Xcel Brands, Inc. (NASDAQ:XELB) Q3 2023 Results Conference Call November 20, 2023 5:00 PM ET Company Participants Robert D'Loren - Chairman, CEO Jim Haran - CFO Seth Burroughs - EVP, Business Development & Treasury Conference Call Participants Andrew Berger - SM Berger & Company Anthony Lebiedzinski - Sidoti Pat McCann - Noble Capital Markets Aaron Warwick - Breakout Investors Walter Schenker - MAZ Partners Operator Please be advised that reproduction of this call in whole or in part is not permitted withou ...

收入和利润（同比环比） - 当前季度净收入下降约190万美元，从去年同期的450万美元降至260万美元[118] - 当前季度净亏损为510万美元，较去年同期的400万美元净亏损扩大[128] - 非GAAP净亏损为300万美元（每股亏损0.15美元），较去年同期的330万美元非GAAP净亏损有所改善[129] - 调整后EBITDA为-140万美元，较去年同期的-290万美元有所改善[130] - 当前九个月净收入下降约620万美元，从去年同期的2170万美元降至1550万美元[139] - 公司九个月净亏损1430万美元，去年同期净利润为200万美元[156] - 非GAAP净亏损为870万美元，稀释每股亏损0.44美元；调整后EBITDA为-460万美元，较去年同期的-660万美元有所改善[157] 成本和费用（同比环比） - 当前季度毛利率从去年同期的37%下降至12%，主要因批发服装销售减少导致超额扣款[121] - 毛利润下降约60万美元，从去年同期的300万美元降至240万美元[122] - 直接运营成本及费用下降约130万美元，从去年同期的690万美元降至560万美元，主要因2023年业务重组导致人员减少[123] - 九个月销售成本从570万美元增至670万美元[142] - 毛利率从去年同期的32%下降至20%，主要因剩余珠宝和服装库存以低于历史利润率的折扣价出售[143] - 毛利润从1600万美元下降至880万美元，降幅达720万美元，主要受许可收入减少影响[144] - 直接运营成本从2470万美元降至1780万美元，减少690万美元，主要源于员工成本降低和业务重组[145][146] 业务线表现 - 净许可收入增加约20万美元，从去年同期的220万美元增至240万美元，主要得益于C Wonder品牌在互动电视渠道的销售增长[119] - 净产品销售额下降约210万美元，从去年同期的230万美元降至30万美元，主要由于2023年初退出批发服装和珠宝销售业务[120] - 公司九个月净产品销售额持平，均为840万美元，主要由于2023年上半年业务模式重组导致C Wonder服装和Judith Ripka珠宝库存全部出售[141] 现金流和资本结构 - 截至2023年9月30日，现金及等价物从460万美元降至220万美元，营运资本从880万美元缩减至290万美元[160][162] - 2023年10月获得500万美元新定期贷款，预计未来12个月现金流可满足运营需求[170][171] - 运营活动净现金流出从去年同期的1103万美元收窄至281万美元，主要因Halston品牌许可预付款和库存减少[173][174] - 公司前九个月经营活动现金使用主要归因于102万美元的净收入加上约(1130万美元)的非现金项目以及约(75万美元)的运营资产和负债净变化[175] - 非现金项目主要包括(2061万美元)的Isaac Mizrahi品牌资产出售净收益、545万美元的折旧和摊销、57万美元的股票薪酬、232万美元的债务清偿损失以及36万美元的递延税[175][176] - 运营资产和负债净变化主要由(51万美元)的库存增加、(80万美元)的各种运营负债减少以及(20万美元)的租赁相关资产和负债变化构成，部分被75万美元的应收账款减少所抵消[176] - 当前九个月投资活动提供的净现金约为36万美元，主要来自45万美元的未合并附属公司有限合伙权益出售收益[177] - 前九个月投资活动提供的净现金约为4517万美元，主要归因于4541万美元的Isaac Mizrahi品牌多数股权出售净收益，部分被24万美元的资本支出抵消[178] - 前九个月融资活动使用的净现金约为3095万美元，主要包括2900万美元的定期贷款债务偿还、151万美元的债务清偿预付费用以及44万美元的受限股票回购[179] 管理层讨论和指引 - 公司通过业务模式重组预计每年节省1300万美元成本，较之前运营模式显著优化[185] - IM Topco因互动电视业务销售疲软导致特许权使用费低于预期，管理层认为这是暂时现象并正在采取措施恢复销售水平[181] - 公司与WHP和IM Topco达成协议，豁免购买价格调整条款至2024年3月31日，以换取未来18个月内减少60万美元服务费[182] 其他重要事项 - Isaac Mizrahi交易中，若IM Topco在三年内任意连续四个季度总特许权使用费低于1330万美元，WHP有权获得最高1600万美元的购买价格调整，目前已支付910万美元现金流，潜在调整降至690万美元[180]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 76-0307819 | | --- | --- | | (State or Other Jurisdiction of | (I.R.S. Em ...

Xcel Brands, Inc. (NASDAQ:XELB) Q2 2023 Earnings Conference Call August 10, 2023 5:00 PM ET Corporate Participants Andrew Berger - SM Berger & Company, Inc. Robert D'Loren - Chairman and Chief Executive Officer James Haran - Chief Financial Officer Conference Call Participants Anthony Lebiedzinski - Sidoti Aaron Warwick - Breakout Investors Debra Fiakas - Crystal Equity Research Operator Hello, and welcome to Xcel's Second Quarter 2023 Earnings Conference Call. My name is Krista, and I'll be the conference ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总收入为610万美元，同比下降270万美元，但环比2022年第四季度增加200万美元 [20] - 毛利率从2022年第一季度的40%下降至2023年第一季度的30%，主要由于库存清算和业务模式转型 [22] - 营业成本和费用从2022年第一季度的1010万美元降至2023年第一季度的880万美元，主要得益于人员精简和运营成本削减 [23] - 2023年第一季度净亏损为560万美元（每股亏损0.29美元），同比扩大，但环比2022年第四季度（亏损600万美元）有所改善 [27] - 调整后EBITDA为负320万美元，同比恶化，但环比2022年第四季度（负590万美元）有所改善 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Judith Ripka品牌与JTV签订新许可协议，涵盖电视和电商业务，并出售全部珠宝库存 [12][13] - C Wonder品牌在HSN的首秀超出计划130%，并与One Jeanswear Group签订三年许可协议 [14][17] - Halston品牌签订25年全球许可协议，预计2024年春季推出新产品 [15] - Longaberger品牌正在开发新型直播技术，预计将推动业务扭亏为盈 [16] - Isaac Mizrahi和LOGO by Lori Goldstein品牌在QVC表现良好，2023年第一季度销售额超过2022年第四季度 [17] 公司战略和发展方向 - 业务模式从批发许可混合型转向轻资产高利润的直播媒体和消费品公司，预计2023年第二季度完成转型 [9] - 预计年化运营成本节省1300万美元，其中600万美元来自薪资削减，700万美元来自运营成本降低 [10] - 通过直播技术和社交电商提升客户互动和销售效率，计划打造涵盖时尚、家居和珠宝的直播平台 [11][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年下半年实现盈利，2024年EBITDA将显著改善 [28][37] - 现金储备160万美元，净营运资本500万美元，加上Halston许可协议的预付款，流动性充足 [30] - 直播技术和社交电商被视为未来增长的关键驱动力，公司计划通过短视讯内容和多对多销售模式提升竞争力 [56] 问答环节所有提问和回答 问题: Halston许可协议的现金预付款是否会在后续文件中披露 - 将在后续8-K文件中披露 [32] 问题: 是否有类似Halston的其他重大机会 - 正在与Christie Brinkley等名人合作推出新品牌，并计划通过自有直播平台直接销售产品 [33][34] 问题: 直播领域的竞争情况 - 公司认为其技术生态系统在行业内具有独特优势，尤其是在模仿亚洲成熟模式方面 [35] 问题: 2024年盈利预期是否与分析师预测一致 - 管理层对分析师预测表示认可，预计2023年第四季度扭亏，2024年EBITDA显著增长 [37] 问题: 库存状况及未来预期 - 已出售全部珠宝库存，预计2023年第二季度末清理剩余服装库存 [44][45] 问题: 成本节省的具体来源 - 薪资节省主要来自批发业务相关人员裁减，运营节省来自仓储、物流和营销费用削减 [46] 问题: Longaberger品牌的处置计划 - 考虑通过出售或许可方式将其纳入直播平台，聚焦时尚、家居和珠宝领域 [47] 问题: 人员精简后的团队规模 - 从95人缩减至40人，主要裁减与批发业务相关的岗位 [50] 问题: Halston许可方的资质和信心来源 - 许可方为行业巨头，拥有打造数十亿美元品牌的历史记录 [53][54] 问题: 社交电商技术的差异化优势 - 技术聚焦短视讯内容和多对多销售模式，旨在将普通消费者转化为付费推广者 [56]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ Commission File Number: 001-37527 XCEL BRANDS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 76-0307819 | | --- | ...

品牌收购与出售 - 公司于2021年4月收购洛瑞·戈尔茨坦品牌[21][30] - 公司于2014年12月收购H Halston品牌，2019年2月收购哈斯顿传承品牌[31] - 公司于2015年7月收购C Wonder品牌[34] - 公司于2022年5月出售艾萨克·米兹拉希品牌多数股权，保留30%非控股权益[15][22][38] - 2022年5月，公司出售IM Topco, LLC 70%的权益，出售Isaac Mizrachi品牌的控股权[96] 业务线推出与运营 - 公司于2022年第三季度推出Q Optix多品牌光学业务[24] - 公司于2023年第一季度开始业务运营重组，预计新合作每年节省超1000万美元成本，多数节省从2023年第二季度初开始[26] - 公司通过朗格伯格品牌社交商务技术平台于2020年推出直播平台[40] - 2022年公司将Q Optix业务加入批发业务，目标是将直接面向消费者和直播业务发展成整体业务的重要部分[66] 品牌与业务合作 - 公司与芝麻街、惠普等全球大公司开展促销合作和营销协议，还为百思买等开发专属项目[44] - 公司签订众多品牌许可协议，在百货商店拓展品牌业务并推出新类别产品[45] - 公司重要战略合作伙伴Qurate业务覆盖全球超2亿家庭，公司借助其平台交叉推广产品[47] - 公司与Qurate签订多品牌许可协议，各协议有不同期限和条款，如LOGO协议2023年11月1日到期，可自动续约一年[49][51] - 公司与其他潜在被许可方和战略合作伙伴讨论许可和联合品牌事宜，多数新合作方有自己的设计团队，预计扩张许可业务的增量间接成本较低[64] - 公司与其他品牌或公司合作，提供促销服务，还为零售合作伙伴和部分被许可方提供技术服务[67][68] 品牌组合情况 - 公司拥有洛瑞·戈尔茨坦、哈斯顿、朱迪思·里普卡、C Wonder、朗格伯格和艾萨克·米兹拉希等品牌[29] - 公司拥有Lori Goldstein、Halston等品牌，对Longaberger和Q Optix品牌有50%所有权，对Mizrahi品牌有30%所有权[79] 技术开发与营销 - 公司持续开发集成技术平台，包括直播直销、电商等技术，还将利用机器学习和人工智能自动化部分功能[41][42] - 公司营销聚焦直播和社交媒体等，通过多种渠道推广品牌，电商业务增长依赖直播等营销手段[71][73] 财务数据关键指标 - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物约为460万美元，2022年经营活动使用现金1420万美元[93] - 2022年和2021年，来自Qurate的净许可收入分别占公司总净收入的44%和50%[62] - 2022年和2021年，Qurate分别占公司总净收入的约44%和50% [95] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司有69名全职员工和12名兼职员工[84] 业务风险 - 公司业务面临有限现金、收入集中、许可协议限制等风险[88] - 投资公司证券面临管理层控制、股票流动性等风险[89] - 公司还面临疫情、供应链中断等一般风险[91] - 公司与Qurate的协议限制向特定零售商销售产品，违反协议可能导致严重后果[97][98] - 公司部分业务通过合资企业开展，经营结果部分依赖合资企业表现[99][100] - 公司依赖Lori Goldstein等代言人推广品牌，失去其服务可能影响品牌价值、营收和现金流[104][105] - 公司营收依赖许可协议付款，许可方违约或经营不善可能导致协议终止或营收减少[108] - 2017 - 2022年公司开展Judith Ripka品牌电商、批发和线下零售业务，库存管理不善会影响业绩[112][113] - 零售客户购买模式变化、发展自有品牌等会对公司销售产生不利影响[114][116] - 截至2022年12月31日，公司商标合计账面价值为4770万美元，品牌市场接受度下降可能导致商标减值[118] - 社交媒体负面宣传、使用不合规等会影响公司声誉、业务和财务状况[121][124] - 公司无法及时响应客户偏好和时尚趋势变化，会损害业务、财务和经营业绩[128] - 零售行业整合、门店关闭或零售商破产会对公司业务和经营结果产生不利影响[131][132] - 零售行业整合使公司依赖的零售商议价能力增强，可能要求更优惠条款[133] - 公司计划通过现有品牌扩张实现增长，管理不善会对业务和经营结果造成重大损害[135] - 公司的增长可能受到多种因素限制，包括实体店、互联网和互动零售商之间品牌产品竞争加剧、QVC上的播出时间减少、零售许可证和品牌收购竞争、未来交易资金不足等[138] - 公司依赖首席执行官和其他关键高管，若失去他们的服务，可能无法全面实施业务计划和未来增长战略[140][141] - 收购额外知识产权可能面临诸多风险，包括意外成本、难以识别优质业务机会、对运营结果的负面影响、分散管理层注意力等[144] - 服装、时尚和珠宝行业竞争激烈，可能导致销售和盈利能力下降，竞争因素包括品牌知名度、产品吸引力、定价、质量等[150][151] - 若许可证竞争加剧或现有被许可方不续约或续约条件不利，公司的增长计划可能放缓，业务、财务状况和经营成果将受到不利影响[158] - 公司和被许可方与海外制造商合作，面临政治经济不稳定、贸易限制、汇率波动、疫情等风险，可能严重扰乱运营[163] - 原材料价格、供应和质量的波动可能导致延误、成本增加，对公司的经营成果和财务状况产生不利影响[165][166] - 公司依赖独立制造商，可能导致延误或质量问题，损害客户关系[169] - 公司使用约8家独立制造商生产产品，依赖其融资和产能，且无长期书面协议，供应中断或制造商表现不佳会有重大不利影响[170] - 独立制造商若不遵守道德商业行为和法律法规，会损害公司品牌形象[171] - 公司未能保护专有权利会损害竞争地位和品牌价值[176] 股票相关情况 - 截至2023年4月14日，公司董事和高管持有的普通股投票权约占总投票证券的54%，会对股东批准事项有重大影响[184] - 2022年11月22日，公司收到纳斯达克通知，其普通股最低出价连续30个工作日低于1美元，未满足上市规则要求[188] - 公司有180个日历日（至2023年5月22日）恢复最低出价合规，若未恢复，可申请额外时间，但需提交转移申请并支付5000美元申请费[189][190] - 若公司普通股被纳斯达克摘牌，市场流动性会受严重不利影响[195] - 若公司普通股符合“低价股”定义（最低出价低于5美元），交易规则会使交易活动减少，股东卖股更难[193][194] - 公司普通股历史交易清淡，交易量低，难以按或接近要价出售大量股票[203][204] - 公司普通股过去几年价格下跌且可能波动，会降低其市场价格[205] - 公司普通股公开交易股份持有不广泛、交易量不显著，价格和交易量可能大幅波动[206] - 过去几年公司普通股交易价格波动大，短期内可能因多种因素大幅变化[208] - 截至2022年12月31日，公司有未行使的认股权证和期权可购买5730375股普通股，加权平均行使价为2.14美元[210] - 认股权证和期权的行使将导致公司普通股每股有形账面价值下降，且可能是重大的[210] - 行使未行使的认股权证和期权发行股份将稀释现有股东对公司的所有权百分比，且稀释可能很大[211] - 公司增长战略包括收购额外品牌，可能发行普通股作为收购对价[211] - 大量股份的出售或潜在出售可能对公司普通股市场价格产生不利影响[211] 业务销售数据 - 公司品牌组合通过直播在互动电视和数字渠道的零售销售额超30亿美元[17] 业务增长战略 - 公司期望通过批发业务和电子商务平台扩张实现现有品牌增长，收入增长预计来自新批发账户和电商网站流量增加[136] - 公司的成功很大程度上取决于建立和维护品牌的广泛市场接受度、与关键被许可方签约并留住他们，以及被许可方准确预测时尚和设计趋势的能力[136]

Xcel Brands, Inc. (NASDAQ:XELB) Q3 2022 Earnings Conference Call November 15, 2022 10:00 AM ET Company Participants Andrew Berger – SM Berger & Company, Inc. Robert D’Loren – Chairman and Chief Executive Officer Jim Haran – Chief Financial Officer Conference Call Participants Anthony Lebiedzinski – Sidoti & Company Debra Fiakas – Crystal Equity Research Marc Lunder – Lunder Capital Operator Good day, and welcome to Xcel Brands’ Third Quarter Earnings Conference Call. Please be advised that reproduction of t ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ Commission File Number: 001-37527 XCEL BRANDS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 76-0307819 | | - ...

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