第四季度净收入变化 - 2023年第四季度净收入为230万美元，较2022年第四季度减少约180万美元（-44%）[4] 第四季度净亏损情况 - 2023年第四季度公司净亏损约680万美元，即每股亏损0.34美元，上年同期净亏损600万美元，即每股摊薄亏损0.30美元[5] - 2023年第四季度非GAAP基础净亏损约470万美元，即每股亏损0.24美元，上年同期净亏损约620万美元，即每股亏损0.32美元[6] - 2023年第四季度归属于公司股东净亏损679.7万美元，2022年同期为597.9万美元[27] - 2023年第四季度归属于股东的净亏损为679.7万美元，2022年同期为597.9万美元；2023年全年为2105.2万美元，2022年为401.8万美元[29] 第四季度调整后EBITDA变化 - 2023年第四季度调整后EBITDA为负120万美元，上年同期为负590万美元，改善470万美元[7] - 2023年第四季度调整后EBITDA为 - 115.3万美元，2022年同期为 - 590.9万美元；2023年全年为 - 572.5万美元，2022年为 - 1253.4万美元[29] 全年净收入变化 - 2023年全年净收入为1780万美元，较上一年减少约800万美元（45%）[10] 全年净亏损情况 - 2023年全年公司净亏损约2110万美元，即每股亏损1.07美元，上一年净亏损400万美元，即每股摊薄亏损0.20美元[11] - 2023年全年非GAAP基础净亏损约1220万美元，即每股亏损0.62美元，上一年净亏损约1500万美元，即每股亏损0.77美元[12] - 2023年全年归属于公司股东净亏损2105.2万美元，2022年为401.8万美元[27] - 2023年非GAAP净亏损1215.7万美元，2022年为1502.3万美元[28] 全年调整后EBITDA变化 - 2023年全年调整后EBITDA为负570万美元，上一年为负1250万美元，改善680万美元（约54%）[12] 年末资产负债情况 - 2023年12月31日公司资产负债表显示，股东权益约4800万美元，现金及现金等价物约300万美元，营运资金（不包括租赁负债的流动部分）约210万美元[13] - 2023年末总资产7.166亿美元，较2022年末的8.8935亿美元下降19.42%[21] - 2023年末总负债2.3489亿美元，较2022年末的1.8796亿美元增长24.97%[21] - 2023年末股东权益4.8171亿美元，较2022年末的7.0139亿美元下降31.32%[21] 第四季度贷款情况 - 2023年第四季度公司完成了一笔500万美元的5年期定期贷款[13] 全年现金流量情况 - 2023年经营活动净现金使用量为654.5万美元，较2022年的1418.2万美元减少53.84%[22] - 2023年投资活动净现金提供量为20.9万美元，2022年为4452.1万美元[22] - 2023年融资活动净现金提供量为472.6万美元，2022年净现金使用量为3095.3万美元[22] - 2023年现金及现金等价物净减少161万美元，2022年减少61.4万美元[22] 每股收益情况 - 2023年第四季度摊薄后每股亏损0.35美元，2022年同期为0.30美元；2023年全年摊薄后每股亏损1.07美元，2022年为0.20美元[29] - 2023年第四季度非GAAP摊薄后每股收益为 - 0.24美元，2022年同期为 - 0.32美元；2023年全年非GAAP摊薄后每股收益为 - 0.62美元，2022年为 - 0.77美元[29] 加权平均摊薄股数情况 - 2023年第四季度非GAAP加权平均摊薄股数为19,749,317股，2022年同期为19,624,860股；2023年全年为19,711,637股，2022年为19,624,669股[29] 资产减值情况 - 2023年第四季度资产减值为0，2022年同期为27.4万美元；2023年全年为10万美元，2022年为27.4万美元[29] 折旧和摊销情况 - 2023年第四季度折旧和摊销为169.4万美元，2022年同期为181.6万美元；2023年全年为695.4万美元，2022年为726.3万美元[29] 权益法下被投资企业摊销比例份额情况 - 2023年第四季度权益法下被投资企业摊销比例份额为51.5万美元，2022年同期为46万美元；2023年全年为206万美元，2022年为120.2万美元[29] 利息和财务费用情况 - 2023年第四季度利息和财务费用为36.3万美元，2022年同期为2.2万美元；2023年全年为38.1万美元，2022年为352.7万美元[29] 所得税收益情况 - 2023年第四季度所得税收益为121.2万美元，2022年同期为 - 207万美元；2023年全年为121.2万美元，2022年为 - 43.1万美元[29]

公司股权结构 - 公司拥有Longaberger Brand 50%的所有权权益，拥有ORME Live Inc. 30%的权益，拥有Isaac Mizrahi Brand 30%的非控股权益[205][207] - 2022年5月，公司出售Isaac Mizrahi品牌多数股权，保留30%非控股权益[267] - 2023年12月，公司收购了ORME 30%的股权，ORME于2024年第一季度推出[268] - 公司持有IM Topco, LLC和ORME各30%的权益[302] - 2022年公司向IM Topco现金出资600,000美元，非控股权益为30%[391] - WHP以4620万美元现金收购公司持有的IM Topco 70%会员权益[385] 公司股份相关情况 - 截至2023年12月31日，公司有3103941股普通股可根据2021年股权奖励计划授予董事、高管、员工和顾问[210] - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，但交易量较低[209] - 截至2023年12月31日，公司有未行使的认股权证和期权可购买6,264,605股普通股，加权平均行使价为1.96美元[363] - 截至2024年3月31日，公司董事和高管持有的普通股投票权约占投票证券的45%[371] - 2024年4月16日，公司收到纳斯达克通知，其普通股最低出价连续30个工作日低于1美元[349] - 公司需在180个日历日内（即2024年10月14日前）使普通股收盘价连续10个工作日至少为1美元以重新合规[350][373] - 公司普通股历史上交易清淡，过去几年市场价格下跌且可能波动[361][362] - 公司不预计对普通股支付现金股息[365] - 公司有权发行最多51,000,000股，包括50,000,000股普通股和1,000,000股优先股[410] 公司财务报告内部控制情况 - 公司管理层认为截至2023年12月31日，公司财务报告内部控制无效[217] - 公司可能因内部财务控制问题受到监管机构制裁或调查，影响财务结果和股价[217] 公司业务影响因素 - 公司业务受多种因素影响，如疫情、俄乌冲突、经济衰退、有效税率变化等[211][212][213][214] - 公司面临运输成本增加的问题，包括合同运费上涨和额外集装箱空间采购成本上升[223] - 消费者支出受经济、就业、能源成本等因素影响，可能对公司业务产生不利影响[224] - 公司收集和存储大量信息，面临数据安全风险，可能导致重大费用支出[227] - 法律变化可能使公司业务成本增加，影响盈利能力[228] - 失去Lori Goldstein的服务可能导致公司无法完全遵守与Qurate的协议条款，使LOGO by Lori Goldstein品牌价值、前景、收入和现金流大幅减少[304] - 公司营收依赖许可协议付款，若被许可方违约或无法成功运营，可能导致协议提前终止、不续约或修改协议，减少公司收入[319] - 零售行业整合、门店关闭或零售商停止经营，可能减少公司客户和潜在客户，对业务产生负面影响[322] - 公司的增长可能受实体、互联网和互动零售商品牌产品竞争加剧、QVC、HSN和JTV播出时间减少等因素限制[323] - 公司的成功很大程度取决于首席执行官兼董事会主席Robert W. D'Loren及其他关键高管的努力，失去他们的服务可能阻碍业务计划和增长战略的实施[325] - 公司业务可能受到零售客户购买模式、客户战略举措、主要零售商采购集中化等因素的不利影响[306] - 公司使用第三方社交媒体平台进行营销，若无法有效使用或平台政策、算法改变，可能影响客户获取和财务状况[320] - 负面评论和宣传可能损害公司及其合资企业的声誉和销售，社交媒体加速信息传播增加应对挑战[338] - 若公司竞争加剧或现有被许可人不续约，可能影响公司增长计划和经营业绩[367] 公司许可业务相关 - 2023年和2022年，来自Qurate的净许可收入分别约占公司总净收入的34%和44%[273] - 2022年5月，公司将Isaac Mizrahi品牌多数股权出售给第三方后，与Qurate有关IsaacMizrahiLIVE品牌的协议转让给了IM Topco, LLC[271] - 2023年公司签署了Halston品牌和Judith Ripka品牌的主许可协议，以及向HSN供应部分品牌产品的许可协议，还通过与第三方的许可协议外包了Longaberger的运营[261] - TowerHill by Christie Brinkley品牌于2023年12月宣布，计划2024年5月在HSN推出，2025年开始在HSN以外授权和推出产品[289] - 公司其他许可协议期限一般为三到六年，有续约选项[275] - Qurate的节目目前覆盖全球超过2亿个家庭[269] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物约为300万美元，2023年经营活动使用现金650万美元，2024年3月19日完成普通股公开发行和私募，获得约200万美元净收益[299] - 2023年12月收入为12,119,000美元，2022年为7,791,000美元[391] - 公司出售了与Isaac Mizrahi品牌相关的4450万美元无限期商标[395] - 本年度和上一年度，公司与定期贷款债务相关的利息支出分别约为400,000美元和120万美元，有效利率分别约为11.6%和9.8%[403] - 截至2023年12月31日，公司已将工资成本降低约600万美元，运营费用（不包括与重组相关的非经常性费用）降低约900万美元[419] - 2022年5月31日，公司用3010万美元偿还了2021年12月30日与FEAC的定期贷款协议下的所有未偿款项，确认债务提前清偿损失约230万美元[423] - 2024 - 2028年的本金还款分别为750,000美元、1,000,000美元、1,000,000美元、1,000,000美元和1,250,000美元，总计5,000,000美元[426] - 2023年与Halston Master License相关的认股权证产生的抵销收入约为30,000美元，截至2023年12月31日，该认股权证尚未归属[401] - 公司因上述交易产生约90万美元费用，其中10万美元代理费用通过发行65,275股普通股支付[385] - 公司从该交易中确认2060万美元的税前净收益[385] 公司递延收入合同负债情况 - 截至2023年12月31日，公司因相关合同在合并资产负债表上确认了444万美元的递延收入合同负债，其中89万美元为流动负债，355万美元为长期负债，余额将在2028年12月31日前按比例确认为收入[274] 公司业务增长期望 - 公司期望通过扩大许可活动和社交媒体电子商务平台实现现有品牌和新品牌的增长[339] 公司掉期协议情况 - 2023年10月19日，借款人与IDB签订掉期协议，IDB按名义金额支付Term SOFR加4.25%的年利率，借款人支付9.46%的年利率[427]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入为230万美元 同比下降180万美元 主要由于批发业务退出导致产品销售额减少250万美元 但许可收入增加70万美元 [11] - 全年收入同比下降800万美元至1780万美元 其中许可收入减少550万美元 产品销售额减少250万美元 [11] - 第四季度GAAP净亏损680万美元(每股-034美元) 非GAAP净亏损470万美元(每股-024美元) 调整后EBITDA为-120万美元 同比改善470万美元 [3][12] - 全年GAAP净亏损2110万美元(每股-107美元) 非GAAP净亏损1220万美元(每股-062美元) 调整后EBITDA为-570万美元 同比改善680万美元 [12] - 直接运营成本季度同比下降290万美元(34%) 全年同比下降980万美元(30%) 主要来自业务重组 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - C Wonder品牌前9个月实现零售销售额1250万美元 预计2024年销售额将达2000-2500万美元 2025年目标超5000万美元 [1] - Judith Ripka品牌在JTV平台表现超预期 预计将带来5000万访客流量和210万客户邮件营销机会 [10] - Halston品牌预计2024年秋季由G-III推出 三年批发目标5亿美元 公司预计年最高特许权使用费800万美元 [10][30] - Christie Brinkley新品牌Tower Hill将于下月在HSN推出 预计2024年销售额700万美元 2025年目标翻倍 [1][25] 公司战略和发展方向 - 已完成业务重组计划 全面退出批发运营 转为轻资产许可模式 预计年节省运营成本1400万美元 [1] - 推出视频社交电商平台ORME 目前有7家供应商和1000名用户 公司持股30% 计划通过PR和数字营销扩大规模 [10][39][43] - 通过500万美元定期贷款和240万美元股票发行改善流动性 预计2024年实现EBITDA转正 [19][21][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - QVC/HSN业务在2024年一季度表现疲软 主要因人才档期冲突 但预计全年将重回正轨 [14][19][22] - 消费者面临能源食品成本压力 discretionary支出有所延迟 但认为行业问题主要来自人才而非系统性因素 [14] - 预计2024年Q2-Q3开始EBITDA转正 主要驱动力来自Halston许可收入和C Wonder品牌增长 [32] 其他重要信息 - 现金及等价物约300万美元 营运资本210万美元(不含租赁负债) 预计现金流随新品牌推出持续改善 [21][24] - Isaac Mizrahi品牌多数股权出售后 相关成本已消除 但2023年产生510万美元非经常性重组费用 [3][12] 问答环节所有提问和回答 问题: HSN/QVC疲软对盈利目标的影响 [22] - 管理层认为主要是人才档期问题而非系统性风险 已通过增加替补主持人缓解 预计下半年业务恢复正常 [14][19] 问题: Christie Brinkley品牌的成功基准 [25] - HSN合约保证最低销售额 2024年目标约700万美元 2025年预计翻倍 该品牌在45岁以上女性中认知度高 问题: ORME平台的关键指标 [27][38] - 核心考核供应商数量和用户规模 初期注重引入高端品牌而非数量 首周无营销下自然获客1000人 [39][43] 问题: 2024年盈利预期性质 [31] - 确认是EBITDA层面转正 预计从Q2-Q4逐步实现 Halston许可收入将成为主要贡献源 [32] 问题: 估值水平讨论 [42] - 管理层认为当前股价低于行业标准(特许权使用费5-8倍估值) 参照Isaac品牌出售时的6倍royalty倍数

2023年财务数据关键指标 - 2023年第四季度营收为213万美元，全年营收为1760万美元[4] - 2023年第四季度税前净亏损为545.4万美元，全年为1970.8万美元[4] - 2023年第四季度净亏损为665.4万美元，全年为2090.8万美元[4] - 2023年第四季度调整后EBITDA为亏损107.3万美元，全年为亏损564.5万美元[4] - 2023年公司预计记录所得税费用120万美元[4] 公司资金状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物约为300万美元[5] 财务数据性质说明 - 公司2023年的估计结果为初步且未经审计[5] - 初步估计财务信息包含非美国通用会计准则财务指标[7] 2024年财务目标 - 公司2024年营收目标为1770万美元，EBITDA目标为510万美元[6] 报告日期 - 报告日期为2024年3月7日[1][4][11]

Xcel Brands, Inc. (NASDAQ:XELB) Q3 2023 Results Conference Call November 20, 2023 5:00 PM ET Company Participants Robert D'Loren - Chairman, CEO Jim Haran - CFO Seth Burroughs - EVP, Business Development & Treasury Conference Call Participants Andrew Berger - SM Berger & Company Anthony Lebiedzinski - Sidoti Pat McCann - Noble Capital Markets Aaron Warwick - Breakout Investors Walter Schenker - MAZ Partners Operator Please be advised that reproduction of this call in whole or in part is not permitted withou ...

收入和利润（同比环比） - 当前季度净收入下降约190万美元，从去年同期的450万美元降至260万美元[118] - 当前季度净亏损为510万美元，较去年同期的400万美元净亏损扩大[128] - 非GAAP净亏损为300万美元（每股亏损0.15美元），较去年同期的330万美元非GAAP净亏损有所改善[129] - 调整后EBITDA为-140万美元，较去年同期的-290万美元有所改善[130] - 当前九个月净收入下降约620万美元，从去年同期的2170万美元降至1550万美元[139] - 公司九个月净亏损1430万美元，去年同期净利润为200万美元[156] - 非GAAP净亏损为870万美元，稀释每股亏损0.44美元；调整后EBITDA为-460万美元，较去年同期的-660万美元有所改善[157] 成本和费用（同比环比） - 当前季度毛利率从去年同期的37%下降至12%，主要因批发服装销售减少导致超额扣款[121] - 毛利润下降约60万美元，从去年同期的300万美元降至240万美元[122] - 直接运营成本及费用下降约130万美元，从去年同期的690万美元降至560万美元，主要因2023年业务重组导致人员减少[123] - 九个月销售成本从570万美元增至670万美元[142] - 毛利率从去年同期的32%下降至20%，主要因剩余珠宝和服装库存以低于历史利润率的折扣价出售[143] - 毛利润从1600万美元下降至880万美元，降幅达720万美元，主要受许可收入减少影响[144] - 直接运营成本从2470万美元降至1780万美元，减少690万美元，主要源于员工成本降低和业务重组[145][146] 业务线表现 - 净许可收入增加约20万美元，从去年同期的220万美元增至240万美元，主要得益于C Wonder品牌在互动电视渠道的销售增长[119] - 净产品销售额下降约210万美元，从去年同期的230万美元降至30万美元，主要由于2023年初退出批发服装和珠宝销售业务[120] - 公司九个月净产品销售额持平，均为840万美元，主要由于2023年上半年业务模式重组导致C Wonder服装和Judith Ripka珠宝库存全部出售[141] 现金流和资本结构 - 截至2023年9月30日，现金及等价物从460万美元降至220万美元，营运资本从880万美元缩减至290万美元[160][162] - 2023年10月获得500万美元新定期贷款，预计未来12个月现金流可满足运营需求[170][171] - 运营活动净现金流出从去年同期的1103万美元收窄至281万美元，主要因Halston品牌许可预付款和库存减少[173][174] - 公司前九个月经营活动现金使用主要归因于102万美元的净收入加上约(1130万美元)的非现金项目以及约(75万美元)的运营资产和负债净变化[175] - 非现金项目主要包括(2061万美元)的Isaac Mizrahi品牌资产出售净收益、545万美元的折旧和摊销、57万美元的股票薪酬、232万美元的债务清偿损失以及36万美元的递延税[175][176] - 运营资产和负债净变化主要由(51万美元)的库存增加、(80万美元)的各种运营负债减少以及(20万美元)的租赁相关资产和负债变化构成，部分被75万美元的应收账款减少所抵消[176] - 当前九个月投资活动提供的净现金约为36万美元，主要来自45万美元的未合并附属公司有限合伙权益出售收益[177] - 前九个月投资活动提供的净现金约为4517万美元，主要归因于4541万美元的Isaac Mizrahi品牌多数股权出售净收益，部分被24万美元的资本支出抵消[178] - 前九个月融资活动使用的净现金约为3095万美元，主要包括2900万美元的定期贷款债务偿还、151万美元的债务清偿预付费用以及44万美元的受限股票回购[179] 管理层讨论和指引 - 公司通过业务模式重组预计每年节省1300万美元成本，较之前运营模式显著优化[185] - IM Topco因互动电视业务销售疲软导致特许权使用费低于预期，管理层认为这是暂时现象并正在采取措施恢复销售水平[181] - 公司与WHP和IM Topco达成协议，豁免购买价格调整条款至2024年3月31日，以换取未来18个月内减少60万美元服务费[182] 其他重要事项 - Isaac Mizrahi交易中，若IM Topco在三年内任意连续四个季度总特许权使用费低于1330万美元，WHP有权获得最高1600万美元的购买价格调整，目前已支付910万美元现金流，潜在调整降至690万美元[180]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 76-0307819 | | --- | --- | | (State or Other Jurisdiction of | (I.R.S. Em ...

Xcel Brands, Inc. (NASDAQ:XELB) Q2 2023 Earnings Conference Call August 10, 2023 5:00 PM ET Corporate Participants Andrew Berger - SM Berger & Company, Inc. Robert D'Loren - Chairman and Chief Executive Officer James Haran - Chief Financial Officer Conference Call Participants Anthony Lebiedzinski - Sidoti Aaron Warwick - Breakout Investors Debra Fiakas - Crystal Equity Research Operator Hello, and welcome to Xcel's Second Quarter 2023 Earnings Conference Call. My name is Krista, and I'll be the conference ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总收入为610万美元，同比下降270万美元，但环比2022年第四季度增加200万美元 [20] - 毛利率从2022年第一季度的40%下降至2023年第一季度的30%，主要由于库存清算和业务模式转型 [22] - 营业成本和费用从2022年第一季度的1010万美元降至2023年第一季度的880万美元，主要得益于人员精简和运营成本削减 [23] - 2023年第一季度净亏损为560万美元（每股亏损0.29美元），同比扩大，但环比2022年第四季度（亏损600万美元）有所改善 [27] - 调整后EBITDA为负320万美元，同比恶化，但环比2022年第四季度（负590万美元）有所改善 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Judith Ripka品牌与JTV签订新许可协议，涵盖电视和电商业务，并出售全部珠宝库存 [12][13] - C Wonder品牌在HSN的首秀超出计划130%，并与One Jeanswear Group签订三年许可协议 [14][17] - Halston品牌签订25年全球许可协议，预计2024年春季推出新产品 [15] - Longaberger品牌正在开发新型直播技术，预计将推动业务扭亏为盈 [16] - Isaac Mizrahi和LOGO by Lori Goldstein品牌在QVC表现良好，2023年第一季度销售额超过2022年第四季度 [17] 公司战略和发展方向 - 业务模式从批发许可混合型转向轻资产高利润的直播媒体和消费品公司，预计2023年第二季度完成转型 [9] - 预计年化运营成本节省1300万美元，其中600万美元来自薪资削减，700万美元来自运营成本降低 [10] - 通过直播技术和社交电商提升客户互动和销售效率，计划打造涵盖时尚、家居和珠宝的直播平台 [11][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年下半年实现盈利，2024年EBITDA将显著改善 [28][37] - 现金储备160万美元，净营运资本500万美元，加上Halston许可协议的预付款，流动性充足 [30] - 直播技术和社交电商被视为未来增长的关键驱动力，公司计划通过短视讯内容和多对多销售模式提升竞争力 [56] 问答环节所有提问和回答 问题: Halston许可协议的现金预付款是否会在后续文件中披露 - 将在后续8-K文件中披露 [32] 问题: 是否有类似Halston的其他重大机会 - 正在与Christie Brinkley等名人合作推出新品牌，并计划通过自有直播平台直接销售产品 [33][34] 问题: 直播领域的竞争情况 - 公司认为其技术生态系统在行业内具有独特优势，尤其是在模仿亚洲成熟模式方面 [35] 问题: 2024年盈利预期是否与分析师预测一致 - 管理层对分析师预测表示认可，预计2023年第四季度扭亏，2024年EBITDA显著增长 [37] 问题: 库存状况及未来预期 - 已出售全部珠宝库存，预计2023年第二季度末清理剩余服装库存 [44][45] 问题: 成本节省的具体来源 - 薪资节省主要来自批发业务相关人员裁减，运营节省来自仓储、物流和营销费用削减 [46] 问题: Longaberger品牌的处置计划 - 考虑通过出售或许可方式将其纳入直播平台，聚焦时尚、家居和珠宝领域 [47] 问题: 人员精简后的团队规模 - 从95人缩减至40人，主要裁减与批发业务相关的岗位 [50] 问题: Halston许可方的资质和信心来源 - 许可方为行业巨头，拥有打造数十亿美元品牌的历史记录 [53][54] 问题: 社交电商技术的差异化优势 - 技术聚焦短视讯内容和多对多销售模式，旨在将普通消费者转化为付费推广者 [56]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___ to ___ Commission File Number: 001-37527 XCEL BRANDS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 76-0307819 | | --- | ...