【环球时报特约记者 董铭】由好莱坞著名导演保罗·托马斯·安德森执导，"小李子"莱昂纳多·迪卡普里 奥、雷吉娜·赫尔、西恩·潘和本尼西奥·德尔·托罗等主演的《一战再战》近日全球上映，虽然上映之初获 得媒体和观众的好评，一度被视为今年颁奖季的种子选手，但也因政治立场陷入争议，票房后继乏力， 陷入叫好不叫座的尴尬处境。 " 小李子 " 冲击金球奖最佳男主角 《一战再战》改编自美国著名作家托马斯·品钦的《葡萄园》，讲述美国曾经的"革命者"鲍勃在仇人重 新出现后，和一群同伴营救女儿薇拉的故事。据《综艺》报道，《一战再战》中饰演父女的迪卡普里奥 和赫尔将申报金球奖最佳男、女主角奖项，潘等其他演员则申报配角奖项。 因为此片中有着明显的荒诞主义和黑色幽默元素，出品方华纳兄弟公司选择申报"音乐/喜剧"类别，这 样一来更有把握收获提名甚至获奖。《综艺》预测称，《一战再战》有望刷新金球奖的纪录，收获10个 提名，与去年的《艾米莉亚·佩雷斯》持平，仅次于1975年的经典喜剧《纳什维尔》。 假如《一战再战》北美票房突破1亿美元，就将有资格申报金球奖新增设不久的"电影和票房成就奖"， 这个金球奖独创的奖项要求申报者必须达成"美国本土票房 ...

核心观点 - 华尔街研究机构对多只股票发布评级调整 涵盖媒体娱乐、加密货币挖矿、自由职业平台、区域银行和工业资产拍卖等多个行业 [1][2] 评级调整与目标价 - Argus将华纳兄弟探索公司评级从持有上调至买入 目标价27美元 [2] - H C Wainwright将Core Scientific评级从中性上调至买入 目标价25美元 [2] - UBS将Upwork评级从中性上调至买入 维持21美元目标价 [2] - RBC Capital将Cadence Bank评级从行业同步上调至跑赢行业 目标价从43美元上调至47美元 [2] - 美国银行将RB Global评级从中性上调至买入 目标价120美元 [2] 公司特定驱动因素 - 华纳兄弟探索公司股价因派拉蒙Skydance的收购传闻而上涨 竞购战可能推高出价 [2] - Core Scientific的股东投票可能不会通过CoreWeave提出的收购提议 [2] - Upwork因近期网站流量数据改善以及向高价值服务持续转型 预计未来两个季度将恢复正服务量增长 [2] - RBC Capital更新Cadence Bank目标价和评级以与Huntington保持一致 并支持已宣布的合并交易 [2] - 美国银行认为RB Global在股价回调后风险回报转向更有利 [2]

大会概况 - 2025中国广播电视精品创作大会于10月28日在北京开幕，将持续至10月29日 [1][3] - 大会主题为“视听赋美中国 精品奉献人民”，旨在总结成果并探讨创新路径与发展方向 [1] - 大会包含开幕式暨主论坛、精品之夜、10场平行论坛、6场文艺沙龙和若干场配套活动 [3] - 大会吸引全国1000余家业界机构、9000余名行业代表深度参与 [3] 行业核心发展方向 - 行业需坚持以人民为中心的创作导向，不断丰富优质内容供给 [1] - 行业需坚持文化与科技融合，激发创新创造活力 [1] - 行业需坚持古为今用、推陈出新，更好赓续中华文脉 [1] - 行业需坚持开放包容，助力深化文明交流互鉴 [1] - 行业目标是推动内容量质齐升、精品持续涌现，推进系统性变革 [1] - 行业将强化科技支撑赋能引领作用，全面加强国际传播 [1] 重要活动与计划 - 大会期间正式启动“纪录片创新行动计划”，鼓励拓展题材边界与创新表达语态 [2] - “剧美中国”精品创作计划同步拉开帷幕，重点扶持聚焦时代主题的电视剧项目 [2] - 主论坛现场发布了2024年“视听中国 全球播映”活动优秀作品和机构评选结果 [2] - 多位行业领袖参与主题演讲，包括中央广播电视总台、中国作家协会、华策影视、爱奇艺等机构高层 [2]

收购意向 - 华纳兄弟探索公司已收到潜在收购方的收购意向 [1] - 公司管理层和董事会曾拒绝包括派拉蒙Skydance在内的各方先前报价 但表示对探索各种选项以最大化股东价值持开放态度 [1] 股价表现 - 自年初至10月22日 公司股价上涨101.1% 实现翻倍 [4] - 股价大幅波动主要发生在9月初之后 与收购传闻相关 [4] - 当前股价为21.04美元 单日下跌0.52% [5] - 公司市值为520亿美元 52周价格区间为7.49美元至21.57美元 [6] 业务构成与运营状况 - 公司业务涵盖有线电视频道 TNT TBS CNN TLC和Discovery频道等线性网络业务 [8] - 直接面向消费者业务包括HBO等高级付费电视和流媒体服务 [8] - 工作室业务负责制作电影和电视节目 [8] - 公司计划分拆为两家独立上市公司 一家包含流媒体和工作室业务 另一家为全球电视网络业务 [9] - 第二季度经汇率调整后营收为98亿美元 与去年同期持平 [10] - 流媒体和工作室业务季度营收增长12% 调整后EBITDA增长超十倍至7.9亿美元 [11] - 全球线性网络业务季度营收下降9%至48亿美元 调整后EBITDA下降25%至15亿美元 [11] 投资者关注与战略考量 - 知名投资者Stanley Druckenmiller在第二季度通过Duquesne Family Office买入公司股份 [6] - 多方收购兴趣可能引发竞购战 从而进一步推高股价 [12] - 公司分拆后 投资者可持有更具吸引力且营收增长的工作室和流媒体业务 [12]

合并交易核心规划 - 派拉蒙计划在成功合并后基本保留华纳兄弟探索频道的业务 [1] - 派拉蒙首席执行官David Ellison希望保留两家工作室的创作团队，同时整合部分营销和发行业务 [1] - 是否出售包括好莱坞著名影城地块在内的房地产资产仍未确定 [1] - 计划将华纳兄弟旗下的HBO Max并入Paramount+，以增强流媒体平台的吸引力 [1] - 两家公司没有出售或剥离有线网络的计划 [1] 收购要约与拒绝 - 派拉蒙已向华纳兄弟提出三次收购要约，但均被迅速拒绝 [1] - 首次出价为每股20美元，随后报价为每股22至24美元，第三次出价为每股25美元 [1] - 派拉蒙表示不会支付比25美元更高的价格 [1] 外部反应与潜在竞争 - 美国编剧协会表示将与监管机构合作，阻止该收购交易，认为其对作家、消费者和竞争是灾难 [1] - 华纳兄弟探索频道首席执行官David Zaslav表示公司收到了多方非正式收购意向，涉及整个公司或其工作室和流媒体业务 [2] - 康卡斯特和奈飞也被报道为有意收购的公司之一 [2] 华纳兄弟的战略考量 - 华纳兄弟探索频道因其世界级的知识产权而备受收购方青睐 [2] - 公司正在研究收购策略，同时重申其进行双向拆分的计划仍在按计划推进 [2]

合并后运营计划 - 若派拉蒙与Skydance合并，计划维持华纳兄弟探索公司大部分业务架构不变 [1] - 首席执行官David Ellison旨在保留两家制片厂的创意团队 [1] - 合并后将精简市场营销和后台运营等职能 [1]

派拉蒙潜在收购交易 - 华纳兄弟探索公司首席执行官David Zaslav对派拉蒙的指引提出质疑，部分原因在于公司认为可以获得更多资金[1] - David Ellison已连续三次提高收购报价，并且是唯一公开表示希望收购整个公司的潜在买家[2] - 围绕潜在交易的讨论已导致华纳兄弟探索公司股价大幅飙升，公司试图引发某种形式的竞购战[2] 华纳兄弟探索公司内部状况 - 公司员工对于交易相关的不确定性已习以为常，公司曾历经多次整合与更名[3] - 许多员工感觉处于一场永无止境的整合过程中，并伴随着大量裁员[4] - 首席执行官David Zaslav在公司内部是一个存在分歧的人物，部分员工对交易前景感到兴奋，部分则感到担忧[4] 娱乐行业与K-Pop动态 - K-Pop乐队Beats被认为是将K-Pop推向全球化的最主要乐队，并曾于2020年和2021年成为全球最畅销艺人[5] - 该乐队因成员服兵役而暂停活动后，将于三月发布新专辑并开启其有史以来规模最大的巡演，计划约65场，其中超过30场在北美[6] - 全球两大顶级演唱会推广商曾为获得该巡演推广权展开激烈竞争[6]

公司裁员计划 - 派拉蒙与Skydance合并后的新管理层计划于周三裁员约1000个职位 [1] - 公司未来可能进一步裁员，预计总裁员人数将达到2000至3000人 [1] - 公司总裁表示裁员将“痛苦但迅速”，不希望公司每个季度都进行裁员 [2] 成本削减与运营调整 - 公司CEO向投资者承诺合并后可实现20亿美元的成本节约 [2] - 新管理层要求员工于1月初恢复每周5天到岗办公，不愿遵守者可获得离职补偿 [7] - 有员工对持续裁员表示已感到习惯并承受压力 [7] 战略投资与收购 - 公司CEO在80亿美元合并后采取重大战略举措，包括支付77亿美元确保美国UFC版权至2030年 [8] - 公司从Netflix吸引《怪奇物语》制作人，并以1.5亿美元收购新闻网站The Free Press [8] - 公司可能收购华纳兄弟探索公司，已进行三次私下报价，后者虽持开放态度但正进行分拆计划 [9]

董事会与CEO关系 - 在当今经济不确定、竞争激烈、投资者审查严格的环境下，CEO与董事会之间建立积极可信的关系至关重要[1] - 美国公司董事协会发布指南，旨在帮助董事会和CEO深化关系并建立信任，该报告由25名成员组成的蓝带委员会撰写[2] - 建立信任需分三步：定义角色并明确合作方式、通过会议外沟通和加强评估等方式将信任运作化、利用信任最大化董事会的战略顾问价值[3] - 在动态的商业环境中，牢固的信任基础能使公司更快地行动，并更好地区分信号与噪音，专注于使命和可控因素[5] - 继任规划是董事会与CEO关系中的重要方面，对于长期任职或创始人类型的“遗留CEO”而言尤其具有挑战性[5] 经济指标 - 联邦政府停摆进入第四周，对当前和未来经济的拖累效应日益明显[8] - 9月延迟发布的政府通胀数据显示，同比价格上涨3%，环比8月上涨0.3%[9] - 密歇根大学消费者信心指数下降2.7%至53.6，民众对当前经济状况的看法降至2022年8月通胀达8.3%时的水平，仅32%美国人对经济持正面看法[9] - 本次政府停摆可能使第四季度GDP增长减少多达0.5%，但不至于使增长完全消失或转为负增长[10] - 2018年至2019年的政府停摆造成180亿美元影响，但由于支出延迟，实际损失支出估计为30亿美元[10] - 美联储公开市场委员会本周晚些时候将讨论利率，96.7%的分析师预计本周将降息25个基点，利率降至3.75%至4%区间[11] - 当前条件可能适合出现滞胀，即经济增长乏力，但通胀和失业率同时上升[11] 人力资本 - 美国公民及移民服务局就特朗普总统对新的H-1B签证收取10万美元费用的争议性政策发布指引，该费用适用于9月21日及之后提交的新申请[12] - 新费用已影响就业机会，沃尔玛已暂停向需要H-1B签证的候选人发放公司录用通知，该公司目前雇有约2,390名H-1B签证持有者[13] - 美国商会对签证费用大幅上调提起诉讼，称此举超越总统权限，将迫使企业大幅增加劳动力成本或减少雇佣高技能员工[13] 媒体行业重大变动 - 媒体巨头华纳兄弟探索公司宣布启动“战略替代方案评估以最大化股东价值”，可能包括出售整个公司、分拆主要业务或按原计划分拆[14] - 此举可能由上月传闻的派拉蒙天空之舞公司收购要约引发，该价值数十亿美元的交易在监管机构待批一年后于8月完成[15] - 另一传闻收购方Netflix公开表示目前无意收购，由于广播行业日益整合，任何潜在买家都可能面临监管审查[16][17] - 分析师认为，若公司出售，潜在买家可能包括反垄断问题较少的亚马逊和苹果[17] CEO继任规划趋势 - 所有CEO，尤其是长期任职或创始人，都应为其离职做准备，即使本人不愿意[19] - 遗留CEO应考虑业务变化速度加快，自己可能不再是领导公司的最佳人选，并思考更具活力和知识的继任者可能为股价带来的价值[22] - 继任规划失败可能导致混乱，遗留CEO应自问希望以平稳交接还是因缺乏规划而导致公司衰败的形象被记住[23][28] - 董事会层面需明确过渡方案和继任者，避免因内部承诺不明确而破坏高管团队稳定[24] - 继任规划应更加客观，可引入评分或聘请咨询公司评估内外部候选人，因为遗留CEO手下的内部人才管道可能较弱[25][26] 企业高管任命 - 消费设备保险公司Asurion任命Guru Gowrappan为下一任首席执行官，其最近职务为Viasat总裁[31] - 建筑骨料供应商Vulcan Materials Company晋升Ronnie Pruitt为首席执行官，其现任首席运营官[31] - 物流运输供应商Ascent Global Logistics任命Rob Walpole为新任首席执行官，其最近职务为Custom Goods Logistics首席执行官[31]

公司股价表现 - 华纳兄弟探索公司股价上周环比上涨163% 创下历史新高 [1] - 该股周五盘中触及每股2157美元的历史最高点 但当日收盘下跌047% 报收于2115美元 [2] 并购活动与战略评估 - 公司拒绝了派拉蒙Skydance的三次收购要约 报价区间为每股22至24美元 总价值约600亿美元 [1][3] - 公司对更多收购要约持开放态度 并已启动对战略替代方案的全面评估 以释放资产全部价值 [3][4] - 其他潜在竞购方包括上市公司Netflix和Comcast 这两家公司股价在周五分别下跌17%和0068% [5] 管理层评论 - 公司首席执行官David Zaslav表示 其投资组合的显著价值正获得市场越来越多的认可 [4] - 公司已启动全面战略评估 旨在寻找最佳路径以释放资产全部价值 [4]