公司业绩表现 - 公司最新季度每股亏损为0.62美元，低于市场预期的0.64美元，但与去年同期每股亏损0.13美元相比有所扩大 [1] - 公司最新季度营收为2.007亿美元，低于市场预期的0.39%，较去年同期的2.287亿美元有所下降 [3] - 公司在过去四个季度中有三次超过市场每股收益预期，两次超过营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价自年初以来下跌约37.9%，而同期标普500指数上涨5.6% [4] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现将与市场持平 [7] - 市场对公司下一季度的每股收益预期为-0.62美元，营收预期为2.2838亿美元；当前财年每股收益预期为-2.35美元，营收预期为8.3795亿美元 [8] 行业影响 - 公司所属的半导体分立器件行业在Zacks行业排名中处于后20%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业超过2倍 [9] - 同行业公司Vishay Intertechnology预计下一季度每股收益为0.20美元，同比下降74.7%，营收预计为7.3319亿美元，同比下降15.8% [11] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 投资者应关注公司未来几个季度和当前财年的盈利预期变化 [8] - 经验研究表明，短期股价走势与盈利预期修正趋势之间存在强相关性 [6]

营收情况 - 第三季度财报显示，Wolfspeed的营收约为2.01亿美元，较去年同期的1.93亿美元增长[2] - Mohawk Valley Fab贡献约2800万美元营收，较上一季度增长超过2倍[2] - 电源器件设计收入达到28亿美元[2] 财务表现 - 非GAAP毛利率为15%，较去年同期的34%下降[2] - Wolfspeed CEO表示，Mohawk Valley Fab在第三季度实现了显著的运营里程碑，4月份的晶圆启动利用率超过16%，对于2024年6月实现20%的利用率目标充满信心[3] - Wolfspeed预计2024财年第四季度的营收范围为1.85亿至2.15亿美元[3] - 预计2024财年第四季度的非GAAP净亏损范围为9100万至1.09亿美元[4] 资产和现金流 - 2024年3月31日，WOLFSPEED, INC.的总资产为7696.2亿美元，较2023年6月25日的6586.7亿美元有所增长[22] - 2024年3月31日至2023年3月26日的九个月内，WOLFSPEED, INC.的经营活动现金流为负486.1亿美元，较去年同期的负90.7亿美元有所增加[23] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务表现指标，包括非GAAP毛利率、非GAAP营业（亏损）收入、非GAAP非营业收入（费用）、净（亏损）收入、非GAAP摊薄（亏损）每股收益、EBITDA、调整后的EBITDA和自由现金流[24] - 非GAAP财务指标不代表或替代按照GAAP准则编制的指标，可能与其他公司使用的非GAAP指标不同[26] - 公司认为非GAAP指标与相应的GAAP指标一起展示，有助于增强投资者和管理层对公司当前财务表现和未来前景的整体理解[27] - 公司的管理在内部预算过程中使用不包括特定项目和相关所得税影响的财务报表，同时使用非GAAP指标审查公司的财务结果[28] - 公司从适用时的一个或多个非GAAP指标中排除以下项目：股权补偿费用、收购相关无形资产的摊销或减值、项目、转型和交易成本、裁员成本[29][30][31][32] - 公司排除与法律诉讼相关的损益、折扣和债务发行成本的摊销、股权投资的损益等项目，因为它们不反映公司的持续经营结果[33][34][35][36] - 公司还使用自由现金流作为运营绩效和流动性的衡量标准，以提供有关业务产生的现金量的有用信息[38]

公司概况 - Jana是一家成立于2001年的激进投资者公司 由Barry Rosenstein创立 以其深入研究的激进投资策略和长期价值计划而闻名 [1] - Jana的激进投资策略从2008年的"V立方"（价值 投票 多样化获胜方式）逐渐转变为"三S"策略（股价 战略激进主义 明星顾问/提名） [2] 行业地位与技术优势 - Wolfspeed是全球领先的碳化硅（SiC）生产商 拥有90%的市场份额 在SiC制造领域具有显著竞争优势 [3] - SiC制造工艺复杂且昂贵 需要高温烘焙和离子注入技术 这使得Wolfspeed在市场上占据主导地位 [3] 市场需求与扩展计划 - Wolfspeed面临强劲的市场需求 特别是在电动汽车 电机驱动 电源 太阳能和交通应用领域 [3] - 公司计划到2030年将市场机会从目前的近10亿美元扩展到200亿美元 [4] - 即使电动汽车市场放缓 Wolfspeed仍能轻松达到其设施的产能 [5] 运营挑战与投资者担忧 - Wolfspeed在过去1年 3年 5年和10年的股东总回报为负 表现远低于同行 [4] - 公司面临供应和雄心问题 两个新设施的推出受到延误 Mohawk Valley工厂到2024财年末的利用率预计仅为20% [6] - 公司在2023年初宣布计划在德国建造全球最大 最先进的SiC设备制造设施 这进一步加剧了投资者的担忧 [6] 建议与未来展望 - Jana建议Wolfspeed优先执行Mohawk Valley和Siler City项目 获得可接受的资本回报 设定现实目标 并制定清晰的资本支出计划 [7] - Jana还建议董事会审查战略替代方案 包括可能的公司出售 但由于股价低迷 目前不太可能以可接受的溢价出售 [8] - Wolfspeed目前的交易价格不到收入的6倍 而Denso和三菱电机最近对Coherent的少数投资为收入的10倍 [9] 历史案例参考 - Jana在Freshpet的投资中识别了类似问题 包括供应短缺和在美国制造业务的推出困难 最终通过运营和资本分配建议解决了问题 股价从2022年9月的45.37美元上涨至106.36美元 [10] - Jana在Freshpet的激进投资中 准备了一支经验丰富的行业高管团队作为董事会提名人 [10]

Wolfspeed股价表现 - Wolfspeed股价在最近一个交易日上涨了7.9%，收于23.94美元[1] - 股价通常不会在没有盈利预期修订趋势的情况下持续上涨，因此需要密切关注WOLF的未来走势[5] Wolfspeed发展前景 - Wolfspeed通过组合优化举措已发展成为纯硅碳化物供应商，预计在未来五年内将成为顶尖的硅碳化物器件供应商[2] Wolfspeed财务预测 - Wolfspeed预计在即将发布的季度报告中每股亏损0.64美元，预计收入为2.0149亿美元，同比下降11.9%[3]

公司股价表现 - Wolfspeed股价今日上涨10% 收盘价接近25美元 但仍远低于52周高点70美元 [1] - 今年以来公司股价已下跌一半 [1] 投资者活动 - 激进投资者Jana正在推动公司考虑出售或其他战略选择 [2] - Jana持有公司"重大"股份 要求进行全面战略评估 [3] - 高盛给出126美元的并购目标价 [2] 行业环境 - 中国电动汽车需求放缓导致行业价格战 影响公司业绩 [3] - 亚洲工业和能源市场疲软抵消了国内电动汽车需求的增长 [3] - 管理层预计工业市场疲软将持续一段时间 [3] 公司运营 - 正在将原本为亚洲准备的库存转移到其他地区 [4] - 与客户签署长期延期协议 [4] - 作为全球最大碳化硅制造商 公司认为其"领域专业知识"是优势 [4] - 扩张导致启动和利用率不足成本增加 新设施尚未产生收入 [5] 财务状况 - 公司持有26亿美元现金和流动性 [6] - 2024财年第三季度预计非GAAP净亏损在7100万至8700万美元之间 [6] 市场预期 - 卖空兴趣上升 超过1900万股被做空 占流通股的近16% [9] - 富国银行将目标价从55美元下调至30美元 评级为"中性" [8] - 摩根大通将目标价从43美元下调至35美元 [8] - 公司将于5月1日公布第三季度财报 [9]

Jana Partners LLC.对Wolfspeed的投资行动 - Jana Partners LLC.持有半导体公司Wolfspeed的“重要”股份，并呼吁公司解决股东价值的“惊人侵蚀”，甚至包括出售[2] - Jana认为Wolfspeed具有显著的内在价值，但管理层在资本配置、执行和战略方面的失误导致股价下跌[3] - Wolfspeed的股价在Jana披露持股消息后上涨近9%，但仍比2021年的高点下跌超过70%[4] Jana Partners LLC.对Wolfspeed的建议 - Jana要求Wolfspeed董事会为位于Mohawk Valley和Siler City的两家芯片制造工厂设定并执行指标和关键里程碑，并确定未来支出的“明确资金路径”，包括CHIPS法案资金[5] - Jana建议Wolfspeed董事会“立即”开始对业务进行全面审查，包括出售。Jana引用了多家分析师的报告，强调了Wolfspeed通过其子公司线或整个业务的并购潜力[8] Wolfspeed公司背景介绍 - Wolfspeed（前身为Cree）是一家供应电子元件和半导体的公司，用于管理电力，通常用于汽车，还销售用于生产这些芯片的材料[7] Wolfspeed的业绩比较 - Jana指出，Wolfspeed的10年总股东回报率为-61%，而其自选同行群体的中位数TSR为331%[6]

公司财务表现 - 公司在2023年第二季度每股亏损42美分，远高于预期的20美分亏损 [2] - 2023财年平均季度意外亏损率为17% [2] - 2025财年收入目标为11.8亿美元，但当前财年收入预计为8.3321亿美元，较去年下降近10% [3] 股票市场表现 - 周二收盘价为28.90美元，预计将突破29美元并进一步向30美元迈进 [4] - 股票存在较高的空头兴趣，空头比例占流通股的22.29%，空头覆盖天数为4.77天 [5] - 空头回补可能推动股价上涨 [6] 投资机会 - 分析师对WOLF股票持中等买入共识，平均目标价为43.11美元，隐含49%的上涨空间 [3] - 建议关注2024年5月17日到期的30美元看涨期权，距离到期37天，有足够时间实现3.45%的涨幅 [8] - 该期权的买卖价差为5.9%，相对较低，有助于实现更大利润 [9] 行业背景 - 公司专注于碳化硅和其他关键材料的生产，这些材料对射频和电力行业的组件至关重要 [1] - 尽管公司财务波动较大，但长期投资潜力被看好 [3]

公司股价表现 - Wolfspeed Inc (NYSE:WOLF) 股价下跌4.9% 至26.38美元 主要由于Wells Fargo将其评级从“增持”下调至“中性” 并将目标价从55美元下调至30美元 [1] - 公司股价自2月以来一直难以突破30美元的压力位 且自1月以来受到60日均线的压制 尽管股价从2月23日的7年低点23.77美元有所回升 但同比仍下跌55.3% [2] 市场情绪与交易数据 - 过去两个报告期内 公司股票的做空兴趣增加1.8% 目前有1964万股被做空 占流通股的15.8% 按当前交易速度 做空者需要超过4天才能回补空头头寸 [3] - 公司的Schaeffer's波动率评分(SVS)为9/100 表明其波动性通常超出交易者的预期 [3] 基本面分析 - 分析师指出 碳化硅器件需求低于预期 供应增加 以及公司缺乏盈利能力是评级下调的主要原因 [1]

股价表现 - Wolfspeed (WOLF) 最新收盘价为 $26.08，较前一个交易日上涨了 +0.19% [1] - 过去一个月，这家节能照明制造商的股价下跌了 7.1%，表现不佳，落后于计算机和科技行业的涨幅 2.19% 和标普500指数的涨幅 3.27% [2] 财务预测 - 投资者对 Wolfspeed 即将发布的财报非常感兴趣，预计每股收益为 -$0.64，同比下降了 392.31%，预计营收为 $201.49 百万美元，同比下降了 11.9% [3] - 根据 Zacks Consensus Estimates，整个财年预计每股亏损 -$2.35，营收为 $837.95 百万美元，较去年同期分别下降了 -62.07% 和 -9.11% [4] 分析师评级 - 最近分析师对 Wolfspeed 的预测发生了变化，这些变化反映了短期业务趋势的变化，积极的预测修订反映了分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [5] - Zacks Rank 模型考虑了这些预测变化，并提供了可操作的评级系统，目前 Wolfspeed 的 Zacks Rank 为 3 (Hold) [7] 行业排名 - 半导体 - 离散行业属于计算机和科技行业，目前的 Zacks Industry Rank 为 198，位于所有 250+ 行业的后 22% [8] - Zacks Industry Rank 通过计算组内个股的平均 Zacks Rank 来评估各行业群体的实力，研究显示，排名前 50% 的行业的表现是后 50% 的两倍 [9]

公司表现 - Wolfspeed最新交易日收盘价为28.07美元，较前一交易日上涨0.32%，表现优于标普500指数的0.11%跌幅 [1] - 过去一个月，Wolfspeed股价下跌3.58%，表现不及计算机和科技板块的1.42%涨幅以及标普500指数的2.7%涨幅 [2] - 公司即将发布的财报预计每股收益为-0.64美元，同比下降392.31%，预计营收为2.0149亿美元，同比下降11.9% [3] - 全年预计每股收益为-2.35美元，同比下降62.07%，预计营收为8.3795亿美元，同比下降9.11% [4] 分析师预测 - 分析师对Wolfspeed的预测调整通常反映短期业务动态的变化，积极的预测调整被视为公司业务前景良好的信号 [5] - 过去30天，Zacks一致EPS预测未发生变化，Wolfspeed目前的Zacks评级为3（持有） [7] 行业表现 - 半导体-分立器件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为89，位于所有250多个行业的前36% [8] - Zacks行业排名通过计算行业内个股的平均Zacks排名来评估行业强度，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，比例为2:1 [9]