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财务数据和关键指标变化 - 第二季度产生自由现金流1870万美元[7] - 调整后息税折旧摊销前利润为4590万美元[9] - 第二季度末现金及现金等价物增加30% 总计1.23亿美元 净债务减少9%至2.685亿美元[10] - 原油储量增加15%至1.419亿桶油当量 这些储量的PV - 10增加28%至14亿美元[11] - 2024年中期SEC探明储量的税前PV - 10为14亿美元 较2023年底11亿美元增加28%[22] - 2024年全年预计租赁运营费用降至2.8亿 - 3.15亿美元 中点下降约5%[17] - 2024年资本支出预计为3500万 - 4500万美元 第二季度支出880万美元 年初至今支出1190万美元[18] - 2024年已投资8060万美元用于收购[18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度产量为34900桶油当量/日 与第一季度基本持平[8] - 第二季度租赁运营费用低于指导下限[9] - 2024年第三季度产量预计约为32900桶油/日[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 未涉及 无[无] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于产生自由现金流 同时维护和优化资产[7] - 公司有超过40年将收购整合到资产基础的经验 认为承担短期成本以实现新收购资产的长期潜力是值得的[12] - 继续推进Cox资产收购的整合工作 第二季度成功与莫比尔湾916的一家天然气加工商谈判达成新的互利协议[13] - 对于剩余两个停产油田 继续努力使其恢复生产[14] - 2024年进行了三次修井和两次重新完井工作 维持产量基本持平 仅花费880万美元资本支出[15] - 计划推出拟议的钻井合资企业 面向行业合作伙伴和机构投资者[26] - 公司最大股东认为公司在2024年及以后处于非常有利的成功地位 管理层利益与股东高度一致[27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于良好的财务状况 并将继续专注于运营执行以巩固成果[12] - 尽管面临第三方管道问题和Cox油田恢复生产的延迟 但仍对未来充满信心[16] - 相信新资产有巨大潜力 构建了可持续的高性能墨西哥湾资产组合 将持续提供可观现金流[22] 其他重要信息 - 2023年增加了新董事会成员 负责监督ESG工作 即将发布2023年可持续发展报告[23][24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在调整生产和运营费用指导后 资本支出和资产报废义务是否有变化 - 回答: 没有变化[29] 问题: 钻井合资企业是否由行业合作伙伴和机构投资者组成 - 回答: 是的 目前还未确定所有要钻的井以及确切时间 正在寻找钻机和吊装设备等 合资企业面向行业合作伙伴和金融投资者 大概有六到七口井 不久将提供更多预期支出信息[30] 问题: 产量调整是否与第三方管道的意外停机问题有关 - 回答: 是的 与几家管道公司存在销售路线困难 正在协商解决 也有替代方案[34] 问题: Cox储量高于最初估计是因为当时的数据还是实际表现超出预期 - 回答: 有更好的表现 同时也在优化其他油田和地区的运输路线 增减人员和设备以平滑产量曲线[35] 问题: 正在进行的一些改变是否对成本有积极影响 - 回答: 是的 意图是降低运营费用 解决运输问题有助于降低成本[36]

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文章核心观点 - 2024年第二季度W&T Offshore公司亏损扩大且营收未达预期 主要因油气当量产量低和运营成本上升 但盈利和营收同比有所改善 公司给出了产量指引 同时推荐了能源行业其他排名较好的股票 [1][2] 财务表现 - 2024年第二季度每股亏损5美分（排除一项） 高于Zacks共识预期的亏损3美分 但较去年同期的亏损8美分有所改善 [1] - 季度总收入1.428亿美元 低于Zacks共识预期的1.52亿美元 但高于去年同期的1.26亿美元 [1] 产量统计 - 本季度平均日产量为3.49万桶油当量 低于2023年同期的3.7万桶油当量 也低于预期 [3] - 石油总产量为138.2万桶 高于去年同期的125.4万桶 但未达预期 [4] - 天然气液产量为33.4万桶 低于去年同期的44.3万桶 但超预期 [4] - 天然气产量为87.69亿立方英尺 低于去年同期的100.23亿立方英尺 且未达预期 [4] 实现商品价格 - 第二季度石油平均实现价格为每桶80.29美元 高于去年同期的71.76美元 但低于预期 [5] - 天然气液平均实现价格升至每桶24.43美元 高于去年同期的23.44美元 且超预期 [5] - 截至6月底季度天然气平均实现价格为每千立方英尺2.50美元 高于去年同期的2.34美元 且超预期 [6] - 油气当量产出平均实现价格升至每桶44.40美元 高于去年同期的36.76美元 且超预期 [6] 运营费用 - 租赁运营费用从去年同期的每桶油当量19.60美元增至23.29美元 低于预期 [7] - 一般及行政费用从去年同期的每桶油当量5.16美元增至6.72美元 高于预期 [7] 现金流 - 运营活动净现金为3740万美元 高于去年同期的2620万美元 [8] - 自由现金流从去年同期的970万美元增至1870万美元 [8] 资本支出与资产负债表 - 本季度公司在油气资源和设备上支出880万美元 [9] - 截至2024年6月30日 公司现金及现金等价物为1.234亿美元 净长期债务为3.769亿美元 长期债务的流动部分为1490万美元 [10] 指引 - 2024年第三季度公司预计产量在284.2 - 320.8万桶油当量之间 2024年预计产量在1190 - 1326.7万桶油当量之间 [11] Zacks排名及推荐股票 - 目前WTI的Zacks排名为3（持有） [12] - 推荐能源行业排名较好的股票 包括Sunoco LP（SUN）、SM Energy Company（SM）和Baker Hughes Company（BKR） [12] - Sunoco是美国领先的批发汽车燃料分销商 拥有稳定收入流 2024和2025年每股收益预期分别为7.29美元和7.26美元 过去30天2025年盈利预期上调 [13][14] - SM Energy未来将扩大以石油为中心的业务 2024年每股收益预期为7.09美元 过去30天2024年盈利预期上调 [14][15] - Baker Hughes是油田服务领域领先企业 预计从全球LNG合同中实现大幅增长 2024年每股收益预期为2.20美元 过去7天2024年盈利预期上调 [15][16]

财务表现 - 公司第二季度总收入为1.43亿美元，同比增长13.1%[112] - 原油销售收入为1.11亿美元，同比增加23.3%[112] - 天然气液体(NGLs)销售收入为816万美元，同比下降21.4%[112] - 天然气销售收入为2191万美元，同比下降6.5%[112] - 总营业收入增加2563.8万美元，增幅为9.9%[137] - 油品销售收入增加16.6%，达到217.9百万美元[137] 产量情况 - 第二季度原油产量为138.2万桶，同比增加10.2%[113] - 第二季度天然气产量为876.9百万立方英尺，同比下降12.5%[113] - 第二季度总油当量产量为317.7万桶，同比下降5.7%[113] - 2024年上半年,公司的油气产量分别为7千桶、454千桶和10,498百万立方英尺[193] 价格变动 - 第二季度平均每桶原油实现价格为80.29美元，同比增加11.9%[115] - 第二季度平均每桶天然气液体实现价格为24.43美元，同比增加4.2%[115] - 第二季度平均每千立方英尺天然气实现价格为2.50美元，同比增加6.8%[115] - 2024年6月,WTI原油现货价格平均为79.77美元/桶,较5月基本持平,之后有所下跌[106] - 2024年6月,亨利港天然气现货价格平均为2.53美元/百万英热单位,较5月有所下降[107] 成本费用 - 租赁经营费用增加1361万美元，主要由于2024年1月和2023年9月收购的油田新增三个月的费用以及其他油田的维修、维护和人工成本上升[147][148] - 折旧、折耗和摊销费用增加1981万美元，主要由于2024年1月收购导致折旧基数增加、资本支出和未来开发成本增加以及探明储量下降[151] - 人力资源和专业服务费用增加455.7万美元，主要为非经常性费用[128] - 一般及管理费用增加4.6百万美元至41.9百万美元，主要由于非经常性专业和法律服务费用以及医疗索赔增加[153] - 利息费用净额减少4.8百万美元，主要由于2023年2月赎回9.75%票据以及Term Loan本金余额降低导致利息费用减少,部分被2023年1月发行的11.75%票据利息费用增加所抵消[156] 其他收益和损失 - 天然气衍生工具合约产生2374万美元的损失，主要为未实现损失[132][133] - 所得税费用减少763.3万美元，主要由于估值准备调整[135] - 资产退休义务费用增加1.1百万美元，主要由于2023年9月和2024年1月的收购以及计算负债时使用的估计值修订[152] - 衍生工具收益净额为2.5百万美元,主要包括4.1百万美元的实现收益和1.6百万美元的未实现损失[157] - 其他费用净额增加6.6百万美元,主要与计提与墨西哥湾一些遗留资产弃置义务相关的额外费用有关[158] 资产收购 - 2024年1月完成77.3百万美元的中部陆架区域资产收购[173] - 2023年9月收购了中部和东部陆架地区的若干油气生产资产，并记录了额外330万美元的油气资产[173] 财务状况 - 2024年6月30日现金及现金等价物为123.4百万美元,可用信贷额度为50.0百万美元,另外还有83.0百万美元的"随时发行"股票融资额度[161] - 2024年6月30日,公司的总负债和股东权益(赤字)为8.62亿美元[186] - 公司指定Aquasition Entities为无限制子公司，不受11.75%票据契约和信贷协议的约束[180] - 截至2024年6月30日，Aquasition Entities的资产和负债已从合并资产负债表中剔除[182][183][184][185][186] - 2024年上半年Aquasition Entities的营业收入为40,966千美元，营业成本为39,260千美元[189][190] - 2024年上半年Aquasition Entities的净亏损为27,246千美元[192] 资本支出 - 2024年上半年资本支出为92.6百万美元,其中收购支出为80.6百万美元[169] - 预计未来6个月内还将发生30.0-35.0百万美元的资本支出,不包括收购[171] - 2024年6月30日资产弃置义务估计为534.5百万美元,预计未来6个月内将支付25.0-30.0百万美元[175] 资产概况 - 公司持有63个生产性海上油气田，其中55个位于联邦水域，8个位于州水域[101] - 公司拥有约678,100英亩的租赁面积，其中约5,600英亩位于阿拉巴马州水域，519,000英亩位于传统大陆架，153,500英亩位于深水区[101] 其他 - 油价上涨导致油品收入增加3099.8万美元[141][142] - 天然气和天然气液体收入分别下降471.6万美元和255.1万美元，主要由于价格下降[141][142] - 持续的通胀可能会影响公司的销售利润率和盈利能力,联邦储备局可能会采取进一步加息措施来抑制通胀[109]

文章核心观点 - 分析W&T Offshore季度财报表现及股价走势，探讨未来前景，还提及同行业SM Energy业绩预期 [1][3][9] W&T Offshore业绩情况 - 本季度每股亏损0.05美元，高于Zacks共识预期的每股亏损0.03美元，去年同期每股亏损0.08美元，此次财报盈利意外为 - 66.67% [1] - 上一季度预期每股亏损0.04美元，实际亏损0.05美元，盈利意外为 - 25% [1] - 过去四个季度未能超越共识每股收益预期 [2] - 2024年6月季度营收1.4276亿美元，低于Zacks共识预期6.24%，去年同期营收1.2618亿美元，过去四个季度有两次超过共识营收预期 [2] W&T Offshore股价表现 - 自年初以来股价下跌约34.7%，而标准普尔500指数上涨8.7% [3] W&T Offshore未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预测变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为 - 0.02美元，营收1.6059亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.17美元，营收6.1775亿美元 [7] 行业情况 - 美国油气勘探与生产行业Zacks行业排名处于底部32%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] SM Energy业绩预期 - 预计8月7日公布2024年6月季度财报，预计季度每股收益1.57美元，同比增长22.7%，过去30天共识每股收益预期上调2.9% [9] - 预计营收6.2958亿美元，较去年同期增长14.3% [10]

财务表现 - 公司第二季度产量为34.9千桶油当量/天，处于公司指引范围的中间值[4] - 公司第二季度租赁经营费用为7400万美元，低于公司指引范围的下限[4] - 公司第二季度实现自由现金流18.7百万美元，连续第26个季度实现正自由现金流[4] - 公司第二季度调整后净亏损800万美元，每股亏损0.05美元[4] - 公司第二季度调整后EBITDA为4590万美元[4] - 公司现金及现金等价物为1.234亿美元，较第一季度增加30%[4] - 公司净债务为2.685亿美元，较第一季度减少9%[4] 储量和资产 - 公司2024年中期证实储量为1.419亿桶油当量，较2023年末增加15%[5] - 公司2024年中期证实储量的折现现值(PV-10)为14亿美元，较2023年末增加28%[5] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的总资产分别为11.48571亿美元和11.14005亿美元[62] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的总负债分别为11.43566亿美元和10.82813亿美元[62,63,64] 股利和投资 - 公司宣布派发第三季度0.01美元/股的现金股利[29] - 公司资本支出为87.81百万美元[83] - 公司自由现金流为187.45百万美元[84] - 公司营业活动产生的现金流为374.46百万美元[84] 成本和费用 - W&T计划在2024年第三季度增加LOE支出以进行之前推迟的一些项目[33] - W&T预计2024年全年LOE范围为2.8亿美元至3.15亿美元,约为中点的5%下降,这是由于W&T能够降低成本以及最近收购带来的协同效应[33] - 公司上半年营业费用中租赁费用为每桶23.29美元、23.60美元和22.71美元[58] - 公司上半年营业费用中采集、运输和生产税费用为每桶2.70美元、2.02美元和2.53美元[58] - 公司上半年营业费用中折旧、耗竭和摊销费用为每桶11.55美元、8.37美元和11.07美元[58] - 公司上半年营业费用中资产退役义务费用为每桶2.64美元、2.29美元和2.57美元[58] - 公司上半年营业费用中一般和管理费用为每桶6.72美元、5.16美元和6.57美元[58] 税收 - W&T预计2024年几乎所有税收都将被递延[35] - 公司当期所得税费用为-312万美元[85] 产量预测 - W&T预计2024年第三季度原油产量为117.5万至132.5万桶,全年为500万至550万桶[34] - W&T预计2024年第三季度天然气液体产量为25万至30万桶,全年为115万至135万桶[34] - W&T预计2024年第三季度天然气产量为85亿至95亿立方英尺,全年为345亿至385亿立方英尺[34] - W&T预计2024年第三季度总产量为284.2万至320.8万桶油当量,全年为1,190万至1,326.7万桶油当量[34] - W&T预计2024年第三季度平均每天产量为30.9万至34.9万桶油当量,全年为32.5万至36.2万桶油当量[34] 其他 - 公司披露了PV-10指标,这是一个非GAAP财务指标,用于评估油气资产的相对货币价值[87] - 公司联系人为投资者关系协调员Al Petrie和执行副总裁兼首席财务官Sameer Parasnis[88] - 公司2024年上半年和2023年上半年的经调整净亏损分别为0.8042亿美元和1.4791亿美元[74] - 公司2024年上半年和2023年上半年的经调整EBITDA分别为0.95338亿美元和0.81944亿美元[79] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的现金及受限现金分别为1.27792亿美元和1.76044亿美元[70] - 公司衍生工具应收(付)款变动为-1,994万美元[86]