公司业务出售与收益 - 2018年1月26日公司出售废物管理部门，一季度确认约5800万美元税前收益，因买方承担负债账面价值超出售资产账面价值，且2017年二季度该部门确认1.706亿美元长期资产减值[117] - 2018年第一季度公司出售废物管理部门获约5800万美元税前收益，因购买方承担负债账面价值超过出售资产账面价值，主要源于2017年第二季度该部门1.706亿美元长期资产减值[172] - 2018年第一季度公司从Amalgamated获得630万美元股息收入，8月31日出售其权益获1250万美元现金并免除2.5亿美元贷款，预计2019年证券收益显著低于2018年[159] 持续经营业务净收入 - 2019年一季度持续经营业务归属于股东的净收入为1820万美元，摊薄后每股0.05美元，2018年同期为5170万美元，摊薄后每股0.15美元[123] 综合营业收入预期 - 预计2019年综合营业收入低于2018年，主要因化工业务板块营业收入降低、2018年确认1250万美元土地出售收益、2019年利息费用和环境修复成本降低[124][126] 二氧化钛市场需求 - 长期来看，二氧化钛需求预计每年增长2% - 3%，与GDP长期增长预期一致[124] 化工业务板块数据 - 2019年一季度化工业务板块净销售额为4.365亿美元，较2018年同期增长1%；销售成本为3.277亿美元，增长28%；毛利润为1.088亿美元，下降38%；营业收入为5280万美元，下降52%[129] - 2019年一季度二氧化钛销售和生产均有增长，销售增长15%，生产增长1%[129] - 2019年一季度二氧化钛平均销售价格较2018年初下降3%，较2018年末下降4%[130] - 2018和2019年一季度化工业务板块生产设施平均实际产能利用率分别为95%和97%[131] - 2019年一季度化工业务板块销售成本占净销售额比例升至75%，2018年同期为60%；毛利润占比降至25%，2018年同期为40%[129][134][135] - 2019年一季度化工业务板块营业收入占净销售额比例降至12%，2018年同期为26%[129][136] - 2018和2019年第一季度，化工业务板块分别确认额外折旧费用60万美元，降低了该板块报告的运营收入[137] - 2019年第一季度与2018年同期相比，化工业务板块净销售额减少1500万美元，运营收入增加800万美元[140] - 化工业务板块2019年生产和销售 volumes预计高于2018年，但运营收入预计低于2018年[142][145] - 化工业务板块2019年初平均销售价格较2018年初低3%，第一季度又下降4%[144] 零部件产品板块数据 - 零部件产品板块2019年第一季度净销售额为3120万美元，较2018年同期增加280万美元，增幅10%[150] - 零部件产品板块2019年第一季度销售成本率为69%，较2018年同期增加2%，毛利率降至31%[150][151] 房地产管理与开发板块数据 - 房地产管理与开发板块2019年第一季度净销售额为1.19亿美元，较2018年同期的7200万美元有所增加[154] - 房地产管理与开发板块2019年第一季度土地销售确认收入9500万美元，高于2018年同期的5800万美元[156] - 房地产管理与开发板块2019年第一季度土地销售成本为6900万美元，高于2018年同期的4300万美元[156] - 房地产管理与开发板块预计2019年土地销售相关运营收入高于2018年[158] 公司费用情况 - 2019年第一季度公司费用为790万美元，较2018年第一季度的1400万美元降低44%，主要因环境修复及相关成本、诉讼及相关成本降低[162] 公司利息费用 - 2019年第一季度公司利息费用从2018年第一季度的1540万美元降至1030万美元，主要因2019年平均债务水平降低和可变利率债务平均利率上升[167] 公司所得税费用 - 2019年第一季度公司所得税费用为1420万美元，低于2018年第一季度的3620万美元，主要因2019年第一季度营业收入降低[169] 公司经营活动现金流 - 2019年第一季度公司经营活动现金流从2018年第一季度的4770万美元降至 - 220万美元，减少4990万美元，主要因营业收入减少、所得税净现金支付降低和营运资金净现金使用增加[175] 公司销售与库存天数 - 2019年3月31日Kronos平均销售未收款天数从2018年12月31日的76天降至70天，平均库存销售天数从113天降至82天[175][177] - 2019年3月31日CompX平均销售未收款天数从2018年12月31日的40天增至45天，平均库存销售天数从80天降至78天[175][177] 公司资本支出 - 2019年前三个月公司资本支出1680万美元，其中化学品业务1600万美元、组件产品业务40万美元、房地产管理和开发业务40万美元[179] - 公司预计2019年资本支出约为1亿美元，其中LandWell预计在土地开发成本上花费约3400万美元[187] 公司债务与还款 - 2019年前三个月公司偿还Tremont应付票据70万美元和Contran信贷安排130万美元，并向股东支付季度股息每股0.02美元，共计680万美元[179] - 2019年3月31日，公司合并债务包括Valhi在Contran的3.6亿美元信贷安排中3.13亿美元未偿还债务、KII 4亿欧元（账面价值4.432亿美元）3.75%优先担保票据等多项债务[182] 公司可用信贷 - 2019年3月31日，公司现有信贷安排下可用信贷为2.712亿美元，包括Kronos欧洲循环信贷安排下1.011亿美元、北美循环信贷安排下1.231亿美元和Valhi的Contran信贷安排下4700万美元[185][188] 公司现金与证券 - 2019年3月31日，公司有4.945亿美元受限和不受限现金、现金等价物和有价证券，其中非美国子公司持有1.121亿美元[185] 公司股份回购 - 2019年3月31日，Valhi有大约400万股公司普通股可根据董事会授权回购，Kronos约有195万股可回购，CompX约有67.8万股可回购[191][192][193] 公司股息收入 - 2018年Kronos每季度支付0.17美元/股的定期股息，公司收到3940万美元；2019年2月Kronos董事会将季度股息提高到0.18美元/股，若按此支付，公司2019年将从Kronos获得4180万美元年度定期股息[194] - 公司2018年从BMI和LandWell收到570万美元股息，2019年3月和4月各收到290万美元[194] 公司信贷安排 - 2018年前，公司与NL子公司签订5000万美元循环信贷安排，以NL子公司持有的约3520万股Kronos普通股为抵押，2019年3月31日有50万美元未偿还[198][199] - 公司与Kronos的无担保循环即期本票经修订后可借款最高6000万美元，2019年3月31日有150万美元未偿还，还可借5850万美元[200] - 公司与CompX的无担保循环即期本票经修订后可借款最高4000万美元，2019年3月31日有4000万美元未偿还，无借款额度[201] 公司融资与义务 - 自2019年1月1日采用ASU 2016 - 02后公司无表外融资安排[202] - 自2018年年报提交后公司合同义务无重大变化[203] 公司会计政策 - 2019年前三个月公司关键会计政策无变化[205] 公司市场风险 - 公司面临市场风险，自2018年年报提交后无重大变化[206] 公司汇率风险 - 公司在美国境外有大量业务，资产、负债、经营成果和现金流会随汇率变化波动[207] - 公司定期使用货币远期合约管理部分汇率市场风险，部分符合套期会计标准[208]

公司业务定位与市场覆盖 - 公司通过子公司Kronos是全球领先的二氧化钛颜料生产商和销售商，产品销售至100个国家约4000个客户，主要市场在欧洲和北美[22] 二氧化钛市场消费情况 - 自1990年以来，二氧化钛消费量的复合年增长率约为3%，西欧和北美目前分别占全球二氧化钛消费量的约20%和17%[25][26] 2018年公司二氧化钛市场份额与销售分布 - 2018年公司欧洲市场销售占比44%，欧洲市场份额为13%，北美市场份额为17%，在德国等国是领先销售商，全球销量占比约8%，是全球前六大生产商之一[27][28] - 2018年核心二氧化钛颜料销售占净销售额约94%，按地理区域销售，欧洲占44%、北美占37%、亚太占10%、其他地区占9%；按终端用途销售，涂料占56%、塑料占27%、纸张占7%、其他占10%[29][30] - 2018年公司在全球二氧化钛销量中约占8%份额，在德国等几个国家是二氧化钛的主要销售商[57] 公司二氧化钛生产情况 - 2018年公司生产二氧化钛53.6万公吨，低于2017年的57.6万公吨，2016 - 2018年平均产能利用率分别约为98%、100%、95%[36] - 过去十年公司化工业务生产能力因消除瓶颈计划提高约6%，预计2019年接近满负荷生产[39] - 2019年预计产能中氯化法占74%，硫酸法占26%，各工厂产能占比不同[39] 公司工厂布局与运营 - 公司在北美和欧洲多地运营工厂，包括北美唯一硫酸法工厂和欧洲4个二氧化钛工厂[38] - 公司子公司与Venator各持50%股份成立合资企业，运营位于路易斯安那州的氯化法二氧化钛工厂[42] - 勒沃库森工厂约占公司当前二氧化钛生产能力的三分之一，土地租赁协议2050年到期；腓特烈斯塔工厂土地租赁至2063年[43] 公司二氧化钛原材料采购 - 2018年公司氯化法工厂采购的矿渣或金红石矿石为430千公吨，硫酸法工厂开采并内部使用的钛铁矿为328千公吨，采购的矿渣为24千公吨[50] 公司二氧化钛客户销售占比 - 2018年公司最大的十家客户约占销售额的33%，无单一客户占比达10%以上[55] 全球二氧化钛产能占比 - 2018年全球二氧化钛产能占比情况为Chemours 16%、Cristal 11%、Venator 9%、Lomon Billions 9%、Kronos 7%、Tronox 6%、其他42%[59] 公司研发支出情况 - 2016 - 2018年公司研发支出分别约为1300万美元、1800万美元和1600万美元，预计2019年约为1700万美元[64] 公司新产品开发情况 - 自2014年初以来，公司已为颜料和其他应用新增了9个新产品等级[65] 公司员工分布情况 - 截至2018年12月31日，公司在欧洲、加拿大和美国分别有1805人、340人和50人，总计2195人[69] - 截至2018年12月31日，约86%的全球员工受集体谈判协议约束[70] 公司合资企业财务核算 - 公司与Venator的合资企业不纳入财务报表合并范围，公司按权益法核算，需购买合资企业生产的一半二氧化钛[45] 化工业务板块环保支出 - 化工业务板块2018年环保相关资本支出为1710万美元，预计2019年约为2500万美元[77] 组件产品业务板块成本情况 - 组件产品业务板块2018年主要原材料成本约占总销售成本的12%，总材料成本约占销售成本的45%[86] 组件产品业务板块客户销售占比 - 组件产品业务板块2018年仅一个客户销售额占比超10%，即美国邮政服务公司占13%，前十大客户约占销售额的44%[91] 组件产品业务板块员工情况 - 截至2018年12月31日，组件产品业务板块在美国有547名员工[94] 房地产管理与开发业务板块土地情况 - 房地产管理与开发业务板块中，LandWell有2100英亩住宅/规划社区用地和400英亩商业及轻工业用地待开发[95] - LandWell和BMI历史上已成功开发并出售亨德森地区超1200英亩零售、轻工业、商业和住宅项目[96] - 截至2018年12月31日，LandWell已完成或进入托管程序的住宅/规划社区用地约520英亩，商业及轻工业用地约65英亩[98] - 公司在大拉斯维加斯地区的住宅/规划社区有490英亩主要和社区公园及开放空间[101] 房地产管理与开发业务板块客户销售占比 - 2018年房地产管理与开发业务板块有三个客户销售额超10%，分别是Richmond Homes of Nevada占29%、Woodside Homes of Nevada, LLC占20%、Toll Henderson LLC占17%[100] 组件产品业务板块专利情况 - 组件产品业务板块2018年底持有的专利剩余期限从不足1年到16年不等[88] 组件产品业务板块设施情况 - 组件产品业务板块2018年有三个制造及其他设施，总面积分别为19.8万、13.3万和9.5万平方英尺[83] BMI员工情况 - 2018年12月31日，BMI有24名员工[103] 公司股权持有情况 - 2018年12月31日，NL拥有CompX 87%的股份和Kronos 30%的股份，还持有EWI RE, Inc. 100%的股份[104] - 公司通过Tremont LLC持有BMI 63%的所有权和LandWell 77%的所有权，Tremont持有Tall Pines Insurance Company 100%的股份[105] 公司业务出售收益与减值 - 2018年1月26日，公司出售废物管理部门，确认约5800万美元的税前收益，2017年第二季度该部门确认1.706亿美元的长期资产减值[107] 公司养老金计划缴款 - 公司预计2019年将向设定受益养老金计划总共缴款1820万美元[363] 公司报告相关情况 - 公司财政年度于12月31日结束，会向股东提供包含经审计财务报表的年度报告，并向美国证券交易委员会提交相关报告[110] - 公司网站为www.valhi.net，会免费提供相关报告，美国证券交易委员会网站为www.sec.gov [110][111] 公司合规情况 - 公司与分包商需遵守联邦、州和地方法律法规，目前认为基本符合所有此类法律法规，维护合规成本未显著影响业绩[102] 公司流动性与资金措施 - 公司会将流动性需求和资本的替代用途与子公司和非合并联营公司的预计未来现金流及业务估计销售价值进行比较，可能采取多种措施增加流动性、减少债务和为未来活动提供资金[108] 公司互补业务情况 - 2018年互补业务占净销售额约6%，包括挪威的钛铁矿开采、铁基化学品和二氧化钛生产的副产品销售[35][36]