文章核心观点 公司通过排名系统和风格评分系统寻找优质股票，价值投资是寻找优质股票的常用方式，Gentherm（THRM）是值得关注的价值股 [1][2][3][4] 价值投资 - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方式，价值投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] 风格评分系统 - 公司开发创新的风格评分系统，价值投资者会关注“价值”类别评级高的股票，“价值”类别评级为A且Zacks排名高的股票是市场上最强的价值股之一 [3] Gentherm（THRM） - THRM目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，具有投资价值 [4] - THRM的远期市盈率为12.75，低于行业平均的12.99，过去一年最高为23.31，最低为12.38，中位数为16.61 [4] - THRM的市现率为11.21，低于行业平均的22.47，过去一年最高为19.38，最低为11.21，中位数为14.13 [5] - 上述指标表明THRM可能被低估，结合盈利前景，是一只令人印象深刻的价值股 [6]

文章核心观点 - 汽车行业热管理和气动舒适技术全球市场领导者Gentherm宣布其执行副总裁、首席财务官兼财务主管Matteo Anversa将于2024年9月1日辞职，去担任罗技国际首席财务官，公司已启动CFO继任程序 [1][3] 公司人事变动 - Matteo Anversa将在2024年9月1日辞去Gentherm执行副总裁、首席财务官兼财务主管职务，接受罗技国际首席财务官一职 [1] - Gentherm总裁兼首席执行官Phil Eyler感谢Matteo过去五年半对公司的重大贡献，理解其职业发展机会并支持他 [2] - Matteo表示荣幸与Gentherm团队共事，带领和发展了优秀的财务和IT团队，公司和股东有优秀团队接手 [3] - 公司已启动由总裁兼首席执行官主持的CFO继任程序，并将适时提供最新情况 [3] 公司业务介绍 - Gentherm是汽车行业创新热管理和气动舒适技术全球市场领导者，也是医疗患者体温管理系统领域的领导者 [1][5] - 汽车产品包括可变温度气候控制座椅、加热汽车内饰系统等，医疗产品包括患者体温管理系统，公司还在开发新技术和产品 [5] - 公司在美、德、中等多个国家设有工厂，拥有超14000名员工 [5] 联系方式 - 投资者联系Gregory Blanchette，邮箱investors@gentherm.com，电话248.308.1702 [4] - 媒体联系Melissa Fischer，邮箱media@gentherm.com，电话248.289.9702 [4]

NORTHVILLE, Mich., Aug. 06, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Gentherm (NASDAQ:THRM), the global market leader of innovative thermal management and pneumatic comfort technologies for the automotive industry and a leader in medical patient temperature management systems, today announced that its Executive Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer, Matteo Anversa, has resigned effective September 1, 2024 to accept the role of Chief Financial Officer of Logitech International. "On behalf of our employees, o ...

公司概况 - 公司是全球汽车行业热管理和气动舒适技术的市场领导者，同时也是医疗患者温度管理的领导者[93] - 公司有两个可报告的业务分部：汽车和医疗[101] 业务发展 - 公司的汽车销售受到整车生产量的影响，整车生产量最终取决于消费者对汽车的需求[93] - 2023年上半年公司启动了"Fit-for-Growth 2.0"计划，通过采购卓越、价值工程、制造生产力、制造足迹优化、产品盈利能力和Alfmeier收购的协同效应来实现大幅成本降低[96] - 公司于2023年9月19日宣布了2023年制造足迹合理化重组计划，预计将产生年度5-6百万美元的收益[97] - 根据S&P Global Mobility的预测，2024年公司主要市场的整车产量将略有下降，下降幅度为1.9%[98] - 2024年第二季度公司获得了6.6亿美元的新业务订单[99] 财务表现 - 公司2024年第二季度和上半年的产品收入分别为3.76亿美元和7.32亿美元[103] - 公司2024年第二季度和上半年的毛利率分别为25.7%和25.3%[113][116] - 公司2024年第二季度和上半年的研发费用净额分别为2186.1万美元和4460.6万美元[119][122] - 公司2024年第二季度和上半年的营业利润分别为3298.8万美元和5103.7万美元[103] - 公司2024年第二季度和上半年的汽车分部产品收入分别为3.64亿美元和7.09亿美元[104][109] - 公司2024年第二季度和上半年的医疗分部产品收入分别为1168.1万美元和2305.8万美元[104][109] - 公司2024年第二季度和上半年的产品收入变动主要受汽车销量、定价和汇率影响[106][109] - 公司2024年第二季度和上半年的成本下降主要得益于成本优化措施和汇率影响[112][115] - 公司2024年第二季度和上半年的研发费用下降主要由于资源调整和研发费用补贴增加[119][122] - 公司2024年第二季度和上半年的营业利润增加主要由于毛利率提升和营业费用下降[103] - 研发费用净额同比下降10.5%，主要与分配给电池性能解决方案产品类别的资源减少有关[125] - 销售、一般及管理费用同比增加6.2%，主要与薪酬费用增加和信息技术投资增加有关[132] - 重组费用同比增加7,367千美元，主要与裁员成本和实现Fit-for-Growth 2.0目标相关[136][137] - 2023年第二季度计提了1,950.9千美元的商誉减值[138][140] - 利息费用净额同比增加19.3%，主要与循环信贷融资利率上升有关[144][145] - 2024年第二季度汇兑损失282千美元，2023年同期汇兑收益346千美元[147][148] - 2024年第二季度所得税费用率为33.6%，2023年同期为147.1%[157][158] 现金流与资产负债 - 公司主要流动性来源为经营活动现金流和可用的循环信贷融资[161] - 截至2024年6月30日，公司拥有1.235亿美元的现金及现金等价物，在第二次修订和重述的信贷协议下有2.78亿美元的可用额度[162] - 2024年上半年经营活动产生的现金净流入为2,682.4万美元，主要反映了3,930万美元的非现金折旧、摊销、股票报酬、存货准备和递延所得税等费用以及3,370万美元的净利润，部分被与资产和负债变动相关的4,520万美元所抵消[164] - 2024年上半年投资活动使用的现金净额为2,468万美元，主要反映了3,070万美元的购置不动产、厂房及设备和20万美元的对科技公司的投资，部分被6,220万美元的已保理应收款项的递延收购价款所抵消[165] - 2024年上半年筹资活动使用的现金净额为2,177.7万美元，主要反映了3,540万美元的偿还债务、2,170万美元的股票回购和240万美元的与受限制股票单位相关的员工税款支付，部分被3,500万美元的新增借款和270万美元的行权收到的普通股款项所抵消[166] - 截至2024年6月30日，公司总债务为2.224亿美元，其中2.22亿美元为可变利率的循环信贷额度[167][175] - 公司预计将在2023年9月开始实施一项重组计划，预计总成本为1,200万美元至1,600万美元，其中1,100万美元至1,500万美元为现金支出[171] 风险管理 - 由于原材料、劳动力和运输成本的上涨,预计未来可能会大幅增加公司的运营成本和经营业绩[172] - 公司定期签订衍生工具合同,以管理其面临的各种市场风险,包括外汇汇率变动和利率变动[174][177][178] - 假设利率上升100个基点,将会增加220万美元的年利息费用[176] - 假设外汇汇率变动10%,将会导致公司外汇衍生工具的公允价值发生相应变动[180] 内部控制 - 公司的披露控制和程序在2024年6月30日有效[181] - 公司在2024年6月30日三个月内内部控制未发生重大变化[183] - 公司在2024年6月30日三个月内未涉及任何重大诉讼[184]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司实现创纪录的季度收入376百万美元,超过了公司主要市场的汽车产量增长 [13][36] - 调整汇率和一次性回收的影响后,公司汽车气候舒适解决方案收入超过主要市场汽车产量增长500个基点 [13] - 公司实现了3年来最高的季度营业利润,调整后EBITDA利润率为13.3%,同比提升近200个基点 [15][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 气候舒适解决方案(CCS)业务收入增长2%,主要受益于大型EV制造商、李汽车L9和宝马5系车型的增长,但部分被斯特兰蒂斯车型销量下降所抵消 [38] - 方向盘加热器收入增长10%,主要受益于Li Auto L6和一家全球最大EV制造商的新车型投产 [38] - 气门系统收入增长7%,主要受益于大众的增长 [38] - 腰部按摩解决方案收入增长23%,主要受益于大众NQB平台的产能爬坡和福特多个车型的销量增长 [37] - 医疗业务收入增长9%(剔除汇率影响),主要受益于Blanketrol产品在美国的销售增长 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场公司收入基本持平,因为公司在一些新能源车企和国内品牌上的新项目获得了增长,抵消了传统车企销量下滑的影响 [75] - 公司预计第三季度收入与第二季度持平,第四季度收入将高于第三季度,主要受益于新项目的投产 [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在汽车新业务订单方面保持强劲势头,第二季度获得6.6亿美元新订单,年度累计12亿美元,占报价业务的80%以上 [20] - 公司在腰部按摩解决方案方面取得重大突破,包括与宝马、奥迪、通用等多家主要车企的新项目获得 [22][23][24][25][26] - 公司在创新技术方面持续投入,如推出全新的Pulse A按摩技术和CCS紧凑型出风口等,进一步巩固了公司的技术领先地位 [27][28][29][30] - 公司正在加快推进Well Sense、Comfort Scale等下一代技术的商业化,预计将显著提升公司的车载内容 [31][32][33] - 公司在医疗业务方面调整了销售模式,通过合作伙伴和OEM贴牌等方式实现了收入和利润的改善 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球汽车市场环境仍然充满挑战,但公司团队交付了又一个强劲的季度业绩,体现了公司强大的执行能力 [10] - 公司预计2024年全年收入将处于此前指引范围的下限,主要受到客户生产计划调整、新车型延迟投产和EV销量低于预期等因素的影响 [52][53] - 尽管收入面临挑战,但公司将继续执行Fit for Growth计划,预计全年调整后EBITDA利润率将超过此前指引区间的中值 [54] - 公司对未来保持乐观,认为汽车产量终将会反弹,公司有能力充分把握这一机遇 [79] 其他重要信息 - 公司在第二季度获得了本田的北美供应商卓越价值奖,体现了客户对公司的高度认可 [19] - 公司宣布启动新的150百万美元股票回购计划,过去12个月已经回购了超过90百万美元 [49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Koranda 提问** 询问公司新业务订单环境,特别是与日系车企的合作进展 [57][58] **Phil Eyler 回答** 公司新业务订单环境保持良好,尽管与去年同期相比有所下降,但仍处于较高水平。公司与丰田的合作取得突破性进展,在卡罗拉和塔科马车型上实现了首次CCS系统的搭载,未来还有进一步合作的机会 [58][59] 问题2 **Matteo Anversa 回答** 公司第二季度毛利率大幅提升的主要驱动因素包括:Fit for Growth计划带来的供应商成本下降和价值工程活动、工厂净生产效率提升,以及运费成本改善等。第三季度毛利率将略有下降,主要是新工厂启动成本的时间性影响,第四季度将进一步提升,主要受益于收入增长、供应商返利以及墨西哥工厂搬迁的效率改善 [63][64][65][66] 问题3 **Luke Junk 提问** 询问公司调整收入指引的原因,以及对腰部按摩业务的未来预期 [70][71][72] **Phil Eyler 回答** 公司调整收入指引主要受到几个因素的影响:1)一些主要客户由于库存过高而减产;2)一些纯电动车企客户也宣布了产量下调;3)中国市场整体下滑也对公司造成了一定影响。但公司对腰部按摩业务的未来仍保持乐观,预计未来几年该业务仍将保持强劲的两位数增长 [70][71][73][79]

Gentherm (THRM) came out with quarterly earnings of $0.66 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.62 per share. This compares to earnings of $0.58 per share a year ago. These figures are adjusted for nonrecurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 6.45%. A quarter ago, it was expected that this maker of climate-controlled seats and other products would post earnings of $0.43 per share when it actually produced earnings of $0.62, delivering a surprise of 44.19%. Ove ...

财务业绩 - 第二季度创下376百万美元的季度收入纪录[2] - 三年来最高的季度营业收入[2] - 公司2024年第二季度收入为375,683千美元，同比增长0.9%[39] - 公司2024年第二季度调整后EBITDA为49,873千美元，调整后EBITDA利润率为13.3%[42][43] - 公司2024年第二季度调整后每股收益为0.66美元[48] - 2024年上半年营业收入为364,348千美元，其中汽车业务收入为364,002千美元，非汽车电子业务收入为346千美元[52] - 2024年上半年净利润为33,661千美元，较2023年同期的6,412千美元大幅增长[50] 分部业绩 - 公司2024年第二季度汽车分部收入为364,002千美元，同比增长0.7%[39] - 公司2024年第二季度医疗分部收入为11,681千美元，同比增长8.3%[39] - 公司2024年第二季度座椅加热器收入为77,056千美元，同比下降1.5%[39] - 公司2024年第二季度方向盘加热器收入为42,414千美元，同比增长8.9%[39] - 公司2024年第二季度电池性能解决方案收入为16,063千美元，同比下降18.0%[39] - 公司2024年第二季度电子产品收入为7,171千美元，同比下降23.1%[39] - 公司2024年第二季度其他汽车产品收入为5,629千美元，同比下降35.0%[39] - 2024年上半年汽车业务收入同比增长2.8%，剔除汇率影响后增长3.5%[53] - 2024年上半年汽车气候舒适解决方案业务收入为296,823千美元，同比增长4.8%，剔除汇率影响后增长4.8%[54,55] 现金流与资产 - 获得6.6亿美元的汽车新业务订单[2] - 2024年6月30日现金及现金等价物为123,466千美元，较2023年12月31日的149,673千美元减少26,207千美元[50] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为26,824千美元，较2023年同期的58,612千美元下降[50] - 2024年上半年资本性支出为30,704千美元，较2023年同期的13,667千美元大幅增加[50] - 2024年6月30日存货净额为214,370千美元，较2023年12月31日的205,892千美元增加8,478千美元[49] - 2024年6月30日应收账款净额为264,759千美元，较2023年12月31日的253,579千美元增加11,180千美元[49] - 2024年6月30日总资产为1,240,553千美元，较2023年12月31日的1,234,371千美元增加6,182千美元[49] 成本管控 - 汽车收入同比增长0.7%，剔除汇率影响后同比增长1.8%[9] - 医疗收入同比增长8.3%，剔除汇率影响后同比增长8.7%[11] - 毛利率提升至25.7%，主要受益于Fit-for-Growth 2.0举措[13] - 研发费用同比下降11.5%[14] - 调整后EBITDA同比增长17.7%至49.9百万美元[17] - 调整后每股收益为0.66美元，同比增长13.8%[19]

文章核心观点 公司2024年第二季度财务和运营结果展现了增长战略的持续有力执行，季度营收创新高、季度运营收入达三年来最高、调整后EBITDA利润率同比扩张，还获得6.6亿美元汽车新业务订单，团队在挑战环境中取得稳健成果 [35] 财务业绩 营收情况 - 产品收入3.757亿美元，较2023年第二季度的3.723亿美元增长0.9%，排除外汇换算影响后同比增长2.0% [2] - 汽车收入同比增长0.7%，排除外汇换算影响后同比增长1.8%；汽车气候与舒适解决方案收入同比增长4.8% [2][3] - 医疗收入同比增长8.3%，调整外汇换算影响后增长8.7%，主要因Blanketrol®销售额增加 [10] 盈利情况 - GAAP摊薄后每股收益为0.60美元，上年同期亏损0.05美元；调整后摊薄每股收益为0.66美元，上年同期为0.58美元 [2] - 调整后EBITDA为4990万美元，上年同期为4240万美元，增长750万美元，增幅17.7% [12] 费用情况 - 销售、一般和行政费用为3940万美元，较上年同期增加100万美元，增幅2.6%，主要因薪酬费用增加 [5] - 所得税费用为950万美元，上年同期为480万美元，本季度有效税率约34% [6] - 净研发费用为2190万美元，较上年同期减少280万美元，降幅11.5%，主要因部分电池性能解决方案产品资源分配减少及研发报销增加 [11] 业务订单 - 本季度获得总计6.6亿美元的汽车新业务订单，使年初至今订单总额达12亿美元 [2][3] 业务亮点 - 汽车气候与舒适解决方案收入在关键市场跑赢实际轻型汽车产量500个基点，腰部和按摩舒适解决方案实现两位数增长，验证了对Alfmeier战略收购的投资理念 [9] - 公司在下一代技术开发上取得重大进展，包括ClimateSense®、WellSense™和ComfortScale™ [3] 全年指导 |指标|初始2024指导|最新估计| | ---- | ---- | ---- | |产品收入|15 - 16亿美元|区间低端| |调整后EBITDA利润率|12.5% - 13.5%|区间中点以上| |全年调整后有效税率|26% - 29%|无变化| |资本支出|6500 - 7500万美元|无变化| [16] 行业环境 - 根据标准普尔全球7月中旬报告，公司在北美、欧洲、中国、日本和韩国等关键市场的第二季度实际轻型汽车产量较2023年同期下降0.2% [37] 风险因素 - 周期性汽车行业受宏观经济、地缘政治等全球因素影响；面临美国和全球竞争，包括非传统参与者 [19] - 需有效管理新产品发布和研发，确保产品和技术获市场认可；应对汽车行业向电动汽车、自动驾驶汽车和按需出行服务的演变及相关消费者行为和偏好变化 [19] - 要将汽车新业务订单转化为产品收入；应对供应受限环境、通胀和其他成本压力；受主要客户和原始设备制造商生产水平及波动影响 [19] - 中国业务面临独特运营、竞争、监管和经济风险；需吸引和留住高技能员工，应对工资通胀；受劳动力市场收紧、短缺或停工影响 [19] - 需实现产品成本降低以抵消客户降价或其他定价压力；确保产品质量和安全，应对产品安全召回和缺陷指控 [19] - 要整合近期收购并实现协同效应，完成额外战略收购、投资和退出并实现计划效益；防范信息技术网络和系统安全漏洞及隐私、数据安全和保护风险 [19] - 全球运营受供应链、乌克兰业务、经济和贸易政策、外汇和汇率风险影响；面临关键客户和原始设备制造商或关键供应商损失或破产风险 [19] - 需优化全球供应链和制造布局；基于第三方信息预测未来销量以管理业务；在某些司法管辖区保护知识产权 [19] - 需遵守反腐败法律法规；应对涉及公司或主要客户的法律和监管程序及索赔；受患者体温管理业务广泛监管 [45] - 面临制造过程相关风险；受气候变化和灾难性事件影响，需应对监管和利益相关者对气候变化和其他可持续性问题的要求 [45] - 需确保产品质量和安全；保证循环信贷额度借款可用性，有能力进入资本市场支持计划增长；应对债务和遵守债务契约 [45]

文章核心观点 Gentherm公司总裁兼首席执行官Phil Eyler和执行副总裁兼首席财务官Matteo Anversa将于2024年8月8日参加在纽约举行的2024年摩根大通汽车会议的炉边谈话 [1] 公司信息 - 公司是全球汽车行业创新热管理和气动舒适技术的市场领导者，也是医疗患者温度管理系统的领导者 [1][2] - 汽车产品包括可变温度气候控制座椅、加热汽车内饰系统、电池性能解决方案等 医疗产品包括患者温度管理系统 [2] - 公司正在开发多项新技术和产品，以改进现有产品并为现有和新市场创造新的产品应用 [2] - 公司在美、德、中、捷克等多个国家设有工厂，拥有超14000名员工 [2] 会议信息 - 炉边谈话将于2024年8月8日上午8:45（美国东部时间）开始，持续约35分钟 [1] 联系方式 - 媒体联系人为Melissa Fischer，邮箱media@gentherm.com，电话248.289.9702 [2] - 投资者联系人为Gregory Blanchette，邮箱investors@gentherm.com，电话248.308.1702 [2] 直播信息 - 会议将进行现场音频网络直播，直播结束后30天内可在公司网站投资者关系板块的活动页面观看回放 [2]

公司信息 - 公司是全球汽车行业创新热管理和气动舒适技术的市场领导者，也是医疗患者体温管理系统的领导者 [2][4] - 公司汽车产品包括可变温度气候控制座椅、加热汽车内饰系统等，医疗产品包括患者体温管理系统 [4] - 公司正在开发多项新技术和产品，以改进现有产品并为现有和新市场创造新应用 [4] - 公司在美、德、中等多个国家设有工厂，拥有超14000名员工 [4] 财务报告与会议安排 - 公司将于2024年7月31日公布2024年第二季度财务结果，并于同日上午8点（美国东部时间）召开电话会议讨论结果 [2] - 电话会议免费拨入号码为1 - 877 - 407 - 4018，国际拨入号码为1 - 201 - 689 - 8471，会议ID为13747799 [3] - 电话会议约两小时后可通过拨打1 - 844 - 512 - 2921（国际拨打1 - 412 - 317 - 6671）收听电话重播，密码为13747799，重播至2024年8月14日晚上11:59（美国东部时间） [3] 联系方式 - 投资者联系人为Gregory Blanchette，邮箱为investors@gentherm.com，电话为248.308.1702 [3] - 媒体联系人为Melissa Fischer，邮箱为media@gentherm.com，电话为248.289.9702 [3] 网络直播 - 电话会议的直播和一年存档重播可在公司网站投资者关系板块的活动页面（www.gentherm.com）访问 [1]