分组1：净销售额 - 公司第二季度合并净销售额为6390万美元，同比下降5%[88] - 公司上半年合并净销售额为13550万美元，同比下降12%[89] - 北美批发业务第二季度净销售额为5020万美元，同比下降2%[92] - 北美零售业务第二季度净销售额为760万美元，同比持平[92] - 其他业务第二季度净销售额为608万美元，同比下降23%[92] - 北美批发业务上半年净销售额为10650万美元，同比下降12%[92] - 零售部门净销售额在2024年第二季度持平，为760万美元[102] - 2024年上半年零售部门净销售额达到1740万美元，同比增长5%[102] - Florsheim Australia在2024年第二季度的净销售额为610万美元，同比下降23%[107] 分组2：毛利率 - 公司第二季度合并毛利率为43.9%，同比提高0.6个百分点[88] - 公司上半年合并毛利率为44.4%，同比提高1.2个百分点[89] - 零售部门毛利率在2024年第二季度为67.5%，相比2023年同期的66.2%有所提升[103] - Florsheim Australia在2024年第二季度的毛利率为62.0%，相比2023年同期的62.4%略有下降[108] 分组3：净利润 - 公司第二季度净利润为560万美元，同比增长15%[88] - 公司上半年净利润为1230万美元，与去年同期持平[89] - 零售部门营业利润在2024年第二季度为70万美元，同比下降35%[105] - Florsheim Australia在2024年第二季度的营业利润为20万美元，同比下降33%[109] 分组4：费用和利润率 - 零售部门销售和管理费用在2024年第二季度为440万美元，占净销售额的58%，相比2023年同期的52%有所增加[104] 分组5：利息收入 - 公司2024年第二季度的利息收入为100万美元，相比2023年同期的20万美元大幅增加[110] 分组6：现金流量 - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量为1770万美元，相比2023年同期的4360万美元有所减少[113]

文章核心观点 - 威科集团公布2024年第二季度财报，每股收益提升，净销售额下降，但公司通过有效成本管理维持运营收益平稳，净利润创纪录增长 [1][3] 季度业绩概述 - 毛利润率从去年的43.3%提升至43.9%，主要因库存成本降低 [3] - 尽管净销售额下降，但运营收益维持在670万美元不变，显示出有效的成本管理 [3] - 利息收入从2023年第二季度的20万美元增至100万美元，因美国和加拿大现金余额增加 [3] - 净利润达到创纪录的560万美元，较2023年第二季度增长15% [3] 各业务板块表现 北美批发业务 - 净销售额为5020万美元，较去年同期的5150万美元下降2% [4] - 关键品牌表现不一，弗洛舍姆和纳恩布什销售额分别增长3%和8%，史黛西·亚当斯销售额下降10%，BOGS销售额下降33% [4] - 批发毛利润率从2023年第二季度的37%提升至38.2%，运营收益增长8%至580万美元 [4] 北美零售业务 - 零售销售额同比持平，为760万美元 [5] - 零售毛利润率从66.2%提升至67.5%，但运营收益从110万美元降至70万美元 [5] 其他业务 - 弗洛舍姆澳大利亚净销售额下降23%至610万美元，主要因亚太地区业务关闭和零售店减少 [6] - 毛利润率略降至62%，运营收益从30万美元降至20万美元 [6] 资产负债表更新 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为7840万美元，高于2023年底的6930万美元 [7] - 总资产为3.038亿美元，低于2023年底的3.093亿美元 [7] - 经营租赁负债为350万美元，低于2023年底的400万美元 [7] - 总股本为2.512亿美元，高于2023年底的2.445亿美元 [7] 现金流情况 - 2024年上半年经营现金流为1770万美元，低于去年同期的4360万美元 [8] 其他动态 - 2024年8月6日，董事会宣布每股26美分的现金股息，将于2024年9月30日支付给8月19日登记在册的股东 [9]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第二季度整体净销售额为6390万美元，较2023年的6700万美元下降5% [5] - 综合毛利率从去年第二季度的43.3%提升至43.9%，主要得益于北美批发业务毛利率提高 [5] - 2024年和2023年第二季度运营利润均为670万美元，保持持平 [5] - 2024年第二季度净利润达560万美元，创历史新高，摊薄后每股收益0.59美元，较去年的490万美元和每股0.50美元增长15% [5] - 2024年第二季度利息收入为100万美元，去年同期为20万美元，今年包含美国和加拿大较高现金余额的利息 [12] - 截至2024年6月30日，现金和有价证券总计8480万美元，4000万美元循环信贷额度无未偿还债务 [12] - 2024年前六个月经营活动产生现金1770万美元，支付股息720万美元，回购公司股票50万美元，资本支出30万美元，预计2024年全年资本支出在100 - 300万美元之间 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 北美批发业务 - 净销售额为5020万美元，较2023年第二季度的5150万美元下降2%，主要因BOGS和Stacy Adams品牌销售下降，Nunn Bush和Florsheim品牌销售增长部分抵消 [6] - 批发毛利率从去年的37%提升至38.2%，得益于库存成本降低 [6][7] - 批发销售和管理费用为1340万美元，去年同期为1370万美元，均占净销售额的27% [7] - 批发运营利润为580万美元，较2023年的540万美元增长8%，主要受毛利率提高影响 [7] 零售业务 - 净销售额在2024年和2023年第二季度均为760万美元，保持持平 [8] - 零售毛利率分别为67.5%和66.2% [8] - 零售运营利润为70万美元，低于去年同期的110万美元，主要因今年零售销售和管理费用增加，尤其是网络广告和运费成本 [8] Florsheim Australia业务 - 净销售额为610万美元，较2023年第二季度的790万美元下降23% [11] - 毛利率为62%，去年同期为62.4% [11] - 运营利润为20万美元，低于去年同期的30万美元，主要因销售额下降 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司对批发业务表现满意，尽管经济环境对鞋类等非必需品消费有挑战，但通过提高毛利率实现了更高运营利润 [15] - 随着进入下半年，许多零售商对未来订单预订持保守态度，但公司对即时业务的优势感到鼓舞，认为有合适库存应对消费者需求回升 [16] - 传统正装和休闲正装鞋类市场虽有意义但在萎缩，公司三大传统品牌通过提供高性价比、新颖设计产品获得市场份额，未来将致力于在正装鞋类保持领先地位，同时向休闲风格转型，推出更多混合和运动休闲风格产品 [17][18] - BOGS业务本季度下降33%，户外天气靴市场受过去两个暖冬库存过剩影响，目前美国零售商库存需求有早期回升迹象，公司将重点拓展工装鞋类市场，推出适合9月至次年5月使用的无缝构造轻便绝缘靴，以扩大在农场和农业渠道的份额 [19][20][21] - 零售业务主要通过网站实现，本季度持平，公司面临更注重价格的竞争环境，Nunn Bush和Stacy Adams略有下降，BOGS和Florsheim有个位数增长，公司将继续投资在线平台，认为电商销售有较大增长空间 [22] - Florsheim Australia业务本季度下降23%，约一半降幅归因于2023年底亚太业务关闭，同时受失去大客户、门店减少和零售环境挑战影响，澳大利亚消费者因住房等生活必需品通胀压力减少鞋类和服装等非必需品支出，公司将控制成本，努力扭转澳大利亚零售和批发业务局面 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对批发业务表现满意，认为在具有挑战性的经济环境下取得了较好成绩 [15] - 对于未来，公司对即时业务的优势感到鼓舞，认为有合适库存应对消费者需求回升，对关键秋季销售季持谨慎乐观态度 [16][21] - 公司意识到传统正装鞋类市场萎缩，将重点转向休闲风格产品，以适应消费者需求变化 [17][18] 其他重要信息 - 2024年8月6日，董事会宣布向8月19日登记在册的股东每股派发0.26美元现金股息，9月30日支付 [13] - 截至2024年6月30日，公司整体库存为6790万美元，高于3月31日的6200万美元，目前库存水平良好，预计第三季度末略有增加 [24][25] 问答环节所有提问和回答 问题: 什么是即时业务 - 即时业务是指零售商没有提前下订单而产生的业务，目前零售商因2023年库存过剩问题对未来订单预订保守，导致即时业务增多，公司通过对畅销款式额外备货来满足即时业务需求，如BOGS品牌很多零售商根据天气情况产生即时业务需求 [31][32][33] 问题: 贸易成本是否仍是问题 - 运费成本已从2022年的峰值回落，2023年仍受前期高运费库存影响，到2023年底已恢复正常，目前公司仍在消化前期高成本库存，预计到今年10月结束 [35][36] 问题: BOGS销售的地理分布情况 - 公司会关注BOGS销售的地理分布，在秋季销售旺季，降雪较多地区销售较好，但近年来暖冬影响销售，公司将重点拓展农场和农业渠道，减少对天气的依赖，同时开发适合暖冬的轻便绝缘鞋类产品 [38][39][40]

财务业绩 - 第二季度销售额为6,393.2万美元，同比下降5%[2] - 毛利率为43.9%，同比上升0.6个百分点[2] - 每股摊薄收益为0.59美元，同比增长18%[2] - 公司净收益为12,257千美元[29] - 公司营业活动产生的现金流为17,668千美元[29] - 公司投资活动使用的现金流为129千美元[30] - 公司融资活动使用的现金流为7,676千美元[31] - 公司现金及现金等价物净增加5,086千美元[32] - 公司支付的所得税净额为4,337千美元[33] - 公司支付的利息为0千美元[33] - 公司折旧费用为1,204千美元[29] - 公司摊销费用为133千美元[29] - 公司股份支付费用为698千美元[29] 业务分部表现 - 批发业务销售额为5,020万美元，同比下降2%[3] - 批发业务毛利率为38.2%，同比上升1.2个百分点[4] - 零售业务销售额为760万美元，与去年同期持平[5] - 零售业务毛利率为67.5%，同比上升1.3个百分点[5] - 其他业务(主要为澳大利亚和南非)销售额为610万美元，同比下降23%[6] - 利息收入为96.4万美元，同比增加4.74倍[8]

公司信息 - 公司设计和营销主要面向男性、也面向女性和儿童的优质创新鞋类产品，旗下有Florsheim、Nunn Bush等知名品牌 [3] - 公司产品在全球领先鞋类、百货和专卖店以及电商网站均有销售，还在美国、澳大利亚及多个国际市场经营Florsheim概念店 [3] 财务信息 - 公司计划于2024年8月6日收盘后公布2024年第二季度财务结果 [4] 会议信息 - 公司董事长兼首席执行官Thomas W. Florsheim, Jr.将于2024年8月7日上午11点（东部时间）主持电话会议，详细讨论财务结果 [4] - 参与电话会议需先在https://register.vevent.com/register/BI0df6b3e05d40441fa61e8df12529d329 进行预注册，预注册将提供会议电话号码和密码 [1] - 电话会议结束约两小时后，可在https://edge.media-server.com/mmc/p/c4dhrphx 观看一年的回放，也可通过访问公司网站www.weycogroup.com 的投资者关系板块获取 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为7160万美元，较2023年第一季度的8630万美元下降17% [4] - 综合毛利率从2023年第一季度的43.1%提升至44.7% [4] - 运营收益为830万美元，较2023年第一季度的1040万美元下降21% [4] - 净利润为670万美元，摊薄后每股收益0.69美元，而2023年第一季度净利润为740万美元，摊薄后每股收益0.78美元 [4] - 2024年第一季度利息收入为90万美元，2023年同期为10万美元；2024年第一季度无利息支出，2023年同期为40万美元 [9] - 截至2024年3月31日，现金及有价证券总计8470万美元，4000万美元信贷额度无未偿还债务 [10] - 2024年前三个月经营活动产生现金1430万美元，支付股息470万美元，资本支出20万美元 [10] - 预计2024年资本支出在200 - 400万美元之间 [10] - 2024年5月7日，董事会宣布每股0.26美元现金股息，较上一季度股息率提高4% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 北美批发业务 - 净销售额为5620万美元，较2023年第一季度的6990万美元下降20% [5] - 批发毛利率从2023年第一季度的38.2%提升至39.6% [5] - 批发销售及管理费用为1490万美元，2023年同期为1790万美元 [5] - 批发运营收益为740万美元，较2023年的880万美元下降16% [6] 北美零售业务 - 净销售额达980万美元，创第一季度纪录，较2023年第一季度的890万美元增长10% [7] - 零售运营收益在2024年和2023年均为130万美元 [7] 其他业务（主要为澳大利亚和南非） - 净销售额为550万美元，较2023年第一季度的750万美元下降26% [8] - 毛利率为60.2%，2023年同期为60.5% [8] - 运营亏损40万美元，2023年第一季度运营收益为30万美元 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2024年3月31日，整体库存为6200万美元，低于2023年12月31日的7420万美元，预计到第二季度末将增至约7500万美元 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为在传统正装和精致休闲鞋类领域表现优于同行，专注于品牌转型以适应更休闲生活方式，在春季推出受消费者欢迎的新品 [13] - 户外部门BOGS品牌注重产品创新，将推出采用无缝构造的靴子系列，认为随着户外鞋市场库存清理，该系列将带来差异化竞争优势 [15] - 海外业务方面，公司专注于费用管理，同时寻找机会使业务重回增长轨道 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度具有挑战性，北美批发业务下滑，反映了行业逆风，零售商采取保守库存管理策略，预计这种趋势将持续到第二季度，但对下半年需求改善持乐观态度 [12] - BOGS销售下降，主要是由于与去年同期艰难对比以及零售市场靴子饱和和温和天气影响，认为市场正在缓慢正常化 [14] - 零售业务是亮点，网络销售增长反映了品牌组合实力和电商平台投资成效 [16] 其他重要信息 - 公司在2023年停止了亚洲业务，目前处于收尾阶段 [8] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第一季度股票回购极少的原因是什么 - 公司此前多数时间都在进行股票回购并设定了价格上限，但市场上买家众多，导致公司无法回购更多股票 [20][21] 问题2: 为在季度末增加约1500万美元库存，全年预计自由现金流如何 - 公司没有确切数字，认为这不会对现金产生太大影响，当前库存较低是因为中国新年工厂停工，且应付账款减少、应收账款增加，属于正常季节性变化 [23][24] 问题3: 网站销售鞋子的退货率是多少 - 退货率因品牌略有差异，整体平均在12% - 13%，从行业标准来看处于较低水平 [29][31]

整体财务业绩 - 2024年第一季度合并净销售额为7160万美元，较2023年第一季度的8630万美元下降17%[42] - 2024年第一季度合并毛利润占净销售额的44.7%，高于2023年第一季度的43.1%；运营收益为830万美元，较2023年第一季度的1040万美元下降21%；净利润为670万美元，摊薄后每股收益0.69美元，而2023年第一季度净利润为740万美元，摊薄后每股收益0.78美元[43] 业务板块销售情况 - 批发业务板块销售额下降20%，主要受行业逆风影响，零售商采取保守库存管理策略；传统业务整体下降13%，BOGS品牌销售额下降48%[36][37][38] - 零售业务板块第一季度销售额创纪录，达980万美元，较2023年第一季度增长10%，主要得益于Florsheim和BOGS品牌的网络销售增长[40][51] - 海外业务（Florsheim Australia）第一季度销售额下降26%，主要因2023年底关闭亚洲零售门店和失去澳大利亚重要批发客户[41][55] 业务板块盈利情况 - 批发业务板块毛利率从2023年的38.2%提升至2024年的39.6%，主要因库存成本降低；销售及管理费用从2023年的1790万美元降至2024年的1490万美元，运营收益为740万美元，较2023年下降16%[48][49] - 零售业务板块毛利润占净销售额的比例从2023年的66.3%降至2024年的65.3%；销售及管理费用从2023年的460万美元增至2024年的510万美元，运营收益持平于130万美元[52][53] 现金与资金状况 - 截至2024年3月31日，公司现金及有价证券总计8470万美元，4000万美元循环信贷额度无未偿还债务；2024年前三个月运营产生现金1430万美元，支付股息470万美元，资本支出20万美元[44] - 2024年前三个月运营产生现金1430万美元，低于2023年同期的2300万美元，主要因运营资产和负债变化，尤其是库存；截至2024年3月31日，库存余额为6200万美元，低于2023年12月31日的7490万美元[61] - 截至2024年3月31日，公司有一笔4000万美元的循环信贷额度，由对一般商业资产的留置权担保，到期日为2024年9月28日[65] - 循环信贷额度的未偿还预付款按SOFR加125个基点计息[65] - 2024年3月31日和2023年12月31日，循环信贷额度无未偿还借款，公司遵守所有财务契约[65] - 截至2024年3月31日，公司外国子公司持有约470万美元的现金及现金等价物[65] 公司决策与展望 - 公司董事会宣布2024年第二季度现金股息为每股0.26美元，较上一季度增长4%；2024年前三个月回购200股普通股，成本约5000美元；管理层预计2024年资本支出在200万至400万美元之间[62][63][64] - 公司将继续评估可用流动性的最佳用途，包括资本支出、持续的股票回购和收购[66] - 公司认为可用现金、有价证券、经营活动提供的现金和可用借款工具至少在一年内能为业务的现金需求提供足够支持，但不做保证[66]

合并财务数据 - 2024年第一季度合并净销售额为7160万美元，较2023年第一季度的8630万美元下降17%[2] - 2024年第一季度合并毛利率增至净销售额的44.7%，高于2023年第一季度的43.1%[2] - 2024年第一季度运营收益为830万美元，较2023年第一季度的1040万美元下降21%[3] 各业务板块销售情况 - 北美批发业务净销售额为5620万美元，较2023年第一季度的6990万美元下降20%[4] - 北美零售业务净销售额达980万美元，创第一季度纪录，较2023年第一季度的890万美元增长10%[7] - Florsheim Australia净销售额为550万美元，较2023年第一季度的750万美元下降26%[10] 利息收支情况 - 2024年第一季度利息收入为90万美元，2023年第一季度为10万美元；2024年第一季度无利息支出，2023年第一季度为40万美元[12] 销售预期 - 公司预计第二季度销售将持续疲软，下半年需求有望改善[13] 股息情况 - 董事会宣布每股0.26美元的现金股息，较上一季度股息率提高4%[13] 现金及现金等价物情况 - 2024年第一季度末现金及现金等价物为7834.8万美元，较2023年末的6931.2万美元增加[20]

财务整体表现 - 2023年公司合并净销售额为3.18亿美元，较2022年的3.517亿美元下降10%；合并总收益占净销售额的比例在2023年和2022年分别为44.9%和41.1%；运营收益创纪录达4100万美元，较之前纪录增长2%；净收益创纪录达3020万美元，摊薄后每股收益为3.17美元，较2022年增长2%[94] - 2023年和2022年净销售额分别为3.18048亿美元和3.51737亿美元，净利润分别为3018.8万美元和2954万美元[141] - 2023年和2022年综合收入分别为3307万美元和3414.1万美元[143] - 2023年末总资产为326,620千美元，较2022年的309,342千美元增长5.6%[145] - 2023年净收益为30,188千美元，2022年为29,540千美元[146][148] - 2023年经营活动提供的净现金为98,631千美元，2022年使用的净现金为29,904千美元[148] - 2023年投资活动使用的净现金为1,242千美元，2022年提供的净现金为7,426千美元[148] - 2023年融资活动使用的净现金为45,343千美元，2022年提供的净现金为20,271千美元[148] - 2023年末现金及现金等价物为69,312千美元，较2022年末的16,876千美元增长310.7%[145][148] - 2023年公司总净销售额为3.18048亿美元，较2022年的3.51737亿美元有所下降；运营收益为4102.4万美元，较2022年的4036.5万美元略有增加[235] - 2023年美国市场净销售额为2.66515亿美元，较2022年的2.92441亿美元下降[236] 各业务板块情况 - 2023年批发业务中BOGS品牌净销售额较上年下降31%， legacy业务（包括Florsheim、Nunn Bush和Stacy Adams品牌）合计下降5%，零售业务销售额增长4%，Florsheim Australia净销售额按当地货币计算下降3%[90][91][92][93] - 2023年批发业务总销售额下降12%，但许可收入增长19%；批发业务毛利率从2022年的35.6%提高到2023年的39.7%，运营收益创纪录达3330万美元，增长2%[97][98] - 2023年零售业务净销售额创纪录达3800万美元，增长4%；零售业务运营收益创纪录达680万美元，增长11%[102][103] - 2023年其他业务净销售额为2960万美元，较2022年下降7%；运营收益为100万美元，低于2022年的170万美元[105] - 公司有两个可报告的业务部门，即北美批发业务和北美零售业务[150] - 2023年公司停止了亚太地区的业务，目前处于收尾阶段[150] 业务发展策略 - BOGS品牌将通过产品创新推动业务发展，扩大无缝靴系列并推出新的非绝缘和轻绝缘鞋类[90] - legacy品牌将继续使产品组合多样化，扩大休闲和混合产品系列[91] - 公司将零售业务视为增长机会，继续投资在线平台[92] 现金流与资金状况 - 2023年末公司现金和可交易证券总计7590万美元，4000万美元循环信贷额度无未偿还债务；2023年运营产生现金9860万美元，用于支付股息930万美元、回购股票430万美元和资本支出330万美元[95] - 2023年和2022年资本支出分别为330万美元和230万美元，预计2024年在200 - 400万美元之间[109] - 2023年和2022年支付的现金股息总额分别为930万美元和700万美元[111] - 2023年和2022年通过股票回购计划分别购买170,422股和171,397股，总成本分别为430万美元和420万美元[113] - 截至2023年12月31日，信贷额度无未偿还借款，2022年12月31日约为3110万美元，利率5.77% [114] - 截至2023年12月31日，外国子公司持有约590万美元现金及现金等价物[115] - 2023年9月28日，公司修订信贷协议，将信贷额度到期日延长至2024年9月28日，最高借款限额为4000万美元，截至2023年12月31日无未偿还借款[203] - 2023年初，公司与Forsake前所有者达成协议，以50万美元结清或有对价负债[204] - 2023年公司承诺购买4120万美元的库存，均在一年内到期[227] - 2023年公司通过股票回购计划购买170,422股，总成本430万美元；截至2023年末，该计划剩余868,757股授权股份[229] 市场预期 - 预计2024年上半年零售环境仍具挑战，下半年需求有望改善；户外靴市场全年仍将面临挑战，legacy业务下滑趋势将持续至上半年[87][90][91] 会计政策与资产计量 - 大部分库存按后进先出法（LIFO）确定，其他按先进先出法（FIFO）确定[156] - 公司持有的有价证券分类为持有至到期证券，按摊余成本计量[154] 资产与负债情况 - 2023年和2022年无形资产（除商誉）减值费用分别为50万美元和120万美元[165] - 2023年和2022年第三方许可收入分别为250万美元和210万美元[168] - 2023年和2022年合并分销成本分别为2190万美元和2280万美元[172] - 2023年和2022年广告成本分别为1280万美元和1340万美元[173] - 2023年末和2022年末，单个客户应收账款余额分别占总应收账款余额的18%和13% [181] - 2023年末和2022年末，有价证券摊余成本分别为656.9万美元和850.8万美元，市值分别为663.7万美元和855.9万美元[187] - 2023年末和2022年末，有价证券未实现收益分别为11.8万美元和14.5万美元，未实现损失分别为5万美元和9.4万美元[187] - 2023年末和2022年末，存货分别为7489万美元和12797.6万美元[189] - 2023年末和2022年末，在途库存分别为1670万美元和3320万美元[189] - 2023年末和2022年末，按后进先出法核算的存货分别约占91%和94% [189] - 2023年LIFO存货清算使销售成本增加210万美元[190] - 截至2023年12月31日，物业、厂房及设备净值为2950.4万美元，2022年为2881.2万美元[191] - 2023年总租赁成本为511.3万美元，2022年为523.4万美元[193] - 截至2023年12月31日，经营租赁负债现值为1351万美元，加权平均剩余租赁期限为3.7年，加权平均折现率为4.33%[195][196] - 2023年和2022年，公司对商誉进行定性评估，未发现减值迹象；2023年对Forsake商标减记50万美元，2022年减记120万美元[198][199] - 2023年和2022年无形资产摊销费用均为20万美元，预计2024年和2025年均为20万美元，2026年为10万美元[200] - 截至2023年12月31日，其他资产总额为2427.4万美元，2022年为2382.7万美元[201] 养老金计划情况 - 2023年和2022年养老金计划资产预期回报率均为6.75%，降低0.5%将使年度养老金费用增加约18.2万美元[123] - 贴现率降低0.5%对年度养老金费用影响不大，但会使预计福利义务增加约270万美元[122] - 截至2023年和2022年12月31日，未备资金福利义务分别为1400万美元和1610万美元[124] - 2023年和2022年养老金计划资产的长期回报率假设均为6.75%，2023年确定养老金计划资金状况的折现率，设定受益养老金计划为5.15%，补充养老金计划为5.16%[210] - 2023年和2022年公司养老金计划的预计福利义务年末值分别为4.0411亿美元和3.9609亿美元，计划资产公允价值年末值分别为3.8041亿美元和3.5927亿美元[211] - 2022年12月，公司按补充养老金计划条款向一名前高管一次性支付430万美元福利金，记录了90万美元养老金结算费用[212] - 2023年和2022年确定养老金费用的假设中，设定受益养老金计划的预计福利义务折现率分别为5.41%和2.83%[213] - 2023年和2022年养老金费用分别为129.3万美元和107.2万美元[214] - 公司打算满足最低资金要求，未来维持设定受益退休计划至少80%的资金比例，预计2024年现金缴款不重要[215] - 预计2024 - 2028年设定受益养老金计划的福利支付分别为320.5万美元、312万美元、306.9万美元、307.5万美元和304.2万美元[216] - 2023年和2022年公司对设定提存计划的缴款均为100万美元[218] 税务情况 - 2023年和2022年所得税拨备分别为1067.6万美元和1019.9万美元[221] - 2023年和2022年有效税率分别为26.1%和25.7%[221] - 2023年末净递延所得税负债为1.0723亿美元，较2022年的7492万美元有所增加[223] - 2023年末未确认税收利益余额为60.8万美元，较2022年的30.5万美元增加[225] 每股收益情况 - 2023年基本每股收益为3.19美元，摊薄后每股收益为3.17美元；2022年基本每股收益为3.09美元，摊薄后每股收益为3.07美元[230] 股份激励情况 - 截至2023年末，公司股份激励计划约有9.2万股可用于股份奖励[240] - 2023年公司确认的股份支付费用约为140万美元，2022年约为150万美元[242] - 2023年末未行使股票期权的加权平均剩余合约期限为6.7年，合计内在价值为564.9万美元[245] - 2023年末非归属股票期权数量为442,388份，加权平均行权价格为24.93美元，加权平均公允价值为5.28美元[247] - 2023年行使股票期权的总内在价值为153.7万美元，净收益为10.3万美元，所得税收益为40万美元[247] - 2023年末受限股非归属数量为69,090股，加权平均授予日公允价值为25.54美元，预计在2.7年的加权平均剩余合同期内归属，总内在价值为220万美元[248] - 2023年受限股归属的所得税收益为18.8万美元[248] 其他财务指标 - 2023年末可疑退货和账户备抵余额总计251万美元[249] 内部控制情况 - 截至本年报期末，公司披露控制程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而无效[253] - 2023财年，除所述重大缺陷外，公司财务报告内部控制无其他重大影响的变更[255] - 管理层评估认为2023财年末公司财务报告内部控制无效，存在与信息技术一般控制设计、实施和监控相关的重大缺陷[259][260][261] - 管理层已开始评估并实施措施以补救重大缺陷，计划聘请第三方服务提供商协助[262] - 公司认为上述行动将有效补救重大缺陷，补救工作完成需适用控制有效运行一段时间且经测试确认[263]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净销售额为8060万美元，较去年同期的9900万美元下降19%；综合毛利率从去年同期的46.6%提升至50.3%；季度运营收益为1150万美元，较2022年第四季度的创纪录的1510万美元下降24%；净利润为850万美元，摊薄后每股收益0.90美元，而2022年第四季度为1020万美元，摊薄后每股收益1.6美元 [6] - 2023年全年综合净销售额为3.18亿美元，较2022年创纪录的3.517亿美元下降10%；综合毛利率从去年的41.1%提升至44.9%；全年运营收益创纪录达到4100万美元，较2022年的4040万美元增长2%；净利润创纪录达到3020万美元，摊薄后每股收益3.17美元，较2022年的2950万美元（摊薄后每股收益3.07美元）增长2% [12] - 截至2023年12月31日，公司现金及有价证券总计7590万美元，4000万美元循环信贷额度无未偿还债务；2023年运营产生现金9860万美元，用于偿还信贷额度3110万美元、支付股息930万美元、回购普通股420万美元，资本支出330万美元；预计2024年年度资本支出在200万 - 400万美元之间；2024年3月5日，董事会宣布向3月15日登记在册的股东每股派发0.25美元现金股息，3月29日支付 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 北美批发业务 - 2023年第四季度净销售额为5960万美元，较去年的7550万美元下降21%，主要因BOGS销售额下降32%以及传统品牌需求疲软；批发毛利率从去年同期的41.3%提升至44.9%；批发销售及管理费用为1890万美元，去年为2050万美元，占净销售额的比例从27%升至32%；批发运营收益为790万美元，较2022年的1070万美元下降27% [7] - 2023年全年净销售额为2.504亿美元，较2022年创纪录的2.832亿美元下降12%，主要因BOGS销售额下降31%以及传统品牌需求下降；批发毛利率从2022年的35.6%提升至39.7%；批发销售及管理费用为6600万美元，2022年为6820万美元，占净销售额的比例从24%升至26%；批发运营收益创纪录达到3330万美元，较2022年的3260万美元增长2% [13] 北美零售业务 - 2023年第四季度净销售额为1390万美元，较去年创纪录的1430万美元下降3%，主要因BOGS电商网站需求下降；零售毛利率分别为65.8%（2023年）和64.5%（2022年）；零售销售及管理费用为560万美元，去年为590万美元，占净销售额的比例均为41%；零售运营收益在2023年第四季度创纪录达到350万美元，较2022年的330万美元增长6% [8][9] - 2023年全年净销售额创纪录达到3800万美元，较2022年的3670万美元增长4%，主要因传统品牌网站销售额增加，部分被BOGS网站销售额下降抵消；国内四家实体店销售额全年下降4%；零售毛利率分别为65.9%（2023年）和65.7%（2022年）；零售销售及管理费用为1830万美元，占净销售额的48%，去年为1810万美元，占比49%；零售业务运营收益创纪录达到680万美元，较2022年的610万美元增长11% [14] 其他业务（Florsheim Australia） - 2023年第四季度净销售额为720万美元，较2022年第四季度的920万美元下降23%，按当地货币计算下降22%，主要因澳大利亚失去一个大客户以及亚太地区零售业务缩减；毛利率从2022年第四季度的61.8%提升至65.4%；运营收益为20万美元，去年为110万美元，因今年销量下降 [10][11] - 2023年全年净销售额为2960万美元，较2022年的3180万美元下降7%，按当地货币计算下降3%，批发业务因失去澳大利亚大客户销售额下降，部分被零售业务销售额增加抵消；毛利率从2022年的61.1%提升至62.5%；运营收益为100万美元，2022年为170万美元，因净销售额下降 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售市场方面，鞋类和服装零售环境困难，消费者将更多可自由支配收入用于体验和服务，零售商对库存水平持谨慎态度 [16] - 户外靴市场在2023年面临挑战，秋季和初冬天气温和以及户外市场库存过剩，预计2024年仍将面临挑战，零售商将调整库存规模 [17] - 正装和休闲正装鞋市场出现放缓，公司传统品牌销售下降，零售合作伙伴采用更灵活的补货策略 [18] - 澳大利亚市场面临挑战，失去主要批发客户以及消费者需求疲软，预计2024年上半年仍有逆风 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过保持价格稳定和严格控制费用，实现了创纪录的批发运营收益 [16] - BOGS品牌注重产品创新，强调无缝橡胶靴构造，计划在不同价格区间扩大无缝靴产品线，同时推出非绝缘和轻绝缘鞋类，减少对恶劣天气的依赖 [17][18] - 传统品牌业务通过多元化产品组合，扩大休闲和混合风格产品的供应，以适应市场需求变化 [18][19] - 公司将直接面向消费者的业务视为增长机会，继续投资在线平台 [19] - 公司继续关注潜在收购和其他现金使用方式，同时投资于密尔沃基的配送平台，提高电子商务和代发货业务的效率 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认识到行业处于挑战时期，但对2023年整体财务表现满意 [16] - 预计户外靴市场2024年仍具挑战性，传统品牌业务下滑趋势将持续到2024年上半年 [17][18] - 澳大利亚市场预计2024年上半年面临逆风，公司将专注于降低费用并寻找重新推动增长的机会 [19] - 公司预计未来利润率将保持健康水平，现金流强劲，有能力进行潜在收购和其他投资 [20] 其他重要信息 - 公司在2023年停止了亚太地区的业务，目前处于收尾阶段，并将亚太批发业务过渡到澳大利亚部门 [10][19] - 2023年12月31日，公司库存水平为7490万美元，较2022年12月31日的1.28亿美元下降，已将库存降至既能满足当季订单需求又能提高库存周转率的水平 [19] - 2023年第四季度，公司安装了自动化单双鞋包装和贴标设备，处理速度约为每分钟38 - 40双，是之前的四倍，提高了效率并节省了劳动力成本 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 现金的地理分布情况 - 大部分现金在美国，投资于货币市场账户，收益率在5% - 5.5%之间，在加拿大也有部分现金，收益率相近 [24] 问题2: 现金使用的其他选项是否包括向股东返还资本 - 公司正在考虑所有选项，包括特别股息、额外的股票回购，同时也希望保留并购的灵活性，目前公司资产负债表状况良好，即使略微减少现金也有能力进行并购 [25] 问题3: 能否量化传统系带皮革正装鞋销售的下降情况 - 公司虽无确切数据，但承认传统经典正装业务在过去10年大幅萎缩，人们现在穿着的正装鞋与过去完全不同，混合风格鞋类是一个巨大的增长类别；公司各品牌正不断向更休闲、更符合生活方式的方向发展，以适应市场变化 [27][28][29]