营收与利润指标变化 - 2022年第三季度营收2.413亿美元，较2021年同期的1.566亿美元增加8470万美元，增幅54%[149][151][152] - 2022年第三季度毛利润7990万美元，较2021年同期的4940万美元增加3050万美元，增幅62%；毛利率从31.5%提升至33.1%[149][151][153] - 2022年第三季度运营亏损7570万美元，2021年同期为6570万美元[149][151] - 2022年第三季度摊薄后每股亏损0.21美元，2021年同期为0.60美元[149][151] 资产与负债指标变化 - 截至2022年9月25日，现金、现金等价物和短期投资合计11.972亿美元，截至2022年6月26日为11.988亿美元[149] - 截至2022年9月25日，可转换票据净额为13.008亿美元，截至2022年6月26日为10.216亿美元[149] - 截至2022年9月25日，现金及现金等价物为52.16亿美元，短期投资为67.56亿美元，合计119.72亿美元，较2022年6月26日减少1600万美元[174] 现金流指标变化 - 2022年第三季度经营活动使用现金1270万美元，2021年同期为6250万美元[149] - 截至2022年9月25日和2021年9月26日的三个月，经营活动使用现金分别为1270万美元和6250万美元，变化为4980万美元，降幅80%[186] - 截至2022年9月25日和2021年9月26日的三个月，投资活动提供现金分别为1.028亿美元和 - 3200万美元，变化为1.348亿美元，增幅421%[186] - 截至2022年9月25日和2021年9月26日的三个月，融资活动使用现金分别为1760万美元和2290万美元，变化为530万美元，降幅23%[186] - 截至2022年9月25日和2021年9月26日的三个月，外汇变动影响分别为 - 40万美元和 - 10万美元，变化为 - 30万美元，降幅300%[186] - 截至2022年9月25日和2021年9月26日的三个月，现金及现金等价物净变化分别为7210万美元和 - 1.175亿美元，变化为1.896亿美元，增幅161%[186] - 经营活动使用现金减少主要因收到4940万美元仲裁裁决款[187] - 投资活动提供现金增加主要因LED业务剥离获得1.018亿美元收益及物业和设备购买减少1.482亿美元，部分被短期投资净收益减少1.117亿美元抵消[189] - 截至2022年9月25日和2021年9月26日的三个月，融资活动使用现金主要为股权奖励代扣税，分别为1690万美元和2250万美元[190] 设计订单指标变化 - 2022年设计订单为35亿美元，2021年为6亿美元[149] 工厂费用与投资指标变化 - 2022财年，公司因纽约马西工厂投产产生7000万美元启动和预生产费用；2023财年，目标启动和产能未充分利用成本约1亿美元，主要与纽约马西工厂投产有关[144] - 公司预计到2024财年在纽约新碳化硅器件制造工厂投资约20亿美元，较之前预期增加10亿美元，截至2022年9月25日已花费约7.7亿美元，收到1.964亿美元的报销[181] - 公司计划从2023财年末至2024财年在北卡罗来纳州新材料制造工厂初始投资约13亿美元，该工厂获得约10亿美元的政府激励措施[182] 费用指标变化 - 2022年第三季度研发费用为5.52亿美元，较2021年同期的4.99亿美元增加5300万美元，增幅11%，占收入比例从32%降至23%[156] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为5.5亿美元，较2021年同期的4.9亿美元增加6000万美元，增幅12%，占收入比例从31%降至23%[159] - 2022年第三季度收购相关无形资产摊销为2900万美元，较2021年同期的3600万美元减少700万美元，降幅19%[160] - 2022年第三季度其他资产处置或减值损失为100万美元，较2021年同期的收益200万美元增加300万美元，变化率为 - 150%[162] - 2022年第三季度其他经营费用为4.24亿美元，较2021年同期的1.28亿美元增加2.96亿美元，增幅231%[163] - 2022年第三季度非经营（收入）费用净额为 - 4.97亿美元，较2021年同期的4100万美元减少5.38亿美元，变化率为 - 1312%[166] - 2022年第三季度所得税费用为200万美元，较2021年同期的300万美元减少100万美元，降幅33%，有效税率从无变为 - 1%[169] 其他指标 - 公司当前现金状况可支撑至少未来12个月日常运营，但可能需额外资金完成扩张计划[184] - 截至2022年9月25日，公司无表外安排[191] 物业和设备购置指标变化 - 2022年第三季度购置物业和设备净额为6440万美元（扣除4670万美元报销），2021年同期为2.085亿美元（扣除5080万美元报销）[149]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度营收2.413亿美元，较2022财年第四季度的2.28亿美元环比增长6%，同比增长54% [19] - 设计导入组合累计达14.5亿美元，约43%的设计导入已转化为设计中标，代表超1600个项目 [20] - 第一季度非GAAP毛利率为35.6%，上一季度为36.5%，去年同期为33.5%，同比提升210个基点 [20] - 第一季度调整后每股收益为负0.04美元，上一季度为负0.02美元，去年同期为负0.21美元 [25] - 本季度末资产负债表上约有12亿美元现金和流动性，DSO为50天，库存天数为135天，较第四季度减少2天 [26] - 本季度自由现金流为负7900万美元，包括负1300万美元的运营现金流和6600万美元的资本支出 [27] - 预计第二季度营收在2.15亿 - 2.35亿美元之间，非GAAP毛利率在33% - 35%之间 [28][29] - 预计第二季度非GAAP运营费用约为9700万美元，非GAAP运营亏损在2600万 - 1500万美元之间 [31] - 预计第二季度非GAAP净亏损在2000万 - 1000万美元之间，即摊薄后每股亏损0.16 - 0.08美元 [32] - 将2023财年资本支出指引从5.5亿美元提高到约10亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 功率器件产品需求增长迅猛，第一季度营收同比增长超120%，器件机会管道增至超400亿美元，第一季度设计导入达35亿美元 [11][12][13] - RF设备产品目前约占公司业务的20%，对整体公司毛利率造成约300个基点的拖累，长期计划中预计占比降至约10% [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度设计导入中约90%与汽车相关，同比增长9倍；工业、能源和RF应用占10%，较去年增长超95% [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布在北卡罗来纳州建设世界最大的材料工厂Siler City，预计2024年开业，还在评估进一步扩大器件产能 [33][41] - 继续推进Mohawk Valley工厂建设，计划在2023财年下半年交付器件 [42][43] - 碳化硅市场需求增长迅速，供应可能在本十年末前都难以满足需求，吸引新进入者，公司计划保持外部市场份额 [106][107][112] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对公司产品的需求在短期和长期都很强劲，但营收受供应和产能限制，预计本财年营收同比增长超30% [28][46] - 目前面临一些制造和供应问题，预计会对营收和毛利率增长轨迹造成1 - 2个季度的延迟，但预计本财年下半年营收和毛利率将恢复扩张 [30][57] - 随着Mohawk Valley工厂投产，有望改善利润率轨迹，但短期内自由现金流生成将推迟几年，利润率提升可能受限 [45] 其他重要信息 - 会议将展示非GAAP财务结果，该结果应作为GAAP财务报表的补充，相关调整和与GAAP指标的对账信息在新闻稿和公司网站投资者关系板块公布 [4][5] - 会议包含前瞻性声明，实际结果可能因多种因素与预期有重大差异，包括COVID - 19疫情影响 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月季度营收指引环比下降的原因及毛利率下降问题 - 原因是后端处理更高晶棒的良率问题以及旧设备备件的交货时间长，限制了产出，但更高晶棒长期来看是好事 [50][51] - 营收和毛利率受同样两个问题影响，预计是暂时的，第三季度及以后有望恢复增长 [54][57] 问题2: 量化12月营收展望受良率和供应挑战的影响及毛利率恢复轨迹 - 难以精确量化，但良率方面已触底回升，供应方面主要是备件交货时间问题，预计下半年营收将回到更高轨迹 [61][63][64] - 毛利率下降是1 - 2个季度的影响，第三季度开始扩张，第四季度回到正轨 [66][67] 问题3: 延长晶棒高度的好处及Mohawk Valley工厂进展 - 好处是能获得更多碳化硅晶圆，增加产出并降低成本，后端流程改进后将是好事 [71][75] - Mohawk Valley工厂已有多批全流程晶圆通过，良率良好，正在运行用于工厂认证的材料，预计本财年末开始发货 [76][77][78] 问题4: 供应问题是否影响Mohawk Valley工厂爬坡及RF业务转换时间 - 备件问题与Mohawk Valley工厂无关，该工厂在供应方面状况良好，对其爬坡无影响 [81][83] - 因需求强劲，RF业务从100毫米向150毫米转换已推迟，目前无停机时间进行转换，对2023 - 2024年毛利率有300个基点拖累 [90][91][92] 问题5: 设计导入的构成及债务融资进展 - 本季度90%的设计导入来自汽车领域，超40%的设计导入已转化为设计中标，推动营收增长 [94][96] - 公司有12亿美元现金，目前关注低稀释融资选项，包括政府激励、客户预付款、私人或项目融资和公开市场融资，后续会详细说明 [99][100][103] 问题6: 维持材料业务市场份额的可行性及碳化硅市场多10亿美元供应商的可行性 - 碳化硅市场增长迅速，供应难以满足需求，吸引新进入者，公司计划保持外部市场份额 [105][106][107] - 行业需求强劲，即使有多家10亿美元供应商，供应在本十年末前仍可能追不上需求 [110][112] 问题7: 后端处理长晶棒问题是否预示向200毫米过渡问题及对 captive 和 merchant 材料供应的影响 - 与向200毫米过渡无关，处理长晶棒是后端流程微调问题，是好事 [114][115] - 公司预计有 captive 供应商发展自身碳化硅能力，并将其纳入计划 [116] 问题8: Mohawk Valley工厂的具体预期及RF业务对毛利率影响的原因 - 预计本财年末（6月季度）有初始生产和营收，后续开始爬坡，具体取决于客户认证时间 [122][124][125] - RF业务原计划2023财年向150毫米基板过渡以提升毛利率，但因需求高无法过渡，对2024年毛利率有300个基点影响 [128][130][131] 问题9: 资本支出增加的原因及客户行为变化 - 资本支出增加几乎完全与新的材料工厂有关，Mohawk Valley工厂的额外支出之前已包含在5.5亿美元指引中 [134][135] - 客户需求呈上升趋势，没有下降迹象 [134] 问题10: 处理长晶棒时供应链未同步过渡的原因及客户共同出资情况 - 长晶棒导致后端处理挑战，团队已找到问题并制定恢复计划，情况正在改善 [137][139][140] - 目前关注低稀释或非稀释融资方式，政府激励有不确定性，与客户的初步讨论积极，但难以确定具体金额 [143][144] 问题11: 上季度后端执行信心与本季度情况差异及自由现金流产生时间 - 上季度后端改进指包装、组装测试等，本季度是长晶棒后端处理问题，同时遇到新的供应链问题，预计是1 - 2个季度的问题 [146][148][151] - 目前需提前投资建设制造产能，长期来看现金流生成能力将很好，后续会更新相关信息 [153] 问题12: 达勒姆工厂长期规划变化及RF业务对2024年毛利率目标的影响 - 达勒姆工厂目前面临旧设备备件供应问题，解决后仍有改进空间，但与Mohawk Valley工厂不同代际 [156][157] - RF业务因需求高无法过渡，对2024年毛利率有300个基点影响，但长期成本和产能规划良好 [158][159]

财务数据关键指标变化 - 2022、2021和2020财年，分别有2、3和2个客户占公司合并收入超10%，合计占总合并收入的38%、41%和33%[26] - 2022年6月26日公司积压订单约为22亿美元，2021年6月27日约为7.639亿美元[28] - 2022年6月26日积压订单含与美国政府签订的2000万美元研究合同，2021年6月27日含1260万美元[29] - 2022财年公司总净收入为7.462亿美元，其中经销商销售额约占三分之一[283] - 2022年6月26日，公司与“即发即扣”计划相关的应计合同负债账户余额为3590万美元[283] - 2022年6月26日和2021年6月27日，公司总资产分别为39.175亿美元和34.468亿美元[288] - 2022年6月26日和2021年6月27日，公司总负债分别为14.782亿美元和13.303亿美元[288] - 2022财年、2021财年和2020财年，公司净收入分别为7.462亿美元、5.256亿美元和4.707亿美元[290] - 2022财年、2021财年和2020财年，公司净亏损分别为2.009亿美元、5.225亿美元和1.906亿美元[290] - 2022财年、2021财年和2020财年，公司综合亏损分别为2.289亿美元、5.358亿美元和1.841亿美元[292] - 2022年6月26日和2021年6月27日，公司现金及现金等价物分别为4.495亿美元和3.79亿美元[288] - 2022年6月26日和2021年6月27日，公司应收账款净额分别为1.502亿美元和0.959亿美元[288] - 2022年6月26日和2021年6月27日，公司存货分别为2.27亿美元和1.666亿美元[288] - 2022财年净亏损2.009亿美元，2021财年净亏损5.225亿美元，2020财年净亏损1.906亿美元[295] - 2022财年持续经营业务净亏损2.951亿美元，2021财年为3.413亿美元，2020财年为1.976亿美元[295] - 2022财年经营活动使用的净现金为1.542亿美元，2021财年为1.255亿美元，2020财年为0.29亿美元[295] - 2022财年投资活动使用的净现金为3.91亿美元，2021财年为4.486亿美元，2020财年为4.869亿美元[295] - 2022财年融资活动提供的现金为6.159亿美元，2021财年为5.041亿美元，2020财年为4.643亿美元[295] - 2022财年末现金及现金等价物为4.495亿美元，2021财年末为3.79亿美元，2020财年末为4.488亿美元[295] - 2022年6月26日普通股数量为123,795千股，2021年6月27日为115,691千股，2020年6月28日为109,230千股[297] - 2022年6月26日股东权益总额为24.393亿美元，2021年6月27日为21.165亿美元，2020年6月28日为20.892亿美元[297] 业务运营相关 - 公司持续投资研发，包括开发200mm平台碳化硅材料和制造技术等[24] - 公司持续投资拓展销售、营销和技术应用支持及分销能力，提升品牌市场知名度[25] - 公司部分产品售予分销商，也利用第三方销售代表[27] - 公司制造多种半导体产品，制造资产通过集中组织管理[30] - 公司产品主要在北卡罗来纳州、加利福尼亚州和阿肯色州的生产设施制造，也使用合同制造商，最近在纽约开设了碳化硅器件制造工厂[305] - 公司在北卡罗来纳州、加利福尼亚州、阿肯色州、亚利桑那州和纽约设有研发设施[305] - 公司成立于1987年，总部位于北卡罗来纳州达勒姆[306] 风险因素相关 - 公司面临原材料价格上涨、物流成本增加和供应短缺等问题，但运营未受重大影响[36][38] - 拜登政府提议将美国企业所得税税率从21%提高到28%，外国收入税率从10%提高到21%，美国财政部支持采用至少15%的全球最低企业税率[68] - 公司业务可能受全球经济状况、金融市场不确定性、贸易关税和限制的不利影响，当前全球金融市场因新冠疫情和俄乌冲突不确定性增加[59] - 近期全球经济放缓可能持续，美国等经济体或陷入衰退，全球通胀上升给公司成本带来压力[60] - 中美贸易紧张局势升级，美国对中国等国商品加征关税及相应反制措施，可能影响公司产品需求和成本[61] - 公司国际销售和采购受美国和外国法律法规约束，政府对某些外国客户的销售限制会短期减少公司收入和利润，可能有长期影响[64] - 公司国际销售价格因外币兑美元汇率波动而变化，美元走弱会使国际采购成本增加，公司可能进行外汇套期保值但效果不确定[65] - 新冠疫情导致公司供应链、客户需求、全球经济和金融市场出现波动和不确定性，公司制造业务受影响，未来仍可能面临供应中断[69] - 公司增长战略面临挑战，需在多方面持续努力，包括维护和扩大制造设施、管理供应链、获取资金等[74][77] - 公司越来越依赖承包商进行生产、物流和行政等职能，若承包商表现不佳，可能无法实现成本节约，还会导致业务中断等问题[76] - 新产品开发复杂，曾出现延迟，成功受多因素影响[79] - 生产产量波动影响成本和利润率，过去部分产品产量难达标[81] - 向200mm基板转换生产若不及时或成本高，将影响业绩[83] - 若无法平衡客户需求和产能，可能无法实现财务目标[85] - 新碳化硅器件制造工厂投产初期及产能未达预期，会带来利润率压力[87] - 依赖部分单一或有限来源供应商，替代源认证最长需6个月[89] - 产品提供90天标准保修期，部分客户合同保修期更长，保修索赔可能增加损失[106] - 部分产品通过经销商销售，2022财年一家经销商占收入超10%[107] - 品牌价值基于客户认知，受损会导致产品需求下降和业绩受影响[103] - 公司销售产品给经销商时通常采用发货并转移所有权的方式确认收入，经销商有有限的库存退货权和价格保护权，库存水平和产品退货趋势变化等可能影响公司毛利率和经营业绩[108] - 公司持续拓展新市场，可能与现有客户竞争，导致客户减少或停止订单，影响业务、经营成果和财务状况[109] - 公司评估战略机会时若失败，业务可能受影响，战略交易包括收购、投资、合资等，面临多种风险[110][111] - 公司面临网络安全风险，包括机密信息被盗用等，虽目前未造成重大损失，但威胁不断演变，可能影响竞争地位和经营成果[117] - 公司知识产权保护存在局限性，现有专利会到期和接受复审，可能被第三方质疑，商标和专利保护措施可能不足以防止产品被模仿[119][120][121] - 公司常涉及诉讼，主要是专利诉讼，无论结果如何都会产生重大法律费用，若败诉可能承担损害赔偿，影响经营成果和财务状况[123] - 公司商誉和其他资产每年进行减值审查，股价和市值大幅下跌、行业增长率放缓等因素可能导致资产减值，影响经营成果[128] - 政府和行业政策、标准或法规的变化可能影响公司产品需求，公司和竞争对手满足要求的能力会影响市场竞争格局[129] - 公司未来有效税率可能受多种因素影响，所得税规定的确定需要复杂估计和判断，实际税负与预估差异可能影响净损益或现金流[130] - 气候变化相关法律法规可能增加公司费用并对经营结果产生不利影响，预计未来全球相关监管活动会增加[133][134] - 公司应用会计政策的方法、估计和判断会影响经营结果，如2022财年第一季度某些资产估计使用寿命的变化[135] - 冲突矿产相关法规可能使公司产生额外费用[137] - 灾难性事件可能扰乱公司业务连续性，影响经营结果，还可能对客户产生二次影响[138] - 吸引、激励和留住关键员工对公司业务至关重要，若无法做到可能影响经营结果[139] 公司重大事件 - 2021年3月1日公司完成将前LED产品部门出售给SMART的交易，2019年5月13日完成将前照明产品业务部门出售给IDEAL的交易，两笔交易均面临无法实现预期收益的风险[112][115] - 2022财年第四季度，公司在纽约马西开设了一家新的碳化硅器件制造工厂[77] - 2021年3月1日公司完成前LED产品部门资产和子公司出售[302] - 2021年10月4日公司名称从Cree, Inc.变更为Wolfspeed, Inc.，并将普通股转至纽交所上市[304] - 公司2022、2021、2020和2023财年为52周财年，2024财年为53周财年[309] 会计政策与估计 - 2022财年第一季度，公司将部分机器设备资产的预计使用寿命增加2至5年，使该财年折旧费用减少3330万美元，其中约1040万美元减少了库存，其余2290万美元改善了税前亏损和净亏损，其中1960万美元与毛利改善相关，基本和摊薄后每股亏损改善0.19美元[313] - 2021财年第一天（2020年6月29日），公司采用FASB ASU 2016 - 13评估预期信用损失，采用修改后的追溯过渡法，无需调整前期余额和对留存收益进行累计影响调整[317] - 2022和2021财年，公司未记录应收账款的信用损失准备[320] - 2020财年，公司投资成本基础无其他非暂时性下降[321] - 公司家具和固定装置预计使用寿命为5年，建筑物及建筑改良为5至40年，机器设备为3至15年，车辆为5年，计算机硬件/软件为3年，租赁改良为估计使用寿命或租赁期限较短者[326] - 公司至少每年在第四财季第一天对商誉进行减值测试，或在存在潜在减值迹象时进行测试，公司有一个报告单元Wolfspeed[332][333] 其他 - 截至2022年6月26日，公司拥有或独家授权675项已发布美国专利和约1340项外国专利，部分专利有效期至2046年[42] - 截至2022年6月26日，公司雇佣4017名全职和兼职员工[50] - 2022年6月26日结束的十二个月内，公司普通股在纳斯达克（截至2021年10月1日）和纽交所（2021年10月4日及之后）的收盘价每股从58.67美元到141.87美元不等[141] - 封顶看涨期权交易的上限价格目前为212.04美元，若公司普通股市场价格超过此价格，转换2028年票据时会有稀释和无法抵消潜在现金支付的情况[151] - 公司最近一次关于尽职调查的披露是在2022年5月31日提交的2021日历年报告[137] - 公司修订并重述的章程规定，除非书面同意选择其他论坛，北卡罗来纳州法院是公司与股东之间大部分纠纷的唯一专属论坛[152] - 截至2022年6月26日，公司债务包括5.75亿美元本金的1.75%可转换优先票据（2026年到期）和7.5亿美元本金的0.25%可转换优先票据（2028年到期）以及潜在的循环信贷额度借款[146]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年全年营收7.46亿美元，同比增长42%，主要得益于器件业务的强劲增长 [15][26] - 2022财年第四季度营收2.29亿美元，较上一季度增长22%，较去年同期增长57%，高于本季度指引中点 [19] - 2022财年非GAAP净亏损5960万美元，即摊薄后每股亏损0.50美元，非GAAP亏损不包括5890万美元的税后调整，即摊薄后每股0.48美元 [26] - 2022财年第四季度非GAAP毛利率为36.5%，上一季度为36.3%，去年同期为32.2%，同比提高430个基点 [21] - 2022财年第四季度调整后每股收益为负0.02美元，上一季度为负0.12美元，去年同期为负0.23美元 [25] - 2023财年第一季度目标营收在2.325亿美元至2.475亿美元之间 [29] - 2023财年第一季度非GAAP毛利率预计在35.5%至37.5%之间 [30] - 2023财年第一季度非GAAP运营费用目标在9300万美元至9500万美元之间 [30] - 2023财年第一季度非GAAP运营亏损预计在1000万美元至200万美元之间，非运营净亏损约为100万美元，非GAAP税收优惠约为50万美元 [30] - 2023财年第一季度非GAAP净亏损目标在1000万美元至300万美元之间，即摊薄后每股亏损0.08美元至0.02美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 功率器件业务：2022财年结束时，功率器件未完成需求超过1亿美元，预计未来该数字将增加，产能受限 [23] - 材料业务：150毫米碳化硅衬底需求持续强劲，产能受限，实现了有意义的同比和环比增长 [24] - RF业务：同比符合预期 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 碳化硅市场机会管道在一年内增长一倍多，达到350亿美元 [17] - 2022财年设计导入总额达64亿美元，较2020财年增长3倍，较上一年增长119%，第四季度设计导入达26亿美元 [17] - 预计到2027年，碳化硅将占功率市场的20%，目前仅占5%，五年内增长4倍 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略：继续扩大莫霍克谷工厂的产能，提前规划工具安装；扩大北卡罗来纳州材料工厂的产能；评估多种融资渠道，为资本投资提供资金；计划在今年晚些时候举办投资者日 [14][32][34][48] - 发展方向：随着世界向绿色能源转型，公司将在高功率半导体市场从硅向碳化硅的转变中发挥更大作用，电动汽车将是公司未来几十年的核心市场，同时碳化硅在可再生能源、铁路、家电和重型设备等工业领域也有广泛应用 [16][36][37] - 行业竞争：行业内对碳化硅的采用速度比预期更快，市场需求增长迅速，公司作为碳化硅技术的市场领导者，将受益于行业的增长趋势，但也面临着来自其他竞争对手的挑战 [101][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：尽管行业内有半导体放缓的讨论，但公司看到了一些强劲的长期趋势，如向绿色能源转型、电动汽车的快速增长、电网和充电基础设施的建设以及客户对碳化硅技术的认可，这些趋势将为碳化硅市场提供强大的推动力 [39][40] - 未来前景：公司对未来前景充满信心，预计到2023财年实现超过1亿美元的营收，并认为2026年的长期营收前景比2021年11月投资者日分享的21亿美元高出30% - 40%，主要得益于功率器件需求的增加 [31][32] 其他重要信息 - 莫霍克谷工厂是世界上第一家全自动化200毫米碳化硅工厂，于2022年4月开业，目前正在运行初始批次，预计在本财年完成初始认证并开始发货 [11][12][13] - 公司在2022财年第四季度产生了约3000万美元的启动成本，预计2023财年第一季度启动成本为3500万美元，随着工厂在2023财年下半年转向商业生产，启动成本将逐渐减少 [28] - 公司资产负债表上有大约12亿美元的现金和流动性，以支持公司的增长计划 [27] 问答环节所有提问和回答 问题1: 莫霍克谷工厂是否已投产，何时能有商业产品产出？ - 工厂正在运行材料，目前处于制造的各个不同阶段，预计本季度末全流程材料将从工厂产出，本财年完成材料认证并开始发货 [52][53] 问题2: 公司有12亿美元现金，为何还需要融资？ - 2026年产品需求预计比去年投资者日预测的21亿美元高出30% - 40%，需要大幅增加产能，包括可能建设额外的晶圆厂和材料工厂，资本支出与收入的比例约为2:1，公司将通过多种方式融资，如申请政府资金、利用资本市场、债务融资等，同时会关注资本成本和对现有股东的稀释问题 [55][56][57] 问题3: 2026财年营收预期提高的原因是什么，是否包含新晶圆厂？ - 自上次投资者日以来，公司连续三个季度实现创纪录的设计导入，近60亿美元的设计导入推动了2026财年营收预期的提高，主要原因包括汽车电气化速度加快、碳化硅在汽车和非汽车领域的应用增加以及公司设计赢率高于预期；2026财年营收预期的提高主要与功率器件业务相关，莫霍克谷工厂在较高利用率下可能无法满足需求，需要增加额外的产能 [63][64][65] 问题4: 第四季度26亿美元设计导入中，汽车和非汽车市场的占比分别是多少，设计导入的平均交易规模和交易数量有何趋势？ - 约70% - 75%的设计导入来自汽车市场，非汽车市场的设计导入创历史新高，是本财年第一季度的2倍；过去三年，公司有2300个非汽车设计导入，其中约47%已从设计导入转化为设计赢单，表明公司在市场中的份额不断增加 [70][71][72] 问题5: 莫霍克谷工厂是否已售罄，对2024财年目标有何影响？ - 莫霍克谷工厂未来可能无法满足需求，需要建设新的晶圆厂和材料工厂；目前对2024财年目标持谨慎态度，但随着需求的增加和产能的提升，2025财年及以后可能会有潜在的上行空间 [77][79][93] 问题6: 新产能扩张时，材料业务的长期协议表现如何，是否预计长期目标会增长？ - 公司与多家客户有良好的长期合作协议，目前已完成约50%的交付，客户的最终需求往往高于最初的请求，公司会根据情况扩展和增加协议；随着碳化硅在功率电子市场的份额增加，需求可能会继续增长，为公司带来上行空间 [86][87][89] 问题7: 如何看待2024 - 2025财年的营收增长曲线，以及如何实现更高营收目标下的毛利率和运营利润率？ - 公司对实现2024财年15亿美元的营收目标有信心，但由于莫霍克谷工厂仍在爬坡阶段，对早期展望持谨慎态度；随着产能的增加，2025 - 2026财年及以后可能会有潜在的上行空间；公司预计2026年毛利率达到50%，认为200毫米碳化硅晶圆在高度自动化的莫霍克谷工厂生产是一个很好的组合，同时需要管理好运营费用的增长 [93][94][96] 问题8: 提高2026财年营收目标的项目和承诺有多可靠，是否有长期供应协议支持？ - 碳化硅的采用速度比预期更快，市场需求增长迅速，难以计算市场份额；公司有2300个非汽车设计导入转化为设计赢单，以及与多家客户签订的供应保障计划，这些都增加了公司对实现营收目标的信心；行业内多家公司提高碳化硅的展望，是市场需求增长的信号，而非市场份额的争夺 [101][104][106] 问题9: 公司的最佳客户群体和客户群体构成是怎样的，定价策略如何？ - 非汽车市场的多元化客户群体在过去一个季度实现了创纪录的设计导入，这些项目往往规模较小，价格弹性较高，平均销售价格较高；公司希望专注于成为客户的主要供应商，由于产能有限，目前不考虑作为替代供应商 [109][110][111] 问题10: 本年内建设增量产能时，设备订购和提前期存款的节奏如何？ - 公司在几年前就提前订购了纽约工厂的设备，并一直在提前规划和管理设备提前期，虽然设备提前期仍然较长，但已纳入公司的计划中 [112][113][114] 问题11: 材料业务的定价环境如何，长期供应协议是否坚持预先协商的定价条款，是否有额外的定价权？ - 公司在长期协议中坚持预先协商的定价条款，不参与现货市场，会根据客户的需求和产能预订情况进行定价，并在整个协议期间坚持该定价；如果客户继续签订长期协议，公司会制定新的定价并坚持执行 [118][119][120] 问题12: 公司如何有信心提高材料基板的供应以满足30% - 40%的增量需求，到2026年是否仍会面临产能限制？ - 公司有35年的碳化硅材料生产经验和5年的大规模扩张经验，拥有专业的团队能够应对产能爬坡过程中的挑战；公司正在扩大达勒姆工厂的材料业务，并计划建设新的材料工厂，同时《芯片法案》的通过可能会提供政府激励措施，这些都增加了公司对提高材料供应的信心；长期来看，公司需要扩大材料业务以满足市场需求 [123][124][126] 问题13: 莫霍克谷工厂的调试进展如何，处理8英寸晶圆是否有问题，何时能实现有意义的营收，新的材料工厂与现有工厂的利润率和吞吐量有何不同，目前营收中汽车和非汽车业务的占比分别是多少？ - 自动化工厂在处理晶圆方面取得了较好的效果，但仍处于早期调试阶段，预计在年底前工厂产能将逐步提升，营收将在本财年下半年开始增长；目前谈论新材料工厂的详细情况还为时过早，但公司认为新工厂的规模优势将带来成本优势；从器件业务来看，超过一半的营收来自非汽车业务，约为75%，目前有大量未满足的需求来自非汽车客户，未来几年汽车业务的占比可能会增加 [131][135][137] 问题14: 行业产能增长情况如何，未来几年供需平衡如何？ - 碳化硅市场的增长可能会在一段时间内超过供应，因为产能爬坡是一个具有挑战性的过程；客户在选择供应商时会关注公司的产能扩张情况，公司提前建设新工厂并持续扩大产能的举措得到了客户的认可 [142][143] 问题15: 莫霍克谷工厂开始销售产品后，毛利率会如何变化？ - 本财年下半年，随着莫霍克谷工厂开始产生营收，毛利率可能会有适度改善；进入明年，随着营收的增加，毛利率将开始上升，同时工厂的启动成本将逐渐减少 [144] 问题16: 本财年是否有占比10%的大客户，客户订单和满足客户需求的能力是否有变化，6月季度和指引的上行空间来自哪里？ - 目前没有占比10%的大客户，公司业务需求仍然强劲，渠道库存较低，周转率高于预期；客户发货情况取决于达勒姆制造工厂的改善情况，目前该工厂的良率和周期时间有所改善，公司交付产品的可预测性和准时性有所提高，但仍有提升空间；营收的增长主要得益于达勒姆工厂和后端运营的更好执行，供应能力的提升是关键因素 [152][146][154]

财务数据关键指标变化 - 2022年3月27日止九个月收入从2021年同期的3.798亿美元增至5.177亿美元[165] - 2022年3月27日止九个月毛利润从2021年同期的1.208亿美元增至1.704亿美元，毛利率从31.8%升至32.9%[165] - 2022年3月27日止九个月经营亏损为1.889亿美元，2021年同期为1.812亿美元[165] - 2022年3月27日止九个月持续经营业务摊薄后每股亏损为1.96美元，2021年同期为1.75美元[165] - 2022年3月27日现金、现金等价物和短期投资合计为12.861亿美元，2021年6月27日为11.546亿美元[165] - 2022年3月27日可转换票据净额为10.084亿美元，2021年6月27日为8.239亿美元；2022财年第二季度约710万股普通股转换2023年到期的0.875%可转换优先票据，第三季度出售7.5亿美元2028年到期的0.25%可转换优先票据[165] - 2022年3月27日止九个月持续经营业务经营活动所用现金为1.234亿美元，2021年同期为5890万美元[165] - 2022年3月27日止九个月物业和设备购置净额（扣除8350万美元报销）为4.52亿美元，2021年同期为3.94亿美元[165] - 2022年3月27日止三个月和九个月的净收入分别为1.88亿美元和5.177亿美元，较2021年同期分别增长37%和36%[168][169] - 2022年3月27日止三个月和九个月的毛利润分别为6400万美元和1.704亿美元，较2021年同期分别增长45%和41%；毛利率分别为34%和32.9%，较2021年同期有所提升[168][170] - 2022年3月27日止三个月和九个月的研发费用分别为4810万美元和1.482亿美元，较2021年同期分别增长5%和12%[168][174] - 2022年3月27日止三个月和九个月的销售、一般和行政费用分别为5150万美元和1.485亿美元，较2021年同期分别增长17%和10%[168][177] - 2022年3月27日止三个月和九个月的收购相关无形资产摊销分别为340万美元和1060万美元，较2021年同期分别下降8%和3%[168][179] - 2022年3月27日止三个月和九个月处置或减值其他资产的（收益）损失分别为 - 60万美元和 - 30万美元，较2021年同期分别下降700%和138%[168][182] - 2022年3月27日止三个月和九个月的经营亏损分别为6230万美元和1.889亿美元，较2021年同期亏损幅度变化不同[168] - 2022年3月27日止三个月和九个月的净亏损分别为6650万美元和2.333亿美元，较2021年同期亏损情况有变化[168] - 2022年3月27日止三个月和九个月持续经营业务基本和摊薄后每股亏损分别为0.54美元和1.96美元，较2021年同期有变化[168] - 2022年3月27日止三个月和九个月其他运营费用分别为2.39亿美元和5.23亿美元，较2021年同期分别增长1.25亿美元（110%）和2.97亿美元（131%），主要因工厂优化启动成本增加[183] - 2022年3月27日止九个月债务清偿损失为2.48亿美元，因2023年票据转换为普通股所致[186][187] - 2022年3月27日止三个月和九个月所得税费用分别为0.4亿美元和8.7亿美元，较2021年同期分别增加3400万美元（113%）和1.27亿美元（318%）[183] - 2021年3月28日止三个月和九个月终止经营业务净亏损分别为4.16亿美元和1.788亿美元，2022年同期无相关活动[196] - 截至2022年3月27日，公司短期投资未实现损失为1580万美元，未计提信用损失准备[210] - 与2021年6月27日止三个月相比，2022年3月27日止三个月现金转换周期从107天降至102天，销售未收款天数从52天降至49天，库存供应天数从147天增至159天，应付账款天数从92天增至106天[208] - 2022年3月27日止九个月，经营活动使用现金1.234亿美元，较2021年的7550万美元增加4790万美元，增幅63%[211] - 2022年3月27日止九个月，投资活动使用现金3.78亿美元，较2021年的3.395亿美元增加3850万美元，增幅11%[211] - 2022年3月27日止九个月，融资活动提供现金6.083亿美元，较2021年的4.976亿美元增加1.107亿美元，增幅22%[211] - 2022年3月27日止九个月，外汇变动影响为 - 20万美元，较2021年的20万美元减少40万美元，降幅100%[211] - 2022年3月27日止九个月，现金及现金等价物净增加1.069亿美元，较2021年的8280万美元增加2410万美元，增幅29%[211] 业务线数据关键指标变化 - 收入增长归因于所有产品线需求增加以及电力和材料产品线产能提升；毛利润和毛利率增长主要因收入增加、产品组合及资产使用寿命调整等因素[169][170][171][172] 财务事件相关 - 2022财年预计在纽约新工厂投产时产生约7500万美元的启动和预生产费用[160] - 2022财年第一季度将部分机器设备资产的预计使用寿命延长2至5年，使2022年3月27日止三个月和九个月的折旧费用分别减少830万美元和2520万美元，预计到财年末每季度对毛利润的影响约为800万美元[167] - 公司有1.25亿美元信贷额度，2022年1月25日修订协议将到期日延长至2026年1月9日，并采用有担保隔夜融资利率（SOFR）作为基准利率[198] - 2021财年第三季度，公司通过ATM计划出售4222511股普通股，总收益约5亿美元，净收益约4.891亿美元[199] - 2021财年第四季度，公司清算ENNOSTAR普通股股权，获得净收益6640万美元[200] - 2022财年第二季度，2023年票据全部转换为约710万股普通股，结算本金4.248亿美元[201] - 2022财年第三季度，公司发行7.5亿美元2028年可转换优先票据，净收益7.323亿美元，使用1.082亿美元进行上限期权交易[202] - 公司预计到2024财年在纽约新工厂投资超10亿美元，约5亿美元将由纽约州通过赠款计划偿还[205] - 2022财年公司经营业绩可能受新冠疫情重大影响，但目前预计疫情对公司流动性和财务状况无重大影响[207] - 2022财年公司目标净资本投资约5.5亿美元，主要用于产能和基础设施项目，预计可从纽约州城市发展公司获得约2亿美元的报销[215] - 截至2022年3月27日，公司无表外安排[219]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.88亿美元，略低于指引中点，环比增长8.6%，同比增长37%，连续七个季度实现营收环比增长 [11] - 非GAAP净亏损1430万美元，即摊薄后每股亏损0.12美元，处于指引区间上限 [14] - 第三季度非GAAP毛利率为36.3%，高于上一季度的35.4%，略高于指引区间中点 [15] - 第三季度非GAAP运营费用为8860万美元，非GAAP税率为25% [15] - 第三季度应收账款周转天数为49天，库存周转天数为159天 [16] - 第三季度经营活动产生的现金为负2800万美元，资本支出为1.03亿美元，自由现金流为负1.31亿美元 [16] - 目前公司拥有约13亿美元现金及流动性资金 [16] - 预计2022财年净资本支出约为5.5亿美元，此前预计为4.75亿美元 [19] - 预计第四季度营收在2亿 - 2.15亿美元之间 [20] - 预计第四季度非GAAP毛利率在35.3% - 37.3%之间 [20] - 预计第四季度非GAAP运营费用约为9100万美元 [20] - 预计第四季度非GAAP运营亏损在2000万 - 1100万美元之间，非运营净亏损约为150万美元 [20] - 预计第四季度非GAAP净亏损在1600万 - 900万美元之间，即摊薄后每股亏损0.13 - 0.07美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 功率器件解决方案需求持续强劲，营收较上年增长约87% [12] - RF器件在通信基础设施以及航空航天和国防市场呈现积极态势 [13] - 150毫米碳化硅衬底需求增强，实现了强劲的同比和环比增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体行业预计到本十年末市场规模将增长至1万亿美元，其中化合物半导体或碳化硅的占比将增加 [27] - 汽车市场中电动汽车产品不断增加，通用汽车和本田等企业宣布对电动汽车技术进行投资 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从碳化硅技术领导者向全球半导体巨头转型，投资世界级工厂以受益于汽车电气化、工业终端市场效率提升以及从硅向碳化硅转型带来的长期增长机遇 [22] - 公司的器件机会管道持续增长，目前已超过250亿美元，包含约9000个不同项目，销售团队将这些机会转化为广泛应用中的设计订单 [22] - 公司的首要任务是增加材料和器件的产能，将充分利用现有产能，包括扩大达勒姆的材料产能、从现有工厂生产更多器件以及提前莫霍克谷工厂的装修时间表 [25] - 公司很可能需要增加更多材料生产，并考虑建设另一家晶圆厂，时间将早于此前预期 [26] - 公司与路特斯汽车建立新合作，为其提供碳化硅器件，路特斯汽车的Lucid Air车型续航里程达520英里 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济干扰，但公司在第三季度继续执行战略，取得了强劲业绩和非GAAP摊薄后每股收益 [7] - 莫霍克谷工厂的开业是公司的重要战略里程碑，巩固了公司在碳化硅器件领域的全球领先地位 [9] - 公司对未来发展充满信心，将继续执行战略，打造全球半导体巨头 [28] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议上展示非GAAP财务结果，与管理层内部衡量公司业绩的方式一致，非GAAP信息应作为GAAP财务报表的补充 [3] - 公司在本季度因中国的COVID - 19检疫协议导致部分封装分包商部分停产以及部分运输渠道延误，影响了营收 [11] - 公司在本季度产生了约2100万美元与莫霍克谷工厂相关的启动成本，预计到本财年末启动成本约为7500万美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 莫霍克谷工厂产品客户认证的时间线，特别是在汽车终端市场 - 公司已开始在工厂运行晶圆，之后将进行内部认证，然后客户进行内部认证，通常需要几个季度完成。公司对工厂爬坡能力有信心，因为此前在奥尔巴尼有试点生产线。客户对该工厂的产能提升非常期待，已有产品订单。预计从2023财年下半年开始，工厂收入将大幅增加，有望支持2024年15亿美元的计划 [31][32][34] 问题2: 达勒姆工厂目前器件的毛利率趋势，以及莫霍克谷工厂折旧何时开始计入损益表 - 目前达勒姆150毫米的成本结构低于莫霍克谷200毫米的预期成本，随着达勒姆营收增长，会带来一定成本结构压力。当产品通过认证并开始发货时，莫霍克谷工厂的折旧将逐步增加，但由于纽约州的报销，折旧水平将比预期低约30% [36][37] 问题3: 设计订单到设计赢单的节奏，以及如何解读两者之间的联系 - 上季度设计订单持平是创纪录的持平，本财年至今设计订单同比增长100%。设计订单季度间会有波动，且认定设计订单有严格流程。过去三年公司设计订单总额达87亿美元，其中超40%已转化为设计赢单，即客户已下单产品，这推动了公司业务的增长 [42][43] 问题4: 资本支出方面，是否很快需要更多产能，以及本财年资本支出增加是否与莫霍克谷工厂爬坡加速有关 - 公司预计需要进一步扩大材料运营，正在考虑建设第三家材料工厂。同时，莫霍克谷工厂的装修和设备安装加速，且预计需要比原计划更早建设另一家晶圆厂，原因是需求强劲和供应链及设备交付时间问题。本财年资本支出增加是由于纽约州报销时间的问题，预计2023年资本支出将与本财年相当或更高，主要用于增加产能 [45][46][48] 问题5: 本季度1.6亿美元设计赢单中汽车相关的占比，以及这些汽车设计订单何时开始为公司带来收入 - 本季度约70%的设计订单为汽车相关。汽车客户从设计订单到生产的时间通常为4 - 5年，电动汽车会稍短。本季度的汽车设计订单部分可能在2026年产生收入，但大部分收入将在2026年之后 [53][54] 问题6: 本季度中国封锁导致的约1000万美元营收逆风目前的情况，以及第四季度指引是否考虑了这一影响 - 中国封锁是供应问题，需求依然强劲。公司团队已制定策略以减少未来类似影响。目前中国情况仍不稳定，第四季度预计仍会有类似的高个位数百万美元的影响，具体影响需在本季度结束后才能明确 [57][58][59] 问题7: 250亿美元机会管道代表的是现有产品还是预期产品，以及未来几年产品组合的多元化情况，是否会有更高电压产品商业化 - 机会管道主要偏向汽车应用，电压范围多为900 - 1200伏。公司也有针对电网等更高电压应用的产品和路线图，随着电压升高，碳化硅相对于硅的优势更明显，预计会有更多客户采用更高电压的碳化硅产品 [62][63] 问题8: 客户对碳化硅晶圆的需求缺口情况，以及市场是否会持续紧张，对晶圆定价有何影响 - 碳化硅需求增长速度超过预期，原因包括效率提升、系统成本降低以及硅行业供需混乱促使客户转向碳化硅。公司未满足的需求超过1亿美元，正在努力增加产能，包括扩大材料运营和考虑建设第三家材料工厂 [66][67][68] 问题9: 模块与分立功率器件的市场前景，以及公司在这两者之间的业务组合趋势 - 模块和器件市场在可预见的未来都将大幅增长，公司目前没有只专注于某一方面的计划，会根据客户需求灵活开展业务。例如，公司为路特斯汽车供应的是模块产品 [73][74] 问题10: 从分析师日来看，去年约90%的客户通过分销渠道获得，在功率半导体供应紧张的情况下，非汽车客户直接与公司合作获取未来产能的情况是否增加，以及未来1 - 2年直接客户和分销客户的比例变化 - 公司将继续与艾睿电子保持紧密合作，其在销售和应用工程方面有全球最大的业务覆盖，为公司带来了很多客户。对于汽车客户，由于过去两年硅供应问题，他们已认识到与半导体厂商建立直接关系的重要性，很多汽车制造商希望与公司建立直接合同或关系 [76][77][78] 问题11: 莫霍克谷工厂投产后，全球200毫米碳化硅生态系统的发展情况，客户对200毫米产品的兴趣，以及其他厂商进入该领域的时间，如何看待法国Soitec宣布建设工厂生产智能碳化硅晶圆的影响 - 行业发展迅速，吸引了很多关注和新想法。公司对自身发展路径有信心，客户的设计订单证明了这一点。目前公司专注于降低200毫米衬底成本和完善生态系统，客户对200毫米产品有兴趣，但公司需先完成自身的工作再确定最佳发展路径 [82][83][84] 问题12: 2023财年资本支出是否高于2022财年，是否包含建设第二家晶圆厂的投资 - 2023财年资本支出将与2022财年相当或更高，以应对更高的需求，且不包含建设第二家晶圆厂的投资 [87][88] 问题13: 如何看待第二家晶圆厂的规模和投资支出 - 预计第二家晶圆厂将比莫霍克谷工厂更大，公司将在今年年底前提供更多相关信息 [90] 问题14: 公司是否与客户讨论过让大客户承担部分第二家晶圆厂投资的问题 - 公司为客户提供供应保障计划，包括长期协议通常包含与产能承诺成比例的预付款。此外，各国政府对半导体工厂建设很感兴趣，预计会有政府支持，如莫霍克谷工厂获得了纽约州5亿美元的支持 [92][93]

公司业务与名称变更 - 2021年3月1日公司完成LED业务剥离，专注于宽禁带半导体业务[139] - 2021年10月4日公司名称由Cree, Inc.变更为Wolfspeed, Inc.，并转至纽交所上市[142] 财务数据关键指标变化 - 2021年12月26日止六个月收入从2020年同期的2.425亿美元增至3.297亿美元[151] - 2021年12月26日止六个月毛利润从2020年同期的7680万美元增至1.064亿美元，毛利率分别为32.3%和31.7%[151] - 2021年12月26日止六个月经营亏损为1.266亿美元，2020年同期为1.198亿美元[151] - 2021年12月26日止六个月持续经营业务摊薄后每股亏损为1.42美元，2020年同期为1.18美元[151] - 2021年12月26日现金、现金等价物和短期投资合计为6.865亿美元，6月27日为11.546亿美元[151] - 2021年12月26日可转换票据净额为4.539亿美元，6月27日为8.239亿美元，2022财年第二季度约710万股普通股用于转换[151] - 2021年12月26日止三个月和六个月的净收入分别为1.731亿美元和3.297亿美元，较2020年同期的1.27亿美元和2.425亿美元增长36%[155] - 2021年12月26日止三个月和六个月的毛利润分别为5700万美元和1.064亿美元，较2020年同期的4130万美元和7680万美元增长38%和39%，毛利率分别为32.9%和32.3%[157] - 2021年12月26日止三个月和六个月的研发费用分别为5020万美元和1.001亿美元，较2020年同期的4550万美元和8670万美元增长10%和15%，占收入的比例分别为29%和30%[160] - 2021年12月26日止三个月和六个月的销售、一般和行政费用分别为4800万美元和9700万美元，较2020年同期的4680万美元和9080万美元增长3%和7%，占收入的比例分别为28%和29%[163] - 2021年12月26日止三个月和六个月的收购相关无形资产摊销均为360万美元和720万美元，与2020年同期持平[165] - 2021年12月26日止三个月的其他资产处置或减值损失为50万美元，较2020年同期的40万美元增长25%；六个月的损失为30万美元，较2020年同期的70万美元下降57%[168] - 2021年12月26日止三个月和六个月的其他经营费用分别为1560万美元和2840万美元，较2020年同期的260万美元和1120万美元增长500%和154%[169] - 2021年12月26日止三个月和六个月的经营亏损分别为6090万美元和1.266亿美元，较2020年同期的5760万美元和1.198亿美元有所扩大[154] - 2021年12月26日止三个月和六个月的所得税前亏损分别为8870万美元和1.585亿美元，较2020年同期的5450万美元和1.306亿美元有所扩大[154] - 2021年12月26日止三个月和六个月的持续经营业务净亏损分别为9670万美元和1.668亿美元，较2020年同期的5430万美元和1.296亿美元有所扩大[154] - 2021年第四季度和前六个月非运营净支出分别为2.78亿美元和3.19亿美元，较2020年同期分别增长997%和195%[172] - 2021年第四季度和前六个月所得税费用分别为800万美元和830万美元，较2020年同期分别增长4100%和930%[178] - 2020年第四季度和前六个月已终止运营业务净亏损分别为2840万美元和1.372亿美元，2021年同期无相关业务[181] - 截至2021年12月26日，公司现金转换周期为100天，较2021年6月27日减少7天[192] - 截至2021年12月26日和2020年12月27日的六个月，经营活动使用现金分别为9500万美元和2590万美元，变化为6910万美元，变化率为267%[196] - 截至2021年12月26日和2020年12月27日的六个月，投资活动使用现金分别为8350万美元和4980万美元，变化为3370万美元，变化率为68%[196] - 截至2021年12月26日和2020年12月27日的六个月，融资活动使用（提供）现金分别为1500万美元和 - 1450万美元，变化为2950万美元，变化率为203%[196] - 截至2021年12月26日和2020年12月27日的六个月，外汇变动影响分别为 - 10万美元和50万美元，变化为 - 60万美元，变化率为120%[196] - 截至2021年12月26日和2020年12月27日的六个月，现金及现金等价物净变化分别为1.936亿美元和6070万美元，变化为1.329亿美元，变化率为219%[196] 折旧费用调整 - 2022财年第一季度公司调整部分机器设备资产的预计使用寿命，使2021年12月26日止三个月和六个月的折旧费用分别减少850万美元和1690万美元[153] 信贷额度变更 - 公司有1.25亿美元的信贷额度，2022年1月25日将到期日延长至2026年1月9日，并采用有担保隔夜融资利率作为基准利率[183] 股权发售与清算收益 - 2021财年第三季度，公司通过股权发售出售4222511股普通股，总收益约5亿美元，净收益约4.891亿美元[184] - 2021财年第四季度，公司清算ENNOSTAR普通股股权，获得净收益6640万美元[185] 票据转换 - 2022财年第二季度，所有2023年票据转换为约710万股普通股，结算本金4.248亿美元[186] LED业务出售收益 - 公司出售LED业务获得5000万美元预付款、1.25亿美元无担保本票，还有可能获得250万至1.25亿美元的盈利支付[188] 工厂投资与报销 - 2022财年预计在纽约新工厂投产时产生约8000万美元的启动和预生产费用[147] - 公司预计到2024财年在纽约新工厂投资超10亿美元，约5亿美元将由纽约州政府报销[189] - 2022财年，公司目标净资本投资约4.75亿美元，预计从纽约州城市发展公司获得约3亿美元的报销[200] 融资活动内容 - 2021年12月26日结束的六个月，融资活动主要包括2530万美元的已归属股权奖励预扣税，部分被1150万美元的普通股发行所得抵消[202] - 2020年12月27日结束的六个月，融资活动主要包括根据员工股票奖励行使发行普通股的净收益1520万美元[202] 投资活动现金变化原因 - 2022财年第一季度，公司因物业和设备采购增加1.441亿美元，短期投资净收益增加6040万美元，以及根据赠款支付协议从纽约州城市发展公司获得5080万美元的物业相关报销，导致投资活动使用现金增加[199] 已终止经营业务现金情况 - 截至2020年12月27日的六个月，经营活动现金包括来自已终止经营业务的620万美元现金，投资活动现金包括来自已终止经营业务的270万美元现金[197][201]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度营收1.731亿美元，处于指引区间高端，环比增长11%，同比增长36% [12] - 非GAAP净亏损1860万美元，即摊薄后每股亏损0.16美元，也处于区间高端 [13] - 第二季度非GAAP毛利率为35.4%，上一季度为33.5%，提高了190个基点 [16] - 第二季度非GAAP运营费用为8660万美元，非GAAP税率为27% [18] - 第二季度销售未结清天数为48天，库存周转天数为154天 [19] - 第二季度运营现金流为负3200万美元，资本支出为1.44亿美元，自由现金流为负1.76亿美元 [19] - 目前公司手头约有7亿美元现金和流动性资金 [19] - 预计2022年净资本支出约为4.75亿美元，下半年会减少 [23] - 2022财年第三季度目标营收在1.85 - 1.95亿美元之间，非GAAP毛利率预计在35% - 37%之间 [24] - 第三季度目标非GAAP运营亏损在2300 - 1800万美元之间，非运营净亏损约为100万美元，非GAAP税收优惠约为400万美元 [27] - 第三季度目标非GAAP净亏损在2000 - 1500万美元之间，即摊薄后每股亏损0.16 - 0.12美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 功率器件解决方案需求强劲，营收较上一季度增长约37%，较去年同期增长超100% [14] - RF器件方面，从5G、航空航天和国防角度看需求稳定，较去年有所增长，但较上一季度基本持平 [15] - 材料方面，150毫米碳化硅衬底需求强劲，同比大致持平，较上一季度基本持平 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司器件机会管道持续增长，现已超过200亿美元，反映了超8700个项目 [31] - 上一季度获得创纪录的16亿美元设计订单，2021财年上半年设计订单总额为21亿美元，较去年同期增长70% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注推动行业从硅向碳化硅转型，通过创新解决方案扩大领先市场地位，在纽约和北卡罗来纳州建设额外产能 [10] - 持续投资人才，吸引半导体行业资深人才，加强管理团队 [34] - 计划在北爱尔兰贝尔法斯特开设全球能力中心，作为IT共享服务中心 [27] - 行业方面，拜登政府发布建设50万个电动汽车充电站的战略，1万亿美元基础设施法案拨款50亿美元用于各州建设充电站 [36] - 汽车制造商大力推进电动汽车业务，如通用汽车发布新电动汽车，丰田宣布到2030年每年生产350万辆电动汽车 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对目前进展感到鼓舞，但预计在2023财年下半年之前，莫霍克谷工厂不会实现有意义的营收 [24] - 公司有信心满足客户对碳化硅产品的需求，随着莫霍克谷工厂投产，供应限制问题将得到解决 [22] - 公司正朝着将毛利率从30%多提升到2024年50%的目标前进，预计毛利率将逐步改善 [25] 其他重要信息 - 12月公司完成2023年票据赎回，目前可转换债务面值为5.75亿美元 [20] - 本季度发生与莫霍克谷工厂相关的启动成本约1100万美元，预计2022财年启动成本总计8000万美元，大部分在下半年发生 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自分析师日以来有何变化，20亿美元的管道增长和本季度设计订单情况，以及设计订单的收入管道多样性 - 管道增长和设计订单涉及数千个不同客户，非常多样化，本季度设计订单较去年同期增长70%，带来积极影响 [43] - 主要驱动因素包括电动汽车 adoption 率高于计划、碳化硅在电动汽车和工业市场的 adoption 率高于预期、公司在业务中的胜率高于计划 [44][45] 问题2: 在莫霍克谷工厂2023财年下半年投产前，基于达勒姆工厂的制造效率和新增产能，能否继续实现两位数的营收增长，以及如何看待达勒姆工厂效率提升带来的利润率增长 - 短期内营收更多取决于供应而非需求，即使提高营收预期，今年仍有超1亿美元的未满足需求 [47] - 上一季度功率器件营收环比增长37%，同比增长超100%，预计第三季度功率器件营收同比仍将增长约100%，团队在工厂运营方面取得了很大进展 [48][49] 问题3: 随着设计订单增加，如何向潜在客户说明产能情况，是否能提前莫霍克谷工厂的分阶段爬坡计划 - 公司正在建设全球最大的碳化硅晶圆厂，也是全球首个200毫米晶圆厂，客户了解公司有大量产能即将上线 [53] - 目前正在考虑加速莫霍克谷工厂的分阶段爬坡计划，但会谨慎进行，确保工厂具备预期的能力和质量 [55][56] 问题4: 如何考虑优化非汽车市场的产品 - 公司有产品团队制定战略和产品组合，正在进行大量研发工作 [60] - 公司与艾睿电子的合作使现有产品在非汽车应用中的 adoption 率很高，艾睿电子的应用工程团队帮助客户开发产品 [62] 问题5: 能否分享2.1亿美元设计订单的加速情况，按应用或用例进行细分 - 约75%的设计订单来自电动汽车逆变器，涉及多个不同客户和OEM、一级供应商等，此外在RF和工业市场也有不错的进展 [67][68] 问题6: 请解释毛利率的变化情况 - 第二季度毛利率提高190个基点，主要得益于达勒姆工厂和马来西亚分包商的表现改善，以及折旧费用降低，但设备业务的高成本基础带来了一定的产品组合负面影响 [70][71] - 随着工厂性能的提升，设备业务的盈利能力也显著提高，预计产品组合的影响将逐渐消散 [72] - 第三季度预计折旧带来的收益在0.5 - 1.5个百分点之间，之后影响将逐渐减小 [73] 问题7: 莫霍克谷工厂开始运行晶圆后，多久能实现商业首批晶圆产出 - 本季度开始进行资格认证，之后将迅速从内部认证过渡到客户认证 [78] - 预计今年会有一些商业收入，但能产生重大影响的收入将在2023财年下半年实现 [81][82] 问题8: 考虑到需求曲线变陡，达到可接受的工厂利用率或满负荷利用率需要多长时间，以及四壁产能的含义 - 达到前50%的利用率对工厂的盈利能力和能力提升有很大帮助，鉴于需求增长，这不是问题 [84] - 从2024 - 2026年，有一定的灵活性来提高产能和收入，但会谨慎对待新工厂和新技术的爬坡 [85][86] 问题9: 如果持续获得大量订单和设计订单，未来资本投资计划如何，是在现有地点扩建还是考虑其他地点 - 公司正在考虑未来的资本投资，预计到2026年后需要第二个工厂，会评估不同的地理位置选项，以确保接近客户并保障供应 [90][91] 问题10: 莫霍克谷工厂的外延反应器情况，是否与LED行业类似，是否会成为竞争优势 - 外延是公司的关键优势之一，公司正在专注构建200毫米的整个供应链，包括晶体生长炉和外延反应器等 [93] - 200毫米晶圆的成本优势和更高的单位时间产出将为公司带来竞争优势 [94][95] 问题11: 本季度汽车设计订单中，作为主要供应商的设计数量，以及是否有更多800伏逆变器设计 - 绝大多数设计订单中公司是主要供应商 [98] - 看到800伏的应用越来越广泛，新上线的项目主要是800伏的 [99][100] 问题12: 未来一两个季度库存是否会缓和 - 预计库存天数会下降，但随着业务增长，包括库存在内的总营运资金会自然增加，同时工厂效率的提高将降低在制品库存 [101][102] 问题13: 如何看待中国市场的竞争，以及2024年和2026年来自中国的收入预期 - 行业的增长吸引了很多人进入碳化硅市场，包括中国的一些公司，但该业务有较高的进入壁垒，如缺乏碳化硅生长炉的供应和专业人才 [105][107][109] - 公司预计2024年来自中国的收入占15%，2026年占10%，实际可能会更高 [111] 问题14: 8英寸晶圆的每毫米成本是否低于6英寸，以及如何看待其成本和产能 - 目前8英寸晶圆每平方毫米成本尚未达到150毫米晶圆的水平，但公司正在努力改善，尽管成本较高，但工厂的产量、良率等方面有巨大优势 [114] - 从长期来看，随着时间推移，成本优势将逐渐显现，计划中已经考虑到这一点 [116] 问题15: 2024财年的收入指引是否有上调压力，以及目前收入增长主要来自工业和RF市场，是否会占用莫霍克谷工厂的产能 - 达勒姆工厂的表现超出预期，对2024年的收入指引有上调压力，但会谨慎考虑莫霍克谷工厂的产能爬坡 [122][123][124] - 工业业务增长强劲，且通常比汽车业务爬坡更快，公司将在未来几年逐步扩大工业客户群体 [120][121] 问题16: 如何调整碳化硅的定价策略 - 公司过去4年的战略是推动行业从硅向碳化硅转型，通过新技术、新产品和降低成本来实现，目前签订的是长期定价协议，供应 - 需求不匹配对定价没有影响 [127] 问题17: 功率器件业务何时不再是利润率的逆风因素，是否能超过公司平均水平 - 关键的改变将是在莫霍克谷工厂生产功率器件产品，那里的自动化工厂、200毫米晶圆和成本优势将带来显著变化，但需要时间才能看到效果 [130][131]

财务数据关键指标变化 - 2021年9月26日结束的三个月营收从2020年同期的1.155亿美元增至1.566亿美元[141] - 2021年9月26日结束的三个月毛利润从2020年同期的3550万美元增至4940万美元，毛利率从30.7%升至31.5%[141] - 2021年9月26日结束的三个月运营亏损为6570万美元，2020年同期为6220万美元[141] - 2021年9月26日结束的三个月持续经营业务摊薄后每股亏损为0.60美元，2020年同期为0.69美元[141] - 2021年9月26日现金、现金等价物和短期投资合计为8.578亿美元，6月27日为11.546亿美元[141] - 2021年9月26日结束的三个月持续经营业务经营活动使用现金6250万美元，2020年同期为提供现金70万美元[141] - 2021年9月26日结束的三个月购置物业和设备净额（扣除5080万美元报销）为2.085亿美元，2020年同期为1.135亿美元[141] - 2022财年第一季度，公司增加部分机器设备资产的预计使用寿命2至5年，使折旧费用减少840万美元[144] - 预计到年底，随着库存减少，每季度对毛利润的影响约为800万美元[144] - 2021年第三季度净收入为1.566亿美元，较2020年同期的1.155亿美元增长4110万美元，增幅36%[146] - 2021年第三季度毛利润为4940万美元，较2020年同期的3550万美元增长1390万美元，增幅39%；毛利率从30.7%提升至31.5%[148] - 2021年第三季度研发费用为4990万美元，较2020年同期的4120万美元增长870万美元，增幅21%；占收入百分比从36%降至32%[151] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为4900万美元，较2020年同期的4400万美元增长500万美元，增幅11%；占收入百分比从38%降至31%[154] - 2021年第三季度其他资产处置或减值（收益）损失为 - 20万美元，较2020年同期的30万美元减少50万美元，降幅167%[157] - 2021年第三季度其他运营费用为1280万美元，较2020年同期的860万美元增长420万美元，增幅49%[158] - 2021年第三季度非运营净费用为410万美元，较2020年同期的1390万美元减少980万美元，降幅71%[161] - 2021年第三季度所得税费用为30万美元，较2020年同期的 - 80万美元增加110万美元，增幅 - 138%；有效税率从1%变为0%[165] - 2020年第三季度已终止运营业务净亏损为1.088亿美元，2021年第三季度无相关业务活动[169] - 截至2021年9月26日，公司短期投资未实现损失20万美元[180] - 2021年9月26日结束的三个月，公司经营活动现金使用量为6250万美元，2020年同期为40万美元，变化为 - 15725%[182] - 2021年9月26日结束的三个月，公司投资活动现金使用量为3200万美元，2020年同期为1600万美元，变化为 - 100%[182] - 2021年9月26日结束的三个月，公司融资活动现金使用量为2290万美元，2020年同期为310万美元，变化为 - 839%[182] - 2021年9月26日结束的三个月，公司现金转换周期为128天，较2021年6月27日结束的三个月增加21天[178] 业务收益相关 - 2021财年第三季度，公司以每股118.41美元的加权平均价格出售4222511股普通股，总收益约5亿美元，净收益约4.891亿美元[172] - 2021财年第四季度，公司清算ENNOSTAR普通股股权，获得净收益6640万美元[173] - LED业务剥离为公司带来5000万美元预付款、1.25亿美元无担保本票，还有可能获得250万至1.25亿美元的盈利支付[175] 未来投资与费用 - 2022财年预计在纽约新工厂投产时产生8000万美元的启动和预生产费用[138] - 公司预计到2024财年在纽约新碳化硅器件制造工厂投资超10亿美元，其中约5亿美元将由纽约州逐步报销[176] - 2022财年，公司目标净资本投资约4.75亿美元，主要用于产能和基础设施项目，预计可从纽约州城市发展公司获得约3亿美元报销[186] 公司信贷额度 - 公司有1.25亿美元的信贷额度，用于为资本支出和其他一般业务需求提供短期灵活性[171]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度收入为1.566亿美元，高于指引区间上限，环比增长7.4%，同比增长35.6% [9] - 非GAAP净亏损为2380万美元，即摊薄后每股亏损0.21美元，处于指引区间上限 [9] - 第一季度非GAAP毛利率为33.5%，上一季度为32.3% [11] - 第一季度非GAAP运营费用为8600万美元，非GAAP税率为27% [11] - 第一季度销售未收款天数为53天，库存周转天数为154天 [11] - 运营现金流为负6300万美元，资本支出为2.009亿美元，自由现金流为负2.72亿美元 [12] - 预计2022财年净资本支出约为4.75亿美元，第一季度为投资高峰期，第二季度开始逐步减少 [16] - 预计2022财年第二季度收入在1.55 - 1.75亿美元之间，非GAAP毛利率在33.7% - 35.7%之间 [17] - 预计2022财年第二季度非GAAP运营费用为8800万美元，非GAAP运营亏损在2600 - 3200万美元之间，非运营净亏损可忽略不计 [19] - 预计2022财年第二季度非GAAP有效税率约为27%，非GAAP净亏损在1900 - 2300万美元之间，即摊薄后每股亏损0.16 - 0.20美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 功率业务连续五个季度实现环比增长，收入同比增长57% [10] - RF业务在5G领域有良好表现，但由于产出挑战，业绩略有下滑 [10] - 材料业务本季度订单流有所改善，预计本财年剩余时间将持续改善 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球电动汽车销量预计今年将超过600万辆，2021年上半年全球电动汽车销量较去年同期增长近两倍，全球乘用车市场中电动汽车销量占比同比翻番 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更名为Wolfspeed，专注于碳化硅技术，引领行业从硅向碳化硅转型 [6][7] - 计划在2022年上半年使全球最大的碳化硅晶圆厂投入运营 [16] - 扩大材料产能，在达勒姆进行重大扩张，将旧照明和办公空间转换为工业空间，预计2022年6月开始分阶段扩大产能 [27][28] - 碳化硅市场竞争激烈，有很多公司进入该领域，但公司作为最大的碳化硅晶圆材料供应商，具有一定优势 [96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2024财年15亿美元的收入目标充满信心，当前需求趋势可能带来一定的上行空间 [23] - 随着更多OEM和一级供应商采用基于碳化硅的解决方案，预计碳化硅的采用率将继续提高 [24] - 公司在扩大产能方面的努力是通用汽车选择其提供功率器件解决方案的关键因素 [26] 其他重要信息 - 第一季度发生启动成本约860万美元，预计2022财年启动成本约为8000万美元，大部分将在下半年发生 [13] - 调整了某些资产的预计使用寿命，导致第一季度折旧费用减少840万美元，对毛利率的影响相对较小，预计未来几个季度将逐渐减弱 [15] - 客户对碳化硅产品的需求曲线比公司最初预期的要陡峭得多，导致部分客户订单在2022财年无法满足，渠道库存水平将保持低位，直到莫霍克谷工厂提高产量 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与通用汽车的战略供应商协议详情及供应保障计划，以及与汽车OEM客户的合作进展 - 10月4日公司与通用汽车宣布合作，为其电动汽车平台提供碳化硅器件，该项目将应用于多款车型，2024年后开始逐步扩大产能。公司作为集成器件制造商，在材料方面有自身能力，能够提供供应保障 [30] 问题2: 某些资产使用寿命延长对毛利率的影响 - 第一季度约为30个基点，第二季度指引中约为1 - 2个百分点，下半年约为50个基点以内 [32] 问题3: 200毫米晶圆向基板客户供应的情况及竞争对手类似工厂的上线时间 - 目前公司专注于新200毫米工厂的内部产能提升，通过试点线运行这些晶圆的结果令人鼓舞。公司200毫米工厂建设耗时约两年，若竞争对手现在开始建设，预计时间会更长 [38][39] 问题4: 供应限制对未完成积压订单的影响及供需差距趋势 - 尽管收入有所增加，但仍有1亿美元的未满足需求。公司正在通过资本支出、提高有机产量和增加产能等方式来缩小供需差距，关键在于尽快向莫霍克谷工厂过渡 [44][45] 问题5: 中国市场收入贡献预期及前景变化 - 公司目前未改变对中国市场的预期，考虑到中美之间的紧张关系，谨慎对待中国市场。不过公司在中国有很多业务活动，客户正在评估产品和设计方案 [49] 问题6: 非汽车领域供应保障对合作伙伴合作方式的影响及晶圆厂良率和利润率情况 - 公司在非汽车领域的项目管道价值超过180亿美元，有8200多个项目，客户看到公司提前投资建设新工厂，对公司的供应能力表示赞赏。晶圆厂利润率已触底回升，随着新员工和管理变革的推进，预计器件和材料业务的利润率都将扩大，但功率器件业务的快速增长可能会对整体利润率产生一定的负面影响 [53][57][58] 问题7: 增加原材料产能的计划、时间、地点、规模、成本及资金来源 - 公司正在进行材料业务的产能扩张，在现有材料大楼内进行了一年半的工作，目前已扩展到街对面的另一栋大楼。资本扩张已进行了两到三年，投入了大量资金，目标是到2024年使业务规模扩大两倍。资金来源包括纽约州对莫霍克谷工厂的报销，公司将根据情况寻找增加收入的机会，目前现金和流动性状况良好 [62][64][65] 问题8: 大众框架协议的最新进展及商业化和收入机会 - 目前没有关于大众的具体消息可宣布。公司与众多汽车OEM和一级供应商保持着高度的合作，客户对公司的进展印象深刻，公司在扩大产能方面的提前布局有助于赢得业务和增加项目管道 [68][70][71] 问题9: 莫霍克谷工厂对收入的影响及实现财务目标所需的增长速度和利润率要求 - 公司2024财年的收入目标仍为15亿美元，需求不是问题。莫霍克谷工厂的试点线已运行200毫米晶圆一段时间，良率表现良好。北卡罗来纳州工厂在新管理层的带领下取得了显著进展，预计未来将继续改善 [74][75] 问题10: 莫霍克谷工厂晶圆成本降低50%的原因 - 周期时间是晶圆加工成本的一部分，但模型中还有其他成本。从150毫米到200毫米，晶圆加工成本名义上下降，考虑到200毫米的优势，成本下降超过50%。此外，良率提高20 - 30个百分点，从芯片层面来看，成本优势更为明显 [80][81] 问题11: 本季度5.6亿美元设计订单的构成及转化为收入的时间 - 本季度5.6亿美元设计订单中，约一半为汽车领域，其余包括RF设计订单和工业应用。工业应用从设计到收入增长的周期较长，汽车领域通常为4 - 5年，因此未来12个月内转化为收入的比例较小 [87] 问题12: 分销策略在客户关系成熟过程中的演变 - 公司认为目前的分销策略非常有效，与Arrow的合作关系良好，不会改变该策略。公司的业务覆盖范围较小，通过分销合作伙伴能够更好地服务客户 [89][90] 问题13: 半导体公司收购GB对竞争格局的影响 - 碳化硅市场具有吸引力，很多公司进入该领域。公司是最大的碳化硅晶圆材料供应商，与许多客户签订了长期协议。碳化硅材料业务比很多人想象的要困难，公司在该领域有30年的经验，规模发展良好 [96][97] 问题14: RF业务收入推迟的金额 - 第一季度RF业务收入推迟了几百万美元，目前已追回，预计未来RF业务将按预期进展 [98] 问题15: 通用汽车合同涉及的平台和产品设计数量，以及是否会加快莫霍克谷工厂的产能建设 - 无法提供通用汽车合同的更多细节。公司正在努力满足需求的快速增长，但在扩大新工厂产能时会谨慎考虑风险。到2024年，莫霍克谷工厂的计划是合适的，之后还有一定的产能扩展空间，目前公司主要关注现有产能的优化 [105][106][107] 问题16: 应对价格传递和运费成本增加的机会 - 由于公司处于大规模扩张的早期阶段，大多数设计订单都有长期定价协议，因此运费成本增加的影响较小 [108] 问题17: 折旧影响是否会在未来两个季度及以后持续 - 第一季度约为30个基点，第二季度增量为1 - 2个百分点，下半年再增加1 - 2个百分点 [113] 问题18: 4.75亿美元资本支出的分配，以及2024年莫霍克谷工厂和达勒姆工厂的产能占比 - 4.75亿美元资本支出主要用于莫霍克谷工厂的最终支出，达勒姆工厂的投资主要集中在材料扩张方面。到2024年，预计莫霍克谷工厂将贡献超过70%的器件收入，所有材料将来自达勒姆工厂 [115][116][117] 问题19: 180亿美元器件机会中400伏和800伏器件的占比 - 公司在400伏和800伏领域都有业务斩获，很多汽车客户正在从400伏总线向800伏总线过渡，因为800伏总线具有更高的效率和更好的充电能力 [122] 问题20: 莫霍克谷工厂汽车资格认证的进展情况 - 公司将在上半年进行内部资格认证，该认证将满足汽车客户的要求。下半年，客户将进行自己的资格认证 [123]