业绩总结 - 2021年公司的净销售额为21亿美元，市场资本为30亿美元[15] - 公司的合并有机销售增长为29.8%，其中专有产品的有机销售增长为38.1%[31] - 2021年公司的调整后稀释每股收益（EPS）年均增长率为21.6%[37] - 公司的综合毛利率为41.7%[35] - 报告的运营利润为568.3百万美元，净收入为514.1百万美元，稀释每股收益（EPS）为6.78美元[66] 用户数据 - 2021年，生物制药产品占总销售的40%，相比2016年的22%显著增长[42] - 2021年，专有产品的高价值产品（HVP）销售增长超过50%[31] - 有机净销售额（Non-U.S. GAAP）为20.34亿美元，较报告的净销售额减少67.2百万美元，主要受汇率变动影响[68] 人员与社会责任 - 2021年，西方制药服务公司在全球范围内增加了865名新员工[16] - 2021年，公司向当地社区捐赠了超过250万美元，以帮助最需要帮助的人[16] 财务数据 - 调整后的运营利润为573.2百万美元，净收入为498.8百万美元，稀释每股收益（EPS）为6.57美元[66] - 调整后的运营费用为95.6百万美元，较报告的运营费用73.0百万美元增加[66] - 由于汇率变动，专有CM的销售额减少57.9百万美元，消除项减少9.3百万美元[68] 未来展望与策略 - 从2016年至2020年，公司的合并常量货币年均增长率（CAGR）为9.2%[29] - 由于税法变更，运营利润减少1.4百万美元，特许权加速影响为20.4百万美元[66] - 重组及相关费用对运营利润的影响为2.5百万美元，养老金结算影响为0.6百万美元[66]

业绩总结 - 2021年第三季度净销售额为7.065亿美元，同比增长28.9%[14] - 2021年第三季度稀释每股收益（EPS）为2.31美元，同比增长112%[14] - 2021年第三季度毛利率为40.8%，较2020年的35.5%有所提升[24] - 2021年第三季度营业利润为1.814亿美元，较2020年的9920万美元显著增长[24] - 2021年前九个月报告净收入为5.141亿美元，调整后的净收入为4.988亿美元[57] - 2021年前九个月稀释每股收益（EPS）为6.78美元，调整后的EPS为6.57美元[57] 用户数据 - 2021年第三季度有机销售增长为27.9%[14] - 2021年第三季度专有产品的有机销售增长为35.7%[26] - 2021年第三季度调整后的有机净销售额为7.010亿美元[65] - 2021年前九个月调整后的有机净销售额为20.336亿美元[65] 未来展望 - 公司预计2021年全年净销售额在28亿至28.1亿美元之间[41] - 2021年调整后的稀释每股收益（EPS）指导范围为8.40至8.50美元，较2020年的4.76美元增长76.5%至78.6%[69] - 公司宣布将提高2021年全年的净销售和调整后稀释EPS指引[14] 现金流与资本支出 - 2021年第三季度经营现金流为4.232亿美元，较2020年的3.238亿美元增长[35] - 2021年第三季度资本支出为1.769亿美元，较2020年的1.167亿美元显著增加[35] 负面信息 - 2021年第三季度因特许权加速导致的税收支出为2040万美元，影响了净收入[55] - 2021年前九个月因特许权加速导致的税收支出为2040万美元，影响了净收入[57] - 2021年前九个月因养老金结算导致的税收支出为20万美元，影响了净收入[57]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-8036 WEST PHARMACEUTICAL SERVICES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 23-1210010 (State ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净销售额为7.065亿美元，有机销售增长率为27.9% [20] - 第三季度COVID相关净收入约为1.15亿美元 [20] - 第三季度毛利润为2.882亿美元，同比增长48.1%，毛利率为40.8%，同比提升530个基点 [23] - 调整后营业利润为1.828亿美元，同比增长75.9%，调整后营业利润率为25.9%，同比提升690个基点 [23] - 调整后稀释每股收益（EPS）同比增长79%，扣除股票补偿税收优惠后增长72% [23] - 全年2021年净销售额预计在28亿至28.1亿美元之间，高于此前预期的27.6亿至27.85亿美元 [28] - 全年2021年稀释EPS预计在8.40至8.50美元之间，高于此前预期的8.05至8.20美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有产品销售额有机增长35.7%，高价值产品占专有产品销售额的73%，并在所有市场单元中实现两位数增长 [21] - 生物制剂市场单元实现强劲的两位数增长，主要得益于高价值产品的需求 [22] - 仿制药市场单元也实现两位数增长，主要由FluroTec和Westar组件推动 [22] - 制药市场单元同样实现两位数增长，主要得益于高价值产品如Westar、FluroTec和NovaPure组件的销售 [22] - 合同制造业务在第三季度实现低个位数有机销售增长，主要由医疗设备销售推动 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球所有市场单元和地区均实现两位数增长，排除疫情相关销售的积极影响后，基础业务也实现两位数增长 [7] - 公司在全球范围内扩展了13个现有站点的产能，完成了30项重大设施改造，并增加了400多台设备 [14] - 公司宣布2022年将启动第四阶段产能扩展，主要集中在美国和欧洲的高价值产品站点扩展NovaPure生产 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过全球运营网络和资本投资满足疫情驱动的需求增长，并计划继续扩大产能以应对未来的增长 [10] - 公司通过数字化工具如DeltaCube平台，帮助客户优化包装配置，提升科学领导地位 [42][43] - 公司将继续加速资本支出，以满足当前和未来的增长需求 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在复杂的全球供应链环境中表现出色，得益于其强大的制造能力和全球运营网络 [16] - 管理层预计2022年COVID相关需求将继续保持强劲，甚至可能超过2021年 [48][50] - 管理层对长期利润率持乐观态度，预计不会回到疫情前的水平，并计划进一步扩大利润率 [53] 其他重要信息 - 公司在ESG（环境、社会和治理）方面取得显著进展，计划在年底发布2020年企业责任报告的补充内容，涵盖SASB和TFCD标准 [17] - 公司连续第29年增加股息 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于NovaPure产能扩展的驱动因素 - 公司提前了NovaPure的产能扩展计划，主要受到生物制剂和新药分子需求的推动，同时也与COVID疫苗的生命周期管理有关 [38] 问题: COVID疫苗需求的变化趋势 - 公司预计COVID疫苗需求在2022年将继续保持强劲，特别是在全球范围内的需求 [48][50] 问题: 关于合同制造业务的增长预期 - 公司预计合同制造业务的增长将在2022年和2023年加速，但增速将保持在中等个位数水平，而非之前的两位数增长 [61] 问题: 关于资本支出和产能扩展的规划 - 公司预计2022年的资本支出将高于正常水平，主要为了满足核心业务和COVID相关需求的增长 [62] 问题: 关于原材料价格上涨的应对措施 - 公司已通过多种机制将成本上涨转嫁给客户，特别是在物流和原材料价格上涨的情况下 [63][64] 问题: 关于Crystal Zenith（CZ）产品的增长驱动 - CZ产品的增长主要得益于其在高端生物制剂中的应用，公司正在扩大相关产能以满足市场需求 [79][80] 问题: 关于未来创新产品的开发 - 公司表示将继续开发新产品，特别是基于客户需求的产品创新，但未透露具体细节 [82][83] 问题: 关于资本部署和股息政策 - 公司优先考虑投资于有机增长，同时也在探索并购机会，但当前主要专注于执行现有战略 [85]

GAAP财务指标对比（2020 - 2021年） - 2021年第二季度GAAP运营利润为2.113亿美元，净利润为1.873亿美元，摊薄后每股收益为2.47美元；上半年GAAP运营利润为3.869亿美元，净利润为3.385亿美元，摊薄后每股收益为4.47美元[90][91] - 2020年第二季度GAAP运营利润为1.036亿美元，净利润为9120万美元，摊薄后每股收益为1.21美元；上半年GAAP运营利润为1.916亿美元，净利润为1.655亿美元，摊薄后每股收益为2.19美元[92] 非GAAP调整后财务指标对比（2020 - 2021年） - 2021年第二季度非GAAP调整后运营利润为2.112亿美元，净利润为1.864亿美元，摊薄后每股收益为2.46美元；上半年非GAAP调整后运营利润为3.904亿美元，净利润为3.42亿美元，摊薄后每股收益为4.51美元[90][91] - 2020年第二季度非GAAP调整后运营利润为1.06亿美元，净利润为9460万美元，摊薄后每股收益为1.25美元；上半年非GAAP调整后运营利润为1.94亿美元，净利润为1.71亿美元，摊薄后每股收益为2.26美元[92] 股票薪酬相关税收优惠对比（2020 - 2021年） - 2021年第二季度和上半年，公司分别记录了740万美元和1850万美元与股票薪酬相关的税收优惠；2020年同期分别为690万美元和1200万美元[91][92] 合并净销售额变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度，公司合并净销售额为7.236亿美元，较2020年同期增长1.964亿美元，增幅37.3%，排除外汇影响后增长1.612亿美元，增幅30.6%[96] - 2021年上半年合并净销售额为13.943亿美元，较2020年同期增加3.756亿美元，增幅36.9%，排除外汇影响后增加3.138亿美元，增幅30.8%[99] 专有产品净销售额变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度，专有产品净销售额为5.873亿美元，较2020年同期增长1.878亿美元，增幅47.0%，排除外汇影响后增长1.572亿美元，增幅39.3%，含约1.17亿美元新冠相关业务[96][97] - 2020年第二季度，专有产品含约1900万美元新冠相关业务[97] - 2021年上半年专有产品净销售额为11.31亿美元，较2020年同期增加3.58亿美元，增幅46.3%，排除外汇影响后增加3.051亿美元，增幅39.5%，其中2021年含约2.2亿美元新冠相关业务，2020年含约0.19亿美元[100] 合同制造产品净销售额变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度，合同制造产品净销售额为1.364亿美元，较2020年同期增长860万美元，增幅6.7%，排除外汇影响后增长400万美元，增幅3.2%[96][97] - 2021年上半年合同制造产品净销售额为2.635亿美元，较2020年同期增加0.176亿美元，增幅7.2%，排除外汇影响后增加0.087亿美元，增幅3.5%[100] 合并毛利润及毛利率变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度合并毛利润为3.151亿美元，较2020年同期增加1.2亿美元，增幅61.5%，合并毛利率增加6.5个百分点[101] - 2021年上半年合并毛利润为5.87亿美元，较2020年同期增加2.249亿美元，增幅62.1%，合并毛利率增加6.6个百分点[102] 专有产品毛利润及毛利率变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度和上半年专有产品毛利润分别增加1.215亿美元（增幅71.1%）和2.233亿美元（增幅69.6%），毛利率分别增加7.0和6.6个百分点[103][104] 合同制造产品毛利润及毛利率变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度合同制造产品毛利润减少0.015亿美元，降幅6.2%，毛利率减少2.3个百分点；上半年增加0.016亿美元，增幅3.9%，毛利率减少0.6个百分点[105][106] 合并研发成本变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度和上半年合并研发成本分别增加0.3亿美元（增幅27.8%）和0.45亿美元（增幅20.9%），均来自专有产品[107][108] 合并SG&A成本变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度和上半年合并SG&A成本分别增加1.5亿美元（增幅19.3%）和2.34亿美元（增幅15.7%）[109][110] 合并其他费用（收入）变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度和上半年合并其他费用（收入）分别变化5700万美元和1700万美元[117][118] 合并运营利润变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度，公司合并运营利润为2.113亿美元，较2020年同期增加1.077亿美元，增幅104.0%；上半年合并运营利润为3.869亿美元，较2020年同期增加1.953亿美元，增幅101.9%[120][121] 自有产品运营利润变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度，自有产品运营利润为2.162亿美元，较2020年同期增加1.04亿美元，增幅92.7%；上半年自有产品运营利润为3.988亿美元，较2020年同期增加1.934亿美元，增幅94.2%[120][122][123] 合同制造产品运营利润变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度，合同制造产品运营利润为1870万美元，较2020年同期减少180万美元，降幅8.8%；上半年合同制造产品运营利润为3510万美元，较2020年同期增加180万美元，增幅5.4%[120][124][125] 净利息支出变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度，公司净利息支出为1700万美元，较2020年同期减少100万美元，降幅5.6%；上半年净利息支出为3500万美元，较2020年同期增加500万美元，增幅16.7%[130] 所得税费用及有效税率变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度，所得税费用为3230万美元，有效税率为15.3%；上半年所得税费用为6100万美元，有效税率为15.8%，较2020年同期均有所下降[133][134] 附属公司净收益权益变化（2020 - 2021年） - 2021年第二季度，公司附属公司净收益权益增加340万美元；上半年附属公司净收益权益增加560万美元[135][136] 现金流量变化（2020 - 2021年上半年） - 2021年上半年，经营活动提供的净现金为2.331亿美元，较2020年同期增加2790万美元；投资活动使用的净现金为1.104亿美元，较2020年同期增加3760万美元；融资活动使用的净现金为1.561亿美元，较2020年同期增加3490万美元[137][138][139] 现金及现金等价物、营运资金、总债务及借款能力情况（截至2021年6月30日） - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为5.762亿美元，较2020年12月31日减少3930万美元；营运资金为10.044亿美元，较2020年12月31日增加1.341亿美元，增幅15.4%[141][143] - 截至2021年6月30日，公司总债务为2.541亿美元，较2020年12月31日减少110万美元；信贷安排下的借款能力为2.976亿美元，无未偿还借款[141][144][145] 普通股回购情况（2021年上半年） - 2021年上半年，公司以1.371亿美元回购47.9万股普通股，平均价格为每股286.23美元[142] 前瞻性陈述相关说明 - 公司财报中的前瞻性陈述基于管理层的信念、假设、当前预期、估计和预测，不严格涉及历史或当前事实[152] - 若潜在假设不准确或未知风险和不确定性出现，实际结果可能与预期和预测有重大差异，投资者不应过度依赖前瞻性陈述[153] - 影响公司前瞻性陈述结果的因素包括销售需求及满足需求的能力、竞争、客户库存和制造计划变化等[154] - 供应链中断或薄弱、客户产品的时机和商业成功等因素也会使实际结果与预期不同[157] - 公司无义务公开更新前瞻性陈述，除非法律或法规要求[157] 市场风险敞口情况 - 公司市场风险敞口及相关信息与2020年年报相比无重大变化[158] 公司业务部门说明 - 公司业务分为专有产品和合同制造产品两个可报告部门，还与日本和墨西哥的关联公司合作共享技术和销售产品[88]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额7.236亿美元，有机销售额增长30.6%，新冠相关净收入约1.17亿美元 [23] - 第二季度毛利润3.151亿美元，较去年同期增加1.2亿美元，增幅61.5%，毛利率43.5%，较去年同期扩大650个基点 [27] - 第二季度调整后营业利润2.112亿美元，较去年同期的1.06亿美元增长99.2%，调整后营业利润率29.2%，较去年同期增加910个基点 [27] - 第二季度调整后摊薄每股收益增长97%，排除基于股票的薪酬税收优惠后，每股收益增长约104% [28] - 2021年全年净销售额预计在27.6亿 - 27.85亿美元之间，此前指引为26.3亿 - 26.55亿美元，预计有机销售额增长约24% - 25% [36][37] - 2021年全年摊薄每股收益指引预计在8.05 - 8.20美元之间，此前为6.95 - 7.10美元 [37] - 2021年资本支出指引提高到2.65亿 - 2.75亿美元，此前为2.3亿 - 2.4亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有产品销售额在第二季度有机增长39.3%，高价值产品占专有产品销售额超70%，在生物制药和制药市场部门均实现两位数增长 [25] - 生物制药市场部门实现强劲两位数增长，仿制药市场部门实现低个位数增长，制药市场部门实现强劲两位数增长，合同制造业务在第二季度实现低个位数有机销售增长 [25][26] - 专有产品第二季度毛利率49.8%，较2020年第二季度提高700个基点，合同制造业务第二季度毛利率16.7%，较2020年第二季度低230个基点 [30][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在2021年上半年参与美国和欧洲新批准分子实体的比例保持强劲，其组件被用于2021年迄今批准的几乎所有生物制剂和生物仿制药以及大部分小分子药物，且大多使用最高水平的高价值产品 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以市场为导向的战略取得成效，全球运营团队提高效率和服务质量以满足需求，并加速资本支出以支持当前和未来增长 [42] - 公司持续扩大全球制造网络产能，以跟上需求增长，宣布开始执行约8000万美元的投资，支持未来对NovaPure和密封件以及其他高价值产品精加工能力的需求 [17][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情挑战下专注团队成员安全和确保产品供应，核心业务强劲，对长期有机销售增长和利润率扩张充满信心 [10][43] - 公司对2022年有较好的可见性，虽仍有不确定因素，但能明确满足需求所需的交付内容 [46][47] - 生物制药管道丰富，公司参与度高，确认订单量显著增加，对未来增长有信心 [48] 其他重要信息 - 公司发布2020年企业责任报告，其核心价值观与环境、社会和治理目标一致，未来有望在ESG方面取得更多进展 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对2022年新冠疫苗需求的看法以及其容器技术要求是否与其他高价值产品一样高 - 公司对2022年有较好的可见性，部分资本扩张是受未来需求驱动，所选配置多为NovaPure或FluroTec解决方案，属于中高端高价值产品 [46] 问题2: 从稳定性试验看，生物制剂潜在批准是否会继续加速 - 生物制药管道丰富，公司在近期生物制剂或生物仿制药批准中的参与度极高，确认订单量显著增加，其中生物制剂占大部分且围绕高价值产品，对未来增长有信心 [48] 问题3: 考虑到指导中的新冠收入以及疫苗剂量和包装组件平均销售价格，NovaPure的占比是否高于FluroTec，在新冠治疗方面是否更多使用NovaPure - 从单位角度看，FluroTec的使用量高于NovaPure，但在新批准或正在审批的治疗方法中，更多倾向于NovaPure，从收入角度看，NovaPure成为专有业务的主要增长驱动力之一 [51] 问题4: 客户的订购模式如何，是否担心未来业务正常化时会出现需求缺口 - 公司通过数字工具深入了解客户供应链，看到更多远期确认订单，同时近期订单数量也在增加，确认订单量显著增长，结合了更长期的可见性和近期的有机增长 [53][54] 问题5: 客户和赞助商评估向更小剂量的新冠包装配置（如更少剂量小瓶或预填充注射器）迁移的可能性是否比上一季度更大，这种转变的可行性如何 - 相关讨论正在进行中，结果待定，公司会提前做好准备，若仍采用小瓶配置，公司能很好地支持NovaPure和FluroTec的增长，若转向预填充注射器，公司也在投资以确保领先 [56] 问题6: 专有产品毛利率环比增长500个基点的原因，是否有异常因素 - 主要是产品组合变化，FluroTec和NovaPure产品销售情况良好，同时工厂生产率提高，公司部分工厂去年开始实行24/7运营模式，提高了生产效率，此外，第二季度末为应对第三季度的季节性计划停机和维护，增加了少量库存 [59][60][62] 问题7: 合同制造业务利润率下降是否有异常因素 - 2021年该业务利润率有所改善，2020年第二季度有一次性工程收入确认，这是唯一的异常因素 [65] 问题8: 未来几年资本支出绝对值是否会继续增长或趋于平稳 - 作为收入的百分比，预计资本支出将趋于平稳，回到收入的6% - 7%，可能不会在明年实现，但之后会开始正常化 [67] 问题9: 关于Daikyo业务的情况及展望 - 该季度相关数据不仅涉及Daikyo，Daikyo在第二季度表现强劲，第一季度来自关联公司的收入约为500万 - 600万美元，预计未来会回落至该水平 [69] 问题10: 转向更小剂量格式是否有停机时间，是否是无缝过程 - 这是一个无缝过程，只需更换一些制造设备和模具，生产过程、设施和团队成员保持一致，过渡较快 [71] 问题11: 排除新冠因素，高价值产品组合情况如何 - 确认订单量是一个指标，其增量组合在新冠新药推出和核心业务增长之间均匀分布，其中超过一半在生物制药领域，且产品组合都属于高端高价值产品，预计高价值产品将继续保持高增长，目前高价值产品产量占专有产品组合不到25%，增长空间大 [73][74][75] 问题12: 2023年新冠相关业务与2022年相比是更大还是更小 - 目前预测时间过早，虽有相关讨论，但投资需提前6 - 18个月进行，目前能见度有限 [77] 问题13: 是否能满足非新冠需求，是否因优先处理新冠相关工作而推迟订单 - 公司正在满足客户需求，虽可能需要与部分客户协调订单安排，但会履行所有客户承诺，随着已安装验证产能上线，历史上高价值产品的产能限制正在缓解 [79][80] 问题14: Crystal Zenith的进展情况以及驱动该新产品类别需求的产品类型 - 主要围绕生物制药领域的预填充注射器，本季度一条插入式针头预填充注射器生产线已投入运行，另一条生产线将于今年晚些时候开始安装并在年底前交付，此外，公司与合作伙伴Daikyo正在扩大其在日本的产能，以支持其他配置，如鲁尔锁小瓶配置 [81][82] 问题15: 高价值产品的规模效应是否使利润率有实质性提高，能否给出大致百分比 - 过去几个季度高价值产品的销量增加，使工厂能够运行更长的批量生产，从而提高了利润率，这种趋势预计将持续，因为公司利用现有产能增加产能，投资回报期更短，大部分利润率扩张来自产品组合变化，但生产率和效率的提高也起到了支持作用，预计10% - 20%的收益来自生产率的提高，第三季度由于生产天数减少，利润率扩张可能会减少 [85][86][87] 问题16: 疫情过后是否会继续让工厂24/7运行 - 基于当前非新冠需求高于典型运行率，为了平衡生产负荷，许多工厂将继续24/7运行，新分子的批准和现有基础业务的增长也支持这一决策，核心业务仍保持两位数增长 [88] 问题17: 资本支出是否主要集中在Waterford工厂 - 资本支出在全球范围内分布均衡，但Waterford工厂变化显著，吞吐量大幅增加，投入了更多资本，员工数量也显著增加，公司打算继续增加该工厂的产量，因为其采用模块化设计，便于扩展，但其他工厂如Kinston、新加坡、Kovin和Eschweiler也有扩张能力 [89][90] 问题18: 高价值产品占比超过70%，能否给出更具体的数字 - 公司认为目前提供的信息已足够说明趋势，该比例预计将继续提高，特别是在生物制药领域 [96]

财务数据和关键指标变化 - 公司2021年第一季度净销售额为6.707亿美元，同比增长31.1%，其中与COVID-19相关的净收入约为1.029亿美元 [22] - 毛利率为40.5%，同比提升650个基点，调整后营业利润为1.792亿美元，同比增长103.6%，调整后营业利润率为26.7%，同比提升880个基点 [25][26] - 调整后稀释每股收益（EPS）同比增长103%，扣除股票补偿税收优惠后，EPS增长约102% [26] - 2021年全年净销售额预期为26.3亿至26.55亿美元，调整后稀释EPS预期为6.95至7.10美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有产品销售额同比增长39.6%，高价值产品（HVP）占专有产品销售额的70%以上，并在所有市场单元中实现两位数增长 [23] - 生物制剂市场单元实现强劲的两位数增长，仿制药市场单元也实现两位数增长，主要受FluroTec组件销售推动，制药市场单元同样实现两位数增长，合同制造业务则实现中个位数增长 [24] - 生物制剂业务中，FluroTec和NovaPure需求持续增长，Westar即用型组件和Envision组件也实现显著增长 [10][11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和欧洲新分子实体（NME）的参与率超过95%，使用West或Daikyo组件 [11] - 亚太地区生物类似药业务增长显著 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过全球制造网络支持增长，扩大高价值产品组合的制造能力，并加速产能建设 [13][14][15] - 公司正在评估第三阶段的扩展投资，以应对未来可能的COVID-19加强针和年度疫苗接种需求 [16] - 公司致力于环境、社会和治理（ESG）目标，并在减少废物、能源和水资源使用方面取得进展 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年的需求有良好的可见性，预计未来COVID-19疫苗可能会采用更小剂量的瓶装或单剂量预充式注射器 [17][43] - 公司认为未来COVID-19疫苗的需求可能会增加高价值产品组件的需求量 [17] - 公司对核心生物制剂业务的增长前景感到兴奋，特别是在新分子实体批准和生物类似药增长方面 [52][53] 其他重要信息 - 公司第一季度的资本支出为5470万美元，同比增长2260万美元 [30] - 公司预计2021年全年资本支出为2.3亿至2.4亿美元 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于COVID-19加强针和儿科疫苗的包装配置机会 - 公司正在与客户讨论未来疫苗的包装配置，可能会采用更小剂量的瓶装或预充式注射器，这将增加高价值产品的需求量 [41][42] - 公司对2022年的需求有良好的可见性，并会根据剂量变化调整产品配置 [43] 问题: COVID-19疫苗客户的库存管理趋势 - 公司的销售与疫苗分发节奏保持一致，并与疫苗开发商保持定期沟通以管理需求 [44] 问题: COVID-19相关产品的订单情况 - 公司约三分之一的订单与COVID-19相关，并已延伸至2022年 [49] 问题: 全球设施的产能情况 - 公司在某些领域接近产能上限，但通过资本投资和24/7生产模式保持供应 [51] 问题: 核心生物制剂需求的前景 - 公司对核心生物制剂业务的增长感到兴奋，特别是在新分子实体批准和生物类似药增长方面 [52][53] 问题: 2021年全年收入预期的调整 - 公司第一季度收入中包含约1200万美元的一次性费用，扣除后与全年预期一致 [59] 问题: COVID-19疫苗中FluroTec和NovaPure的使用 - FluroTec和NovaPure的使用取决于疫苗类型和客户对高质量产品的需求 [60] 问题: 高价值产品的增长和利润率 - 公司高价值产品的增长主要来自高端产品，如FluroTec和NovaPure，这些产品的利润率超过50% [67][75]

财务数据关键指标变化（利润、收入、每股收益） - 2021年第一季度美国公认会计原则下运营利润1.756亿美元，调整后为1.792亿美元；净收入1.512亿美元，调整后为1.556亿美元；摊薄后每股收益1.99美元，调整后为2.05美元[91] - 2020年第一季度美国公认会计原则下运营利润8800万美元，调整后为8800万美元；净收入7430万美元，调整后为7640万美元；摊薄后每股收益0.99美元，调整后为1.01美元[92] 财务数据关键指标变化（税收优惠） - 2021年第一季度公司记录与股票薪酬相关的税收优惠1110万美元，2020年同期为510万美元[91][92] 财务数据关键指标变化（净销售额） - 2021年第一季度合并净销售额6.707亿美元，较2020年同期增加1.792亿美元，增幅36.5%；剔除外汇影响后增加1.527亿美元，增幅31.1%[95] 各条业务线数据关键指标变化（净销售额） - 2021年第一季度专有产品净销售额5.437亿美元，较2020年同期增加1.702亿美元，增幅45.6%；剔除外汇影响后增加1.48亿美元，增幅39.6%[95][96] - 2021年第一季度合同制造产品净销售额1.271亿美元，较2020年同期增加900万美元，增幅7.6%；剔除外汇影响后增加470万美元，增幅4.0%[95][96] 财务数据关键指标变化（毛利润、毛利率） - 2021年第一季度合并毛利润2.719亿美元，较2020年同期增加1.049亿美元，增幅62.8%；合并毛利率增加6.5个百分点[99] 各条业务线数据关键指标变化（毛利润、毛利率） - 2021年第一季度专有产品毛利润2.519亿美元，较2020年同期增加1.018亿美元，增幅67.8%；毛利率增加6.1个百分点[99][100] - 2021年第一季度合同制造产品毛利润2000万美元，较2020年同期增加310万美元，增幅18.3%；毛利率增加1.4个百分点[99][101] 财务数据关键指标变化（研发成本） - 2021年第一季度合并研发成本1220万美元，较2020年同期增加150万美元，增幅14.0%[102] 财务数据关键指标变化（综合SG&A成本） - 2021年第一季度综合SG&A成本为8.02亿美元，较2020年同期增加840万美元，增幅11.7%[104] 财务数据关键指标变化（综合其他费用（收入）） - 2021年第一季度综合其他费用（收入）为390万美元，较2020年同期变化740万美元[107][108] 财务数据关键指标变化（综合营业利润） - 2021年第一季度综合营业利润为1.756亿美元，较2020年同期增加8760万美元，增幅99.5%[110] 财务数据关键指标变化（净利息支出） - 2021年第一季度净利息支出为180万美元，较2020年同期增加60万美元，增幅50.0%[115] 财务数据关键指标变化（所得税费用、有效税率） - 2021年第一季度所得税费用为2870万美元，有效税率为16.4%；2020年同期为1500万美元，有效税率为17.4%[117] 财务数据关键指标变化（现金流量） - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为8870万美元，较2020年同期增加3160万美元[119][120] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为5450万美元，较2020年同期增加2260万美元[119][120] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为1.564亿美元，较2020年同期增加3610万美元[119][121] 财务数据关键指标变化（现金及现金等价物、营运资金） - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为4.837亿美元，较2020年12月31日减少1.318亿美元[122] - 截至2021年3月31日，公司营运资金为8.442亿美元，较2020年12月31日减少2610万美元，降幅3.0%[122][124] 公司业务影响因素 - 影响公司实际结果与预期差异的因素包括销售需求及满足能力、竞争、客户库存和制造计划变化等[135] - 供应链中断或薄弱可能导致交付延迟或原材料等供应受限[135] - 客户产品的时机、监管批准和商业成功影响公司业务[135] - 灌装能力的及时和充足供应对客户产品商业化至关重要[135] - 产品平均盈利能力和销售组合会影响业绩，包括高价值专有产品销售增长低于预期[135] - 公司依赖第三方供应商和合作伙伴，部分为关键材料和产品的单一来源供应商[135] - 关键人员或高技能员工流失会对公司造成影响[135] - 成功及时实施提价以抵消生产成本上升很重要[135] - 新产品开发、监管批准和营销的成本与进展影响公司[135] 市场风险情况 - 公司市场风险暴露和相关信息与2020年年报相比无重大变化[138]

业绩总结 - 2021年第一季度净销售额为6.707亿美元，同比增长36.5%[15] - 第一季度稀释每股收益为1.99美元，同比增长101%；调整后稀释每股收益为2.05美元，同比增长103%[15] - 第一季度整体有机销售增长为31.1%，专有产品的有机销售增长为39.6%[31] - 第一季度的毛利率为40.5%，报告的营业利润为1.756亿美元[28] - 2021年第一季度报告的净收入为151.2百万美元[58] - 2021年第一季度的收入税费用为28.7百万美元[58] 未来展望 - 2021年全年的净销售额指导范围为26.3亿至26.55亿美元[46] - 调整后稀释每股收益指导范围为6.95至7.10美元[46] - 2021年调整后的稀释每股收益指导范围为6.86至7.01美元，较2020年增长50.1%至53.4%[69] 用户数据 - 第一季度的有机净销售额为521.5百万美元[64] - 第一季度的经营现金流为8,870万美元，资本支出为5,470万美元[40] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为4.837亿美元，债务为2.546亿美元[42] 新产品和新技术研发 - 公司在第一季度的高价值产品组合中实现了强劲的销售增长，主要得益于Flurotec®等产品的销售[31] 其他新策略和有价值的信息 - 第一季度的调整后营业利润为1.792亿美元，调整后营业利润率为26.7%[27] - 第一季度的生物制药、合同制造和仿制药业务均实现双位数增长，仿制药业务的有机销售增长为4.0%[32] - 2021年第一季度与股票补偿相关的税收利益增加了调整后的稀释每股收益0.15美元[70]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: For the fiscal year ended December 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-8036 WEST PHARMACEUTICAL SERVICES, INC. (Exact name of registrant as specif ...