公司综合财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司综合净销售额为5320万美元，较去年同期的8250万美元下降36%；综合运营亏损为380万美元，去年同期运营收益为850万美元；净亏损为590万美元，去年同期净收益为660万美元；摊薄后每股亏损为0.60美元，去年同期摊薄后每股收益为0.66美元[63] - 2020年前九个月，公司综合净销售额为1.334亿美元，较2019年同期的2.171亿美元下降39%；综合运营亏损为1550万美元，2019年同期运营收益为1550万美元；净亏损为1360万美元，去年同期净收益为1210万美元；摊薄后每股亏损为1.39美元，去年同期摊薄后每股收益为1.21美元[64] 公司库存数据变化 - 截至2020年9月30日，公司库存为7620万美元，去年同期为8130万美元[60] BOGS业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度，BOGS美国在线业务增长超100%，全球增长超85%[54] 美国零售业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度，美国零售业务净销售额下降15%，电子商务业务增长16%，但被实体店同店销售额大幅下降所抵消[57] - 2020年第三季度，公司关闭3家美国亏损零售店，产生160万美元关闭费用，并记录100万美元美国零售商店固定资产减值费用[57] - 截至2020年9月30日，公司零售业务包括5家美国实体店和电子商务业务[51] 应收账款注销情况 - 2020年第三季度，公司因大客户Tailored Brands破产注销约110万美元应收账款[56] 公司现金及信贷相关数据 - 截至2020年9月30日，公司现金和有价证券共计2250万美元，循环信贷额度未偿还余额为520万美元[65] - 2020年前九个月，公司经营活动产生现金680万美元，有价证券到期产生现金600万美元；支付股息940万美元，偿还信贷额度190万美元，回购公司股票130万美元；资本支出320万美元[65] - 2020年前九个月公司运营产生现金680万美元，2019年同期使用现金420万美元[86] - 2020年11月4日公司终止与PNC现有信贷额度，与美联银行签订3000万美元新循环信贷额度[91] - 新信贷额度利率为伦敦银行同业拆借利率加1.35%，2021年11月4日到期[91] - 2020年9月30日公司外国子公司持有约230万美元现金及现金等价物[92] 北美批发业务线数据关键指标变化 - 北美批发业务第三季度净销售额为4401.2万美元，去年同期为6782.3万美元，下降35%；前九个月净销售额为1.06019亿美元，去年同期为1.73356亿美元，下降39%[67] - 2020年前三季度批发毛利润占净销售额的33.7%，2019年同期为35.1%，主要因自中国进口鞋类关税及库存储备影响[69] - 2020年第三季度批发销售及管理费用为1300万美元，占净销售额30%，2019年同期为1490万美元，占比22%；前九个月费用为4040万美元，占比38%，2019年同期为4400万美元，占比25%[70][72] - 2020年第三季度批发业务运营收益为280万美元，去年同期为950万美元；前九个月运营亏损470万美元，去年同期运营收益为1690万美元[73] 零售业务线数据关键指标变化 - 零售业务第三季度净销售额为440万美元，较2019年同期的520万美元下降15%；前九个月净销售额为1280万美元，较2019年的1610万美元下降21%[75] - 2020年零售业务第三季度运营亏损280万美元，去年同期运营收益为36.5万美元；前九个月运营亏损370万美元，去年同期运营收益为120万美元[78] 其他业务线数据关键指标变化 - 其他业务第三季度净销售额为480万美元，较去年同期的950万美元下降50%；前九个月净销售额为1460万美元，较去年同期的2760万美元下降47%[79] 公司股票回购情况 - 2020年前九个月公司回购59523股普通股，总成本130万美元，截至9月30日，公司有权回购约38.3万股[88] 公司资本支出情况 - 2020年前九个月资本支出总计320万美元，预计2020年资本支出在350 - 400万美元之间，2021年在100 - 200万美元之间[89] 公司流动性评估及支持情况 - 公司将评估可用流动性最佳用途，包括资本支出、股票回购和收购[93] - 公司认为可用现金、有价证券、运营现金流和可用借款工具至少一年可为业务提供充足现金支持[93]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额为5320万美元，2019年第三季度为8250万美元 [6] - 本季度营业亏损总计380万美元，2019年第三季度营业利润为850万美元；调整后营业利润为360万美元 [7] - 公司本季度净亏损总计590万美元，即摊薄后每股亏损0.60美元，去年第三季度净收益为660万美元，即摊薄后每股收益0.66美元；调整后净收益为150万美元，即摊薄后每股收益0.16美元 [7] - 截至2020年9月30日，现金和有价证券总计2250万美元，循环信贷额度下有520万美元未偿还债务；季度末后，债务已偿还，目前循环信贷额度无未偿还金额 [13] - 2020年前九个月，公司经营活动产生680万美元现金，用于支付940万美元股息、190万美元信贷额度款项，回购130万美元公司股票，还有320万美元资本支出；预计2020年年度资本支出在350万 - 400万美元之间，2021年支出在100万 - 200万美元之间 [14] - 2020年11月3日，董事会宣布向2020年11月30日登记在册的所有股东支付每股0.24美元的现金股息，将于2021年1月4日支付 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 北美批发业务 - 2020年第三季度净销售额为4400万美元，去年为6780万美元 [8] - BOGS第三季度净销售额增长6%，因农场、服务和工业贸易渠道以及电子商务零售商的销售额增加 [8] - Florsheim、Stacy Adams和Nunn Bush品牌本季度净销售额分别下降58%、55%和32%，主要因疫情导致正装和商务休闲鞋需求下降 [9] - 本季度许可收入为22.4万美元，去年为63万美元，与被许可方品牌产品销售额下降一致 [9] - 2020年第三季度批发毛利率为净销售额的35.7%，2019年为35.9%；批发业务运营收益为280万美元，去年同期为950万美元；调整后运营收益为470万美元 [10] 北美零售业务 - 2020年第三季度净销售额为440万美元，去年第三季度为520万美元，部分原因是本季度关闭了三家无利可图的门店 [11] - 本季度电子商务销售额增长16%，但因疫情导致实体店同店净销售额显著下降而被抵消 [11] - 零售业务本季度净运营亏损总计280万美元，去年为盈利36.5万美元；调整后运营亏损为18.4万美元 [11] 其他业务 - 包括Florsheim Australia和Florsheim Europe的批发和零售业务，2020年第三季度净销售额为480万美元，去年为950万美元，因澳大利亚和欧洲的零售关闭和居家令 [12] - Florsheim Australia和Florsheim Europe本季度运营亏损总计380万美元，去年第三季度运营亏损为140万美元；调整后运营亏损为100万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 户外鞋市场需求增加，BOGS业务受益，第三季度美国在线业务增长超100%，全球增长超85% [17][18] - 澳大利亚BOGS批发业务年初至今增长32%，网络业务本季度和全年均增长20% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续向更休闲的产品转型，因疫情加速了生活方式休闲化的趋势，且公司产品管线此前已朝此方向发展，能快速应对 [19][20] - 继续审查美国和海外的实体店，以进一步缩减规模，并利用数字销售优势发展直接面向消费者的业务 [23] - 对BOGS在2021年及以后保持增长势头持乐观态度，因其在户外鞋市场需求增加的情况下表现良好，且生活方式休闲鞋款受消费者欢迎 [17][18] - 公司在2020年春季决定引入靴子等核心产品，该决策已取得成效；预测2021年春季时，对季节性产品持保守态度，但会增加休闲产品库存 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19仍影响业务，但第三季度有上升趋势，收入恢复到可持续水平，调整后实现营业利润 [16] - 预计正装和商务休闲鞋在更多人返回办公室和恢复正常社交活动前仍将承压，但公司新推出的休闲产品销售情况良好 [19] - 随着大多数客户门店7月重新开业，公司收入开始增加，尽管实体店仍面临客流量挑战 [21] - 鉴于第四季度开局良好和关闭表现最差的实体店，预计美国零售业务将恢复盈利增长 [24] - 澳大利亚业务受疫情影响，但维多利亚州门店重新开业后销售情况令人鼓舞，且BOGS业务增长良好 [24][25] - 预计未来三到六个月库存将降至与销售相适应的水平 [26] 其他重要信息 - 调整后财务结果排除多项费用，包括310万美元零售门店固定资产和经营租赁使用权资产减值、170万美元与重组和临时关闭相关的员工成本、150万美元提前终止租赁费用、110万美元因疫情期间客户破产导致的应收账款核销、100万美元因COVID - 19相关影响产生的陈旧和滞销库存准备金、30万美元其他费用，部分被140万美元政府工资补贴收入抵消；还排除公司海外子公司200万美元与递延税项资产相关的税项费用 [5][6] - 10月公司根据当前股票回购计划重新开始回购公司股票 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：目前所有批发客户是否都已开业？ - 基本上是的，许多客户门店规模变小，主要客户都已开业，但某些地区一些较小的独立客户尚未重新开业 [30] 问题：2021年春季订单簿与去年相比情况如何？ - 有持续产品的结转订单，2021年第一和第二季度的订单仍在录入中；新产品销售业务下降，零售商对新鞋订单更保守，但春季展示的新产品多为休闲款，零售商反馈良好 [31] 问题：目前美国、澳大利亚和欧洲分别还有多少家零售店？ - 美国有五家实体店；澳大利亚约有33家；欧洲有两家；香港的店中店和门店共约七家 [23][33] 问题：澳大利亚和欧洲的门店若不盈利能否提前腾空？ - 澳大利亚的租约到期时间不同，到期时会重新协商降低租金，若无法达成盈利协议则会放弃这些门店，澳大利亚典型租约为三年；欧洲业务规模较小，公司正在评估其可行性，是否继续推进的决定将在年底前做出 [36][47][48] 问题：10月回购了多少股股票？回购授权还剩多少资金？ - 10月回购了26000股股票；回购授权剩余资金数额较大，但具体数字需后续提供 [49][50][53] 问题：调整项中哪些影响了SG&A？调整后能否作为SG&A未来的良好运行率？ - 除100万美元库存和200万美元税项费用外，其他调整项均影响SG&A；公司认为第三季度调整后的数据接近未来SG&A水平，但仍会继续评估并在必要时进行调整 [57][62] 问题：若将SG&A减少调整项金额后得到1500万美元，这个数字似乎较低，如何评价？ - 第三季度调整项总计740万美元，其中100万美元影响毛利率，640万美元影响SG&A；具体数字可查看新闻稿；双方同意会后再沟通以完成数据核对 [65][69]

应收账款注销情况 - 2020年第二季度，公司因J.C. Penney破产注销约330万美元应收账款[46] 库存情况 - 2020年6月30日，公司库存为8140万美元，去年同期为8280万美元，管理层认为当前库存高于最优水平[53] 政府补贴情况 - 2020年第二季度，公司获得美国和加拿大政府工资补贴150万美元，美国以外地区租金和工资补贴130万美元[54] 现金及信贷额度情况 - 截至2020年6月30日，公司现金和短期有价证券近2600万美元，信贷额度6000万美元可用[55] - 截至2020年6月30日，公司现金和有价证券共计2590万美元，循环信贷额度无未偿还债务，上半年运营产生现金1260万美元，支付股息700万美元，偿还信贷额度700万美元，回购公司股票130万美元，资本支出270万美元[58] 公司整体财务数据关键指标变化（季度） - 2020年第二季度，公司合并净销售额为1670万美元，同比下降72%；运营亏损1300万美元，去年同期运营收益190万美元；净亏损890万美元，去年同期净收益150万美元；摊薄后每股亏损0.91美元，去年同期摊薄后每股收益0.15美元[56] 公司整体财务数据关键指标变化（半年） - 2020年上半年，公司合并净销售额为8020万美元，同比下降40%；运营亏损1170万美元，去年同期运营收益700万美元；净亏损770万美元，去年同期净收益550万美元；摊薄后每股亏损0.79美元，去年同期摊薄后每股收益0.55美元[57] 各业务线净销售额关键指标变化（季度） - 2020年第二季度，北美批发业务净销售额为931.8万美元，同比下降80%；北美零售业务净销售额为364万美元，同比下降33%；其他业务净销售额为368.8万美元，同比下降59%[59] - 2020年第二季度零售业务净销售额为360万美元，较2019年同期下降33%；2020年第二季度其他业务净销售额为370万美元，较2019年同期下降59%[68][72] 各业务线净销售额关键指标变化（半年） - 2020年上半年，北美批发业务净销售额为6200.7万美元，同比下降41%；北美零售业务净销售额为840.1万美元，同比下降23%；其他业务净销售额为982.2万美元，同比下降46%[59] - 2020年上半年零售业务净销售额为840万美元，较2019年同期下降23%；2020年上半年其他业务净销售额为980万美元，较2019年同期下降46%[68][72] 北美批发业务毛利率变化 - 2020年第二季度，北美批发业务毛利率为34.7%，去年同期为35.1%；上半年毛利率为32.3%，2019年为34.6%，主要因中国进口鞋类关税额外成本所致[63] 北美批发业务销售及管理费用变化 - 2020年第二季度北美批发业务销售及管理费用为1340万美元，占净销售额的144%，2019年同期为1390万美元，占比30%；2020年上半年为2740万美元，占净销售额的44%，2019年同期为2910万美元，占比28%[64][65] 批发业务运营情况变化 - 2020年第二季度批发业务运营亏损1020万美元，2019年同期运营收益220万美元；2020年上半年运营亏损740万美元，2019年同期运营收益740万美元[66] 零售业务运营情况变化 - 2020年第二季度零售业务运营亏损85.6万美元，2019年同期运营收益40.1万美元；2020年上半年运营亏损94.5万美元，2019年同期运营收益88.4万美元[69][70] 其他业务运营情况变化 - 2020年第二季度Florsheim Australia和Florsheim Europe运营亏损200万美元，2019年同期运营亏损74.9万美元；2020年上半年运营亏损330万美元，2019年同期运营亏损130万美元[73] 利息收入变化 - 2020年第二季度利息收入为13.8万美元，2019年同期为23万美元；2020年上半年利息收入为28.7万美元，2019年同期为45.3万美元[74] 有效税率变化 - 2020年第二季度公司有效税率为32.3%，2019年同期为21.6%；2020年上半年有效税率为31.6%，2019年同期为23.3%[75] 经营活动现金变化 - 2020年上半年公司经营活动产生的现金为1260万美元，2019年同期为24万美元[76] 资本支出情况 - 2020年上半年公司资本支出为270万美元，预计2020年资本支出在300万 - 400万美元之间[79]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净销售额为1670万美元，2019年同期为6050万美元；本季度经营亏损总计1300万美元，2019年同期经营收益为190万美元；本季度净亏损总计890万美元，去年第二季度净收益为150万美元；本季度摊薄后每股亏损0.91美元，2019年第二季度摊薄后每股收益为0.15美元 [6] - 批发毛利率在2020年第二季度为净销售额的34.7%，2019年为35.1% [7] - 截至2020年6月30日，现金和有价证券总计2590万美元，6000万美元信贷额度无未偿还债务；2020年前六个月，经营活动产生现金1260万美元；支付股息700万美元，偿还信贷额度700万美元，回购公司股票130万美元，资本支出270万美元；预计2020年全年资本支出在300 - 400万美元之间 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美批发业务2020年第二季度净销售额为930万美元，去年为4610万美元；批发业务本季度经营亏损总计1020万美元，去年经营收益为220万美元，本季度亏损包括因JCPenney破产注销约330万美元应收账款，以及来自美国和加拿大政府工资补贴收入140万美元 [6][7] - 北美零售业务（包括零售店和美国电子商务销售）本季度净销售额为360万美元，去年第二季度为540万美元；同店销售额（包括美国电子商务销售）下降31%，部分被公司网站较高销售额抵消；零售业务本季度经营亏损总计85.6万美元，去年收益为40万美元 [9] - 其他业务（包括Florsheim Australia和Florsheim Europe的批发和零售业务）第二季度净销售额为370万美元，去年为900万美元；Florsheim Australia和Florsheim Europe本季度经营亏损总计220万美元，去年同期经营亏损为74.9万美元，本季度亏损包括Florsheim Asia约100万美元陈旧库存减记，以及期间确认的租金和工资补贴收入130万美元 [10] - 授权收入本季度降至14.1万美元，去年为63.6万美元，与被授权方品牌产品销售额下降一致 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注长期目标，适应消费者购买行为变化，户外产品如BOGS有增长机会；传统品牌向更休闲产品转型，秋季和2021年春季产品线更偏向休闲风格 [13][14][15] - 通过虚拟会议与客户沟通，巩固秋季订单并展示2021年春季新系列；配送中心和供应链全面运营，具备适应未来消费者格局的基础设施和技术系统 [16] - 成本管理和流动性是公司当前首要任务，评估和调整组织费用，追求额外补贴和成本节约 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售环境受COVID - 19疫情严重影响，第二季度尤为严峻，零售商大多关闭，消费者即使在商店重新开业后仍待在家中；消费者购买行为改变，户外产品需求增加，正装和商务休闲鞋类市场需求下降 [13][14] - 预计正装和商务休闲业务在人们恢复正常社交活动时有机会复苏，但恢复正常的时间未知 [15] - 公司有能力应对消费者需求变化，资产负债表和流动性状况良好，能够承受当前疫情的经济影响；应收账款回收放缓，将继续积极管理应收账款并监控客户财务健康状况 [17][20][21] 其他重要信息 - 2019年为应对中国关税提高核心产品库存水平，2020年3月疫情在美国爆发后调整采购；截至2020年6月30日，库存为8140万美元，去年同期为8280万美元；当前库存水平高于最优水平，将继续审查和监控季节性和停产产品，可能导致额外库存减记 [18] - 2020年8月4日，董事会宣布向2020年8月28日登记在册的所有股东支付每股0.24美元的现金股息，将于2020年9月30日支付 [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: JCPenney重新开业可能性及公司主要销售的实体店、JCPenney重新从破产中复苏能否提升收益 - 公司未按客户细分销售数据，JCPenney和Macy's都是大客户；JCPenney申请第11章重组，公司已恢复向其发货且有保障措施；若JCPenney复苏，对公司业务有利 [25][26] - JCPenney申请第11章重组可继续运营，计划关闭约250家门店，其余约700 - 800家门店继续营业；未来几周有多个竞购者，短期内仍将是公司重要客户 [28] 问题2: 第二季度是否回购股票、未回购原因及当前回购股票意愿 - 第二季度未回购股票 [31] - 公司认为当前股价适合回购，但为维持业务，鉴于疫情不确定性，目前不适合进行股票回购，需确保有充足现金储备；多数公司暂停股票回购和部分暂停股息，公司维持了股息发放，需在保障股东利益和维持流动性间做选择 [32][34][36] 问题3: 未来12个月能从费用结构中削减多少开支 - 目前难以回答，下季度能更好作答；公司数月前已开始审查业务各方面，已做出多项改变，未来还会有更多调整，正在研究每一项费用支出 [38] 问题4: 向JCPenney有保障发货的具体方式及除货到付款外保障付款的替代方式 - 公司采取措施降低风险，但无法透露具体方式；可线下交流处理不同客户信贷的具体情况 [40][42]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度合并净销售额为6360万美元，较去年同期的7410万美元下降14%；合并运营收益为130万美元，较2019年同期的510万美元下降74%；合并净收益为120万美元，去年同期为400万美元；摊薄后每股收益为0.12美元，2019年第一季度为0.40美元[44] - 截至2020年3月31日，现金和有价证券总计3140万美元，循环信贷额度无未偿还债务；2020年前三个月，公司经营活动产生现金1500万美元[45] - 2020年第一季度，公司支付股息470万美元，偿还信贷额度700万美元，回购公司股票130万美元，资本支出180万美元[45] - 2020年和2019年第一季度利息收入分别为14.9万美元和22.3万美元；2020年3月31日和2019年同期利息支出分别为5.1万美元和3.2万美元[56] - 2020年第一季度其他收入（支出）净额为40.7万美元收入，2019年第一季度为12.5万美元支出[57] - 截至2020年3月31日季度，公司有效税率为37.0%，2019年同期为23.9%[58] - 2020年前三个月公司经营活动产生现金1500万美元，去年同期为450万美元；管理层估计2020年年度资本支出在300万 - 400万美元之间[59][62] - 公司认为可用现金、有价证券、经营活动产生的现金以及可用借款额度至少能在一年内为业务现金需求提供充足支持，但无法保证[65] 各业务线数据关键指标变化 - 北美批发业务2020年第一季度净销售额为5268.9万美元，较2019年的5948.1万美元下降11%；运营收益为280万美元，较去年同期的520万美元下降47%[46] - 北美零售业务2020年第一季度净销售额为480万美元，较去年同期的560万美元下降15%；运营亏损8.9万美元，去年同期运营收益为48.3万美元[46] - 其他业务2020年第一季度净销售额为610万美元，较去年同期的910万美元下降32%；运营亏损130万美元，2019年第一季度运营亏损为54.3万美元[46]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净销售额为6360万美元，较2019年第一季度的7410万美元下降14% [6] - 2020年运营收益为130万美元，2019年第一季度为510万美元 [6] - 本季度净收益为120万美元，去年为400万美元 [6] - 2020年第一季度摊薄后每股收益为0.12美元，2019年第一季度为0.40美元 [6] - 2020年第一季度其他收入和支出总计收入40.7万美元，去年第一季度为支出12.5万美元 [12] - 截至2020年3月31日，现金和有价证券总计3140万美元，6000万美元循环信贷额度无未偿还债务 [13] - 2020年前三个月，经营活动产生现金1500万美元，支付股息470万美元，偿还信贷额度700万美元，回购公司股票130万美元，资本支出180万美元 [13] - 预计2020年年度资本支出在300万 - 400万美元之间 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 北美批发业务 - 第一季度净销售额为5270万美元，较去年的5950万美元下降11% [7] - Stacy Adams、BOGS和Nunn Bush净销售额分别下降23%、22%和8%，Florsheim品牌净销售额增长4% [7] - 本季度许可收入为46.1万美元，去年为70.7万美元 [8] - 第一季度批发毛利率为净销售额的31.8%，去年为34.3% [9] - 本季度批发运营收益为280万美元，去年为520万美元 [9] 北美零售业务 - 净销售额为480万美元，较去年第一季度的560万美元下降15% [10] - 同店销售额（含美国电子商务销售额）下降13%，本季度运营亏损8.9万美元，去年运营收益为48.3万美元 [10] 其他业务 - 第一季度净销售额为610万美元，低于去年的910万美元 [11] - Florsheim Australia和Florsheim Europe合计运营亏损130万美元，2019年第一季度运营亏损为54.3万美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年主要优先事项是管理流动性、成本和库存 [16] - 已与许多客户展开对话，将积极管理应收账款以确保收款和降低风险 [16] - 已适当削减运营费用，正在为全球零售店争取租金减免 [16] - 已减少2020年计划库存收货量以应对产品短期需求下降 [17] - 虽供应链有中断，但目前对运营影响不大 [18] - 分销系统可快速适应客户需求变化，适合调整以适应未来消费格局 [19] - 听说部分竞争对手已解雇大部分员工，有品牌可能无法度过危机，公司会留意潜在机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第一季度零售格局因疫情和相关政府命令发生巨大变化，公司虽有强大资产负债表和运营专业知识，但因不知零售合作伙伴何时重新开业，无法估计疫情对业务的影响，预计今年运营结果将受不利影响 [15] - 公司目前现金状况良好，但应收账款回收放缓，预计未来几个月仍将如此 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 130万美元的股票回购涉及多少股，还有多少美元的授权额度？ - 共购买了5.9万股，截至目前回购计划还剩38.2万股 [24] 问题2: 第一季度是否有坏账，未来是否预计有坏账？ - 第一季度无重大坏账情况，有一两个主要客户可能通过破产寻求债务减免，但目前只是传言，不确定是否会失去这些客户，有零售商破产是不可避免的，公司正在密切关注情况 [25][26][28] 问题3: 那一两个有问题的客户在第一季度末占应收账款的大致比例是多少？ - 不到10% [29] 问题4: 零售商处境艰难，公司竞争对手情况如何，是否有相关传言？ - 没有具体消息，但听说部分竞争对手解雇了大部分员工，有研究显示一些品牌可能无法度过危机，公司会留意潜在机会 [30]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-K x Annual report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019, or ¨ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ............... to ............... Commission file number 000-09068 WEYCO GROUP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Wisconsin 39-0702200 (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净销售额为8690万美元，较去年同期的8960万美元下降3%；运营收益为1150万美元，较2018年第四季度的1190万美元下降3%；归属于Weyco Group的净收益为880万美元，较去年的960万美元减少8%；摊薄后每股收益为0.90美元，2018年第四季度为0.93美元 [5] - 2019年全年净销售额为3.04亿美元，较2018年的2.98亿美元增长2%；运营收益为2700万美元，较去年的2550万美元增长6%；归属于Weyco Group的净收益升至2090万美元，较2018年的2050万美元增长2%；摊薄后每股收益为2.10美元，高于2018年的1.97美元 [12] - 2019年12月31日，公司现金和有价证券共计3150万美元，6000万美元循环信贷额度中有700万美元未偿还；2019年，公司经营活动产生现金940万美元，动用信贷额度120万美元；回购公司股票560万美元，支付股息940万美元；资本支出740万美元，主要用于公司总部办公空间的扩建 [19] - 预计2020年年度资本支出在300万 - 400万美元之间；2020年3月10日，公司董事会宣布向2020年3月20日登记在册的所有股东派发每股0.24美元的季度现金股息，于3月31日支付 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 北美批发业务 - 第四季度净销售额为6880万美元，较去年的7080万美元下降3%；许可收入为110万美元，去年为73.4万美元；批发毛利率为40.4%，去年第四季度为40%；运营收益增长5%，从2018年的1040万美元增至本季度的1090万美元，主要得益于销售和管理费用的降低 [6][7] - 全年净销售额为2.42亿美元，较2018年的2.33亿美元增长4%；许可收入为300万美元，去年为250万美元；批发毛利率为36.6%，高于2018年的35.6%；运营收益增长20%，从去年的2310万美元增至今年的2780万美元，主要由于销售额和毛利率的提高 [13] 北美零售业务 - 第四季度净销售额为910万美元，较去年的820万美元增长11%；同店销售额（包括美国电商销售）增长9%，主要得益于公司网站销售额的增加；零售运营收益为150万美元，去年为190万美元，下降主要由于实体店运营业绩下降和电商业务广告成本增加 [8][9] - 全年净销售额为2520万美元，较2018年的2270万美元增长11%；同店销售额增长10%，主要得益于公司网站销售额的增加；运营收益为280万美元，较2018年的270万美元增长2%，主要由于电商销售额的增加 [14] 其他业务（包括澳大利亚和欧洲的批发及零售业务） - 第四季度净销售额为900万美元，较2018年的1060万美元下降15%，主要由于澳大利亚业务净销售额下降15%，其批发和零售业务均受澳大利亚和亚洲零售环境挑战影响，澳元兑美元汇率走弱也有一定影响；运营亏损总计85.4万美元，去年同期为33.3万美元，亏损增加主要由于澳大利亚零售业务销售额下降和运营成本上升 [10][11] - 全年净销售额为3670万美元，较2018年的4230万美元下降13%，主要由于澳大利亚业务净销售额下降；运营亏损总计350万美元，2018年为37.9万美元，主要由于澳大利亚业务销售额和毛利率下降以及销售和管理费用增加 [14][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，北美市场批发业务销售额下降3%，全年增长4%；零售业务第四季度销售额增长11%，全年增长11%；海外业务第四季度销售额下降15%，全年下降13% [21][33] - 2019年，亚太地区销售占比受艰难零售环境影响 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 品牌层面战略 - Florsheim品牌将加大休闲产品线的扩张力度，以利用品牌发展势头，使产品组合多元化，适应快速变化的生活方式 [24] - BOGS品牌将继续推出更多休闲生活方式和工作类鞋款，减少对天气的依赖 [25] - Stacy Adams品牌将增加休闲款式数量，作为长期战略的一部分，使其时尚风格与消费者着装变化相适应 [28] 供应链战略 - 为减轻关税成本增加的影响，公司与许多客户协商提高批发价格，并与许多中国供应商协商降低价格 [18] - 公司已开始在其他国家进行生产，如印度、越南、柬埔寨和多米尼加共和国，但由于与中国工厂有长期合作关系且部分优质产品在中国生产，将缓慢转移生产，长期目标是将对中国的依赖降至50%或更低 [73][75] 零售业务战略 - 澳大利亚业务方面，公司已清理大量过时库存，调整门店SKU水平，关闭不盈利门店，寻找更有利的租赁机会；2020年2月重新推出更简洁的女性产品线，专注于舒适；在男性产品线方面，精选产品组合，突出全球产品并向休闲鞋款转变；同时，公司将继续发展电商业务，利用在美国的成功经验推动澳大利亚电商业务增长 [33][34][89] - 美国零售业务方面，公司将根据租赁条款和盈利能力评估门店，若无法盈利则关闭门店 [94][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第四季度，北美批发业务虽有下降但全年增长，公司在竞争市场中获得了份额；各品牌表现不一，Florsheim品牌表现出色，BOGS品牌受天气影响第四季度销售下降但全年仍有增长，Stacy Adams和Nunn Bush品牌销售有所下降 [21][22][25] - 公司认为，随着关税降至7.5%，并与供应商和客户合作，长期来看利润率不会受到重大影响 [37] - 由于冠状病毒导致生产延迟，但公司在关税生效前储备了大量库存，有助于维持供应链的短期中断；不过，病毒影响持续时间未知，无法对全年情况进行预测 [39] - 澳大利亚业务在2019年是转型之年，新管理层在短时间内取得了很大进展，预计2020年业绩将有所改善 [35] 其他重要信息 - 2019年，美国政府宣布对从中国进口的鞋类加征15%关税，其中对皮革鞋类（主要影响Florsheim、Stacy Adams和Nunn Bush品牌）的关税于9月1日生效，2月14日降至7.5%；对橡胶和其他非皮革鞋类（主要影响BOGS品牌）的关税原定于12月15日生效，但被无限期暂停 [17] - 2019年，Florsheim Australia的运营费用包括约50万美元的关闭不盈利门店成本，这些门店在2019年造成了35万美元的运营亏损 [12][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于冠状病毒，是否有中国武汉或其他地区的工厂关闭，供应链是否中断？ - 公司在中国湖北省没有工厂，但在其他几个省份有工厂；中国新年期间工厂通常会关闭一个月，今年由于冠状病毒，政府将假期延长了一两周；目前公司制鞋的工厂大多已重新开工，但面临工人返岗问题，部分工厂工人返岗率在50% - 90%之间，公司已恢复生产和发货 [45][47] 问题2：股票回购计划在未来6个月至1年的情况如何，与之前披露的计划有无变化？ - 股票回购计划没有变化，公司目前积极参与股票回购，认为当前股价具有吸引力；全球回购金额与每季度披露的金额一致，具体回购股份数量和剩余可回购股份数量将在明天提交的10 - K报告中更新 [50] 问题3：2019年回购的560万美元股票是多少股，平均价格是多少？ - 2019年回购了22.3万股股票，平均价格约为24美元；截至3月5日，公司仍有权回购412,520股股票 [63][65][67] 问题4：去年中国批发发货量的占比是多少，今年预计是多少，公司从中国转移生产的情况如何？ - 去年中国批发发货量占比约为68% - 70%，预计今年将降至63% - 64%，2021年将降至60%或更低，计划在几年内将该比例降至50%左右；公司已在其他国家开始生产，但由于与中国工厂有长期合作关系且部分优质产品在中国生产，将缓慢转移生产 [72][76][77] 问题5：澳大利亚业务的运营亏损达到350万美元，目前澳大利亚业务是否达到预期，2020年是否仍是转型年？ - 2020年澳大利亚业务将取得良好进展，但仍会受到香港预测和冠状病毒的影响；公司在2019年接管澳大利亚业务后发现了大量过时库存，目前已在很大程度上清理完毕，但仍有一些残余影响；公司聘请了新的管理层，认为业务已走上正轨，2020年业绩将明显好于2019年 [79][81][82] 问题6：澳大利亚业务在年末有多少家门店，预计2020年末会有多少家？ - 年末澳大利亚有33家门店；公司正在审查门店网络，已关闭一些最不盈利的门店，并分析门店布局的机会；公司将谨慎签订租赁协议，确保门店盈利；2019年末失去了一个重要的批发客户，公司正努力恢复合作并扩大澳大利亚批发业务；2019年澳大利亚电商业务增长显著，预计将有助于提高整体盈利能力 [84][85][88] 问题7：失去的澳大利亚批发客户是因为价格、选择还是其他原因，该客户去了哪里？ - 失去该客户是由于业务条款问题，业务不盈利，公司试图协商有利条款但未成功，目前仍在沟通；公司希望长期内能够恢复合作，并将美国的盈利模式应用于澳大利亚业务 [92][93] 问题8：美国零售业务年末有多少家门店，2020年是否会关闭门店？ - 美国零售业务年末有8家门店，2020年有一家门店的租约到期将关闭；公司将根据租赁条款和盈利能力评估门店，若无法盈利则关闭门店 [94][96]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净销售额为8250万美元，较去年的7840万美元增长5% [6] - 本季度运营收益为850万美元，较去年的800万美元增长5% [7] - 本季度归属于Weyco Group的净收益增长5%，达到660万美元，高于去年的630万美元 [8] - 本季度摊薄后每股收益为0.66美元，去年同期为0.60美元 [9] - 截至2019年9月30日，现金和有价证券总计3210万美元，6000万美元信贷额度中已使用1690万美元 [17] - 2019年前九个月，公司支付了940万美元股息，回购了400万美元公司股票，运营净使用现金420万美元，主要用于库存采购 [17] - 2019年前九个月，资本支出为460万美元，主要用于公司总部办公空间的扩建，预计2019年全年资本支出在550万至650万美元之间 [18] - 2019年11月5日，董事会宣布向2019年11月29日登记在册的所有股东派发每股0.24美元的现金股息，将于2020年1月2日支付 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 北美批发业务 - 本季度净销售额为6780万美元，较2018年的6320万美元增长7% [9] - 许可收入本季度为63万美元，去年为53.1万美元 [10] - 批发毛利率从去年净销售额的34.4%提高到35.9%，运营收益增长25%，达到950万美元，高于2018年的760万美元 [10] 北美零售业务 - 2019年第三季度净销售额为520万美元，较2018年的490万美元增长4% [11] - 同店销售额（包括美国电子商务销售额）本季度增长3% [11] - 零售运营收益本季度为36.5万美元，去年为42.8万美元 [12] 其他业务 - 包括Florsheim Australia和Florsheim Europe的批发和零售业务，第三季度净销售额为950万美元，较2018年的1030万美元下降7% [13] - Florsheim Australia和Florsheim Europe本季度运营亏损总计140万美元，去年第三季度运营收益为7500美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - Florsheim业务本季度增长22%，在正装和休闲正装类别中持续获得市场份额，并在休闲生活方式领域取得进展 [21] - BOGS品牌在北美增长12%，在向轻型绝缘运动鞋和工作靴领域多元化发展方面取得显著进展 [22] - Nunn Bush业务下降2%，主要是由于百货商店贸易渠道面临挑战 [23] - Stacy Adams业务本季度销售下降5%，主要来自特价渠道的减少 [24] - 海外业务本季度下降7%，全部损失来自Florsheim Australia业务9%的下降 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与许多客户协商提高批发价格，并与许多中国供应商协商降低价格，以减轻关税成本增加的总体影响 [16] - 公司继续投资北美和其他主要全球市场的电子商务业务，因为互联网直销消费者销售正成为公司商业模式的重要组成部分 [25] - 为使Stacy Adams重回增长轨道，公司专注于使其产品多样化，包括更多多功能的牛仔风格鞋类，以利用该品牌在当今更休闲市场中的优势 [24] - 公司正努力清理Florsheim Australia的过时库存并退出无利可图的租约，希望在2020年重置该业务并改善国际业务的底线 [27] - 公司正努力将一些产品转移并进一步多元化供应链，以应对关税影响 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对过去一个季度批发业务的整体表现感到满意，Florsheim和BOGS都有强劲的两位数增长 [20] - 公司认为在温和冬季的情况下，BOGS品牌因产品线多元化而处于更有利的地位 [22] - 公司预计2020年国际业务的底线将得到改善 [27] - 目前尚不清楚关税对公司2020年毛利率、运营结果和整体财务报表的最终影响 [16][30] 其他重要信息 - 2019年8月23日，美国政府宣布对从中国采购的鞋类加征15%的关税，其中对皮鞋的关税于9月1日生效，对橡胶和其他非皮鞋类的关税预计于2019年12月15日生效 [15] - 截至2019年9月30日，公司库存水平为8100万美元，高于去年同期的6000万美元，主要是因为公司采取策略，在对中国鞋类加征额外关税之前提前采购产品 [28] - 公司在香港的零售和批发业务因当地抗议活动受到重大挑战 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无提问，会议结束 [32][33]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D. C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 Or ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 000-09068 WEYCO GROUP, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) WISCONSIN 39-0702200 (State or other jurisd ...