文章核心观点 图森未来联合创始人兼前首席执行官侯晓迪在周五年度股东大会前采取一系列行动，推动股东更换董事会，主张公司清算并向股东返还现金，而公司则希望股东重新选举现有董事并批准董事会交错任期计划 [1][2][3] 侯晓迪的行动 - 起诉图森未来以控制其投票权 [1] - 要求公司立即清算并将剩余现金返还给股东 [1] - 敦促法院阻止图森未来向中国转移资金 [1] - 致信股东，计划发起书面同意程序，罢免现任董事会董事，替换为支持清算的人 [2] 图森未来的诉求 - 要求股东在年度股东大会前重新选举现有董事 [3] - 希望股东批准董事会交错任期计划，以阻止未来一次性罢免所有董事会成员的尝试 [3] 公司发展情况 - 自2021年上市以来，图森未来一直处于风波中 [5] - 2024年初关闭美国业务并从股市摘牌，原计划在中国重启自动驾驶测试，但今年早些时候与大多数自动驾驶团队分道扬镳 [5] - 公司似乎打算用美国资金为人工智能动画和游戏新业务部门提供资金，引发股东不满 [5] 侯晓迪的观点依据 - 认为在现任管理层和董事会领导下，公司实现愿景的机会正在迅速消失 [6] - 认为清算能为股东每股返还1.93美元（或更多），是最公平的前进道路 [6] 侯晓迪过往经历 - 2022年被免去高管职务，2023年因被指控为新企业挖角员工而从董事会辞职，他坚称自己被无故解雇 [7] - 称因不满继任者在公司大规模裁员期间的高额薪酬而从董事会辞职 [7] 投票权纠纷 - 11月底，侯晓迪起诉图森未来和联合创始人陈默，要求重新获得其投票权，认为2022年授予陈默对其B类股票控制权的投票协议于2024年到期，投票权应归还给他 [8] - 图森未来和陈默则认为，尽管侯晓迪现在持有这些股票，但仍需按照陈默的指示投票 [8] - 关于侯晓迪27.9%股权的争议将于2025年第一季度听证会解决 [9]

核心观点 - 自动驾驶卡车初创公司TuSimple的联合创始人兼前CEO Xiaodi Hou要求董事会立即清算公司，并将剩余的约4.5亿美元资金按比例返还给股东，无论股份类别如何 这一要求是基于公司当前股价与现金持有量之间的巨大差距，Hou认为通过清算可以为股东带来超过700%的溢价 [1] 公司内部冲突 - Hou正在起诉TuSimple及其前联合创始人Mo Chen，要求确认2022年的投票协议在2024年11月到期，这将使他的投票权恢复 Hou还创建了一个网站SaveTuSimple.com，以提高公众对其清算计划的认知 [1] - 公司内部冲突的背景是TuSimple试图将其剩余资产转移到中国，这引发了股东的不满 Hou和其他股东指责公司领导层将资产转向与Chen相关的动画和游戏业务，认为这是一种业务转向 [1] - 在2022年，由于美国外国投资委员会的调查，Hou被免去CEO、总裁和CTO的职务，尽管他保留了董事会席位 Hou认为这一解雇没有正当理由，并试图通过与Chen的投票协议恢复其在公司的职位 [5] 投票权争议 - Hou与Chen在2022年11月签署了一份协议，授予Chen对Hou在TuSimple的股份的不可撤销代理权和授权，总计占公司总投票权的29.7% 该协议在两年后到期，Hou认为这应使股份恢复到他手中，但Chen在2024年11月的SEC文件中重申了他对这些股份的控制权 [5] - TuSimple在即将到来的年度股东大会上提议创建一个分类董事会，这可能会使Chen的控制权长期化 Hou正在寻求推迟这次会议，以防止在投票权争议解决之前实施重大的治理变更 [5] 股东结构 - TuSimple的主要股东包括Sun Dream（11.8%）、物流巨头Traton（7.6%）、Vanguard Group（6.1%）、BlackRock（5.6%）和Camac Partners（5.5%） Camac也写信敦促董事会将TuSimple的资金保留在美国 [1] 法律诉讼 - Hou在特拉华衡平法院对TuSimple和Chen提起诉讼，要求推迟原定于2024年12月20日的年度股东大会，以防止在投票权争议解决之前实施重大的治理变更 法院定于2024年12月2日举行听证会，以加快对Hou投诉的审查 [5] - TuSimple对Hou提起反诉，指控其在创立自动驾驶卡车初创公司Bot Auto时窃取商业机密 [1]

文章核心观点 - 图森未来试图将资产转移至中国发展人工智能动画和视频游戏业务，引发股东不满和资金争夺，公司自动驾驶业务受挫，转型面临法律和信任问题 [1][2][4] 公司发展历程 - 2015年由陈默和侯晓迪创立，获中国风投和美国企业6.48亿美元投资，与多家公司建立合作关系 [3] - 2021年公司上市，募资13.5亿美元，投后估值达84.9亿美元，计划加速自动驾驶卡车业务商业化 [3] - 2024年1月公司自愿退市，股价从62.58美元跌至1美元以下，现场外交易价格约为每股0.19美元 [3] 股东质疑 - 部分股东7月匿名致信董事会，称公司存在“潜在欺诈活动”，要求调查资金是否被挪用，威胁提起诉讼 [2] - 股东抱怨公司未披露对人工智能动画业务的追求，质疑陈默可能从公司向动画和游戏业务转型中个人获利 [2][8] - 股东认为公司应清算资产并向股东返还财富，敦促董事会将资金留在美国以保护公司资产 [5] 资金状况 - 公司约有4.5亿美元现金，大部分在美国账户，但因三起诉讼难以动用，包括一起接近以1.89亿美元和解的股东集体诉讼 [4] - 中国子公司每年运营费用超1亿美元，约每月800万美元，公司认为需将资金自由转移至中国以实现自动驾驶技术商业化 [4] 业务转型 - 公司自动驾驶业务受挫，中国子公司2024年初裁员数百人，员工人数从700人减至170人，部分员工被召回参与动画项目 [7] - 2024年公司大力发展动画和游戏业务，招聘相关人员，称该行业规模达6000亿美元，转型可利用自动驾驶技术基础设施和人工智能实现短期盈利 [8] 关联业务与调查 - 陈默与多家公司存在业务关联，其个人利益引发股东不满和美国监管机构关注 [8] - 2022年美国外国投资委员会调查发现图森未来员工曾为Hydron工作并共享机密信息，董事会罢免首席执行官侯晓迪 [9] - 2022年11月股东提起集体诉讼，案件仍在审理中 [9] 信息披露 - 股东质疑公司未披露2024年5月成立的两家新子公司，公司认为在业务具有重大影响前无需向股东披露 [9][11] - 8月14日公司披露向人工智能动画和游戏业务转型 [10]

文章核心观点 图森未来与美国外国投资委员会就2022年相关事件达成和解协议，该和解使公司能专注下一阶段发展 [1][2] 事件相关 - 图森未来与美国外国投资委员会就2022年事件达成和解协议，事件包括安全主管职位和董事会政府安全委员会临时空缺、特定知识产权转移是否违反国家安全协议等，和解未让图森未来承认过错 [1] - 图森未来总裁兼首席执行官称很高兴解决此事，此决议使公司能更好专注下一阶段发展，公司将继续与监管机构密切合作并完全履行对美国外国投资委员会的义务 [2] 公司介绍 - 图森未来是一家全球自动驾驶技术公司，总部位于加利福尼亚州圣地亚哥，成立于2015年，正为长途重型卡车开发商业就绪的完全自动驾驶（SAE 4级）解决方案 [2] - 图森未来旨在通过领先的人工智能技术改变价值4万亿美元的全球卡车货运行业，该技术使卡车能看到1000米外、近乎连续运行并比手动驾驶卡车降低10%以上的油耗 [2] - 图森未来取得的全球成就包括在美国和中国的开放公共道路上进行世界首次完全自动驾驶“无驾驶员”半挂卡车运行、开发世界首个自动驾驶货运网络（AFN） [2]

财务表现 - TuSimple在2023年第三季度的收入为0，较2022年同期的265.3万美元下降100%[101] - 2023年前九个月的收入为30.7万美元，较2022年同期的751.1万美元下降96%[102] - 2023年第三季度的成本为0，较2022年同期的543.6万美元下降100%[103] - 2023年前九个月的成本为75.4万美元，较2022年同期的1529.2万美元下降95%[104] - 2023年第三季度的研发费用为4432.2万美元，较2022年同期的8493.1万美元下降48%[107] - 2023年前九个月的研发费用为1.6443亿美元，较2022年同期的2.4861亿美元下降34%[107] 重组与运营 - 由于重组计划，2023年第三季度美国地区的研发费用下降4040万美元，降幅为67%[108] - 2022年第四季度和2023年上半年，TuSimple董事会批准了多项重组计划，分别减少25%和30%的员工总数[105] - TuSimple目前运营约70辆L4自动驾驶半挂车，其中美国和亚太地区各35辆[91] 技术与市场 - TuSimple的全栈L4自动驾驶技术旨在为全球4万亿美元的卡车货运市场提供更安全、可靠和环保的运输解决方案[85] 费用与收入 - 美国市场的销售、一般和行政费用（SG&A）在2023年第三季度减少了790万美元，降幅为30%[113] - 亚太地区的SG&A费用在2023年第三季度增加了310万美元，增幅为58%[114] - 2023年第三季度的利息收入为9298万美元，较2022年同期增加了380万美元，增幅为68%[116] - 2023年前九个月的利息收入为28922万美元，较2022年同期增加了21000万美元，增幅为266%[117] - 美国市场的调整后EBITDA在2023年第三季度为-29231万美元，较2022年同期减少了57%[120] - 亚太地区的调整后EBITDA在2023年第三季度为-28175万美元，较2022年同期增加了15%[120] 现金流与投资 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2.492亿，短期投资为5.26亿[126] - 2023年前九个月的经营活动净现金使用为2.179亿，较2022年同期减少了3700万美元[129] - 2023年前九个月的投资活动净现金使用为1.477亿，较2022年同期减少了6242万美元[130] - 截至2023年9月30日，公司未来最低租赁支付为5270万美元[132] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为2.492亿美元，短期投资为5.26亿美元[138] 投资策略 - 投资活动的主要目标是保护资本并满足流动性需求，而不显著增加风险[138] - 公司主要投资于高流动性、投资级别的债务证券，并限制对任何单一发行人的信用风险敞口[138] - 公司未进行交易或投机目的的投资，也未使用任何衍生金融工具来管理利率风险敞口[138] - 由于投资的短期性质，公司未暴露于利率变化带来的重大风险，预计未来也不会受到影响[138] - 假设利率上升100个基点，对截至2023年9月30日的投资组合公允价值不会产生重大影响[138]

收入与成本 - 2023年第二季度，公司收入为92千美元，同比下降96%，主要由于美国业务暂停货运收入运营[39] - 2023年上半年，公司收入为307千美元，同比下降94%，同样因美国业务的订单和货物量减少[40] - 2023年第二季度，成本为246千美元，同比下降96%，与暂停货运收入运营的策略一致[40] - 2023年上半年，成本为754千美元，同比下降92%，反映出公司调整战略的影响[41] 研发费用 - 2023年第二季度，研发费用为58,506千美元，同比下降32%，主要由于重组导致的人员成本减少[42] - 2023年上半年，研发费用为120,108千美元，同比下降27%，同样受重组影响[42] 销售、一般和行政费用 - 2023年第二季度，销售、一般和行政费用为28,735千美元，同比上升31%，主要由于法律和专业服务费用增加[47] - 2023年上半年，销售、一般和行政费用为57,422千美元，同比上升6%[47] - 2023年第二季度，SG&A费用同比增加210万美元，增幅为42%[49] - 2023年上半年，SG&A费用同比增加320万美元，增幅为8%[50] 利息收入 - 2023年第二季度，利息收入同比增加780万美元，增幅为411%[50] - 2023年上半年，利息收入同比增加1730万美元，增幅为729%[50] 运营损失与EBITDA - 2023年第二季度，运营损失为87395万美元，同比减少21%[51] - 2023年上半年，调整后EBITDA为134384万美元，同比减少18%[55] 现金流与投资 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为3.147亿美元，短期投资为5.192亿美元[56] - 2023年上半年，经营活动净现金使用为157825万美元，较2022年减少[57] - 2023年上半年，投资活动净现金使用为141253万美元，主要用于市场证券投资[58] - 2023年6月30日，未来最低租赁付款为5490万美元[59] 自动货运能力 - 公司目前在美国和亚太地区各运营约70辆L4自动半挂车，处于“驾驶员在场”模式[34] - 公司计划通过自主货运网络（AFN）提供基于用户需求的自动货运能力服务[31]

财务表现 - 2023年第一季度收入为21.5万美元，同比下降91%[35] - 2023年第一季度净亏损为8121.2万美元，同比下降27%[35] - 2023年第一季度调整后EBITDA为-6952.5万美元，同比下降13%[40] - 公司调整后的EBITDA在2023年第一季度为-6952.5万美元，相比2022年同期的-8023.5万美元有所改善[42] - 公司在美国和亚太地区的调整后EBITDA分别为-4864.6万美元和-2087.9万美元，分别下降21%和增长13%[42] - 2023年第一季度研发费用为6160.2万美元，同比下降21%[36] - 2023年第一季度销售、一般和管理费用为2868.7万美元，同比下降11%[38] - 公司2023年第一季度的净现金使用在经营活动、投资活动和融资活动分别为8768万美元、1812万美元和62.7万美元[45] - 公司2023年第一季度的经营活动净现金使用减少，主要由于重组活动导致的净亏损减少[45] - 公司2023年第一季度的投资活动净现金使用增加，主要由于投资于市场证券[45] 资产与流动性 - 截至2023年3月31日，公司主要流动性来源为5.1亿美元的现金及现金等价物和3.97亿美元的短期投资[43] - 公司预计现有现金及现金等价物足以满足未来至少12个月的预期现金需求[43] - 公司截至2023年3月31日的未来最低租赁付款为120万美元的融资租赁和5730万美元的经营租赁[45] - 公司截至2023年3月31日的现金及现金等价物和短期投资主要由现金存款、货币市场基金、商业票据、美国政府及机构证券和投资级公司债务证券组成[48] - 截至2023年3月31日，公司持有现金及现金等价物5.1亿美元，短期投资3.97亿美元，主要投资于高流动性、投资级债务证券[48] 业务运营与重组 - 公司目前运营约70辆L4级自动驾驶半挂卡车，其中35辆在美国，35辆在亚太地区[32] - 公司已暂停在美国市场的货运收入业务，并重新部署资源以在“驾驶员在内”模式下运营卡车[32] - 公司正在进行重组活动，包括裁员25%和资产减值[36] - 公司正在开发L4级自动驾驶技术，包括1000米感知范围和多模态感知能力[32] - 公司正在开发自主货运网络（AFN），提供两种服务模式：TuSimple Capacity和Carrier-Owned Capacity[29][30] 法律与监管问题 - 公司识别出内部控制存在重大缺陷，主要由于独立董事的意外移除和相关方交易识别与披露的控制不足[50] - 公司面临多项法律诉讼，包括2022年8月和11月的证券集体诉讼，涉及公司及其现任和前任董事和高级管理人员[54][55] - 公司已将2022年8月和11月的证券集体诉讼合并，原告需在2023年10月2日前提交合并和修正的投诉[55] - 公司面临监管调查，包括美国外国投资委员会（CFIUS）的调查，涉及与TuSimple中国和Hydron的信息共享[56] - 公司无法估计与法律诉讼和监管调查相关的潜在损失或损失范围，这些损失可能对公司业务、运营结果、现金流或财务状况产生重大不利影响[54][55][56] - 公司面临两起证券集体诉讼，分别于2022年8月31日和11月10日提起，涉及2021年4月15日至2022年8月1日和2021年4月15日至2022年10月31日期间的证券交易[54][55] - 2023年7月20日，法院批准将上述两起证券集体诉讼合并，原告需在2023年10月2日前提交合并和修正的诉状[55] - 公司面临三起股东衍生诉讼，分别于2022年11月28日、12月15日和2023年3月6日提起，涉及相关方交易和董事会重组等问题[55][56] - 2023年5月5日，法院批准将上述三起股东衍生诉讼合并，并于2023年7月24日提交了合并诉状[56] - 2023年8月17日，特拉华州衡平法院下令暂停合并诉讼至2024年2月9日，等待特别诉讼委员会的调查结果[56] - 公司正在配合美国外国投资委员会（CFIUS）的调查，涉及与国家安全协议相关的信息共享问题，目前无法估计潜在损失[56] - 公司正在配合美国证券交易委员会（SEC）的调查，涉及与Hydron相关的交易，目前无法估计潜在损失[56] 内部控制与治理 - 公司管理层评估认为，截至2023年3月31日，公司的披露控制和程序无效，主要由于独立董事的意外撤换和相关方交易识别的控制不足[49][50] - 公司已采取措施修复内部控制缺陷，包括重新任命独立董事、恢复董事会和委员会会议、提供相关方交易识别的培训等[51] - 公司管理层认识到任何内部控制系统的有效性都存在固有限制，无法完全消除不当行为，只能提供合理的保证[53] - 公司将继续监控和升级内部控制，但不能保证这些改进将足以提供有效的内部控制[53]

市场规模与机会 - TuSimple的总可寻址市场为4万亿美元，其中美国和亚太地区的市场分别约为8000亿美元和1.6万亿美元[19] - 美国市场的可寻址市场规模约为8000亿美元，拥有约300万辆8级重型卡车，每年总里程达到2万亿公里[6] - 中国市场的可寻址市场规模约为9000亿美元，拥有约800万辆重型卡车，每年总里程同样为2万亿公里[7] - 日本市场的可寻址市场规模约为1500亿美元，拥有约120万辆大型卡车[8] - 预计到2031年，美国的司机短缺将超过16万人，亚太地区的司机数量也在持续下降[22] 自动驾驶技术与研发 - TuSimple的L4自动驾驶技术旨在解决卡车运输行业的安全和成本问题，特别是在“中间里程”货运中[19] - TuSimple的研发设施包括位于美国和亚太地区的多个技术中心，专注于L4自动驾驶解决方案的开发[16] - TuSimple的自动驾驶技术有潜力显著降低因人为错误导致的事故数量，提升运输安全性[24] - TuSimple正在开发L4自动驾驶解决方案，计划通过其自主货运网络（AFN）实现商业化[33] - TuSimple的专利组合超过590项，涵盖整个自动驾驶货运生态系统[50] - TuSimple的机器学习基础设施已收集超过1000万英里特定于半挂车的驾驶数据，以增强其感知和运动规划能力[45] - TuSimple的高精度地图技术能够快速映射新路线，确保自动驾驶卡车的精确定位[48] 财务表现与计划 - 2021年和2022年，TuSimple的货运能力服务产生的毛损失率超过100%[15] - 2023年，TuSimple计划不产生显著收入，重点转向在商业货运路线中进行数据收集和技术开发[15] - 公司在2022年12月31日的现金及现金等价物为6.154亿美元，短期投资为3.773亿美元，主要由银行现金和原始到期日不超过三个月的高流动性投资组成[193] - 公司在2021年和2022年因外汇交易调整分别记录了40万美元和130万美元的其他综合损失[193] - 公司在2022年12月31日的投资组合对利率风险的敏感性较低，假设利率上升100个基点对投资组合的公允价值没有重大影响[193] 竞争与法规环境 - 公司在美国和亚太地区的主要竞争对手包括技术公司和半挂车原始设备制造商，专注于半挂车的自主驾驶技术使公司在市场中具有差异化优势[53] - 公司在美国和亚太地区的自主驾驶法规正在不断演变，可能会对自主驾驶功能的开发产生影响[52] - 中国政府支持自动驾驶技术的发展，上海已成为首个通过立法允许L4级完全无人驾驶测试的城市[31] - 日本政府设定了2026年实现L4级完全自动驾驶卡车商业化运营的目标[32] - 公司致力于遵守国际市场的法律法规，包括技术出口控制和数据安全等，认为没有重大限制影响其在关键市场的运营[52] - 公司在中国的产品在进入大规模生产阶段时需遵循《产品质量法》，并面临潜在的民事和刑事责任[52] 人员与运营 - 目前在美国和亚太地区各运营35辆L4自动驾驶半挂车，正在进行安全驾驶员和安全工程师的监督操作[14] - 公司在2022年12月31日和2023年6月30日的全球全职员工人数分别为1450人和1058人，剔除重组计划影响后，实际员工人数为1100人和810人[56] 环境影响 - 公司认为其自主驾驶解决方案能够比传统卡车提高超过10%的燃油效率，从而减少温室气体排放[55] - 公司认为其自主驾驶技术将有助于降低运输行业的温室气体排放，运输行业占美国温室气体排放的30%[55] 测试与验证 - TuSimple在美国和亚太地区的Driver Out测试中，均实现了零干预和零脱离，展示了其L4自动驾驶技术的可靠性[18] - 美国44个州允许进行自动驾驶半挂车测试，其中29个州允许商业化部署[28]

自动驾驶技术与市场 - TuSimple正在开发行业领先的L4自动驾驶技术，旨在革命化估计为4万亿美元的全球卡车货运市场[43] - TuSimple的自主货运网络（AFN）提供多种服务模型，允许用户根据需求选择，预计将推动网络的快速采用[43] - TuSimple的自动驾驶半挂车用户将按每英里收费，预计费用将显著低于市场货运费率，用户将直接受益于较低的运输成本[45] - TuSimple Path产品预计在用户购买专用L4自动驾驶半挂车后，回报期将少于一年，用户将享受更低的整体货运成本[46] - 公司与主要半挂车OEM及组件合作伙伴的垂直整合将增强AFN的可靠性，并保持资本轻量化，专注于自主技术的开发[47] - 公司在2021年完成了首次无人驾驶的全自动半挂车测试，行驶80英里，但仍处于L4自动驾驶卡车的商业化早期阶段[130] 财务状况与业绩 - 2022年第三季度的收入为2,653万美元，同比增长49%；2022年前九个月的收入为7,511万美元，同比增长78%[69][70] - 2022年第三季度的成本为5,436万美元，同比增长56%；2022年前九个月的成本为15,292万美元，同比增长75%[72][73] - 研发费用在2022年前九个月增加至248,608万美元，同比增长21%[75] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为9亿美元，短期投资为2亿美元[59] - 2022年前九个月的经营活动净现金使用为256百万美元，主要由于运营损失增加[86] - 截至2022年9月30日，公司累计亏损达15亿美元[150] - 公司预计未来将面临更高的亏损率，主要由于研发、制造L4自动驾驶半挂车及市场扩展等成本增加[151] 组织与管理变动 - 2022年10月，公司的首席执行官及董事会主席被解雇，随后任命了新的首席执行官和董事会成员[54][55] - 公司计划在2023年进行战略重组，预计将裁减约650名员工，并预计将产生一次性费用约为3,300万至3,500万美元[57] - 2022年12月和2023年5月，公司分别裁员约350人和300人，约占全球员工的25%和30%[155] 法律与合规风险 - 公司正在与美国外国投资委员会（CFIUS）合作，调查与中国业务的信息共享是否违反国家安全协议[52] - 公司面临多起股东诉讼，指控其在与Hydron的交易中未披露关键信息，可能导致潜在的财务损失[49] - 公司在2022年9月30日的财务报告中识别出内部控制的重大缺陷，主要由于员工对相关方交易的识别、批准和披露政策缺乏理解[96] - 公司已开始实施补救措施，包括对相关人员进行针对性培训，以改善相关方交易的识别和报告流程[97] - 公司面临的法律诉讼可能对其财务状况和经营成果产生不利影响[118] 市场与竞争环境 - 公司在自动驾驶技术方面面临显著的风险和不确定性，且其在新市场的运营历史有限[109] - 竞争激烈的市场中，许多参与者拥有更大的资源，可能会影响公司的市场地位[142] - 公司在自动驾驶卡车市场的首发优势可能受到新进入者和现有竞争对手的威胁[142] - 公司面临的挑战包括在快速发展的行业中建立用户基础和成功市场推广其AFN及其他产品和服务[130] 供应链与运营风险 - 公司依赖于第三方供应商，关键组件的供应可能受到限制，导致产品交付延迟[147] - 由于与Navistar的合作终止，公司在生产L4自动驾驶半挂车方面可能面临延迟[146] - 由于全球政治紧张局势，供应链中断的风险可能加剧，影响关键组件的获取[148] 知识产权与技术风险 - 公司在知识产权保护方面面临挑战，未能有效保护其核心技术可能导致竞争优势的丧失[168] - 未来可能会面临知识产权侵权的指控，这可能导致高额的法律费用和资源分散[169] - 公司依赖于未专利的专有技术、商业秘密和流程来保护知识产权，但这些信息的保护存在风险[173] 国际业务与监管环境 - 公司在中国的运营受到重大政府监管，法律、政治和经济风险可能对其业务产生不利影响[119] - 公司在国际市场扩张中面临不利的监管、政治、税收和劳动条件风险[120] - 美国与中国之间的政治紧张关系加剧，可能会减少贸易、投资和技术交流，进而对公司的业务产生负面影响[190] 股东结构与治理 - 公司股权结构集中，创始人控制了约58%的投票权，限制了其他股东对重要事务的影响力[196] - 公司在2023年7月时，创始人陈先生持有约58%的投票权，导致公司被视为“受控公司”，可享受某些公司治理要求的豁免[197] - 公司未来可能需要出售额外的股权或债务证券，这可能会稀释现有股东的股份[198]

财务数据和关键指标变化 - 本季度卡车预订量稳定在7500辆，季度结束后收到新合作伙伴100辆卡车订单 [35] - 第三季度营收270万美元，同比增长49%，环比增长4%，主要因车队扩大和利用率提高 [36] - 第三季度总研发支出8600万美元，含1700万美元股票薪酬，与去年同期基本持平，环比基本持平，剔除股票薪酬影响，研发支出环比增长8% [38] - 第三季度SG&A支出3100万美元，含600万美元股票薪酬，去年同期为3000万美元，二季度为2200万美元，环比增长41%，剔除股票薪酬影响，环比增长32% [39] - 第三季度运营亏损1.2亿美元，同比增长3%，环比增长8%；调整后EBITDA亏损9400万美元，同比增长16%，环比增长13% [41] - 第三季度资本支出480万美元，主要用于卡车相关设备、硬件及AFN设施投资；三季度末现金、现金等价物和短期投资总计约10.7亿美元，环比下降8% [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 历史上，公司收入车队与运输合作伙伴合作，测试车队专注于推进技术和驾驶里程碑；现合并为一个自主运营车队，可灵活用于测试或创收 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司专注于赢得8000亿美元美国市场的重要份额，未来几年将专注于德州三角地区及周边关键车道创收，短期内可能导致收入里程同比下降 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将与多个独立审计机构合作，对技术和运营的安全方面进行审计，包括招聘、培训和道路测试的流程和程序 [21] - 公司在德州扩大AFN布局，在南保罗租赁10英亩土地，一期预计2023年第一季度完成；10月初在圣安东尼奥租赁11英亩土地 [23] - 与美国一级铁路公司的货运业务从亚利桑那州迁至德州，因德州是重要货运市场，且AFN新增终端使公司有能力支持未来计划 [25][26] - 公司专注于降低每英里成本，将整个车队升级为最新硬件平台并运行统一版本的专有软件，预计2023年底完成，升级后可提高自主性系统可靠性，减少支持车辆，降低每英里成本 [27][28] - 公司将收入和测试车队合并为一个自主运营车队，以灵活服务客户和推动技术成熟 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为近期事件未改变2023年商业化战略，有信心实现既定里程碑 [48] - 董事会对公司战略感到兴奋，人员、技术和商业化计划协调一致，且公司资产负债表强劲 [49] - 预计2023年是公司重要一年 [44] 其他重要信息 - 董事会审计委员会发起的独立调查导致公司领导层过渡，首席执行官、总裁和首席技术官Xiaodi Hou于10月30日被免职，任命Ersin Yumer为临时首席执行官兼总裁 [10][11] - 2022年公司在评估Hydron为潜在OEM合作伙伴时，在未签订相关保密和合作协议情况下与Hydron共享机密信息；2021年部分员工为Hydron工作8小时未按政策向审计委员会披露，估计价值低于30万美元 [12][13] - 过去一个季度，公司合作伙伴宣布由TuSimple技术驱动的全自动运行，在瑞典常规交通条件下运输商业货物，行驶约300公里，这是欧洲首次全自动商业货物运输 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在近期事件后对商业化和战略时间表的信心如何 - 公司表示2023年商业化计划和战略不变，有信心实现既定里程碑，后续会详细更新 [48] - 董事会对战略感到兴奋，人员、技术和商业化计划协调一致，资产负债表强劲，战略不会改变 [49] 问题2: 已升级卡车的性能如何 - 公司正在升级第一辆最新硬件系列卡车，尚未上路测试，预计因供应链部件成熟和内部生产的汽车级部件，可靠性将大幅提高 [51] - 后续准备2023年财务计划时，会分享更多升级资本支出和卡车投入使用时间的细节 [52] 问题3: 升级车队所需组件是否齐全，如何解决供应商选择和测试的鸡生蛋问题 - 公司已进行一段时间的供应商选择，与供应链合作确保升级组件供应，目前未预见供应问题，若有意外会更新 [56][57] - 本季度资本支出增加部分与设施升级和卡车长周期供应链项目有关，公司将维持全年资本支出指引，预计第四季度和2023年有更多支出 [58] 问题4: Xiaodi是否拥有公司运营使用的专利或技术，是否需要他签字，运营是否按计划进行 - 专利归公司所有，Xiaodi名字仅作为发明人列在部分声明中 [61] - 运营按计划进行 [62] 问题5: 本季度员工人数持平原因及人才保留情况 - 本季度员工人数持平是为谨慎控制支出和财务状况 [66] - 人才保留是重点，管理层与圣地亚哥、图森和达拉斯三地员工保持密切联系，未看到员工流失，会进行必要投资留住员工 [66] 问题6: 2023年后商业卡车数量增长轨迹如何 - 公司正在制定2023年计划，目前无法提供更多细节，预计年底卡车数量为75辆，会解决供应链需求，后续分享第四季度结果和2023年计划时会提供更多信息 [68] 问题7: 聘请独立审计机构的目标及为何需要多家，4月事件是否为人为错误 - 聘请独立审计机构是为向利益相关者提供更多安全流程和技术方面的可见性和教育，获得独立评估；使用多家审计机构是因不同业务方面需要不同专业知识 [74][75] - 4月6日事件不仅是人为错误，还有软件和系统相关故障，公司已更新软件以防止未来出现类似故障 [76] 问题8: 董事会为何对Xiaodi失去信心，解雇为何无理由，利益相关者反应如何 - 有因解雇有较高实质性标准，董事会失去信心是因诸多小问题积累，关键是做出了正确决定，战略不变 [78] - 目前利益相关者无重大反应，公司关注财报，对股市反应不满，但致力于推动公司快速前进 [79] 问题9: 组织变革后客户反应和参与情况如何 - 公司已与客户沟通并积极对话 [83] - 关键合作伙伴对公司发展重要，公司向他们传达愿景和计划，战略不变，预计客户和合作伙伴方面无变化 [85][86] 问题10: 公司情况多久能解决 - 调查进展顺利，招聘工作已积极开展，公司战略一致，希望尽快解决问题 [88] 问题11: 自动驾驶项目推进时间表，硬件升级是否影响支持车辆移除计划 - 支持车辆移除和硬件升级工作并行进行，预计2023年实现两个里程碑，后续会更新具体日期 [92] 问题12: 为何将合作伙伴业务从亚利桑那州迁至德州 - 迁至德州是因公司和合作伙伴对德州三角地区及周边车道商业化感兴趣，此举有助于实现商业化目标 [94] - 选择德州三角地区是为追求深度而非广度，该地区可创建商业规模车道，有助于证明技术可扩展性，支持AFN基础设施和维护运营 [95] 问题13: 中国业务出售进展，最新发展是否影响出售结果 - 出售流程在进行中，暂无重大更新 [99] - 领导层变更不影响出售决定，公司有相关流程 [101] 问题14: 之前的指导是否重申，如何看待2023年情况 - 公司坚持第二季度修订后的指导 [103] - 目前未准备好分享2023年更多信息，预计与过去几个季度轨迹相同，专注于重要里程碑部署资本，控制可自由支配成本，后续会分享具体数字 [103] 问题15: 从亚利桑那州迁至德州是否因重要客户，是否需等待AFN在达拉斯和圣安东尼奥开放才能恢复增长 - 迁移不是由客户驱动，而是因德州三角地区可提供车道密度，与客户偏好无关 [106] 问题16: 如何平衡卡车升级、创收和测试，是否增加模拟测试替代实际道路测试 - 预计2023年收入可能下降，原因一是硬件升级导致部分卡车处于升级状态，二是合并收入和测试运营以降低每英里成本，这是商业化和行业单位经济的重要指标 [109][110] - 技术测试不会放缓，升级卡车时仍会专注于运行升级系统，预计2023年卡车数量可能增加 [111]