财务数据和关键指标变化 - Q4总营收15亿美元，同比增长16%；调整后EBITDA增长16%至2.76亿美元，利润率从上年同期的17.2%提升至18.4% [6] - 全年总营收增长16%，调整后OIBDA增长18%，剔除一次性项目后增长22%；2022财年将65%的调整后OIBDA转化为经营现金流，远超上季度预期的50% - 60% [8] - Q4资本支出增至3800万美元，上年同期为3500万美元，主要因对IT基础设施的投资 [21] - Q4经营现金流增长78%至4.06亿美元，自由现金流增长91%至3.68亿美元；全年经营现金流增长16%至7.42亿美元，自由现金流增长11%至6.07亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 录制音乐业务 - Q4录制音乐营收12.4亿美元，增长13%；流媒体营收增长5%，剔除DSP续约影响后增长10.4%；订阅流媒体低两位数增长，广告支持的流媒体收入高个位数下降；艺人服务和扩展权利收入增长33%，实体收入增长6%，授权收入增长38%；调整后OIBDA增长20%，利润率从17.2%提升至18.2% [6][7][18] - 全年录制音乐营收增长13.6%，经调整后增长15.2%；流媒体营收增长9.5%，经调整后增长13.5%；调整后OIBDA增长12%，利润率下降30个基点至21.1%，剔除一次性项目后增长17%，利润率提升30个基点至20.4% [20] 音乐出版业务 - Q4音乐出版营收2540万美元，增长超32%；数字营收增长39%，表演营收增长48%，同步和机械营收均增长超8%；调整后OIBDA增长33%至600万美元，利润率略有提升 [7][18] - 全年音乐出版营收增长30%，经调整后增长27%；调整后OIBDA增长35%，利润率从23.4%提升至24.3%，剔除一次性项目后增长32%，利润率提升100个基点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 发达市场订阅流媒体持续两位数增长，新兴市场增速更高；预计未来几年全球智能手机普及率将显著提高，流媒体增长前景乐观 [8] - 新兴流媒体平台营收增长曲线超过传统平台，本季度与Meta的交易年化收入达3.7亿美元 [8] - 东欧地区音乐消费在2021年增长20%，公司已采取行动扩大在该地区的业务 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略围绕音乐、全球化、创新和人才四大支柱展开，致力于发掘和培养原创艺人，拓展全球市场，积极投资数字领域和新兴技术 [9][12][13] - 尽管发行渠道已民主化，但真正的人才稀缺，公司凭借资源和专业能力为艺人打造长期职业生涯，在竞争激烈的市场中保持优势 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在充满挑战的宏观环境中取得成功，未来流媒体增长动力强劲，音乐订阅服务提价趋势明显，新兴平台发展前景广阔 [6][8] - 尽管在线广告市场疲软，但公司认为这是暂时的，有望在市场复苏时受益 [23] 其他重要信息 - 公司首席执行官Steve Cooper将于2023年1月卸任，Robert Kyncl将接任 [15] - 公司财务转型计划因疫情延迟，预计2024年开始全面推广，全球推广将在随后几年进行，全面实施后预计每年节省成本3500 - 4000万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Steve Cooper任期内行业和公司最大的变化是什么，对未来5 - 10年有何影响？ - 最大变化是公司思维模式的转变，从英美音乐公司转变为全球音乐娱乐平台，提供更广泛的音乐服务；随着生态系统日益复杂，这种转变将使公司在连接艺人和粉丝方面的作用更加重要 [27] 问题2: 2023财年新兴流媒体业务的发展机会如何？ - 2023年将开始新一轮合同谈判，目标是为音乐争取合理价值，并逐步将固定费用合同转变为可变合同；Web3是新兴领域，有望为新数字收入的长期增长做出贡献 [29] 问题3: 公司报告周期从每四年一次的53周制转变后，对2023年及以后的建模有何影响？ - 主要影响在2023财年第一季度，因2022财年第一季度有额外一周；2023财年其他季度将保持一致的同比比较 [33] 问题4: Steve Cooper认为投资者对公司故事有哪些误解或低估的部分？2023年录制音乐流媒体收入的情况如何，长期订阅业务的预期怎样？ - 投资者倾向按季度评估公司，但公司长期业绩呈上升趋势，季度波动会在较长时间内得到平滑，按年度或滚动12个月评估更合适 [37] - 2022年调整后流媒体业务第四季度增长10%，全年增长13%，第四季度订阅流媒体低两位数增长；展望未来，发达市场订阅渗透率有望提升，价格上涨趋势乐观；新兴市场增长更快，潜力巨大；广告支持的流媒体业务受宏观环境影响短期面临挑战，但市场改善后有望反弹；新兴流媒体和Web3是持续增长领域 [39][40][41] 问题5: 公司下半年专辑发行对市场份额有何影响，未来发行计划与其他主要唱片公司相比如何？如何看待与字节跳动合作提高货币化的机会？ - 公司的地理多元化和对非英美业务的关注提供了发行弹性，减少了对特定艺人或大片的依赖；市场份额会因发行计划波动，但公司在全球音乐市场仍占据主导地位 [44][45] - 公司与每个合作伙伴合作，帮助其扩展产品和服务，根据平台的增长趋势谈判合同，争取音乐的合理价值，并努力将新兴流媒体合同从固定费用转变为可变费用 [46] 问题6: DSP提价是否会改变支付条款，与提价前有何不同？ - 主要DSP合作伙伴的经济条款相似，通常为可变合同，提价后公司有望分享收益；每个合作伙伴的收入构成复杂，提价对整个行业有利 [50]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-32502 Warner Music Group Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incor ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收超14亿美元，按报告和固定汇率计算，同比分别增长约7%和12% [3] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）降至2.63亿美元，降幅6.7%，利润率为18.4%，上年同期为21%，主要受外汇逆风影响 [3] - 经调整后，总营收和流媒体收入分别增长14.9%和10.3% [12] - 调整后运营息税前折旧摊销前利润（Adjusted OIBDA）下降3%，利润率为17.8%，上年同期为19.6%，固定汇率下增长2.4% [12] - 第三季度资本支出增至3500万美元，上年同期为2000万美元，主要用于IT基础设施投资和EMP设施扩建 [15] - 运营现金流增长79%，达到1.63亿美元，自由现金流增长80%，达到1.28亿美元 [15] - 截至6月30日，现金余额3.45亿美元，总债务38亿美元，净债务34亿美元，加权平均债务成本3.4%，最近到期日为2028年 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 录制音乐业务 - 营收约11.9亿美元，较上年同期增长8.5%，流媒体收入增长2.7%，经调整后增长9.2% [3] - 艺人服务收入增长55.7%，授权收入增长8.7%，实体音乐收入增长约2% [3] - 调整后运营息税前折旧摊销前利润（Adjusted oibita）按报告下降9%，固定汇率下下降4%，利润率从上年同期的22%降至19.4% [14] 音乐出版业务 - 营收2.45亿美元，较上年同期增长约35% [3] - 数字收入增长32%，流媒体收入增长35%，表演收入增长80%，同步收入增长超20%，机械收入略有下降 [14] - 调整后运营息税前折旧摊销前利润（Adjusted OIBDA）增长30%，达到5700万美元，利润率保持在23%不变 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场排名从2014年的第19位上升至去年的第6位，公司在中国的收入是2014年的7倍 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略围绕音乐、全球化、创新和人才四个关键支柱展开，致力于长期艺人发展，支持原创性，与全球各地的艺人合作推出热门作品 [4] - 全球化方面，采取双管齐下的策略，一方面培养本地专业知识和人才，另一方面进行有针对性的投资并与当地一流运营商建立合作伙伴关系，在中国、印度、巴西、中东、非洲和以色列等市场取得进展 [6][7] - 创新方面，不断尝试改进、拓展和多元化收入来源，采用新的商业模式，如SoundCloud的粉丝驱动版税模式，拓展播客业务，利用Web3技术开展多项创新举措 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临外汇逆风、关键专辑发行推迟、宏观广告趋势导致广告支持收入放缓以及俄罗斯业务暂停等挑战，但对音乐行业的弹性和公司战略的有效性充满信心 [2] - 预计第四季度录制音乐流媒体收入将因强大的发行计划和新合作协议而提升，对2023财年的增长持乐观态度，认为订阅流媒体将继续保持两位数增长，同步收入持续增长，艺人服务和录制音乐业务已恢复到疫情前水平 [17] 其他重要信息 - 公司近期解决了多起版权侵权案件，预计这些和解款项将对第四季度合并运营息税前折旧摊销前利润（Consolidated OIBDA）产生至少2500万美元的有利影响 [15] - 公司宣布首席执行官过渡计划，将进行全面、深思熟虑的广泛搜索，确保过渡有序进行，同时继续专注于业务发展 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请更新2023年的展望以及可能影响可比性的一次性项目 - 公司表示2023年将不再有重大的一次性项目影响比较，尽管宏观环境具有挑战性，但对音乐行业的弹性和公司战略的有效性充满信心，预计订阅流媒体将继续保持两位数增长，同步收入持续增长，艺人服务和录制音乐业务已恢复到疫情前水平，华纳音乐出版业务增长强劲 [17] 问题2: 如何看待2023财年的利润率，特别是财务转型计划实施后的情况 - 艺人服务业务已恢复到疫情前的收入水平，这在2022年对利润率造成了下行压力，但2023年的比较将更加有利，公司预计将回到利润率增长轨道，财务转型计划按计划将于2023财年推出，预计在23年和24年开始产生效益 [18][19] 问题3: 调整后录制音乐流媒体增长减速，如何看待未来的潜在增长率，是用户增长放缓还是基数效应导致 - 订阅流媒体增长仍然强劲，保持两位数增长，长期来看，订阅流媒体增长潜力巨大，发达市场渗透率约为30%，有望增长至50% - 60%，新兴市场渗透率仍处于个位数中段且增长改善，每用户平均收入（ARPU）有提升空间，广告支持流媒体业务受到宏观环境和基数效应影响，但占整体流媒体业务的比例有限，公司对流媒体的长期潜力充满信心 [20] 问题4: 如何看待调整后运营息税前折旧摊销前利润（Adjusted ORBIT）和自由现金流的关系，以及一项投资的1000万美元应计费用反转和交易时间安排的影响 - 公司认为自由现金流与调整后运营息税前折旧摊销前利润的转化率在50% - 60%是合理范围，每个季度会有所不同，公司优先将多余现金重新投入业务以推动未来增长，一项投资的1000万美元应计费用因广告支持市场放缓而反转，Meta交易将在第四季度反映在结果中，预计新兴流媒体收入和整体流媒体收入将因此获得积极提升 [22][23] 问题5: 录制音乐流媒体增长从第二季度的15%降至第三季度的9%，专辑发行推迟的影响有多大，预计第四季度能恢复多少，如何看待首席执行官过渡计划 - 有几个重要发行从第三季度推迟到第四季度，第四季度发行计划强劲，加上新兴流媒体交易的完成和法律和解款项，预计将对业绩产生积极影响，广告支持业务放缓部分受市场影响，公司将通过优质发行和营销活动最大化该领域的表现，首席执行官过渡计划提前宣布，以便进行全面、广泛的搜索，确保过渡有序进行，公司将继续专注于业务发展 [24][25] 问题6: 请更新订阅、广告支持和新兴平台在录制音乐或整体数字收入中的占比，新兴平台收入在本季度是多少，进入2023财年是否会进入新的续约周期以加速流媒体收入增长 - 流媒体收入中，订阅、广告支持和新兴平台的大致占比为70%、高 teens%和10%，新兴平台年度化收入为3.45亿美元，保持平稳，预计第四季度将因新合作协议而增加，续约是新兴流媒体增长的重要因素，2023年将有一些交易到期续约，同时新兴领域如Web3和NFT具有巨大潜力，公司正在与合作伙伴合作开发可持续的商业模式 [26][27] 问题7: 如何理解流媒体增长，是否是外汇、发行推迟和广告支持压力导致增长未能达到健康的两位数，在宏观环境更严峻、利率更高的情况下如何看待交易活动 - 外汇、发行推迟和广告支持压力对第三季度流媒体增长产生了影响，若排除这些因素，增长将达到健康的两位数，公司在交易活动方面将保持纪律性，预计活动仍将活跃 [28] 问题8: 请分析第四季度货币对收入和利润率的影响，能否在2023年回到50% - 60%的现金流转化率，新兴流媒体收入增长情况如何 - 第四季度货币影响预计与第三季度相似，仍将面临美元走强的逆风，对利润率也有影响，公司进行了外汇对冲以管理货币风险，2022年上半年在A&R方面投入较大，下半年投资将更加适度，营运资金状况将改善，预计能达到现金流转化率的低端范围，新兴流媒体业务正在增长，许可证数量不断增加，新的数字产品和平台不断涌现，预计消费和收入将持续增长 [29][30]

公司基本信息 - 公司于2003年11月21日成立，旗下子公司Acquisition Corp.是全球主要音乐娱乐公司之一[163] 公司业务结构 - 公司业务分为录制音乐和音乐出版两大基本业务，音乐出版业务拥有超10万词曲作者和作曲家的作品，全球音乐作品超100万首[167] 公司业务发展历程 - 2018年10月在美国推出Elektra Music Group，2021年12月收购300 Entertainment并推出300 Elektra Entertainment [169] 录制音乐业务开展方式 - 录制音乐业务在美国主要通过大西洋唱片和华纳唱片开展，在超70个国家通过子公司、附属公司和非附属持牌人开展[169][170] 公司财务指标说明 - 公司评估运营绩效的主要财务指标是OIBDA，但它不能替代按美国公认会计原则报告的其他财务绩效指标[165] - 公司以固定汇率呈现收入和OIBDA，以帮助理解运营结果和评估与前期相比的绩效[166] 录制音乐业务具体部门及销售方式 - 录制音乐业务包括WMX部门，其重新打造的WEA商业服务与营销网络负责向零售商和批发商销售音乐和视频产品[171] 公司音乐销售渠道 - 公司音乐除在实体零售店销售，还以实体形式卖给在线零售商，以数字形式分发给数字合作伙伴，包括流媒体服务等[172] 公司业务发展方向 - 公司将数字内容营销融入业务各方面，认为数字业务将是重要增长来源和创收途径[173] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述受已知和未知风险及不确定性影响，实际业绩和结果可能与陈述有重大差异[158] 财年周期及营收影响 - 2022财年含53周，2021财年含52周，2022财年多出的一周落在2021年12月31日结束的财季，2022年6月30日止九个月营收因多出的一周增加约7300万美元，主要体现在录制音乐流媒体收入[181] 2022年6月30日止三个月财务数据 - 2022年6月30日止三个月总营收为14.32亿美元，较2021年同期的13.4亿美元增加9200万美元，增幅7%，含6300万美元不利汇率波动影响[185][186] - 2022年6月30日止三个月录制音乐收入为1.189亿美元，较2021年同期的1.152亿美元增加3700万美元，增幅3%，含5600万美元不利汇率波动影响[185][189] - 2022年6月30日止三个月音乐出版收入为2450万美元，较2021年同期的1890万美元增加5600万美元，增幅30%[185] - 2022年6月30日止三个月数字收入为9.44亿美元，较2021年同期的9.28亿美元增加1600万美元，增幅2%，总流媒体收入增长3%，录制音乐流媒体收入下降1%[188] - 2022年6月30日止三个月艺术家服务和扩展权利收入为1900万美元，较2021年同期的1330万美元增加5700万美元，增幅43%，主要因巡演活动增加[185][190] - 2022年6月30日止三个月授权收入为750万美元，较2021年同期的740万美元增加10万美元，增幅1%[185] - 2022年6月30日止三个月美国录制音乐收入为5150万美元，较2021年同期的5040万美元增加110万美元，增幅2%[185] - 2022年6月30日止三个月美国音乐出版收入为1370万美元，较2021年同期的900万美元增加470万美元，增幅52%[185] - 2022年6月30日止三个月国际录制音乐收入为6740万美元，较2021年同期的6480万美元增加260万美元，增幅4%；国际音乐出版收入为1080万美元，较2021年同期的990万美元增加90万美元，增幅9%[185] 2022年第二季度财务数据 - 音乐出版收入增长5600万美元，增幅30%，从2021年第二季度的1.89亿美元增至2022年第二季度的2.45亿美元[191] - 美国收入增长5800万美元，增幅10%，从2021年第二季度的5.94亿美元增至2022年第二季度的6.52亿美元；国际收入增长3500万美元，增幅5%，从2021年第二季度的7.47亿美元增至2022年第二季度的7.82亿美元[193][194] - 收入成本中，艺术家和曲目成本增长4200万美元，增幅9%，产品成本增长4300万美元，增幅18%[195][196] - 销售、一般和行政费用增长1400万美元，增幅3%，从2021年第二季度的4.37亿美元增至2022年第二季度的4.51亿美元[197][198] - 综合OIBDA下降800万美元，降幅3%，从2021年第二季度的2.41亿美元降至2022年第二季度的2.33亿美元[203][204] - 折旧费用下降100万美元，降幅5%，从2021年第二季度的1900万美元降至2022年第二季度的1800万美元[205] - 摊销费用增长900万美元，增幅15%，从2021年第二季度的6000万美元增至2022年第二季度的6900万美元[206] - 营业收入下降1600万美元，降幅10%，从2021年第二季度的1.62亿美元降至2022年第二季度的1.46亿美元[203][207] - 净利息支出从2021年第二季度的3000万美元增至2022年第二季度的3200万美元[203][209] - 净收入增长6400万美元，从2021年第二季度的6100万美元增至2022年第二季度的1.25亿美元[203][212] - 2022年第二季度公司总营收14.32亿美元，较2021年同期的13.4亿美元增长9200万美元，增幅7%[214] - 录制音乐业务2022年第二季度营收11.89亿美元，较2021年同期的11.52亿美元增长3700万美元，增幅3%[214][215] - 音乐发行业务2022年第二季度营收2.45亿美元，较2021年同期的1.89亿美元增长5600万美元，增幅30%[214][222] - 录制音乐业务2022年第二季度运营收入1.66亿美元，较2021年同期的1.97亿美元减少3100万美元，降幅16%[214][220][221] - 音乐发行业务2022年第二季度运营收入3300万美元，较2021年同期的2100万美元增加1200万美元，增幅57%[214][227][228] - 录制音乐业务2022年第二季度OIBDA为2.24亿美元，较2021年同期的2.5亿美元减少2600万美元，降幅10%[214][220] - 音乐发行业务2022年第二季度OIBDA为5700万美元，较2021年同期的4300万美元增加1400万美元，增幅33%[214][227] - 公司2022年第二季度运营亏损5300万美元，较2021年同期的5600万美元减少300万美元，降幅5%[214][229] - 公司2022年第二季度OIBDA亏损4800万美元，较2021年同期的5200万美元减少400万美元，降幅8%[214][230] - 录制音乐业务成本2022年第二季度为6.06亿美元，较2021年同期的5.6亿美元增长4600万美元，增幅8%[217] 2022年截至6月30日九个月财务数据 - 2022年截至6月30日的九个月总营收为44.22亿美元，较2021年同期的39.25亿美元增加4.97亿美元，增幅13%[232][233] - 2022年数字总营收为28.77亿美元，较2021年的26.13亿美元增加2.64亿美元，增幅10%[234] - 2022年录制音乐营收为37.22亿美元，较2021年的33.72亿美元增加3.5亿美元，增幅10%，其中含1亿美元不利汇率波动影响[236] - 2022年音乐出版营收为7.04亿美元，较2021年的5.56亿美元增加1.48亿美元，增幅27%[238] - 2022年美国营收为20.1亿美元，较2021年的17.31亿美元增加2.79亿美元，增幅16%[240] - 2022年国际营收为24.16亿美元，较2021年的21.97亿美元增加2.19亿美元，增幅10%，排除不利汇率影响后增加3.32亿美元，增幅16%[242] - 2022年九个月艺术家和曲目成本为14.27亿美元，较2021年的12.88亿美元增加1.39亿美元，增幅11%，占营收比例从33%降至32%[243] - 2022年九个月产品成本为8.54亿美元，较2021年的7.02亿美元增加1.52亿美元，增幅22%，占营收比例从18%升至19%[244] - 2022年九个月销售、一般和行政费用为13.92亿美元，较2021年的12.56亿美元增加1.36亿美元，增幅11%，占营收比例从32%降至31%[245][246] - 2022年录制音乐流媒体收入增长190亿美元，增幅9%，调整后增长11%，但受50亿美元不利汇率影响和下载及其他数字收入下降130亿美元的部分抵消[237] - 综合及行政费用从2021年6月30日止九个月的6.29亿美元增至2022年同期的6.96亿美元，增加6700万美元，占收入比例维持16%[247] - 销售及营销费用从2021年6月30日止九个月的5.44亿美元增至2022年同期的6.01亿美元，增加5700万美元，增幅10%，占收入比例维持14%[248] - 分销费用从2021年6月30日止九个月的8300万美元增至2022年同期的9500万美元，占收入比例维持2%[249] - 净收入从2021年6月30日止九个月的2.77亿美元增至2022年同期的4.05亿美元，增加1.28亿美元，增幅46%[250][259] - OIBDA从2021年6月30日止九个月的7.36亿美元增至2022年同期的8.08亿美元，增加7200万美元，增幅10%，占总收入比例从19%降至18%[250][251] - 折旧费用从2021年6月30日止九个月的5700万美元增至2022年同期的5900万美元，增加200万美元[252] - 摊销费用从2021年6月30日止九个月的1.7亿美元增至2022年同期的1.98亿美元，增加2800万美元，增幅16%[250][253] - 录制音乐收入从2021年6月30日止九个月的33.72亿美元增至2022年同期的37.22亿美元，增加3.5亿美元，增幅10%[262][263] - 录制音乐OIBDA从2021年6月30日止九个月的7.54亿美元增至2022年同期的8.04亿美元，增加5000万美元，增幅7%，占录制音乐收入比例维持22%[262][268] - 录制音乐运营收入从2021年6月30日止九个月的6.04亿美元增至2022年同期的6.31亿美元，增加2700万美元，增幅4%[262][268][269] - 音乐出版收入在2022年6月30日止九个月达7.04亿美元，较2021年同期的5.56亿美元增加1.48亿美元，增幅27%[270] - 音乐出版收入成本在2022年6月30日止九个月为4.57亿美元，较2021年同期的3.6亿美元增加9700万美元，增幅27%，占收入比例维持65%[274] - 音乐出版销售、一般及行政开支在2022年6月30日止九个月为7900万美元，较2021年同期的7500万美元增加400万美元，增幅5%，占收入比例从13%降至11%[275][276] - 音乐出版OIBDA在2022年6月30日止九个月为1.72亿美元，较2021年同期的1.25亿美元增加4700万美元，增幅38%，占收入比例从22%升至24%[277] - 公司运营亏损在2022年6月30日止九个月为1.83亿美元，较2021年同期的1.56亿美元增加2700万美元[279] - 公司OIBDA亏损在2022年6月30日止九个月为1.68亿美元，较2021年同期的1.43亿美元增加2500万美元[280] 公司债务及现金流情况 - 2022年6月30日，公司债务为37.85亿美元（扣除4200万美元溢价、折扣和递延融资成本），现金及等价物为3.45亿美元，净债务为34.4亿美元；2021年9月30日，债务为33.46亿美元（扣除3700万美元溢价、折扣和递延融资成本），现金及等价物为4.99亿美元，净债务为28.47亿美元[282] - 2022年6月30日止九个月，经营活动提供现金3.36亿美元，较2021年同期的4.1亿美元减少7400万美元；投资活动使用现金7.63亿美元，较2021年同期的5.66亿美元增加1.97亿美元；融资活动提供现金2.8亿美元，较2021年同期的3500万美元增加2.45亿美元[284] 公司债务利率及到期情况 - 公司加权平均未偿债务利率从2011年的10.5%降至2022年6月30日的3.4%，最近到期日为2028年[291] 公司债券发行情况 - 2021年11月24日，Acquisition Corp.发行5.4亿美元3.

财务数据和关键指标变化 - 本季度总营收近14亿美元，按报告和固定汇率计算，同比分别增长10%和13% [12] - 调整后EBITDA为2.82亿美元，利润率为20.5%，上年同期为21.4%，下降是由收入结构变化导致 [12] - 总流媒体收入增长12%，调整后OIBDA增长7%，利润率为19.9%，上年同期为20.4% [40] - 运营现金流从1.5亿美元降至4400万美元，降幅71%；自由现金流从1.3亿美元降至1600万美元，降幅88% [47] - 截至12月31日，现金余额3.85亿美元，总债务38亿美元，净债务34亿美元，自IPO后加权平均债务成本从4%降至3.3% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 录制音乐 - 收入约11.5亿美元，同比增长11.4%，流媒体收入增长10%，剔除新数字协议影响后均增长15% [13] - 艺术家服务和实体收入分别增长25%和8%，授权收入增长23% [13] - 调整后OIBDA为2.53亿美元，同比增长5%，利润率从22.9%降至22.1% [43] 音乐出版 - 收入2.3亿美元，同比增长23%，各收入线均增长 [14] - 数字收入增长26%，同步收入增长超28%，表演收入增长9%，机械收入增长8% [44] - 调整后OIBDA增长33%至6100万美元，利润率从24%提高2.5个百分点至26.5% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据IFPI报告，2021年全球录制音乐行业增长18.5%，公司表现超该基准近2.5个百分点 [34] - 2021年中东和北非是增长最快的市场，同比增长35% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心为音乐、全球增长、艺术与技术融合以及人才培养 [9][10][11] - 专注长期艺术家发展，发掘原创人才，拥有独特音乐库 [15] - 采取全球艺术家发展战略，通过有机A&R投资、合作和收购拓展市场 [21] - 战略投资科技公司，布局Web3，与多品牌建立合作 [28] - 新成立媒体和内容部门WMX，推出新文化驱动原创节目 [31] - 拓展数字健身和播客领域，增加收入来源 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临战争、通胀等宏观经济问题，但音乐具有韧性，流媒体市场粘性强，公司长期前景乐观 [26][55] - 新兴商业模式已产生可观收入，且增长快于传统收入流，公司有能力把握机遇 [56] - 对业务健康状况和未来增长机会充满信心，投资将推动盈利增长和股东价值提升 [50] 其他重要信息 - 公司宣布收购中东最大独立分销商Qanawat Music，扩大在该地区的业务 [23] - 华纳音乐印度与Jjust Music建立战略合作伙伴关系，获得宝莱坞重要发行资源 [24] - 公司暂停在俄罗斯的业务，并支持乌克兰救援工作 [36] - 公司推出DEI研究所，助力实现DEI目标 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自IPO以来公司长期前景是否改变，市场忽略了什么；未来几年利润率扩张节奏如何 - 公司长期前景不变且更乐观，音乐具有韧性，新兴业务模式产生收入且增长快，公司有能力把握机会 [55][56] - 短期内艺术家服务业务复苏会使利润率增长放缓或持平，恢复后将按计划恢复利润率扩张，目标是达到25%左右 [59] 问题2: 新兴流媒体业务的固定与可变情况，未来12 - 24个月关注的领域；如何看待收入受经济周期影响 - 公司正与新兴流媒体合作伙伴合作，推动其开发按流和消费详细报告音乐的系统，以达成可变交易，但这是一个过程 [62][63][64] - 公司对Web3相关领域如NFT、化身、元宇宙游戏等机会感到兴奋，正在与合作伙伴开展项目和实验 [65] - 音乐是人们生活的基石，具有韧性，与其他流媒体形式不同，音频流媒体服务价格合理、价值高，预计将持续增长 [66][67] 问题3: 录制音乐15%的增长速度是否可持续，下半年流媒体增长轨迹如何 - 本季度订阅流媒体持续高个位数增长，市场基本面健康，在发达和新兴市场都有渗透增长机会，鼓励其他平台通过定价提升经济表现 [71] - 广告支持的流媒体增长基本面健康，预计将与订阅流媒体保持一致增长 [73] 问题4: 音乐目录市场环境，利率上升对其销售和价格的影响 - 疫情和低利率使许多艺术家考虑出售目录，但随着艺术家巡演恢复、收入流增加以及利率上升，市场情况可能会改变，但不会突然变化 [75][76] - 短期内预计会有更多目录出售，公司将机会性分析，若战略合适且价格合理会考虑交易，但不会有压力 [77] 问题5: 巡演回归对业务的影响，是否会超过疫情前；地理扩张方面的想法 - 巡演回归会带来新动态，如利用社交媒体推广、结合Web3应用等，公司艺术家服务业务与巡演相关的收入流正在恢复，虽利润率低但对整体收入和OIBDA有积极影响 [82][83][84] - 公司专注新兴市场的地理扩张，会在流媒体和合法收入流能够推动增长时发展当地业务，目前在中东和非洲市场取得进展，也会继续关注亚洲和拉丁美洲市场 [85][86][87] 问题6: E&P业务表现；调整后OIBDA到自由现金流的正常转化率 - E&P业务在疫情期间加速增长，今年增长放缓，原因包括前期需求提前释放、供应链中断和乌克兰战争影响，但公司长期看好该业务 [92][93][94] - 公司优先将运营现金流用于投资音乐以推动未来增长，其次是回报股东和偿还债务，投资以预付款形式进行，可随音乐表现收回，现金流情况会根据市场交易机会逐季变化 [95][96][97] 问题7: 上半年运营现金生成疲软，是否与预付款有关，与过去几年相比本财年下半年是否有不同 - 预付款的资金部署是机会性的，没有季节性，部分营运资金有季节性，如奖金在上半年支付会产生拖累，下半年会恢复，DSP协议续签时间不固定，取决于交易时机 [102][103][104]

公司基本信息 - 公司于2003年11月21日成立，旗下子公司Acquisition Corp.是全球主要音乐娱乐公司之一[158] 业务板块构成 - 公司业务分为录制音乐和音乐出版两大板块，音乐出版业务拥有超10万名词曲作者作品，超100万首音乐作品的版权[162] 录制音乐业务开展情况 - 录制音乐业务在美国主要通过大西洋唱片和华纳唱片开展，2018年10月推出Elektra Music Group，2021年12月收购300 Entertainment [164] - 录制音乐业务在美国以外超70个国家通过子公司、附属公司和非附属持牌人开展[165] - 公司录制音乐业务包括WMX部门，其前身是WEA商业服务与营销网络，还包括ADA等分销业务[166] 音乐销售与分销模式 - 公司音乐除在实体零售店销售，还向在线实体零售商销售实体形式音乐，并向数字合作伙伴分销数字形式音乐[167] 业务增长策略 - 公司将数字内容营销融入业务各方面，认为数字业务是重要增长来源和创收途径[168] - 公司通过与唱片艺术家签订扩展权利协议实现收入多元化，参与艺术家巡演、商品销售和赞助等活动[169] 财务评估指标说明 - 公司基于OIBDA评估运营表现，但它不能替代美国公认会计原则下的其他财务指标[160] - 公司采用恒定货币呈现收入，以排除外汇汇率影响，该指标不能替代美国公认会计原则下的收入指标[161] 特殊财年因素影响 - 2022财年含53周，2021财年含52周，2022财年多出的一周在2021年12月31日结束的财季，2022年3月31日止六个月营收因多出的一周增加约7300万美元，主要体现在录制音乐流媒体收入[177] 外部事件影响 - 2022年3月10日公司宣布暂停在俄罗斯的录制音乐和音乐出版业务，冲突升级或经济制裁等可能对公司经营业绩产生重大不利影响[178] - 2022年和2021年3月31日止三个月和六个月，公司经营业绩、现金流和财务状况受疫情不利影响，2021财年业务开始复苏[179][180] 2022年3月31日止三个月财务数据 - 2022年3月31日止三个月总营收13.76亿美元，较2021年同期的12.5亿美元增加1.26亿美元，增幅10%，剔除新交易影响后增长13%，含3400万美元不利汇率波动[181][182] - 2022年3月31日止三个月总数字营收9.31亿美元，较2021年同期的8.6亿美元增加7100万美元，增幅8%，总流媒体收入增长9%，数字营收占比从69%降至68%[184] - 2022年3月31日止三个月录制音乐营收11.47亿美元，较2021年同期的1.059亿美元增加8800万美元，增幅8%，剔除新交易影响后增长12%，含2900万美元不利汇率波动[181][185] - 2022年3月31日止三个月录制音乐数字收入增加4800万美元，流媒体服务收入增长5400万美元至7.76亿美元，下载和其他数字收入下降600万美元至2800万美元[186] - 2022年3月31日止三个月录制音乐艺术家服务和扩展权利收入增加2300万美元，授权收入增加1300万美元，实体收入增加400万美元[186] - 2022年3月31日止三个月音乐出版营收2300万美元，较2021年同期的1920万美元增加380万美元，增幅20%[181][187] - 2022年3月31日止三个月美国录制音乐营收5.18亿美元，音乐出版营收1.17亿美元；国际录制音乐营收6.29亿美元，音乐出版营收1.13亿美元[181] - 音乐出版收入整体增长，数字收入增长2300万美元（22%），同步收入增长1200万美元，表演收入增长100万美元，机械收入增长100万美元[188] - 美国收入增长7000万美元（12%），达到6.35亿美元；国际收入增长5600万美元（8%），达到7.42亿美元，排除外汇汇率不利影响后增长9000万美元（14%）[189][192] - 收入成本方面，艺术家和曲目成本增长2900万美元（7%），产品成本增长4500万美元（22%）[193][194] - 销售、一般和行政费用增长2600万美元（6%），占收入百分比从33%降至32%[196][197] - 综合OIBDA增长2700万美元（12%），达到2.55亿美元，占总收入百分比从18%升至19%[201][202] - 折旧费用增长100万美元（5%），达到2000万美元；摊销费用增长1100万美元（19%），达到6900万美元[203][204] - 营业收入增长1500万美元（10%），达到1.66亿美元[201][205] - 利息费用净额保持在3200万美元不变[201][206] - 所得税费用减少1700万美元（33%），降至3400万美元[201][209] - 净收入减少2500万美元（21%），降至9200万美元[201][210] 2022年第一季度各业务线财务数据 - 2022年第一季度录制音乐收入为11.47亿美元，较2021年同期的10.59亿美元增长8800万美元，增幅8%，调整后增长12%[213] - 2022年第一季度录制音乐成本为5.54亿美元，较2021年同期的4.99亿美元增长5500万美元，增幅11%[215] - 2022年第一季度录制音乐销售、一般和行政费用为3.57亿美元，较2021年同期的3.38亿美元增长1900万美元，增幅6%[217] - 2022年第一季度录制音乐OIBDA为2.5亿美元，较2021年同期的2.35亿美元增长1500万美元，增幅6%[218] - 2022年第一季度音乐出版收入为2300万美元，较2021年同期的1920万美元增长380万美元，增幅20%[221] - 2022年第一季度音乐出版成本为1440万美元，较2021年同期的1250万美元增长190万美元，增幅15%[223] - 2022年第一季度音乐出版销售、一般和行政费用为260万美元，较2021年同期的250万美元增长10万美元，增幅4%[225] - 2022年第一季度音乐出版OIBDA为610万美元，较2021年同期的430万美元增长180万美元，增幅42%[226] - 2022年第一季度公司运营亏损为6100万美元，较2021年同期的5500万美元增加600万美元[228] 2022年前六个月财务数据 - 2022年前六个月公司总收入为29.9亿美元，较2021年同期的25.85亿美元增长4.05亿美元，增幅16%[231] - 截至2022年3月31日的六个月，公司总营收为29.9亿美元，较2021年同期的25.85亿美元增加4.05亿美元，增幅16%，调整后增长15%，含5000万美元不利汇率波动[232] - 同期数字总收入为19.33亿美元，较2021年同期的16.85亿美元增加2.48亿美元，增幅15%，占综合收入的65%[233] - 录制音乐收入为25.33亿美元，较2021年同期的22.2亿美元增加3.13亿美元，增幅14%，含4400万美元不利汇率波动[234] - 音乐发行收入为4.59亿美元，较2021年同期的3.67亿美元增加9200万美元，增幅25%[236] - 美国市场收入为13.58亿美元，较2021年同期的11.37亿美元增加2.21亿美元，增幅19%；国际市场收入为16.34亿美元，较2021年同期的14.5亿美元增加1.84亿美元，增幅13%，排除汇率影响增长17%[238][239] - 收入成本方面，艺术家和曲目成本为9.41亿美元，较2021年同期的8.44亿美元增加9700万美元，增幅11%；产品成本为5.74亿美元，较2021年同期的4.65亿美元增加1.09亿美元，增幅23%[240][241] - 销售、一般和行政费用为9.41亿美元，较2021年同期的8.19亿美元增加1.22亿美元，增幅15%，占收入的比例从32%降至31%[242][243] - 一般和行政费用为4.71亿美元，较2021年同期的4.06亿美元增加6500万美元，占收入的比例保持16%不变[242][244] - 销售和营销费用为4.03亿美元，较2021年同期的3.54亿美元增加4900万美元，增幅14%，占收入的比例从14%降至13%[242][245] - 分销费用为6700万美元，较2021年同期的5900万美元增加800万美元，增幅14%，占收入的比例保持2%不变[242][246] - 2022年上半年公司净收入增至2.8亿美元，较2021年增加6400万美元，增幅30%[247][255] - 2022年上半年OIBDA增至5.75亿美元，较2021年增加8000万美元，增幅16%，OIBDA利润率保持19%[247][248] - 2022年上半年折旧费用增至4100万美元，较2021年增加300万美元，增幅8%[247][249] - 2022年上半年摊销费用增至1.29亿美元，较2021年增加1900万美元，增幅17%[247][250] - 2022年上半年运营收入增至4.05亿美元，较2021年增加5800万美元，增幅17%[247][251] - 2022年上半年净利息费用降至6200万美元，较2021年减少100万美元，降幅2%[247][252] - 2022年上半年所得税费用增至1.09亿美元，较2021年增加2300万美元，增幅27%[247][254] 2022年上半年各业务线财务数据 - 2022年上半年录制音乐收入增至25.33亿美元，较2021年增加3.13亿美元，增幅14%[258][259] - 2022年上半年音乐出版收入增至4.59亿美元，较2021年增加9200万美元，增幅25%[258][266] - 2022年上半年公司总营收增至29.9亿美元，较2021年增加4.05亿美元，增幅16%[258] - 音乐出版销售、一般和行政费用从2021年6个月的5000万美元增至2022年的5200万美元，占收入百分比从14%降至11%[269][270] - 音乐出版OIBDA从2021年6个月的8200万美元增至2022年的1.15亿美元，增幅40%，占收入百分比从22%增至25%[271] - 音乐出版营业收入从2021年6个月的4000万美元增至2022年的7000万美元，增幅75%[271][272] - 公司费用和消除项的经营亏损从2021年6个月的1亿美元增至2022年的1.3亿美元，OIBDA亏损从9100万美元增至1.2亿美元[273][274] 债务与现金流情况 - 2022年3月31日，公司债务38.29亿美元，现金及等价物3.85亿美元，净债务34.44亿美元；2021年9月30日，债务33.46亿美元，现金及等价物4.99亿美元，净债务28.47亿美元[276] - 2022年6个月经营活动提供现金1.73亿美元，2021年为3.19亿美元；投资活动使用现金6.49亿美元，2021年为4.04亿美元；融资活动提供现金3.63亿美元，2021年为1.14亿美元[278][279][280][281] 财务转型计划 - 财务转型计划预计前期成本约1.6亿美元，包括约6500万美元资本支出，2023财年起每年节省3500 - 4000万美元[284] 利率情况 - 公司加权平均利率从2011年的10.5%降至2022年3月31日的3.3%[285] 债务发行与用途 - 2021年11月24日，Acquisition Corp.发行5.4亿美元3.750%高级有担保票据，用于5.25亿美元业务和音乐相关资产收购[286][287] 长期债务情况 - 截至2022年3月31日，公司长期债务（含当前部分）总计38.73亿美元，扣除溢价、折扣和递延融资成本后为38.29亿美元[293] 股息分配情况 - 公司拟向A类和B类普通股股东支付季度现金股息，但能否支付及金额由董事会决定[296] - 2022年2月8日，董事会宣布每股0.15美元现金股息，3月1日支付；2022年第一季度和上半年分别支付约7800万美元和1.56亿美元现金股息[297] 债务契约遵守情况 - 截至2022年3月31日，公司遵守未偿票据、循环信贷安排和高级定期贷款安排的契约[298] 特定时间段财务指标对比 - 2022年3月31日结束的12个月和3个月，净收入分别为3.71亿美元和9200万美元，2021年同期分别为 -3.02亿美元和1.17亿美元[304] - 2022年3月31日结束的12个月和3个月，调整后EBITDA分别为12.1亿美元和2.82亿美元，2021年同期分别为9.43亿美元和2.68亿美元[304] 杠杆比率与债务规定 - 截至2022年3月31日，高级有担保债务为37.04亿美元，杠杆比率为3.06倍[304] - 若循环信贷安排下未偿还借款和信用证提款总额超过1.05亿美元，季度末允许的最大杠杆比率为5.00:1.00；若低于或等于1.05亿美元，则无杠杆比率维持要求[306] - 20

财务数据和关键指标变化 - 22财年Q1总营收16亿美元，创公司独立运营18年来新高，同比增长21%，按固定汇率计算增长22% [1] - 调整后EBITDA为3.89亿美元，增长31%，得益于录制音乐和音乐出版业务的强劲营收增长 [1] - 总流媒体收入增长24%，推动调整后OEBD增长26%，利润率从21.1%提升至22% [9] - 调整后EBITDA增长31%，利润率从22.2%提升至24.1%，受强劲运营表现、未来成本节约和本季度交易的预估影响 [9] - Q1资本支出增至3400万美元，上年同期为1800万美元，主要用于IT基础设施投资和EMP设施扩展 [10] - 运营现金流从1.69亿美元降至1.29亿美元，下降24%，主要受持续的A&R投资和营运资金时间安排影响 [11] - 自由现金流从1510万美元降至950万美元，下降37% [11] - 截至12月31日，现金余额4.5亿美元，总债务38.5亿美元，净债务34亿美元 [11] - 自IPO以来，加权平均债务成本从4%降至3.2%，最近到期日为2028年 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 录制音乐业务 - 营收近14亿美元，创18年新高，同比增长21% [1] - 流媒体收入增长22%，受订阅、广告支持和新兴流媒体平台增长推动 [9] - 艺术家服务收入增长超33%，反映出商品销售和演唱会推广收入增加 [10] - 实体收入增长14%，主要受新专辑发行和黑胶唱片全球需求推动 [10] - 授权收入增长13%，主要因同步和其他授权收入增加 [10] - 调整后OIBIDA为3.36亿美元，同比增长22%，利润率提升至24.2% [10] 音乐出版业务 - 营收2.29亿美元，同比增长32%，各收入线均实现两位数增长 [1] - 数字收入增长超34%，其中流媒体收入增长36% [10] - 同步收入增长超31%，因电视、电影和商业收入增加 [10] - 表演和机械收入均增长27%，机械收入受益于实体销售强劲 [10] - 音乐出版调整后OEBDA增长38%至5500万美元，利润率提升1.1个百分点至24% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 新兴流媒体平台收入按年计算从Q4的3.1亿美元增至Q1的3.25亿美元，受录制音乐和音乐出版业务增长推动 [1] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 不断寻求创新机会，以更多方式将更多音乐带给更多人，凭借创意专业知识、全球基础设施和勇于尝试的精神与竞争对手区分开来 [2] - 完成多项战略收购，包括300 Entertainment、大卫·鲍伊的音乐出版目录和Africori的多数股权，增强公司在音乐行业的影响力 [2][3] - 通过与Roblox、Fortnite等合作，以及在Web3领域的投资和合作，抓住虚拟社交空间、游戏和音乐融合带来的机会 [5] - 推出WMX，整合艺术家和唱片服务，吸引和扩大粉丝基础，提升公司在行业中的差异化竞争力 [6] - 重视环境、社会和治理问题，发布首份ESG报告，通过基金会支持社会正义项目 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务增长动力强劲，录制音乐领域传统和新兴流媒体持续增长，同步业务加速，艺术家服务和黑胶唱片业务复苏 [11] - 对Web3在音乐生态系统中的发展充满信心，认为其将为音乐行业带来令人兴奋的未来，公司将继续在该领域投资和合作 [8] - 传统流媒体市场在成熟和新兴市场仍有巨大增长潜力，随着订阅与智能设备人口比例的提升和价格上涨趋势的持续，预计将继续保持良好增长 [15] 其他重要信息 - CFO Eric将于下周回归，Lou在其病假期间担任代理CFO表现出色 [7] - 公司宣布将发放下一季度每股0.15美元的股息 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与最大流媒体分销合作伙伴新协议的影响及与Spotify争议的影响 - 新协议的2800万美元逆风是短期财务异常，低估了公司流媒体业务的实力 [12] - 支持艺术家，Spotify正在解决争议，公司与数百家流媒体运营商合作，将为艺术家争取公平补偿，各DSP的经济协议差异不大 [13] 问题2: 新兴流媒体收入能否在本财年增长及Web3对音频标签和DSP的风险 - 预计新兴流媒体平台收入将持续稳定增长，Web3发展带来长期潜力 [15] - Web3的出现将进一步提升音乐标签和出版商的重要性，公司凭借资源和能力能帮助艺术家在Web3领域取得成功 [16] 问题3: 资本分配是否更注重并购及EBITDA利润率走向 - 资本分配哲学不变，优先投资核心业务，包括发掘新艺术家和提升内部基础设施，外部也会积极寻找合适的并购机会 [17][18] - 长期来看，收入结构和流媒体增长将推动利润率扩张，成本节约计划和近期并购交易也将有助于利润率提升 [19] 问题4: 新兴流媒体收入的增长情况及DSV业务对EBITDA的影响 - 新兴流媒体收入增长包括录制音乐和音乐出版业务的增长 [20] - 2800万美元的影响与特定DSP协议有关，并非播客业务，经济协议在窄幅范围内，23财年Q1将不再受此影响 [20] 问题5: 付费音乐订阅增长情况及评估收购资产的标准 - 看好流媒体基本面，全球市场渗透率有提升空间，ARPU有增长趋势 [23] - 评估收购资产时，会考虑价格和公司对资产的激活能力，选择有提升空间且价格合理的资产 [22] 问题6: 广告支持流媒体服务的补偿情况及WMX重组的性质 - 通过谈判和WMX重组，公司有信心提高广告收入和市场表现，WMX是一个集中服务，协调广告买家需求和公司音乐资源 [23][24] 问题7: 与数字合作伙伴新协议的好处及全年业务线性情况和货币逆风影响 - 新协议使经济情况回到正常范围，不讨论具体协议细节 [25] - 对全年业务有信心，相信能实现历史承诺，但无法预测具体业务曲线 [25]

公司基本信息 - 公司于2003年11月21日成立，旗下子公司Acquisition Corp.是全球主要音乐娱乐公司之一[151] 公司业务结构 - 公司业务分为录制音乐和音乐出版两大基本业务，音乐出版业务拥有超10万名词曲作者和作曲家的作品，全球音乐作品超100万首[155] 公司收购信息 - 2021年12月公司收购300 Entertainment[157] - 2021年11月24日，Acquisition Corp.发行5.4亿美元利率3.750%的2029年到期优先担保票据[231] - 上述票据发行所得用于以5.25亿美元现金收购业务和音乐相关资产[232] 录制音乐业务开展情况 - 录制音乐业务在美国主要通过大西洋唱片和华纳唱片开展，在超70个国家通过子公司、附属公司和非附属许可方开展[157][158] - 公司录制音乐业务包括WMX、ADA等部门及国际运营的分销中心和合资企业[159] 公司音乐销售形式 - 公司音乐除在实体零售店销售，还以实体形式销售给在线实体零售商，以数字形式分发给数字合作伙伴[160] 公司业务发展策略 - 公司将数字内容营销融入业务各方面，认为数字业务将是重要增长来源[161] - 公司通过与唱片艺术家签订扩展权利协议实现收入多元化，参与艺术家巡演、商品销售和赞助等活动[162] 公司财务评估指标说明 - 公司基于OIBDA评估运营绩效，但它不能替代美国公认会计原则报告的财务绩效指标[153] - 公司使用恒定货币计算收入以排除外汇汇率影响，该指标不能替代美国公认会计原则报告的收入[154] 财年周期对收入影响 - 2022财年含53周，2021财年含52周，2021年第四季度多一周带来约7300万美元收入，主要体现在录制音乐流媒体收入[170] 2021年第四季度总营收情况 - 2021年第四季度总营收16.14亿美元，较2020年同期的13.35亿美元增加2.79亿美元，增幅21%，调整后增长18%，含1600万美元不利汇率波动[174][175] 2021年第四季度数字总营收情况 - 2021年第四季度数字总营收10.02亿美元，较2020年同期的8.25亿美元增加1.77亿美元，增幅21%，流媒体收入增长23%，占比保持62% [176] 2021年第四季度录制音乐收入情况 - 录制音乐收入2021年第四季度为13.86亿美元，较2020年同期的11.61亿美元增加2.25亿美元，增幅19%，调整后增长16%，含1500万美元不利汇率波动[174][177] - 录制音乐数字收入增加1.43亿美元，流媒体服务收入增长1.44亿美元至8.36亿美元，下载和其他数字收入下降100万美元至3400万美元[174][178] - 录制音乐艺人服务和扩展权利收入增加5200万美元，实体收入增加2100万美元，增幅12%，授权收入增加900万美元[174][178] - 录制音乐收入在2021年第四季度达13.86亿美元，较2020年同期的11.61亿美元增长2.25亿美元，增幅19%，调整后增长16%[204] 2021年第四季度音乐出版收入情况 - 音乐出版收入2021年第四季度为2290万美元，较2020年同期的1750万美元增加540万美元，增幅31% [174][179] - 音乐出版数字收入增加340万美元，增幅34%，同步收入增加90万美元，表演收入增加80万美元，机械收入增加30万美元[174][180] - 音乐出版收入在2021年第四季度为2.29亿美元，较2020年同期的1.75亿美元增长5400万美元，增幅31%[211] 2021年第四季度不同地区业务收入情况 - 2021年第四季度美国录制音乐收入6.08亿美元，音乐出版收入1.15亿美元；国际录制音乐收入7.78亿美元，音乐出版收入1.14亿美元[174] 新冠疫情对公司业务影响 - 新冠疫情曾致实体收入下降、演唱会业务受影响、新唱片发行延迟等，但加速健身和互动游戏等收入增长[171] 不同地区收入增长情况 - 美国地区收入增长1.51亿美元，增幅26%，达7.23亿美元[181] - 国际收入增长1.28亿美元，增幅17%，达8.92亿美元；排除外汇汇率不利影响，增长1.44亿美元，增幅19%[184] 收入成本增长情况 - 收入成本中，艺术家和曲目成本增长6800万美元，增幅16%，达4.93亿美元；产品成本增长6400万美元，增幅25%，达3.25亿美元[185][186] 销售、一般和行政费用增长情况 - 销售、一般和行政费用增长9600万美元，增幅24%，达4.97亿美元[187] 净收入增长情况 - 净收入归属公司增长8900万美元，增幅91%，达1.87亿美元；净收入增长8900万美元，增幅90%，达1.88亿美元[192] OIBDA增长情况 - OIBDA增长5300万美元，增幅20%，达3.2亿美元[192][193] 折旧费用增长情况 - 折旧费用增长200万美元，增幅11%，达2100万美元[194] 摊销费用增长情况 - 摊销费用增长800万美元，增幅15%，达6000万美元[195] 运营收入增长情况 - 运营收入增长4300万美元，增幅22%，达2.39亿美元[192][196] 各业务线收入增长情况 - 音乐录制业务收入增长2.25亿美元，增幅19%，达13.86亿美元；音乐出版业务收入增长5400万美元，增幅31%，达2.29亿美元[203] 录制音乐成本及费用情况 - 录制音乐成本在2021年第四季度为6.68亿美元，较2020年同期的5.74亿美元增长9400万美元，增幅16%[206] - 录制音乐销售、一般和行政费用在2021年第四季度为4.02亿美元，较2020年同期的3.31亿美元增长7100万美元，增幅21%[207][208] - 录制音乐OIBDA在2021年第四季度为3.3亿美元，较2020年同期的2.69亿美元增长6100万美元，增幅23%[209] 音乐出版成本及费用情况 - 音乐出版成本在2021年第四季度为1.51亿美元，较2020年同期的1.13亿美元增长3800万美元，增幅34%[213] - 音乐出版销售、一般和行政费用在2021年第四季度为2600万美元，较2020年同期的2500万美元增长100万美元，增幅4%[214][215] - 音乐出版OIBDA在2021年第四季度为5400万美元，较2020年同期的3900万美元增长1500万美元，增幅38%[216] 公司债务及现金情况 - 截至2021年12月31日，公司债务为38.46亿美元，现金及等价物为4.5亿美元，净债务为33.96亿美元[221] - 截至2021年12月31日，公司长期债务总计38.92亿美元，净额为38.46亿美元[238] 公司现金流情况 - 2021年第四季度，经营活动提供现金1.29亿美元，投资活动使用现金6.24亿美元，融资活动提供现金4.48亿美元[223] 金融转型计划情况 - 金融转型计划预计前期成本约1.6亿美元，其中资本支出约6500万美元，2023财年全面实施后年化节省成本约3500 - 4000万美元[229] - 2021年12月31日结束的12个月和3个月，财务转型相关成本分别为3700万美元和1000万美元；2020年同期分别为2700万美元和600万美元[251] 公司信用评级及利率情况 - 公司加权平均未偿债务利率从2011年的10.5%降至2021年12月31日的3.2%，标普信用评级从2017年的B提升至2021年7月的BB+，穆迪企业家族评级从2016年的B1提升至2020年的Ba3 [230] 循环信贷安排情况 - 2020年4月3日，Acquisition Corp.将循环信贷安排承诺金额从1.8亿美元增至3亿美元，到期日从2023年1月31日延长至2025年4月3日[233] - 若Acquisition Corp.总债务与EBITDA比率超过3.50:1.00且定期贷款未获投资级评级，循环信贷安排中限制派息的条款将恢复生效[240] - 若循环信贷安排下未偿还借款和信用证提款本金总额超过1.05亿美元，循环信贷安排允许的最大杠杆率为5.00:1.00[251] 公司股息支付情况 - 2021年11月9日，公司董事会宣布每股0.15美元现金股息，2021年12月1日支付，2021年第四季度共支付约7800万美元[242] - 2022年2月8日，公司董事会宣布每股0.15美元现金股息，将于2022年3月1日支付[243] 公司契约遵守情况 - 截至2021年12月31日，公司遵守未偿票据、循环信贷安排和高级定期贷款安排的契约规定[244] 不同时间段净收入及调整后EBITDA情况 - 2021年12月31日结束的12个月净收入为3.96亿美元，2020年同期净亏损4.93亿美元；2021年第四季度净收入为1.88亿美元，2020年同期为0.99亿美元[250] - 2021年12月31日结束的12个月调整后EBITDA为12.07亿美元，2020年同期为9.04亿美元；2021年第四季度调整后EBITDA为3.89亿美元，2020年同期为2.97亿美元[250] 公司杠杆率情况 - 截至2021年12月31日，高级担保债务为37.21亿美元，杠杆率为3.08倍[250] 公司外汇合约情况 - 截至2021年12月31日，公司有3.17亿美元的外汇卖出合约和2.18亿美元的外汇买入合约，假设美元对外国货币贬值10%，外汇远期合约公允价值将减少1000万美元[256][257] 公司债务结构情况 - 截至2021年12月31日，公司有38.92亿美元的未偿还本金债务，其中11.45亿美元为浮动利率债务，27.47亿美元为固定利率债务，71%的债务为固定利率，92%的债务有效为固定利率[258] 公司债务公允价值情况 - 截至2021年12月31日，公司固定利率和浮动利率债务的公允价值约为38.75亿美元，利率水平上升或下降25个基点，固定利率债务公允价值将减少约4400万美元或增加约3400万美元[259] 特定交易对调整后EBITDA影响 - 特定交易和举措使2021年12月31日结束的12个月调整后EBITDA增加3100万美元[251] 公司资金充足情况 - 公司认为运营资金、循环信贷安排借款及可用现金等价物足以满足可预见未来的债务偿还、营运资金和资本支出需求[253]

公司业务结构 - 公司将业务分为录音音乐和音乐出版两大基本业务[278] 录音音乐业务情况 - 公司录音音乐业务在美国主要通过大西洋唱片和华纳唱片开展，2018年10月在美国推出独立厂牌集团Elektra Music Group [280] - 公司录音音乐业务在超70个国家通过子公司、附属公司和非附属持牌人开展[281] 音乐出版业务情况 - 公司音乐出版业务拥有超10万名词曲作者和作曲家的作品，音乐作品超100万首，业务覆盖超70个国家[278][288] - 公司音乐出版业务主要通过总部位于洛杉矶的Warner Chappell Music开展，业务覆盖超70个国家[288] 疫情对公司业务影响 - 新冠疫情导致公司实体收入流下降，影响演唱会推广、商品销售、新唱片发行以及影视节目制作和发行，但加速了健身和互动游戏等收入流的增长[289] 公司运营绩效评估指标 - 公司评估运营绩效的主要财务指标是OIBDA，但它不能替代按美国公认会计原则报告的其他财务绩效指标[276] 一次性费用及成本 - 2021财年公司确认300万美元信贷损失准备金转回影响OIBDA，2020财年一次性费用1700万美元影响OIBDA，2200万美元影响净收入[290] - 2020年6月5日公司完成A类普通股IPO，2020财年产生约8900万美元一次性成本，其中6000万美元与管理协议有关[291] - 2020财年公司因高级管理层自由现金流计划的修改产生5.93亿美元非现金股票薪酬费用，2019财年为4200万美元[292] - 2020财年公司向Access支付一次性终止费和交易服务费共计6000万美元，2019和2020财年管理协议相关成本分别约为1100万美元和700万美元，2021财年无相关成本[294] 非现金股票薪酬费用及其他相关费用 - 2021、2020和2019财年，公司非现金股票薪酬费用及其他相关费用分别为4700万美元、6.08亿美元和5000万美元[293] 公司总营收情况 - 2021财年总营收为53.01亿美元，较2020财年的44.63亿美元增加8.38亿美元，增幅19%；2020财年较2019财年的44.75亿美元减少1200万美元，降幅0%[296][297][303] 数字总营收情况 - 2021财年数字总营收为35.39亿美元，较2020财年的29.03亿美元增加6.36亿美元，增幅22%；2020财年较2019财年的26.1亿美元增加2.93亿美元，增幅11%[298][304] 录制音乐营收情况 - 2021财年录制音乐营收为45.44亿美元，较2020财年的38.1亿美元增加7.34亿美元，增幅19%；2020财年较2019财年的38.4亿美元减少3000万美元，降幅1%[296][299][305] - 2021财年录制音乐收入较2020财年增加7.34亿美元（19%）至45.44亿美元，2020财年较2019财年减少3000万美元（1%）至38.1亿美元[355][356][358] 音乐发行营收情况 - 2021财年音乐发行营收为7.61亿美元，较2020财年的6.57亿美元增加1.04亿美元，增幅16%[296][301] 美国录制音乐营收情况 - 2021财年美国录制音乐营收为19.85亿美元，较2020财年的16.09亿美元增加3.76亿美元，增幅23%；2020财年较2019财年的16.56亿美元减少4700万美元，降幅3%[296] 美国音乐发行营收情况 - 2021财年美国音乐发行营收为3.78亿美元，较2020财年的3.25亿美元增加5300万美元，增幅16%；2020财年较2019财年的3亿美元增加2500万美元，增幅8%[296] 国际录制音乐营收情况 - 2021财年国际录制音乐营收为25.59亿美元，较2020财年的22.01亿美元增加3.58亿美元，增幅16%；2020财年较2019财年的21.84亿美元增加1700万美元，增幅1%[296] 国际音乐发行营收情况 - 2021财年国际音乐发行营收为3.83亿美元，较2020财年的3.32亿美元增加5100万美元，增幅15%；2020财年较2019财年的3.43亿美元减少1100万美元，降幅3%[296] 2020财年录制音乐收入细分情况 - 2020财年录制音乐数字收入增长2.25亿美元，流媒体服务收入增长2.74亿美元或13%至24.03亿美元，实体收入减少1.25亿美元，艺人服务和扩展权利收入减少1.04亿美元，授权收入减少2600万美元[306] 2020财年音乐出版收入情况 - 2020财年音乐出版收入增长1400万美元或2%至6.57亿美元，美国音乐出版收入占比49%，国际占比51%[307] 2021财年美国收入情况 - 2021财年美国收入增长4.29亿美元或22%至23.63亿美元，录制音乐数字收入增长2.39亿美元或18%，音乐出版收入增长5300万美元或16%[309] 2021财年国际收入情况 - 2021财年国际收入增长4.09亿美元或16%至29.42亿美元，录制音乐数字收入增长2.98亿美元或23%，音乐出版收入增长5100万美元或15%[310][311] 2020财年美国收入情况 - 2020财年美国收入减少2200万美元或1%至19.34亿美元，录制音乐收入减少4700万美元或3%，音乐出版收入增长2500万美元或8%[312] 2020财年国际收入情况 - 2020财年国际收入增长600万美元或0%至25.33亿美元，录制音乐收入增长1700万美元，音乐出版收入减少1100万美元或3%[313] 公司成本收入情况 - 2021财年成本收入增长4.09亿美元或18%至27.42亿美元，艺人及曲目成本增长2.2亿美元或14%，产品成本增长1.89亿美元或24%[316][317][318] - 2020财年成本收入减少6800万美元或3%至23.33亿美元，艺人及曲目成本减少1400万美元或1%，产品成本减少5400万美元或7%[319][320][321] 销售、一般和行政费用情况 - 2021财年销售、一般和行政费用减少4.48亿美元或21%至17.21亿美元，占收入百分比从49%降至32%[323] - 2020财年销售、一般和行政费用增长6.59亿美元或44%至21.69亿美元[322] 一般及行政费用情况 - 2021财年一般及行政费用较2020财年减少5.64亿美元（39%），降至8.7亿美元，占收入百分比从32%降至16%[324] 销售及营销费用情况 - 2021财年销售及营销费用较2020财年增加9800万美元（15%），增至7.38亿美元，占收入百分比保持14%不变[325] 分销费用情况 - 2021财年分销费用较2020财年增加1800万美元（19%），增至1.13亿美元，占收入百分比保持2%不变[326] OIBDA情况 - 2021财年OIBDA较2020财年增加8.83亿美元，增至9.15亿美元，占总收入百分比从1%增至17%[333] 折旧费用情况 - 2021财年折旧费用较2020财年增加600万美元（8%），增至7700万美元[335] 摊销费用情况 - 2021财年摊销费用较2020财年增加3900万美元（21%），增至2.29亿美元[337] 经营收入情况 - 2021财年经营收入较2020财年增加8.38亿美元，从亏损2.29亿美元转为盈利6.09亿美元[339] - 2021财年公司总营业收入较2020财年增加8.38亿美元，2020财年较2019财年减少5.85亿美元[355] 债务清偿损失情况 - 2021财年债务清偿损失为2200万美元，较2020财年的3400万美元减少1200万美元（35%）[341] 净利息费用情况 - 2021财年净利息费用较2020财年减少500万美元（4%），降至1.22亿美元[343] 其他费用情况 - 2021财年其他费用较2020财年减少4800万美元，降至900万美元[345] 所得税费用情况 - 2021财年所得税费用较2020财年增加1.26亿美元至1.49亿美元，2020财年较2019财年增加0.14亿美元至0.23亿美元[349][350] 净收入情况 - 2021财年净收入较2020财年增加7.77亿美元至3.07亿美元，2020财年较2019财年减少7.28亿美元至亏损4.7亿美元[351][352] 非控股权益收入情况 - 2021财年非控股权益收入为300万美元，2020财年为500万美元，2019财年为200万美元[353][354] 录制音乐成本情况 - 2021财年录制音乐成本较2020财年增加3.34亿美元（17%）至22.53亿美元，2020财年较2019财年减少8600万美元（4%）至19.19亿美元[360][361][364] 录制音乐销售、一般和行政费用情况 - 2021财年录制音乐销售、一般和行政费用较2020财年减少1.89亿美元（12%）至14.08亿美元，2020财年较2019财年增加3.4亿美元（27%）至15.97亿美元[367][368][369] 录制音乐OIBDA情况 - 2021财年录制音乐OIBDA较2020财年增加5.87亿美元至9.36亿美元，2020财年较2019财年减少2.74亿美元至3.49亿美元[370][371] - 2020财年录制音乐OIBDA从6.23亿美元降至3.49亿美元，减少2.74亿美元，降幅44%，利润率从16%降至9% [373] 录制音乐营业收入情况 - 2021财年录制音乐营业收入较2020财年增加5.58亿美元至7.33亿美元[372] - 2020财年录制音乐营业收入从4.39亿美元降至1.75亿美元，减少2.64亿美元，排除特定费用后增加1.05亿美元 [374] 音乐出版收入情况 - 2021财年音乐出版收入较2020财年增加1.04亿美元（16%），2020财年较2019财年增加1400万美元（2%）[355] - 2021财年音乐出版收入从6.57亿美元增至7.61亿美元，增加1.04亿美元，增幅16% [375] 音乐出版收入成本情况 - 2021财年音乐出版收入成本从4.18亿美元增至4.93亿美元，增加7500万美元，增幅18%，占收入比例从64%增至65% [380] 音乐出版销售、一般和行政费用情况 - 2021财年音乐出版销售、一般和行政费用从8700万美元增至1亿美元，增加1300万美元，增幅15%，占收入比例保持13% [383] 音乐出版OIBDA情况 - 2021财年音乐出版OIBDA从1.57亿美元增至1.74亿美元，增加1700万美元，增幅11%，利润率从24%降至23% [386] 企业费用和消除项经营亏损情况 - 2021财年公司来自企业费用和消除项的经营亏损从4.85亿美元降至2.13亿美元，减少2.72亿美元 [390] 公司债务及现金情况 - 截至2021年9月30日，公司债务33.46亿美元，现金及等价物4.99亿美元，净债务28.47亿美元 [394] 经营活动现金情况 - 2021财年经营活动提供现金6.38亿美元，较2020财年的4.63亿美元增加1.75亿美元，增幅38% [397] 投资活动现金情况 - 2021财年投资活动使用现金6.38亿美元，较2020财年的2.19亿美元和2019财年的3.76亿美元有所增加 [399] 融资活动现金情况 - 2021财年融资活动使用现金6100万美元，包括赎回2026年到期的5.500%优先票据3.25亿美元、3.625%优先担保票据5.24亿美元等，部分被发行2031年到期的3.000%优先担保票据2.44亿美元等抵消[404] - 2020财年融资活动使用现金3.16亿美元，包括偿还2023年到期的5.000%优先担保票据3亿美元等，部分被发行2030年到期的3.875%优先担保票据5.35亿美元等抵消[405] - 2019财年融资活动提供现金8800万美元，包括发行2026年到期的3.625%担保票据所得5.14亿美元，部分被偿还2022年到期的5.625%担保票据2.47亿美元等抵消[406] 公司债务利率及评级情况 - 公司加权平均未偿债务利率从2011年的10.5%降至2021年9月30日的3.2%，标普公司信用评级从2017年的B提升至2021年7月的BB+，穆迪公司家族评级从2016年的B1提升至2020年的Ba3[411] 公司债务发行及赎回情况 - 2021年8月16日，Acquisition Corp.发行2.250%优先担保

公司上市及股权结构 - 2020年6月5日，公司完成7700万股A类普通股首次公开募股，发行价25美元/股，7月7日又额外出售1155万股A类普通股[173] - 首次公开募股及行使承销商额外购买股份选择权后，Access及其关联方持有4.2145亿股B类普通股，占公司已发行普通股总投票权约99%，经济权益约83%[174] - 2020年6月5日公司完成7700万股A类普通股IPO，发行价25美元/股；7月7日额外出售1155万股A类普通股[192] 公司业务板块及运营模式 - 公司是全球领先的音乐娱乐公司，业务分为录制音乐和音乐出版两大板块[178] - 录制音乐业务主要包括发掘和培养唱片艺术家，以及相关音乐的营销、推广、分销、销售和许可[179] - 美国录制音乐业务主要通过大西洋唱片和华纳唱片等开展，2018年10月推出独立厂牌集团Elektra Music Group [180] - 美国以外，录制音乐业务在70多个国家通过子公司、关联方和非关联被许可人开展[181] - 录制音乐业务的分销运营包括Warner - Elektra - Atlantic Corporation和Alternative Distribution Alliance等[182] - 公司音乐除在实体零售店销售，还以实体形式售予在线零售商，以数字形式分发给数字合作伙伴[183] 公司财务指标及列报方式 - 公司评估运营绩效的主要财务指标为有形资产非现金折旧和无形资产非现金摊销前的运营收入（亏损）（OIBDA）[176] - 公司按固定汇率列报收入，以帮助理解运营结果和评估与前期相比的绩效[177] 特定事项对财务指标的影响 - 2021年第二季度公司确认200万美元信贷损失准备金转回，影响OIBDA；2020年前九个月一次性费用为1300万美元，影响OIBDA，1800万美元影响净收入[191] - 2021年第二季度和前九个月，作为上市公司的成本分别为300万美元和900万美元[195] - 2021年和2020年第二季度，公司非现金股票薪酬费用及其他相关费用分别为1400万美元和4.4亿美元；前九个月分别为3600万美元和6亿美元[197] 2021年第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度总营收13.4亿美元，较2020年同期的10.1亿美元增加3.3亿美元，增幅33%，其中包括4900万美元有利汇率波动[199][200] - 2021年第二季度总数字收入9.28亿美元，较2020年同期的7.2亿美元增加2.08亿美元，增幅29%，占合并收入的69%和71% [201] - 2021年第二季度录制音乐收入11.52亿美元，较2020年同期的8.61亿美元增加2.91亿美元，增幅34%，其中包括4200万美元有利汇率波动[202] - 2021年第二季度美国录制音乐收入5.04亿美元，占合并录制音乐收入的44%；国际录制音乐收入6.48亿美元，占比56% [202] - 2021年第二季度音乐出版收入1.89亿美元，较2020年同期的1.49亿美元增加4000万美元，增幅27% [199] - 2021年第二季度美国音乐出版收入9000万美元，国际音乐出版收入9900万美元 [199] - 截至2021年6月30日的三个月，录制音乐数字收入增长1.85亿美元，流媒体服务收入增长1.92亿美元（33%）至7.81亿美元，实体收入增长7900万美元（155%），艺术家服务和扩展权利收入增长900万美元，授权收入增长1800万美元[203] - 截至2021年6月30日的三个月，音乐出版收入增长4000万美元（27%）至1.89亿美元，美国音乐出版收入占比48%（9000万美元），国际音乐出版收入占比52%（9900万美元）[204] - 截至2021年6月30日的三个月，美国收入增长1.62亿美元（38%）至5.94亿美元，录制音乐收入增长1.46亿美元（41%），音乐出版收入增长1600万美元（22%）[206] - 截至2021年6月30日的三个月，国际收入增长1.69亿美元（29%）至7.47亿美元，排除外汇汇率影响增长1.2亿美元（19%），录制音乐收入增长1.45亿美元，音乐出版收入增长2400万美元（32%）[207] - 截至2021年6月30日的三个月，收入成本中艺术家和曲目成本增长7700万美元（21%）至4.44亿美元，产品成本增长7700万美元（48%）至2.37亿美元[208][209] - 截至2021年6月30日的三个月，销售、一般和行政费用总计下降4.32亿美元（50%）至4370万美元，占收入百分比从86%降至33%[210][211] - 截至2021年6月30日的三个月，一般和行政费用下降4940万美元至2230万美元，销售和营销费用增长5700万美元（43%）至1900万美元，分销费用从1900万美元增至2400万美元[210][214][215][216] - 截至2021年6月30日的三个月，OIBDA增长6.12亿美元至2.41亿美元，占总收入百分比从 - 37%增至18%[217][218] - 截至2021年6月30日的三个月，折旧费用增长400万美元（27%）至1900万美元，摊销费用增长1300万美元（28%）至6000万美元[219][220] - 截至2021年6月30日的三个月，营业收入增长5.95亿美元至1.62亿美元，此前为亏损4.33亿美元[221] - 2021年第二季度债务清偿损失为1200万美元，2020年同期无此项损失[222] - 2021年第二季度净利息支出降至3000万美元，2020年同期为3200万美元[223] - 2021年第二季度其他费用主要包括1200万欧元债务外汇损失和500万美元股权投资市值未实现损失[224] - 2021年第二季度所得税费用降至4100万美元，较2020年同期减少1000万美元[225] - 2021年第二季度净收入增至6100万美元，较2020年同期亏损5.19亿美元增加5.8亿美元[226] - 2021年第二季度录制音乐收入增至11.52亿美元，较2020年同期增长2.91亿美元，增幅34%[228][229] - 2021年第二季度音乐出版收入增至1.89亿美元，较2020年同期增长4000万美元，增幅27%[228][236] - 2021年第二季度录制音乐OIBDA增至2.5亿美元，较2020年同期亏损1.19亿美元增加3.69亿美元[228][234] - 2021年第二季度音乐出版OIBDA增至4300万美元，较2020年同期增长1000万美元，增幅30%[228][241] - 2021年第二季度公司总营收增至13.4亿美元，较2020年同期增长3.3亿美元，增幅33%[228] - 公司2021年第二季度企业费用和消除项的运营亏损从2020年同期的2.87亿美元降至5600万美元，减少了2.31亿美元[243] - 公司2021年第二季度企业费用和消除项的OIBDA亏损从2020年同期的2.85亿美元降至5200万美元，减少了2.33亿美元[244] 2021年前九个月财务数据关键指标变化 - 公司2021年前九个月总营收从2020年同期的33.37亿美元增至39.25亿美元，增加了5.88亿美元，增幅18%，其中包括1.16亿美元的有利货币汇率波动[246][247] - 公司2021年前九个月数字总收入从2020年同期的21.25亿美元增至26.13亿美元，增加了4.88亿美元，增幅23%，占合并收入的比例从64%升至67%[248] - 公司2021年前九个月录制音乐收入从2020年同期的28.52亿美元增至33.72亿美元，增加了5.2亿美元，增幅18%，其中包括1亿美元的有利货币汇率波动[246][249] - 公司2021年前九个月音乐出版收入从2020年同期的4.88亿美元增至5.56亿美元，增加了6800万美元，增幅14%[246][251] - 公司2021年前九个月美国市场收入从2020年同期的14.33亿美元增至17.31亿美元，增加了2.98亿美元，增幅21%[246][253] - 公司2021年前九个月国际市场收入从2020年同期的19.07亿美元增至21.97亿美元，增加了2.9亿美元，排除有利货币汇率波动影响后增加1.74亿美元，增幅9%[246][254] - 公司2021年前九个月收入成本从2020年同期的17.27亿美元增至19.9亿美元，增加了2.63亿美元，增幅15%[257] - 公司2021年前九个月销售、一般和行政费用从2020年同期的17.86亿美元降至12.56亿美元，减少了5.3亿美元，降幅30%，占收入的比例从54%降至32%[259][260] - 综合管理费用从2020年6月30日止九个月的12.4亿美元降至2021年6月30日止九个月的6.29亿美元，降幅6.11亿美元，占收入百分比从37%降至16%[261][262] - 销售和营销费用从2020年6月30日止九个月的4.72亿美元增至2021年6月30日止九个月的5.44亿美元，增幅7200万美元，即15%，占收入百分比维持14%[263] - 分销费用从2020年6月30日止九个月的7400万美元增至2021年6月30日止九个月的8300万美元，增幅900万美元，即12%，占收入百分比维持2%[264] - OIBDA从2020年6月30日止九个月亏损1.23亿美元增至2021年6月30日止九个月的7.36亿美元，增幅8.59亿美元，占总收入百分比从 - 4%增至19%[266] - 折旧费用从2020年6月30日止九个月的5300万美元增至2021年6月30日止九个月的5700万美元，增幅400万美元[267] - 摊销费用从2020年6月30日止九个月的1.41亿美元增至2021年6月30日止九个月的1.7亿美元，增幅2900万美元，即21%[268] - 经营收入从2020年6月30日止九个月亏损3.17亿美元增至2021年6月30日止九个月的5.09亿美元，增幅8.26亿美元[269] - 净利息费用从2020年6月30日止九个月的9800万美元降至2021年6月30日止九个月的9300万美元[270] - 录制音乐收入从2020年6月30日止九个月的28.52亿美元增至2021年6月30日止九个月的33.72亿美元，增幅5.2亿美元，即18%[278] - 录制音乐销售、综合及管理费用从2020年6月30日止九个月的12.78亿美元降至2021年6月30日止九个月的10.25亿美元，降幅2.53亿美元，即20%，占录制音乐收入百分比从45%降至30%[282] - 录制音乐OIBDA在2021年前九个月增至7.54亿美元，较2020年同期的1.98亿美元增加5.56亿美元，利润率从7%提升至22%[283] - 录制音乐营业收入在2021年前九个月增至6.04亿美元，较2020年同期的6700万美元增加5.37亿美元[284] - 音乐出版收入在2021年前九个月增至5.56亿美元，较2020年同期的4.88亿美元增加6800万美元，增幅14%[285] - 音乐出版收入成本在2021年前九个月增至3.6亿美元，较2020年同期的3.12亿美元增加4800万美元，增幅15%，占收入比例从64%升至65%[287] - 音乐出版销售、一般和行政费用在2021年前九个月增至7500万美元，较2020年同期的6600万美元增加900万美元，增幅14%，占收入比例从14%降至13%[289] - 音乐出版OIBDA在2021年前九个月增至1.25亿美元，较2020年同期的1.14亿美元增加1100万美元，增幅10%，利润率保持23%[290] - 公司运营亏损在2021年前九个月降至1.56亿美元，较2020年同期的4.42亿美元减少2.86亿美元[292] 公司债务及现金流情况 - 截至2021年6月30日，公司债务为33.67亿美元，现金及等价物为4.42亿美元，净债务为29.25亿美元；2020年9月30日，债务为31.04亿美元，现金及等价物为5.53亿美元，净债务为25.51亿美元[295] - 2021年前九个月经营活动提供现金4.1亿美元，较2020年同期的2.87亿美元增加1.23亿美元；投资活动使用现金5.66亿美元，较2020年同期的8700万美元增加4.79亿美元；融资活动提供现金3500万美元，而2020年同期使用现金2.88亿美元[297] 公司债务评级及协议情况 - 公司加权平均债务利率从2011年的10.5%降至2021年6月30日的3.4%，标普企业信用评级从2017年的B提升至2021年7月的BB+，穆迪企业家族评级从2016年的B1提升至2020年的Ba3[304] - 2021年3月8日公司签订增额补充协议，可额外借入最高3.25亿美元定期贷款，高级定期贷款信贷协议下未偿还本金总额最高达11.45亿美元[308] - 2021年4月14日公司借入3.25亿美元