可用额度[44] - 2025年第一季度净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为-0.16倍，且到2026年底前没有重大债务到期[44] - 2025年第一季度的债务余额为1.09亿美元[44] 订单与市场表现 - 订单积压增长24.9%至创纪录的11.4亿美元，书到建比为1.2倍[12] - 公司在单户住宅市场的收入占美国收入的42%，较2017年的3%大幅提升[25] 未来展望与策略 - 公司预计2025年将继续增长，尽管面临铝关税的挑战，预计影响约为2500万美元[36] - 2025年预计收入范围为9.6亿至10.2亿美元，调整后EBITDA为3.05亿至3.3亿美元[52][53] - 公司在2025年将继续扩展其产品线，特别是在乙烯基窗户市场[39] 投资回报 - 公司在过去三年平均股本回报率（ROE）为39%，高于同行业平均的26%[46] - 公司在过去三年平均投资回报率（ROIC）为17%，高于同行业平均的9%[46]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度营收达2.223亿美元创纪录，同比增长15.4%[1][4] - 单户住宅营收增至8890万美元创第一季度纪录，同比增长21.6%[1] - 毛利率为43.9%，同比增加510个基点[1] - 净利润为4220万美元，摊薄后每股收益0.90美元；调整后净利润为4310万美元，摊薄后每股收益0.92美元[1] - 调整后EBITDA为7020万美元，同比增长37.5%，占总营收的31.6%[1] - 2025年第一季度总运营收入为2.22288亿美元，较2024年同期的1.92627亿美元增长15.4%[24] - 2025年第一季度净利润为4218.9万美元，较2024年同期的2973万美元增长41.91%[24] - 以固定外币计算的2025年第一季度总收入为2.21524亿美元，较2024年同期增长15.0%，外币变动影响为76.4万美元[30] - 2025年第一季度调整后净利润为4307.8万美元，2024年同期为3090.8万美元；调整后EBITDA为7020万美元，2024年同期为5104.3万美元[33] 现金流相关 - 自由现金流为2880万美元，现金头寸达1.573亿美元创历史新高[1] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量为4689.8万美元，2024年同期为3344.7万美元[26] - 2025年第一季度投资活动使用的现金流量为1819万美元，2024年同期为1019.2万美元[26] - 2025年第一季度融资活动使用的现金流量为743.7万美元，2024年同期为1668.6万美元[26] - 2025年第一季度末现金及现金等价物为1.57302亿美元，较期初的1.34882亿美元增加2242万美元[26] 业务指标 - 积压订单同比增长24.9%至11.4亿美元创纪录[1] 管理层讨论和指引 - 公司将2025年全年营收展望低端上调至9.6 - 10.2亿美元，中点增长约11%；调整后EBITDA展望收窄至3.05 - 3.30亿美元，中点增长约15%[14] 其他重要内容 - 2025年4月，公司以约3000万美元收购大陆玻璃系统公司部分资产[13] 各地区表现 - 2025年第一季度美国地区收入为2.12454亿美元，较2024年同期的1.84003亿美元增长15.5%；哥伦比亚地区收入为641.4万美元，较2024年同期的523.9万美元增长22.4%[28] 其他财务数据 - 第一季度末公司总流动性约3.30亿美元，包括1.573亿美元现金及等价物和1.70亿美元循环信贷额度，总债务为1.09亿美元[12] - 截至2025年3月31日，公司总资产达11.38289亿美元，较2024年12月31日的10.16648亿美元增长11.96%[22]

文章核心观点 2025年第一季度Tecnoglass公司业绩出色，住宅和商业业务双位数增长，收购资产增强市场地位，全年业绩展望积极 [3][4]。 各部分总结 第一季度财务结果 - 总营收达2.223亿美元创纪录，同比增15.4%，多户/商业营收增11.6%，单户住宅营收增21.6%，外汇汇率变动贡献80万美元 [1][6]。 - 毛利润9750万美元，毛利率43.9%，同比增510个基点，得益于定价、原材料成本、经营杠杆和业务组合 [7]。 - 销售、一般和行政费用4250万美元，因运输、佣金、人员和关税费用增加，占总营收19.1% [8]。 - 净利润4220万美元，摊薄后每股0.90美元，调整后净利润4310万美元，摊薄后每股0.92美元 [1][9][10]。 - 调整后EBITDA为7020万美元，占总营收31.6%，同比增37.5%，受营收和毛利率提升驱动 [1][11]。 现金生成、资本分配和流动性 - 经营活动现金流入4690万美元，源于营收增加和营运资金管理，资本支出1810万美元 [12]。 - 本季度向股东返还700万美元现金股息，截至5月8日，股票回购计划剩余约7650万美元 [13]。 - 第一季度末总流动性约3.3亿美元，包括1.573亿美元现金及等价物和1.7亿美元循环信贷额度，总债务1.09亿美元 [14]。 资产收购 - 2025年4月以约3000万美元收购Continental Glass Systems部分资产，包括工厂、无形资产和项目积压，增强美国市场地位 [15]。 2025年全年展望 - 提高全年营收预期至9.6 - 10.2亿美元，中点增长约11%，调整后EBITDA预期缩窄至3.05 - 3.3亿美元，中点增长约15% [17]。 财务报表数据 - 资产负债表显示，截至2025年3月31日，总资产11.38289亿美元，总负债4.53152亿美元，股东权益6.85137亿美元 [24][25]。 - 利润表显示，第一季度总运营收入2.22288亿美元，净利润4218.9万美元 [26]。 - 现金流量表显示，经营活动现金流入4689.8万美元，投资活动现金使用1819万美元，融资活动现金使用743.7万美元 [27]。 营收地区分布 - 美国营收2.12454亿美元，同比增15.5%；哥伦比亚营收641.4万美元，同比增22.4%；其他国家营收342.1万美元，同比增1.0% [29]。 非GAAP指标调整 - 外汇中性总营收2.21524亿美元，同比增15.0%，外汇变动影响76.4万美元 [31]。 - 调整后净利润4307.8万美元，调整后EBITDA为7020万美元，排除与核心运营无关项目 [35]。

公司公告 - 公司将于2025年5月8日美股开盘前发布2025年第一季度财务业绩 [1] - 管理层将在同一天美国东部时间上午10点举行网络直播和电话会议讨论业绩 [1] 会议安排 - 电话会议将通过互联网直播并附带幻灯片演示 投资者需提前15分钟访问公司官网注册并安装音频软件 [2] - 无法参与网络直播的投资者可通过拨打电话1-844-676-5131（美国境内）或1-412-634-6589（国际）接入会议 [2] - 电话重播服务将持续至2025年6月8日 需使用密码10198652 [3] 公司概况 - 公司是高端铝制/乙烯基窗户和建筑玻璃的领先生产商 服务于多户住宅、独户住宅及商业终端市场 [4] - 公司是美国市场第二大玻璃制造商 同时也是拉丁美洲第一大建筑玻璃改造企业 [4] - 生产基地位于哥伦比亚巴兰基亚 拥有560万平方英尺垂直整合的现代化制造园区 服务北美、中美及南美近1000家客户 其中美国市场贡献95%营收 [4] - 标志性项目包括迈阿密One Thousand Museum、旧金山Salesforce Tower、纽约Via 57 West等全球知名建筑 [4] 投资者联系 - 投资者关系由首席财务官Santiago Giraldo负责 联系电话305-503-9062 [5]

文章核心观点 - 泰克诺玻璃公司将于2025年3月20日东部时间上午10:45在西多蒂虚拟小盘股会议上进行展示 [1] 公司展示信息 - 展示直播及材料可通过泰克诺玻璃公司官网投资者关系板块获取，活动结束后可观看网络直播回放 [2] 公司介绍 - 泰克诺玻璃公司是高端铝制和乙烯基窗户及建筑玻璃的领先生产商，服务于多户、单户和商业终端市场 [3] - 公司是服务美国的第二大玻璃制造商和拉丁美洲排名第一的建筑玻璃转型公司 [3] - 公司位于哥伦比亚巴兰基亚，拥有560万平方英尺的垂直一体化先进制造综合体，为北美、中美和南美的近1000家客户提供服务，美国占总收入的95% [3] - 公司定制的高端产品应用于世界上一些最独特的房产，如迈阿密的千博物馆、旧金山的 Salesforce 塔等 [3] 投资者关系信息 - 首席财务官为圣地亚哥·希拉尔多，联系电话305 - 503 - 9062，邮箱为investorrelations@tecnoglass.com [5]

文章核心观点 - 泰克诺格拉斯公司董事会宣布2025年第一季度每股0.15美元的季度股息，按年计算为每股0.60美元，3月31日收盘时登记在册的股东将于4月30日获得股息 [1] 公司介绍 - 泰克诺格拉斯是高端铝制和乙烯基窗户及建筑玻璃的领先生产商，服务于多户、单户和商业终端市场 [2] - 公司是服务美国的第二大玻璃制造商和拉丁美洲排名第一的建筑玻璃转型公司 [2] - 公司位于哥伦比亚巴兰基亚，拥有560万平方英尺的垂直一体化先进制造综合体，为北美、中美和南美的近1000家客户提供服务，美国占总收入的95% [2] - 公司定制的高端产品应用于世界上一些最独特的房产，如迈阿密的千博物馆、旧金山的Salesforce Tower等 [2] 投资者关系 - 首席财务官为Santiago Giraldo，联系电话305 - 503 - 9062，邮箱investorrelations@tecnoglass.com [4]

文章核心观点 - 介绍投资小组The Insiders Forum并推荐加入，同时聚焦建筑供应产品公司Tecnoglass Inc. [1][2] 投资小组相关 - The Insiders Forum专注于内部人士买入的中小盘股，其投资组合自推出以来回报率超罗素2000指数两倍，目标是长期跑赢该指数 [1][2] - 该投资组合由Bret Jensen管理，包含12 - 25只不同行业的优质股票，这些股票估值有吸引力且近期有重要内部人士买入 [2] 公司相关 - Tecnoglass Inc.上周公布第四季度业绩，股息支出提高超三分之一，股价接近内部人士买入水平 [2]